Burma's Resource Curse - Burma Campaign UK

7 downloads 14 Views 1MB Size Report
Burma's Resource Curse. The case for revenue transparency in the oil and gas sector. Published in March 2012. What is Arakan Oil Watch? Arakan Oil Watch ...

Burma’s

RESOURCE CURSE

The case for revenue transparency in the oil and gas sector

Burma’s  Resource  Curse The  case  for  revenue  transparency  in  the  oil  and  gas  sector   Published  in  March  2012

What  is  Arakan  Oil  Watch? ƌĂŬĂŶ Kŝů tĂƚĐŚ ;KtͿ ŝƐ ĂŶ ŝŶĚĞƉĞŶĚĞŶƚ͕ ĐŽŵŵƵŶŝƚLJͲďĂƐĞĚ͕ ŶŽŶͲŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚĂů ŽƌŐĂŶŝnjĂƟŽŶ ŽƉĞƌĂƟŶŐ ŝŶƵƌŵĂ͘&ŽƵŶĚĞĚŝŶϮϬϬϲ͕ƚŚĞŽƌŐĂŶŝnjĂƟŽŶ͛ƐŵŝƐƐŝŽŶŝƐƚŽĞŶƐƵƌĞƚŚĂƚĐŽŵŵƵŶŝƚLJƌŝŐŚƚƐ͕ůŝǀĞůŝŚŽŽĚƐ͕ĂŶĚ ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚƐĂƌĞŐƵĂƌĂŶƚĞĞĚĂŶĚƉƌŽƚĞĐƚĞĚ͕ĂŶĚƚŽŵŽŶŝƚŽƌƚŚĞĂĐƟǀŝƟĞƐŽĨŵƵůƟŶĂƟŽŶĂůŽŝůĂŶĚŐĂƐƉƌŽũĞĐƚƐ ĂŶĚƚŚĞŝƌŚƵŵĂŶƌŝŐŚƚƐ͕ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂů͕ĂŶĚĮŶĂŶĐŝĂůŝŵƉĂĐƚƐŝŶƌĂŬĂŶ^ƚĂƚĞĂŶĚƚŚĞĐŽƵŶƚƌLJŽĨƵƌŵĂ͘Kt ŝƐĂŶĂĐƟǀĞŵĞŵďĞƌŽĨKŝůǁĂƚĐŚ^ŽƵƚŚĞĂƐƚƐŝĂ͕ĂŶĚŶĞƚǁŽƌŬƐǁŝƚŚĂǀĂƌŝĞƚLJŽĨƵƌŵĂͲďĂƐĞĚŽƌŐĂŶŝnjĂƟŽŶƐĂŶĚ ŝŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂůE'KƐƚŚĂƚŵŽŶŝƚŽƌƌĞƐŽƵƌĐĞĞdžƚƌĂĐƟŽŶĂŶĚŝŵƉĂĐƚ͘

Contact: ŵĂŝů͗ŝŶĨŽΛĂƌĂŬĂŶŽŝůǁĂƚĐŚ͘ŽƌŐ Phone:  +66  (0)  82  184  1335 ǁǁǁ͘ĂƌĂŬĂŶŽŝůǁĂƚĐŚ͘ŽƌŐ  

 

džĞĐƵƟǀĞ^ƵŵŵĂƌLJ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϰ tŚĂƚŝƐĂƌĞƐŽƵƌĐĞĐƵƌƐĞ͍͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϳ dŚĞŽŝůĂŶĚŐĂƐƐĞĐƚŽƌ͗ƵƌŵĂ͛ƐůĂƌŐĞƐƚƐŽƵƌĐĞŽĨĨŽƌĞŝŐŶŝŶĐŽŵĞ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϳ DĂƉ͗KŝůĂŶĚŐĂƐĞdžƉůŽƌĂƟŽŶďůŽĐŬƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϴ dĂďůĞ͗ƵƌŵĂ͛ƐŐĂƐĞdžƉŽƌƚƌĞǀĞŶƵĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϴ hƉĐŽŵŝŶŐŽŝůĂŶĚŐĂƐĞdžƉŽƌƚƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϵ ^ŚǁĞŐĂƐĞdžƉŽƌƚƚŽŚŝŶĂ͗ϮϬϭϯ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϵ ůŽĐŬDϵŐĂƐĞdžƉŽƌƚƚŽdŚĂŝůĂŶĚ͗ϮϬϭϯ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϵ 'ĂƐĞdžƉŽƌƚƚŽ/ŶĚŝĂŝŶƚŚĞŶĞĂƌĨƵƚƵƌĞ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϬ &ŽƌĞŝŐŶŝƌĞĐƚ/ŶǀĞƐƚŵĞŶƚŝŶƚŚĞŽŝůĂŶĚŐĂƐƐĞĐƚŽƌ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϬ WƌŽĮƚƐŚĂƌĞƐ͕ƐŝŐŶŝŶŐďŽŶƵƐĞƐ͕ƌŽLJĂůƟĞƐ͕ƚĂdžĞƐĂŶĚĨĞĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϬ ƵƌŵĂ͛ƐƌĞǀĞŶƵĞďůĂĐŬŚŽůĞ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϭ Where  is  the  gas  money?................................................................................................................................11 ZĞǀĞŶƵĞƐƚƌĞĂŵƐƵŶŬŶŽǁŶ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϭ DŝƐƐŝŶŐďŝůůŝŽŶƐ͗ĚƵĂůĞdžĐŚĂŶŐĞƌĂƚĞƐƵŶĚĞƌͲĐĂůĐƵůĂƚĞƌĞǀĞŶƵĞǀĂůƵĞ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϮ ŽƌƌƵƉƟŽŶ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϮ WŽĐŬĞƚŵŽŶĞLJ͗ĐŽŶƚƌĂĐƚƐĂŶĚďŽŶƵƐĞƐǁŽƌƚŚŵŝůůŝŽŶƐƵŶĚŝƐĐůŽƐĞĚ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϮ 'ĂƐŵŽŶĞLJĂŶĚŵŝůŝƚĂƌLJĐŽŶƚƌŽů͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϯ 'ĂƐƌĞǀĞŶƵĞƐ͗ŶĨŽƌǁĞĂƉŽŶƐƉƵƌĐŚĂƐĞĂŶĚŵŝůŝƚĂƌLJďƵŝůĚƵƉ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϯ Military  enterprises  controlling  gas  revenues?...........................................................................................14 ƵƌŵĂ͛ƐĂƌŵƐĚĞĂůĞƌĂŶĚůŝŶŬƐƚŽEŽƌƚŚĂĐŬŽĨƌĞǀĞŶƵĞƐŚĂƌŝŶŐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϵ džƉůŽŝƚĂƟŽŶŽĨĞƚŚŶŝĐĂƌĞĂƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϵ /ŶĐŽŵĞŐĂƉĂŶĚůĂĐŬŽĨƐƉĞŶĚŝŶŐŽŶƐŽĐŝĂůĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϵ ĞŶĞĮƚƐŚĂƌŝŶŐĞŶĚƐĐŽŶŇŝĐƚƐ͗^ƵĚĂŶĂŶĚĐĞŚ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϮϬ &ŝŐŚƟŶŐƚŚĞƌĞƐŽƵƌĐĞĐƵƌƐĞ͗ƌĞǀĞŶƵĞƚƌĂŶƐƉĂƌĞŶĐLJ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϭ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂůƐƚĂŶĚĂƌĚƐŽĨƌĞǀĞŶƵĞƚƌĂŶƐƉĂƌĞŶĐLJ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϮϮ ĂƐĞ^ƚƵĚŝĞƐĨƌŽŵŽŝůĂŶĚŐĂƐƌĞĂĐŚĐŽƵŶƚƌŝĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϰ ůĂƐŬĂ͕hŶŝƚĞĚ^ƚĂƚĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϰ EŽƌǁĂLJ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϲ Brazil........................................................................................................................................................27 Timor  Leste..............................................................................................................................................28 ŽŶĐůƵƐŝŽŶ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϯϮ ZĞĐŽŵŵĞŶĚĂƟŽŶƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϯϯ ƉƉĞŶĚŝĐĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϯϰ ŶĚŶŽƚĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϰϰ

EXECUTIVE SUMMARY

ƵƌŵĂ ŝƐ ƌŝĐŚ ŝŶ ŶĂƚƵƌĂů ƌĞƐŽƵƌĐĞƐ͕ ƉĂƌƟĐƵůĂƌůLJ ŶĂƚƵƌĂů ŐĂƐ ĂŶĚ Žŝů͘ zĞƚ ŝŶƐƚĞĂĚ ŽĨ ƵƐŝŶŐ ƚŚĞƐĞ ƌĞƐŽƵƌĐĞƐ ĨŽƌ ƚŚĞ ĐŽƵŶƚƌLJ͛Ɛ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ƚŚƌŽƵŐŚŝŶĚƵƐƚƌLJĂŶĚũŽďŐƌŽǁƚŚ͕ŵŝůŝƚĂƌLJůĞĂĚĞƌƐŚĂǀĞďĞĞŶĞdžƉŽƌƟŶŐ ƚŚĞŵĨŽƌŽǀĞƌĂĚĞĐĂĚĞ͘dŚŝƐŚĂƐŐĞŶĞƌĂƚĞĚŚƵŐĞƌĞǀĞŶƵĞŇŽǁƐ͕ďƵƚ ĂůĂĐŬŽĨƚƌĂŶƐƉĂƌĞŶĐLJĂŶĚŵŝƐŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚŽĨƚŚĞƐĞƌĞǀĞŶƵĞƐŚĂƐůĞŌ ƵƌŵĂǁŝƚŚƐŽŵĞŽĨƚŚĞǁŽƌƐĞĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐŝŶƚŚĞǁŽƌůĚ͕ ĐƌĞĂƟŶŐĂƌĞƐŽƵƌĐĞĐƵƌƐĞ͘ ^ĂůĞƐƌĞǀĞŶƵĞƐŽĨŶĂƚƵƌĂůŐĂƐĞdžƉŽƌƚƐĂůŽŶĞĂŵŽƵŶƚĞĚƚŽh^ΨϮ͘ϱďŝůůŝŽŶ ŝŶϮϬϭϬͲϭϭ͘/ƚŝƐĞƐƟŵĂƚĞĚƚŚĂƚƚŚŝƐĂŵŽƵŶƚǁŝůůŝŶĐƌĞĂƐĞďLJŽǀĞƌϲϬй ƚŽ h^Ψ ϰ͘ϭ ďŝůůŝŽŶ ƐƚĂƌƟŶŐ ĨƌŽŵ ϮϬϭϯ ĂƐ ƚŚƌĞĞ ĂĚĚŝƟŽŶĂů ƉƌŽĚƵĐƟŽŶ ďůŽĐŬƐĐŽŵĞŽŶůŝŶĞ͘&ƵƌƚŚĞƌƌĞǀĞŶƵĞƐǁŝůůďĞŐĞŶĞƌĂƚĞĚĨƌŽŵŽǀĞƌϰϬ ĂĚĚŝƟŽŶĂůŽŝůĂŶĚŐĂƐďůŽĐŬƐƚŚĂƚĂƌĞĐƵƌƌĞŶƚůLJƵŶĚĞƌĞdžƉůŽƌĂƟŽŶ͘ ĞƐƉŝƚĞƚŚŝƐĞŶŽƌŵŽƵƐǁĞĂůƚŚ͕ƵƌŵĂƌĞŵĂŝŶƐĞdžƚƌĞŵĞůLJƉŽŽƌĂŶĚŝƚƐ ƉĞŽƉůĞůŝǀĞǁŝƚŚĐŚƌŽŶŝĐĞŶĞƌŐLJƐŚŽƌƚĂŐĞƐ͘/ƚŝƐĂĐŽƵŶƚƌLJĐƌŝƉƉůĞĚďLJ ĐŽƌƌƵƉƟŽŶ͕ǁŝƚŚŝƚƐŵĂũŽƌďƵƐŝŶĞƐƐĞƐĐŽŶƚƌŽůůĞĚďLJŵŝůŝƚĂƌLJĐŽŵƉĂŶŝĞƐ ĂŶĚĐƌŽŶŝĞƐ͘ƵƌŵĂŝƐĐĞŶƐƵƌĞĚĨŽƌŵĂũŽƌŚƵŵĂŶƌŝŐŚƚƐǀŝŽůĂƟŽŶƐ͕ĂŶĚ ĐŽŶƟŶƵĞƐ ƚŽ ƐƵīĞƌ ĨƌŽŵ Ă ĚĞĐĂĚĞƐͲŽůĚ Đŝǀŝů ǁĂƌ ďĞƚǁĞĞŶ ƚŚĞ ƌƵůŝŶŐ ŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚ ĂŶĚ ĞƚŚŶŝĐ ƉĞŽƉůĞƐ͘ ƵĞ ƚŽ ƵƌŵĂ͛Ɛ ůĂĐŬ ŽĨ ƉƌŽƚĞĐƟŽŶ ůĂǁƐ͕ƉƌŽũĞĐƚƐǁŚŝĐŚĞdžƚƌĂĐƚĂŶĚĞdžƉŽƌƚŶĂƚƵƌĂůƌĞƐŽƵƌĐĞƐŚĂǀĞĚŝƌĞĐƚůLJ ůĞĚ ƚŽ ŚƵŵĂŶ ƌŝŐŚƚƐ ĂďƵƐĞƐ ƐƵĐŚ ĂƐ ĨŽƌĐĞĚ ůĂďŽƌ͕ ůĂŶĚ ĐŽŶĮƐĐĂƟŽŶ͕ ƌĂƉĞĂŶĚĚŝƐƉůĂĐĞŵĞŶƚ͕ĂƐǁĞůůĂƐƐĞǀĞƌĞĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂůĚĞŐƌĂĚĂƟŽŶ͘ dŚĞƉƌŽũĞĐƚƐĂůƐŽĨƵĞůĂƌŵĞĚĐŽŶŇŝĐƚĂƐŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚĂŶĚĞƚŚŶŝĐƚƌŽŽƉƐ ĐůĂƐŚŝŶŽƌĚĞƌƚŽĂĐĐĞƐƐĂŶĚĐŽŶƚƌŽůƉƌŽũĞĐƚĂƌĞĂƐ͘dŚĞƌĞǀĞŶƵĞƐĨƌŽŵ ƌĞƐŽƵƌĐĞĞdžƚƌĂĐƟŽŶƉƌŽũĞĐƚƐŚĂǀĞŝŶƚƵƌŶŚĞůƉĞĚƉƌŽƉƵƉĂƵƚŚŽƌŝƚĂƌŝĂŶ rule  and  enrich  top  military  generals.   dŚĞ ƌĞƉŽƌƚ ĂŶĂůLJnjĞƐ ƚŚĞ ƉƌĞǀŝŽƵƐ dŚĂŶ ^ŚǁĞ ƌĞŐŝŵĞ ĂŶĚ ŶĞǁ ŵŝůŝƚĂƌLJͲĚŽŵŝŶĂƚĞĚ ŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚ͛Ɛ ůĂĐŬ ŽĨ ƚƌĂŶƐƉĂƌĞŶĐLJ ĂƌŽƵŶĚ Žŝů

WŚŽƚŽĂĞǁŽŽ/ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů

4

and  gas  revenues,  lack  of  an  accountable  system  to  manage  revenue,   ĐŽƌƌƵƉƟŽŶ͕ ĂŶĚ Ă ůĂĐŬ ŽĨ ĞƋƵŝƚĂďůĞ ďĞŶĞĮƚ ƐŚĂƌŝŶŐ ŽĨ ƌĞƐŽƵƌĐĞ ƌĞǀĞŶƵĞƐ͘ůƚŚŽƵŐŚĂŶĞǁ͞ĐŝǀŝůŝĂŶ͟ŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚŝƐŶŽǁŝŶƉůĂĐĞ͕ƵŶĚĞƌ ƵƌŵĂ͛ƐŶĞǁĐŽŶƐƟƚƵƟŽŶ͕ƚŚĞŵŝůŝƚĂƌLJƌĞŵĂŝŶƐĮƌŵůLJŽƵƚƐŝĚĞƚŚĞůĂǁ ĂŶĚďĞLJŽŶĚĐŝǀŝůŝĂŶĐŽŶƚƌŽů͘dŚĞƌŽůĞŽĨŵŝůŝƚĂƌLJĐŽŵƉĂŶŝĞƐŝŶƵƌŵĂ͛Ɛ ĞĐŽŶŽŵLJĂŶĚŝŶĂĐĐĞƐƐŝŶŐĂŶĚŵĂŶĂŐŝŶŐƵƌŵĂ͛ƐŵĂƐƐŝǀĞŽŝůĂŶĚŐĂƐ ƌĞǀĞŶƵĞƐƌĞŵĂŝŶƵŶŬŶŽǁŶĂŶĚƵŶƌĞŐƵůĂƚĞĚ͘dŚĞŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚĚŽĞƐŶŽƚ ĚŝƐĐůŽƐĞŚŽǁŵƵĐŚŝƚƌĞĐĞŝǀĞƐŝŶŐĂƐƌĞǀĞŶƵĞƐ͕ŽƌŚŽǁƚŚŽƐĞƌĞǀĞŶƵĞƐ ĂƌĞŵĂŶĂŐĞĚŽƌƐƉĞŶƚ͘&ŽƌĞŝŐŶŽŝůĐŽŵƉĂŶŝĞƐĞŶŐĂŐŝŶŐŝŶƵƌŵĂ͛ƐŽŝů ĂŶĚŐĂƐƐĞĐƚŽƌĂůƐŽƌĞĨƵƐĞƚŽƉƵďůŝƐŚŚŽǁŵƵĐŚĂŶĚŚŽǁƚŚĞLJƉĂLJƚŚĞ military  regime. Photo  AOW

There   is   therefore   an   urgent   need   for   Burma   to   manage   oil   and   gas   ƌĞǀĞŶƵĞƐ ǁŝƚŚ ŐƌĞĂƚĞƌ ƚƌĂŶƐƉĂƌĞŶĐLJ ĂŶĚ ĂĐĐŽƵŶƚĂďŝůŝƚLJ ĂƐ ǁĞůů ĂƐ ƚŽ ƌĞĨŽƌŵŝƚƐŵŝůŝƚĂƌLJͲĚŽŵŝŶĂƚĞĚĞĐŽŶŽŵLJƚŽĞŶƐƵƌĞƚŚĂƚƚŚĞďĞŶĞĮƚƐŽĨ ƚŚĞĐŽƵŶƚƌLJ͛ƐƌĞƐŽƵƌĐĞƐĂƌĞƐŚĂƌĞĚŵŽƌĞĞƋƵŝƚĂďůLJĂŵŽŶŐŝƚƐƉĞŽƉůĞ ĂŶĚĨŽƌƚŚĞĐŽƵŶƚƌLJ͛ƐƐƵƐƚĂŝŶĂďůĞĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ͘/ĨƵƌŵĂƉƌŝŽƌŝƟnjĞƐƚŚĞ ƉƌŽƚĞĐƟŽŶŽĨƉĞŽƉůĞƐĂŶĚƚŚĞĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚŝŶĞdžƚƌĂĐƟŽŶƉƌŽũĞĐƚƐĂŶĚ manages  the  revenues  from  the  sale  of  its  resources  transparently,  the   ĐŽƵŶƚƌLJ͛Ɛ ŶŽŶͲƌĞŶĞǁĂďůĞ ƌĞƐŽƵƌĐĞƐ ĐĂŶ ďĞ ƵƐĞĚ ƐƵƐƚĂŝŶĂďůLJ ĨŽƌ ƚŚĞ ďĞŶĞĮƚ ŽĨ ĐƵƌƌĞŶƚ ĂŶĚ ĨƵƚƵƌĞ ŐĞŶĞƌĂƟŽŶƐ͕ ĚĞĐƌĞĂƐŝŶŐ ƚŚĞ ƉĂĐĞ ĂŶĚ ŶĞĞĚƚŽĞdžƚƌĂĐƚƌĞƐŽƵƌĐĞƐĨƌŽŵĂĚĚŝƟŽŶĂůĂƌĞĂƐ͘ DĞĐŚĂŶŝƐŵƐ ĂŶĚ ƐLJƐƚĞŵƐ ĨŽƌ ƉƵďůŝĐ ĚŝƐĐůŽƐƵƌĞ ŽĨ ŵŽŶĞLJ ŇŽǁƐ͕ ŝŶĚĞƉĞŶĚĞŶƚ ƌĞǀĞŶƵĞ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ĂŶĚ ĂƵĚŝƟŶŐ͕ Đŝǀŝů ƐŽĐŝĞƚLJ ŝŶƉƵƚ͕ ĂŶĚĞƋƵĂůďĞŶĞĮƚƐŚĂƌŝŶŐĐƵƌƌĞŶƚůLJĞdžŝƐƚŝŶŝŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂůƐƚĂŶĚĂƌĚƐŽĨ ƌĞǀĞŶƵĞƚƌĂŶƐƉĂƌĞŶĐLJĂŶĚĂƌĞƉƵƚŝŶƚŽƉƌĂĐƟĐĞŝŶŽŝůĂŶĚŐĂƐƉƌŽĚƵĐŝŶŐ ĐŽƵŶƚƌŝĞƐ ĂƌŽƵŶĚ ƚŚĞ ǁŽƌůĚ͘ dŚŝƐ ƌĞƉŽƌƚ ƉƌŽǀŝĚĞƐ ŬĞLJ ůĞƐƐŽŶƐ ĨƌŽŵ ƚŚĞƐĞĐŽƵŶƚƌŝĞƐƚŚĂƚƵƌŵĂĐĂŶĚƌĂǁŽŶƚŽŝŵƉƌŽǀĞƚŚĞŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ŽĨŝƚƐŽŝůĂŶĚŐĂƐƌĞǀĞŶƵĞƐĂŶĚǁŽƌŬƚŽǁĂƌĚĞŶĚŝŶŐŝƚƐƌĞƐŽƵƌĐĞĐƵƌƐĞ͘

EĂƚƵƌĂů ŐĂƐ ĨƌŽŵ ƚŚĞ ŽīƐŚŽƌĞ ^ŚǁĞ ĮĞůĚƐ ;Ăƚ ůĞŌͿ ǁŝůů ŶŽƚ ďĞŶĞĮƚ ƚŚĞ ŽǀĞƌ ϵϬй ŽĨ ŚŽƵƐĞŚŽůĚƐ ŝŶ ƌĂŬĂŶ ^ƚĂƚĞ ƚŚĂƚ ƵƐĞ ǁŽŽĚ ĨŽƌ ĐŽŽŬŝŶŐ ĨƵĞů ;ĂďŽǀĞͿ

5

CHAPTER 1

What is a resource curse? ^ƚƵĚŝĞƐ ŚĂǀĞ ƐŚŽǁŶ ƚŚĂƚ ǁŚĞŶ ŐŽǀĞƌŶĂŶĐĞ ŝƐ ŐŽŽĚ in   resource-­‐rich   countries,   resources  can  generate  large   ƌĞǀĞŶƵĞƐƚŽĨŽƐƚĞƌĞĐŽŶŽŵŝĐ ŐƌŽǁƚŚĂŶĚƌĞĚƵĐĞƉŽǀĞƌƚLJ͘ ,ŽǁĞǀĞƌ͕ǁŚĞŶŐŽǀĞƌŶĂŶĐĞ ŝƐ ǁĞĂŬ͕ ƚŚĞLJ ŵĂLJ ŝŶƐƚĞĂĚ ĐĂƵƐĞƉŽǀĞƌƚLJĂŶĚĐŽŶŇŝĐƚ͘ϰ

6

Kŝů͕ ŐĂƐ ĂŶĚ ŵŝŶĞƌĂůƐ ĂƌĞ Ă ƐŽƵƌĐĞ ŽĨ ŐƌĞĂƚ ǁĞĂůƚŚ ŝŶ ƌĞƐŽƵƌĐĞͲƌŝĐŚ ŶĂƟŽŶƐ͘dŚĞĚŽŵĞƐƟĐƵƐĞŽĨƐƵĐŚƌĞƐŽƵƌĐĞƐĐĂŶƐƉƵƌƚŚĞĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ŽĨŝŶĚƵƐƚƌŝĞƐĂŶĚĐŽŶƚƌŝďƵƚĞƚŽďĞƩĞƌƐŽĐŝĂůĐŽŶĚŝƟŽŶƐƚŚƌŽƵŐŚĞŶĞƌŐLJ ƉƌŽĚƵĐƟŽŶ͘ KŶ ƚŚĞ ŽƚŚĞƌ ŚĂŶĚ͕ ƚŚĞ ĞdžƚƌĂĐƟŽŶ ĂŶĚ ĞdžƉŽƌƚ ŽĨ ƐƵĐŚ ƌĞƐŽƵƌĐĞƐ ĐĂŶ ŐĞŶĞƌĂƚĞ ĞŶŽƌŵŽƵƐ ƌĞǀĞŶƵĞƐ ǁŚŝĐŚ͕ ŝĨ ƵƐĞĚ ƉƌŽƉĞƌůLJ͕ ĐŽƵůĚĂůƐŽďĞĂĐĂƚĂůLJƐƚĨŽƌĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚŝŶƚŚĞƐĞŶĂƟŽŶƐ͘hŶĨŽƌƚƵŶĂƚĞůLJ͕ ŚŽǁĞǀĞƌ͕ ŵĂŶLJ ƌĞƐŽƵƌĐĞͲƌŝĐŚ ĐŽƵŶƚƌŝĞƐ ĂƌĞ ŶŽƚ ďĞŶĞĮƟŶŐ ĨƌŽŵ ƚŚŝƐ ǁĞĂůƚŚďƵƚŝŶƐƚĞĂĚĂƌĞĞdžƉĞƌŝĞŶĐŝŶŐŐƌĞĂƚƉŽǀĞƌƚLJĂŶĚƵŶƐƚĂďůĞůŝǀŝŶŐ ĐŽŶĚŝƟŽŶƐ͘ dŚŝƐ ƉŚĞŶŽŵĞŶŽŶ ŝƐ ĐŽŵŵŽŶůLJ ŬŶŽǁŶ ĂƐ ƚŚĞ ͞ƌĞƐŽƵƌĐĞ ĐƵƌƐĞ͟Žƌ͞ƉĂƌĂĚŽdžŽĨƉůĞŶƚLJ͘͟dŚĞƌĞƐŽƵƌĐĞĐƵƌƐĞĚĞƐĐƌŝďĞƐĂƐŝƚƵĂƟŽŶ ǁŚĞƌĞ͕ŝŶƐƚĞĂĚŽĨƐƟŶŐĂĐŽƵŶƚƌLJ͕ŶĂƚƵƌĂůƌĞƐŽƵƌĐĞǁĞĂůƚŚĂĐƚƵĂůůLJ ůĞĂĚƐƚŽĨƵƌƚŚĞƌĐŽƌƌƵƉƟŽŶ͕ƌĞƉƌĞƐƐŝǀĞĐŽŶĚŝƟŽŶƐ͕ƉŽǀĞƌƚLJĂŶĚĐŽŶŇŝĐƚ͘ Many  countries  that  are  rich  in  natural  resources  are  badly  governed.   ZĞǀĞŶƵĞƐ ŐĞŶĞƌĂƚĞĚ ĨƌŽŵ ƚŚĞ ƐĂůĞ ŽĨ ƌĞƐŽƵƌĐĞƐ ĂƌĞ ŽŌĞŶ ƐƚŽůĞŶ Žƌ ƐƋƵĂŶĚĞƌĞĚƚŚƌŽƵŐŚĐŽƌƌƵƉƟŽŶĂŶĚĂůĂĐŬŽĨŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚĂĐĐŽƵŶƚĂďŝůŝƚLJ͘1   dŚĞ ĂƵƚŚŽƌŝƚLJ ŽĨ ƐŝƫŶŐ ŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚƐ Žƌ ƉŽǁĞƌ ƐƚƌƵĐƚƵƌĞƐ ǁŝƚŚŝŶ Ă ĐŽƵŶƚƌLJ ĐĂŶ ƚŚĞƌĞĨŽƌĞ ďĞ ŵĂŝŶƚĂŝŶĞĚ ƚŚƌŽƵŐŚ ƚŚĞ ĂĐĐƵŵƵůĂƟŽŶ ŽĨ ƌĞƐŽƵƌĐĞƌĞǀĞŶƵĞƐŝŶƚŽƚŚĞŚĂŶĚƐŽĨĂĨĞǁ͘ŽŶƐŽůŝĚĂƟŽŶŽĨƌĞǀĞŶƵĞƐ ďLJƐŝƫŶŐŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚƐ͕ƉĂƌƟĐƵůĂƌůLJƚŚŽƐĞƚŚĂƚƌĞůLJŽŶŵŝůŝƚĂƌLJŵĞĂŶƐ ƚŽ ŵĂŝŶƚĂŝŶ ƉŽǁĞƌ͕ ĐĂŶ ĞdžĂĐĞƌďĂƚĞ ƌĞƉƌĞƐƐŝǀĞ ĐŽŶĚŝƟŽŶƐ͘ dŚĞƌĞ ŝƐ Ă ĐŽƌƌĞůĂƟŽŶďĞƚǁĞĞŶƚŚĞƌŝƐĞĂŶĚĨĂůůŝŶƚŚĞƉƌŝĐĞŽĨƉĞƚƌŽůĞƵŵǁŝƚŚƚŚĞ ƌŝƐĞĂŶĚĨĂůůŝŶƚŚĞƉƌŽƚĞĐƟŽŶŽĨŚƵŵĂŶƌŝŐŚƚƐŝŶŵĂũŽƌŽŝůͲƉƌŽĚƵĐŝŶŐ countries.2    ůĂĐŬ ŽĨ ĂĐĐŽƵŶƚĂďŝůŝƚLJ ĂŶĚ ĐŽƌƌƵƉƟŽŶ ĂůůŽǁƐ ĞŶŽƌŵŽƵƐ ĮŶĂŶĐŝĂů ŽƉƉŽƌƚƵŶŝƚLJ ĨŽƌ Ă ƐĞůĞĐƚ ĨĞǁ Ăƚ ƚŚĞ ĞdžƉĞŶƐĞ ŽĨ ĂǀĞƌĂŐĞ ƉĞƌƐŽŶƐ͕

ŝŶƚĞŶƐŝĨLJŝŶŐ ƚŚĞ ŐĂƉ ďĞƚǁĞĞŶ ƌŝĐŚ ĂŶĚ ƉŽŽƌ͖ ƚŚŝƐ ĐŽƵƉůĞĚ ǁŝƚŚ Ă ƌĞƐƵůƟŶŐůĂĐŬŽĨĞīĞĐƟǀĞƐŽĐŝĂůƐƉĞŶĚŝŶŐ͕ůĞĂĚƐƚŽŝŶĐƌĞĂƐĞĚƌĂƚĞƐŽĨ ƉŽǀĞƌƚLJ͘dŚĞĞdžƚƌĂĐƟŽŶĂŶĚĞdžƉŽƌƚŽĨƌĞƐŽƵƌĐĞƐǁŝƚŚŽƵƚŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚ ŝŶƚŚĞĚŽŵĞƐƟĐĞĐŽŶŽŵLJĂŶĚŚƵŵĂŶƌĞƐŽƵƌĐĞƐĂůƐŽĐŽŶƚƌŝďƵƚĞƐƚŽ ůŽŶŐƚĞƌŵƉŽǀĞƌƚLJŽĨĂŶĂƟŽŶ͕ƉĂƌƟĐƵůĂƌůLJĂƐŵŽƐƚƌĞƐŽƵƌĐĞƐĂƌĞŶŽŶͲ ƌĞŶĞǁĂďůĞ͘

WŝƉĞůŝŶĞƚŚĂƚǁŝůůƚĂŬĞŐĂƐƚŽŚŝŶĂ ďĞŝŶŐďƵŝůƚŝŶ^ŚĂŶ^ƚĂƚĞ͕ƵƌŵĂ

EĂƚƵƌĂůƌĞƐŽƵƌĐĞƐĐĂŶĂůƐŽƉƌŽǀŽŬĞĂŶĚƉƌŽůŽŶŐĞdžŝƐƟŶŐĐŽŶŇŝĐƚĚƵĞ ƚŽĂůĂĐŬŽĨĞƋƵŝƚĂďůĞďĞŶĞĮƚƐŚĂƌŝŶŐ͘WŽƉƵůĂƟŽŶƐŝŶƚŚĞƌĞŐŝŽŶƐƚŚĂƚ ƉƌŽĚƵĐĞƌĞƐŽƵƌĐĞƐŵƵƐƚďĞĂƌƚŚĞĐŽƐƚƐŽĨƌĞƐŽƵƌĐĞĞdžƚƌĂĐƟŽŶʹƐƵĐŚ ĂƐĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂůĚĂŵĂŐĞ͕ůŝǀĞůŝŚŽŽĚĚĞƐƚƌƵĐƟŽŶ͕ĂŶĚƉŽůůƵƟŽŶʹďƵƚ ĚŽŶŽƚŶĞĐĞƐƐĂƌŝůLJƌĞĐĞŝǀĞĨĂŝƌĐŽŵƉĞŶƐĂƟŽŶĂŶĚďĞŶĞĮƚƐĨƌŽŵƚŚĞ ƌĞƐŽƵƌĐĞƐʹƐƵĐŚĂƐũŽďƐŽƌŽƚŚĞƌĨŽƌŵƐŽĨďĞŶĞĮƚƐŚĂƌŝŶŐ͘ Another   consequence   of   abundance   of   natural   resources   is   Dutch   Disease.  This  concept  refers  to  the  harmful  consequences  that  arise   ǁŚĞŶƚŚĞŝŶĐŽŵĞŽĨĂĐŽƵŶƚƌLJĚƌĂƐƟĐĂůůLJŝŶĐƌĞĂƐĞƐ͘dŚŝƐŝƐƵƐƵĂůůLJĚƵĞ ƚŽƚŚĞƐĂůĞŽĨŶĂƚƵƌĂůƌĞƐŽƵƌĐĞƐďƵƚĐĂŶĂůƐŽŽĐĐƵƌĨƌŽŵĂŶLJůĂƌŐĞŝŶŇŽǁ ŽĨĨŽƌĞŝŐŶĐƵƌƌĞŶĐLJ;ƐƵĐŚĂƐĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚĂŝĚͿ͘dŚĞŝŶŇŽǁŽĨĨŽƌĞŝŐŶ ĐƵƌƌĞŶĐLJ ŝŶĐƌĞĂƐĞƐ ƚŚĞ ǀĂůƵĞ ŽĨ ƚŚĞ ŶĂƟŽŶĂů ĐƵƌƌĞŶĐLJ ĐŽŵƉĂƌĞĚ ƚŽ ŽƚŚĞƌŶĂƟŽŶƐ͕ĐƌĞĂƟŶŐƐĞƌŝŽƵƐƌĞƉĞƌĐƵƐƐŝŽŶƐŽŶŽƚŚĞƌƐĞŐŵĞŶƚƐŽĨĂ ĐŽƵŶƚƌLJ͛ƐĞĐŽŶŽŵLJ͘3&ŽƌĞdžĂŵƉůĞ͕ĂŶƚŽŽͲƌĂƉŝĚŝŶĐƌĞĂƐĞŝŶĂŶĂƟŽŶĂů ĐƵƌƌĞŶĐLJ͛Ɛ ǀĂůƵĞ  ĚĞĐƌĞĂƐĞƐ ƚŚĞ ĐŽŵƉĞƟƟǀĞŶĞƐƐ ŽĨ ƚŚĂƚ ĐŽƵŶƚƌLJ͛Ɛ ĞdžƉŽƌƚƐ͕ ĐĂƵƐŝŶŐ ĚĞĐůŝŶĞƐ ŝŶ ƚŚĞ ŵĂŶƵĨĂĐƚƵƌŝŶŐ ƐĞĐƚŽƌ ǁŚŝĐŚ ĐĂŶ ŝŶ turn  create  massive  unemployment.

Photo  tab

dŚĞĨŽůůLJŽĨĞdžƉŽƌƚ ǀŝĚĞŶĐĞƐŚŽǁƐƚŚĂƚďĞƚǁĞĞŶ ϭϵϲϬ ĂŶĚ ϭϵϵϬ͕ ƉĞƌ ĐĂƉŝƚĂ ŝŶĐŽŵĞƐ ŝŶ ƌĞƐŽƵƌĐĞͲĚĞĮĐŝĞŶƚ ĐŽƵŶƚƌŝĞƐŐƌĞǁĂƚƌĂƚĞƐƚǁŽƚŽ ƚŚƌĞĞ ƟŵĞƐ ĨĂƐƚĞƌ ƚŚĂŶ ƚŚŽƐĞ ŽĨ ĐŽƵŶƚƌŝĞƐ ǁŝƚŚ Ă ĚŽŵŝŶĂŶƚ ĞdžƉŽƌƚͲĚƌŝǀĞŶ ŶŽŶͲƌĞŶĞǁĂďůĞ resources  sector.5    

7

KŝůĂŶĚŐĂƐĮĞůĚƐ͗ DŽŶĞLJŝŶƚŚĞƉŝƉĞůŝŶĞ

'ůŽďĂůŽƌƌƵƉƟŽŶZĂŶŬŝŶŐ ϮϬϭϭ 180

Afghanistan

180

Myanmar

182

ůŽĐĂƚĞĚŝŶ^ŝƩǁĞ͕ ǁŚŝĐŚŚĂƐĂŶĞƐƟŵĂƚĞĚƌĞĐŽǀĞƌĂďůĞƌĞƐĞƌǀĞŽĨϯϯϬŵŝůůŝŽŶďĂƌƌĞůƐŽĨ oil  equivalent.13/ŶĚŝĂŶĐŽŵƉĂŶŝĞƐĂƌĞĂůƐŽĞdžƉůŽƌŝŶŐŽīƐŚŽƌĞůŽĐŬ͘ Foreign  Direct  Investments  in  oil  and  gas  sector Revenues   are   streaming   into   the   country   not   only   from   the   sale   of   ŶĂƚƵƌĂůƌĞƐŽƵƌĐĞƐ͕ďƵƚŝŶƚŚĞĨŽƌŵŽĨĨŽƌĞŝŐŶĚŝƌĞĐƚŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚ;&/Ϳ ĨƵŶĚƐ͘ ^ŝŶĐĞ ƚŚĞ ŽƉĞŶŝŶŐ ŽĨ ƵƌŵĂ ƚŽ ĨŽƌĞŝŐŶ ŝŶǀĞƐƚŽƌƐ ŝŶ ϭϵϴϵ͕ &/ ŚĂƐďĞĞŶĚŝƌĞĐƚĞĚĂůŵŽƐƚĞdžĐůƵƐŝǀĞůLJƚŽǁĂƌĚƚŚĞĞdžƚƌĂĐƟŽŶŽĨŶĂƚƵƌĂů ƌĞƐŽƵƌĐĞƐ͕ĞƐƉĞĐŝĂůůLJŝŶƚŚĞŽŝůĂŶĚŐĂƐ͕ŚLJĚƌŽƉŽǁĞƌĂŶĚŵŝŶŝŶŐƐĞĐƚŽƌƐ͘ These  funds  are  ostensibly  for  the  development  of  infrastructure  and   ĨĂĐŝůŝƟĞƐƚŽĞŶĂďůĞƚŚĞĞdžƚƌĂĐƟŽŶĂŶĚĞdžƉŽƌƚŽĨƌĞƐŽƵƌĐĞƐ͘   ĐĐŽƌĚŝŶŐ ƚŽ ŽĸĐŝĂů ĚĂƚĂ͕ h^ΨϭϬ͘ϭϴ ďŝůůŝŽŶ ŽĨ &/ ĨŽƌ ϭϮ Žŝů ĂŶĚ ŐĂƐ ƉƌŽũĞĐƚƐ ĂĐĐŽƵŶƚĞĚ ĨŽƌ ŵŽƌĞ ƚŚĂŶ ŚĂůĨ ƚŚĞ ĐŽƵŶƚƌLJ͛Ɛ ƚŽƚĂů &/ ŝŶ ƚŚĞ ϮϬϭϬͬϮϬϭϭ ĮƐĐĂů LJĞĂƌ͘14 Ɛ ŽĨ DĂLJ ϮϬϭϬ͕ ŚŝŶĂ ŝŶǀĞƐƚĞĚ h^Ψϴ͘ϭϳϯ ďŝůůŝŽŶŝŶƚŽŽŝůĂŶĚŐĂƐ͕ŵŝŶŝŶŐĂŶĚƚǁŽŚLJĚƌŽƉŽǁĞƌƉƌŽũĞĐƚƐ͘ŚŝŶĂ͛Ɛ ƚŽƚĂů ŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚ ŝŶ ƚŚĞ ƉĞƌŝŽĚ ǁĂƐ ƌĞĐŽƌĚĞĚ h^ΨϭϬ͘ϰϴ ďŝůůŝŽŶ͘15   dŚĂŝůĂŶĚĨŽůůŽǁƐŝŶƐĞĐŽŶĚƉůĂĐĞǁŝƚŚh^ΨϮ͘ϰϵďŝůůŝŽŶƚŽƚĂůŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚ͘ WƌŽĮƚƐŚĂƌĞƐ͕ƐŝŐŶŝŶŐďŽŶƵƐĞƐ͕ƌŽLJĂůƟĞƐ͕ƚĂdžĞƐĂŶĚĨĞĞƐ   The  most  common  form  of  contract  for  the  development  of  a  natural   ŐĂƐŽƌƉĞƚƌŽůĞƵŵďůŽĐŬďLJĂĨŽƌĞŝŐŶĐŽŵƉĂŶLJŝŶƵƌŵĂŝƐƚŚĞƉƌŽĚƵĐƟŽŶ ƐŚĂƌŝŶŐ ĐŽŶƚƌĂĐƚ ;W^Ϳ͘ hŶĚĞƌ Ă W^͕ ƚŚĞ ŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚ ĐŽŶƟŶƵĞƐ ƚŽ ŽǁŶƚŚĞŽŝůĂŶĚŶĂƚƵƌĂůŐĂƐ͕ǁŚŝůĞƐŚĂƌŝŶŐƉƌŽĮƚƐǁŝƚŚĂĐŽŵƉĂŶLJŽƌ ĐŽŶƐŽƌƟƵŵŽĨĐŽŵƉĂŶŝĞƐƚŚĂƚĐŽŶĚƵĐƚĞdžƉůŽƌĂƟŽŶ͕ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ͕ĂŶĚ ƉƌŽĚƵĐƟŽŶ ĂĐƟǀŝƟĞƐ͘ dŚĞ ĐŽŶƚƌĂĐƚ ŐĞŶĞƌĂůůLJ ŝŶǀŽůǀĞƐ ƉĂLJŵĞŶƚ ŽĨ Ă royalty  to  the  government,  bonuses  to  the  government  upon  signing   ĂŶ ĂŐƌĞĞŵĞŶƚ ĂŶĚ ƌĞĂĐŚŝŶŐ ĐĞƌƚĂŝŶ ƉƌŽĚƵĐƟŽŶ ůĞǀĞůƐ͕ ĂŶĚ ƐŚĂƌŝŶŐ ƉƌŽĮƚƐĨƌŽŵƚŚĞƐĂůĞŽĨƚŚĞŐĂƐͬƉĞƚƌŽůĞƵŵǁŝƚŚƚŚĞŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚ͘ĂĐŚ ƐŝŐŶĞĚW^ĐŽŶƚƌĂĐƚŝƐƚŚĞƌĞĨŽƌĞǁŽƌƚŚŵŝůůŝŽŶƐŽĨĚŽůůĂƌƐ͘

10

^ĞĐƟŽŶϭ͗tŚĞƌĞ͛ƐƚŚĞŐĂƐŵŽŶĞLJ͍ ůƚŚŽƵŐŚƌĞǀĞŶƵĞƐĨƌŽŵƚŚĞĞdžƉŽƌƚŽĨŶĂƚƵƌĂůŐĂƐĂƌĞƚŚĞůĂƌŐĞƐƚƐŽƵƌĐĞ of  foreign  income  in  Burma,  there  has  been  no  revenue  transparency   ƵŶĚĞƌďŽƚŚƚŚĞƉƌĞǀŝŽƵƐdŚĂŶ^ŚǁĞƌĞŐŝŵĞĂŶĚƚŚĞĐƵƌƌĞŶƚdŚĞŝŶ^ĞŝŶ ƌĞŐŝŵĞ͘,ŽǁƚŚĞŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚƌĞĐĞŝǀĞƐ͕ŵĂŶĂŐĞƐ͕ŽƌƵƐĞƐŽŝůĂŶĚŐĂƐ revenues   is   not   publicly   disclosed,   the   role   that   military   enterprises   play  in  revenue  management  and  use  remains  unaccountable,  and  a   ƚŽƚĂůůĂĐŬŽĨďĞŶĞĮƚƐŚĂƌŝŶŐŝƐƉƌŽůŽŶŐŝŶŐƵƌŵĂ͛ƐƌĞƐŽƵƌĐĞĐƵƌƐĞ͘ Revenue  streams  unknown ^ŝŶĐĞƌĞĐĞŝǀŝŶŐŝƚƐĮƌƐƚƉĂLJŵĞŶƚƐĨŽƌƚŚĞĞdžƉŽƌƚŽĨŐĂƐŝŶϮϬϬϭƵŶƟůƚŽĚĂLJ͕ ďŽƚŚƚŚĞŵŝůŝƚĂƌLJũƵŶƚĂůĞĚďLJdŚĂŶ^ŚǁĞĂŶĚƚŚĞĐƵƌƌĞŶƚdŚĞŝŶ^ĞŝŶ ƌĞŐŝŵĞŚĂǀĞŶŽƚĚŝƐĐůŽƐĞĚŚŽǁŐĂƐƌĞǀĞŶƵĞƐĞŶƚĞƌƚŚĞĐŽƵŶƚƌLJŽƌŚŽǁ they  are  managed.  The  gas  money  is  not  entered  into  public  accounts   ŽƌƚŚĞŶĂƟŽŶĂů ďƵĚŐĞƚ͕ƐŽ ǁŚĞƌĞŝƐ ŝƚ͍ DŽƐƚĂŶĂůLJƐƚƐƐƉĞĐƵůĂƚĞƚŚĂƚ ƉĂLJŵĞŶƚƐĂƌĞĚĞƉŽƐŝƚĞĚŝŶƚŽĨŽƌĞŝŐŶďĂŶŬĂĐĐŽƵŶƚƐǁŚŝĐŚĂƌĞĂĐĐĞƐƐĞĚ ďLJŵŝůŝƚĂƌLJŐĞŶĞƌĂůƐĨŽƌĂƌŵƐƉƵƌĐŚĂƐĞƐĂŶĚƉĞƌƐŽŶĂůĞdžƉĞŶƐĞƐ͘ &Žƌ ĚĞĐĂĚĞƐ͕ dŚĂŶ ^ŚǁĞ͛Ɛ ŵŝůŝƚĂƌLJ ƌĞŐŝŵĞ ƌƵůĞĚ ƵƌŵĂ ǁŝƚŚŽƵƚ ĂŶLJ ƌĞǀĞŶƵĞ ƚƌĂŶƐƉĂƌĞŶĐLJ Žƌ ĂĐĐŽƵŶƚĂďŝůŝƚLJ͕ ŶĞǀĞƌ ƉƵďůŝƐŚŝŶŐ ǁŚĞƌĞ ŝƚ ŬĞĞƉƐŐĂƐĞdžƉŽƌƚƌĞǀĞŶƵĞƐŽƌŚŽǁƚŚĞƐĞƌĞǀĞŶƵĞƐĂƌĞŵĂŶĂŐĞĚ͘hŶƟů ƚŽĚĂLJ͕ƉĞŽƉůĞŽĨƵƌŵĂ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐŵŽƐƚƐĞŶŝŽƌŵŝůŝƚĂƌLJŽĸĐĞƌƐ͕ĚŽŶŽƚ ŬŶŽǁǁŚĞƌĞƚŚĞŐĂƐƌĞǀĞŶƵĞƐĂƌĞĂŶĚŚŽǁƚŚĞLJĂƌĞŵĂŶĂŐĞĚ͘

CHAPTER 3

Burma’s Revenue Black Hole

ĐĐŽƌĚŝŶŐƚŽĂĨŽƌŵĞƌŽĸĐŝĂůŽĨƚŚĞƐƚĂƚĞͲŽǁŶĞĚDLJĂŶŵĂƌKŝůĂŶĚ'ĂƐ ŶƚĞƌƉƌŝƐĞ;DK'Ϳ͕ŝŶĐŽŵĞĨƌŽŵƚŚĞƐĂůĞŽĨƚŚĞzĂĚĂŶĂŐĂƐŶĞǀĞƌĞǀĞŶ enters  Burma.  The  payments  are  disbursed  by  Thailand  through  a  third   ƉĂƌƚLJƚŽďĂŶŬĂĐĐŽƵŶƚƐŝŶĨŽƌĞŝŐŶĐŽƵŶƚƌŝĞƐƐƵĐŚĂƐ^ŝŶŐĂƉŽƌĞ͕ƵďĂŝ͕ ĂŶĚŚŝŶĂ͘hƐĞŽĨŐĂƐƌĞǀĞŶƵĞƐĨŽƌƐƵĐŚƉƵƌĐŚĂƐĞƐĂƐŵŝůŝƚĂƌLJǁĞĂƉŽŶƐ͕ equipment,   or   personal   items   can   be   then   directly   transferred   from   the  foreign  banks  to  relevant  countries  and  companies.   dŚĞƌĞ ŚĂǀĞ ĂůƐŽ ďĞĞŶ ĂůůĞŐĂƟŽŶƐ ƚŚĂƚ ŐĂƐ ƌĞǀĞŶƵĞƐ ĂƌĞ ĐŽŶƚƌŽůůĞĚ ďLJ ƵƌŵĂ͛Ɛ ŵŝůŝƚĂƌLJ ĞŶƚĞƌƉƌŝƐĞƐ͘ DĂũŽƌ ƵŶŐ >ŝŶŶ ,ƚƵƚ͕ Ă ĨŽƌŵĞƌ ŝŶƚĞůůŝŐĞŶĐĞŽĸĐĞƌǁŚŽĐƵƌƌĞŶƚůLJůŝǀĞƐŝŶƚŚĞhŶŝƚĞĚ^ƚĂƚĞƐ͕ŚĂƐĂůƐŽ ǁƌŝƩĞŶ ƚŚĂƚ ƉĂLJŵĞŶƚƐ ĨŽƌ ƵƌŵĂ͛Ɛ ŐĂƐ ĞdžƉŽƌƚƐ ƚŽ dŚĂŝůĂŶĚ ĂƌĞ ŶŽƚ transferred  to  the  Ministry  of  Finance  and  Revenue,  but  deposited  in  a   ďĂŶŬĂĐĐŽƵŶƚŝŶĂŶƵŶŬŶŽǁŶĨŽƌĞŝŐŶĐŽƵŶƚƌLJǁŚŝĐŚŝƐƌƵŶďLJƚŚĞhŶŝŽŶ of  Myanmar  Economic  Holding  Limited  (UMEHL),  a  military  enterprise   ;ƐĞĞ ďĞůŽǁͿ͘17  ϮϬϬϵ ŝŶǀĞƐƟŐĂƟǀĞ ƌĞƉŽƌƚ ƵŶĐŽǀĞƌĞĚ ƚŚĂƚ ŐĞŶĞƌĂůƐ ŬĞĞƉ ƉĂLJŵĞŶƚƐ ĨƌŽŵ ƚŚĞ ŐĂƐ ƐĂůĞƐ ŝŶ ƚǁŽ ^ŝŶŐĂƉŽƌĞĂŶ ďĂŶŬƐ ;K ĂŶĚ^'ƌŽƵƉͿ͘18 KŶĞĞĐŽŶŽŵŝĐĂŶĂůLJƐƚĞdžƉůĂŝŶĞĚŝŶϮϬϬϵƚŚĂƚ͞ƵƌŵĂĐƵƌƌĞŶƚůLJƌĞĐĞŝǀĞƐ ďĞƚǁĞĞŶΨϭĂŶĚΨϮďŝůůŝŽŶĂLJĞĂƌĨƌŽŵŝƚƐƐĂůĞƐŽĨŶĂƚƵƌĂůŐĂƐƚŽdŚĂŝůĂŶĚ͕ ďƵƚƚŚĞƐĞĨƵŶĚƐĂƌĞŬĞƉƚĨĂƌĨƌŽŵƚŚĞĐŽƵŶƚƌLJ͛ƐƉƵďůŝĐĂĐĐŽƵŶƚƐ͘dŚĞLJ ĂƌĞƐƋƵŝƌƌĞůĞĚĂǁĂLJŽīƐŚŽƌĞĂŶĚŝŶůŽĐĂůďĂŶŬƐĂĐĐĞƐƐŝďůĞŽŶůLJƚŽƚŚĞ ƚŽƉůĞĂĚĞƌƐŚŝƉŽĨƚŚĞ^W͘͟ϭϵ

“Than  Shwe  and  his  crowd   of   generals   are   unwilling   ƚŽ ƵƐĞ ƚŚĞŝƌ ƐŝŐŶŝĮĐĂŶƚ revenues   from   oil   and   GAS   sales   to   address   Burma’s   humanitarian   ƉƌŽďůĞŵƐ͘ /ŶƐƚĞĂĚ͕ ƚŚĞLJ ďƵLJ ĂƌŵƐ Žƌ ƐĞŶĚ ƚŚĞŝƌ families   on   shopping   ƚƌŝƉƐ ƚŽ ^ŝŶŐĂƉŽƌĞ͕ ǁŚŝůĞ ƚŚĞ ǀĂƐƚ ŵĂũŽƌŝƚLJ ĨĂĐĞƐ ĂŶ ŝŶĐƌĞĂƐŝŶŐůLJ ĚŝĸĐƵůƚ ƐƚƌƵŐŐůĞƚŽƐƵƌǀŝǀĞ͘͟16

11

DŝƐƐŝŶŐďŝůůŝŽŶƐ͗ĚƵĂůĞdžĐŚĂŶŐĞƌĂƚĞƐƵŶĚĞƌͲĐĂůĐƵůĂƚĞƌĞǀĞŶƵĞǀĂůƵĞ ͞ƐǁĞůůĂƐǀŝŽůĂƟŶŐƚŚĞŝƌŽǁŶĐŝƟnjĞŶƐ͛ŚƵŵĂŶƌŝŐŚƚƐ͕ƵƌŵĂ͛Ɛ ŵŝůŝƚĂƌLJƌƵůĞƌƐĂƌĞƌŽďďŝŶŐƚŚĞŝƌƉĞŽƉůĞďůŝŶĚďLJŚŝĚŝŶŐďŝůůŝŽŶƐŝŶ ĞŶĞƌŐLJƌĞǀĞŶƵĞƐ͘͟20 'ĂƐƌĞǀĞŶƵĞƐŝŶƵƌŵĂĂƌĞƌĞĐŽƌĚĞĚĂƚƚŚĞ͚ŽĸĐŝĂů͛ĞdžĐŚĂŶŐĞƌĂƚĞŽĨ ϲŬLJĂƚ͗h^ΨϭǁŚŝůĞƚŚĞŵĂƌŬĞƚĞdžĐŚĂŶŐĞƌĂƚĞƌĂŶŐĞƐĨƌŽŵϴϬϬͲϭ͕ϬϬϬ ŬLJĂƚ͗h^Ψϭ͕ůĞĂǀŝŶŐďŝůůŝŽŶƐŽĨĚŽůůĂƌƐǁŽƌƚŚŽĨŐĂƐƉĂLJŵĞŶƚƐĐŽŵƉůĞƚĞůLJ unaccounted  for.21ƵƌŵĂ͛ƐƚŽƉŵŝůŝƚĂƌLJŐĞŶĞƌĂůƐŚĂǀĞƚŚĞƌĞĨŽƌĞŚŝĚĚĞŶ ďŝůůŝŽŶƐŽĨŐĂƐĞdžƉŽƌƚĚŽůůĂƌƐƐŝŶĐĞϭϵϵϴĚƵĞƚŽƚŚĞĚƵĂůĞdžĐŚĂŶŐĞƌĂƚĞ system  in  Burma.22 ĂƐĞĚ ŽŶ ƚŚŝƐ ĞdžĐŚĂŶŐĞ ƌĂƚĞ ƐLJƐƚĞŵ͕ ƚŚĞ ŵŝůŝƚĂƌLJ ƌĞŐŝŵĞ ŚĂƐ ŚŝĚĚĞŶ ϵϵй ŽĨ ƚŚĞ zĂĚĂŶĂ ŐĂƐ ĞdžƉŽƌƚƐ ĨƌŽŵ ϮϬϬϬ ƚŽ ϮϬϬϴ ;ĂŶ ĞƐƟŵĂƚĞĚ h^Ψϰ͘ϴϬ ŽĨ h^Ψ ϰ͘ϴϯ ďŝůůŝŽŶͿ͘ dŚĞ ƵŶƌĞĐŽƌĚĞĚ ŐĂƐ ĞdžƉŽƌƚ ƌĞǀĞŶƵĞ ŝŶ ƚŚĞŶĂƟŽŶĂůďƵĚŐĞƚĨƌŽŵƚŚĞzĂĚĂŶĂƉƌŽũĞĐƚĂůŽŶĞĐŽƵůĚďƵŝůĚŵŽƌĞ than  200,000  schools  for  30  million  children.23 ŽƌƌƵƉƟŽŶ The   secrecy   and   lack   of   accountability   mechanisms   around   oil   and   ŐĂƐƌĞǀĞŶƵĞƐƉƌŽǀŝĚĞƐĂƉĞƌĨĞĐƚĞŶĂďůŝŶŐĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĨŽƌĐŽƌƌƵƉƟŽŶ͘ ƵƌŵĂǁĂƐƌĂŶŬĞĚϭϴϬŽĨϭϴϯĐŽƵŶƚƌŝĞƐĨŽƌĐŽƌƌƵƉƟŽŶďLJdƌĂŶƐƉĂƌĞŶĐLJ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂůŝŶϮϬϭϭ͘ĐĐŽƌĚŝŶŐƚŽƚŚĞtŝŬŝůĞĂŬƐĐĂďůĞƐ͕ŝŶĞĂƌůLJϮϬϬϵ ŵŝůŝƚĂƌLJƌĞŐŝŵĞůĞĂĚĞƌdŚĂŶ^ŚǁĞĐŽŶƐŝĚĞƌĞĚĂh^ΨϭďŝůůŝŽŶďŝĚƚŽďƵLJ DĂŶĐŚĞƐƚĞƌhŶŝƚĞĚ&͕ŽŶĞŽĨƚŚĞŵŽƐƚĞdžƉĞŶƐŝǀĞĨŽŽƚďĂůůĐůƵďƐŝŶƚŚĞ ǁŽƌůĚ͕LJĞƚǁŚĞƌĞƚŚĞ'ĞŶĞƌĂůŐŽƚƚŚĞĨƵŶĚƐƚŽĐŽŶƐŝĚĞƌƐƵĐŚĂďŝĚŝƐ ƵŶŬŶŽǁŶ͘

sŝƐŝƟŶŐ ŚŝŶĞƐĞ sŝĐĞ WƌĞƐŝĚĞŶƚ yŝ :ŝŶ-­‐ ƉŝŶŐ ;>Ϳ ŵĞĞƚƐ ǁŝƚŚ dŚĂŶ ^ŚǁĞ͕ ĐŚĂŝƌ-­‐ ŵĂŶ ŽĨ DLJĂŶŵĂƌ͛Ɛ ^ƚĂƚĞ WĞĂĐĞ ĂŶĚ ĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ŽƵŶĐŝů͕ ŝŶ EĂLJ WLJŝ dĂǁ͕ DLJĂŶŵĂƌ͕ ĞĐ͘ ϮϬ͕ ϮϬϬϵ͘ ΀yŝŶŚƵĂ΁

WŽĐŬĞƚŵŽŶĞLJ͗ĐŽŶƚƌĂĐƚƐĂŶĚďŽŶƵƐĞƐǁŽƌƚŚŵŝůůŝŽŶƐƵŶĚŝƐĐůŽƐĞĚ /Ŷ ĂĚĚŝƟŽŶ ƚŽ ƚŚĞ ƐĞĐƌĞĐLJ ĂƌŽƵŶĚ ĂŶĚ ƵŶŬŶŽǁŶ ǁŚĞƌĞĂďŽƵƚƐ ŽĨ ƌĞǀĞŶƵĞƐĨƌŽŵƚŚĞƐĂůĞŽĨŶĂƚƵƌĂůŐĂƐ͕ƚŚĞƌĞŝƐŶŽƉƵďůŝĐŝŶĨŽƌŵĂƟŽŶŽŶ ŚŽǁŵƵĐŚĐŽŵƉĂŶŝĞƐƉĂLJƚŽƚŚĞŵŝůŝƚĂƌLJƌĞŐŝŵĞĂƐƐŝŐŶĂƚƵƌĞďŽŶƵƐĞƐ ĨŽƌĞĂĐŚW^ĐŽŶƚƌĂĐƚƚŽĞdžƉůŽƌĞĂŶĚƉƌŽĚƵĐĞŽŝůĂŶĚŐĂƐ͘^ŝŶĐĞϭϵϴϴ ƵƌŵĂ ŚĂƐ ƐŝŐŶĞĚ ŽǀĞƌ ϰϬ ƐƵĐŚ ĐŽŶƚƌĂĐƚƐ͕ ĞĂĐŚ ǁŽƌƚŚ ŵŝůůŝŽŶƐ ŽĨ ĚŽůůĂƌƐ͘ zĞƚ ŚŽǁ ŵƵĐŚ͕ ŚŽǁ͕ ĂŶĚ ƚŽ ǁŚŽŵ ĐŽŵƉĂŶŝĞƐ ƉĂLJ ĨŽƌ ƚŚĞƐĞ ĐŽŶƚƌĂĐƚƐ͕ĂŶĚŚŽǁƚŚĞƌĞǀĞŶƵĞƐĂƌĞƵƟůŝnjĞĚ͕ĂƌĞĂĐŽŵƉůĞƚĞƐĞĐƌĞƚ͘ ĐĐŽƌĚŝŶŐ ƚŽ Ă W^ ĐŽŶƚƌĂĐƚ ďĞƚǁĞĞŶ DK' ĂŶĚ dŽƚĂů ŽĨ &ƌĂŶĐĞ͕ /Ŷ ϭϵϵϮ͕dŽƚĂůDLJĂŶŵĂƌdžƉůŽƌĂƟŽŶĂŶĚWƌŽĚƵĐƟŽŶƉĂŝĚh^ΨϭϱŵŝůůŝŽŶ ƚŽƚŚĞDLJĂŶŵĂƌKŝůĂŶĚ'ĂƐŶƚĞƌƉƌŝƐĞ;DK'ͿĨŽƌĂW^ƚŽĞdžƉůŽƌĞ ƚŚĞzĂĚĂŶĂŐĂƐĮĞůĚ͘24ŚŝŶĂ͛ƐEWƉĂŝĚh^ΨϭϬŵŝůůŝŽŶƚŽDK'ĂƐ Ă ƐŝŐŶĂƚƵƌĞ ďŽŶƵƐ ĨŽƌ ĞdžƉůŽƌĂƟŽŶ ĂŶĚ ƉƌŽĚƵĐƟŽŶ ŝŶ ďůŽĐŬ Ͳϭ ĂŶĚ h^ΨϮŵŝůůŝŽŶĨŽƌďůŽĐŬͲϴŝŶϮϬϬϳ͕ƚŚƌĞĞĚĂLJƐĂŌĞƌŚŝŶĂǀĞƚŽĞĚĂ ĚƌĂŌhE^ĞĐƵƌŝƚLJŽƵŶĐŝůZĞƐŽůƵƟŽŶĐĂůůŝŶŐŽŶƵƌŵĂƚŽĐĞĂƐĞŵŝůŝƚĂƌLJ ĂƩĂĐŬƐĂŐĂŝŶƐƚĐŝǀŝůŝĂŶƐŝŶĞƚŚŶŝĐƌĞŐŝŽŶƐĂŶĚƐƚĂƌƚƉŽůŝƟĐĂůĚŝĂůŽŐƵĞ͘25

12

^ĞĐƟŽŶϮ͗'ĂƐŵŽŶŝĞƐĂŶĚŵŝůŝƚĂƌLJĐŽŶƚƌŽů 'ĂƐƌĞǀĞŶƵĞƐ͗ŶĨŽƌǁĞĂƉŽŶƐƉƵƌĐŚĂƐĞĂŶĚŵŝůŝƚĂƌLJďƵŝůĚƵƉ ůƚŚŽƵŐŚƵƌŵĂŚĂƐŶŽĞdžƚĞƌŶĂůĞŶĞŵŝĞƐ͕ŝƚƐƌŵLJŚĂƐĂůŵŽƐƚĚŽƵďůĞĚ ƐŝŶĐĞϭϵϴϴ͕ĂŶĚǁŝƚŚĂŶĞƐƟŵĂƚĞĚϰϵϮ͕ϬϬϬƐŽůĚŝĞƌƐ͕ŝƚŝƐĐŽŶƐŝĚĞƌĞĚ the  largest  in  the  region.  Human  rights  abuses  of  civilians,  including   ŬŝůůŝŶŐ͕ƚŽƌƚƵƌĞĂŶĚƌĂƉĞ͕ĂƌĞďĞŝŶŐĐŽŵŵŝƩĞĚďLJƚŚĞƵƌŵĂƌŵLJĂŶĚ ĐŽŶƟŶƵĞƚŽĚĂLJ͘ ZĞǀĞŶƵĞƐ ĨƌŽŵ ƚŚĞ ĞdžƉŽƌƚ ŽĨ ŐĂƐ ĂƌĞ ƚŚĞ ĐŽƵŶƚƌLJ͛Ɛ ďŝŐŐĞƐƚ ĨŽƌĞŝŐŶ income   source   and   keep   the   armed   forces   equipped.   Military   ƉƵƌĐŚĂƐĞƐ ƐŝŶĐĞ ŐĂƐ ƌĞǀĞŶƵĞƐ ŚĂǀĞ ƐƚĂƌƚĞĚ ƚŽ ŇŽǁ ŝŶĐůƵĚĞ ĂƌŵŽƌĞĚ ƉĞƌƐŽŶŶĞůĐĂƌƌŝĞƌƐ͕ƚĂŶŬƐ͕ĮŐŚƚĞƌũĞƚƐ͕ĂŝƌĐƌĂŌ͕ƌĂĚĂƌƐLJƐƚĞŵƐ͕ƐƵƌĨĂĐĞͲ to-­‐air   missiles   and   short-­‐range   air-­‐to-­‐air   missile   systems.26 &ŽůůŽǁŝŶŐ ƚŚĞƉƌŽĚƵĐƟŽŶŽĨŐĂƐĨƌŽŵƚŚĞzĂĚĂŶĂĮĞůĚƐŝŶϭϵϵϴĂŶĚƚŚĞƉĂLJŵĞŶƚ ĨŽƌƚŚĞĞdžƉŽƌƚŽĨƚŚĂƚŐĂƐƚŽdŚĂŝůĂŶĚ͕ƚŚĞdŚĂŶ^ŚǁĞƌĞŐŝŵĞƐƉĞĚƵƉ ŵŝůŝƚĂƌLJƉƵƌĐŚĂƐĞƐ͕ƐƉĞŶĚŝŶŐďŝůůŝŽŶƐĨŽƌǁĞĂƉŽŶƐĂŶĚĞƋƵŝƉŵĞŶƚĨƌŽŵ ŚŝŶĂ͕ ZƵƐƐŝĂ͕ /ŶĚŝĂ͕ ^ŝŶŐĂƉŽƌĞ͕ WĂŬŝƐƚĂŶ͕ EŽƌƚŚ ĂŶĚDŵĂŶĂŐĞƚŚŝƐďĂŶŬĂĐĐŽƵŶƚŝƐĂůƐŽƵŶŬŶŽǁŶ͘

13

DŝůŝƚĂƌLJĞŶƚĞƌƉƌŝƐĞƐĐŽŶƚƌŽůůŝŶŐŐĂƐƌĞǀĞŶƵĞƐ͍ hD,>͕ ƚŚĞ hŶŝŽŶ ŽĨ DLJĂŶŵĂƌ ĐŽŶŽŵŝĐ ,ŽůĚŝŶŐ >ŝŵŝƚĞĚ ;ŬŶŽǁŶ ŝŶƵƌŵĞƐĞĂƐ͞hWĂŝ͟ͿŝƐĂŵŝůŝƚĂƌLJͲƌƵŶĞŶƚĞƌƉƌŝƐĞƚŚĂƚŵĂŶĂŐĞƐƚŚĞ ƌŵĞĚ&ŽƌĐĞƐ͛ƉĞŶƐŝŽŶĨƵŶĚ͘&ŽƌŵĞĚŝŶϭϵϵϬďLJƚŚĞŵŝůŝƚĂƌLJĂŶĚƌƵŶďLJ ŵŝůŝƚĂƌLJŽĸĐŝĂůƐ͕hD,>ǁĂƐƚŚĞĮƌƐƚŵŝůŝƚĂƌLJͲƌƵŶďƵƐŝŶĞƐƐĞŶƚĞƌƉƌŝƐĞ ĂŌĞƌƚŚĞĐƌĂĐŬĚŽǁŶŽŶƐƚƵĚĞŶƚƵƉƌŝƐŝŶŐƐŝŶϭϵϴϴ͘ dŚĞ ĐŽŵƉĂŶLJ ŝƐ ǁĞůů ŬŶŽǁŶ ĂƐ Ă ŵĂũŽƌ ĂƌŵƐ ĚĞĂůĞƌ ĨŽƌ ƚŚĞ ŵŝůŝƚĂƌLJ ƌĞŐŝŵĞĂƐϰϬйŽĨƚŚĞĐŽŵƉĂŶLJ͛ƐƐŚĂƌĞƐĂƌĞŽǁŶĞĚďLJƚŚĞŝƌĞĐƚŽƌĂƚĞ ŽĨ WƌŽĐƵƌĞŵĞŶƚ Ăƚ ƚŚĞ tĂƌ KĸĐĞ ĂŶĚ Ă ŵĂũŽƌ ƐŚĂƌĞŚŽůĚĞƌ ŝƐ ƚŚĞ Ministry   of   Defence.31 dŚĞ ƌĞŵĂŝŶŝŶŐ ϲϬй ŽĨ ƐŚĂƌĞƐ ĂƌĞ ŚĞůĚ ďLJ ƌĞŐŝŽŶĂůĐŽŵŵĂŶĚƐĂŶĚĂĐƟǀĞĂŶĚƌĞƟƌĞĚŵŝůŝƚĂƌLJŽĸĐĞƌƐ͕ŝŶͲƐĞƌǀŝĐĞ ŵŝůŝƚĂƌLJƉĞƌƐŽŶŶĞů͕ϭ͕ϰϲϳŵŝůŝƚĂƌLJƵŶŝƚƐ͕ϲ͕ϬϲϵŵŝůŝƚĂƌLJƉĞƌƐŽŶŶĞů͕ĂŶĚ ϴϵǀĞƚĞƌĂŶŽƌŐĂŶŝnjĂƟŽŶĐŽŵŵŝƩĞĞƐ͘32  As  oil  and  gas  revenues  are  the   ƐŝŶŐůĞůĂƌŐĞƐƚŝŶĐŽŵĞƐŽƵƌĐĞĨŽƌƚŚĞƌĞŐŝŵĞ͕ŝƚŝƐǁŝĚĞůLJďĞůŝĞǀĞĚƚŚĂƚ hD,>ŚĂƐĂĐĐĞƐƐƚŽƚŚĞƐĞƌĞǀĞŶƵĞƐĨŽƌƚŚĞƉƵƌĐŚĂƐĞŽĨǁĞĂƉŽŶƐ͘33

/Ŷ ƚŚŝƐ ϮϬϭϬ ƉŚŽƚŽ͕ dŝŶ LJĞ͕ former   Chairman   of   UMEHL   ;ƌŝŐŚƚͿ͕ĚŝƐĐƵƐƐĞƐĐŽŽƉĞƌĂƟŽŶ ǁŝƚŚ ŚĂŝƌŵĂŶ ŚƵŶŐ :ŽŽŶͲ LJĂŶŐ ŽĨ WK^K ĐŽŵƉĂŶLJ ;ůĞŌͿ͕ ǁŚŝĐŚ ƌĞĐĞŶƚůLJ ďŽƵŐŚƚ ĐŽŶƚƌŽů ŽĨ ĂĞǁŽŽ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂůŽĨ^ŽƵƚŚĨƌŽŵϮϬϬϮͲϮϬϭϬ ĂŶĚ ƌĂŶŬĞĚ EƵŵďĞƌ ϱ ŝŶ ƵƌŵĂ͛Ɛ ĂƌŵĞĚ ĨŽƌĐĞƐ͕ ŚĂƐ ŵĂĚĞ ŽĸĐŝĂů ǀŝƐŝƚƐ ƚŽ ŚŝŶĂ͕ EŽƌƚŚ ĞĂĚŝŶŐŵĞŵďĞƌƐŽĨƵƌŵĂ͛ƐƉƌĞǀŝŽƵƐ ũƵŶƚĂ ĂƌĞ ŝŶ ůĞĂĚŝŶŐ ƉŽƐŝƟŽŶƐ ŝŶ ƚŚĞ ŶĞǁŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚ;ůĞŌƚŽƌŝŐŚƚ͗^ĞŶŝŽƌ 'ĞŶĞƌĂů dŚĂŶ ^ŚǁĞ͕ sŝĐĞ ^ĞŶŝŽƌ 'ĞŶĞƌĂů DĂƵŶŐ LJĞ͕ 'ĞŶĞƌĂů dŚƵƌĂ ^ŚǁĞ DĂŶŶ ;ŶŽǁ ƐƉĞĂŬĞƌ ŽĨ ƚŚĞ ,ŽƵƐĞͿĂŶĚ'ĞŶĞƌĂůdŚĞŝŶ^ĞŝŶ;ŶŽǁ WƌŝŵĞDŝŶŝƐƚĞƌͿŝŶKĐƚŽďĞƌϮϬϬϳ͘ WŚŽƚŽZĞƵƚĞƌƐ

dŚĞ ĨŽůůŽǁŝŶŐ ůĂǁƐ ĂŶĚ ƉƌĂĐƟĐĞƐ ĞŶĂĐƚĞĚ ƐŝŶĐĞ ƚŚĞ ĞůĞĐƟŽŶ ŚĂǀĞ ĐĞŵĞŶƚĞĚ ƚŚĞ ŵŝůŝƚĂƌLJ͛Ɛ ƉŽƐŝƟŽŶ͕ ůĞŐĂůŝnjŝŶŐ ƚŚĞ ĂĚǀĂŶƚĂŐĞƐ ĂŶĚ ƉƌŽƚĞĐƟŽŶƐƚŚĂƚƚŚĞĂƌŵĞĚĨŽƌĐĞƐĂŶĚŝƚƐĐŽŵƉĂŶŝĞƐĞŶũŽLJ͘ ƵĚŐĞƚĂƌLJƉƌŽĐĞƐƐŝƐŶŽƚƚƌĂŶƐƉĂƌĞŶƚ /ŶϮϬϭϭƚŚĞŶĂƟŽŶĂůďƵĚŐĞƚǁĂƐƉƵďůŝĐĂůůLJĚŝƐĐůŽƐĞĚĨŽƌƚŚĞĮƌƐƚƟŵĞ in  decades.45dŚĞďƵĚŐĞƚǁĂƐĞŶĂĐƚĞĚďLJƚŚĞŵŝůŝƚĂƌLJďĞĨŽƌĞƚŚĞŶĞǁ ůĞŐŝƐůĂƚƵƌĞŽƉĞŶĞĚŝƚƐĮƌƐƚƐĞƐƐŝŽŶŽŶ:ĂŶƵĂƌLJϯϭ͕ŐŝǀŝŶŐƚŚĞWĂƌůŝĂŵĞŶƚ ŶŽŽǀĞƌƐŝŐŚƚŽĨĞdžƉĞŶĚŝƚƵƌĞƐ͘ /ŶϮϬϭϮ͕ĂďƵĚŐĞƚĚƌĂŌĞĚďLJƚŚĞƉƌĞƐŝĚĞŶƚǁĂƐƐƵďŵŝƩĞĚƚŽWĂƌůŝĂŵĞŶƚ ĨŽƌƐŽŵĞĚĞďĂƚĞŽŶĂůůŽĐĂƟŽŶĚĞĐŝƐŝŽŶƐ͕ǁŚŝĐŚǁĂƐĂŶŝŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚ ŽǀĞƌ ƚŚĞ ƉƌĞǀŝŽƵƐ LJĞĂƌ͘ ,ŽǁĞǀĞƌ͕ ƚŚĞ ƐŽƵƌĐĞ ŽĨ ďƵĚŐĞƚ ƌĞǀĞŶƵĞƐ͕ including  revenues  from  the  sale  of  oil  and  gas,  remain  undisclosed.   dŚŝƐŵĂŬĞƐŝƚŝŵƉŽƐƐŝďůĞƚŽĐĂůĐƵůĂƚĞǁŚĞƚŚĞƌĂůůŐĂƐƉĂLJŵĞŶƚƐŚĂǀĞ ďĞĞŶĞŶƚĞƌĞĚŝŶƚŽƚŚĞďƵĚŐĞƚĂŶĚ͕ŝĨƐŽ͕ĂƚǁŚĂƚĞdžĐŚĂŶŐĞƌĂƚĞ͘dŚŝƐ lack  of  transparency  makes  it  impossible  to  allocate  gas  revenues  for   ƐƉĞĐŝĮĐĞdžƉĞŶƐĞƐ͕ƐƵĐŚĂƐƐŽĐŝĂůƐƉĞŶĚŝŶŐ͘dŚĞďƵĚŐĞƚĂƌLJƉƌŽĐĞƐƐĨŽƌ state  budgets  also  remains  opaque. 'ŝǀĞŶ ƚŚĞ ůŝŵŝƚĞĚ ŶĂƚƵƌĞ ŽĨ ĚĞďĂƚĞƐ ǁŝƚŚŝŶ ƚŚĞ WĂƌůŝĂŵĞŶƚ ƚŚƵƐ ĨĂƌ͕ ŚŽǁ ŵƵĐŚ ŐĞŶƵŝŶĞ ŝŶƉƵƚ ŝŶƚŽ Žƌ ĐŽŶƚƌŽů ŽǀĞƌ ďƵĚŐĞƚ ĂůůŽĐĂƟŽŶ ĚĞĐŝƐŝŽŶƐDWƐǁŝůůŚĂǀĞƌĞŵĂŝŶƐƵŶĐůĞĂƌ͘/ƚŵƵƐƚďĞƌĞŵĞŵďĞƌĞĚƚŚĂƚ ϮϱйŽĨƐĞĂƚƐŝŶWĂƌůŝĂŵĞŶƚĂƌĞŚĞůĚĚŝƌĞĐƚůLJďLJŵŝůŝƚĂƌLJƉĞƌƐŽŶŶĞůĂŶĚ ĂĨƵƌƚŚĞƌϱϴйĂƌĞŚĞůĚďLJƚŚĞŵŝůŝƚĂƌLJͲďĂĐŬĞĚh^WƉĂƌƚLJ͘ĐĐŽƌĚŝŶŐ ƚŽƚŚĞDLJĂŶŵĂƌdŝŵĞƐ͕ƚŚĞŵŝůŝƚĂƌLJǁŝůůƌĞĐĞŝǀĞĂďŽƵƚh^ΨϮ͘ϯďŝůůŝŽŶŝŶ ƚŚĞϮϬϭϮďƵĚŐĞƚ͕ĂϯϲйŝŶĐƌĞĂƐĞĨƌŽŵƚŚĞϮϬϭϭĮƐĐĂůLJĞĂƌ͘46

16

DĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ŽĨ ŐĂƐ ƌĞǀĞŶƵĞƐͬƌŽůĞ ŽĨ ŵŝůŝƚĂƌLJ ĞŶƚĞƌƉƌŝƐĞƐ ƌĞŵĂŝŶ opaque hŶĚĞƌƚŚĞŶĞǁƌĞŐŝŵĞ͕ƚŚĞƌĞĐŽŶƟŶƵĞƐƚŽďĞŶŽƉƵďůŝĐŝŶĨŽƌŵĂƟŽŶŽŶ ǁŚŝĐŚŵŝŶŝƐƚƌLJŵĂŶĂŐĞƐĂŶĚŽǀĞƌƐĞĞƐƚŚĞĐƵƌƌĞŶƚŐĂƐĞdžƉŽƌƚƌĞǀĞŶƵĞƐ ĨƌŽŵ dŚĂŝůĂŶĚ ĂŶĚ ŚŽǁ ƚŚŝƐ ƉƌŽĐĞƐƐ ǁŽƌŬƐ͘ tŚĞƚŚĞƌ ŐĂƐ ƌĞǀĞŶƵĞƐ ĂƌĞ ŵĂŶĂŐĞĚ ďLJ ƚŚĞ DŝŶŝƐƚƌLJ ŽĨ &ŝŶĂŶĐĞ ĂŶĚ ZĞǀĞŶƵĞ Žƌ ǁŚĞƚŚĞƌ ŐĂƐĂĐĐŽƵŶƚƐĐŽŶƟŶƵĞƚŽďĞĂĐĐĞƐƐĞĚďLJŵŝůŝƚĂƌLJĞŶƚĞƌƉƌŝƐĞƐƐƵĐŚĂƐ hD,>ĂŶĚDƌĞŵĂŝŶƐƵŶŬŶŽǁŶ͘ /ŶDĂƌĐŚϮϬϭϭĂWƵďůŝĐĐĐŽƵŶƚƐŽŵŵŝƩĞĞǁĂƐĨŽƌŵĞĚƚŽ͞ƐĐƌƵƟŶŝnjĞ ƚŚĞ ďƵĚŐĞƚ ŽĨ ƚŚĞ hŶŝŽŶ 'ŽǀĞƌŶŵĞŶƚ͟ LJĞƚ ŝƚ ŝƐ ƵŶĐĞƌƚĂŝŶ ŚŽǁ Žƌ ŝĨ ƚŚŝƐĐŽŵŵŝƩĞĞǁŝůůďĞĂďůĞƚŽŵĂŶĂŐĞŽŝůĂŶĚŐĂƐƌĞǀĞŶƵĞƐ͘ĐĐŽƌĚŝŶŐ ƚŽ ƚŚĞ ůĂǁƐ ĂŶĚ ƌƵůĞƐ ĞƐƚĂďůŝƐŚŝŶŐ ƚŚĞ ĐŽŵŵŝƩĞĞ͕ ƉƌŽĐĞĞĚŝŶŐƐ ŽĨ ĐŽŵŵŝƩĞĞŵĞĞƟŶŐƐƐŚŽƵůĚ͞ŶŽƚďĞůĞĂŬĞĚŽƵƚ͟ĂŶĚŵĞĞƟŶŐŵŝŶƵƚĞƐ ͞ƐŚĂůůŶŽƚďĞŚĂŶĚĞĚŽƵƚ͘͟

Ϯϱй ŽĨ ƐĞĂƚƐ ŝŶ WĂƌůŝĂŵĞŶƚ ĂƌĞ ŚĞůĚĚŝƌĞĐƚůLJďLJŵŝůŝƚĂƌLJƉĞƌƐŽŶŶĞů ĂŶĚĂĨƵƌƚŚĞƌϱϴйĂƌĞŚĞůĚďLJƚŚĞ ŵŝůŝƚĂƌLJͲďĂĐŬĞĚh^WƉĂƌƚLJ͘ WŚŽƚŽ&W

dŚĞ ƉƵďůŝĐ ĂĐĐŽƵŶƚƐ ĐŽŵŵŝƩĞĞ ŝƐ ĐŚĂŝƌĞĚ ďLJ h dŚƵƌĞŝŶ Ăǁ ŽĨ ƚŚĞ ŵŝůŝƚĂƌLJͲďĂĐŬĞĚh^WƉĂƌƚLJ͖ƚŚĞ^ĞĐƌĞƚĂƌLJhDĂƵŶŐdŽĞŝƐĂůƐŽĨƌŽŵ h^W͘ h dŚƵƌĞŝŶ Ăǁ ǁĂƐ ƚŚĞ ĨŽƌŵĞƌ ĞƉƵƚLJ DŝŶŝƐƚĞƌ ŽĨ EĂƟŽŶĂů WůĂŶŶŝŶŐ ĂŶĚ ĐŽŶŽŵŝĐ ĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ƵŶĚĞƌ ƚŚĞ dŚĂŶ ^ŚǁĞ ƌĞŐŝŵĞ ĂŶĚ h DĂƵŶŐ dŽĞ ŝƐ ƚŚĞ ƌĞƟƌĞĚ ŵĂŶĂŐŝŶŐ ĚŝƌĞĐƚŽƌ ŽĨ ƚŚĞ DLJĂŶŵĂƌ Pearl  Enterprise.   ƵĚŐĞƚĂƌLJĂƵƚŽŶŽŵLJŽĨĚĞĨĞŶƐĞĞdžƉĞŶĚŝƚƵƌĞƐ͗dŚĞ^ƉĞĐŝĂů&ƵŶĚ>Ăǁ KŶ :ĂŶƵĂƌLJ Ϯϳ͕ ϮϬϭϭ͕ ũƵƐƚ ĨŽƵƌ ĚĂLJƐ ďĞĨŽƌĞ ƚŚĞ ŶĞǁůLJ ĞůĞĐƚĞĚ ƉĂƌůŝĂŵĞŶƚ ŽƉĞŶĞĚ͕ 'ĞŶĞƌĂů dŚĂŶ ^ŚǁĞ ĞŶĂĐƚĞĚ dŚĞ ^ƉĞĐŝĂů &ƵŶĚ >Ăǁ͘dŚŝƐůĂǁĞƐƚĂďůŝƐŚĞĚƌĞƐĞƌǀĞĨƵŶĚƐǁŚŝĐŚĂƌĞƚŽďĞĂůůŽĐĂƚĞĚĨŽƌ ͞ĚĞĨĞŶĚŝŶŐƚŚĞŽŶƐƟƚƵƟŽŶĂŶĚƚŚĞ^ƚĂƚĞĨƌŽŵĞdžƚĞƌŶĂůĂŶĚŝŶƚĞƌŶĂů ƚŚƌĞĂƚƐ͘͟ĐĐŽƌĚŝŶŐƚŽƚŚĞůĂǁ͕ƚŚĞĐŽŵŵĂŶĚĞƌŽĨƚŚĞƌŵĞĚ&ŽƌĐĞƐ ŚĂƐĨƌĞĞƌĞŝŶƚŽĚĞƚĞƌŵŝŶĞĞdžƉĞŶĚŝƚƵƌĞƐĨƌŽŵƚŚĞĨƵŶĚǁŚŝĐŚĐĂŶŶŽƚ be  audited:     ͞dŚĞ dĂƚŵĂĚĂǁ ŽŵŵĂŶĚĞƌͲŝŶͲŚŝĞĨ ŝƐ ĂůůŽǁĞĚ ƚŽ ĨƌĞĞůLJ ƵƐĞ ƚŚĞ ^ƉĞĐŝĂů&ƵŶĚŝŶďŽƚŚůŽĐĂůĂŶĚĨŽƌĞŝŐŶĐƵƌƌĞŶĐŝĞƐĨŽƌƚŚĞĞdžƉĞŶĚŝƚƵƌĞƐ ŝŶĐƵƌƌĞĚ ŝŶ ĐĂƌƌLJŝŶŐ ŽƵƚ ƚŚĞ ĚƵƟĞƐ ĨŽƌ ŶŽŶͲĚŝƐŝŶƚĞŐƌĂƟŽŶ ŽĨ ƚŚĞ hŶŝŽŶ͕ŶŽŶͲĚŝƐŝŶƚĞŐƌĂƟŽŶŽĨƚŚĞ^ŽůŝĚĂƌŝƚLJŽĨEĂƟŽŶĂůZĂĐĞƐ͕ĂŶĚƚŚĞ WĞƌƉĞƚƵĂƟŽŶŽĨ^ƚĂƚĞ^ŽǀĞƌĞŝŐŶƚLJ͘͟ dĂdžĞdžĞŵƉƟŽŶĨŽƌŵŝůŝƚĂƌLJĞŶƚĞƌƉƌŝƐĞƐ KŶ:ĂŶƵĂƌLJϭ͕ϮϬϭϭƚŚĞ͞tŝƚŚŚŽůĚŝŶŐdĂdž͟ůĂǁĐĂŵĞŝŶƚŽĞīĞĐƚ͘dŚĞ ůĂǁƐƟƉƵůĂƚĞƐƚŚĂƚĂůůďƵƐŝŶĞƐƐĞƐ͕ƚƌĂĚĞƌƐ͕E'KƐĂŶĚŝŶĚŝǀŝĚƵĂůƐǁŝƚŚ ĂƐƐĞƚƐŚŝŐŚĞƌƚŚĂŶϯϬϬ͕ϬϬϬŬLJĂƚ;h^ΨϯϬϬͿ͕ŵƵƐƚƉĂLJƚĂdžĞƐďĞƚǁĞĞŶ ϯ ĂŶĚ ϮϬ ƉĞƌĐĞŶƚ ŽĨ ƚŚĞŝƌ ƉƌŽĮƚƐ Žƌ ĞĂƌŶŝŶŐƐ͘ ĐĐŽƌĚŝŶŐ ƚŽ ƚŚĞ ůĂǁ͕ ŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚ ĞŶƚĞƌƉƌŝƐĞƐ ĂŶĚ ŵŝůŝƚĂƌLJ ŽǁŶĞĚ ĐŽŵƉĂŶŝĞƐ ĂƌĞ ĞdžĞŵƉƚ ĨƌŽŵƚŚĞůĂǁĂŶĚĂƌĞƚŚĞƌĞĨŽƌĞŶŽƚƌĞƋƵŝƌĞĚƚŽƉĂLJƚĂdžĞƐ͘

dŚĞ^ƉĞĐŝĂů&ƵŶĚ͗hŶƚŽƵĐŚĂďůĞ ͞EŽ ŝŶĚŝǀŝĚƵĂů ƉĞƌƐŽŶ Žƌ ŽƌŐĂŶŝnjĂƟŽŶ ŝƐ ĂůůŽǁĞĚ ƚŽ ƐĐƌƵƟŶŝnjĞŽƌĂƵĚŝƚƚŚĞƵƐĂŐĞŽĨ ƚŚĞ^ƉĞĐŝĂů&ƵŶĚ͘͟

17

^ĞĐƟŽŶϰ͗EŽĚŝƐĐůŽƐƵƌĞďLJŝŶǀĞƐƟŶŐĐŽŵƉĂŶŝĞƐ ŽŵƉĂŶŝĞƐŽƉĞƌĂƟŶŐŝŶƵƌŵĂĨĂĐĞƐŝŐŶŝĮĐĂŶƚĮŶĂŶĐŝĂů͕ƌĞƉƵƚĂƟŽŶĂů ĂŶĚůĞŐĂůƌŝƐŬƐ͘ĐĐŽƌĚŝŶŐƚŽĂϮϬϭϮƐƚƵĚLJŽŶƌĞƐƉĞĐƚĨŽƌƚŚĞƌƵůĞŽĨůĂǁ͕ ƵƌŵĂŝƐƌĂƚĞĚEƵŵďĞƌϭĂŵŽŶŐϭϵϳĐŽƵŶƚƌŝĞƐĨŽƌ͞ĞdžƚƌĞŵĞƌŝƐŬ͟ƚŽ ŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚƐ͕ŽīĞƌŝŶŐƚŚĞůĞĂƐƚůĞŐĂůƉƌŽƚĞĐƟŽŶĨŽƌĨŽƌĞŝŐŶĐŽŵƉĂŶŝĞƐ ĂŶĚŝŶǀĞƐƚŽƌƐĂŶĚďĞŝŶŐůĞĂƐƚƚƌĂŶƐƉĂƌĞŶƚŝŶŝŵƉůĞŵĞŶƟŶŐƉŽůŝĐŝĞƐĂŶĚ ƌĞŐƵůĂƟŽŶƐ͘47

͞ŽŵƉĂŶŝĞƐ ƚŚĂƚ ŵĂŬĞ ůĞŐŝƟŵĂƚĞ͕ ďƵƚ ƵŶĚŝƐĐůŽƐĞĚ͕ ƉĂLJŵĞŶƚƐ ƚŽ ŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚƐ ŵĂLJ ďĞ ĂĐĐƵƐĞĚ ŽĨ ĐŽŶƚƌŝďƵƟŶŐƚŽƚŚĞĐŽŶĚŝƟŽŶƐ ƵŶĚĞƌ ǁŚŝĐŚ ĐŽƌƌƵƉƟŽŶ ĐĂŶ ƚŚƌŝǀĞ͘ dŚŝƐ ŝƐ Ă ƐŝŐŶŝĮĐĂŶƚ ďƵƐŝŶĞƐƐ ƌŝƐŬ͕ ŵĂŬŝŶŐ ĐŽŵƉĂŶŝĞƐ ǀƵůŶĞƌĂďůĞ ƚŽ ĂĐĐƵƐĂƟŽŶƐ ŽĨ ĐŽŵƉůŝĐŝƚLJ ŝŶ ĐŽƌƌƵƉƚ ďĞŚĂǀŝŽƵƌ͕ ŝŵƉĂŝƌŝŶŐ ƚŚĞŝƌůŽĐĂůĂŶĚŐůŽďĂů͚ůŝĐĞŶĐĞ ƚŽ ŽƉĞƌĂƚĞ͕͛ ƌĞŶĚĞƌŝŶŐ ƚŚĞŵ ǀƵůŶĞƌĂďůĞ ƚŽ ůŽĐĂů ĐŽŶŇŝĐƚ ĂŶĚ ŝŶƐĞĐƵƌŝƚLJ͕ ĂŶĚ ƉŽƐƐŝďůLJ ĐŽŵƉƌŽŵŝƐŝŶŐ ƚŚĞŝƌ ůŽŶŐͲ ƚĞƌŵ ĐŽŵŵĞƌĐŝĂů ƉƌŽƐƉĞĐƚƐ ŝŶƚŚĞƐĞŵĂƌŬĞƚƐ͘͟;/ŶǀĞƐƚŽƌƐ͛ ^ƚĂƚĞŵĞŶƚ ŽŶ dƌĂŶƐƉĂƌĞŶĐLJ ŝŶƚŚĞdžƚƌĂĐƟǀĞƐ^ĞĐƚŽƌͿ

/ŶĂĚĚŝƟŽŶ͕ĞdžƚƌĂĐƟŽŶƉƌŽũĞĐƚƐĂƌĞƉƌŽĐĞĞĚŝŶŐŝŶĂĐƟǀĞĐŽŶŇŝĐƚnjŽŶĞƐ ĂŶĚŝŶĐƌĞĂƐŝŶŐĨŽƌĞŝŐŶƉƌĞƐĞŶĐĞĐŽƵƉůĞĚǁŝƚŚƚŚĞůĂĐŬŽĨůŽĐĂůďĞŶĞĮƚƐ ĨƌŽŵƐƵĐŚƉƌŽũĞĐƚƐŝƐĐŽŶƚƌŝďƵƟŶŐƚŽƌŝƐŝŶŐůŽĐĂůƌĞƐĞŶƚŵĞŶƚ͕ƉƵƫŶŐ ŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚƐƵŶĚĞƌƚŚƌĞĂƚŽĨƌĞƚĂůŝĂƚŽƌLJĂƩĂĐŬƐ͘&ŽƌĞdžĂŵƉůĞŝŶϮϬϬϳ Ă ŐƌŽƵƉ ŽĨ ůŽĐĂů ƌĞƐŝĚĞŶƚƐ ŽƵƚƌĂŐĞĚ Ăƚ ƚŚĞ ĐŽŶĮƐĐĂƟŽŶ ŽĨ ƚŚĞŝƌ ůĂŶĚ ďLJ Ă ŚŝŶĞƐĞ ĐŽŵƉĂŶLJ ĞdžƉůŽƌŝŶŐ ĨŽƌ Žŝů ŝŶ ƌĂŬĂŶ ^ƚĂƚĞ ĞŶƚĞƌĞĚ ƚŚĞ ĐŽŵƉĂŶLJ͛ƐĨĂĐŝůŝƚLJĂŶĚĚĞƐƚƌŽLJĞĚĞƋƵŝƉŵĞŶƚŽŶƚŚĞƐŝƚĞ͘dŚĞĂďƵƐĞƐ ĂƐƐŽĐŝĂƚĞĚ ǁŝƚŚ ƐƵĐŚ ƉƌŽũĞĐƚƐ ŚĂǀĞ ĂůƐŽ ůĞĚ ƚŽ ůĂǁƐƵŝƚƐ͕ ĐŽŶƐƵŵĞƌ ďŽLJĐŽƩƐ͕ ĂŶĚ ǁŝƚŚĚƌĂǁĂů ŽĨ ƐŚĂƌĞŚŽůĚĞƌƐ͕ ƌƵŝŶŝŶŐ ƚŚĞ ƌĞƉƵƚĂƟŽŶ ŽĨ ŝŶǀĞƐƟŶŐĐŽŵƉĂŶŝĞƐ͘ ŽŵƉĂŶŝĞƐĐĂŶƌĞĚƵĐĞƌŝƐŬƐ͕ƐĂĨĞŐƵĂƌĚƚŚĞŝƌďƵƐŝŶĞƐƐ͕ĂŶĚĂƩƌĂĐƚŵŽƌĞ ŝŶǀĞƐƚŽƌƐďLJĂĚŚĞƌŝŶŐƚŽŝŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂůƌĞǀĞŶƵĞƚƌĂŶƐƉĂƌĞŶĐLJŐƵŝĚĞůŝŶĞƐ ĂŶĚĐŽƌƉŽƌĂƚĞƐŽĐŝĂůƌĞƐƉŽŶƐŝďŝůŝƚLJƐƚĂŶĚĂƌĚƐ͘/ŶƚƵƌŶ͕ƐŚĂƌĞŚŽůĚĞƌƐĂƌĞ ŵŽƌĞůŝŬĞůLJƚŽŝŶǀĞƐƚŝŶĂĐŽŵƉĂŶLJƚŚĂƚŽƉĞƌĂƚĞƐŝŶĂĐŽƵŶƚƌLJǁŚĞƌĞ ƌĞǀĞŶƵĞƚƌĂŶƐƉĂƌĞŶĐLJŝƐƉƌĂĐƟĐĞĚƌĂƚŚĞƌƚŚĂŶŝŶĐŽƌƌƵƉƚŶĂƟŽŶƐƐƵĐŚ ĂƐĨŐŚĂŶŝƐƚĂŶ͕^ŽŵĂůŝĂĂŶĚƵƌŵĂ͘ ĞƐƉŝƚĞ ƚŚŝƐ͕ Ă ďƌŝĞĨ ĂŶĂůLJƐŝƐ ŽĨ ƚŚĞ ϭϬ ŵĂũŽƌ Žŝů ĂŶĚ ŐĂƐ ĐŽŵƉĂŶŝĞƐ ĐƵƌƌĞŶƚůLJ ŽƉĞƌĂƟŶŐ ĂŶĚͬŽƌ ŝŶǀĞƐƟŶŐ ŝŶ ƵƌŵĂ͛Ɛ Žŝů ĂŶĚ ŐĂƐ ƐĞĐƚŽƌ ƌĞǀĞĂůƐ ƚŚĂƚ ƉĂƌƟĐŝƉĂƟŽŶ ŝŶ ŝŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ŝŶŝƟĂƟǀĞƐ ĞŶĐŽƵƌĂŐŝŶŐ ďƵƐŝŶĞƐƐƚƌĂŶƐƉĂƌĞŶĐLJŝƐĞdžƚƌĞŵĞůLJůŝŵŝƚĞĚĂŶĚŽŶůLJŚĂůĨĂƌĞʹŽƌŚĂǀĞ ŵĂũŽƌ ƐƵďƐŝĚŝĂƌŝĞƐ ƚŚĂƚ ĂƌĞ ʹ ůŝƐƚĞĚ ŽŶ Ă ŵĂũŽƌ ŝŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ƐƚŽĐŬ ĞdžĐŚĂŶŐĞ;ƐĞĞĂƉƉĞŶĚŝdžͿ͘dŚĞŵĂũŽƌŝƚLJŽĨƚŚĞĐŽŵƉĂŶŝĞƐĂƌĞĨƌŽŵƐŝĂ ĂŶĚ ƌĞůĂƟǀĞůLJ ŶĞǁ ƚŽ ŝŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ĞdžƉůŽƌĂƟŽŶ͘ KŶůLJ ƚǁŽ ŽĨ ƚŚĞ ƚĞŶ ŵĂũŽƌĐŽŵƉĂŶŝĞƐŽƉĞƌĂƟŶŐŝŶƵƌŵĂŚĂǀĞƉƵďůŝĐĚŝƐĐůŽƐƵƌĞƉŽůŝĐŝĞƐ͘ dŚĞƐĞ ĂƌĞ ŚĞǀƌŽŶ ĂŶĚ dŽƚĂů͕ ǁŚŝĐŚ ŚĂǀĞ ďŽƚŚ ƉƵďůŝĐůLJ ĞŶĚŽƌƐĞĚ ƚŚĞ/d/ĂŶĚƉůĞĚŐĞĚƚŽŝŵƉůĞŵĞŶƚŝƚƐƉƌŝŶĐŝƉůĞƐƚŚƌŽƵŐŚĐŽƵŶƚƌLJďLJ country  disclosure  of  revenue  payments.48 tŝƚŚƚŚĞĞdžĐĞƉƟŽŶŽĨdŽƚĂů͕ŶŽŶĞŽĨƚŚĞϭϬĐŽŵƉĂŶŝĞƐƉƌŽǀŝĚĞĚĞƚĂŝůĞĚ ĚĂƚĂŽŶƌĞǀĞŶƵĞƉĂLJŵĞŶƚƐƚŽƵƌŵĂ͛ƐŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚ͘^ŽŵĞĐŽŵƉĂŶŝĞƐ ƉƵďůŝƐŚ ƌĞǀĞŶƵĞ ƉĂLJŵĞŶƚƐ ƉĞƌ ƌĞŐŝŽŶ ;^ŽƵƚŚ ĂƐƚͲƐŝĂ Žƌ ͚ŽƚŚĞƌƐ͛Ϳ ďƵƚĚŽŶŽƚĚŝƐĐůŽƐĞŚŽǁŵƵĐŚŵŽŶĞLJŝƐƉĂŝĚƐƉĞĐŝĮĐĂůůLJƚŽƵƌŵĂ͛Ɛ government.ϰϵŌĞƌƉƌĞƐƐƵƌĞƚŽƉƌĂĐƟĐĞƌĞǀĞŶƵĞƚƌĂŶƐƉĂƌĞŶĐLJ͕dŽƚĂů ƉƵďůŝƐŚĞĚ Ă ƉŽƌƟŽŶ ŽĨ ƚŚĞ ƌĞǀĞŶƵĞƐ ŝƚ ƉĂŝĚ ƚŽ ƚŚĞ ƵƌŵĂ͛Ɛ ũƵŶƚĂ ŝŶ ϮϬϬϴ;h^ΨϮϱϰŵŝůůŝŽŶͿ͘50

18

^ĞĐƟŽŶϱ͗>ĂĐŬŽĨƌĞǀĞŶƵĞƐŚĂƌŝŶŐ ͞/ĨƵƌŵĂƌĞĐĞŝǀĞƐŽŶĞŬLJĂƚ͕LJŽƵǁŝůůĂůƐŽŐĞƚŽŶĞŬLJĂƚ͟ džƉůŽŝƚĂƟŽŶŽĨĞƚŚŶŝĐĂƌĞĂƐ ƵƌŵĂ ǁĂƐ ďŽƌŶ ĂƐ ĂŶ ŝŶĚĞƉĞŶĚĞŶƚ ĐŽƵŶƚƌLJ ŝŶ ϭϵϰϴ ĂŌĞƌ ďĞŝŶŐ ĐŽůŽŶŝnjĞĚ ďLJ ƚŚĞ :ĂƉĂŶĞƐĞ ĂŶĚ ƌŝƟƐŚ͘ ,ŽǁĞǀĞƌ͕ ũƵƐƚ ŽŶĞ LJĞĂƌ ĂŌĞƌ ŝŶĚĞƉĞŶĚĞŶĐĞ͕ Đŝǀŝů ǁĂƌ ďƌŽŬĞ ŽƵƚ ďĞƚǁĞĞŶ ƚŚĞ ŶĞǁ ŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚ and  ethnic  states.  Denial  of  self  autonomy  and  governance  in  ethnic   ƌĞŐŝŽŶƐǁĂƐƚŚĞŵĂũŽƌƐƉĂƌŬŽĨƚŚĞǁĂƌ͘dŚĞĨĂŵŽƵƐƐůŽŐĂŶŽĨ'ĞŶĞƌĂů ƵŶŐ^ĂŶĂďŽǀĞďĞĐĂŵĞĂƌĂůůLJĐĂůůŽĨƚŚĞŽ ,ƐŝŶŐ ,ĂŶ͛Ɛ ƐŝĂ tŽƌůĚ ĞŵĞŶƚ &ĂĐƚŽƌLJ͕ Ăǁ Ăǁ͛Ɛ /' ĞŵĞŶƚ &ĂĐƚŽƌLJ͕ ĂŶĚ ƵŶŐ ĂĐŬŽĨďĞŶĞĮƚƐŚĂƌŝŶŐ ǁŝƚŚƌĞƐŽƵƌĐĞƉƌŽĚƵĐŝŶŐĂƌĞĂƐŝƐŽŶĞŽĨƚŚĞŵĂũŽƌƌĞĂƐŽŶƐĨŽƌƵƌŵĂ͛ƐůŽŶŐƐƚĂŶĚŝŶŐĐŝǀŝůǁĂƌ͕ŝƚ ŝƐĐƌƵĐŝĂůƚŽĞŶƐƵƌĞƚŚĞƌĞƐŽƵƌĐĞƌŝŐŚƚƐŽĨƚŚĞƉƌŽĚƵĐŝŶŐƌĞŐŝŽŶĂŶĚͬŽƌĐŽŵŵƵŶŝƟĞƐ͘ KŶĞ ǁĂLJ ƚŽ ĞŶƐƵƌĞ ƚŚĂƚ ƉƌŽĚƵĐŝŶŐ ƌĞŐŝŽŶƐ ĂŶĚ ĐŽŵŵƵŶŝƟĞƐ ĂƌĞ ĨĂŝƌůLJ ĐŽŵƉĞŶƐĂƚĞĚ ĨŽƌ ƚŚĞ ĞdžƉůŽŝƚĂƟŽŶŽĨƚŚĞŝƌƌĞƐŽƵƌĐĞƐĂŶĚƚŚĞďƵƌĚĞŶƐŽĨƉƌŽĚƵĐƟŽŶŝƐƚŽĂůůŽĐĂƚĞĂƐŚĂƌĞŽĨŽŝůĂŶĚ ŐĂƐƌĞǀĞŶƵĞƐĚŝƌĞĐƚůLJĨŽƌƵƐĞŝŶƚŚĞƉƌŽĚƵĐŝŶŐƌĞŐŝŽŶ͘ƐĞĐŽŶĚŽƉƟŽŶŝƐƚŽƉƌŽǀŝĚĞĂƐŚĂƌĞ ŽĨ ƌĞǀĞŶƵĞƐ ĚŝƌĞĐƚůLJ ƚŽ ƚŚĞ ůŽĐĂů ĐŽŵŵƵŶŝƟĞƐ ǁŚŽƐĞ ůĂŶĚƐ ĂƌĞĞdžƉůŽŝƚĞĚĂŶĚ ƚŽ ĞŶƐƵƌĞƚŚĂƚ ƚŚĞLJƌĞĐĞŝǀĞĂƉĞƌĐĞŶƚĂŐĞŽĨũŽďƐĐƌĞĂƚĞĚďLJƚŚĞƉƌŽũĞĐƚ͘,ŽǁĞǀĞƌ͕ƚŚŝƐǁŝůůƉƌŽǀĞĚŝĸĐƵůƚĂƐ ĞdžƚƌĂĐƟǀĞŝŶĚƵƐƚƌŝĞƐďLJŶĂƚƵƌĞĐƌĞĂƚĞĨĞǁũŽďƐ͘

ĐĞŚ͗^ŚĂƌŝŶŐŽŝůĂŶĚŐĂƐƌĞǀĞŶƵĞƐŬĞLJƚŽĞŶĚŝŶŐĂƌŵĞĚƐƚƌƵŐŐůĞ /ŶĚŽŶĞƐŝĂŝƐŽŶĞŽĨƚŚĞŵŽƐƚŽŝůĂŶĚŐĂƐƌŝĐŚĐŽƵŶƚƌŝĞƐŝŶ^E͕ǁŝƚŚƚŚĞƉƌŽǀŝŶĐĞŽĨĐĞŚ LJŝĞůĚŝŶŐƐŝŐŶŝĮĐĂŶƚŽŝůĂŶĚŐĂƐƌĞƐŽƵƌĐĞƐ͘ĐĞŚǁĂƐĂŶŝŶĚĞƉĞŶĚĞŶƚƐƵůƚĂŶĂƚĞƚŚĂƚĨŽƵŐŚƚƵƚĐŚ ĐŽůŽŶŝnjĂƟŽŶĨŽƌŽǀĞƌŽŶĞĐĞŶƚƵƌLJďƵƚǁĂƐŵĂĚĞĂƐƉĞĐŝĂůƌĞŐŝŽŶŽĨƚŚĞZĞƉƵďůŝĐŽĨ/ŶĚŽŶĞƐŝĂŝŶ ϭϵϰϵ͘dŚĞĐĞŚŶĞƐĞĚĞŵĂŶĚĞĚŝŶĚĞƉĞŶĚĞŶĐĞĨƌŽŵ/ŶĚŽŶĞƐŝĂĂŶĚƚŚĞŝƌƐĞƉĂƌĂƟƐƚŵŽǀĞŵĞŶƚ ƋƵŝĐŬůLJƚƵƌŶĞĚŝŶƚŽĂŶĂƌŵĞĚƐƚƌƵŐŐůĞƚŚĂƚůĂƐƚĞĚŽǀĞƌĮŌLJLJĞĂƌƐ͘  ƉĞĂĐĞ ĂŐƌĞĞŵĞŶƚ ƐŝŐŶĞĚ ŝŶ ϮϬϬϱ ďĞƚǁĞĞŶ ƚŚĞ /ŶĚŽŶĞƐŝĂŶ ŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚ ĂŶĚ ƚŚĞ 'ĞƌĂŬĂŶ ĐĞŚDĞƌĚĞŬĂ;'DͿƐƟƉƵůĂƚĞĚĂƵƚŽŶŽŵLJĨŽƌĐĞŚƐƚĂƚĞĂƐǁĞůůĂƐƐŚĂƌŝŶŐϳϬйŽĨŽŝůĂŶĚŐĂƐ ƌĞǀĞŶƵĞƐ;ĂƐĐŽŵƉĂƌĞĚƚŽϱйƵŶĚĞƌƚŚĞ^ƵŚĂƌƚŽƌĞŐŝŵĞͿ͘dŚŝƐǁĂƐĂŬĞLJĚĞŵĂŶĚŽĨƚŚĞ'DŝŶ ĮŶĂůŝnjŝŶŐƚŚĞƉĞĂĐĞĂŐƌĞĞŵĞŶƚ͘53 ƐƚŚĞĞdžĂŵƉůĞŽĨĐĞŚŝůůƵƐƚƌĂƚĞƐ͕ĞŶƐƵƌŝŶŐĞƋƵŝƚĂďůĞďĞŶĞĮƚƐŚĂƌŝŶŐŽĨŽŝůĂŶĚŐĂƐƌĞǀĞŶƵĞƐ ĐĂŶĞŶĚĐŽŶŇŝĐƚƐĂŶĚƐƚĂďŝůŝnjĞƌĞŐŝŽŶƐ͘/ƚƚŚƵƐƉƌŽǀŝĚĞƐĂŶŝŵƉŽƌƚĂŶƚĐĂƐĞĨŽƌƵƌŵĂƚŽĐŽŶƐŝĚĞƌ͘

20

KŶĞǁĂLJĨŽƌĐŽƵŶƚƌŝĞƐƚŽĂĚĚƌĞƐƐƚŚĞƌĞƐŽƵƌĐĞĐƵƌƐĞŝƐďLJŝŶƐƟƚƵƟŶŐ accountable  and  transparent  revenue  management  systems  that  ensure   ĞƋƵŝƚĂďůĞ ďĞŶĞĮƚ ƐŚĂƌŝŶŐ͘ /Ĩ ĐŝƟnjĞŶƐ ĐĂŶ ĨƌĞĞůLJ ĂĐĐĞƐƐ ŝŶĨŽƌŵĂƟŽŶ ĂďŽƵƚ ŚŽǁ ŵƵĐŚ ƌĞǀĞŶƵĞ ŝƐ ƉĂŝĚ ƚŽ Ă ŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚ͕ ĂŶĚ ŚŽǁ ƚŚĂƚ ƌĞǀĞŶƵĞŝƐƵƐĞĚďLJƚŚĞŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚ͕ƚŚĞŶƚŚĞƌĞǁŝůůďĞůĞƐƐŽƉƉŽƌƚƵŶŝƚLJ ĨŽƌĐŽƌƌƵƉƟŽŶĂŶĚŵŝƐƵƐĞĂŶĚĂŚŝŐŚĞƌƉŽƚĞŶƟĂůĨŽƌƌĞǀĞŶƵĞƐƚŽďĞ ƵƐĞĚ ŝŶ Ă ŵĂŶŶĞƌ ƚŚĂƚ ďĞŶĞĮƚƐ Ă ďƌŽĂĚĞƌ ƐƉĞĐƚƌƵŵ ŽĨ ƉĞŽƉůĞ͘ dŚŝƐ ďƵŝůĚƐ ŽŶ ƚŚĞ ĞdžƉĞƌŝĞŶĐĞ ŝŶ ŶŽŶͲŽŝů ƌŝĐŚ ĐŽƵŶƚƌŝĞƐ ǁŚĞƌĞ ƚŚĞ ƉƵďůŝĐ ĚŝƐƐĞŵŝŶĂƟŽŶŽĨŝŶĨŽƌŵĂƟŽŶĂďŽƵƚŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚƌĞƐŽƵƌĐĞƐĂŶĚƚŚĞŝƌ ĂůůŽĐĂƟŽŶŚĂƐƌĞĚƵĐĞĚĐŽƌƌƵƉƟŽŶĂŶĚŝŵƉƌŽǀĞĚƉŽůŝĐŝĞƐ͘54/ŶŽƌĚĞƌƚŽ avoid   the   resource   curse   and   create   a   sustainable   economy,   natural   ƌĞƐŽƵƌĐĞ ƌĞǀĞŶƵĞƐ ŵƵƐƚ ďĞ ƵƐĞĚ ƚŽ ŝŵƉƌŽǀĞ ƚŚĞ ůŝǀŝŶŐ ĐŽŶĚŝƟŽŶƐ ŽĨ ĐŝƟnjĞŶƐ͕ƉƌŽƚĞĐƚƚŚĞĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚ͕ĂŶĚŝŶǀĞƐƚĨŽƌƚŚĞĨƵƚƵƌĞ͘ ZĞǀĞŶƵĞƚƌĂŶƐƉĂƌĞŶĐLJƐĞĞŬƐƚŽŝŶĐƌĞĂƐĞƉƵďůŝĐŬŶŽǁůĞĚŐĞŽĨƚŚĞƐĐĂůĞ ĂŶĚ ƐĐŽƉĞ ŽĨ ƌĞǀĞŶƵĞƐ ŐĂŝŶĞĚ ĨƌŽŵ ĞdžƚƌĂĐƟǀĞ ŝŶĚƵƐƚƌŝĞƐ ŝŶ ŽƌĚĞƌ ƚŽ ƌĞĚƵĐĞĐŽƌƌƵƉƟŽŶĂŶĚďĞƩĞƌŵĂŶĂŐĞƌĞǀĞŶƵĞƐĨŽƌĞƋƵĂůďĞŶĞĮƚ͘dŚŝƐ ŝŶĐůƵĚĞƐ ĞŶŚĂŶĐŝŶŐ ƉƵďůŝĐ ŝŶĨŽƌŵĂƟŽŶ ĂďŽƵƚ ƚŚĞ ĂŵŽƵŶƚ ŽĨ ŵŽŶĞLJ ŐŽŝŶŐ ƚŽ ŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚƐ ĂƐ ǁĞůů ĂƐ ŽĨ ĞdžŝƐƟŶŐ ŽǀĞƌƐŝŐŚƚ ƐLJƐƚĞŵƐ͘ /Ŷ Ă ƚƌĂŶƐƉĂƌĞŶƚƐLJƐƚĞŵ͕ŚŽƐƚŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚƐƉƵďůŝƐŚŚŽǁŵƵĐŚŵŽŶĞLJƚŚĞLJ are   receiving   from   companies   for   the   sale   of   resources,   companies   ƉƵďůŝƐŚ ŚŽǁ ŵƵĐŚ ƚŚĞLJ ĂƌĞ ƉĂLJŝŶŐ͕ ĂŶĚ ŚŽŵĞ ŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚƐ ŽĨ ĐŽŵƉĂŶŝĞƐ ƌĞŐƵůĂƚĞ ĂŶĚ ĞŶĨŽƌĐĞ ƚŚĞ ĚŝƐĐůŽƐƵƌĞ ŽĨ ƚŚŝƐ ŝŶĨŽƌŵĂƟŽŶ͘ ŝǀŝů ƐŽĐŝĞƚLJ͕ ƉĂƌƟĐƵůĂƌůLJ ŵĞĚŝĂ͕ ƉůĂLJƐ Ă ĐƌŝƟĐĂů Ă ƌŽůĞ ŝŶ ƌĞǀĞŶƵĞ ƚƌĂŶƐƉĂƌĞŶĐLJŝŶŝƟĂƟǀĞƐďLJŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐƌĞǀĞŶƵĞŇŽǁƐĂŶĚĞŶƐƵƌŝŶŐƚŚĂƚ ŝŶĨŽƌŵĂƟŽŶŝƐƉƵďůŝĐůLJĂŶĚǁŝĚĞůLJĂǀĂŝůĂďůĞƚŽĂůůŝŶǀŽůǀĞĚƐƚĂŬĞŚŽůĚĞƌƐ͘ /Ĩ ƌĞǀĞŶƵĞƐ ĂƌĞ ƚƌĂŶƐƉĂƌĞŶƚ ĂŶĚ ŵĂŶĂŐĞĚ ŝŶ ĂĐĐŽƌĚĂŶĐĞ ǁŝƚŚ ĂŶ accountable   management   system,   there   is   less   opportunity   for   ƉŽǁĞƌĨƵů ŝŶƚĞƌĞƐƚƐ ƚŽ ŬĞĞƉ ƚŚĞ ŵŽŶĞLJ ĚŝƌĞĐƚůLJ ĨŽƌ ƚŚĞŵƐĞůǀĞƐ Žƌ ƚŽ ƐƋƵĂŶĚĞƌŝƚĂƐƚŚĞLJǁŝƐŚ͘/ŶƐƚĞĂĚ͕ƚŚĞĐŽƵŶƚƌLJ͛ƐůĂǁƐ͕ĐŝƟnjĞŶƐ͕ĂŶĚĐŝǀŝů society  should  ensure  that  revenues  from  the  sale  of  natural  resources   ĂƌĞƵƐĞĚĨĂŝƌůLJĨŽƌĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ͕ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂůƉƌŽƚĞĐƟŽŶ͕ĂŶĚĨŽƌƚŚĞ ďĞŶĞĮƚŽĨĐƵƌƌĞŶƚĂŶĚĨƵƚƵƌĞŐĞŶĞƌĂƟŽŶƐ͘

CHAPTER 4

Fighting the resource curse: revenue transparency

ƐLJƐƚĞŵŽĨďĞŶĞĮƚƐŚĂƌŝŶŐĨŽƌƉƌŽĚƵĐŝŶŐƌĞŐŝŽŶƐ͕ĂīĞĐƚĞĚĐŽŵŵƵŶŝƟĞƐ͕ ĂŶĚĨƵƚƵƌĞŐĞŶĞƌĂƟŽŶƐĐĂŶĂĚĚƌĞƐƐŝŶĞƋƵŝƟĞƐĐĂƵƐĞĚďLJƚŚĞĞdžƚƌĂĐƟŽŶ ŽĨ ƌĞƐŽƵƌĐĞƐ͕ ƚŚƵƐ ĂǀŽŝĚŝŶŐ ĐŽŶŇŝĐƚ ĂŶĚ ĨƵƚƵƌĞ ŝŵƉŽǀĞƌŝƐŚŵĞŶƚ͘ &Žƌ ĞdžĂŵƉůĞ͕ƌĞǀĞŶƵĞƐĨƌŽŵƚŚĞƐĂůĞŽĨŶŽŶƌĞŶĞǁĂďůĞƌĞƐŽƵƌĐĞƐĐĂŶďĞ ŝŶǀĞƐƚĞĚŝŶƐƉĞĐŝĂůĨƵŶĚƐĨŽƌƐƵƐƚĂŝŶĂďůĞĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚƉƌŽũĞĐƚƐĂŶĚͬŽƌ ĚŝƐďƵƌƐĞĚƚŽůŽĐĂůƉŽƉƵůĂƟŽŶƐ͘ ZĞǀĞŶƵĞƚƌĂŶƐƉĂƌĞŶĐLJŝƐŝŵƉŽƌƚĂŶƚĨŽƌƚŚĞƉƌĞǀĞŶƟŽŶŽĨƚŚĞƌĞƐŽƵƌĐĞ ĐƵƌƐĞ͘dŚŝƐĐŚĂƉƚĞƌǁŝůůŽƵƚůŝŶĞŐůŽďĂůƐƚĂŶĚĂƌĚƐŽĨƌĞǀĞŶƵĞƚƌĂŶƐƉĂƌĞŶĐLJ ĂŶĚƉƌŽǀŝĚĞƐƉĞĐŝĮĐĐĂƐĞƐƚƵĚŝĞƐĨƌŽŵŽŝůĂŶĚŐĂƐƉƌŽĚƵĐŝŶŐĐŽƵŶƚƌŝĞƐ͘

21

/ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂůƐƚĂŶĚĂƌĚƐŽĨƌĞǀĞŶƵĞƚƌĂŶƐƉĂƌĞŶĐLJ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů DŽŶĞƚĂƌLJ &ƵŶĚ ;/D&Ϳ 'ƵŝĚĞ ŽŶ ZĞƐŽƵƌĐĞ ZĞǀĞŶƵĞ dƌĂŶƐƉĂƌĞŶĐLJ dŚĞ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů DŽŶĞƚĂƌLJ &ƵŶĚ ;/D&Ϳ ŚĂƐ ĂĚĚƌĞƐƐĞĚ ƚŚĞ ƉƵďůŝĐ ĮŶĂŶĐŝĂůŝŵƉůŝĐĂƟŽŶƐŽĨĞdžƚƌĂĐƟǀĞŝŶĚƵƐƚƌŝĞƐŝŶƌĞƐŽƵƌĐĞͲƌŝĐŚĐŽƵŶƚƌŝĞƐ ďLJƵƌŐŝŶŐŐƌĞĂƚĞƌƚƌĂŶƐƉĂƌĞŶĐLJĂŶĚĂĐĐŽƵŶƚĂďŝůŝƚLJĨŽƌĮŶĂŶĐŝĂůŇŽǁƐ ĨƌŽŵĞdžƚƌĂĐƟǀĞŝŶĚƵƐƚƌŝĞƐƉƌŽũĞĐƚƐƚŽŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚďƵĚŐĞƚƐ͘dŚĞ/D&͛Ɛ 'ƵŝĚĞ ŽŶ ZĞƐŽƵƌĐĞ ZĞǀĞŶƵĞ dƌĂŶƐƉĂƌĞŶĐLJ͕ ƉƵďůŝƐŚĞĚ ŝŶ ϮϬϬϱ ĂŶĚ ƵƉĚĂƚĞĚ ŝŶ ϮϬϬϳ͕ ŽƵƚůŝŶĞƐ ďĞƐƚ ƉƌĂĐƟĐĞƐ ŝŶ ĨŽƵƌ ŬĞLJ ĂƌĞĂƐ͗ ĐůĂƌŝƚLJ ŽĨ ƌŽůĞƐ ĂŶĚ ƌĞƐƉŽŶƐŝďŝůŝƟĞƐ͖ ƉƵďůŝĐ ĂǀĂŝůĂďŝůŝƚLJ ŽĨ ŝŶĨŽƌŵĂƟŽŶ͖ ŽƉĞŶ ďƵĚŐĞƚ ƉƌĞƉĂƌĂƟŽŶ͕ ĞdžĞĐƵƟŽŶ͕ ĂŶĚ ƌĞƉŽƌƟŶŐ͖ ĂŶĚ ĂƐƐƵƌĂŶĐĞƐ ŽĨ ŝŶƚĞŐƌŝƚLJ͘ EŽƚĂďůLJ͕ ƚŚĞ 'ƵŝĚĞ ĂƌŐƵĞƐ ĨŽƌ ĐŽŶƚƌĂĐƚ ƚƌĂŶƐƉĂƌĞŶĐLJ ŝŶ ĂĚĚŝƟŽŶ ƚŽ ƌĞǀĞŶƵĞ ƚƌĂŶƐƉĂƌĞŶĐLJ͘ dŚĞ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů DŽŶĞƚĂƌLJ &ƵŶĚ ƐƉĞĐŝĮĞƐĨŽƵƌĞůĞŵĞŶƚƐŽĨƌĞǀĞŶƵĞƚƌĂŶƐƉĂƌĞŶĐLJ͗55  

ƵƌŵĂ ŝƐ ĐƵƌƌĞŶƚůLJ ŶŽƚ ĨŽůůŽǁŝŶŐ ĂŶLJ ŝŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ƐƚĂŶĚĂƌĚƐ ŽŶ ƌĞǀĞŶƵĞƚƌĂŶƐƉĂƌĞŶĐLJ

ϭ ůĂƌŝƚLJ ŽĨ ZŽůĞƐ ĂŶĚ ZĞƐƉŽŶƐŝďŝůŝƟĞƐ͘ dŚŝƐ ŝŶĐůƵĚĞƐ ŚĂǀŝŶŐ Ă ůĞŐĂů ƌĞǀĞŶƵĞ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ƐLJƐƚĞŵ͕ ǁŚĞƌĞ ƚŚĞƌĞ ĂƌĞ ƐƉĞĐŝĮĐ ůĂǁƐ ƚŚĂƚ ŐŽǀĞƌŶ ǁŚĞƌĞ ƌĞǀĞŶƵĞƐ ĂƌĞ ĚĞƉŽƐŝƚĞĚ͕ ǁŚŽ ŚĂƐ ĂĐĐĞƐƐ ƚŽ ƚŚĞŵ͕ ĂŶĚŚŽǁƚŚĞLJĂƌĞƐƉĞŶƚ͘ Ϯ KƉĞŶ ƵĚŐĞƚ WƌŽĐĞƐƐ͘ /ŶĨŽƌŵĂƟŽŶ ĂďŽƵƚ ŚŽǁ ƌĞƐŽƵƌĐĞ ƌĞǀĞŶƵĞƐ ĂƌĞƐƉĞŶƚĂŶĚŚŽǁƚŚĞLJĂƌĞƵƐĞĚŝŶƚŚĞŶĂƟŽŶĂůďƵĚŐĞƚƐŚŽƵůĚďĞ open  and  clear. ϯ WƵďůŝĐ ǀĂŝůĂďŝůŝƚLJ ŽĨ /ŶĨŽƌŵĂƟŽŶ͘ /ŶĨŽƌŵĂƟŽŶ ƌĞůĂƚĞĚ ƚŽ ŶĂƚƵƌĂů resource  revenues  should  be  available  to  the  public.  This  includes   ƚŚĞ ĞƐƟŵĂƚĞĚ ǀĂůƵĞ ŽĨ ƌĞƐĞƌǀĞƐ͕ ƚŚĞ ĂŵŽƵŶƚ ŽĨ ŵŽŶĞLJ ƉĂŝĚ ďLJ ĐŽŵƉĂŶŝĞƐ ƚŽ ƚŚĞ ŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚ͕ ŚŽǁ ŵƵĐŚ ŽĨ ƚŚĂƚ ŵŽŶĞLJ ŝƐ ŬĞƉƚ ĂŶĚͬŽƌƵƐĞĚďLJƚŚĞŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚ͕ĐŽŶƚƌĂĐƚƐďĞƚǁĞĞŶƚŚĞŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚ ĂŶĚĐŽŵƉĂŶŝĞƐ͕ĂŶĚŽƚŚĞƌƌĞůĞǀĂŶƚŝŶĨŽƌŵĂƟŽŶ͘ ϰ ƐƐƵƌĂŶĐĞƐ ŽĨ /ŶƚĞŐƌŝƚLJ͘ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂůůLJͲƌĞĐŽŐŶŝnjĞĚ ƐLJƐƚĞŵƐ ŽĨ ĂĐĐŽƵŶƟŶŐƐLJƐƚĞŵƐƐŚŽƵůĚďĞƵƐĞĚ͕ĂŶĚƌĞŐƵůĂƌĂƵĚŝƚƐƐŚŽƵůĚďĞ conducted  and  released  to  the  public. ¾ ƵƌŵĂŝƐĂŵĞŵďĞƌŽĨƚŚĞ/D&ďƵƚĨŽůůŽǁŝŶŐƚŚĞ/D&͛Ɛ'ƵŝĚĞŝƐ ŶŽƚƌĞƋƵŝƌĞĚŽĨŵĞŵďĞƌŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚƐ

The  EITI   dŚĞŵŽƐƚǁŝĚĞůLJƵƐĞĚŐůŽďĂůƐƚĂŶĚĂƌĚƐĨŽƌƌĞǀĞŶƵĞƚƌĂŶƐƉĂƌĞŶĐLJĂƌĞ ĐŽŶƚĂŝŶĞĚŝŶƚŚĞǀŽůƵŶƚĂƌLJƉƌŽƚŽĐŽůdžƚƌĂĐƟǀĞ/ŶĚƵƐƚƌŝĞƐdƌĂŶƐƉĂƌĞŶĐLJ /ŶŝƟĂƟǀĞ ;/d/Ϳ͕ ǁŚŝĐŚ ĐƵƌƌĞŶƚůLJ ŚĂƐ ϯϬ ĂŶĚŝĚĂƚĞ ĂŶĚ ŽŵƉůŝĂŶƚ ŽƵŶƚƌŝĞƐĨƌŽŵĚŝīĞƌĞŶƚƉĂƌƚƐŽĨƚŚĞǁŽƌůĚ͘dŚĞ/d/ƉƌŽŵŽƚĞƐƌĞǀĞŶƵĞ transparency  through  monitoring  and  reconciling  company  payments   and  government  revenues  at  the  country  level.  The  process  is  overseen   ďLJƉĂƌƟĐŝƉĂŶƚƐĨƌŽŵƚŚĞŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚ͕ĐŽŵƉĂŶŝĞƐĂŶĚĐŝǀŝůƐŽĐŝĞƚLJ͘56    As   ĂƉƉůŝĞĚƚŽƐƚĂƚĞƐ͕ƚŚĞ/d/WƌŝŶĐŝƉůĞƐĞŶĐŽƵƌĂŐĞƐĞǀĞƌĂůĨĂĐƚŽƌƐƌĞůĂƚĞĚ ƚŽ ƌĞǀĞŶƵĞ ƚƌĂŶƐƉĂƌĞŶĐLJ͕ ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ϭͿ ƚŚĞ ƵƐĞ ŽĨ ƌĞǀĞŶƵĞ ǁĞĂůƚŚ ĨŽƌ ƐƵƐƚĂŝŶĂďůĞŐƌŽǁƚŚ͖ϮͿƉƵďůŝĐƵŶĚĞƌƐƚĂŶĚŝŶŐĂŶĚƉĂƌƟĐŝƉĂƟŽŶ͖

22

ϯͿ ŐƌĞĂƚĞƌ ĮŶĂŶĐŝĂů ƚƌĂŶƐƉĂƌĞŶĐLJ͕ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ͕ ĂŶĚ ĂĐĐŽƵŶƚĂďŝůŝƚLJ͖ ϰͿ ĂŶĚ ŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚ ĂĐĐŽƵŶƚĂďŝůŝƚLJ ĨŽƌ ĞdžƚƌĂĐƟǀĞ ŝŶĚƵƐƚƌLJ ƌĞǀĞŶƵĞ ƐƚƌĞĂŵƐĂŶĚĞdžƉĞŶĚŝƚƵƌĞƐ͘ dŚĞĐƌŝƚĞƌŝĂĨŽƌŵĞĞƟŶŐƚŚĞƐĞƉƌŝŶĐŝƉůĞƐŝŶĐůƵĚĞϭͿƌĞŐƵůĂƌƉƵďůŝĐĂƟŽŶŽĨ ĞdžƚƌĂĐƟǀĞŝŶĚƵƐƚƌLJƌĞǀĞŶƵĞƐƌĞĐĞŝǀĞĚďLJŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚƐ͖ϮͿŝŶĚĞƉĞŶĚĞŶƚ ĂƵĚŝƟŶŐ ŽĨ ƌĞǀĞŶƵĞƐ ĂŶĚ ďƵĚŐĞƚƐ͕ ĂŶĚ ϯͿ ƚŚĞ ĂĐƟǀĞ ĞŶŐĂŐĞŵĞŶƚ ŽĨ civil  society.57 ¾ dŚƵƐĨĂƌƵƌŵĂŚĂƐŶŽƚƐŚŽǁŶĂŶLJƉƌŽŵŝƐŝŶŐƐŝŐŶƐĨŽƌ  ƉĂƌƟĐŝƉĂƟŽŶŝŶ/d/58   hEŽŶǀĞŶƟŽŶŐĂŝŶƐƚŽƌƌƵƉƟŽŶ ŶƟͲĐŽƌƌƵƉƟŽŶƐƚĂŶĚĂƌĚƐĂƌĞĂůƐŽƌĞůĞǀĂŶƚƚŽƌĞǀĞŶƵĞƚƌĂŶƐƉĂƌĞŶĐLJ͕ĂƐ ƚƌĂŶƐƉĂƌĞŶĐLJŝƚƐĞůĨŝƐĂŝŵĞĚĂƚƐƚĞŵŵŝŶŐŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚĐŽƌƌƵƉƟŽŶĂŶĚ ŵŝƐƵƐĞŽĨĨƵŶĚƐ͘/ŶĂĚĚŝƟŽŶƚŽƚŚĞĂŶƟͲĐŽƌƌƵƉƟŽŶƉƌŝŶĐŝƉůĞĚŝƌĞĐƚĞĚ ƚŽǁĂƌĚƐďƵƐŝŶĞƐƐĞƐŝŶƚŚĞhE'͕ƐƚĂƚĞƐĂĚŚĞƌĞƚŽŝŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂůĂŶƟͲ ĐŽƌƌƵƉƟŽŶƐƚĂŶĚĂƌĚƐƚŚƌŽƵŐŚƚŚĞhEŽŶǀĞŶƟŽŶŐĂŝŶƐƚŽƌƌƵƉƟŽŶ͘ dŚĞŽŶǀĞŶƟŽŶĐŽŶƚĂŝŶƐƌƵůĞƐĨŽƌ͕ĂŵŽŶŐŽƚŚĞƌƐ͕ƚŚĞŝŵƉůĞŵĞŶƚĂƟŽŶ ŽĨƐƚĂƚĞĂŶƟͲĐŽƌƌƵƉƟŽŶƉŽůŝĐŝĞƐĂŶĚƌĞŐƵůĂƟŶŐƚŚĞĐŽŶĚƵĐƚŽĨƉƵďůŝĐ ŽĸĐŝĂůƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐƚŚŽƐĞǁŚŽŵĂŶĂŐĞƉƵďůŝĐĨƵŶĚƐ͘ϱϵ ¾ dŚŽƵŐŚƵƌŵĂƐŝŐŶĞĚƚŚĞŽŶǀĞŶƟŽŶŝŶϮϬϬϱ͕ŝƚŝƐŽŶĞŽĨƚŚĞĨĞǁ ĐŽƵŶƚƌŝĞƐƚŚĂƚŚĂƐŶŽƚLJĞƚďĞĐŽŵĞĂƉĂƌƚLJƚŽƚŚĞĐŽŶǀĞŶƟŽŶ60

Natural  Resource  Charter ŶŽƚŚĞƌ ŝŶŝƟĂƟǀĞ ƚŽ ƉƌŽŵŽƚĞ ƌĞǀĞŶƵĞ ƚƌĂŶƐƉĂƌĞŶĐLJ ŝƐ ƚŚĞ EĂƚƵƌĂů Resource  Charter,  a  set  of  economic  principles  for  governments  and   ƐŽĐŝĞƟĞƐŽŶŚŽǁƚŽƵƐĞƚŚĞŽƉƉŽƌƚƵŶŝƟĞƐĐƌĞĂƚĞĚďLJŶĂƚƵƌĂůƌĞƐŽƵƌĐĞƐ ĞīĞĐƟǀĞůLJ͘dŚĞEĂƚƵƌĂůZĞƐŽƵƌĐĞŚĂƌƚĞƌƐĞĞŬƐƚŽƉƌŽǀŝĚĞŐƵŝĚĞůŝŶĞƐ and  standards  to  inform  and  improve  natural  resource  management.   ¾ ƐĂŶŝŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂůĐŽŶǀĞŶƟŽŶƐƟůůŝŶƚŚĞŵĂŬŝŶŐ͕ƵƌŵĂŚĂƐŶŽƚ signed  on61

DŽĚĞůKŝůĂŶĚ'ĂƐZĞǀĞŶƵĞDĂŶĂŐĞŵĞŶƚ>Ăǁ dŚĞ Kŝů ZĞǀĞŶƵĞ DĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ƚĞĂŵ ŽĨ ƚŚĞ ŽůŽŵďŝĂ hŶŝǀĞƌƐŝƚLJ ŽŶƐƵůƟŶŐ 'ƌŽƵƉ ŚĂƐ ŽƵƚůŝŶĞĚ ĞƐƐĞŶƟĂůĞůĞŵĞŶƚƐƚŽŽŝůĂŶĚŐĂƐĨƵŶĚůĂǁƐ͘dŚĞƐĞŝŶĐůƵĚĞ͗ ϭ Ϯ ϯ ϰ ϱ ϲ ϳ

ĞĮŶŝƟŽŶŽĨƚŚĞƌĞǀĞŶƵĞƐƚƌĞĂŵƐŝŶĐůƵĚĞĚŝŶŐĞŶĞƌĂůŽŝůĂŶĚŐĂƐƌĞǀĞŶƵĞƐ͖ /ŶƐƚƌƵĐƟŽŶƐĨŽƌĚĞƉŽƐŝƚŽĨŽŝůĂŶĚŐĂƐƌĞǀĞŶƵĞƐ͖ ZĞƐƚƌŝĐƟŽŶƐŽŶǁŚŽĐĂŶĂĐĐĞƐƐƌĞǀĞŶƵĞƐĂŶĚŚŽǁƚŚĞLJĂƌĞƵƐĞĚ͖ ĞƚĂŝůĞĚŝŶƐƚƌƵĐƟŽŶƐĨŽƌƌĞŵŽǀŝŶŐĂŶĚƵƐŝŶŐĚĞƉŽƐŝƚĞĚĨƵŶĚƐ͖ ^ŚĂƌŝŶŐĂŶĚĚŝƐƚƌŝďƵƟŽŶŽĨŽŝůĂŶĚŐĂƐƌĞǀĞŶƵĞƐǁŝƚŚĂīĞĐƚĞĚĐŽŵŵƵŶŝƟĞƐĂŶĚŽǁŶĞƌƐƚĂƚĞƐ͖ WƵďůŝĐƌĞƉŽƌƟŶŐŽŶŝŶŇŽǁƐƌĞĐĞŝǀĞĚ͕ĞdžƉĞŶĚŝƚƵƌĞƐĂŶĚŝŶƚĞƌĞƐƚĞĂƌŶĞĚ͖ KǀĞƌƐŝŐŚƚ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐŝŶĚĞƉĞŶĚĞŶƚĂƵĚŝƟŶŐ͘62

23

Case  studies  from  oil  and  gas  rich  countries ůĂƐŬĂ͕hŶŝƚĞĚ^ƚĂƚĞƐ͗WƵďůŝĐŝŶĨŽƌŵĂƟŽŶ͕ŽǀĞƌƐŝŐŚƚ͕ĂŶĚďĞŶĞĮƚ dŚĞ^ƚĂƚĞŽĨůĂƐŬĂ͕ŽŶĞŽĨƚŚĞŵŽƐƚƌĞƐŽƵƌĐĞƌŝĐŚĂƌĞĂƐŝŶƚŚĞhŶŝƚĞĚ ^ƚĂƚĞƐ͕ ƌĞĐĞŝǀĞƐ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂďůĞ ƌĞǀĞŶƵĞƐ ĨƌŽŵ ƚŚĞ ƐĂůĞ ŽĨ ŝƚƐ Žŝů ĂŶĚ ŶĂƚƵƌĂůŐĂƐƌĞƐĞƌǀĞƐ͘/ŶƉƌŝůϮϬϬϵĂůŽŶĞ͕ůĂƐŬĂƉƌŽĚƵĐĞĚϮϭŵŝůůŝŽŶ barrels  of  oil  and  over  34  bcf  of  natural  gas.63  Alaska  receives  revenues   ƚŚƌŽƵŐŚƉƌŽĐĞĞĚƐĨƌŽŵƚŚĞĚŝƌĞĐƚůĞĂƐŝŶŐŽĨŝƚƐŽǁŶůĂŶĚƐĨŽƌƌĞƐŽƵƌĐĞ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ͕ ĂƐ ǁĞůů ĂƐ ƌĞǀĞŶƵĞ ƐŚĂƌŝŶŐ ĂƌƌĂŶŐĞŵĞŶƚƐ ǁŝƚŚ ƚŚĞ hŶŝƚĞĚ^ƚĂƚĞƐŶĂƟŽŶĂůŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚ͘64   dŚĞ ůĂƐŬĂ ƐƚĂƚĞ ĐŽŶƐƟƚƵƟŽŶ ĐůĂŝŵƐ ĐŽŵŵŽŶ ŚĞƌŝƚĂŐĞ ƌŝŐŚƚƐ ŽĨ ŽǁŶĞƌƐŚŝƉ ŽĨ Žŝů ĂŶĚ ŽƚŚĞƌ ŵŝŶĞƌĂůƐ ĨŽƌ ƚŚĞ ƉĞŽƉůĞ ŽĨ ƚŚĞ ƐƚĂƚĞ ĂƐ Ă ǁŚŽůĞ ĂŶĚ ĞƐƚĂďůŝƐŚĞƐ Ă ƉĞƌŵĂŶĞŶƚ ĨƵŶĚ ĨŽƌ Žŝů ĂŶĚ ŶĂƚƵƌĂů ŐĂƐ ƌĞǀĞŶƵĞƐ͘ ƚ ůĞĂƐƚ Ϯϱй ŽĨ ƚŚĞ ƌĞǀĞŶƵĞƐ ƌĞĐĞŝǀĞĚ ďLJ ƚŚĞ ^ƚĂƚĞ ŽĨ ůĂƐŬĂĂƌĞĚĞƉŽƐŝƚĞĚŝŶƚŽƚŚĞůĂƐŬĂWĞƌŵĂŶĞŶƚ&ƵŶĚ͕ǁŚŝĐŚŝƐƚŚĞŶ invested.65EĂƚƵƌĂůƌĞƐŽƵƌĐĞƌĞǀĞŶƵĞƐƚŚĂƚĂƌĞŶŽƚĚĞƉŽƐŝƚĞĚŝŶƚŽƚŚĞ &ƵŶĚĂƌĞƵƐĞĚŝŶƚŚĞƐƚĂƚĞďƵĚŐĞƚ͘/ŶǀĞƐƚŵĞŶƚŵŽŶĞLJĨƌŽŵƚŚĞ&ƵŶĚŝƐ ĞŝƚŚĞƌƵƐĞĚŝŶůĂƐŬĂ͛ƐďƵĚŐĞƚŽƌĚŝǀŝĚĞĚĞƋƵĂůůLJĂŵŽŶŐŝƚƐĐŝƟnjĞŶƐŝŶ an  annual  dividend  payment.66 ZĞƐŝĚĞŶƚƐŽĨƚŚĞƐƚĂƚĞŽĨůĂƐŬĂŝŶ ƚŚĞhŶŝƚĞĚ^ƚĂƚĞƐƌĞĐĞŝǀĞĚŝǀŝĚĞŶĚƐ ĨƌŽŵŽŝůƌĞǀĞŶƵĞƐWŚŽƚŽZŽůĨ,ŝĐŬƐ

&ƌŽŵϭϵϴϮƚŚƌŽƵŐŚϮϬϬϵ͕ƚŚĞĚŝǀŝĚĞŶĚƉƌŽŐƌĂŵƉĂŝĚŽƵƚĂďŽƵƚΨϭϳ͘ϱ ďŝůůŝŽŶƚŽůĂƐŬĂŶƐƚŚƌŽƵŐŚƚŚĞĂŶŶƵĂůĚŝƐƚƌŝďƵƟŽŶŽĨĚŝǀŝĚĞŶĚĐŚĞĐŬƐ;ŝŶ ϮϬϬϴĞĂĐŚŝŶĚŝǀŝĚƵĂůƌĞĐĞŝǀĞĚƌŽƵŐŚůLJh^ΨϮ͕ϬϬϬͿ͘ŝǀŝĚĞŶĚƐƌĞƉƌĞƐĞŶƚ ĂŶŝŵƉŽƌƚĂŶƚƐŽƵƌĐĞŽĨŝŶĐŽŵĞĨŽƌƐŽŵĞůĂƐŬĂŶƐ͕ƉĂƌƟĐƵůĂƌůLJƚŚŽƐĞ ŝŶƌƵƌĂůůĂƐŬĂĂŶĚŚĂǀĞĂƐŝŐŶŝĮĐĂŶƚŝŵƉĂĐƚŽŶƚŚĞƐƚĂƚĞ͛ƐĞĐŽŶŽŵLJ͘67   ƋƵĂƐŝͲƐƚĂƚĞďŽĚLJ͕ƚŚĞůĂƐŬĂWĞƌŵĂŶĞŶƚ&ƵŶĚŽƌƉŽƌĂƟŽŶ͕ŵĂŶĂŐĞƐ the  fund.68/ƚŝƐŽǀĞƌƐĞĞŶďLJĂŽĂƌĚŽĨdƌƵƐƚĞĞƐ͕ǁŚŝĐŚĐŽŶƐŝƐƚƐŽĨϮ members  from  government  and  4  persons  from  the  public.ϲϵ  Each  year,   ƚŚĞŽĂƌĚŵƵƐƚƉƌŽĚƵĐĞĂŶĚƉƵďůŝƐŚĂƌĞƉŽƌƚǁŝƚŚŝŶĨŽƌŵĂƟŽŶĂďŽƵƚ ƚŚĞĨƵŶĚ͛ƐŚŽůĚŝŶŐƐ͕ĂĐƟǀŝƟĞƐ͕ĂŶĚĂƵĚŝƚƐ͖ĂŶŶƵĂůŚŽůĚŝŶŐƐŵƵƐƚĂůƐŽ ďĞ ƉƵďůŝƐŚĞĚ ŝŶ ƚŚĞ ŵĞĚŝĂ ĂŶĚ ŵĂĚĞ ĂǀĂŝůĂďůĞ ŽŶ ƚŚĞ ŽƌƉŽƌĂƟŽŶ͛Ɛ ǁĞďƐŝƚĞ͘70ŶLJŽŶĞĐĂŶĞŵĂŝůƋƵĞƐƟŽŶƐĂŶĚƌĞĐĞŝǀĞĂĚŝƌĞĐƚƌĞƉůLJĨƌŽŵ ĂŬŶŽǁůĞĚŐĞĂďůĞ&ƵŶĚƚƌƵƐƚĞĞŽƌĞŵƉůŽLJĞĞ͘ 'ĞŶĞƌĂůŝŶĨŽƌŵĂƟŽŶƌĞŐĂƌĚŝŶŐŽŝůĂŶĚŶĂƚƵƌĂůŐĂƐƌĞƐĞƌǀĞƐ͕ďƵĚŐĞƚƐ͕ ƚŚĞ ƵƐĞ ŽĨ ƌĞǀĞŶƵĞƐ͕ ĂŶĚ ďůŽĐŬ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ĂŶĚ ƉƌŽĚƵĐƟŽŶ ŝƐ ĂůƐŽ ŵĂĚĞ ĂǀĂŝůĂďůĞ ƚŽ ƚŚĞ ƉƵďůŝĐ͘ ůĂƐŬĂ͛Ɛ KĸĐĞ ŽĨ DĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ĂŶĚ ƵĚŐĞƚ ƉƵďůŝƐŚĞƐ ďƵĚŐĞƚ ŝŶĨŽƌŵĂƟŽŶ ŽŶ ŝƚƐ ǁĞďƐŝƚĞ͕ ĂůŽŶŐ ǁŝƚŚ Ă ĐŽŵƉƌĞŚĞŶƐŝǀĞĂŶŶƵĂůĮŶĂŶĐĞƌĞƉŽƌƚĂŶĚƌĞǀĞŶƵĞĨŽƌĞĐĂƐƚƐ͘71  Monthly   ŽŝůĂŶĚŐĂƐƉƌŽĚƵĐƟŽŶƌĂƚĞƐĂŶĚƌŽLJĂůƚLJƌĞǀĞŶƵĞƐĂƌĞƉƵďůŝƐŚĞĚŽŶƚŚĞ ŚŽŵĞƉĂŐĞŽĨƚŚĞŝǀŝƐŝŽŶŽĨKŝůĂŶĚ'ĂƐŽĨƚŚĞůĂƐŬĂĞƉĂƌƚŵĞŶƚŽĨ EĂƚƵƌĂůZĞƐŽƵƌĐĞƐ͘dŚĞǁĞďƐŝƚĞĂůƐŽƉƵďůŝƐŚĞƐŝŶĨŽƌŵĂƟŽŶƌĞŐĂƌĚŝŶŐ the  development  of  individual  reserves.72

24

ůƚŚŽƵŐŚůĂƐŬĂƉƵďůŝƐŚĞƐĨĂŝƌůLJĐŽŵƉƌĞŚĞŶƐŝǀĞŝŶĨŽƌŵĂƟŽŶƌĞŐĂƌĚŝŶŐ ŝƚƐŽŝůĂŶĚŐĂƐƌĞǀĞŶƵĞƐ͕ĮŶĚŝŶŐƚŚĂƚŝŶĨŽƌŵĂƟŽŶĐĂŶďĞĐŚĂůůĞŶŐŝŶŐ ďĞĐĂƵƐĞŝƚŝƐƉƵďůŝƐŚĞĚŝŶŵĂŶLJĚŝīĞƌĞŶƚƉůĂĐĞƐ͘&ŽƌĞdžĂŵƉůĞ͕ƚŽĮŶĚ ƌŽLJĂůƚLJƉĂLJŵĞŶƚƐŽŶĞŵƵƐƚŐŽƚŽƚŚĞĞƉĂƌƚŵĞŶƚŽĨEĂƚƵƌĂůZĞƐŽƵƌĐĞƐ͕ ďƵƚĨŽƌƚŽƚĂůƌĞǀĞŶƵĞƐŽŶĞŵƵƐƚĐŽŶƚĂĐƚƚŚĞKĸĐĞŽĨDĂŶĂŐĞŵĞŶƚĂŶĚ ƵĚŐĞƚ͘ EĞǀĞƌƚŚĞůĞƐƐ͕ ƚŚĞƌĞ ŝƐ Ă ƐƚƌŽŶŐ ĐŝƟnjĞŶ ŝŶƚĞƌĞƐƚ ŝŶ ƚŚĞ &ƵŶĚ͛Ɛ ŽƉĞƌĂƟŽŶĂŶĚŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚĂĐƟǀŝƟĞƐ͘   The  Alaskan  model  of  a  public  dividend  fund  based  on  oil  revenues  is   ŐĂŝŶŝŶŐƉŽƉƵůĂƌŝƚLJŝŶƐĞǀĞƌĂůĐŽƵŶƚƌŝĞƐƐƵĐŚĂƐ/ƌĂƋĂŶĚ'ŚĂŶĂ͕ǁŚŝĐŚ ĂƌĞĞdžƉůŽƌŝŶŐƌĞǀĞŶƵĞŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚŵŽĚĞůƐ͘73   Lessons  for  Burma ůƚŚŽƵŐŚ Ăůů ŝŶĨŽƌŵĂƟŽŶ ŽŶ ƌĞǀĞŶƵĞƐ ŝƐ ŶŽƚ ĂǀĂŝůĂďůĞ ŝŶ ŽŶĞ ƉůĂĐĞ͕ ƚŚĞ ůĂƐŬĂ WĞƌŵĂŶĞŶƚ &ƵŶĚ ŝƐ Ă ǁĞůůͲŵĂŶĂŐĞĚ͕ ƚƌĂŶƐƉĂƌĞŶƚ ĂŶĚ ĚĞŵŽĐƌĂƟĐŝŶƐƟƚƵƟŽŶ͘dŚĞůĂƐŬĂŶŵŽĚĞůŝƐĂĨĂŝƌĂŶĚĞīĞĐƟǀĞǁĂLJ ƚŽƐĞĐƵƌĞǁĞĂůƚŚďĞŶĞĮƚƐĨŽƌƚŚĞƉĞŽƉůĞĂƐĂǁŚŽůĞ͕ǁŚŝĐŚĐŽƵůĚďĞ replicated  in  Burma.74 dŚĞ ĐŽƌŶĞƌƐƚŽŶĞ ŽĨ ƌĞǀĞŶƵĞ ƚƌĂŶƐƉĂƌĞŶĐLJ ŝƐ ƚŚĞ ƉƵďůŝĐĂƟŽŶ ĂŶĚ ĂĐĐĞƐƐŝďŝůŝƚLJ ŽĨ ƌĞǀĞŶƵĞ ƉĂLJŵĞŶƚƐ ĂŶĚ ďƵĚŐĞƚĂƌLJ ŝŶĨŽƌŵĂƟŽŶ ;ƐƵĐŚ ƉƌŽũĞĐƚĞĚ ƌĞǀĞŶƵĞƐ͕ ƉĂLJŵĞŶƚƐ ƌĞĐĞŝǀĞĚ͕ ƚŚĞ ŚŽůĚŝŶŐƐ ŽĨ ŶĂƟŽŶĂů Žŝů ĂĐĐŽƵŶƚƐ͕ ĂŶĚ ŶĂƟŽŶĂů ďƵĚŐĞƚƐͿ ƚŽ ƚŚĞ ƉƵďůŝĐ ŝŶ ŵƵůƟƉůĞ ĨŽƌĂ͘ dŚŝƐ ĐŽƵůĚŝŶĐůƵĚĞƚŚĞŝŶƚĞƌŶĞƚŽƌŶĞǁƐƉĂƉĞƌƐ͖ŝĚĞĂůůLJĂƉƵďůŝĐŝŶĨŽƌŵĂƟŽŶ ŽĸĐĞ ǁŽƵůĚ ĞŶƐƵƌĞ ƚŚĂƚ ƌĞůĞǀĂŶƚ ƟŵĞůLJ ŝŶĨŽƌŵĂƟŽŶ ŝƐ ĂĐĐĞƐƐŝďůĞ͘ WĂƌƟĐƵůĂƌůLJ ĨŽƌ ƵƌŵĂ͕ ƉƵďůŝƐŚŝŶŐ ŝŶĨŽƌŵĂƟŽŶ ŝŶ ŵƵůƟƉůĞ ůĂŶŐƵĂŐĞƐ ĨŽƌƚŚĞŐĞŶĞƌĂůƉƵďůŝĐĂƐǁĞůůĂƐĂīĞĐƚĞĚĐŽŵŵƵŶŝƟĞƐŝƐĂůƐŽĐƌŝƟĐĂů͘ When  considering  methods  to  ensure  revenue  transparency  in  Burma,   ƚŚĞŽƉƟŽŶŽĨĐƌĞĂƟŶŐĂƉƵďůŝĐŝŶĨŽƌŵĂƟŽŶŽĸĐĞƐŚŽƵůĚďĞĞdžƉůŽƌĞĚ͘ dŚĞŽĸĐĞǁŽƵůĚŐĂƚŚĞƌŝŶĨŽƌŵĂƟŽŶƌĞůĂƚĞĚƚŽƌĞǀĞŶƵĞƐĨƌŽŵĂůůƚŚĞ ĚŝīĞƌĞŶƚ ŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚ ĂŐĞŶĐŝĞƐ ĂŶĚ ĚĞƉĂƌƚŵĞŶƚƐ ĂŶĚ ƚŚĞŶ ƉƵďůŝƐŚ ŝƚ ŝŶ ŽŶĞ ĐĞŶƚƌĂů ůŽĐĂƟŽŶ͘ dŚĞ ŝŶĨŽƌŵĂƟŽŶ ƐŚŽƵůĚ ďĞ ĞĂƐŝůLJ ŽďƚĂŝŶĂďůĞ ďLJ ƚŚĞ ƉƵďůŝĐ ĂŶĚ ĂǀĂŝůĂďůĞ ŝŶ ƉŚLJƐŝĐĂů ĨŽƌŵ ĂƐ ǁĞůů͕ ƚŚƵƐ ůĞƐƐĞŶŝŶŐ ĐŽŶĨƵƐŝŽŶŽǀĞƌĂŶĂůƌĞĂĚLJĐŽŵƉůĞdžƚŽƉŝĐ͘ Another  important  component  of  revenue  transparency  is  oversight.   /Ŷ ĂĚĚŝƟŽŶ ƚŽ ƌĞŐƵůĂƌ͕ ƉƵďůŝĐůLJ ĂǀĂŝůĂďůĞ ĂƵĚŝƟŶŐ͕ ĚŝīĞƌĞŶƚ ďŽĚŝĞƐ ƐŚŽƵůĚ ďĞ ƌĞƐƉŽŶƐŝďůĞ ĨŽƌ ŽǀĞƌƐĞĞŝŶŐ ĚŝīĞƌĞŶƚ ĂƐƉĞĐƚƐ ŽĨ ƌĞǀĞŶƵĞ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ͘ &Žƌ ĞdžĂŵƉůĞ͕ ƚŚĞ ůĞŐŝƐůĂƚƵƌĞ ŵĂLJ ďĞ ƌĞƐƉŽŶƐŝďůĞ ĨŽƌ ŽǀĞƌƐĞĞŝŶŐƚŚĞƵƐĞŽĨŽŝůĂŶĚŐĂƐƌĞǀĞŶƵĞƐ͕ǁŚŝůĞĂďŽĚLJĐŽŵƉƌŝƐĞĚ ŽĨ ŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚ ĂŶĚ Đŝǀŝů ƐŽĐŝĞƚLJ ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂƟǀĞƐ ŵĂLJ ďĞ ŝŶ ĐŚĂƌŐĞ ŽĨ ƌĞǀŝĞǁŝŶŐ ĂƵĚŝƚ ƌĞƉŽƌƚƐ ĂŶĚ ĂĚǀŝƐŝŶŐ ƚŚĞ ůĞŐŝƐůĂƚƵƌĞ ŽŶ ƐƉĞŶĚŝŶŐ ƉƌŝŽƌŝƟĞƐ͘ tŚĂƚĞǀĞƌƚŚĞƵůƟŵĂƚĞŵĂŬĞƵƉ͕ŝƚŝƐŝŵƉŽƌƚĂŶƚĨŽƌƵƌŵĂƚŽĐŽŶƐŝĚĞƌ ŽǀĞƌƐŝŐŚƚ͕ ƉĂƌƟĐƵůĂƌůLJ ŝŶĚĞƉĞŶĚĞŶƚ ĂƵĚŝƟŶŐ͕ ĂƐ ĂŶ ŝŶĚŝƐƉĞŶƐĂďůĞ component  of  any  revenue  management  plan.  

25

EŽƌǁĂLJ͗ ZĞǀĞŶƵĞŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚƐLJƐƚĞŵΘŶĂƟŽŶĂůŽŝůĂĐĐŽƵŶƚ  ĚĞǀĞůŽƉĞĚ ĐŽƵŶƚƌLJ ǁŝƚŚ ŚĞĂůƚŚ͕ ĞĚƵĐĂƟŽŶ͕ ĂŶĚ ǁĞůĨĂƌĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ĐŽŶƐŝƐƚĞŶƚůLJ ĂŵŽŶŐ ƚŚĞ ǁŽƌůĚ͛Ɛ ďĞƐƚ͕ EŽƌǁĂLJ ĚĞƉĞŶĚƐ ůĂƌŐĞůLJ ŽŶ ƐƵďƐĞĂ Žŝů ĂŶĚ ŶĂƚƵƌĂů ŐĂƐ ƌĞƐĞƌǀĞƐ͘ /ƚ ŝƐ ƚŚĞ ǁŽƌůĚ͛Ɛ ƚŚŝƌĚͲůĂƌŐĞƐƚ ĞdžƉŽƌƚĞƌŽĨŽŝů͕ǁŝƚŚĞƐƟŵĂƚĞĚƌĞƐĞƌǀĞƐŽĨŶĞĂƌůLJϳďŝůůŝŽŶďĂƌƌĞůƐĂƐ ŽĨ ϮϬϬϴ͘ ^ŝŵŝůĂƌůLJ͕ EŽƌǁĂLJ ŝƐ ĂŵŽŶŐ ƚŚĞ ǁŽƌůĚ͛Ɛ ƚŽƉ ƚĞŶ ŶĂƚƵƌĂů ŐĂƐ ƉƌŽĚƵĐĞƌƐ͕ǁŝƚŚĞƐƟŵĂƚĞĚϮϬϬϴƌĞƐĞƌǀĞƐŽĨϴϮƚĐĨ͘75

dŽĚĂLJƚŚĞƌĞĂƌĞϰϴĮĞůĚƐŝŶƉƌŽĚƵĐ-­‐ ƟŽŶŽŶƚŚĞEŽƌǁĞŐŝĂŶŽŶƟŶĞŶƚĂů ^ŚĞůĨ

Worried   about   long-­‐term   economic   stability   once   its   petroleum   ƌĞƐĞƌǀĞƐĂƌĞĞdžŚĂƵƐƚĞĚ͕EŽƌǁĂLJĐƌĞĂƚĞĚĂƐĞƉĂƌĂƚĞƐĂǀŝŶŐƐĨƵŶĚĨŽƌŽŝů ĂŶĚŶĂƚƵƌĂůŐĂƐƌĞǀĞŶƵĞƐŝŶϭϵϵϬ͘hŶĚĞƌŝƚƐŶĂƟŽŶĂůůĂǁƐ͕ĂůůƌĞǀĞŶƵĞƐ76   ĨƌŽŵƚŚĞƐĂůĞŽĨEŽƌǁĂLJ͛ƐƐƵďƐƚĂŶƟĂůƉĞƚƌŽůĞƵŵƌĞƐĞƌǀĞƐĂƌĞƉůĂĐĞĚ ŝŶƚŽ ƚŚĞ ŶĂƟŽŶĂů ƉĞƚƌŽůĞƵŵ ĨƵŶĚ͕ ĂůƐŽ ŬŶŽǁŶ ĂƐ ƚŚĞ EŽƌǁĞŐŝĂŶ Pension  Fund.77dŚĞƐƚĂƚĞ͕ǁŚŝĐŚŽǁŶƐĂůůƐƵďƐĞĂƉĞƚƌŽůĞƵŵĚĞƉŽƐŝƚƐ͕ ŝƐ ŽďůŝŐĂƚĞĚ ƚŽ ŵĂŶĂŐĞ ŝƚƐ ƌĞƐŽƵƌĐĞƐ ͞ŝŶ Ă ůŽŶŐͲƚĞƌŵ ƉĞƌƐƉĞĐƟǀĞ ĨŽƌ ƚŚĞ ďĞŶĞĮƚ ŽĨ ƚŚĞ EŽƌǁĞŐŝĂŶ ƐŽĐŝĞƚLJ ĂƐ Ă ǁŚŽůĞ͘͟78   The   purpose   of   ƚŚĞƉĞƚƌŽůĞƵŵ&ƵŶĚŝƐƚŽƉƌŽǀŝĚĞĂůŽŶŐͲƚĞƌŵďƵĚŐĞƚĂƌLJĐƵƐŚŝŽŶ͕ǁŝƚŚ ĐŽŶƐĞƌǀĂƟǀĞŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚƐŝŶĐƌĞĂƐŝŶŐƚŚĞǀĂůƵĞŽĨƚŚĞ&ƵŶĚ͛ƐŚŽůĚŝŶŐƐ͘ tŚĞŶ EŽƌǁĂLJ͛Ɛ ƌĞƐŽƵƌĐĞƐ ĂƌĞ ĚĞƉůĞƚĞĚ͕ ƚŚĞ &ƵŶĚ ǁŝůů ƉƌŽǀŝĚĞ ƚŚĞ ĮŶĂŶĐŝŶŐŶĞĐĞƐƐĂƌLJĨŽƌƚŚĞĞĐŽŶŽŵLJƚŽƚƌĂŶƐŝƟŽŶƚŽŶĞǁƐŽƵƌĐĞƐŽĨ revenue. /ŶŽƌĚĞƌƚŽƐĂĨĞŐƵĂƌĚƚŚĞƵƐĞŽĨƚŚĞWĞƚƌŽůĞƵŵ&ƵŶĚ͕ƐĞǀĞƌĂůƌĞƐƚƌŝĐƟŽŶƐ are  placed  on  the  use  and  management  of  the  Fund.  Money  from  the   Fund  may  only  be  transferred  to  the  government  budget  by  order  of   ƚŚĞWĂƌůŝĂŵĞŶƚ͖ŝƚŵĂLJŶŽƚďĞƵƐĞĚĨŽƌĐƌĞĚŝƚŽƌĨŽƌƚŚĞƉƌŝǀĂƚĞƐĞĐƚŽƌ͘ϳϵ   EŽƌŐĞƐĂŶŬŝƐƌĞƐƉŽŶƐŝďůĞĨŽƌŵĂŶĂŐŝŶŐƚŚĞ&ƵŶĚ͕ǁŚŝĐŚŝƐĐĂƌƌŝĞĚŽƵƚ by  a  separate  unit  of  the  Bank.80ZĞŐƵůĂƌƌĞƉŽƌƚƐĚĞƚĂŝůŝŶŐƚŚĞ&ƵŶĚ͛Ɛ holdings,   deposits,   and   investments   are   provided   to   the   Ministry   of   Finance  and  published  for  the  public.81   Lesson  for  Burma /ŶƵƌŵĂ͕ĂŶĂƟŽŶĂůŽŝůĂĐĐŽƵŶƚĐŽƵůĚŚĞůƉƉƌŽǀŝĚĞƚŚĞƐĂŵĞĮŶĂŶĐŝĂů ƐĞĐƵƌŝƚLJƐŽƵŐŚƚďLJEŽƌǁĂLJ͘/ƚŝƐŶŽƚŶĞĐĞƐƐĂƌLJĨŽƌĂůůƌĞǀĞŶƵĞƐƚŽďĞ ƉůĂĐĞĚŝŶƚŽĂƐĂǀŝŶŐƐĂĐĐŽƵŶƚďƵƚƐŽŵĞƐŽƌƚŽĨŶĂƟŽŶĂůĨƵŶĚƐŚŽƵůĚďĞ considered  in  order  to  ensure  longer-­‐term  economic  stability  and  to   ƐĂǀĞĨŽƌĨƵƚƵƌĞŐĞŶĞƌĂƟŽŶƐ͘

26

Brazil:   ZĞǀĞŶƵĞƐŚĂƌĞƐĨŽƌƉƌŽĚƵĐŝŶŐƌĞŐŝŽŶƐĂŶĚĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂůƉƌŽƚĞĐƟŽŶ ƌĂnjŝůŐĂŝŶĞĚŝŶĚĞƉĞŶĚĞŶĐĞŝŶƚŚĞĞĂƌůLJϭϵƚŚĐĞŶƚƵƌLJĂŌĞƌĐĞŶƚƵƌŝĞƐĂƐ a  PortuŐƵĞƐĞĐŽůŽŶLJ͘&ŽůůŽǁŝŶŐĨƵƌƚŚĞƌĚĞĐĂĚĞƐŽĨƉŽůŝƟĐĂůƵƉŚĞĂǀĂů͕ ƚŚĞĐŽƵŶƚƌLJ͛ƐůĂƐƚŵŝůŝƚĂƌLJƌĞŐŝŵĞĞŶĚĞĚŝŶϭϵϴϱ͘82dŚŽƵŐŚƌĂnjŝůƐƟůů struggles   to   overcome   income   inequality   and   to   maintain   sustained   ĞĐŽŶŽŵŝĐŐƌŽǁƚŚ͕ŝŶƌĞĐĞŶƚLJĞĂƌƐƚŚĞĐŽƵŶƚƌLJŚĂƐŵĂŶĂŐĞĚƚŽĞdžƉĂŶĚ social  services  and  improve  several  key  development  indicators  in  the   ĮĞůĚƐ ŽĨ ŚĞĂůƚŚ͕ ĞĚƵĐĂƟŽŶ͕ ĂŶĚ ǁĞůĨĂƌĞ͘83   Oil   reserves   of   12   billion   barrels  and  natural  gas  reserves  of  over  10  tcf84ĨŽƌŵĂĐŽŵƉĂƌĂƟǀĞůLJ ƐŵĂůůƉŽƌƟŽŶŽĨƌĂnjŝů͛ƐŶĂƟŽŶĂůĞĐŽŶŽŵLJ͕ǁŚŝĐŚŚĂƐƐƚƌŽŶŐĂŐƌŝĐƵůƚƵƌĞ and  industry  sectors. While   the   central   government   earns   oil   and   gas   revenues   largely   ĨƌŽŵ ƚĂdžĞƐ ŽŶ Žŝů ĐŽŵƉĂŶŝĞƐ ĂŶĚ ƉƌŽĮƚƐ ŽĨ ƐƚĂƚĞͲŽǁŶĞĚ WĞƚƌŽďƌĂƐ͕ ƉƌŽĚƵĐŝŶŐ ƌĞŐŝŽŶƐ ĂƌĞ ĂůůŽĐĂƚĞĚ Ă ƐŚĂƌĞ ŽĨ ƌŽLJĂůƟĞƐ ĂŶĚ ƐŽͲĐĂůůĞĚ ͞ƐƉĞĐŝĂů ƉĂƌƟĐŝƉĂƟŽŶƐ͟ Žƌ ĞdžƚƌĂ ƌŽLJĂůƟĞƐ ŽŶ ŚŝŐŚĞƌ LJŝĞůĚŝŶŐ ĮĞůĚƐ͘85   hŶĚĞƌ ƌĂnjŝů͛Ɛ ůĞŐĂů ƌĞǀĞŶƵĞ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ĨƌĂŵĞǁŽƌŬ͕ ƉƌŽĚƵĐŝŶŐ ƐƚĂƚĞƐ ƌĞĐĞŝǀĞ ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϱϬй ŽĨ ƌŽLJĂůƟĞƐ ĂŶĚ ϰϬй ŽĨ ƐƉĞĐŝĂů ƉĂƌƟĐŝƉĂƟŽŶƐ͕ ǁŚŝůĞ ƉƌŽĚƵĐŝŶŐ ŵƵŶŝĐŝƉĂůŝƟĞƐ ƌĞĐĞŝǀĞ ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϭϳй ŽĨ ƌŽLJĂůƟĞƐ ĂŶĚ ϭϬй ŽĨ ƐƉĞĐŝĂů ƉĂƌƟĐŝƉĂƟŽŶƐ͘  ƐŚĂƌĞ ŽĨ ƚŚĞ ƌŽLJĂůƟĞƐ ŝƐ ĂůƐŽ ĂůůŽƩĞĚ ƚŽ Ăůů ŵƵŶŝĐŝƉĂůŝƟĞƐ ǁŝƚŚŝŶ ƚŚĞ ƉƌŽĚƵĐŝŶŐ ƐƚĂƚĞ͘ ƌĂnjŝů͛Ɛ DŝŶŝƐƚƌLJ ŽĨ ƚŚĞ ŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚ ƌĞĐĞŝǀĞƐ ϭϬй ŽĨ ƐƉĞĐŝĂů ƉĂƌƟĐŝƉĂƟŽŶƐ ĨŽƌ ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂů ŵŝƟŐĂƟŽŶ͘ WƌŝǀĂƚĞ ůĂŶĚŽǁŶĞƌƐ ĂƌĞ also  provided  a  small  royalty  rate.86

ƌĂnjŝůƐŚĂƌĞƐŽŝůĂŶĚŐĂƐƌĞǀĞŶƵĞƐ ǁŝƚŚƐƚĂƚĞƐĂŶĚŵƵŶŝĐŝƉĂůŝƟĞƐ

Lesson  for  Burma dŚĞ ƌĂnjŝůŝĂŶ ĞdžĂŵƉůĞ ŽĨ ƐŚĂƌŝŶŐͬĚŝƐƚƌŝďƵƟŶŐ Žŝů ĂŶĚ ŐĂƐ ƌĞǀĞŶƵĞƐ ĂŵŽŶŐ ŶĂƟŽŶĂů͕ ƐƚĂƚĞ ĂŶĚ ŵƵŶŝĐŝƉĂů ĞŶƟƟĞƐ ĂƐ ǁĞůů ĂƐ ďĞƚǁĞĞŶ producing  and  non-­‐producing  regions  could  be  applied  to  Burma.  One   ŵĂŝŶ ĚŝīĞƌĞŶĐĞ ŝƐ ŝŶ ĂŵŽƵŶƚ ŽĨ ŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚ ƌĞǀĞŶƵĞƐ ĚĞƌŝǀĞĚ ĨƌŽŵ ŽŝůĂŶĚŐĂƐ͘/ŶƌĂnjŝů͕ŽŝůĂŶĚŐĂƐƌĞǀĞŶƵĞƐĂĐĐŽƵŶƚĨŽƌůĞƐƐƚŚĂŶĨŽƵƌ ƉĞƌĐĞŶƚŽĨƚŚĞĐŽƵŶƚƌLJ͛Ɛ'W͕ǁŚĞƌĞĂƐŝŶƵƌŵĂŽŝůĂŶĚŐĂƐĂĐĐŽƵŶƚƐ ĨŽƌŵŽƐƚŽĨƚŚĞŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚ͛ƐƌĞǀĞŶƵĞ͘dŚĞĚŝƐƚƌŝďƵƟŽŶŽĨƌĞǀĞŶƵĞŝŶ ƌĂnjŝůĚŽĞƐŶŽƚŐĞŶĞƌĂƚĞƚŚĞƐŽƌƚŽĨĐŽŶƚƌŽǀĞƌƐLJŝƚǁŽƵůĚĚŽŝŶƵƌŵĂ͘87

WĞŽƉůĞ ŽĨ ZŝŽ ŝŶ ƌĂnjŝů ƉƌŽƚĞƐƚ ƚŽ ŬĞĞƉ ŐĂƐ ƌĞǀĞŶƵĞƐ ĨŽƌ ƚŚĞ ďĞŶĞĮƚ ŽĨƚŚĞŝƌƐƚĂƚĞWŚŽƚŽůŽŽŵďĞƌŐ

27

Timor  Leste: ZĞǀĞŶƵĞƐƵƐĞĚĨŽƌƐŽĐŝĂůĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚĂŶĚĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂůƉƌŽƚĞĐƟŽŶ ŌĞƌĂƚƵƌďƵůĞŶƚŚŝƐƚŽƌLJŽĨĐŽůŽŶŝnjĂƟŽŶĂŶĚŽĐĐƵƉĂƟŽŶďLJWŽƌƚƵŐĂů͕ :ĂƉĂŶ͕ ĂŶĚ /ŶĚŽŶĞƐŝĂ͕ dŝŵŽƌ >ĞƐƚĞ͕ ƉƌĞǀŝŽƵƐůLJ ŬŶŽǁŶ ĂƐ ĂƐƚ dŝŵŽƌ͕ ďĞĐĂŵĞĂŶŝŶĚĞƉĞŶĚĞŶƚƐƚĂƚĞŝŶϮϬϬϮ͘dŚŽƵŐŚŶĞĂƌůLJĂůůŽĨƚŚĞĐŽƵŶƚƌLJ͛Ɛ ŝŶĨƌĂƐƚƌƵĐƚƵƌĞǁĂƐĚĞƐƚƌŽLJĞĚďLJĚĞƉĂƌƟŶŐ/ŶĚŽŶĞƐŝĂŶĨŽƌĐĞƐŝŶϭϵϵϵ͕ ƚŚĞ ƌĞƐŽƵƌĐĞ ƌŝĐŚ ĐŽƵŶƚƌLJ ŚĂƐ ǁŽƌŬĞĚ ƚŽ ƌĞďƵŝůĚ ĂŶĚ ƚŽ ĞƐƚĂďůŝƐŚ Ă ǁŽƌŬŝŶŐĚĞŵŽĐƌĂĐLJ͘WĂƌƚŽĨƚŚŝƐĐŚĂůůĞŶŐĞŝŶĐůƵĚĞƐĚĞĐŝƐŝŽŶƐŽǀĞƌƚŚĞ ƵƐĞĂŶĚĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚŽĨdŝŵŽƌ>ĞƐƚĞ͛ƐĐŽŶƐŝĚĞƌĂďůĞŶĂƚƵƌĂůŐĂƐĂŶĚŽŝů resources. dŝŵŽƌ>ĞƐƚĞďŽĂƐƚƐĞƐƟŵĂƚĞĚŶĂƚƵƌĂůŐĂƐƌĞƐĞƌǀĞƐŽĨĂƌŽƵŶĚϭϬƚĐĨĂŶĚ ĞƐƟŵĂƚĞĚ Žŝů ƌĞƐĞƌǀĞƐ ŽĨ ϵϱϵ ŵŝůůŝŽŶ ďĂƌƌĞůƐ ;ƚŚŽƵŐŚ ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ ϰϬйŵĂLJďĞƚĂŬĞŶďLJŽƚŚĞƌĐŽƵŶƚƌŝĞƐƵŶĚĞƌƚƌĞĂƟĞƐĂŶĚĂŐƌĞĞŵĞŶƚƐͿ͘88   dŚƵƐĨĂƌ͕ƚŚĞĐŽƵŶƚƌLJ͛ƐůĂƌŐĞƐƚƌĞƐĞƌǀĞŝƐƚŚĞ'ƌĞĂƚĞƌ^ƵŶƌŝƐĞŶĂƚƵƌĂůŐĂƐ ĮĞůĚ͕ǁŚŝĐŚŝƐƌŽƵŐŚůLJĐŽŵƉĂƌĂďůĞŝŶƐŝnjĞƚŽƵƌŵĂ͛Ɛ^ŚǁĞƌĞƐĞƌǀĞƐ͘dŚĞ ŽīƐŚŽƌĞŐĂƐĮĞůĚŝƐůŽĐĂƚĞĚǁŝƚŚŝŶƚŚĞ:ŽŝŶƚWĞƚƌŽůĞƵŵĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ƌĞĂ͕ ǁŚŝĐŚ ŝƐ ƐŚĂƌĞĚ ďLJ dŝŵŽƌ >ĞƐƚĞ ĂŶĚ ƵƐƚƌĂůŝĂ ĂĐĐŽƌĚŝŶŐ ƚŽ ƚŚĞ ϮϬϬϮdŝŵŽƌ^ĞĂdƌĞĂƚLJ͘tŚŝůĞƌĞǀĞŶƵĞƐĨƌŽŵƚŚĞ'ƌĞĂƚĞƌ^ƵŶƌŝƐĞŐĂƐ ĂƌĞƚŽďĞƐŚĂƌĞĚǁŝƚŚƵƐƚƌĂůŝĂ͕dŝŵŽƌ>ĞƐƚĞǁŝůůƌĞĐĞŝǀĞĂŶĞƐƟŵĂƚĞĚ ϭϬƚŽϭϲďŝůůŝŽŶh^ŽǀĞƌƐĞǀĞƌĂůĚĞĐĂĚĞƐ͘ϴϵ dŚƌĞĞ ŵĂŝŶ ůĞŐŝƐůĂƟǀĞ ĚĞǀŝĐĞƐ ŚĂǀĞ ďĞĞŶ ŝŶƐƟƚƵƚĞĚ ƚŽ ĞŶƐƵƌĞ ƚŚĞ management   of   resource   revenues   in   Timor   Leste:   the   Petroleum   DŝŶŝŶŐŽĚĞ͕ƚŚĞWĞƚƌŽůĞƵŵdĂdž>ĂǁĂŶĚƚŚĞWĞƚƌŽůĞƵŵ&ƵŶĚ>Ăǁ͘dŚĞ WĞƚƌŽůĞƵŵ DŝŶŝŶŐ ŽĚĞ ĨŽƌ ƚŚĞ :ŽŝŶƚ WĞƚƌŽůĞƵŵ ĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ƌĞĂ ŐƌĂŶƚƐŽǁŶĞƌƐŚŝƉŽĨŶĂƚƵƌĂůƌĞƐŽƵƌĐĞƐƚŽƚŚĞƐƚĂƚĞ͕ǁŚŝůĞĚĞĐůĂƌŝŶŐƚŚĂƚ ƚŚĞLJ ƐŚŽƵůĚ ďĞ ͞ƵƐĞĚ ŝŶ Ă ĨĂŝƌ ĂŶĚ ĞƋƵŝƚĂďůĞ ŵĂŶŶĞƌ ŝŶ ĂĐĐŽƌĚĂŶĐĞ ǁŝƚŚ ŶĂƟŽŶĂů ŝŶƚĞƌĞƐƚƐ͘͟ dŚŝƐ ŝŶĐůƵĚĞƐ ĐƌĞĂƟŶŐ ͞ŵĂŶĚĂƚŽƌLJ ĮŶĂŶĐŝĂů ƌĞƐĞƌǀĞƐ͟ĂƐǁĞůůĂƐĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂůƉƌĞƐĞƌǀĂƟŽŶ͘ϵϬ   dŚĞWĞƚƌŽůĞƵŵdĂdžĐƚƐĞƚƐŽƵƚĂƐƉĞĐŝĮĐƚĂdžĂƟŽŶƌĞŐŝŵĞĨŽƌƉĞƚƌŽůĞƵŵ ĂĐƟǀŝƟĞƐ ŝŶ dŝŵŽƌ >ĞƐƚĞ͘ dŚĞ ƉƵƌƉŽƐĞ ŝƐ ƚŽ ƉƌŽǀŝĚĞ ŵĂdžŝŵƵŵ ƐŽĐŝĂů ĞĐŽŶŽŵŝĐ ďĞŶĞĮƚ ƚŽ dŝŵŽƌ >ĞƐƚĞ ĂŶĚ ŝƚƐ ƉĞŽƉůĞ ĨƌŽŵ ƉĞƚƌŽůĞƵŵ resources.ϵϭ ůƚŚŽƵŐŚ ƚŚŝƐ ůĂǁ ŚĂƐ ďĞĞŶ ĞƐƚĂďůŝƐŚĞĚ͕ ĞŶĨŽƌĐĞŵĞŶƚ ŝƐ ĞƋƵĂůůLJŝŵƉŽƌƚĂŶƚĂƐŽŝůĐŽŵƉĂŶŝĞƐŵĂLJŶŽƚƉĂLJƚŚĞŝƌƚĂdžĞƐŝŶĨƵůů͘

ŽŝůĂŶĚŐĂƐĚƌŝůůŝŶŐŝŶdŝŵŽƌ͛ƐƐĞĂ

28

dŚĞ ƐƚƌƵĐƚƵƌĞ ƚŽ ŵĂŶĂŐĞ ƚŚĞ ĮŶĂŶĐŝĂů ƌĞƐĞƌǀĞƐ ŵĂŶĚĂƚĞĚ ďLJ ƚŚĞ ĐŽŶƐƟƚƵƟŽŶ ǁĂƐ ĐƌĞĂƚĞĚ ŝŶ ϮϬϬϱ ďLJ ƚŚĞ WĞƚƌŽůĞƵŵ &ƵŶĚ >Ăǁ͘ϵϮ   The   >Ăǁ͛ƐƉƌĞĂŵďůĞĞŵƉŚĂƐŝnjĞƐďŽƚŚƚŚĞŽďũĞĐƟǀĞŽĨďĞŶĞĮƟŶŐĨƵƚƵƌĞ͕ĂƐ ǁĞůůĂƐĐƵƌƌĞŶƚ͕ŐĞŶĞƌĂƟŽŶƐĂŶĚƚŚĞŐŽĂůŽĨƚƌĂŶƐƉĂƌĞŶƚŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ͘ Revenues  from  the  development  and  sale  of  natural  resources  are  to   be   deposited   into   the   Petroleum   Fund,ϵϯ   and   money   from   the   Fund   ŝƐƚŽďĞƚƌĂŶƐĨĞƌƌĞĚŽŶůLJĨŽƌƵƐĞŝŶƚŚĞƐƚĂƚĞďƵĚŐĞƚ͕ƐƵďũĞĐƚƚŽLJĞĂƌůLJ limits.ϵϰ  Advice  on  the  use  of  the  Fund  is  provided  by  the  Petroleum   &ƵŶĚ ŽŶƐƵůƚĂƟǀĞ ŽƵŶĐŝů͕ ǁŚŝĐŚ ĐŽŶƚĂŝŶƐ ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂƟǀĞƐ ĨƌŽŵ Đŝǀŝů society.ϵϱ ĞĨŽƌĞ ƚŚĞ WĞƚƌŽůĞƵŵ &ƵŶĚ Đƚ ǁĂƐ ƉƌŽŵƵůŐĂƚĞĚ ŝŶ ϮϬϬϱ͕ ƐĞǀĞƌĂůƉƵďůŝĐĐŽŶƐƵůƚĂƟŽŶƐǁĞƌĞŚĞůĚ͕ƌĞĂĐŚŝŶŐƚŚŽƵƐĂŶĚƐŽĨdŝŵŽƌ

>ĞƐƚĞ͛ƐϵϱϬ͕ϬϬϬƉĞŽƉůĞ͘ϵϲ  Quarterly  and  annual  reports  on  the  Fund,   ŝŶĐůƵĚŝŶŐĚĞƉŽƐŝƚƐ͕ǁŝƚŚĚƌĂǁĂůƐ͕ĂŶĚŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚƐ͕ĂƌĞƚŽďĞƉƌŽǀŝĚĞĚ to  the  government  and  published  for  public  access.ϵϳ  As  of  the  end  of   ϮϬϭϭ͕ƚŚĞďĂůĂŶĐĞŽĨƚŚĞ&ƵŶĚǁĂƐϵ͘ϯϮďŝůůŝŽŶh^͘ϵϴ   ůƚŚŽƵŐŚdŝŵŽƌ>ĞƐƚĞŚĂƐĞŶĂĐƚĞĚŽĸĐŝĂůƐƚĂŶĚĂƌĚƐ͕ƚŚĞĐŽƵŶƚƌLJƐƟůů ĨĂĐĞƐĚŝĸĐƵůƟĞƐŝŶĂƉƉůLJŝŶŐŝƚƐƌĞƐŽƵƌĐĞǁĞĂůƚŚƚŽƉƌŽŵŽƚĞƚŚĞůŝǀĞƐŽĨ ŝƚƐƉĞŽƉůĞƐ͘,ĞĂůƚŚ͕ĞĚƵĐĂƟŽŶ͕ĂŶĚĞĐŽŶŽŵŝĐŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐƐƟůůŶĞĞĚŵƵĐŚ ŝŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚ͘ƐĂŶĞdžƚƌĂĐƟǀĞŝŶĚƵƐƚƌLJ͕ƚŚĞŽŝůƐĞĐƚŽƌƉƌŽǀŝĚĞƐǀĞƌLJĨĞǁ ũŽďƐĂŶĚƉĞƚƌŽůĞƵŵƌĞǀĞŶƵĞƐŚĂǀĞLJĞƚƚŽĐŽŶƚƌŝďƵƚĞƚŽũŽďĐƌĞĂƟŽŶ͘ Ŷ ĞƐƟŵĂƚĞĚ ϮϬ ƉĞƌĐĞŶƚ ŽĨ ƚŚĞ ĐŽƵŶƚƌLJ͛Ɛ ϭ͘ϭ ŵŝůůŝŽŶ ŝŶŚĂďŝƚĂŶƚƐ ĂŶĚ ŚĂůĨ ƚŚĞ ŵĞŶ ĂŐĞĚ ďĞƚǁĞĞŶ ϮϬ ĂŶĚ Ϯϰ ŝŶ dŝŵŽƌ >ĞƐƚĞ͛Ɛ ůĂƌŐĞƐƚ city   Dili   are   unemployed.ϵϵ ^ĞǀĞƌĂů Đŝǀŝů ƐŽĐŝĞƚLJ ŐƌŽƵƉƐ ƌĞĐŽŵŵĞŶĚ ĚĞǀĞůŽƉŝŶŐ ƚŚĞ ĐŽƵŶƚƌLJ͛Ɛ ŬĞLJ ŐŽǀĞƌŶĂŶĐĞ ĂŶĚ ŝŶĨƌĂƐƚƌƵĐƚƵƌĞ ĂŶĚ focusing   on   developing   human   resources   and   agriculture   for   several   ŵŽƌĞLJĞĂƌƐďĞĨŽƌĞŵŽǀŝŶŐĨŽƌǁĂƌĚǁŝƚŚůĂƌŐĞƐĐĂůĞŶĂƚƵƌĂůƌĞƐŽƵƌĐĞ development.100

^ƚƵĚĞŶƚƐ Ăƚ ƚŚĞ ĂƐƚ dŝŵŽƌ EĂƟŽŶĂů hŶŝǀĞƌƐŝƚLJ ƉƌŽƚĞƐƚ against   the   purchase   of   ůƵdžƵƌLJ ĐĂƌƐ ĨŽƌ ĞĂĐŚ EĂƟŽŶĂů Parliament  member

dŝŵŽƌ>ĞƐƚĞ͗/ŶĨŽƌŵĂƟŽŶĚŝƐĐůŽƐƵƌĞĂŶĚĂŶƟͲĐŽƌƌƵƉƟŽŶŵĞĂƐƵƌĞƐ ůů ĂŐƌĞĞŵĞŶƚƐ ďĞƚǁĞĞŶ dŝŵŽƌͲ>ĞƐƚĞ͛Ɛ ŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚ ĂŶĚ ŵŝŶŝŶŐ ĐŽŵƉĂŶŝĞƐ ĂƌĞ ŶŽƚ ƐĞƉĂƌĂƚĞůLJ ŶĞŐŽƟĂƚĞĚ͘ ^ŝŐŶĂƚƵƌĞ ďŽŶƵƐĞƐ ĂƌĞ ĨŽƌďŝĚĚĞŶ͘ůůƌŽLJĂůƟĞƐĂŶĚŽƚŚĞƌƉĂLJŵĞŶƚƐĂƌĞƉƵďůŝƐŚĞĚĂŶĚĂƌĞŚĞůĚ ŝŶĂƐĞƉĂƌĂƚĞĨƵŶĚ͕ĂŶĚĂƌĞƚŚĞƌĞĨŽƌĞŶŽƚƉĂƌƚŽĨƚŚĞŶĂƟŽŶĂůďƵĚŐĞƚ ĨŽƌ ƉŽƐƐŝďůĞ ƉŽůŝƟĐĂů ƐƉĞŶĚŝŶŐ ƉƵƌƉŽƐĞƐ͘ tŝƚŚĚƌĂǁĂůƐ ŽĨ ĂŶLJ ĨƵŶĚƐ ďLJ ŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƚŽƌƐ ĂƌĞ ĞŶĨŽƌĐĞĚ ďLJ ƐƚƌŝŶŐĞŶƚ ůĞŐŝƐůĂƟǀĞ checks.101   Timor   Leste   has   also   included   several   further   provisions   related   to   ƚƌĂŶƐƉĂƌĞŶĐLJ ĂŶĚ ƚŚĞ ƉƵďůŝĐĂƟŽŶ ŽĨ ŝŶĨŽƌŵĂƟŽŶ ŝŶ ŝƚƐ ŶĂƟŽŶĂů ůĂǁƐ ĂŶĚ ƉƌĂĐƟĐĞƐ͘ dŚŽƵŐŚ ůĂĐŬŝŶŐ Ă ĐŽŶĐƌĞƚĞ ĚĞĮŶŝƟŽŶ͕ ƚƌĂŶƐƉĂƌĞŶĐLJ ŝƐ recognized   as   a   fundamental   principle   in   the   2005   Petroleum   Act.102   dŚĞĨŽƌŵĞƌWƌŝŵĞDŝŶŝƐƚĞƌ͕DĂƌŝůŬĂƟƌŝ͕ƉůĂĐĞĚƉĂƌƟĐƵůĂƌĞŵƉŚĂƐŝƐ ŽŶ ƚŚŝƐ ŽďũĞĐƟǀĞ ĂŶĚ ƚŚĞƌĞ ŚĂǀĞ ďĞĞŶ ƐĞǀĞƌĂů ĂĚĚŝƟŽŶĂů ŝŶŝƟĂƟǀĞƐ ƚŽƉƌĞǀĞŶƚĐŽƌƌƵƉƟŽŶ͘103/ŶĂŶĂƩĞŵƉƚƚŽƉƌŽŵŽƚĞƚƌĂŶƐƉĂƌĞŶĐLJĂŶĚ ĚŝƐĐŽƵƌĂŐĞĐŽƌƌƵƉƟŽŶ͕ƚŚĞůĂǁƐŽĨdŝŵŽƌ>ĞƐƚĞƉƌŽŚŝďŝƚƉƵďůŝĐŽĸĐĞƌƐ (including   members   of   parliament   and   parliamentarians)   and   their   ŝŵŵĞĚŝĂƚĞ ĨĂŵŝůŝĞƐ ĨƌŽŵ ŚŽůĚŝŶŐ ŝŶƚĞƌĞƐƚƐ ŝŶ ĞdžƉůŽŝƚĂďůĞ ƉĞƚƌŽůĞƵŵ reserves.104 dŝŵŽƌ>ĞƐƚĞďĞĐĂŵĞĂŶ/d/ĂŶĚŝĚĂƚĞŽƵŶƚƌLJŝŶϮϬϬϳĂŶĚǁĂƐĂĐĐĞƉƚĞĚ ĂƐĂŶ/d/ĐŽŵƉůŝĂŶƚĐŽƵŶƚƌLJŽŶϭ:ƵůLJϮϬϭϬ͘105,ŽǁĞǀĞƌ͕ƚŚĞWĞƚƌŽůĞƵŵ &ƵŶĚ >Ăǁ ĚŽĞƐ ŶŽƚ ƉƌŽǀŝĚĞ ĂŶLJ ůĞŐĂů ƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚ ĨŽƌ ĐŽŵƉĂŶŝĞƐ ƚŽ ƉƵďůŝƐŚƚŚĞŝƌƉĂLJŵĞŶƚƐ͕ĚĞƐƉŝƚĞƐƵŐŐĞƐƟŽŶƐŽĨĐŝǀŝůƐŽĐŝĞƚLJŐƌŽƵƉƐ͘106   /Ŷ ĂĚĚŝƟŽŶ ƚŽ ƚŚĞ /d/ ǁŽƌŬƉůĂŶ͕ ƐĞǀĞƌĂů ĚŽĐƵŵĞŶƚƐ ƌĞŐĂƌĚŝŶŐ Žŝů ƌĞǀĞŶƵĞƐĂŶĚĐŽŶƚƌĂĐƚƐĂƌĞƉƌŽǀŝĚĞĚŽŶƚŚĞǁĞďƐŝƚĞƐŽĨŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚ ŵŝŶŝƐƚƌŝĞƐ ŝŶ ŵƵůƟƉůĞ ůĂŶŐƵĂŐĞƐ͘107   The   previous   government   also   ŐĂǀĞŝŶĨŽƌŵĂƟŽŶƐĞƐƐŝŽŶƐƚŽůŽĐĂůĐŽŵŵƵŶŝƟĞƐƚŚƌŽƵŐŚƌŽĂĚƐŚŽǁƐ͕ ǁŚĞƌĞƚŚĞLJƉƌŽǀŝĚĞĞdžƉůĂŶĂƟŽŶƐĂďŽƵƚŽŝůƌĞǀĞŶƵĞƐĂŶĚƋƵĞƐƟŽŶƐĂƌĞ ĂŶƐǁĞƌĞĚ͘108   Ϯϵ

KƌŝŐŝŶĂůĨƌĂŵĞǁŽƌŬĨŽƌĞŶƐƵƌŝŶŐŐŽŽĚŐŽǀĞƌŶĂŶĐĞŽĨdŝŵŽƌ>ĞƐƚĞ͛ƐŽŝů ƌĞǀĞŶƵĞƐ ĞƐƉŝƚĞƚŚĞƉŽůŝƟĐĂůĚŝĸĐƵůƚLJŽĨƐĞƫŶŐĂƐŝĚĞƐĂǀŝŶŐƐŝŶƚŚĞĨĂĐĞŽĨdŝŵŽƌͲ>ĞƐƚĞ͛ƐŵĂŶLJĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ŶĞĞĚƐ͕dŝŵŽƌͲ>ĞƐƚĞ͛ƐĮƌƐƚůĞĂĚĞƌƐĚĞŵŽŶƐƚƌĂƚĞĚĐŽŵŵŝƚŵĞŶƚƚŽĞŶƐƵƌŝŶŐƚŚĞƐƵƐƚĂŝŶĂďŝůŝƚLJŽĨƌĞǀĞŶƵĞ ƵƐĞĨŽƌĨƵƚƵƌĞŐĞŶĞƌĂƟŽŶƐĂŶĚƚŽŽŬƐĞǀĞƌĂůŝŵƉŽƌƚĂŶƚƐƚĞƉƐƚŽƉƌŽŵŽƚĞƉƌƵĚĞŶƚŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚŽĨƚŚĞ ĐŽƵŶƚƌLJ͛ƐŶĂƚƵƌĂůƌĞƐŽƵƌĐĞƌĞǀĞŶƵĞƐ͘ /ŶϮϬϬϱƚŚĞWĂƌůŝĂŵĞŶƚƉĂƐƐĞĚƚŚĞWĞƚƌŽůĞƵŵĐƚ͕ƚŚĞWĞƚƌŽůĞƵŵdĂdžĂƟŽŶĐƚ͕ĂŶĚ͕ƵŶĂŶŝŵŽƵƐůLJ͕ƚŚĞ WĞƚƌŽůĞƵŵ&ƵŶĚĐƚ͘dŚĞƐĞůĂǁƐƉƌŽǀŝĚĞƚŚĞĞƐƐĞŶƟĂůĨƌĂŵĞǁŽƌŬĨŽƌƉĞƚƌŽůĞƵŵƉƌŽĚƵĐƟŽŶĂŶĚƚŚĞ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚŽĨƌĞǀĞŶƵĞƐĐŽŶƐŝƐƚĞŶƚǁŝƚŚŝŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂůŐŽŽĚƉƌĂĐƟĐĞ͗ ĂͿůůƉĞƚƌŽůĞƵŵƌĞǀĞŶƵĞƐĂŶĚƌĞƚƵƌŶƐŽŶŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚǁŝůůďĞĚĞƉŽƐŝƚĞĚŝŶƚŚĞWĞƚƌŽůĞƵŵ&ƵŶĚĂŶĚ ƐĂǀĞĚĨŽƌĨƵƚƵƌĞŐĞŶĞƌĂƟŽŶƐ͕ŬĞĞƉŝŶŐǁŝƚŚƚŚĞƉƌŝŶĐŝƉůĞŽĨŝŶƚĞƌŐĞŶĞƌĂƟŽŶĂůĞƋƵŝƚLJ͘dŚĞWĞƚƌŽůĞƵŵ &ƵŶĚ ǁĂƐ ĞƐƚĂďůŝƐŚĞĚ ŝŶ ^ĞƉƚĞŵďĞƌ ϮϬϬϱ͕ ǁŝƚŚ h^ ϮϬϰ͘ϲ ŵŝůůŝŽŶ ŽĨ ƌŽLJĂůƟĞƐ ĂĐĐƵŵƵůĂƚĞĚ ƐŝŶĐĞ ϮϬϬϬ͕ĂŶĚŚĂƐƐŝŶĐĞŐƌŽǁŶƚŽΨϵ͘ϯďŝůůŝŽŶ͘'ŽǀĞƌŶŵĞŶƚƉůĂŶŶĞĚƚŽƵƐĞŽŶůLJƐƵƐƚĂŝŶĂďůĞŝŶĐŽŵĞŝŶ ŽƌĚĞƌ ƚŽ ƉƌĞƐĞƌǀĞ ƚŚĞ ƌĞĂů ǀĂůƵĞ ŽĨ ƉĞƚƌŽůĞƵŵ ǁĞĂůƚŚ ďLJ ƐƉƌĞĂĚŝŶŐ ĞdžƉĞŶĚŝƚƵƌĞƐ ŽǀĞƌ ĂŶ ŝŶĮŶŝƚĞ ƟŵĞŚŽƌŝnjŽŶ͕ƐĂĨĞŐƵĂƌĚŝŶŐĂƐƵƐƚĂŝŶĂďůĞďƵĚŐĞƚŝŶƉĞƌƉĞƚƵŝƚLJ͘,ŽǁĞǀĞƌƐŝŶĐĞƚŚĞŶĞǁŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚ in  2008,  budgets  have  been  overspent. ďͿdžƉĞŶĚŝƚƵƌĞƐĨƌŽŵƚŚĞ&ƵŶĚǁŝůůďĞŝŶƚĞŐƌĂƚĞĚŝŶƚŽƚŚĞďƵĚŐĞƚƉƌŽĐĞƐƐ͘dƌĂŶƐĨĞƌƐĨƌŽŵƚŚĞ&ƵŶĚ ĐĂŶŽŶůLJďĞŵĂĚĞƚŽĂĚĞƐŝŐŶĂƚĞĚ'ŽǀĞƌŶŵĞŶƚĂĐĐŽƵŶƚ͕ĂŶĚƚŽƚĂůƚƌĂŶƐĨĞƌƐŝŶĂĮƐĐĂůLJĞĂƌĐĂŶŶŽƚ ĞdžĐĞĞĚĂĐĞŝůŝŶŐƐĞƚďLJWĂƌůŝĂŵĞŶƚĂƐƉĂƌƚŽĨƚŚĞĂƉƉƌŽǀĂůŽĨƚŚĞƌĞŐƵůĂƌďƵĚŐĞƚ͘džƉĞŶĚŝƚƵƌĞƐĂƌĞ ĞdžĞĐƵƚĞĚƚŚƌŽƵŐŚƚŚĞdƌĞĂƐƵƌLJĂŶĚƌĞĐŽƌĚĞĚĂƐƉĂƌƚŽĨƚŚĞ'ŽǀĞƌŶŵĞŶƚ͛ƐĐŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚƌĞƉŽƌƟŶŐ͘ ZĞǀĞŶƵĞĂŶĚĞdžƉĞŶĚŝƚƵƌĞĮŐƵƌĞƐĂƌĞƉƵďůŝĐůLJĂǀĂŝůĂďůĞ͕ĂŶĚƚŚĞƵĚŐĞƚ>ĂǁĂŶĚƌĞŐƵůĂƌĞdžƚĞƌŶĂů ĂƵĚŝƚƐĂƌĞŝŶƚĞŶĚĞĚƚŽŐƵĂƌĚĂŐĂŝŶƐƚƚŚĞŵŝƐĂƉƉƌŽƉƌŝĂƟŽŶŽĨĨƵŶĚƐ͘ ĐͿƐƐĞƚƐĂƌĞŵĂŶĂŐĞĚƉƌƵĚĞŶƚůLJŝŶƐĂĨĞ͕ŽīƐŚŽƌĞŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚƐƐŚĞůƚĞƌĞĚĨƌŽŵĚŽŵĞƐƟĐĞĐŽŶŽŵŝĐ ƌŝƐŬƐ͘tŚŝůĞƚŚĞDŝŶŝƐƚƌLJŽĨWůĂŶŶŝŶŐĂŶĚ&ŝŶĂŶĐĞŚĂƐŽǀĞƌĂůůƌĞƐƉŽŶƐŝďŝůŝƚLJ͕ŽƉĞƌĂƟŽŶĂůŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ falls  under  the  Banking  and  Payments  Authority  (BPA).  Professional  investment  managers  oversee   ŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚƐŵĂĚĞďLJƚŚĞ&ƵŶĚ͘Ŷ/ŶǀĞƐƚŵĞŶƚĚǀŝƐŽƌLJŽĂƌĚǁĂƐƐĞƚƵƉŝŶůĂƚĞϮϬϬϱƚŽĂĚǀŝƐĞƚŚĞ 'ŽǀĞƌŶŵĞŶƚŽŶ&ƵŶĚŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚƐ͘ ĚͿ 'ŽǀĞƌŶĂŶĐĞ ŵĞĐŚĂŶŝƐŵƐ ŚĂǀĞ ďĞĞŶ ƉƵƚ ŝŶ ƉůĂĐĞ ƚŽ ĞŶƐƵƌĞ ƚƌĂŶƐƉĂƌĞŶĐLJ ĂŶĚ ĂĐĐŽƵŶƚĂďŝůŝƚLJ͕ ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ƚŚĞ ƟŵĞůLJ ƉƵďůŝĐĂƟŽŶ ŽĨ ƋƵĂƌƚĞƌůLJ ƌĞƉŽƌƚƐ ĂŶĚ ĂŶŶƵĂů ĮŶĂŶĐŝĂů ƐƚĂƚĞŵĞŶƚƐ͘ Ŷ ŝŶĚĞƉĞŶĚĞŶƚŽŶƐƵůƚĂƟǀĞŽƵŶĐŝůŝƐŶŽŵŝŶĂƚĞĚďLJƚŚĞWĂƌůŝĂŵĞŶƚƚŽĂĚǀŝƐĞŝƚŽŶŵĂƩĞƌƐƌĞůĂƚĞĚƚŽ ƚŚĞ&ƵŶĚ͕ĂůƚŚŽƵŐŚƚŚĞƌĞŝƐŶŽƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚĨŽƌWĂƌůŝĂŵĞŶƚƚŽĨŽůůŽǁƚŚĞŽƵŶĐŝů͛ƐƌĞĐŽŵŵĞŶĚĂƟŽŶƐ͘ /ŶĚĞƉĞŶĚĞŶƚĞdžƚĞƌŶĂůĂƵĚŝƚƐĂƌĞĐĂƌƌŝĞĚŽƵƚďLJĂŶŝŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂůůLJƌĞĐŽŐŶŝnjĞĚĂĐĐŽƵŶƟŶŐĮƌŵ͕ĂŶĚ ĂƵĚŝƚ ƌĞƉŽƌƚƐ ĂƌĞ ĂĚĂƉƚĞĚ ŝŶƚŽ Ă ĨŽƌŵĂƚ ĂĐĐĞƐƐŝďůĞ ƚŽ ƚŚĞ ƉƵďůŝĐ͘ dŚĞ 'ŽǀĞƌŶŵĞŶƚ ůĂƵŶĐŚĞĚ Ă ǁĞďƐŝƚĞ ƚŽ ƉƵďůŝĐŝnjĞ ƚŚĞ ůĞŐĂů ƌĞŐŝŵĞ͕ ƚƌĂŶƐƉĂƌĞŶĐLJ ĂƌƌĂŶŐĞŵĞŶƚƐ͕ ĂŶĚ ĮŶĂŶĐŝĂů ƌĞƉŽƌƚƐ͖ ŬĞĞƉŝŶŐ ƚŚĞƐĞŝŶĨŽƌŵĂƟŽŶƉŽƌƚĂůƐƵƉĚĂƚĞĚĂŶĚŵĂŝŶƚĂŝŶĞĚŝƐĞƐƐĞŶƟĂů͘ ĞͿ ZĞĐŽŐŶŝnjŝŶŐ ƚŚĞ ŝŵƉŽƌƚĂŶĐĞ ŽĨ ĐŝƟnjĞŶ ƵŶĚĞƌƐƚĂŶĚŝŶŐ ŽĨ ƚŚĞ ƐĂǀŝŶŐƐ ƌĞŐŝŵĞ ĂŶĚ ŐŽǀĞƌŶĂŶĐĞ ŵĞĂƐƵƌĞƐ͕'ŽǀĞƌŶŵĞŶƚƵŶĚĞƌƚŽŽŬĂƐĞƌŝĞƐŽĨƉƵďůŝĐĐŽŶƐƵůƚĂƟŽŶƐƚŚƌŽƵŐŚŽƵƚƚŚĞĐŽƵŶƚƌLJŽŶƚŚĞ Petroleum  Fund.  Parliament  also  held  a  number  of  seminars  for  its  members  on  the  legal  regime  and   ƚŚĞƚƌĂŶƐƉĂƌĞŶƚĂŶĚƐƵƐƚĂŝŶĂďůĞŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚŽĨƚŚĞĐŽƵŶƚƌLJ͛ƐƉĞƚƌŽůĞƵŵƌĞƐŽƵƌĐĞƐ͘ ĨͿdŝŵŽƌ>ĞƐƚĞďĞĐĂŵĞĂŶ/d/ĐŽŵƉůŝĂŶƚĐŽƵŶƚƌLJŝŶϮϬϭϬ͘

30

The   government   is   also   obligated   to   make   several   items   publicly   ĂǀĂŝůĂďůĞƵƉŽŶƌĞƋƵĞƐƚ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ͗ϭͿĚĞƚĂŝůƐĂďŽƵƚĞdžƉůŽŝƚĂďůĞƌĞƐĞƌǀĞƐ ĂŶĚ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ƉůĂŶƐ͖ ϮͿ ĚĞƚĂŝůƐ ŽĨ ŽƉĞƌĂƟŽŶƐ ŝŶ ĂƌĞĂƐ ĐŽǀĞƌĞĚ ƵŶĚĞƌƚŚĞdŝŵŽƌ^ĞĂdƌĞĂƚLJ͖ϯͿƌĞƉŽƌƚƐŽĨĐŽŵƉĂŶLJĐŽŵƉůŝĂŶĐĞǁŝƚŚ ƌĞůĞǀĂŶƚůĂǁƐ͖ĂŶĚϰͿƌĞƉŽƌƚƐŽŶƉĂLJŵĞŶƚƐŵĂĚĞƌĞŐĂƌĚŝŶŐƉĞƚƌŽůĞƵŵ ŽƉĞƌĂƟŽŶƐ͘ϭϬϵ   Lessons  for  Burma ĞƐƉŝƚĞ ƚŚĞ ĐŚĂůůĞŶŐĞƐ͕ dŝŵŽƌ >ĞƐƚĞ͛Ɛ ĞīŽƌƚƐ Ăƚ ƚƌĂŶƐƉĂƌĞŶƚ ƌĞǀĞŶƵĞ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚĂƌĞŝŶƐƚƌƵĐƟǀĞĨŽƌƵƌŵĂ͘dŝŵŽƌ>ĞƐƚĞĂŶĚƵƌŵĂŚĂǀĞ ŵĂŶLJ ƚŚŝŶŐƐ ŝŶ ĐŽŵŵŽŶ͗ Ă ůŽŶŐ ŚŝƐƚŽƌLJ ŽĨ ŽƉƉƌĞƐƐŝŽŶ͕ ĐŽŶŇŝĐƚ ĂŶĚ ĐŽƌƌƵƉƟŽŶ͕ ƚŚĞLJ ĂƌĞ ĂŵŽŶŐƐƚ ƚŚĞ ůĞĂƐƚ ĚĞǀĞůŽƉĞĚ ĐŽƵŶƚƌŝĞƐ ŽŶ ƚŚĞ hEW,ƵŵĂŶĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ/ŶĚĞdž͕ĂŶĚŚŽůĚǀĂƐƚƌĞƐĞƌǀĞƐŽĨŽŝůĂŶĚ ŐĂƐǁŚŝĐŚĐŽƵůĚďĞĂĐƵƌƐĞŝŶƐƚĞĂĚŽĨĂďůĞƐƐŝŶŐĨŽƌŝƚƐƉĞŽƉůĞ͘ ŌĞƌ LJĞĂƌƐ ŽĨ ŽĐĐƵƉĂƟŽŶ͕ dŝŵŽƌ >ĞƐƚĞ ŝƐ ǁŽƌŬŝŶŐ ƚŽ ƌĞďƵŝůĚ ŝƚƐ ŝŶĨƌĂƐƚƌƵĐƚƵƌĞ ĂŶĚ ƐŽĐŝĞƚĂů ƐƚƌƵĐƚƵƌĞƐ͕ ĂŶĚ ŚĂƐ ƐŚŽǁŶ ƚŚĂƚ ƌĞǀĞŶƵĞ transparency  can  be  a  key  goal  even  as  a  country  recovers  from  years   ŽĨǁĂƌĂŶĚƐƚƌƵŐŐůĞƐƚŽĐƌĞĂƚĞĂƐƵƐƚĂŝŶĂďůĞĚĞŵŽĐƌĂĐLJ͘dŚĞĐŽƵŶƚƌLJ ĐƌĞĂƚĞĚĂůĞŐĂůƌĞǀĞŶƵĞŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚƐLJƐƚĞŵĂŶĚŶĂƟŽŶĂůŽŝůĂĐĐŽƵŶƚ ŽŶůLJƚŚƌĞĞLJĞĂƌƐĂŌĞƌŝƚƐŝŶĚĞƉĞŶĚĞŶĐĞ͘dŝŵŽƌ>ĞƐƚĞŚĂƐĂůƐŽǁŽƌŬĞĚ ƚŽŝŵƉƌŽǀĞƚƌĂŶƐƉĂƌĞŶĐLJĂŶĚŽǀĞƌƐŝŐŚƚ͕ƵƐŝŶŐƚŚĞ/d/ĂƐĂďĞŶĐŚŵĂƌŬ͘ dŚŝƐ ƐŚŽǁƐ ƚŚĂƚ Ă ĐŽƵŶƚƌLJ ůŝŬĞ ƵƌŵĂ ĐĂŶ ďĞŐŝŶ ƚŽ ŝŵƉůĞŵĞŶƚ transparent  revenue  management  even  through  its  early  struggles.   dŝŵŽƌͲ>ĞƐƚĞ ŝƐ Ă LJŽƵŶŐ ĐŽƵŶƚƌLJ ƐƟůů ĞƐƚĂďůŝƐŚŝŶŐ ǁŽƌŬŝŶŐ ƐLJƐƚĞŵƐ ŽĨ ƌĞǀĞŶƵĞ ƚƌĂŶƐƉĂƌĞŶĐLJ͘ dŚĞ ƵůƟŵĂƚĞ ƐƵĐĐĞƐƐ ǁŝůů ĚĞƉĞŶĚ ŽŶ Ă ǁĞůůͲĨƵŶĐƟŽŶŝŶŐ ƉƵďůŝĐ ĞdžƉĞŶĚŝƚƵƌĞ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ƐLJƐƚĞŵ͕ ŽŶ ƚŚĞ ĞīĞĐƟǀĞŶĞƐƐŽĨĂůůƚŚĞĐŚĞĐŬƐĂŶĚďĂůĂŶĐĞƐƐĞƚŽƵƚŝŶƚŚĞŽŶƐƟƚƵƟŽŶ ĂŶĚ ŽŶ ƚŚĞ ĂďŝůŝƚLJ ŽĨ dŝŵŽƌ >ĞƐƚĞ ƚŽ ƉƌĞǀĞŶƚ ŝƚƐ ƉŽůŝƟĐŝĂŶƐ ĨƌŽŵ ƐƵďǀĞƌƟŶŐƚŚĞĞdžŝƐƟŶŐĨƌĂŵĞǁŽƌŬ͘ ŵĂũŽƌůĞƐƐŽŶĨƌŽŵdŝŵŽƌͲ>ĞƐƚĞŝƐƚŚĂƚŝƚǁĂƐƌĞůĂƟǀĞůLJĞĂƐLJƚŽƉĂƐƐ ŐŽŽĚůĞŐŝƐůĂƟŽŶĂŶĚƐĞƚƵƉŐŽŽĚƉƌŽĐĞƐƐĞƐďĞĨŽƌĞůĂƌŐĞŽŝůƌĞǀĞŶƵĞƐ ƐƚĂƌƚĞĚ ĐŽŵŝŶŐ ŝŶ͘ ,ŽǁĞǀĞƌ͕ ŽŶĐĞ ďŝůůŝŽŶƐ ŽĨ ĚŽůůĂƌƐ ĨƌŽŵ Žŝů ƐĂůĞƐ ƐƚĂƌƚĞĚ ƚŽ ŇŽǁ ŝŶ ƚŽ ƚŚĞ ĐŽƵŶƚƌLJ͕ ƚŚĞ ƚĞŵƉƚĂƟŽŶ ƚŽ ƵŶĚĞƌĐƵƚ ƚŚĞƐĞ ƉƌŽĐĞƐƐĞƐĂŶĚŽǀĞƌƐƉĞŶĚƚŚĞŵŽŶĞLJǁĂƐƚŽŽŐƌĞĂƚĨŽƌŵĂŶLJƉŽůŝƟĐŝĂŶƐ ƚŽƌĞƐŝƐƚ͘dŚŝƐŚŝŐŚůŝŐŚƚƐƚŚĞĐƌŝƟĐĂůŝŵƉŽƌƚĂŶĐĞŽĨŝŵƉůĞŵĞŶƟŶŐĂŐŽŽĚ revenue  transparency  system  quickly  to  avoid  unsustainable  spending   of  oil  and  gas  revenues. dŝŵŽƌ >ĞƐƚĞ͛Ɛ ĞdžĂŵƉůĞ ŽĨ ĂŶ ŝŵƉůĞŵĞŶƟŶŐ ůĞŐŝƐůĂƚƵƌĞ͕ ďĞĐŽŵŝŶŐ Ă ŵĞŵďĞƌŽĨ/d/͕ĂŶĚĐŽŶƐƵůƟŶŐĐŝǀŝůƐŽĐŝĞƚLJŝŶƚŚĞƉƌŽĐĞƐƐŽĨďƵŝůĚŝŶŐ Ă ƌĞǀĞŶƵĞ ƚƌĂŶƐƉĂƌĞŶĐLJ ƐLJƐƚĞŵ ĂƌĞ Ăůů ŐŽŽĚ ƉƌĂĐƟĐĞƐ ƚŚĂƚ ĐŽƵůĚ ďĞ ŵŽĚĞůůĞĚ ŝŶ ƵƌŵĂ͘ zĞƚ ƵƌŵĂ ƐŚŽƵůĚ ĂůƐŽ ůĞĂƌŶ ĨƌŽŵ dŝŵŽƌ >ĞƐƚĞ͛Ɛ ƉŝƞĂůůƐ ŝŶ ƉƵƫŶŐ ƚŚĞ ƌĞǀĞŶƵĞ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ƐLJƐƚĞŵ ŝŶƚŽ ƉƌĂĐƟĐĞ ŝŶ order  to  avoid  similar  problems.  

dŚĞĂĚũĂĐĞŶƚďŽdžĚĞƐĐƌŝďĞƐŚŽǁ Timor   Leste   implemented   its   revenue   management   system.   This   step-­‐by-­‐step   list   can   serve   ĂƐ ĂŶ ĞdžĂŵƉůĞ ŽĨ ǁŚĂƚ ƐƚĞƉƐ ƵƌŵĂ ĐĂŶ ƵŶĚĞƌƚĂŬĞ ƚŽǁĂƌĚ Ă ǁĞůůͲĨƵŶĐƟŽŶŝŶŐ ƌĞǀĞŶƵĞ transparency   management   system.

31

Conclusion   Although   Burma   is   rich   in   oil   and   gas,   military   leaders   have   been   ĞdžƉŽƌƟŶŐƚŚĞƐĞƌĞƐŽƵƌĐĞƐĨŽƌŽǀĞƌĂĚĞĐĂĚĞ͕ůĞĂǀŝŶŐƚŚĞƉĞŽƉůĞƚŽƐƵīĞƌ ĨƌŽŵĐŚƌŽŶŝĐĞŶĞƌŐLJƐŚŽƌƚĂŐĞƐĂŶĚƐŽŵĞŽĨƚŚĞůŽǁĞƐƚĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐŝŶƚŚĞǁŽƌůĚ͘ ,ŽǁƌĞǀĞŶƵĞƐĨƌŽŵƚŚĞƐĂůĞŽĨŐĂƐƌĞƐŽƵƌĐĞƐĂƌĞƐƉĞŶƚŝƐŶŽƚŬŶŽǁŶ͕ yet   it   is   clear   that   government   spending   for   social   development   is   ƉĂůƚƌLJǁŚŝůĞƚŚĞŵŝůŝƚĂƌLJĐŽŶƟŶƵĞƐƚŽĞdžƉĂŶĚ͘/ŶĞƋƵŝƚĂďůĞƐŚĂƌŝŶŐŽĨ ƌĞƐŽƵƌĐĞďĞŶĞĮƚƐŝƐĂůƐŽĐŽŶƚƌŝďƵƟŶŐƚŽĞƚŚŶŝĐĐŽŶŇŝĐƚƐ͘ ůƚŚŽƵŐŚĂŶĞǁ͞ĐŝǀŝůŝĂŶ͟ŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚŝƐŶŽǁŝŶƉůĂĐĞ͕ƵŶĚĞƌƵƌŵĂ͛Ɛ ŶĞǁ ĐŽŶƐƟƚƵƟŽŶ͕ ƚŚĞ ŵŝůŝƚĂƌLJ ƌĞŵĂŝŶƐ ĮƌŵůLJ ŽƵƚƐŝĚĞ ƚŚĞ ůĂǁ ĂŶĚ ďĞLJŽŶĚ ĐŝǀŝůŝĂŶ ĐŽŶƚƌŽů͘ dŚĞ ƌŽůĞ ŽĨ ŵŝůŝƚĂƌLJ ĐŽŵƉĂŶŝĞƐ ŝŶ ƵƌŵĂ͛Ɛ ĞĐŽŶŽŵLJĂŶĚŝŶĂĐĐĞƐƐŝŶŐĂŶĚŵĂŶĂŐŝŶŐƵƌŵĂ͛ƐŵĂƐƐŝǀĞŽŝůĂŶĚŐĂƐ ƌĞǀĞŶƵĞƐ ƌĞŵĂŝŶ ƵŶŬŶŽǁŶ ĂŶĚ ƵŶƌĞŐƵůĂƚĞĚ͘ &ŽƌĞŝŐŶ Žŝů ĐŽŵƉĂŶŝĞƐ ĞŶŐĂŐŝŶŐŝŶƵƌŵĂ͛ƐŽŝůĂŶĚŐĂƐƐĞĐƚŽƌĂůƐŽƌĞĨƵƐĞƚŽƉƵďůŝƐŚŚŽǁŵƵĐŚ ĂŶĚŚŽǁƚŚĞLJƉĂLJƚŚĞŵŝůŝƚĂƌLJƌĞŐŝŵĞ͘ /ƚŝƐƵƌŐĞŶƚůLJŶĞĞĚĞĚƚŽĞŶƐƵƌĞƚƌĂŶƐƉĂƌĞŶĐLJĂŶĚƐŽƵŶĚŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ŽĨƚŚĞĐŽƵŶƚƌLJ͛ƐůĂƌŐĞƐƚƐŽƵƌĐĞŽĨĨŽƌĞŝŐŶŝŶĐŽŵĞͲƌĞǀĞŶƵĞƐĨƌŽŵƚŚĞ ĞdžƉŽƌƚŽĨŽŝůĂŶĚŐĂƐͲĂŶĚĂĚĚƌĞƐƐŵŝůŝƚĂƌLJĚŽŵŝŶĂŶĐĞŝŶƚŚĞĞĐŽŶŽŵLJ͘ tŝƚŚŽƵƚƚŚŝƐ͕ŝŶƐƚĞĂĚŽĨĐŽŶƚƌŝďƵƟŶŐƚŽĂƐƵƐƚĂŝŶĂďůĞĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ͕Žŝů ĂŶĚŐĂƐƌĞƐŽƵƌĐĞƐŝŶƵƌŵĂǁŝůůƐŝŵƉůLJƉƌŽůŽŶŐƚŚĞĐŽƵŶƚƌLJ͛ƐƌĞƐŽƵƌĐĞ curse. /Ŷ ŽƌĚĞƌ ƚŽ ĞŶƐƵƌĞ ƚŚĂƚ Žŝů ĂŶĚ ŐĂƐ ƌĞǀĞŶƵĞƐ ĂƌĞ ŵĂŶĂŐĞĚ ƉƌŽƉĞƌůLJ͕ and  to  provide  a  benchmark  for  tracking  the  use  of  those  revenues,   an   accountable   revenue   management   system   is   needed.   This   could   ƚĂŬĞƚŚĞĨŽƌŵŽĨĂĐŽŶƐƟƚƵƟŽŶĂůŵĂŶĚĂƚĞĨŽůůŽǁĞĚďLJŵŽƌĞƐƉĞĐŝĮĐ ŶĂƟŽŶĂůůĞŐŝƐůĂƟŽŶ͕ŽƌƐŝŵƉůLJŶĂƟŽŶĂůůĞŐŝƐůĂƟŽŶƚŚĂƚĐŽŵƉƌĞŚĞŶƐŝǀĞůLJ regulates  the  use  of  funds.  At  minimum,  there  must  be  oil  and  gas  fund   ůĂǁƐƚŚĂƚĐůĞĂƌůLJĐŽǀĞƌƚŚĞĨŽůůŽǁŝŶŐĞůĞŵĞŶƚƐ͗ ϭ ĞĮŶŝƟŽŶ ŽĨƚŚĞƌĞǀĞŶƵĞƐƚƌĞĂŵƐŝŶĐůƵĚĞĚ ŝŶŐĞŶĞƌĂůŽŝůĂŶĚŐĂƐ ƌĞǀĞŶƵĞƐ͖ Ϯ /ŶƐƚƌƵĐƟŽŶƐĨŽƌĚĞƉŽƐŝƚŽĨŽŝůĂŶĚŐĂƐƌĞǀĞŶƵĞƐ͖ ϯ ZĞƐƚƌŝĐƟŽŶƐŽŶǁŚŽĐĂŶĂĐĐĞƐƐƌĞǀĞŶƵĞƐĂŶĚŚŽǁƚŚĞLJĂƌĞƵƐĞĚ͖ ϰ ĞƚĂŝůĞĚŝŶƐƚƌƵĐƟŽŶƐĨŽƌƌĞŵŽǀŝŶŐĂŶĚƵƐŝŶŐĚĞƉŽƐŝƚĞĚĨƵŶĚƐ͖ ϱ ^ŚĂƌŝŶŐ ĂŶĚ ĚŝƐƚƌŝďƵƟŽŶ ŽĨ Žŝů ĂŶĚ ŐĂƐ ƌĞǀĞŶƵĞƐ ǁŝƚŚ ƉĞŽƉůĞ ;ĂīĞĐƚĞĚĐŽŵŵƵŶŝƟĞƐĂŶĚŽǁŶĞƌƐƚĂƚĞƐͿŽĨƵƌŵĂ͖ ϲ WƵďůŝĐ ƌĞƉŽƌƟŶŐ ŽŶ ŝŶŇŽǁƐ ƌĞĐĞŝǀĞĚ͕ ĞdžƉĞŶĚŝƚƵƌĞƐ ĂŶĚ ŝŶƚĞƌĞƐƚ ĞĂƌŶĞĚ͖ ϳ KǀĞƌƐŝŐŚƚ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐŝŶĚĞƉĞŶĚĞŶƚĂƵĚŝƟŶŐ͘

32

Photo  AOW

ZĞĐŽŵŵĞŶĚĂƟŽŶƐ ŌĞƌ ĂŶĂůLJnjŝŶŐ ŝŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ƌĞǀĞŶƵĞ ƚƌĂŶƐƉĂƌĞŶĐLJ ƐƚĂŶĚĂƌĚƐ ĂŶĚ mechanisms   from   oil   and   gas   producing   countries   throughout   the   ǁŽƌůĚ͕ƌĂŬĂŶKŝůtĂƚĐŚŵĂŬĞƐƚŚĞĨŽůůŽǁŝŶŐƌĞĐŽŵŵĞŶĚĂƟŽŶƐ͗ ͻ dŚĞ ĞƐƚĂďůŝƐŚŵĞŶƚ ŽĨ ĨƵŶĐƟŽŶŝŶŐ ŵĞĐŚĂŶŝƐŵƐ ĨŽƌ ƌĞǀĞŶƵĞ transparency   and   accountability   should   be   a   prerequisite   for   any   ĞĐŽŶŽŵŝĐ ĞŶŐĂŐĞŵĞŶƚ ǁŝƚŚ ƚŚĞ ŶĞǁ ŵŝůŝƚĂƌLJͲďĂĐŬĞĚ ŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚ in  Burma  by  ŝŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂůŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚƐĂŶĚďĂŶŬƐ.   ͻ ŽƌƉŽƌĂƟŽŶƐƐŚŽƵůĚƌĞĨƌĂŝŶĨƌŽŵĂŶLJŶĞǁŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚƐŝŶƵƌŵĂ͛ƐŽŝů ĂŶĚŐĂƐƐĞĐƚŽƌƵŶƟůůĞŐŝƟŵĂƚĞůĂǁƐĂŶĚŵĞĐŚĂŶŝƐŵƐƚŽŝŵƉůĞŵĞŶƚ ƉƌŽƉĞƌƉƌŽƚĞĐƟŽŶŽĨŚƵŵĂŶƌŝŐŚƚƐĂŶĚƚŚĞĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚ͕ĂƐǁĞůůĂƐ ƚŽĞŶƐƵƌĞƌĞǀĞŶƵĞƚƌĂŶƐƉĂƌĞŶĐLJ͕ĂƌĞĞƐƚĂďůŝƐŚĞĚĂŶĚĨƵŶĐƟŽŶŝŶŐ͘ WƌŝŽƌ ƚŽ ŝŶǀŝƟŶŐ ĨƵƌƚŚĞƌ ĨŽƌĞŝŐŶ ŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚƐ͕ ƵƌŵĂ͛Ɛ ŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚ   should: ϭ /ŵŵĞĚŝĂƚĞůLJĚŝƐĐůŽƐĞƚŚĞĨƵůůĂŵŽƵŶƚŽĨŐĂƐƌĞǀĞŶƵĞƐ͕ǁŚĞƌĞƚŚĞ ƌĞǀĞŶƵĞƐ ĂƌĞ͕ ŚŽǁ ƚŚĞLJ ĂƌĞ ŵĂŶĂŐĞĚ͕ ĂŶĚ ŚŽǁ ƚŚĞLJ ŚĂǀĞ ďĞĞŶ spent Ϯ ƐƚĂďůŝƐŚĂŶĚĞŶĨŽƌĐĞƌĞǀĞŶƵĞůĂǁƐŝŶŽƌĚĞƌƚŽŵĂŶĂŐĞŽŝůĂŶĚŐĂƐ revenues   transparently,   accountably   and   sustainably,   including   ƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐ ĨŽƌ ĐŽƌƉŽƌĂƟŽŶƐ ƚŽ ĚŝƐĐůŽƐĞ ƉĂLJŵĞŶƚƐ͕ ƉƌŽĚƵĐƟŽŶ͕ ĂŶĚƉƌŽũĞĐƚĐŽƐƚƐ ϯ ƐƚĂďůŝƐŚĂƐĞƉĂƌĂƚĞŽŝůĂŶĚŐĂƐƌĞǀĞŶƵĞĨƵŶĚǁŚŝĐŚŝƐŽǀĞƌƐĞĞŶďLJ an   independent   management   body   that   includes   members   from   civil  society ϰ ƐƚĂďůŝƐŚĂďĞŶĞĮƚƐŚĂƌŝŶŐƐLJƐƚĞŵǁŚĞƌĞďLJĂīĞĐƚĞĚĐŽŵŵƵŶŝƟĞƐ ĂŶĚƉƌŽĚƵĐŝŶŐƌĞŐŝŽŶƐƌĞĐĞŝǀĞĂƉŽƌƟŽŶŽĨŽŝůĂŶĚŐĂƐƌĞǀĞŶƵĞƐ ϱ ƐƚĂďůŝƐŚ ĂŶĚ ĞŶĨŽƌĐĞ ůĂǁƐ ƚŚĂƚ ƌĞƋƵŝƌĞ &ƌĞĞ͕ WƌŝŽƌ ĂŶĚ /ŶĨŽƌŵĞĚ ŽŶƐĞŶƚďĞĨŽƌĞƉƌŽũĞĐƚŝŵƉůĞŵĞŶƚĂƟŽŶĂŶĚƚŽĐŽŶĚƵĐƚĂŶĚƉƵďůŝƐŚ ŵĂŶĚĂƚŽƌLJŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂů͕^ŽĐŝĂůĂŶĚ,ĞĂůƚŚ/ŵƉĂĐƚƐƐĞƐƐŵĞŶƚƐ ĨŽƌĂůůŽŝůĂŶĚŐĂƐƉƌŽũĞĐƚƐďĞĨŽƌĞŝŵƉůĞŵĞŶƚĂƟŽŶ ϲ ƐƚĂďůŝƐŚ ĂŶĚ ĞŶĨŽƌĐĞ ůĂǁƐ ƚŽ ƉƌŽƚĞĐƚ ŚƵŵĂŶ ƌŝŐŚƚƐ ĂŶĚ ƚŚĞ ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚ ĨƌŽŵ ƌĞƐŽƵƌĐĞ ĞdžƚƌĂĐƟŽŶ ƉƌŽũĞĐƚƐ͕ ŝŶĐůƵĚŝŶŐ requirements  for  de-­‐commissioning  and  clean-­‐up  procedures

33

ƉƉĞŶĚŝdž͗^ƚĂŶĚĂƌĚƐĂŶĚŐƵŝĚĞůŝŶĞƐƌĞůĞǀĂŶƚƚŽƌĞǀĞŶƵĞƚƌĂŶƐƉĂƌĞŶĐLJŝŶƵƌŵĂ Instrument hŶŝƚĞĚEĂƟŽŶƐ'ůŽďĂů ŽŵƉĂĐƚ;hE'Ϳ110

hŶŝƚĞĚEĂƟŽŶƐŽŶǀĞŶƟŽŶ ŐĂŝŶƐƚŽƌƌƵƉƟŽŶ ;hEͿ111  

džƚƌĂĐƟǀĞ/ŶĚƵƐƚƌŝĞƐ dƌĂŶƐƉĂƌĞŶĐLJ/ŶŝƟĂƟǀĞ ;/d/Ϳ112  

/D&'ƵŝĚĞůŝŶĞƐĨŽƌZĞǀĞŶƵĞ Transparency113  

dŚĞEĂƚƵƌĂůZĞƐŽƵƌĐĞ ŚĂƌƚĞƌ;EZͿ114

/W/'ƵŝĚĂŶĐĞŽŶ sŽůƵŶƚĂƌLJ^ƵƐƚĂŝŶĂďŝůŝƚLJ ZĞƉŽƌƟŶŐ115

K'ƵŝĚĞůŝŶĞƐĨŽƌ DƵůƟŶĂƟŽŶĂůŶƚĞƌƉƌŝƐĞƐ116

DŝƐƐŝŽŶ^ƚĂƚĞŵĞŶƚ dŚĞhE'ůŽďĂůŽŵƉĂĐƚƉƌŽŵŽƚĞƐ ƌĞƐƉŽŶƐŝďůĞĐŽƌƉŽƌĂƚĞĐŝƟnjĞŶƐŚŝƉ so  that  business  can  be  part  of   ƚŚĞƐŽůƵƟŽŶƚŽƚŚĞĐŚĂůůĞŶŐĞƐŽĨ ŐůŽďĂůŝnjĂƟŽŶ dŚĞhEŝƐĂůĞŐĂůůLJďŝŶĚŝŶŐ ŝŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂůĂŶƟͲĐŽƌƌƵƉƟŽŶ instrument

sŽůƵŶƚĂƌLJŽƌďŝŶĚŝŶŐ͍ dŚĞhE'ŝƐĂǀŽůƵŶƚĂƌLJŝŶŝƟĂƟǀĞ͘/ƚŝƐ not  a  regulatory  instrument  -­‐  it  does   not  police,  enforce  or  measure  the   ďĞŚĂǀŝŽƌŽƌĂĐƟŽŶƐŽĨĐŽŵƉĂŶŝĞƐ

/d/ŝŶĐƌĞĂƐĞƐƚƌĂŶƐƉĂƌĞŶĐLJ of  payments  by  companies  to   governments  and  to  government-­‐ ůŝŶŬĞĚĞŶƟƟĞƐ͕ĂƐǁĞůůĂƐ transparency  over  revenues  by   host  country  governments dŚĞ'ƵŝĚĞůŝŶĞƐƉƌŽǀŝĚĞĂŶ ŽǀĞƌǀŝĞǁŽĨƌĞĐŽŐŶŝnjĞĚŐŽŽĚ ƉƌĂĐƟĐĞƐĨŽƌƚƌĂŶƐƉĂƌĞŶĐLJŽĨ resource  revenue  management dŚĞEZŝƐĂŐůŽďĂůŝŶŝƟĂƟǀĞƚŽ ŚĞůƉŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚƐĂŶĚƐŽĐŝĞƟĞƐ ŚĂƌŶĞƐƐƚŚĞŽƉƉŽƌƚƵŶŝƟĞƐĐƌĞĂƚĞĚ ďLJŶĂƚƵƌĂůƌĞƐŽƵƌĐĞƐĞīĞĐƟǀĞůLJ͘

dŚĞ/d/ŝƐĂǀŽůƵŶƚĂƌLJŝŶŝƟĂƟǀĞĨŽƌ states

dŚĞ'ƵŝĚĂŶĐĞŝƐĂǀŽůƵŶƚĂƌLJ reference  to  assist  oil  and  gas   ĐŽŵƉĂŶŝĞƐŝŶƚĞƌĞƐƚĞĚŝŶƌĞƉŽƌƟŶŐ on  their  environmental,  health   and  safety,  social  and  economic   performance dŚĞK'ƵŝĚĞůŝŶĞƐĂƌĞĂƐĞƚŽĨ principles  for  responsible  business   conduct.

dŚĞ/W/'ƵŝĚĂŶĐĞĂƌĞǀŽůƵŶƚĂƌLJ guidelines

dƌĂŶƐƉĂƌĞŶĐLJ/ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů͛Ɛ The  Business  Principles  for   Business  Principles  for   Countering  Bribery  provide  a   117 Countering  Bribery ĨƌĂŵĞǁŽƌŬĨŽƌĐŽŵƉĂŶŝĞƐƚŽ ĚĞǀĞůŽƉĐŽŵƉƌĞŚĞŶƐŝǀĞĂŶƟͲ bribery  programs. 34

dŚĞhEŝƐĂďŝŶĚŝŶŐĐŽŶǀĞŶƟŽŶƚŽ ƐƚĂƚĞƉĂƌƟĞƐ

dŚĞ/D&'ƵŝĚĞůŝŶĞƐĂƌĞǀŽůƵŶƚĂƌLJĨŽƌ governments  

The  Charter  is  not  a  binding  agreement   or  protocol.

KďƐĞƌǀĂŶĐĞŽĨƚŚĞ'ƵŝĚĞůŝŶĞƐďLJ enterprises  is  voluntary  and  legally  not   enforceable.

d/͛ƐƵƐŝŶĞƐƐWƌŝŶĐŝƉůĞƐĂƌĞǀŽůƵŶƚĂƌLJ guidelines

tŚŽĐĂŶďĞĐŽŵĞĂƉĂƌƚLJ͍ ŽƌƉŽƌĂƟŽŶƐĐĂŶĂĚŚĞƌĞƚŽƚŚĞϭϬ ƉƌŝŶĐŝƉůĞƐŽĨƚŚĞhE'ůŽďĂůŽŵƉĂĐƚ

ZĞůĞǀĂŶƚĂƌƟĐůĞͬƉƌŝŶĐŝƉůĞ ZĞůĞǀĂŶƚƐŝŐŶĂƚŽƌŝĞƐ WƌŝŶĐŝƉůĞϭϬ͗ƵƐŝŶĞƐƐĞƐƐŚŽƵůĚǁŽƌŬ EKK ĂŐĂŝŶƐƚĐŽƌƌƵƉƟŽŶŝŶĂůůŝƚƐĨŽƌŵƐ͕ KE' ŝŶĐůƵĚŝŶŐĞdžƚŽƌƟŽŶĂŶĚďƌŝďĞƌLJ͘

'ŽǀĞƌŶŵĞŶƚƐ

ƌƟĐůĞϵ͗ƉƌŽŵŽƚĞƐƚƌĂŶƐƉĂƌĞŶĐLJĂŶĚ ĂĐĐŽƵŶƚĂďŝůŝƚLJ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐƌĞƉŽƌƟŶŐŽŶ ƌĞǀĞŶƵĞǁŝƚŚŝŶƚŚĞŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚŽĨ ƉƵďůŝĐĮŶĂŶĐĞƐ͘ ƌƟĐůĞϭϮ͗ƉƌŽŵŽƚĞƐƚƌĂŶƐƉĂƌĞŶĐLJŝŶ the  private  sector. All  principles  are  relevant  to  Revenue   Transparency

'ŽǀĞƌŶŵĞŶƚƐ͕ŽƌƉŽƌĂƟŽŶƐΘŝǀŝů ^ŽĐŝĞƚLJĐĂŶƐƵƉƉŽƌƚƚŚĞ/ŶŝƟĂƟǀĞ

Burma  has  signed  the   ŽŶǀĞŶƟŽŶďƵƚŶŽƚLJĞƚ ƌĂƟĮĞĚŝƚ

ƵƌŵĂŝƐŶŽƚĂŶ/d/ ŝŵƉůĞŵĞŶƟŶŐĐŽƵŶƚƌLJ͘ EĞŝƚŚĞƌŝƐŚŝŶĂ͕ƚĚ;ƵƌŵĂͿ

^ŝŶŽƉĞĐ

D

ϭϬϬй

/ŶĚŝĂ;ϲďůŽĐŬƐͿ Essar  Oil

L

A-­‐2

ϭϬϬй

KE'sŝĚĞƐŚ

ͲϮ͕Ͳϯ͕Ͳϵ

:ƵďŝůĂŶƚ/ŶĚŝĂ

W^Ͳϭ

Parami  Energy  (Burma)

W^Ͳ'ͬWͲϮ͕DͲϯ͕ DͲϰ͕DͲϳ͕DͲϵ͕ M-­‐11

ϭϬϬй

dŚĂŝůĂŶĚ;ϳďůŽĐŬƐͿ PTTEP

DĂůĂLJƐŝĂ;ϴďůŽĐŬƐͿ Petronas  Carigali

Z^&ͲϮͬZ^&Ͳϯ

M-­‐12,  M-­‐13,  M-­‐14   ;zĞƚĂŐƵŶWƌŽũĞĐƚͿ͕ MD-­‐4,  MD-­‐5,  MD-­‐6

WddW;dŚĂŝůĂŶĚͿ͕DK';ƵƌŵĂͿ͕EŝƉƉŽŶ ;:ĂƉĂŶͿ͕hEK';^ŝŶŐĂƉŽƌĞͿ

M-­‐1

/';ƵƌŵĂͿ

M-­‐5,  M-­‐6  (Yadana   WƌŽũĞĐƚͿ

ŚĞǀƌŽŶ;h^Ϳ͕WddW;dŚĂŝůĂŶĚͿ͕DK' ;ƵƌŵĂͿ͕E/WKE;:ĂƉĂŶͿ

ĂĞǁŽŽ/ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů

;^ŚǁĞƉƌŽũĞĐƚͲϭ͕ A3),  AD  -­‐7

Žǁ

KE'sŝĚĞƐŚ

/ŶĚŝĂ

^ŚǁĞEĂƚƵƌĂů'ĂƐWƌŽũĞĐƚĂŶĚ ϴ͘ϯϱйƐƚĂŬĞŝŶdƌĂŶƐͲƵƌŵĂ China  pipelines

Yes  



>Žǁ

PTTEP

Thailand

zĂĚĂŶĂĂŶĚzĞƚĂŐƵŶEĂƚƵƌĂů 'ĂƐWƌŽũĞĐƚ





Eͬ

EKK

China

KŶƐŚŽƌĞĂŶĚŽīƐŚŽƌĞŽŝůďůŽĐŬƐ Yes



>Žǁ

Total  

France

zĂĚĂŶĂEĂƚƵƌĂů'ĂƐWƌŽũĞĐƚ

Yes

Yes

Mid

Chevron

h^

zĂĚĂŶĂEĂƚƵƌĂů'ĂƐWƌŽũĞĐƚ



Yes

Mid

'/>

/ŶĚŝĂ

^ŚǁĞEĂƚƵƌĂů'ĂƐWƌŽũĞĐƚĂŶĚ ϰ͘ϭϳйƐƚĂŬĞŝŶdƌĂŶƐͲƵƌŵĂ China  pipelines





Eͬ

ϯϳ,ϵϬtϮϬϭϭϬϲϬϵ 15  ͞&/ ũƵŵƉƐ ďLJ ŵŽƌĞ ƚŚĂŶ ŚĂůĨ ŝŶ :ƵůLJ͕ ƐĂLJƐ ^K͕͟ DLJĂŶŵĂƌ dŝŵĞƐ   October  18-­‐24,  2010.   16  ŚƩƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ůŽŽŬϰůĞĂŬƐ͘ŶĞƚͬƐŚŽǁĂďůĞ͘ƉŚƉ͍ŝĚсϬϳZE'KKEϭϬϲϵ ΘƟƚůĞс&ZE,нKDWEzнdKнKEd/EhнK/>нEн'^нKWZ d/KE^н/EнhZDΘůĂŶŐсĞŶ 17  ͞ƵƌŵĞƐĞƌŵLJŽŶ/ŶƚĞƌŶĂůůĞƌƚ͕͟dŚĞ/ƌƌĂǁĂĚĚLJ͕DĂLJϮϮ͕ϮϬϬϵ͘ 18  ŚƚƚƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ĞĂƌƚŚƌŝŐŚƚƐ͘ŽƌŐͬĐĂŵƉĂŝŐŶƐͬďƵƌŵĂͲƉƌŽũĞĐƚͬŶĞǁͲ report-­‐oil-­‐companies-­‐fueling-­‐nuclear-­‐proliferation-­‐burma-­‐ myanmar-­‐complic   ϭϵ  ^W͕ ^ƚĂƚĞ WĞĂĐĞ ĂŶĚ ĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ŽƵŶĐŝů͕ ƚŚĞ ŶĂŵĞ ŽĨ ƚŚĞ ŵŝůŝƚĂƌLJ ũƵŶƚĂ ƌƵůŝŶŐ ƵƌŵĂ ĨƌŽŵ ϭϵϵϬͲϮϬϭϬ ƵŶĚĞƌ 'ĞŶĞƌĂů dŚĂŶ ^ŚǁĞ͕^ĞĂŶdƵƌŶĞůů͕DĂLJϭϮ͕ϮϬϬϵĂƚŚƩƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ĞͲŝƌ͘ŝŶĨŽ͍ͬƉсϭϮϲϲͬ ƵƌŵĂĂŌĞƌEĂƌŐŝƐ 20  ŚƚƚƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ŐƵĂƌĚŝĂŶ͘ĐŽ͘ƵŬͬĐŽŵŵĞŶƚŝƐĨƌĞĞͬϮϬϬϴͬŵĂLJͬϬϰͬ burmasmissingbillions   44

21

  ƵƌŵĂ͛ƐĐŽŶŽŵLJϮϬϬϴ͗ƵƌƌĞŶƚ^ŝƚƵĂƟŽŶĂŶĚWƌŽƐƉĞĐƚƐĨŽƌZĞĨŽƌŵ,   ^ĞĂŶdƵƌŶĞůů͕DĂLJϮϬϬϴ͘ 22   EĂƚƵƌĂů 'ĂƐ ZĞǀĞŶƵĞ͕ &ŝƐĐĂů ĂůĂŶĐĞ͕ ĂŶĚ /ŶŇĂƟŽŶ ŝŶ DLJĂŶŵĂƌ͕   / ŝƐĐƵƐƐŝŽŶ WĂƉĞƌ EŽ͘ ϮϮϱ͕ DĂƌĐŚ ϮϬϭϬ͕ ĂŶĚ ƵƌŵĂ ĐŽŶŽŵŝĐ Watch,  May  2008. 23  dŽƚĂů/ŵƉĂĐƚ͕ĂƌƚŚZŝŐŚƚƐ/ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů͕ϮϬϬϵ͘ 24  W^ŽŶĮůĞǁŝƚŚĂƌƚŚZŝŐŚƚƐ/ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů͘ 25  W^ŽŶĮůĞǁŝƚŚĂƵƚŚŽƌ͘ 26  ŚƩƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ĂƐŝĂƉĂĐŝĮĐŵƐ͘ĐŽŵͬƉĂƉĞƌƐͬƉĚĨͬďƵƌŵĂͺĚƉƌŬͺŵŝůŝƚĂƌLJͺ ĐŽŽƉĞƌĂƟŽŶ͘ƉĚĨ 27  ^ĞĐƵƌŝƚLJĂŶĂůLJƐƚtŝůůŝĂŵƐŚƚŽŶŝŶϮϬϬϰĂƚŚƩƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ŝƌƌĂǁĂĚĚLJ͘ ŽƌŐͬĂƌƟĐůĞ͘ƉŚƉ͍ĂƌƚͺŝĚсϰϮϭϲΘƉĂŐĞсϱ 28  dĂŬĞͲŽīŵĂŐĂnjŝŶĞ͕:ƵŶĞϮϬϭϭ;ǁǁǁ͘ƚĂŬĞͲŽīͲƌƵͿ͕ŚƩƉ͗ͬͬLJĂůĞŐůŽďĂů͘ LJĂůĞ͘ĞĚƵͬĐŽŶƚĞŶƚͬƚƌĂĚĞͲĂŶĚͲƐĞĐƵƌŝƚLJͲƚƌƵŵƉͲĚĞŵŽĐƌĂĐLJͲďƵƌŵĂͲ йϮйϴϬйϵϯͲƉĂƌƚͲŝ Ϯϵ  ͞ZƵƐƐŝĂ͕ƵƌŵĂƐŝŐŶĂƌŵƐĚĞĂů͕͟DŝnjnjŝŵĂ͕ĞĐĞŵďĞƌϮϯ͕ϮϬϬϵ͘ 30  ^ĞĞǁǁǁ͘ĞŶĞƌŐLJ͘ŐŽǀ͘ŵŵͬƵƉƐƚƌĞĂŵƉĞƚƌŽůĞƵŵƐƵďƐĞĐƚŽƌ͘Śƚŵ͘ 31   ƵƌŵĞƐĞDŝůŝƚĂƌLJ'ŽǀĞƌŶŵĞŶƚ͗ƌŽŶLJĂƉŝƚĂůŝƐƚƐŝŶhŶŝĨŽƌŵ,  Virginia.   ZĞǀŝĞǁŽĨƐŝĂŶ^ƚƵĚŝĞƐϲ;ϮϬϬϰͿ͗ϮϳͲϰϭ͕tŝŶDŝŶ͕ϮϬϬϰ͘ 32   /ďŝĚ͘ 33  dŚĞƌƵŵŽƵƌĂŵŽŶŐƵƌŵĂ͛ƐďƵƐŝŶĞƐƐĐŝƌĐůĞƐŝƐƚŚĂƚƵƌŵĂ͛ƐŵŝůŝƚĂƌLJ ůĞĂĚĞƌdŚĂŶ^ŚǁĞĂŶĚŚŝƐƌŝŐŚƚŚĂŶĚ>ŝĞƵƚĞŶĂŶƚ'ĞŶĞƌĂůdŝŶLJĞ͕ former   Union   of   Myanmar   Economic   Holding   Limited   (UMEHL)   ĐŚĂŝƌƉĞƌƐŽŶ͕ ĂƌĞ ƚŚĞ ŽŶůLJ ƚǁŽ ƉĞƌƐŽŶƐ ǁŚŽ ŚĂǀĞ ĂĐĐĞƐƐ ĂŶĚ ĐŽŶƚƌŽůŽǀĞƌŐĂƐĞdžƉŽƌƚƌĞǀĞŶƵĞƐ͘^ĞĞ͞dŝŶLJĞ͗DŝůŝƚĂƌLJdLJĐŽŽŶ͕͟ /ƌƌĂǁĂĚĚLJ  EĞǁƐ͕ĞĐĞŵďĞƌϮϱ͕ϮϬϬϵ͘ 34   ^ĂŶĐƟŽŶŝŶŐ ^ƚĂƚĞͲKǁŶĞĚ ŶƚĞƌƉƌŝƐĞƐ,   Rangoon   embassy   cable   ,   ϮϬϬϴͲϬϵͲϮϵ;ǁŝŬŝůĞĂŬƐͿ 35   dŚĞ dĂƚŵĂĚĂǁ ŝŶ DLJĂŶŵĂƌ ƐŝŶĐĞ ϭϵϴϴ͗ Ŷ /ŶƚĞƌŝŵ ƐƐĞƐƐŵĞŶƚ͕   DLJŽĞ DĂƵŶŐ ƵŶŐ͕ tŽƌŬŝŶŐ WĂƉĞƌ EŽ͘ ϯϰϮ͘ ĂŶďĞƌƌĂ͗ ^ƚƌĂƚĞŐŝĐ ĂŶĚ ĞĨĞŶƐĞ ^ƚƵĚŝĞƐ ĞŶƚƌĞ͕ ƵƐƚƌĂůŝĂŶ EĂƟŽŶĂů hŶŝǀĞƌƐŝƚLJ͘ Ɖ͘ϭϯ͕ ϭϵϵϵ͘ 36   ƵƌŵĞƐĞDŝůŝƚĂƌLJ'ŽǀĞƌŶŵĞŶƚ͗ƌŽŶLJĂƉŝƚĂůŝƐƚƐŝŶhŶŝĨŽƌŵ,  Virginia.   ZĞǀŝĞǁŽĨƐŝĂŶ^ƚƵĚŝĞƐϲ;ϮϬϬϰͿ͗ϮϳͲϰϭ͕tŝŶDŝŶ͕ϮϬϬϰ͘ 37   Many  of  the  38  businesses  have  sub-­‐businesses,  bringing  the  total   ŶƵŵďĞƌ ŽĨ hD,>ͲĂĸůŝĂƚĞĚ ĮƌŵƐ ƚŽ ϳϰ͘ ĚĚŝƟŽŶĂůůLJ͕ hD,> ŚĂƐ ũŽŝŶƚ ǀĞŶƚƵƌĞƐ ǁŝƚŚ ƐĞǀĞŶ ĂĚĚŝƟŽŶĂů ƵƌŵĞƐĞ ĂŶĚ ĨŽƌĞŝŐŶ ĐŽŵƉĂŶŝĞƐƚŚĂƚĂƌĞĞŝƚŚĞƌƵŶĚĞƌůŝƋƵŝĚĂƟŽŶŽƌƚĞŵƉŽƌĂƌŝůLJĐůŽƐĞĚ͘ ĐĐŽƌĚŝŶŐƚŽhD,>͛Ɛ&zϬϳͲϬϴŶŶƵĂůZĞƉŽƌƚ͕ϭϬŵŝůŝƚĂƌLJŽĸĐŝĂůƐ Ɛŝƚ ŽŶ ƚŚĞ ŽĂƌĚ ŽĨ ŝƌĞĐƚŽƌƐ ĂŶĚ ƌĞƉŽƌƚ ƚŽ ƚŚĞ ĚũƵƚĂŶƚ 'ĞŶĞƌĂů͕ DĂũŽƌ'ĞŶĞƌĂůdŚƵƌĂDLJŝŶƚƵŶŐ͘ 38  ŚƩƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ŝƌƌĂǁĂĚĚLJ͘ŽƌŐͬĂƌƟĐůĞ͘ƉŚƉ͍ĂƌƚͺŝĚсϮϬϰϴϴ ϯϵ  ͞dŝŶLJĞ͗DŝůŝƚĂƌLJdLJĐŽŽŶ͕͟/ƌƌĂǁĂĚĚLJEĞǁƐ͕ĞĐĞŵďĞƌϮϱ͕ϮϬϬϵ͘ 40   /ďŝĚ͘ 41  ^ĞĞŚƩƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ĂƟŵĞƐ͘ĐŽŵͬĂƟŵĞƐͬŝŵŝƚĞĚ ;ϮϬϬϴͿ Ăƚ ƐĞĐ͘ ϰ͘ϯ͕ ϱ͘ϰ͕ ϱ͘ϭϮ͕ϱ͘Ϯϭ;ŝƌĞĐƚŽƌ͛ƐZĞƉŽƌƚͿĂŶĚ^ĐŚĞĚƵůĞƐϳΘϮϲ;WƌŽĮƚĂŶĚ>ŽƐƐ ĐĐŽƵŶƚͿ͘KE'sŝĚĞƐŚƉƵďůŝƐŚĞƐĮŶĂŶĐŝĂůŝŶĨŽƌŵĂƟŽŶƌĞůĂƚĞĚƚŽ ŝƚƐŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚƐŝŶƵƌŵĂ͕ƚŚŽƵŐŚƚŚƵƐĨĂƌƚŚĞŝŶĨŽƌŵĂƟŽŶƉƌŽǀŝĚĞĚ ŝƐŝŶƚŚĞĨŽƌŵŽĨŐĞŶĞƌĂůŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚĂŶĚĞdžƉůŽƌĂƟŽŶĞdžƉĞŶĚŝƚƵƌĞƐ ƌĂƚŚĞƌ ƚŚĂŶ ƌĞǀĞŶƵĞ ƐƚƌĞĂŵƐ ƚŽ ƵƌŵĂ͛Ɛ ŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚ͘ /ƚ ƐŚŽƵůĚ ďĞ ŶŽƚĞĚ ƚŚĂƚ KE'͛Ɛ ƵƌŵĂ ƉƌŽũĞĐƚƐ ĂƌĞ ŝŶ ƚŚĞ ĞĂƌůLJ ƐƚĂŐĞƐ ŽĨ ĞdžƉůŽƌĂƟŽŶ ĂŶĚ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ĂŶĚ ŚĂǀĞ ůŝŬĞůLJ ŶŽƚ ƉƌŽǀŝĚĞĚ ŵƵĐŚ ƌĞǀĞŶƵĞ͘  ^ŝŐŶŝŶŐ ďŽŶƵƐĞƐ͕ ŚŽǁĞǀĞƌ͕ ĂƌĞ ĐŽŶƐƉŝĐƵŽƵƐůLJ ŵŝƐƐŝŶŐ ĨƌŽŵKE'͛ƐĚŝƐĐůŽƐƵƌĞƐ͘ 50  ZĞƉŽƌƚŽĨdŽƚĂůŝŶƌĞĂĐƟŽŶƚŽĂƌƚŚZŝŐŚƚƐ/ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů͛ƐƌĞƉŽƌƚdŽƚĂů /ŵƉĂĐƚ͕ ^ĞƉƚĞŵďĞƌ ϮϬϬϵ͘ dŽƚĂů ŝŶ DLJĂŶŵĂƌ͕ ƵƉĚĂƚĞ ^ĞƉƚĞŵďĞƌ ϮϬϬϵ͘ 51  ŚƩƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ďƵƐŝŶĞƐƐǁĞĞŬ͘ĐŽŵͬŶĞǁƐͬϮϬϭϭͲϭϮͲϬϭͬŵLJĂŶŵĂƌͲƐĞĞƐͲ ǁĞƐƚͲĞĂƐŝŶŐͲƐĂŶĐƟŽŶƐͲƐŽŽŶͲĂƐͲĐůŝŶƚŽŶͲƚŽͲǀŝƐŝƚ͘Śƚŵů 52  ŚƩƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ďďĐ͘ĐŽ͘ƵŬͬŶĞǁƐͬǁŽƌůĚͲĂĨƌŝĐĂͲϭϰϬϲϵϬϴϮ 53   WĞĂĐĞ ŽŶĞƐ /Ŷ ĐĞŚ  WƌĞůƵĚĞ ƚŽ ĞͲŵŝůŝƚĂƌŝƐĂƟŽŶ͕ WƵƐŚƉĂ /LJĞƌ͕ ZĞƐĞĂƌĐŚWĂƉĞƌϯ͕ƉƌŝůϮϬϬϯĂƚŚƩƉ͗ͬͬŝĐĂƌ͘ŐŵƵ͘ĞĚƵͬĐĞŚͺWƐ͘ƉĚĨ 54   WƌŽĮƚƐ͕ĂŶĚWĞĂĐĞ͗ŽĞƐƵƐŝŶĞƐƐ,ĂǀĞĂZŽůĞŝŶWĞĂĐĞŵĂŬŝŶŐ͍͕:ŝůů ^ŚĂŶŬůĞŵĂŶΘ:ŽĂŶŶĞ:͘DLJĞƌƐ͕hŶŝƚĞĚ^ƚĂƚĞƐ/ŶƐƟƚƵƚĞŽĨWĞĂĐĞ͕Ɖ͘ 45  March  2007. 55   'ƵŝĚĞŽŶZĞƐŽƵƌĐĞZĞǀĞŶƵĞdƌĂŶƐƉĂƌĞŶĐLJ͕/ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂůDŽŶĞƚĂƌLJ Fund,  2007. 56  džƚƌĂĐƟǀĞƐ /ŶĚƵƐƚƌLJ dƌĂŶƐƉĂƌĞŶĐLJ /ŶŝƟĂƟǀĞ ;/d/Ϳ &ĂĐƚƐŚĞĞƚ͕ ϮϬ KĐƚŽďĞƌϮϬϬϵ͘ 57  /d/WƌŝŶĐŝƉůĞƐĂŶĚƌŝƚĞƌŝĂ͘^ĞĞŚƩƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ĞŝƟ͘ŽƌŐͬĞŝƟͬƉƌŝŶĐŝƉůĞƐ͘ 58   ŶĞƌŐLJ^ĞĐƵƌŝƚLJ͗^ĞĐƵƌŝƚLJĨŽƌtŚŽŵ͍͕DĂƩŚĞǁ^ŵŝƚŚΘEĂŝŶŐ,ƚŽŽ͕ zĂůĞ ,ƵŵĂŶ ZŝŐŚƚƐ Θ ĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ >Ăǁ :ŽƵƌŶĂů͕ sŽůƵŵĞ ϭϭ͕ ϭ :ĂŶƵĂƌLJϮϬϬϴ͘ 46

ϱϵ

 ^ĞĞhŶŝƚĞĚEĂƟŽŶƐŽŶǀĞŶƟŽŶŐĂŝŶƐƚŽƌƌƵƉƟŽŶ͕ŚĂƉƚĞƌ//͕ϮϬϬϱ͘  >ŝƐƚ ŽĨ ƐŝŐŶĂƚƵƌĞƐ ĂŶĚ ƌĂƟĮĐĂƟŽŶƐ ŽĨ hE͘ ^ĞĞ  ŚƩƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ ƵŶŽĚĐ͘ŽƌŐͬƵŶŽĚĐͬĞŶͬƚƌĞĂƟĞƐͬͬƐŝŐŶĂƚŽƌŝĞƐ͘Śƚŵů 61  EĂƚƵƌĂůZĞƐŽƵƌĐĞŚĂƌƚĞƌ͘^ĞĞŚƩƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ŶĂƚƵƌĂůƌĞƐŽƵƌĐĞĐŚĂƌƚĞƌ͘ŽƌŐͬ 62  ^ĞĞ^ĂŽdŽŵĞĂŶĚWƌŝŶĐŝƉĞDŽĚĞůKŝůZĞǀĞŶƵĞDĂŶĂŐĞŵĞŶƚ>Ăǁ,   ŽůƵŵďŝĂhŶŝǀĞƌƐŝƚLJKŝůĚǀŝƐŽƌLJ'ƌŽƵƉ͕:ƵŶĞϮϬϬϰ͘ 63  ^ĞĞ ŝǀŝƐŝŽŶ ŽĨ Kŝů ĂŶĚ 'ĂƐ͕ ĞƉĂƌƚŵĞŶƚ ŽĨ EĂƚƵƌĂů ZĞƐŽƵƌĐĞƐ͕ ŚƩƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ĚŽŐ͘ĚŶƌ͘ƐƚĂƚĞ͘ĂŬ͘ƵƐͬŽŝůͬŝŶĚĞdž͘Śƚŵ͘ 64  ůĂƐŬĂ^ƚĂƚƵƚĞĂƚƐĞĐ͘ϯϴ͘Ϭϱ͘ϭϴϬ͘ 65  dŚĞŽŶƐƟƚƵƟŽŶŽĨƚŚĞ^ƚĂƚĞŽĨůĂƐŬĂ;ϭϵϱϵͿĂƚƐĞĐ͘ϭϱ͘ 66  ůĂƐŬĂ^ƚĂƚƵƚĞƐĂƚƐĞĐ͘ϯϳ͘ϭϯ͘ϭϰϬΘϯϳ͘ϭϯ͘ϭϰϱ͘ 67  ůĂƐŬĂ WĞƌŵĂŶĞŶƚ &ƵŶĚ ŽƌƉŽƌĂƟŽŶ͘ ^ĞĞ͗ ŚƩƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ĂƉĨĐ͘ŽƌŐͬ ŚŽŵĞͬŽŶƚĞŶƚͬĚŝǀŝĚĞŶĚͬĚŝǀŝĚĞŶĚ͘ĐĨŵ 68  ůĂƐŬĂ^ƚĂƚƵƚĞƐĂƚƐĞĐ͘ϯϳ͘ϭϯ͘ϬϰϬ͘ ϲϵ  ůĂƐŬĂ^ƚĂƚƵƚĞƐĂƚƐĞĐ͘ϯϳ͘ϭϯ͘ϬϱϬ͘ 70  ůĂƐŬĂ^ƚĂƚƵƚĞƐĂƚƐĞĐ͘ϯϳ͘ϭϯ͘ϭϳϬ͕ƐĞĞǁǁǁ͘ĂƉĨĐ͘ŽƌŐ͘ 71  ^ĞĞ ŚƩƉ͗ͬͬŽŵď͘ĂůĂƐŬĂ͘ŐŽǀͬ͘ dŚĞ ĐŽŵƉƌĞŚĞŶƐŝǀĞ ĂŶŶƵĂů ĮŶĂŶĐŝĂů report  is  published  by  the  Division  of  Finance.     72  ^ĞĞŚƩƉ͗ͬͬĚŽŐ͘ĚŶƌ͘ĂůĂƐŬĂ͘ŐŽǀͬ 73   ^ĂǀŝŶŐ 'ŚĂŶĂ ĨƌŽŵ ŝƚƐ Kŝů͗ dŚĞ ĂƐĞ ĨŽƌ ŝƌĞĐƚ ĂƐŚ ŝƐƚƌŝďƵƟŽŶ,   dŽĚĚ DŽƐƐ Θ >ĂƵƌĞŶ zŽƵŶŐ͕ ĞŶƚĞƌ ĨŽƌ 'ůŽďĂů ĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ͕ tŽƌŬŝŶŐ WĂƉĞƌ ϭϴϲ͕ KĐƚŽďĞƌ ϮϬϬϵ͕ DŽĚĞůƐ ĂŶĚ WŽůŝĐŝĞƐ ĨŽƌ Kŝů WƌŽĚƵĐƟŽŶ͕ZĞǀĞŶƵĞŽůůĞĐƟŽŶ͕ĂŶĚWƵďůŝĐdžƉĞŶĚŝƚƵƌĞ͗>ĞƐƐŽŶƐŝŶ /ƌĂƋ͕ƌŝĞůŽŚĞŶ͕DĂƌĐŚϮϬϬϰ͘ǀĂŝůĂďůĞĂƚŚƩƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ŚĞƌŝƚĂŐĞ͘ ŽƌŐͬƌĞƐĞĂƌĐŚͬŝƌĂƋͬďŐϭϳϯϬ͘ĐĨŵ 74   dŚĞůĂƐŬĂWĞƌŵĂŶĞŶƚ&ƵŶĚ͗DŽĚĞůŽĨZĞƐŽƵƌĐĞZĞŶƚƐĨŽƌWƵďůŝĐ /ŶǀĞƐƚŵĞŶƚ ĂŶĚ ŝƟnjĞŶ ŝǀŝĚĞŶĚƐ͕ ůůĂŶĂ ,ĂƌƚnjŽŬ͕ 'ĞŽƉŚŝůŽƐ͕ Ă ƉƵďůŝĐĂƟŽŶŽĨƚŚĞ>ĂŶĚZĞƐĞĂƌĐŚdƌƵƐƚ͕^ƉƌŝŶŐϮϬϬϮ͘ 75   EŽƌǁĂLJ ŶĞƌŐLJ WƌŽĮůĞ͕ ŶĞƌŐLJ /ŶĨŽƌŵĂƟŽŶ ĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟŽŶ ;ůĂƐƚ ƵƉĚĂƚĞĚDĂLJϮϬϬϵͿ͘ 76  dŚĞ &ƵŶĚ͛Ɛ ŝŶĐŽŵĞ ĐŽŶƐŝƐƚƐ ŽĨ ƚŚĞ ĐĂƐŚ ŇŽǁ ĨƌŽŵ ƉĞƚƌŽůĞƵŵ ĂĐƟǀŝƟĞƐĂŶĚƚŚĞƌĞƚƵƌŶŽŶƚŚĞ&ƵŶĚ͛ƐĐĂƉŝƚĂů͘dŚĞDĂŶĂŐĞŵĞŶƚŽĨ ƚŚĞ'ŽǀĞƌŶŵĞŶƚWĞŶƐŝŽŶ&ƵŶĚ͕ĂǀĂŝůĂďůĞĂƚŚƩƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ƌĞŐũĞƌŝŶŐĞŶ͘ ŶŽͬĞŶͬĚĞƉͬĨŝŶͬ^ĞůĞĐƚĞĚͲƚŽƉŝĐƐͬƚŚĞͲŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚͲƉĞŶƐŝŽŶͲĨƵŶĚͬ dŚĞͲDĂŶĂŐĞŵĞŶƚͲDŽĚĞů͘Śƚŵů͍ŝĚсϰϮϵϯϲϮ 77  ĐƚŶŽ͘ϯϲŽĨϮϮ:ƵŶĞϭϵϵϬƌĞůĂƟŶŐƚŽƚŚĞ'ŽǀĞƌŶŵĞŶƚWĞƚƌŽůĞƵŵ Fund  [Petroleum  Fund  Act]  at  sec.  2. 78  Đƚ ŶŽ͘ ϳϮ͕ EŽǀĞŵďĞƌ Ϯϵ͕ ϭϵϵϲ ƌĞůĂƟŶŐ ƚŽ ƉĞƚƌŽůĞƵŵ ĂĐƟǀŝƟĞƐ ΀WĞƚƌŽůĞƵŵĐƚ΁ĂƚƐĞĐ͘ϭͲϭΘϭͲϮ͘ ϳϵ Petroleum  Fund  Act  at  sec.  3. 80   ZĞŐƵůĂƟŽŶ ƌĞůĂƟŶŐ ƚŽ ƚŚĞ DĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ŽĨ ƚŚĞ 'ŽǀĞƌŶŵĞŶƚ WĞƚƌŽůĞƵŵ&ƵŶĚĂƚƐĞĐ͘Ϯ͕ϯKĐƚŽďĞƌϭϵϵϳ͘ 81  ^ĞĞEŽƌŐĞƐĂŶŬĂƚŚƩƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ŶŽƌŐĞƐͲďĂŶŬ͘ŶŽͬ 82  ^ĞĞ dŚĞ tŽƌůĚ &ĂĐƚŬ͗  ƌĂnjŝů͕ ĞŶƚƌĂů /ŶƚĞůůŝŐĞŶĐĞ ŐĞŶĐLJ ;ůĂƐƚ ƵƉĚĂƚĞĚ:ƵŶĞϮϬϬϵͿ͘ 83  ^ĞĞŽƵŶƚƌLJƌŝĞĨ͗ƌĂnjŝů͕tŽƌůĚĂŶŬ;ƉƌŝůϮϬϬϵͿ͘   84  ϮϬϬϴ;ŽŝůͿĂŶĚϮϬϬϳ;ŐĂƐͿĞƐƟŵĂƚĞƐ͘ƌĂnjŝůŽƵŶƚƌLJWƌŽĮůĞ͕ŶĞƌŐLJ /ŶĨŽƌŵĂƟŽŶĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟŽŶ;ůĂƐƚƵƉĚĂƚĞĚDĂLJϮϬϬϵͿ͘   60

47

85

 dŚĞƐĞ ĂŵŽƵŶƚ ƚŽ ĂŵŽƵŶƚ ƚĞŶ ƉĞƌĐĞŶƚ ŽĨ ƚŚĞ ƉƌŽĚƵĐƟŽŶ ŽĨ Žŝů Žƌ ŐĂƐ͘>ĂǁEŽ͘ϵϰϳϴŽĨƵŐƵƐƚϲ͕ϭϵϵϳ͕ƌƟĐůĞϰϳ͘ 86  ŶĂůLJƐŝƐ ĨƌŽŵ DĂƩĞŽ DŽƌŐĂŶĚŝ͕ džƚƌĂĐƟǀĞ /ŶĚƵƐƚƌŝĞƐ ZĞǀĞŶƵĞ ŝƐƚƌŝďƵƟŽŶ Ăƚ ƚŚĞ ^ƵďͲEĂƟŽŶĂů >ĞǀĞů͗  dŚĞ ĞdžƉĞƌŝĞŶĐĞ ŝŶ ƐĞǀĞŶ ƌĞƐŽƵƌĐĞƌŝĐŚĐŽƵŶƚƌŝĞƐ͕ZĞǀĞŶƵĞtĂƚĐŚ/ŶƐƟƚƵƚĞ;:ƵŶĞϮϬϬϴͿĂƚƐĞĐ͘ ϯ͘ϯ͘dŚĞĚŝƐƚƌŝďƵƟŽŶŽĨƌĞǀĞŶƵĞƐŝŶƌĂnjŝůŝƐŐƵŝĚĞĚůĂƌŐĞůLJďLJƚŚĞ >ĂǁEŽ͘ϳϵϵϬŽĨϭϵϴϵĂŶĚ>ĂǁEŽϵϰϳϴŽĨϭϵϵϳ͘ 87   KǁŶĞƌƐŚŝƉ ĂŶĚ ĐŽŶƚƌŽů ŽĨ ŵŝŶĞƌĂů ƌĞƐŽƵƌĐĞƐ͗ ĂŶ ƚŚĞ ƌĂnjŝůŝĂŶ DŽĚĞů ďĞ ƵƐĞĚ ƚŽ ĚŽƵƐĞ ƌĞƐŽƵƌĐĞ ĐŽŶƚƌŽů ĂŐŝƚĂƟŽŶ ŝŶ EŝŐĞƌŝĂ͛Ɛ Žŝů ƉƌŽĚƵĐŝŶŐ ƐƚĂƚĞƐ͍͕ DĂĚĂŬŝ K͘ ŵĞŚ͕ ĂǀĂŝůĂďůĞ Ăƚ ŚƩƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ ĚƵŶĚĞĞ͘ĂĐ͘ƵŬͬĐĞƉŵůƉͬĐĂƌͬŚƚŵůͬZϭϬͺZd/>ϯϳ͘W& 88   ^ƵŶƌŝƐĞ>E'ŝŶdŝŵŽƌͲ>ĞƐƚĞ͗ƌĞĂŵƐ͕ZĞĂůŝƟĞƐ͕ĂŶĚŚĂůůĞŶŐĞƐ͕>Ă͛Ž ,ĂŵƵƚƵŬ͗dŝŵŽƌͲ>ĞƐƚĞ/ŶƐƟƚƵƚĞĨŽƌZĞĐŽŶƐƚƌƵĐƟŽŶDŽŶŝƚŽƌŝŶŐĂŶĚ ŶĂůLJƐŝƐ͕&ĞďƌƵĂƌLJϮϬϬϴ͕ĂƚƉƉĞŶĚŝdžϭ͘ ϴϵ   ^ƵŶƌŝƐĞ>E'ŝŶdŝŵŽƌͲ>ĞƐƚĞĂƚƐĞĐ͘ϭ͘Ϯ͘^ĞĞĂůƐŽǁǁǁ͘ůĂŽŚĂŵƵƚƵŬ͘ ŽƌŐͬĞĐŽŶͬK'ϭϮͬKŝůZĞǀĞŶƵĞƐdŽƚĂůĞĐϮϬϭϭŶϵϬϬ͘ŐŝĨ ϵϬ  ŽŶƐƟƚƵƟŽŶŽĨƚŚĞĞŵŽĐƌĂƟĐZĞƉƵďůŝĐŽĨĂƐƚdŝŵŽƌ;ĞŶƚƌLJŝŶƚŽ ĨŽƌĐĞϮϬDĂLJϮϬϬϮͿĂƚĂƌƚ͘ϭϯϵ͘ ϵϭ  WĞƚƌŽůĞƵŵ dĂdžĂƟŽŶ Đƚ͘ ^ĞĞ ŚƩƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ůĂŽŚĂŵƵƚƵŬ͘ŽƌŐͬKŝůͬ WĞƚZĞŐŝŵĞͬWĞƚƌŽůйϮϬƚĂdžйϮϬůĂǁйϮϬϬϱϬϳϬϱ͘ƉĚĨ ϵϮ  >ĂǁEŽ͘ϵͬϮϬϬϱŽĨϯƵŐƵƐƚ͕WĞƚƌŽůĞƵŵ&ƵŶĚ>Ăǁ;ƵŐ͘ϮϬϬϱͿ͘ ϵϯ  /ďŝĚ͘ĂƚĂƌƚ͘ϲ͘ ϵϰ  dŚĞƐĞŝŶĐůƵĚĞƚŚĞĂŶŶƵĂůƐƟŵĂƚĞĚ^ƵƐƚĂŝŶĂďůĞ/ŶĐŽŵĞ;^/Ϳ͕ǁŚŝĐŚ is  prepared  by  the  government.    Transfers  from  the  Fund  should  not   ĞdžĐĞĞĚƚŚĞ^/͕ĂůƚŚŽƵŐŚƚŚĞLJŚĂǀĞĞǀĞƌLJLJĞĂƌƐŝŶĐĞϮϬϬϴ͘/ďŝĚ͘Ăƚ arts.  8-­‐10. ϵϱ  /ďŝĚ͘ĂƚĂƌƚƐ͘ϮϱͲϮϲ͘ ϵϲ  ŚƩƉƐ͗ͬͬĚŝŐŝƚĂůĐŽůůĞĐƟŽŶƐ͘ĂŶƵ͘ĞĚƵ͘ĂƵͬďŝƚƐƚƌĞĂŵͬϭϴϴϱͬϰϵϯϮϮͬϵͬϬϱĐ hapter04.pdf ϵϳ  /Ě͘ĂƚĂƌƚƐ͘ϭϯΘϮϯ͘dŽĚĂƚĞĂŶŶƵĂůƌĞƉŽƌƚƐĂƌĞƉƵďůŝƐŚĞĚŽŶůLJŽŶƚŚĞ internet. ϵϴ  WĞƚƌŽůĞƵŵ&ƵŶĚŽĨdŝŵŽƌ>ĞƐƚĞ͗YƵĂƌƚĞƌůLJZĞƉŽƌƚ͕sŽůƵŵĞϳ͕/ƐƐƵĞ XX,  31  December  2011.  All  these  reports  available  from  the  Central   ĂŶŬ ĂŶĚ Ăƚ ŚƩƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ůĂŽŚĂŵƵƚƵŬ͘ŽƌŐͬKŝůͬWĞƚ&ƵŶĚͬϬϱW&/ŶĚĞdž͘ htm ϵϵ  /ƌŝŶEĞǁƐƐŝĂ͕ϭϲ:ƵůLJϮϬϬϵ͘ 100 ^ĞĞ ^ƵŶƌŝƐĞ >E' ŝŶ dŝŵŽƌͲ>ĞƐƚĞ ĂŶĚ ŚƩƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ůĂŽŚĂŵƵƚƵŬ͘ŽƌŐͬ ĞĐŽŶͬK'ϭϮͬ>,^ƵďŽŵWEK:ϮϬϭϮŶ͘ƉĚĨ 101 ƐŝĂ WĂĐŝĮĐ͗ dŝŵŽƌ >ĞƐƚĞ dĞƐƚƐ ZĞǀĞŶƵĞ dƌĂŶƐƉĂƌĞŶĐLJ,   Ethical   ŽƌƉŽƌĂƟŽŶ͕Ϯϲ:ƵůLJϮϬϬϱ͘ 102 WƌĞĂŵďůĞWĞƚƌŽůĞƵŵĐƚ͕ƵŐƵƐƚϮϬϬϱ͘^ĞĞŚƩƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ůĂŽŚĂŵƵƚƵŬ͘ ŽƌŐͬKŝůͬWĞƚZĞŐŝŵĞͬWĞƚƌŽůĐƚWĂƐƐĞĚ:ƵůϬϱŶ͘ƉĚĨ 103  ^ƚƌĞŶŐƚŚĞŶŝŶŐ ĐĐŽƵŶƚĂďŝůŝƚLJ ĂŶĚ dƌĂŶƐƉĂƌĞŶĐLJ ŝŶ dŝŵŽƌ >ĞƐƚĞ͕ ŚĞĞŵĂ Ğƚ Ăů͕  ϮϬϬϲ ĂŶĚ ŚƩƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ůĂŽŚĂŵƵƚƵŬ͘ŽƌŐͬĞĐŽŶͬ ĐŽƌƌƵƉƟŽŶͬϭϭŶƟĐŽƌƌƵƉƟŽŶ>Ăǁ͘Śƚŵ 104  WĞƚƌŽůĞƵŵĐƚ͕ƵŐƵƐƚϮϬϬϱ͕ĂƚĂƌƚ͘ϳ͘^ĞĞŚƩƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ƟŵŽƌͲůĞƐƚĞ͘ ŐŽǀ͘ƚůͬDZͬ>WйϮϬͺE'ͺйϮϬͲйϮϬsĞƌƐйϯйϯŽйϮϬ&ŝŶĂů͘ƉĚĨ 105 džƚƌĂĐƟǀĞ /ŶĚƵƐƚƌŝĞƐ dƌĂŶƐƉĂƌĞŶĐLJ /ŶŝƟĂƟǀĞ͘ ^ĞĞ ŚƩƉ͗ͬͬĞŝƟ͘ŽƌŐͬ TimorLeste 48

106

^ĞǀĞƌĂůĐŝǀŝůƐŽĐŝĞƚLJŐƌŽƵƉƐƐƵŐŐĞƐƚĞĚŝŶƚŚĞĐŽŶƐƵůƚĂƟŽŶŽĨƚŚĞ ĚƌĂŌWĞƚƌŽůĞƵŵ&ƵŶĚĐƚƚŽŝŶĐůƵĚĞƐƵĐŚĂƉƌŽǀŝƐŝŽŶ͘ 107 dŚĞĂǀĂŝůĂďŝůŝƚLJĂŶĚĂĐĐĞƐƐŝďŝůŝƚLJŽĨŝŶĨŽƌŵĂƟŽŶŝƐŶŽƚƐLJƐƚĞŵĂƟĐ͕ Đŝǀŝů ƐŽĐŝĞƚLJ ŐƌŽƵƉƐ ǁŽƌŬ ƚŽ ƉƌŽǀŝĚĞ ŝŶĨŽƌŵĂƟŽŶ ǁŚĞƌĞ ƚŚĞ government  does  not. 108 ^ĞĞŚƩƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ƟŵŽƌͲůĞƐƚĞ͘ŐŽǀ͘ƚůͬDZͬƌŽĂĚƐŚŽǁ͘Śƚŵ ϭϬϵ ŚƩƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ŝƌŝŶŶĞǁƐ͘ŽƌŐͬZĞƉŽƌƚ͘ĂƐƉdž͍ZĞƉŽƌƚ/ĚсϴϱϮϵϵ 110 hŶŝƚĞĚ EĂƟŽŶƐ 'ůŽďĂů ŽŵƉĂĐƚ͘  ŚƩƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ƵŶŐůŽďĂůĐŽŵƉĂĐƚ͘ ŽƌŐͬ 111 hŶŝƚĞĚ EĂƟŽŶƐ ŽŶǀĞŶƟŽŶ ŐĂŝŶƐƚ ŽƌƌƵƉƟŽŶ͘ ^ĞĞ ǁǁǁ͘ ƵŶŽĚĐ͘ŽƌŐͬƵŶŽĚĐͬĞŶͬƚƌĞĂƟĞƐͬͬŝŶĚĞdž͘Śƚŵů 112 džƚƌĂĐƟǀĞ/ŶĚƵƐƚƌŝĞƐdƌĂŶƐƉĂƌĞŶĐLJ/ŶŝƟĂƟǀĞ͘^ĞĞŚƩƉ͗ͬͬĞŝƟ͘ŽƌŐͬ 113 'ƵŝĚĞ ŽŶ ZĞƐŽƵƌĐĞ ZĞǀĞŶƵĞ dƌĂŶƐƉĂƌĞŶĐLJ͘ ^ĞĞ ǁǁǁ͘ŝŵĨ͘ŽƌŐͬ ĞdžƚĞƌŶĂůͬŶƉͬƉƉͬϮϬϬϳͬĞŶŐͬϬϱϭϱϬϳŐ͘ƉĚĨ 114 EĂƚƵƌĂů ZĞƐŽƵƌĐĞ ŚĂƌƚĞƌ Ăƚ ŚƩƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ŶĂƚƵƌĂůƌĞƐŽƵƌĐĞĐŚĂƌƚĞƌ͘ ŽƌŐͬ 115 /W/ 'ƵŝĚĂŶĐĞ ŽŶ sŽůƵŶƚĂƌLJ ^ƵƐƚĂŝŶĂďŝůŝƚLJ ZĞƉŽƌƟŶŐ͘ ^ĞĞ ŚƚƚƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ŝƉŝĞĐĂ͘ŽƌŐͬƉƵďůŝĐĂƚŝŽŶͬŽŝůͲĂŶĚͲŐĂƐͲŝŶĚƵƐƚƌLJͲ ŐƵŝĚĂŶĐĞͲǀŽůƵŶƚĂƌLJͲƐƵƐƚĂŝŶĂďŝůŝƚLJͲƌĞƉŽƌƟŶŐ 116   K 'ƵŝĚĞůŝŶĞƐ ĨŽƌ DƵůƟŶĂƟŽŶĂů ŶƚĞƌƉƌŝƐĞƐ͘ ŚƩƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ ŽĞĐĚ͘ŽƌŐͬĚĞƉĂƌƚŵĞŶƚͬϬ͕ϯϯϱϱ͕ĞŶͺϮϲϰϵͺϯϰϴϴϵͺϭͺϭͺϭͺϭͺϭ͕ϬϬ͘ html 117   dƌĂŶƐƉĂƌĞŶĐLJ/ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů͛ƐƵƐŝŶĞƐƐWƌŝŶĐŝƉůĞƐĨŽƌŽƵŶƚĞƌŝŶŐ ƌŝďĞƌLJ͘ ^ĞĞ ŚƩƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ƚƌĂŶƐƉĂƌĞŶĐLJ͘ŽƌŐͬŐůŽďĂůͺƉƌŝŽƌŝƟĞƐͬ ƉƌŝǀĂƚĞͺƐĞĐƚŽƌͬďƵƐŝŶĞƐƐͺƉƌŝŶĐŝƉůĞƐ 118   'ůŽďĂů ZĞƉŽƌƟŶŐ /ŶŝƟĂƟǀĞ 'ƵŝĚĞůŝŶĞƐ͘ ^ĞĞ ŚƩƉ͗ͬͬ ǁ ǁ ǁ͘ Ő ů Ž ď Ă ů ƌ Ğ Ɖ Ž ƌ ƚ ŝ Ŷ Ő ͘ Ž ƌ Ő ͬ Z Ğ Ɖ Ž ƌ ƚ ŝ Ŷ Ő & ƌ Ă ŵ Ğ ǁ Ž ƌ Ŭ ͬ ZĞƉŽƌƟŶŐ&ƌĂŵĞǁŽƌŬŽǁŶůŽĂĚƐͬ ϭϭϵ ƋƵĂƚŽƌWƌŝŶĐŝƉůĞƐ͘^ĞĞŚƩƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ĞƋƵĂƚŽƌͲƉƌŝŶĐŝƉůĞƐ͘ĐŽŵͬ 120 sŽůƵŶƚĂƌLJWƌŝŶĐŝƉůĞƐŽŶ^ĞĐƵƌŝƚLJĂŶĚ,ƵŵĂŶZŝŐŚƚƐ͘ŚƩƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ ǀŽůƵŶƚĂƌLJƉƌŝŶĐŝƉůĞƐ͘ŽƌŐͬĮůĞƐͬsWƐͺ&ĂĐƚ^ŚĞĞƚͺ:ƵŶĞϮϬϭϬͺh^͘ƉĚĨ 121 /D&ŽĚĞŽĨ'ŽŽĚWƌĂĐƟĐĞƐŽŶdƌĂŶƐƉĂƌĞŶĐLJŝŶDŽŶĞƚĂƌLJĂŶĚ &ŝŶĂŶĐŝĂů WŽůŝĐŝĞƐ͘ ^ĞĞ ŚƩƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ŝŵĨ͘ŽƌŐͬĞdžƚĞƌŶĂůͬŶƉͬŵĂĞͬ ŵŌͬĐŽĚĞͬŝŶĚĞdž͘Śƚŵ 122 ,ŽŶŐ ĞƩĞƌEŽ͘ϯͬϮϯͬϵϮ;ϭϲϮϬͿƚŽDĞŵŽƌĂŶĚƵŵŽĨhŶĚĞƌƐƚĂŶĚŝŶŐ ΀zĂĚĂŶĂ΁;ϵ:Ƶů͘ϭϵϵϮͿ͖hŶŝŽŶŽĨDLJĂŶŵĂƌ&ŽƌĞŝŐŶ/ŶǀĞƐƚŵĞŶƚ>Ăǁ ;ϯϬ EŽǀ͘ ϭϵϴϴͿ Ăƚ ƐĞĐ͘ Ϯϭ͖ŽŵŵĞƌĐŝĂů dĂdž >Ăǁ ;^>KZ KƌĚĞƌEŽ͘ ϴͬϵϬ͕ ϯϭ DĂƌ͘ ϭϵϵϬͿ Ăƚ ƐĞĐ͘ ϴ͖ ͞'ĞŶĞƌĂů dĞƌŵƐ ĂŶĚ ŽŶĚŝƟŽŶƐ ŽĨ WƌŽĚƵĐƟŽŶ^ŚĂƌŝŶŐŽŶƚƌĂĐƚ͟΀ĂĚĚLJ΁͘ 130 WƌŽĚƵĐƟŽŶ ^ŚĂƌŝŶŐ ŽŶƚƌĂĐƚ ΀zĂĚĂŶĂ΁ ;ϵ :Ƶů͘ ϭϵϵϮͿ Ăƚ ƐĞĐ͘ ϭϱ͘Ϯ Θ ϭϱ͘ϯ͖ WƌŽĚƵĐƟŽŶ ^ŚĂƌŝŶŐ ŽŶƚƌĂĐƚ ΀ůŽĐŬ Ͳϭ΁ ;ϭϱ :ĂŶ͘ ϮϬϬϳͿ Ăƚ ƐĞĐ͘ϭϱ͘ϮΘϭϱ͘ϯ͖WƌŽĚƵĐƟŽŶ^ŚĂƌŝŶŐŽŶƚƌĂĐƚ΀ůŽĐŬͲϴ΁;ϭϱ:ĂŶ͘ ϮϬϬϳͿĂƚƐĞĐ͘ϭϱ͘ϮΘϭϱ͘ϯ͘ 131   WƌŽĚƵĐƟŽŶ ^ŚĂƌŝŶŐ ŽŶƚƌĂĐƚ ΀zĂĚĂŶĂ΁ ;ϵ :Ƶů͘ ϭϵϵϮͿ Ăƚ ƐĞĐ͘ ϭϱ͘ϳ͖ WƌŽĚƵĐƟŽŶ ^ŚĂƌŝŶŐ ŽŶƚƌĂĐƚ ΀ůŽĐŬ Ͳϭ΁ ;ϭϱ :ĂŶ͘ ϮϬϬϳͿ Ăƚ ƐĞĐ͘ ϭϱ͘ϳ͖ WƌŽĚƵĐƟŽŶ ^ŚĂƌŝŶŐ ŽŶƚƌĂĐƚ ΀ůŽĐŬ Ͳϴ΁ ;ϭϱ :ĂŶ͘ ϮϬϬϳͿ Ăƚ sec.  15.7. 132   ͞'ĞŶĞƌĂů dĞƌŵƐ ĂŶĚ ŽŶĚŝƟŽŶƐ ŽĨ WƌŽĚƵĐƟŽŶ ^ŚĂƌŝŶŐ ŽŶƚƌĂĐƚ͟ ΀ĂĚĚLJ΁͖ƐĞĞĂůƐŽůĞĐŚƌŝƐƟĞ͕͞DLJĂŶŵĂƌ͗KǀĞƌǀŝĞǁŽĨWƌŽĚƵĐƟŽŶ ^ŚĂƌŝŶŐŽŶƚƌĂĐƚƐ/ŶKŝůŶĚ'ĂƐ/ŶDLJĂŶŵĂƌ͟;ϳƉƌ͘ϮϬϬϬͿ͘ 133   ůĞĐŚƌŝƐƟĞ͕͞DLJĂŶŵĂƌ͗KǀĞƌǀŝĞǁŽĨWƌŽĚƵĐƟŽŶ^ŚĂƌŝŶŐŽŶƚƌĂĐƚƐ /ŶKŝůŶĚ'ĂƐ/ŶDLJĂŶŵĂƌ͟;ϳƉƌ͘ϮϬϬϬͿ͘ 134   WƌŽĚƵĐƟŽŶ^ŚĂƌŝŶŐŽŶƚƌĂĐƚ΀ůŽĐŬͲϴ΁;ϭϱ:ĂŶ͘ϮϬϬϳͿĂƚƐĞĐ͘ϭϭ͘ϭ͖ WƌŽĚƵĐƟŽŶ^ŚĂƌŝŶŐŽŶƚƌĂĐƚ΀ůŽĐŬͲϭ΁;ϭϱ:ĂŶ͘ϮϬϬϳͿĂƚƐĞĐ͘ϭϭ͘ϭ͖ WƌŽĚƵĐƟŽŶ^ŚĂƌŝŶŐŽŶƚƌĂĐƚ΀zĂĚĂŶĂ΁;ϵ:Ƶů͘ϭϵϵϮͿĂƚƐĞĐ͘ϭϭ͘ϭ͘ 135   WƌŽĚƵĐƟŽŶ^ŚĂƌŝŶŐŽŶƚƌĂĐƚ΀ůŽĐŬͲϭ΁;ϭϱ:ĂŶ͘ϮϬϬϳͿĂƚƐĞĐ͘ϭϭ͘Ϯ Θϭϭ͘ϯ͖WƌŽĚƵĐƟŽŶ^ŚĂƌŝŶŐŽŶƚƌĂĐƚ΀ůŽĐŬͲϴ΁;ϭϱ:ĂŶ͘ϮϬϬϳͿĂƚ ƐĞĐ͘ ϭϭ͘Ϯ Θ ϭϭ͘ϯ͘  ^ŝŵŝůĂƌ ďŽŶƵƐĞƐ͕ ƚŚŽƵŐŚ ǁŝƚŚ ƐůŝŐŚƚůLJ ĚŝīĞƌĞŶƚ ƌĂƚĞƐ ŽĨ ƉƌŽĚƵĐƟŽŶ ĂƌĞ ŝŶĐůƵĚĞĚ ŝŶ ƚŚĞ zĂĚĂŶĂ W^ ĂŶĚ ŶŽƚĞĚ ŝŶ ƐĞĐŽŶĚĂƌLJ ƐŽƵƌĐĞƐ͘  ^ĞĞ WƌŽĚƵĐƟŽŶ ^ŚĂƌŝŶŐ ŽŶƚƌĂĐƚ ΀zĂĚĂŶĂ΁ ;ϵ :Ƶů͘ϭϵϵϮͿĂƚƐĞĐ͘ϭϵ͘ϭ͖͞'ĞŶĞƌĂůdĞƌŵƐĂŶĚŽŶĚŝƟŽŶƐŽĨWƌŽĚƵĐƟŽŶ ^ŚĂƌŝŶŐ ŽŶƚƌĂĐƚ͟ ΀ĂĚĚLJ΁͖ ůĞĐ ŚƌŝƐƟĞ͕ ͞DLJĂŶŵĂƌ͗  KǀĞƌǀŝĞǁ ŽĨ WƌŽĚƵĐƟŽŶ^ŚĂƌŝŶŐŽŶƚƌĂĐƚƐ/ŶKŝůŶĚ'ĂƐ/ŶDLJĂŶŵĂƌ͟;ϳƉƌ͘ 2000). 136   WƌŽĚƵĐƟŽŶ^ŚĂƌŝŶŐŽŶƚƌĂĐƚ΀zĂĚĂŶĂ΁;ϵ:ƵůϭϵϵϮͿĂƚƐĞĐϵ͘ϳ͘ 137   WƌŽĚƵĐƟŽŶ^ŚĂƌŝŶŐŽŶƚƌĂĐƚ΀ůŽĐŬͲϭ΁;ϭϱ:ĂŶ͘ϮϬϬϳͿĂƚƐĞĐ͘ϵ͘ϳ͖ WƌŽĚƵĐƟŽŶ^ŚĂƌŝŶŐŽŶƚƌĂĐƚ΀ůŽĐŬͲϴ΁;ϭϱ:ĂŶ͘ϮϬϬϳͿĂƚƐĞĐ͘ϵ͘ϳ͘ 50

138  

WƌŽĚƵĐƟŽŶ^ŚĂƌŝŶŐŽŶƚƌĂĐƚ΀ůŽĐŬͲϭ΁;ϭϱ:ĂŶ͘ϮϬϬϳͿĂƚƐĞĐ͘ϵ͘ϳ͘   ^ĞĞ ůĞĐ ŚƌŝƐƟĞ͕ ͞DLJĂŶŵĂƌ͗  KǀĞƌǀŝĞǁ ŽĨ WƌŽĚƵĐƟŽŶ ^ŚĂƌŝŶŐ ŽŶƚƌĂĐƚƐ/ŶKŝůŶĚ'ĂƐ/ŶDLJĂŶŵĂƌ͟;ϳƉƌ͘ϮϬϬϬͿ͘ ϭϯϵ WƌŽĚƵĐƟŽŶ^ŚĂƌŝŶŐŽŶƚƌĂĐƚ΀ůŽĐŬͲϭ΁;ϭϱ:ĂŶ͘ϮϬϬϳͿĂƚƐĞĐ͘ϵ͘ϳ͘   WƌŽĚƵĐƟŽŶ ^ŚĂƌŝŶŐ ŽŶƚƌĂĐƚ ΀zĂĚĂŶĂ΁ ;ϵ :Ƶů͘ ϭϵϵϮͿ Ăƚ ƐĞĐ͘ ϭϰ͘ϭ͖ WƌŽĚƵĐƟŽŶ ^ŚĂƌŝŶŐ ŽŶƚƌĂĐƚ ΀ůŽĐŬ Ͳϭ΁ ;ϭϱ :ĂŶ͘ ϮϬϬϳͿ Ăƚ ƐĞĐ͘ ϭϰ͘ϭ͖ WƌŽĚƵĐƟŽŶ ^ŚĂƌŝŶŐ ŽŶƚƌĂĐƚ ΀ůŽĐŬ Ͳϴ΁ ;ϭϱ :ĂŶ͘ ϮϬϬϳͿ Ăƚ ƐĞĐ͘ ϭϰ͘ϭ͖ ͞'ĞŶĞƌĂů dĞƌŵƐ ĂŶĚ ŽŶĚŝƟŽŶƐ ŽĨ WƌŽĚƵĐƟŽŶ ^ŚĂƌŝŶŐ Contract

51

ŚŝŶĂ͛ƐŽŝůĚƌŝůůŝŶŐŝŶƌĂŬĂŶ^ƚĂƚĞ

52