jiji industries limited - sebi

Draft Red Herring Prospectus Dated: September 07, 2011 Please read Section 60B of the Companies Act, 1956 100 % Book Built Issue

JIJI INDUSTRIES LIMITED (Formerly known as “Krishna Profiles Private Limited”) (Corporate Identification Number of our Company is U27203MP2003PLC015775) (Our Company was originally incorporated as Krishna Profiles Private Limited on May 01, 2003 under the Companies Act, 1956, as a private limited company with the Registrar of Companies, Madhya Pradesh and Chattisgarh. Subsequently, our Company was converted into a public limited company and the name of our Company was changed to Jiji Industries Limited vide fresh Certificates of Incorporation dated May 26, 2011 & May 30, 2011 issued by the Assistant Registrar of Companies, Madhya Pradesh and Chattisgarh. For more details on the conversion from private limited company to public limited company, changes in the name and Registered Office of our Company, please see the Section “History and Certain Corporate Matters” on page 97 of this Draft Red Herring Prospectus) Registered and Corporate Office: 33-34, Rambali Nagar, Sangam Nagar Road, Indore - 452001, Madhya Pradesh Telefax: +91 731 4046002, Website: www.jijiindustries.net, Email: [email protected] Contact Person: Ms. Ranjana Singh, Company Secretary & Compliance Officer PROMOTERS OF OUR COMPANY: MR. GAURAV MUNGAD, MR. VAIBHAV MUNGAD, MR. OMPRAKASH MAHESHWARI AND MUNGAD STRIPS AND ALLOYS PRIVATE LIMITED PUBLIC ISSUE OF 90,00,000 EQUITY SHARES OF ` 10 EACH OF JIJI INDUSTRIES LIMITED (“JIJI” OR “JIL” OR “THE COMPANY” OR “THE ISSUER”) FOR CASH AT A PRICE OF ` [•] PER EQUITY SHARE (“ISSUE PRICE”) INCLUDING SHARE PREMIUM OF ` [●] PER EQUITY SHARE AGGREGATING TO ` [●] LAKHS (THE “ISSUE”). THE ISSUE WILL CONSTITUTE 48.91% OF THE FULLY DILUTED POST ISSUE PAID UP CAPITAL OF OUR COMPANY THE FACE VALUE OF THE EQUITY SHARES IS ` 10 EACH THE PRICE BAND AND THE MINIMUM BID LOT WILL BE DECIDED BY OUR COMPANY IN CONSULTATION WITH THE BOOK RUNNING LEAD MANAGER AND WILL BE ADVERTISED AT LEAST TWO WORKING DAYS PRIOR TO THE BID / ISSUE OPENING DATE. In case of revision in the Price Band, the Bidding / Issue Period shall be extended for atleast three additional working days after such revision, subject to the Bidding / Issue Period not exceeding ten working days. Any revision in the Price Band, and the revised Bidding / Offer Period, if applicable, shall be widely disseminated by notification to the Self Certified Syndicate Banks (“SCSBs”), the Bombay Stock Exchange Limited (“BSE”) and the National Stock Exchange of India Limited (“NSE”), by issuing a press release and also by indicating the change on the websites of the Book Running Lead Manager and at the terminals of the Syndicate Members. The Issue is being made through a 100% Book Building Process wherein not more than 50% of the Issue shall be available for allocation on a proportionate basis to Qualified Institutional Buyers (the “QIB Portion”). Further, 5% of the QIB Portion shall be available for allocation on a proportionate basis to mutual funds, and the remaining QIB portion shall be available for allocation on a proportionate basis to all Qualified Institutional Buyers, including mutual funds, subject to valid bids being received at or above Issue Price. Further not less than 15% of the Issue shall be available for allocation on proportionate basis to Non-Institutional Bidders and not less than 35% of the Issue shall be available for allocation on a proportionate basis to Retail Individual Bidders subject to valid bids being received from them at or above the Issue Price. All QIB Bidders and Non Institutional Bidders shall compulsorily apply through Application Supported by Blocked Amount (“ASBA”) process. Retail Individual Bidders have an option to participate in this Issue through the ASBA process. Any Bidder participating in the Issue through the ASBA process should provide the details of their respective bank accounts in which the corresponding Bid amounts will be blocked by Self Certified Syndicate Banks. For details in this regard, specific attention is invited to "Issue Procedure" on page 191 of the Draft Red Herring Prospectus. RISK IN RELATION TO FIRST ISSUE This being the first issue of Equity Shares of the Issuer, there has been no formal market for the Equity Shares of the Issuer. The face value of the Equity Shares is ` 10 per Equity Share and the Issue Price is [●] times of the face value at the lower end of the Price Band and [●] times of face value at the higher end of Price Band. The Issue Price (has been determined and justified by the Book Running Lead Manager and the Issuer as stated under the paragraph on “Basis for Issue Price” given on Page 46 of the Draft Red Herring Prospectus) should not be taken to be indicative of the market price of the Equity Shares after the Equity Shares are listed. No assurance can be given regarding an active and/ or sustained trading in the Equity Shares of the Issuer or regarding the price at which the Equity Shares will be traded after listing. GENERAL RISKS Investment in equity and equity related securities involve a degree of risk and investors should not invest any funds in this Issue unless they can afford to take the risk of losing their investment. Investors are advised to read the risk factors carefully before taking an investment decision in this Offering. For taking an investment decision, investors must rely on their own examination of the Issuer and the Offer including the risks involved. The Equity Shares offered in this Issue have not been recommended or approved by the Securities and Exchange Board of India (“SEBI”) nor does SEBI guarantee the accuracy or adequacy of this document. Specific attention of investors is invited to the section titled “Risk Factors” given on Page xi of the Draft Red Herring Prospectus. ISSUER’S ABSOLUTE RESPONSIBILITY Our Company having made all reasonable inquiries, accepts responsibility for and confirms that this Offer Document contains all information with regard to our Company and the Issue, which is material in the context of the Issue, that the information contained in the Offer Document is true and correct in all material aspects and is not misleading in any material respect, that the opinions and intentions expressed herein are honestly held and that there are no other facts, the omissions of which makes this offer document as a whole or any of such information or the expression of any such opinions or intentions misleading in any material respect. LISTING The Equity Shares offered through this Draft Red Herring Prospectus are proposed to be listed on the Bombay Stock Exchange Limited (“BSE”) and the National Stock Exchange of India Limited (“NSE”). In-principle approvals for the listing of the equity shares of our Company from BSE and NSE has been received vide their letters dated [●] and [●] respectively. For the purpose of this Issue, BSE shall be the Designated Stock Exchange. IPO GRADING This Issue has been graded by Credit Analysis and Research Limited and has been assigned [●] indicating [●]. The IPO Grading is assigned on a 5 point scale from 1 to 5 with a Grade 5/5 indicating strong fundamentals and 1/5 indicating poor fundamentals. For further details please see the chapter titled “General Information” on Page 14 and “Annexure” on Page [●] of Draft Red Herring Prospectus.

BOOK RUNNING LEAD MANAGER Hem Securities Limited 14/15 Khatau Building, 40, Bank Street, Mumbai - 400 001 Tel: +91 22 2267 1543 / 44 Fax: +91 22 2262 5991 E- Mail: [email protected] Website: www.hemonline.com Contact Person: Mr. Rakesh Bhalla SEBI Regn. No. INM000010981 Bid / Issue Opens on : [●]

REGISTRAR TO THE ISSUE BIGSHARE SERVICES PRIVATE LIMITED E-2, Ansa Industrial Estate, Saki Vihar Road, Saki Naka, Andheri (East), Mumbai - 400 072 Tel.: +91 22 4043 0200 Fax: +91 22 2847 5207 E-Mail: [email protected] Website: www.bigshareonline.com Contact Person: Mr. Mallah S. SEBI Regn. No.: INR 000001385

BID / ISSUE PROGRAMME Bid / Issue Closes on : [●]

    TABLE OF CONTENTS 

  SECTION  I  1.1  1.2  1.3  1.4  1.5  II  2.1  2.2  2.3  III  3.1  3.2  3.3  3.4  3.5  3.6  3.7  3.8  IV  4.1  4.2  4.3  4.4  4.5  4.6  4.7  4.8  V  5.1  5.2  VI  6.1  6.2  VII  VIII  8.1  8.2  8.3  IX  X  XI 

CONTENTS  General  Definitions   Conventional / General Terms  Issue Related Terms  Company and Industry Related Terms Abbreviation   Risk Factors  Certain Conventions; Use Of Market Data And Currency Of Financial Presentation  Forward Looking Statements  Risk Factors  Introduction  Summary  The Issue  General Information  Capital Structure Of Our Company Objects Of The Issue  Basic Terms Of Issue  Basis For Issue Price  Statement Of Tax Benefits  About The Company  Industry Overview  Our Business  Regulations And Policies  History And Certain Corporate Matters Our Management   Our Promoters   Our Promoter Group And Group Companies Dividend Policy  Financial Information Of The Company Financial Statements Of The Company Management’s  Discussion  And  Analysis  Of  Financial  Condition  And  Results  Of  Operations   Legal And Other Information  Outstanding Litigations And Material Developments  Government Approvals   Other Regulatory And Statutory Disclosures Issue Related Information   Terms Of The Issue   Issue Structure  Issue Procedure  Main Provisions Of Articles Of Association Of Our Company Material Contracts And Documents For Inspection Declaration 

0 

 

PAGE NO. i  i i Ii vi vii ix ix  x xi 1 1 13 14 23 34 45 46 51 59 59 76 90 97 100 118 122 126 127 127 157  167 167 171 175 185 185 189 191 221 271 273

    SECTION I ‐ GENERAL  1.1 ‐ DEFINITIONS  

  Term  Description “Jiji  Industries  Limited”  or  Unless  the  context  otherwise  requires,  refers  to,  Jiji  Industries  Limited,  a  public  “JIL”  or  “  JIJI”  or  “the  limited  Company  incorporated  under  the  Companies  Act,  1956  having  its  Company”  or  “our  Company”  registered office at 33‐34, Rambali Nagar, Sangam Nagar Road, Indore ‐ 452001,  or “ Issuer” or “ We” or “ Our”  Madhya Pradesh (formerly known as “Krishna Profiles Private Limited”)  or “ Us “    1.2 ‐ CONVENTIONAL / GENERAL TERMS    Terms  Description Articles  /  Articles  of  Articles of Association of Jiji Industries Limited, as amended from time to time. Association/AOA  Act or Companies Act  The Companies Act, 1956, as amended from time to time.  Statutory Auditors / Auditors  The Auditors of Jiji Industries Limited i.e. M/s Gandhi Dhakad Gupta & Company,  Chartered Accountants having its office at 508, Chetak Centre, 12/2, R.N.T. Marg,  Indore, Madhya Pradesh.  Board of Directors / the Board  The  Board  of  Directors  of  Jiji  Industries  Limited,  including  all  duly  constituted  / our Board  Committees thereof.  Directors / our Directors  The Director(s) of Jiji Industries Limited, unless otherwise specified.  Depositories Act  The Depositories Act, 1996, as amended from time to time.  Depository / Depositories  A  depository  registered  with  SEBI  under  the SEBI  (Depositories  and  Participant)  Regulations,  1996,  as  amended  from  time  to  time,  in  this  case  being  NSDL  and  CDSL.  Depository Participant / DP  A depository participant as defined under the Depositories Act.  Director(s)  Director(s) of Jiji Industries Limited, unless otherwise specified.  Equity Shares  Equity  Shares  of  our  Company  of  Face  Value  of  ` 10  each  unless  otherwise  specified in the context thereof.  GIR Number  General Index Registry Number. Group Companies  The companies, firms and ventures disclosed in “Our Promoter Group and Group Companies”  on  page  122  promoted  by  the  Promoters,  irrespective  of  whether  such entities are covered under section 370(1)(B) of the Companies Act, 1956.  MOA  /  Memorandum  /  Memorandum of Association of Jiji Industries Limited, as amended from time to  Memorandum of Association  time.  Non Residents  A person resident outside India, as defined under FEMA.  NRIs / Non‐Resident Indians  A person resident outside India, as defined under FEMA and who is a citizen of  India or a Person of Indian Origin under Foreign Exchange Management (Transfer  or Issue of Security by a Person Resident Outside India) Regulations, 2000.  Person or Persons  Any  individual,  sole  proprietorship,  unincorporated  association,  unincorporated  organization, body corporate, corporation, Company, partnership, limited liability  Company,  joint  venture,  or  trust  or  any  other  entity  or  organization  validly  constituted  and/or  incorporated  in  the  jurisdiction  in  which  it  exists  and  operates, as the context requires.  Promoters   Mr.  Gaurav  Mungad,  Mr.  Vaibhav  Mungad,  Mr.  Omprakash  Maheshwari and  Mungad Strips and Alloys Private Limited. 

i 

 

    Terms  Promoter Group 

Description The persons and entities constituting the promoter group pursuant to regulation  2(1)(zb)  of  the  ICDR  Regulations  and  disclosed  in  “Our  Promoter  Group  and  Group Companies” on page 122.  Registered  and  Corporate  33‐34,  Rambali  Nagar,  Sangam  Nagar  Road,  Indore,  Madhya  Pradesh‐452001,  Office   India.  RoC   Registrar  of  Companies,  Madhya  Pradesh  and  Chattisgarh,  3rd  Floor,  'A'  Block,  Sanjay Complex, Jayendra Ganj, Gwalior, Madhya Pradesh.  SEBI  The Securities and Exchange Board of India constituted under the SEBI Act. SEBI Act  Securities and Exchange Board of India Act, 1992, as amended from time to time. SEBI ICDR Regulations  SEBI (Issue of Capital and Disclosure Requirements) Regulations, 2009 issued by  SEBI  effective  from  August  26,  2009,  as  amended,  including  instructions  and  clarifications issued by SEBI from time to time.  SEBI Takeover Regulations  Securities  and  Exchange  Board  of  India  (Substantial  Acquisition  of  Shares  and  Takeover) Regulations, 1997, as amended.  SICA  Sick Industrial Companies (Special Provisions) Act, 1985.  Stock Exchanges  Bombay Stock Exchange Limited and National Stock Exchange of India Limited.   1.3 ‐ ISSUE RELATED TERMS    Terms  Description Allotment or Allot or Allotted  The allotment of Equity Shares to successful Bidders pursuant to this Issue. Allottee  A successful Bidder to whom Equity Shares are Allotted.  Applicant  Any prospective investor who makes an application for Equity Shares in terms of  this Draft Red Herring Prospectus.  Application Form  The Form in terms of which the applicant shall apply for the Equity Shares of the  Company.  Application Supported by  Means  an  application  for  subscribing  to  an  issue containing  an authorization  to  Block Amount (ASBA)  block the application money in a bank account.  ASBA Account  Account  maintained  by  an  ASBA  Bidder  with  an  SCSB  which  will  be  blocked  by  such SCSB to the extent of the Bid Amount of the ASBA Bidder.  ASBA  Bid  cum  Application  The form, whether physical or electronic, used by an ASBA Bidder to make a Bid,  Form  which  will  be  considered  as  the  application  for  Allotment  for  purposes  of  Red  Herring Prospectus and the Prospectus.  ASBA Bidder  Any Bidder who intends to apply through ASBA. ASBA Revision Form  The form used by the ASBA Bidders to modify the quantity of Equity Shares or the  Bid  Amount  in  any  of  their  ASBA  Bid  cum  Application  Forms  or  any  previous  revision form(s).  Banker(s) to the Company  Bank of Baroda. Banker(s) to the Issue / Escrow  The bank(s) which is/ are clearing members and registered with SEBI as Bankers  Collection Bank(s)  to  the  Issue  with  whom  the  Escrow  Account  will  be  opened,  in  this  case  being  [●].  Basis of Allotment  The  basis  on  which  the  Equity  Shares  will  be  Allotted,  described  in  “Issue  Procedure ‐ Basis of Allotment” on page 212 of the Draft Red Herring Prospectus.  Bid  An indication to make an offer during the Bidding Period by a Bidder (including  an ASBA Bidder), pursuant to submission of a Bid cum Application Form or ASBA  Bid cum Application Form to subscribe to our Equity Shares at a price within the  Price Band, including all revisions and modifications thereto .  ii 

 

    Terms  Bid Amount 

Description The highest value of the optional Bids indicated in the Bid cum Application Form  and payable by a Bidder on submission of a Bid in the Issue.  Bid Closing Date  The  date  after  which  the  Syndicate  and  SCSBs  will  not  accept  any  Bids,  which  shall  be  notified  in  [●],  an  English  national  newspaper  with  nation‐wide  circulation, [●], a Hindi national newspaper with nation‐wide circulation and [●],  a Regional newspaper circulated in the State of Madhya Pradesh.   Bid cum Application Form  The  form  in  terms  of  which  the  Bidder  shall  make  an  offer  to  purchase  Equity  Shares  and  which  shall  be  considered  as  the  application  for  the  issue  of  Equity  Shares pursuant to the terms of this Draft Red Herring Prospectus, Red Herring  Prospectus and the Prospectus including the ASBA Bid cum Application as may be  applicable.  Bid Opening Date   The date on which the Syndicate and SCSBs shall start accepting Bids, which shall  be  notified  in  [●],  an  English  national  newspaper  with  nation‐wide  circulation,  [●], a Hindi national newspaper with nation‐wide circulation and [●], a Regional  newspaper circulated in the State of Madhya Pradesh.  Bidder  Any  prospective  investor  who  makes  a  Bid  pursuant  to  the  terms  of  this  Draft  Red  Herring  Prospectus  and  the  Bid  cum  Application  Form,  including  an  ASBA  Bidder.  Bidding Period   The period between the Bid Opening Date and the Bid Closing Date, inclusive of  both days during which prospective Bidders can submit their Bids, including any  revisions thereof.  Bid Revision Form  The form used by the Bidders to modify the quantity of Equity Shares or the Bid  Price  in  any  of  the  Bid  options  as  per  their  Bid  cum  Application  Forms  or  any  previous Bid Revision Form(s).  Book Building Process  Book building process as provided in Schedule XI of the ICDR Regulations in terms  of which this Issue is being made.  BRLM  /  Book  Running  Lead  The merchant banker appointed by our Company to undertake the Book Building  Manager  Process in respect of the Issue, in this case being Hem Securities Limited.  CAN  /  Confirmation  of  The  note  or  advice  or  intimation  of  allocation  of  Equity  Shares  sent  to  the  Allocation Note  successful Bidders who have been allocated Equity Shares after discovery of the  Issue Price in accordance with the Book Building Process, including any revisions  thereof.  Cap Price  The higher end of the Price Band, above which the Issue Price will not be finalized  and above which no Bids will be accepted, including any revisions thereof.  Controlling  Branches  of  the  Such branches of the SCSBs which coordinate with the BRLM, the Registrar to the  SCSBs  Issue and the Stock Exchanges.  Cut‐off Price   Any  price  within  the  price  band  finalized  by  our  Company,  in  consultation  with  the  BRLM,  at  which  only  Retail  Individual  Bidders  are  entitled  to  bid  for  a  bid  amount not exceeding `  2,00,000.  Designated Branches  Such  branches  of  the  SCSBs  which  shall  collect  the  ASBA  Bid  cum  Application  Form  used  by  ASBA  Bidders  and  a  list  of  which  is  available  on  http://www.sebi.gov.in/    Designated Date  The  date  on  which  funds  are  transferred  from  the  Escrow  Account(s)  to  the  Public  Issue  Account  or  the  Refund  Account,  as  appropriate,  and  the  amounts  blocked  by  the  SCSBs  are  transferred  from  the  bank  accounts  of  the  ASBA  Bidders to the Public Issue Account, as the case may be, after the Prospectus is  filed  with  the  RoC,  following  which  the  Board  of  Directors  shall  Allot  Equity  Shares to the Allottees.  iii 

 

    Terms  Designated Stock Exchange  DP ID  Draft Red Herring Prospectus  

Employees  Eligible NRI 

Equity Shares  Escrow Account (s) 

Escrow Agreement 

First Bidder  Floor Price  Hem   IPO Grading Agency  Issue  Issue Price 

Mutual Fund Portion  Mutual Fund(s)  Non‐Institutional Bidders 

Non‐Institutional Portion  Pay‐in Date  Pay‐in Period 

Description BSE  Depository Participant’s Identity. The Draft Red Herring Prospectus dated September 07, 2011, filed with the SEBI  and issued in accordance with Section 60B of the Companies Act, which did not  contain complete particulars of the price at which the Equity Shares are offered  and the size (in terms of value) of the Issue.  Permanent Employees of Jiji Industries Limited as on August 01, 2011 including  both staff and workmen employees.  A Non Resident Indian in a jurisdiction outside India where it is not unlawful to  make  an  offer  or  invitation  under  the  Issue  and  in  relation  to  whom  this  Draft  Red  Herring  Prospectus  will  constitute  an  invitation  to  subscribe  for  the  Equity  Shares.  Equity Shares of our Company of face value of ` 10 each.   Account(s) opened with the Escrow Collection Bank(s) for the Issue and in whose  favour the Bidder (excluding ASBA Bidders) will issue cheques or drafts in respect  of the Bid Amount.   Agreement dated [●] entered into among our Company, the Registrar, the BRLM,  the Syndicate Members and the Escrow Collection Banks for collection of the Bid  Amounts and remitting refunds, if any of the amounts to the Bidders (excluding  ASBA Bidders) on the terms and conditions thereof.  Bidder whose name appears first in the Bid cum Application Form or the Revision  Form or the ASBA Bid cum Application Form.  Lower end of the Price Band, at or above which the Issue Price will be finalized  and below which no Bids will be accepted including any revisions thereof.  Hem Securities Limited. Credit Analysis and Research Limited / CARE. This  public  issue  of  90,00,000  Equity  Shares  of  ` 10  each  at  the  Issue  Price,  aggregating to ` [●] lakhs.   The final price at which Equity Shares will be Allotted to the Bidders, in terms of  this  Draft  Red  Herring  Prospectus  and  the  Prospectus.  The  Issue  Price  will  be  decided by our Company in consultation with the BRLM on the Pricing Date.  5%  of  the  QIB  Portion  available  for  allocation  to  Mutual  Funds,  on  a  proportionate basis i.e. 2,25,000 equity shares.  Mutual  fund  registered  with  SEBI  under  the  Securities  and  Exchange  Board  of  India (Mutual Funds) Regulations, 1996.  All Bidders that are not QIBs (but not including NRIs other than eligible NRIs) or  Retail Individual Bidders and who have Bid for Equity Shares for an amount over   ` 2,00,000.  The portion of the Issue being not less than 15% of the Issue i.e. 13,50,000 Equity  Shares at the Issue Price, available for allocation to Non Institutional Bidders.   The Bid Closing Date not later than two Working Days after the Bid Closing Date,  as may be applicable.   Except with respect to ASBA Bidders, the period commencing on the Bid Opening  Date and extending until the Bid Closing Date. 

iv 

 

    Terms 

Description Price band of a minimum Floor Price of  ` [●] and a maximum Cap Price of  ` [●]  respectively, including revisions thereof. The Price Band and the minimum Bid lot  size for the Issue will be decided by our Company, in consultation with the BRLM  and advertised in all editions of [●], an English national newspaper with nation‐ wide  circulation,  [●],  a  Hindi  national  newspaper  with  nation‐wide  circulation  and [●], a Regional newspaper circulated in the State of Madhya Pradesh, at least  two Working Days prior to the Bid Opening Date.  Pricing Date  Date on which our Company in consultation with the BRLM will finalize the Issue  Price.   Prospectus   Prospectus of our Company to be filed with the RoC in terms of Section 60 of the  Companies  Act,  containing,  inter  alia,  the  Issue  price  that  is  determined  at  the  end of the Book Building Process, the size of the Issue, including any addenda or  corrigenda thereto.   Public Issue Account  Account opened with the Bankers to the Issue to receive monies from the Escrow  Account(s)  and  from  the  SCSBs  from  the bank  account of  the ASBA  Bidders,  on  the Designated Date.  QIB Portion  The portion of the Issue being not more than 50% of the Issue i.e. not more than 45,00,000 Equity Shares available for allocation to QIBs.  Qualified Institutional Buyer or  Public  financial  institutions  as  defined  in  Section  4A  of  the  Companies  Act,  FIIs  QIBs  and sub‐accounts registered with the SEBI, other than a sub‐account which is a  foreign  corporate  or  foreign  individual,  scheduled  commercial  banks,  Mutual  Funds  registered  with  the SEBI,  multilateral  and  bilateral development  financial  institutions,  venture  capital  funds  registered  with  SEBI,  state  industrial  development  corporations,  insurance  companies  registered  with  Insurance  Regulatory  and  Development  Authority,  provident  funds  (subject  to  applicable  law)  with  minimum  corpus  of    ` 2,500  lakhs  and  pension  funds  with  minimum  corpus of ` 2,500 lakhs, the National Investment Fund set up by resolution F. No.  2/3/2005‐DD‐II  dated  November  23,  2005  of  Government  of  India  published  in  the Gazette of India, and insurance funds set up and managed by the army, navy  or air force of the Union of India and insurance funds set up and managed by the  Department of Posts, India.  Red Herring Prospectus  Red Herring Prospectus dated [●] to be filed with the RoC in terms of Section 60B  of  the  Companies  Act,  which  will  not  have  complete  particulars  of  the  price  at  which the Equity Shares are offered and the size of the Issue, and which will be  filed  with  the  RoC  at  least  three  days  before  the  Bid  Opening  Date  and  will  become a Prospectus after filing with the RoC after the Pricing Date.  Refund Account(s)  Account(s)  opened  with  Escrow  Collection  Bank(s)  from  which  refunds  of  the  whole or part of the Bid Amount (excluding to the ASBA Bidders), if any, shall be  made.   Refund Bank(s)  Bank(s) which is / are clearing member(s) and registered with the SEBI as Bankers  to the Issue, at which the Refund Accounts will be opened, in this case being [●].  Registrar  /  Registrar  to  the  Bigshare Services Private Limited. Issue  Retail Individual Bidder(s)  Individual Bidders (including HUFs and NRIs), who have Bid for Equity Shares for  an amount less than or equal to ` 2,00,000 in any of the Bidding options in the  Issue.  Retail Portion  The portion of the Issue being not less than 35% of the Issue i.e. 31,50,000 Equity  Shares at the Issue Price available for allocation to Retail Bidder(s).  Price Band 

v 

 

    Terms  Revision Form 

Description Form  used  by  the  Bidders  to  modify  the  quantity  of  Equity  Shares  or  the  Bid  Amount  in  any  of  their  Bid  cum  Application  Forms  or  any  previous  Revision  Form(s) including the ASBA Revision Form as may be applicable.  Self  Certified  Syndicate  Banks  which  are  registered  with  SEBI  under  the  SEBI  (Bankers  to  an  Issue)  Bank(s) / SCSB(s)  Regulations, 1994 and offer services of ASBA, including blocking of bank account,  a list of which is available on http://www.sebi.gov.in/   Stock Exchanges  BSE and NSE. Syndicate  Collectively, the BRLM and the Syndicate Members (including their Sub syndicate  members).  Syndicate Agreement  Agreement  dated  [●],  entered  into  among  the  Syndicate,  our  Company  in  relation  to  the  collection  of  Bids  (excluding  Bids  from  the  ASBA  Bidders)  in  this  Issue.  Syndicate Members  Intermediary appointed by the BRLM in respect of the Issue, which is registered  with  the  SEBI  or  registered  as  a  broker  with  the  BSE  or  the  NSE,  and  who  is  permitted to carry on activities as an underwriter, in this case being [●].  TRS  /  Transaction  Registration  Slip  or  document  issued  only  on  demand  by  the  Syndicate  or  the  SCSB  to  the  Slip  Bidder as proof of registration of the Bid.  Underwriters  The BRLM and the Syndicate Members. Underwriting Agreement  Agreement between the Underwriters and our Company to be entered into on or  after the Pricing Date.  Working Day  All days other than a Sunday or a public holiday (except during the Bidding Period  where  a  working  day  means  all  days  other  than  a  Saturday,  Sunday  or  a  public  holiday), on which commercial banks in India are open for business    1.4 ‐ COMPANY AND INDUSTRY RELATED TERMS 

  Terms  AKVN  Approx  CAGR  CARE   CMIE  CY  DC ingots  FDI   FY  GDP  IIP  IMF   KGF  Kgs  KL p.m  KM  KW  LME  LOA  LOP 

Description M.P. Audhogik Kendra Vikas Nigam (Indore) Limited Approximate Compounded Annual Growth Rate Credit Analysis & Research Ltd Centre For Monitoring Indian Economy Calendar Year  Direct Chill Semi‐Continuous Cast Ingots Foreign Direct Investments Financial Year Gross Domestic Product  Index Of Industrial Production International Monetary Fund Kilogram‐force Kilograms Kilo Litres Per Month Kilo Meter Kilo Watt  London Metal Exchange Letter of Allotment Letter of Permission vi 

 

    Terms  Mm  Mn Tonnes   MPa  MPSEB  MT  MT p.a.  ºC  OEM   PE   RoC  SEZ  Sq. ft.   Sq. mtr  UAE  UNCTAD  USGS  Y‐O‐Y    1.5 – ABBREVIATIONS 

Description Millimeter Million Tonnes Megapascals Madhya Pradesh State Electricity Board Million Tonnes Million Tonnes Per Annum Degree Celsius Original Equipment Manufacturers Private Equity Registrar of Companies, Madhya Pradesh and Chhattisgarh.   Special Economic Zone Square Feet Square Metre United Arab Emirates United Nations Conference on Trade and Development  United States Geological Survey Year on Year

  Abbreviation  AS  A/c  AGM  ASBA   AY  BSE  CARO  CDSL  CFO  CIN  CIT  DIN  DIPP  DRHP  ECS  EPS  EGM   ESOP / ESOS  ESPP / ESPS  EXIM / EXIM Policy  FCNR Account  FEMA 

Full Form Accounting  Standards  as  issued  by  the  Institute  of  Chartered  Accountants  of  India  Account  Annual General Meeting Applications Supported by Blocked Amount Assessment Year Bombay Stock Exchange Limited Companies (Auditors’ Report) Order, 2003 Central Depository Services (India) Limited Chief Financial Officer Company Identification Number Commissioner of Income Tax Director Identification Number Department  of  Industrial  Policy  and  Promotion,  Ministry  of  Commerce,  Government of India  Draft Red Herring Prospectus Electronic Clearing System Earnings Per Equity Share Extraordinary General Meeting Employees Stock Option Plan / Employees Stock Option Scheme  Employees Stock Purchase Plan / Employees Stock Purchase Scheme  Export – Import Policy Foreign Currency Non Resident Account Foreign  Exchange  Management  Act,  1999,  as  amended  from  time  to  time,  and  the regulations framed hereunder  vii 

 

    Abbreviation  FIs  FIPB 

Full Form Financial Institutions Foreign Investment Promotion Board Period  of  twelve  months  ended  March  31  of  that  particular  year,  unless  FY / Fiscal / Financial Year  otherwise stated  Foreign Institutional Investor /  Foreign  institutional  investor  (as  defined  under  SEBI  (Foreign  Institutional  FII  Investors) Regulations, 1995) registered with SEBI under applicable laws in India  GoI / Government  Government of India HUF  Hindu Undivided Family I.T. Act  Income Tax Act, 1961, as amended from time to time MAPIN  Market Participants and Investors’ Integrated Database  MoF  Ministry of Finance, Government of India MOU  Memorandum of Understanding  Merchant Banker  Merchant  Banker  as  defined  under  the  Securities  and  Exchange  Board  of  India  (Merchant Bankers) Regulations, 1992  Indian GAAP  Generally Accepted Accounting Principles in India IPO  Initial public issue/ offering NA  Not Applicable NAV  Net Asset Value  NPV  Net Present Value NRE Account  Non Resident External Account  NRO Account  Non Resident Ordinary Account NSDL  National Securities Depository Limited NSE  The National Stock Exchange of India Limited OCB  Overseas Corporate Bodies p.a.  per annum P/E Ratio  Price/Earnings Ratio PAN  Permanent Account Number PAT  Profit After Tax RBI  The Reserve Bank of India RONW  Return on Net Worth RTGS  Real Time Gross Settlement Rupees, the official currency of the Republic of India `  SCRR  Securities Contracts (Regulation) Rules, 1957, as amended from time to time SCRA  Securities Contract (Regulation) Act, 1956, as amended from time to time SSI Undertaking  Small Scale Industrial Undertaking STT  Securities Transaction Tax Sec.  Section  US/United States  United States of America USD/ US$/ $  United States Dollar, the official currency of the Unites States of America Venture Capital Funds / VCF  Venture  Capital  Funds  as  defined  and  registered  with  SEBI  under  the  SEBI  (Venture Capital Fund) Regulations, 1996, as amended from time to time 

viii 

 

    SECTION II: RISK FACTORS     2.1 ‐ CERTAIN CONVENTIONS; USE OF MARKET DATA AND CURRENCY OF FINANCIAL PRESENTATION    CURRENCY OF FINANCIAL PRESENTATION    In this Draft Red Herring Prospectus, the terms “we”, “us”, “our”, the “Company”, “our Company”, “Jiji Industries  Limited” “JIL” and “Jiji”, unless the context otherwise indicates or implies, refers to Jiji Industries Limited. In this  Draft  Red  Herring  Prospectus,  unless  the  context  otherwise  requires,  all references  to one  gender  also  refers  to  another gender and the word “Lac / Lakh” means “one hundred thousand”, the word “million (mn)” means “ten  lac / lakh”, the word “Crore” means “ten million” and the word “billion (bn)” means “one hundred crore”. In this  Draft Red Herring Prospectus, any discrepancies in any table between total and the sum of the amounts listed are  due to rounding‐off.    Throughout this Draft Red Herring Prospectus, all figures have been expressed in lakhs. Unless stated otherwise,  the  financial  data  in  the  Draft  Red  Herring  Prospectus  is  derived  from  our  financial  statements  prepared  and  restated  for  the  financial  year  ended  2007,  2008,  2009,  2010  and  2011  accordance  with  Indian  GAAP,  the  Companies  Act  and  SEBI  (ICDR)  Regulations,  2009  included  under  Section  titled  “Financial  Information  of  the  Company”  beginning  on  Page  No.  127  of  this  Draft  Red  Herring  Prospectus.  Our  Company  does  not  have  any  subsidiary.  Accordingly,  financial  information  relating  to  us  is  presented  on  a  non‐consolidated  basis.  Our  fiscal  year commences on April 1 of every year and ends on March 31st of every next year.    There are significant differences between Indian GAAP and U.S. GAAP; accordingly, the degree to which the Indian  GAAP  financial  statements  included  in  this  Draft  Red  Herring  Prospectus  will  provide  meaningful  information  is  entirely  dependent  on  the  reader’s  level  of  familiarity  with  Indian  accounting  practice  and  Indian  GAAP.  Any  reliance by persons not familiar with Indian accounting practices on the financial disclosures presented in this Draft  Red  Herring  Prospectus  should  accordingly  be  limited.  We  have  not  attempted  to  explain  those  differences  or  quantify  their  impact  on  the  financial  data  included  herein,  and  we  urge  you  to  consult  your  own  advisors  regarding such differences and their impact on our financial data.    For additional definitions used in this Draft Red Herring Prospectus, see the section Definitions and Abbreviations  on  page  i  &  vii  of  this  Draft  Red  Herring  Prospectus.  In  the  section  titled  “Main  Provisions  of  Articles  of  Association”, defined terms have the meaning given to such terms in the Articles of Association of our Company.    USE OF MARKET DATA    Unless  stated  otherwise,  market  data  used  throughout  this  Draft  Red  Herring  Prospectus  was  obtained  from  internal Company reports, data, websites, industry publications and a report issued by CARE hereinafter referred  as  the  CARE  Report.  Industry  publication  data  and  website  data  generally  state  that  the  information  contained  therein  has  been  obtained  from  sources  believed  to  be  reliable,  but  that  their  accuracy  and  completeness  and  underlying assumptions are not guaranteed and their reliability cannot be assured.    Although,  we  believe  market  data  used  in  this  Draft  Red  Herring  Prospectus  is  reliable,  it  has  not  been  independently verified. Similarly, internal Company reports and data, while believed by us to be reliable, have not  been verified by any independent source. 

ix 

 

      2.2 ‐ FORWARD‐LOOKING STATEMENTS    We have included statements in the Draft Red Herring Prospectus which contain words or phrases such as “will”,  “aim”,  “is  likely  to  result”,  “believe”,  “expect”,  “will  continue”,  “anticipate”,  “estimate”,  “intend”,  “plan”,  “contemplate”, “seek to”, “future”, “objective”, “goal”, “project”, “should”, “will pursue” and similar expressions  or variations of such expressions, that are “forward‐looking statements”.     All forward looking statements are subject to risks, uncertainties and assumptions about us that could cause actual  results to differ materially from those contemplated by the relevant forward‐looking statement. Important factors  that could cause actual results to differ materially from our expectations include but are not limited to:    • General economic and business conditions in the markets in which we operate and in the local, regional  and national economies;  • Changes in laws and regulations relating to the industries in which we operate;  • Increased competition in these industries;  • Our ability to successfully implement our growth strategy and expansion plans, and to successfully launch  and implement various projects and business plans for which funds are being raised through this Issue;  • Our ability to meet our capital expenditure requirements;  • Fluctuations in operating costs;  • Our ability to attract and retain qualified personnel;  • Changes in technology;  • Changes  in  political  and  social  conditions  in  India  or  in  countries  that we  may  enter,  the  monetary  and  interest rate policies of India and other countries, inflation, deflation, unanticipated turbulence in interest  rates, equity prices or other rates or prices;  • The performance of the financial markets in India and globally; and  • Any adverse outcome in the legal proceedings in which we are involved.    For a further discussion of factors that could cause our actual results to differ, please refer to the sections titled  “Risk Factors” “Our Business” and “Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of the  Operations”  on  pages  xi,  76  and  157,  of  the  Draft  Red  Herring  Prospectus  respectively.  By  their  nature,  certain  market  risk  disclosures  are  only  estimates  and  could  be  materially  different  from  what  actually  occurs  in  the  future.  As  a  result,  actual  future  gains  or  losses  could  materially  differ  from  those  that  have  been  estimated.  Neither  we,  our  Directors  nor  the  members  of  the  Syndicate,  nor  any  of  their  respective  affiliates  have  any  obligation to update or otherwise revise any statements reflecting circumstances arising after the date hereof or to  reflect  the  occurrence  of  underlying  events,  even  if  the  underlying  assumptions  do  not  come  to  fruition.  In  accordance with SEBI requirements, the Company and the BRLM will ensure that investors in India are informed of  material developments until such time as the grant of listing and trading permission by the Stock Exchanges. 

x 

 

    2.3 ‐ RISK FACTORS    An investment in equity involves a high degree of risk. Investors should carefully consider all the information in this  Draft Red Herring Prospectus, including the risks and uncertainties described below, before making an investment  in our equity shares. Any of the following risks as well as other risks and uncertainties discussed in this Draft Red  Herring  Prospectus  could  have  a  material  adverse  effect  on  our  business,  financial  condition  and  results  of  operations and could cause the trading price of our Equity Shares to decline, which could result in the loss of all or  part of your investment. In addition, the risks set out in this Draft Red Herring Prospectus may not be exhaustive  and  additional  risks  and  uncertainties,  not  presently  known  to  us,  or  which  we  currently  deem  immaterial,  may  arise or become material in the future. Unless otherwise stated in the relevant risk factors set forth below, we are  not in a position to specify or quantify the financial or other risks mentioned herein.  Materiality    The  Risk  factors  have  been  determined  on  the  basis  of  their  materiality.  The  following  factors  have  been  considered for determining the materiality.    1. Some events may not be material individually but may be found material collectively.  2. Some events may have material impact qualitatively instead of quantitatively.  3. Some events may not be material at present but may be having material impact in future.    Note:    The  risk  factors  as  envisaged  by  the  management  along  with  the  proposals  to  address  the  risk  if  any.  Unless  specified  or  quantified  in  the  relevant  risk  factors  below,  we  are  not  in  a  position  to  quantify  the  financial  implication of any of the risks described in this section.    In  this  Draft  Red  Herring  Prospectus,  any  discrepancies  in  any  table  between  total  and  the  sums  of  the  amount  listed  are  due  to  rounding  off.  Any  percentage  amounts,  as  set  forth  in  "Risk  Factors"  on  Page  No.  xi  and  "Management Discussion and Analysis of Financial Conditions and Operations" on Page No. 157 of this Draft Red  Herring  Prospectus  unless  otherwise  indicated,  has  been  calculated  on  the  basis  of  the  amount  disclosed  in  the  "Financial Statements" prepared in accordance with the Indian Accounting Standards.    INTERNAL RISK FACTORS    1. There  are  legal  proceedings  currently  outstanding  involving  the  Company.  Failure  to  defend  these  proceedings  successfully  may  have  an  adverse  effect  on  our  business  prospects,  financial  condition  and  results of operations.    There are legal proceedings currently outstanding involving the Company. The Company is involved in claims  incidental to our business and operations. The Company has received a Show Cause Notice from the Office of  the  Assistant  Commissioner,  Central  Excise  &  Customs,  Pithampur  Dist.‐  Dhar  (Madhya  Pradesh).  Also  a  petition has been filed a workman of the Company under Sections 4 and 10 of the Employees’ Compensation  Act, 1923 with the Commissioner for Workmen Compensation, Dhar.     The aforesaid cases are still pending with the relevant authorities.     Any  adverse  decision  may  render  us  liable  to  penalties  and  may  adversely  affect  our  business,  results  of  operations and financial condition. A summary of these legal and other proceedings involving the Company is  given in the following table:  xi 

 

    Nature of Litigation 

2.

3.

4.

Number of Cases

Cases filed against the Company  Show Cause Notice  1 Not Ascertainable   Case filed by the workman  1 `  10,00,000/‐   Cases filed against the Directors  2 Not Ascertainable   Also, one of our Independent Directors, Mr. Vini Raj Modi, is involved in a criminal case which is still pending in  the District Court, Moga, Punjab (Criminal Complaint filed under Sections 420/ 68/ 465/467/ 469/ 471/ 120‐B  of Indian Penal Code, 1860). We cannot assure that the case will be decided in his favour. In the event of his  being convicted, he may also be made subject to imprisonment, the term of which cannot be ascertained.    An Order dated October 7, 2009 has been passed by the Motors Accident Claims Tribunal pursuant to which a  penalty of ` 25,000 has been levied on Mr. Omprakash Maheshwari and Mr. Vaibhav Mungad, our Promoter/  Directors, which is yet to be settled.     For further details, please see the section “Outstanding Litigations and Material Developments” on page 167  of this Draft Red Herring Prospectus.    Our Company has paid `104,685 towards undisputed statutory dues that were outstanding as on March 31,  2011 for a period of more than 6 (Six) months from the date of same becoming payable, which may attract  penalty/fines as prescribed under the relevant statutes/acts, which may adversely affect our cash flows.    There  were  dues  amounting  to  `104,685  towards  undisputed  statutory  dues  such  as  provident  fund  and  professional tax, as on March 31, 2011 which were outstanding for a period of more than 6 (Six) months from  the date of same becoming payable. The same has been paid by our Company subsequent to March 31, 2011.  However,  delay  in  payment  of  statutory  dues  may  attract  penalty/fines  as  prescribed  under  the  relevant  statutes/acts, which may adversely affect our cash flows.    One of the terms and conditions for the sanction of working capital facilities by the Bank of Baroda (BOB),  Banker  to  our  Company,  stipulates  that  for  any  expansion  project/capital  expenditure  proposed  to  be  incurred by our Company, we will require prior approval from BOB. Since our Company proposes to embark  upon  expansion  project  involving  capital  expenditure,  BOB  has  so  far  given  their  in‐principal  approval  for  the same and the final approval is yet to be obtained. In the event of failure or delay in obtaining the final  approval,  it  may  adversely  affect  implementation  of  the  proposed  project,  and  consequently  our  growth,  revenues and profitability.     Bank of Baroda (BOB), Banker to our Company, vide their letter no. Annapu/02/11‐12/84 dated September 6,  2011 has given their in‐principal approval for the proposed expansion plans involving capital expenditure and  raising  funds  through  the  proposed  Issue.  However,  the  final  approval  is  yet  to  be  obtained  from  the  said  bank. In event of failure or delay in obtaining the final approval from the said bank, it may adversely affect  implementation of the proposed project, and consequently our growth, revenues and profitability.    Our  Company  has  availed  of  working  capital  facilities  from  the  Bank  of  Baroda  (“BOB”),  Banker  to  Our  Company, which includes several restrictive covenants, for which prior approval of BOB is required. Failure  to adhere to the said covenants or breach of some or any of them or delay in granting such approval may  hinder us from taking advantage of a dynamic market environment or may even result in revocation of the 

xii 

 

Monetary Liability of the Company

5.

6.

    said  working  capital  facilities  which  in  turn  may  adversely  affect  our  business  operations  and  financial  condition.    Our  Company  has  availed  of  working  capital  facilities  from  the  Bank  of  Baroda  (“BOB”),  Banker  to  Our  Company,  for  which  the  principal  working  capital  outstanding  as  on  August  23,  2011  as  per  our  Company’s  Indebtedness  Report  is  `  2,191.75  Lacs.  There  are  several  restrictive  covenants,  for  which  prior  approval  of  BOB is required, which inter‐alia include that no interest shall be paid on unsecured loans, no declaration of  dividend  without  prior  approval.  Failure  to  adhere  to  the  said  covenants  or  breach  of  same  may  result  in  revocation of the said working capital facilities which in turn may adversely affect our business operations and  financial condition. Also we cannot ascertain in future that BOB will grant such consents in a timely manner or  atall.  The  time  required  to  secure  consents  may  hinder  us  from  taking  advantage  of  a  dynamic  market  environment.  Failure  by  the  financial  institutions  to  grant  such  consents  may  even  compel  the  Company  to  repay such loans on a short notice. This may restrict the Company from availing of loans in the future which  may in turn adversely affect the Company’s operations due to lack of funds.     For  further  details  on  restrictive  covenants  of  the  said  working  capital  facilities,  please  see  the  section  “History and Certain Corporate Matters” on page 97 of this Draft Red Herring Prospectus.    Our  Company  has  availed  of  unsecured  loans  from  Religare  Finvest  Limited  and  HDFC  Bank  Limited,  who  have  restrained  our  Company  from  availing  any  additional  financial  facility  from  any  other  bank  and/or  financial  institution  without  having  obtained  prior  approval  from  them.  In  event  of  failure  or  delay  to  procure  requisite  prior  consents  from  the  above  mentioned  institutions,  our  business  operations  and  proposed expansion plan, may be adversely affected and consequently weaken our financial condition.      Our  Company  has  availed  of  unsecured  loans  from  Religare  Finvest  Limited  and  HDFC  Bank  Limited  of  `  25,00,000/‐ and ` 20,00,000/‐ respectively as on August 23, 2011 as per our Company’s Indebtedness Report.  The  Loan  Agreements  entered  into  by  our  Company  with  both  the  said  financial  institutions  contain  a  restrictive  covenant  restraining  our  Company  from  availing  any  additional  financial  facility  from  any  other  bank or financial institution without having obtained prior approval from them. In case our Company in future  proposes to avail additional financial facilities from any bank/financial institution, we cannot assure you that if  the said financial institutions will grant the consent in the first place or in a timely manner, if at all. The time  required to secure consents may hinder us from taking advantage of a dynamic market environment. Failure  by the financial institutions to grant such consents may even compel the Company to repay such loans on a  short notice. This may restrict the Company from availing of loans in the future which may in turn adversely  affect the Company’s operations due to lack of funds.     The  lease  deed  executed  for  the  Registered  Office  of  our  Company  is  not  duly  stamped.  Thus,  continuing  failure to get the said lease deed stamped as required by The Indian Stamp Act, 1899 and other statutes,  makes  it  inadequate  for  all  practical  purposes  and  any  future  enforcement  of  the  same  may  expose  the  Company to dangers comprised therein, which may adversely affect our business operations and financial  conditions    The lease deed executed for the Registered Office of our Company has been executed on ` 10 (Rupees Ten)  stamp paper, which as per the applicable provisions of the Indian Stamp Act, 1899 (and amendments made  thereto by the State of Madhya Pradesh) is insufficient. The instrument shall accordingly be subject to Section  35  of  Indian  Stamp  Act,  1899,  which  inter  alia  provides  that  ‘No  instrument  chargeable  with  duty  shall  be  admitted in evidence for any purpose by any person having by law or consent of parties authority to receive  evidence,  or  shall  be  acted  upon,  registered  or  authenticated  by  any  such  person  or  by  any  public  officer  unless  such  instrument  is  duly  stamped’.  Our  Company  may  accordingly  be  subject  to  the  aforementioned  consequences.  xiii 

 

    7. The  Lease  deed  executed  for  the  Registered  Office  of  our  Company  is  not  yet  registered.  Thus  continuing  failure to register the said deed as per Registration Act, 1908, makes it redundant for all practical purposes  and any future enforcement of the same may expose the Company to dangers comprised therein, which may  adversely affect our business operations and financial conditions.    Our Company has executed a 15 (fifteen) year lease deed for its Registered Office located at 33‐34 Rambali  Nagar, Sangam Nagar Road, Indore. The lease deed, as required by the Registration Act, 1908, has not been  registered yet. According to Section 17 of the said Act, the effect of such non‐registration is that it (i) does not  affect  any  immovable  property  comprised  therein  (ii)  cannot  be  received  as  evidence  of  any  transaction  affecting  such  property.  Thus  continuing  failure  to  register  the  said  lease  deed  makes  it  redundant  for  all  practical purposes and any future enforcement of the same may expose the Company to dangers comprised  therein, which may adversely affect our business operations and financial conditions.    8. Our Corporate Promoter and one of our Group Companies is engaged in the lines of business similar to ours.  There  are  no  non‐compete  agreements  between  our  Company  and  Group  Companies.  We  cannot  assure  that our Promoters will not favor the interests of the said Group Companies over our interest or that the said  companies  will  not  expand  which  may  increase  our  competition,  which  may  adversely  affect  business  operations and financial condition of our Company.     Our Corporate Promoter, Mungad Strips and Alloys Private Limited and one of our Group Companies, Omsu  Industries  Private  Limited  is  engaged  in  the  lines  of  business  similar  to  ours.  There  are  no  non‐competing  agreements between our Company and our Group Companies. We cannot assure that our Promoters will not  favor the interests of the said companies over our interest or that the said companies will not expand which  may increase our competition, which may adversely affect business operations and financial condition of our  Company.    9. Our Promoters have pledged their shares for availing the financial facilities provided to us by our lenders. In  the  event  there  is  any  default  on  servicing  of  the  debt  obligations  by  our  Company,  the  pledge  may  be  invoked and the pledged shares of the Promoters may be taken over by the bank which in turn may further  dilute  their  shareholding  in  our  Company,  which  may  adversely  affect  our  business,  prospects,  financial  condition and results of operations.     For the purpose of availing financial facility from our lenders, our Promoters have pledged 6 (Six) Lacs shares  with one of the lenders, which constitutes around 6.38% of our pre‐issue share capital as on the date of filing  the DRHP. In the event of any default in servicing of the debt obligations incurred by our Company, the pledge  may be invoked and the pledged shares of the Promoters may be taken over by the bank which in turn may  further dilute their shareholding in our Company, which may adversely affect our business, prospects, financial  condition and results of operations.      10. Our Company has entered into lease agreements for factory land and building as well as for the Registered  Office of our Company with one of our Promoter and Group Companies. Any dispute arising from such lease  agreements, may affect our business operations and consequently the financial condition of our Company.     Our  Company  has  entered  into  a  lease  agreement  dated  September  03,  2011  with  Mr.  Omprakash  Maheshwari, one of the Core Promoters and Wholetime Director of our Company, for the land and a building  owned by him situated at Plot No. 316/2/1 and 316/2/2, Digthan Road, Gram Sejwaya, Ghatabillod, Dist. Dhar,  Madhya  Pradesh  for  existing  business  operations,  while  another  lease  agreement  dated  July  20,  2011  with  Mungad Strips and Alloys Private Limited, one of our Group Companies, for the Registered Office premises at  33‐34 Rambali Nagar, Sangam Nagar Road, Indore. Both the Lessors may be deemed to be interested to the 

xiv 

 

    extent  for  the  rent  received  /  receivable  against  such  premises.  Thus,  any  dispute  arising  from  such  lease  agreements may affect our business operations and consequently the financial condition of our Company.    For  details,  please  refer  to  Annexure  XI  on  “Related  Party  Transactions”  under  Section  titled  “Financial  Statements of the Company” beginning on Page No. 127 of this Draft Red Herring Prospectus.    11. Our  existing  manufacturing  operations  are  carried  out  at  Plot  No.  316/2/1  and  316/2/2,  Digthan  Road,  Gram Sejwaya, Ghatabillod, Dist. Dhar, Madhya Pradesh, and a portion of our proposed expansion project  would also be implemented at the same location. The land on which our existing building and the proposed  building under the expansion plan would be situated, is not owned by our Company and the same has been  taken  on  lease  from  Mr.  Omprakash  Maheshwari,  who  is  a  Promoter  and  a  Whole  Time  Director  of  our  Company. In the event of dispute arising from such lease agreement, it may adversely affect our business  operations, revenues, profitability and financial condition of our Company    Our Company’s existing manufacturing operations are carried out at Plot No. 316/2/1 and 316/2/2, Digthan  Road,  Gram  Sejwaya,  Ghatabillod,  Dist.  Dhar,  Madhya  Pradesh,  where  portion  of  our  proposed  expansion  project  is  also  planned  to  be  implemented.  Our  Company  leased  the  said  land  from  Mr.  Omprakash  Maheshwari, who is a Promoter and a Whole Time Director of our Company for a period of 25 (twenty five)  years  tenure  vide  lease  agreement  dated  September  3,  2011.  In  the  event  of  any  dispute  arising  from  such  lease agreement, it may adversely affect our business operations and consequently the financial condition of  our Company, which cannot be quantified.     12. Our Company is yet to receive the LOP/LOA allotment of plot at SEZ, Pithampur for our proposed expansion  project.  Any  failure  or  delay  in  receiving  the  said  allotment  of  plot,  may  adversely  affect  our  proposed  expansion  plan  and  consequently  the  proposed  business  operations,  revenues  and  profitability  of  our  Company.    A  portion  of  the  proposed  expansion  project  has  been  envisaged  by  our  Company  at  SEZ,  Pithampur.  Accordingly,  M.P.  Audyogik  Kendra  Vikas  Nigam  (Indore)  Limited  (A  Government  of  M.P.  Undertaking),  vide  their letter dated July 15, 2011 advised the Assistant Development Commissioner, Indore Special Zone to issue  LOP/LOA in favour of our Company. Any failure or delay in receiving the said allotment, may adversely affect  our  proposed  expansion  plans,  prospects,  revenues,  business  operations  and  consequently  the  financial  condition of our Company, which cannot be quantified.    13. Availability  of  adequate  quantities  of  raw  materials,  which  constitutes  about  83.38%  of  the  Total  Income  based on the Audited Financial Statements, as restated as at March 31, 2011, at competitive prices is key to  our  existing  operations  and  may  also  be  for  our  proposed  activities.  Our  Company  has  not  entered  into  specific  agreements  for  supply  of  its  major  raw  materials  for  its  existing  and  proposed  activities  with  the  concerned  suppliers.    Any  significant  increase  in  prices  of  these  major  raw  materials  or  any  disruption  in  their supplies may adversely affect our business operations and consequently financials of our Company.     Our  raw  materials  cost  constitutes  about  83.38%  of  the  Total  Income  based  on  the  Audited  Financial  Statements, as restated as at March 31, 2011. We have not entered into any agreement with the suppliers of  the raw materials. Any significant increase in the prices of these raw materials due to any reason whatsoever,  and  our inability to pass on additional costs to our customers due to market compulsions may adversely affect  our  operations and thereby  financials of our Company.    14. We depend on our key customers who contribute significantly towards our total sales. Any discontinuation  of business or placement of orders by our key customers may adversely affect our business operations and  financial condition of our Company.  xv 

 

    Our top 10 customers had contributed to around 96.86% of our total sales volume during the financial year  2010‐11. M/s. Mungad Strips and Alloys Private Limited, one of our Promoter, accounted for 36.27% of 2010‐ 11revenues, respectively. Details of our key customers are as of follows:    Value (`in Lacs) As % of total  Whether related to our  Name of the Customer  Purchases  Company, our Promoters,  our Promoter Group  Overseas Metal Trading Co.  3,984.57 47.05 No  Mungad Strips and Alloys Pvt.Ltd.  3,071.28 36.27 Yes  Divine Aluminium  739.36 8.73 No  Vani Export  162.06 1.91 No  Al Medeah General Trading  102.86 1.21 No  S.M.S. Metals Pvt.Ltd  55.48 0.66 No  Shree Metal Works  41.82 0.49 No  Mamta Metals Alloys  25.61 0.30 No  Welcome Trading Co.  9.70 0.11 No  Suresh Aluminum  9.23 0.11 No    Our  key  customers  continue  to  contribute  significantly  towards  our  total  turnover.  Any  discontinuation  of  business  or  placement  of  orders  by  our  key  customers  may  adversely  affect  our  business  operations  and  financial condition of our Company.    15. Our  exports  for  the  financial  year  ended  March  31,  2011  constituted  around  50%  of  our  total  revenues  implying significant dependence on international markets. Also, we do not have hedging arrangements for  our earnings in foreign currencies. Our inability in future to sustain exports around the similar proportion of  our  total  revenues,  and  inability  to  compensate  the  same  from  the  domestic  sales,  and  volatile  exchange  rate fluctuations may adversely affect our revenues, profitability, and cash flows.      Our  exports  for  the  financial  year  ended  March  31,  2011  constituted  around  50%  of  our  total  revenues  implying significant dependence on international markets. Also, we do not have hedging arrangements for our  earnings in foreign currencies. Our inability in future to sustain exports around the similar proportion of our  total  revenues,  and  inability  to  compensate  the  same  from  the  domestic  sales,  and  volatile  exchange  rate  fluctuations may adversely affect our revenues, profitability, and cash flows.      16. Our  Company  procures  significant  portion  of  raw  materials  from  a  few  suppliers.  Any  discontinuation  or  disruption  of  supply  of  raw  materials  by  these  few  suppliers  would  adversely  impact  business  operations  and financial condition of our Company.    During the financial year ended March 31, 2011, top 5 raw material suppliers to our Company accounted for  around 77.10% of our total purchases, as per the details given below:    As  %  of  total  Whether  related  to  our  Name of the Supplier Value (`in Lacs) Purchases   Company,  our  Promoters,  our Promoter Group  Mungad  Strips  and  Alloys  2,362.16 44.10 Yes  Pvt.Ltd.  S.S. Enterprises  581.74 10.86 No  Adinath Traders  521.10 9.73 No  Ocean Impex  400.68 7.48 No  S.K. Marketing  263.84 4.93 No  xvi 

 

    Any  discontinuation  or  disruption  of  supply  of  raw  materials  by  any  of  the  above  suppliers  would adversely  impact business operations and financial condition of our Company.    17. Over dependence on Imported Raw Materials exposes our Company to exchange rate fluctuations for which  we have not entered into any hedging arrangement. This may adversely affect our operations, revenues and  profitability.     Majority  of  our  Raw  Materials  are  imported  from  countries  like  USA,  UAE,  Europe  etc.  During  the  financial  year ended March 31, 2011, total imported raw materials constituted around 50% of the total raw material  requirement of the Company. This is done to maintain the quality standards as are demanded by our clients.  Over  dependence  on  imports  and  lack  of  back‐up  arrangements  from  Indian  Suppliers  may  adversely  affect  our profitability in case the trade relations of India with any of these countries get strained in the future or the  suppliers  face  any  sort  of  problems  due  to  internal  issues  of  their  countries.  Also  significant  Exchange  rate  fluctuations  may  affect  the  Company's  business  as  it  may  alter  the  costs  of  the  imports  significantly.  At  present, the Company does not have any hedging arrangements to cover its exchange rate risk.    18. Our  Company,  during  the  financial  year  ended  March  31,  2011,  had  entered  into  various  transactions  aggregating  to  `6284.74  Lacs  with  our  Promoters,  Directors,  their  friends  and  relatives,  associates  and  group companies. Our Company in the past has entered into Related Party Transactions and may continue  to do so In future also, which may adversely affect our competitive edge and better bargaining power had  these  transactions  would  have  been  entered  with  non‐related  parties  resulting  into  relatively  more  favourable terms and conditions and better margins.    Our  Company,  during  the  financial  year  ended  March  31,  2011,  had  entered  into  various  transactions  aggregating to `6284.74 Lacs with our promoters, directors, their friends and relatives, associates and group  companies. These transaction, interalia, include purchase and sales transactions with M/s. Mungad Strips and  Alloys Private Limited, Director’s remuneration, lease agreement entered between the Company and one of  our Wholetime Director and Core Promoter, Mr. Omprakash Maheshwari, for the factory land and a building,  while another lease agreement with one of our Group Companies, M/s. Mungad Strips and Alloys, for certain  premises  being  used  by  our  Company  as  Registered  Office.  The  related  party  transactions  also  include  a  security  deposit  amounting  to  `  154.30  Lacs  given  to  Mr.  Omprakash  Maheshwari,  towards  the  lease  agreement  Our  Company  entered  into  such  transactions  due  to  easy  proximity  and  quick  execution  on  an  arm’s  length  basis.  However,  there  can  be  no  assurance  that  we  could  not  have  obtained  better  and  more  favorable terms had our Company not entered into such related party transactions. Our Company may enter  into such transactions in future also and we cannot assure that in such that event there would be no adverse  affect on results of our operations.     For Details Please refer to Annexure XI on Related Party Transactions of the Auditor’s Report under Section  titled “Financial Information of the Company” beginning on Page No. 127 of this Draft Red Herring Prospectus.     19. Our Promoters have given personal guarantees in relation to certain debt facilities provided to our Company  by our lender. In event of default on the debt obligations, the personal guarantees may be invoked thereby  adversely  affecting  our  Promoters’  ability  to  manage  the  affairs  of  our  Company  and  consequently  the  impact our business, prospects, financial condition and results of operations.    Some of the debt facilities provided to our Company by our lenders stipulate that the facility shall be secured  by  a  personal  guarantee  of  our  Promoters.  In  event  of  default  on  the  debt  obligations,  the  personal  guarantees  may  be  invoked  thereby  adversely  affecting  our  Promoters’  ability  to  manage  the  affairs  of  our  Company and consequently the impact our business, prospects, financial condition and results of operations.    xvii 

 

20.

21.

22.

23.

    We  have  incurred  a  substantial  amount  of  indebtedness,  which  may  adversely  affect  our  cash  flows  and  profitability.     As per our Company’s Indebtedness Report, as on August 23, 2011, we had total indebtedness of ` 3,823.58  lacs  including  unsecured  Debt  of  `1,617.43  lacs.  Also,  ` 3809.18  lacs  of  the  said  total  indebtedness  is  repayable  on  demand.  Around  57.32%  of  the  said  total  indebtedness  is  bearing  floating  rate  interest.  Our  ability  to  meet  our  debt  service  obligations  and  to  repay  our  outstanding  borrowings  will  depend  primarily  upon the cash flows generated by our business. We cannot assure you that we will generate sufficient cash to  enable  us  to  service  existing  or  proposed  borrowings.  Incurring  significant  indebtedness  may  limit  our  flexibility  in  planning  for  or  reacting  to  changes  in  our  business  &  industry  and  limit  our  ability  to  borrow  additional funds.    In the event that we fail to meet our debt servicing obligations under our financing documents, the relevant  lenders could declare us to be in default, accelerate the maturity of our obligations or takeover our project.  We  cannot  assure  investors  that  in  the  event  of  any  such  acceleration  we  will  have  sufficient  resources  to  repay  these  borrowings.  Failure  to  meet  obligations  under  debt  financing  agreements  may  have  an  adverse  effect on our cash flows and profitability.    Our Company has not placed orders for the machinery and equipments given under the section “Objects of  the  Issue”.  Any  delay  in  finalization  and  placement  of  order  for  machinery  and  equipments  may  have  an  adverse impact on our Company’s proposed expansion plans and consequently on the business operations  and financial condition.    Our Company has not yet placed orders for the machinery and equipments, which it proposes to fund from  the proceeds of the Issue. Also out of the total cost of the plant and machinery, the management’s estimates  to the extent of `500 Lacs are not based on quotations from vendors. Any delay in finalization and placement  of order for machinery and equipments may have an adverse impact on our Company’s proposed expansion  plans and consequently on the business operations and financial condition.    The management of Our Company has estimated the cost of the land at SEZ, Pithampur for the proposed  expansion project at around ` 60 Lacs. In event of the cost of the said land rising beyond the management’s  estimate, may lead to escalation of the cost of the proposed expansion project and consequently may have  an adverse impact on our Company’s proposed expansion plans, business operations and financial condition.    The  management  of  Our  Company  has  estimated  the  cost  of  the  land  at  SEZ,  Pithampur  for  the  proposed  expansion  project  at  around  `  60  Lacs.  In  the  event  of  the  cost  of  the  said  land  rising  beyond  the  management’s  estimate,  may  lead  to  escalation  of  the  cost  of  the  proposed  expansion  project  and  consequently may have an adverse impact on our Company’s proposed expansion plans, business operations  and financial condition.    Our  Company  has  through  inadvertence  not  filed  half  yearly  and  annual  returns  since  its  inception  as  required under the Madhya Pradesh Factories Rules, 1962. Accordingly, the Director(s) of the Company and  manager  of  the  factory  may  be  made  liable  to  penalty  prescribed  under  the  Factories  Act,  1948  for  non‐ compliance  of  any  rule  made  there  under,  which  may  adversely  affect  our  business  operations  and  consequently our financial condition.    Our Company has not filed half yearly and annual returns since its inception as required under the Madhya  Pradesh  Factories  Rules,  1962  as  a  result  of  which  it  may,  on  scrutiny,  be  made  subject  to  penalty  as  prescribed under Section 92 of the Factories Act, 1948 which provides that the occupier an manager of the  factory shall each be guilty of an offence and punishable with imprisonment for a term which may extend to 2  xviii 

 

    (two) years or with a fine extendable to `  1,00,000/‐ (Rupees One Lakh) or with both. As per Section 2(n) of  the Factories Act, 1948, in case of the Company, any one of its Directors shall be deemed to be the occupier.  Thus, any one of the Company Directors and the manager of the factory may be made liable to punishment or  penalty or both, which may adversely affect our business operations and consequently our financial condition.    24. Our Company is yet to apply and obtain Factory licenses under the M. P. Factories Act, 1962 in respect of the  proposed  expansion  project  sites  at  Plot  No.  316/2/1  and  316/2/2,  Digthan  Road,  Gram  Sejwaya,  Ghatabillod, Dist. Dhar, Madhya Pradesh and SEZ, Pithampur, in the absence of which we cannot undertake  the  proposed  expansion  project.  In  event  of  failure  or  delay  on  the  part  of  our  Company  to  obtain  such  clearances  may  delay  our  planned  implementation  schedule  thereby  adversely  affecting  our  business  operations, revenues and profitability.     Our Company is yet to apply and obtain Factory licenses under the M. P. Factories Act, 1962 in respect of the  proposed expansion project sites at Plot No. 316/2/1 and 316/2/2, Digthan Road, Gram Sejwaya, Ghatabillod,  Dist. Dhar, Madhya Pradesh and SEZ, Pithampur. In event of failure or delay on the part of our Company to  obtain  such  clearances  may  delay  our  planned  implementation  schedule  thereby  adversely  affecting  our  business operations, revenues and profitability.    25. Our Company is yet to obtain “No Objection Certificate” from the M. P. Pollution Control Board in respect of  the  proposed  expansion  project  sites  at  Plot  No.  316/2/1  and  316/2/2,  Digthan  Road,  Gram  Sejwaya,  Ghatabillod, Dist. Dhar, Madhya Pradesh and SEZ, Pithampur, in the absence of which we cannot undertake  the  proposed  expansion  project.  In  event  of  failure  or  delay  on  the  part  of  our  Company  to  obtain  such  clearances  may  delay  our  planned  implementation  schedule  thereby  adversely  affecting  our  business  operations, revenues and profitability.    Our Company is yet to obtain a No Objection Certificate (NOC) from the M. P. Pollution Control Board with  regard to its proposed expansion project sites at Plot No. 316/2/1 and 316/2/2, Digthan Road, Gram Sejwaya,  Ghatabillod, Dist. Dhar, Madhya Pradesh and SEZ, Pithampur. In event of failure or delay on the part of our  Company  to  obtain  such  clearances  may  delay  our  planned  implementation  schedule  thereby  adversely  affecting our business operations, revenues and profitability.    26. We  have  certain  contingent  liabilities,  which  have  not  been  provided  for  in  the  books  of  accounts.  Materialization of any of these contingent liabilities could affect our financials.    The  Contingent  liabilities  of  our  Company  not  provided  for,  as  per  our  audited  statements  of  accounts,  as  restated are as under:           (`in Lacs)  Sr. No.  Nature of Liability  As at March 31, 2011 As at March 31, 2010 1  Workmen Compensation Suit* 10.00 10.00 2  Letter of Credit  493.00 ‐         *  For  details  pertaining  to  pending  cases  please  refer  to  section  “Outstanding  Litigations  and  Material  Developments” on page no. 167 of the Draft Red Herring Prospectus.    In  the  event  any  of  these  contingent  liabilities  gets  crystallized,  our  business  operations,  revenues,  profitability and cash flows may be adversely affected.     For  further  information  please  see  “Annexure  XVII”  under  Section  titled  “Financial  Statement  of  the  Company” beginning on Page No. 127 of this Draft Red Herring Prospectus.      xix 

 

27.

28.

29.

30.

    Our Company has borrowed certain loans which are repayable on demand. In case of such demands being  raised, our cash flows and business operations may be adversely affected.    Our Company has borrowed certain loans worth ` 3809.18  lacs outstanding as on August 23, 2011 as per the  indebtedness report, which is repayable on demand. In the event of demand for repayment of such loans is  made by the lenders, our cash flows and business operations may be adversely affected.    We have applied for registration of the name of our Company “Jiji Industries Limited” as well as the logo of  our Company under the Trademarks Act, 1999. However, the same has not yet been registered. Our business  could be adversely affected if we fail to protect and obtain our intellectual property rights.    Our  Company  has  made  an  application  for  registration  of  the  logo  appearing  in  this  Draft  Red  Herring  Prospectus under Class 6 of the Trade Marks Act, 1999 with the Trademark Registry and is currently pending  for registration. We cannot assure you that we will continue to have the uninterrupted use and enjoyment of  the name. Any delay or refusal to register the said trademark could adversely affect our image and reputation.  Infringement of the intellectual property, for which we may not have any immediate recourse, may adversely  affect  our  ability  to  conduct  our  business  as  well  as  affect  our  reputation,  and  consequently,  our  results  of  operations.     For  more  details  please  refer  to  section  titled  “Government  Approvals”  beginning  on  page  no.    171    of  the  Draft Red Herring Prospectus.    We have high Working Capital requirements for our business operations. For our proposed expansion plans,  we would require additional working capital facilities for implementation of the proposed project. In case of  our inability to obtain the requisite additional working capital facilities from our bankers for our proposed  projects  a  part  of  which  is  proposed  to  be  met  through  the  proposed  IPO  proceeds,  our  internal  accruals/cash  flows  would  be  adversely  affected,  and  consequently  our  operations,  revenue  and  profitability.     Our business requires a substantial amount of working capital for our business operations. We would require  additional  working  capital  facilities  in  the  future  to  satisfy  our  working  capital  needs  in  respect  of  our  proposed expansion project, a part of which is proposed to be met through the IPO proceeds. In case of our  inability to obtain the requisite balance additional working capital finance from our bankers for our proposed  projects, our internal accruals/cash flows would be adversely affected to that extent, and consequently affect  our operations, revenue and profitability.    We  rely  significantly  on  our  dealers  /  distributors  for  sale  of  our  products.  If  we  do  not  succeed  in  maintaining the stability of our distribution and dealership network, or any disruption or discontinuation of  our  business  by  our  aforesaid  dealers  /  distributors  would  materially  affect  our  results  of  operations  and  financial condition.  We  sell  our  products  through  a  network  of  independent  dealers  and  distributors.  Our  business  growth  depends on our ability to attract additional dealerships to our distribution network. While we believe that we  have  good  relations  with  our  independent  distributors  and  dealers,  there  is  no  assurance  that  our  current  distributors  and  dealers  will  continue  to  do  business  with  us  or  that  we  can  continue  to  attract  additional  distributors and dealers. If we do not succeed in maintaining the stability of our distribution and dealership  network,  or  any  disruption  or  discontinuation  of  our  business  by  our  aforesaid  dealers  /  distributors  would  materially affect our results of operations and financial condition.   

xx 

 

    31. We  are  subject  to  restrictive  loan  covenants  of  Banks  in  respect  of  term  loans  /  working  capital  facilities  availed  from  them,  due  to  which  our  business  growth  and  execution  of  our  proposed  projects  may  be  adversely affected.  Our Company has entered into agreements for financial facilities with our banker and the covenants in such  agreements which include but not limiting to, require us to obtain bank’s permission in writing in respect of  effecting any change in the Company’s Capital Structure; change in unsecured loan, change in trading cycle,  implementation  of  any  scheme  of  expansion/  modification/  diversification/  renovation,  entering  into  any  borrowing arrangement with other banks, undertake guarantee, undertake obligations on behalf of any other  Company, declare dividends with prior approval from the bank, pay guarantee commission to the guarantors  whose guarantees have been stipulated, create an further charge/ lien/ encumbrance over assets & properties  charged to the bank and sell/ assign or otherwise dispose off the fixed assets charged to the bank.     Furthermore,  our  Company  has  created  a  charge  in  favor  of  our  lender  against  the  fixed  assets  of  our  Company. In case of default by our Company in repayment of the loans, our Banker may exercise their rights  over the security, which may be detrimental to the interest of our Company, thereby adversely affecting our  business, prospects, financial condition and results of operations and the same cannot be quantified.    32. If we are unable to obtain, maintain or renew our statutory and regulatory licenses, permits and approvals  required to operate our business it may materially and adversely affect our business and operations.  In  order  to  operate  our  manufacturing  facilities  and  offices,  we  are  required  to  obtain  certain  licenses,  registrations  or  approvals  under  the  applicable  laws  of  the  Government.  We  have  made  applications  for  renewal of or for obtaining the following consent(s)/approval(s):    • Registration for the registered office under the Madhya Pradesh Shops and Establishments Act, 1958;    If we are unable to obtain the requisite licenses in a timely manner, or at all, our operations may be affected  or their smooth functioning may be hindered. Moreover, we may be required to obtain, maintain and renew  other  statutory  and  regulatory  licenses,  permits  and  approvals  in  connection  with  the  operation  of  our  business, which licenses, permits and approvals may expire, pursuant to their terms, from time to time. We  cannot  assure  you  that  we  will  be  successful  in  our  ability  to  procure  and  maintain  each  of  these  licenses,  permits and approvals on a timely basis or at all. Any delay or absence of receipt of such licenses, permits or  approvals  may  expose  us  to  regulatory  actions  against  us  or  significant  costs  and  expenses  or  cause  us  to  modify  or  cease  our  operations,  which  may  materially  and  adversely  affect our business,  financial condition  and results of operations and the same cannot be quantified.    33. The  Objects  of  the  Issue  for  which  the  funds  are  being  raised  has  not  been  appraised  by  any  Bank  or  Financial Institution.    We intend to use the net proceeds of the issue for the objects as described in the section entitled “Objects of  the Issue” of this Draft Red Herring Prospectus. The purposes for which the net proceeds of the issue are to be  utilized have not been appraised by any independent entity and are based on estimates as approved by our  Board  of  Directors  and  on  third  party  quotations.  In  addition,  our  capital  expenditure  plans  and  working  capital  estimates  are  subject  to  a  number  of  variables,  including  possible  cost  overruns  and  changes  in  management’s views of the desirability of current plans and many other factors.    Pending utilization of proceeds out of issue for the purposes described in the Draft Red Herring Prospectus, we  intend  to  temporarily  invest  the  funds  in  high  quality  interest  bearing  liquid  instruments  including  deposits  with banks, investment in mutual funds etc as the Board of Directors may deem fit and proper.   xxi 

 

34.

35.

36.

37.

    Further, as per Regulation 16(1) of the SEBI (ICDR) Regulations, 2009 the requirement of Monitoring Agency is  not  mandatory  if  the  Issue  size  is  below  `  500.00  Crores.  Thus,  as  the  issue  size  is  less  than  Rs  500  Crores,  there is no requirement for appointment of a monitoring agency. However, as per the Clause 49 of the Listing  Agreement to be entered into with the Stock Exchanges upon listing of the equity shares and the Corporate  Governance Requirements, an Audit Committee of the Board shall monitor the utilization of the net proceeds  of the issue which shall not be subject to any monitoring by any independent agency.    We have not identified alternate sources of financing for the proposed expansion project and any disruption  in this regard would impair implementation of our proposed growth plans which may adversely affect our  business, result of operations and financial conditions.    The  total  fund  requirement  for  the  planned  Expansion  project  is  proposed  to  be  fully  funded  through  net  proceeds  from  the  proposed  public  issue.  We  have  not  identified  any alternate  sources  of  financing  for  the  Project cost. Any delay on our part to raise money through this Issue or arranging any alternative source of  financing  may  delay  the  implementation  of  the  proposed  project  thereby  adversely  affecting  our  business,  result of operations and financial conditions.    For  details  on  cost  of  Project  and  means  of  Finance,  please  see  the  section  titled  “Objects  of  the  Issue”  beginning on Page No. 34 of this Draft Red Herring Prospectus.    Our Company had negative cash flows during certain periods. Any negative cash flow in future could affect  our operations and financial conditions.    We had negative cash flow from various activities, details of which are as under:    Particulars  Financial Year ended March 31, 2007   (`in Lacs) Net Increase/ (Decrease) in Cash & Cash Equivalents (17.89)   The net cash flow of a company is a key indicator to show the extent of cash generated from operations of the  company to meet capital expenditure, pay dividends, repay loans and make new investments without raising  finance from external resources. If we are not able to generate sufficient cash flows, it may adversely affect  our business and financial operations.    We  have  planned  capital  expenditure,  which  may  not  yield  the  benefits  intended  and  may  impede  our  business operations, revenues and profitability.     We are embarking upon an expansion project as detailed in the section titled “Objects of the Issue” beginning  on Page No. 34 of this Draft Red Herring Prospectus.  In the past, we have not undertaken capital expenditure  of such size and our inability to manage capital expenditure may adversely affect our operations. We cannot  assure  that  we  will  be  able  to  get  the  benefits  of  the  generally  growing  demand  in  the  existing  sector  and  accordingly  the  benefits  accruing  to  us  from  the  planned  expansion  project  may  be  less  than  what  is  anticipated.    Our ability to effectively manage our expansion plans and successfully execute and implement our growth  oriented project may be limited which could have an adverse effect on our business operations and financial  conditions.    In  the  past,  we  have  achieved  growth  in  revenues  and  profits  as  is  evident  from  our  Audited  Financial  Statements, as restated for past five years. We continue to pursue such development strategies which would  enhance  existing  operations.  Our  Company’s  future  prospects  predominately  depend  upon  our  managerial  xxii 

 

    capabilities and capacities to undertake such growth oriented projects. This could only be achieved once we  have  improvised  operating  systems,  sound  organizational  structures  in  place,  existence  of  standardized  procedures  and  effective  internal  control  mechanisms,  continuous  upgradation  of  the  infrastructure  and  managerial  capabilities  to  take  the  most  appropriate  managerial  decisions  at  right  time  as  per  need  of  the  hour. In the unlikely event of our failure to install such systems, procedures and control mechanisms in our  Company due to our limited managerial abilities, we may not be able to pursue our strategic expansion cum  diversification plans effectively. This could adversely affect execution of future plans, results of operations and  financial conditions.    38. Compliance  with  and  changes  in,  safety,  health  and  environmental  laws  and  regulations  may  adversely  affect our business, prospects, financial condition and results of our operations.    Some of our operations are subject to risks generally associated with the storage and transportation of fuels  and  waste  materials,  including  the  discharge  of  toxic  or  hazardous  substances,  which  can  cause  personal  injury, loss of life, environmental damage and severe damage to property. We are subject to environmental  laws  and  regulations,  which  govern  the  discharge,  emission,  storage,  handling  and  disposal  of  a  variety  of  substances that may be used in or result from the operations of our business. These laws and regulations in  India include the Environment Protection Act, 1986, the Air (Prevention and Control of Pollution) Act, 1981,  the Water (Prevention and Control of Pollution) Act, 1974 and other regulations promulgated by the Ministry  of Environment and the Pollution Control Boards of the relevant states.    The scope and extent of new environmental regulations, including their effect on our operations, cannot be  predicted or ascertained. The costs and management time required to comply with these requirements could  be significant. The measures we implement in order to comply with these new laws and regulations may not  be  deemed  sufficient  by  governmental  authorities  and  our  compliance  costs  may  significantly  exceed  our  estimates. If we fail to meet environmental requirements, we may also be subject to administrative, civil and  criminal proceedings by governmental authorities, as well as civil proceedings by environmental groups and  other individuals, which could result in substantial fines and penalties against us as well as orders that could  limit or halt our operations and could include us being required to incur substantial cleanup costs. There can  be  no  assurance  that  we  will  not  become  involved  in  future  litigation  or  other  proceedings  or  be  held  responsible in any such future litigation or proceedings relating to safety, health and environmental matters in  the future, the costs of which could be material. Clean‐up and remediation costs, as well as damages, other  liabilities and related litigation, may adversely affect our business, prospects, financial condition and results of  operations and the same cannot be quantified.    39. Our Company’s operating results are difficult to predict and can vary from period to period. This could cause  our share price to fluctuate.    Our Company’s revenue and profits have varied in the past and may continue to vary significantly from period  to period due to various reasons, including:  ƒ   ƒ   ƒ   ƒ   ƒ

availability of raw material and the competitive pricing of raw material   the size, timing and profitability of our projects in the past;   delays in receipt of payment from customers or level of bad debts;  unanticipated changes in regulatory policies in the jurisdictions in which we operate;   our customer’s requirements, and their future plans;  xxiii 

 

    ƒ unanticipated cancellations or deferrals of orders, or non‐renewal or termination of any contracts by our  customers; and    ƒ changes in pricing policies of our competitors;    ƒ slow down in global economy    40. Our  business  depends  on  our  manufacturing  facility  and  the  loss  of  or  shutdown  of  operations  of  the  manufacturing facility on any grounds could adversely affect our business or results of operations.     Our  manufacturing  facilities  are  subject  to  operating  risks,  such  as  breakdown  or  failure  of  equipment,  interruption in power supply or processes, shortage of raw materials, performance below expected levels of  output  or  efficiency,  natural  disasters,  obsolescence,  labour  disputes,  strikes,  lock‐outs,  severe  weather,  industrial accidents, our inability to respond to technological advances and emerging industry standards and  practices in the industry and the need to comply with the directives of relevant government authorities. The  occurrence of any of these risks could significantly affect our operating results, and the loss or shutdown of  operations at our manufacturing facility will have a material adverse affect on our business, financial condition  and results of operations.    41. Our  existing  and  proposed  manufacturing  facility  are  geographically  located  in  Madhya  Pradesh  and  therefore, any localized social unrest, natural disaster or breakdown of services or any other natural disaster  could have material adverse effect on our business and financial condition.     Our existing and proposed manufacturing facilities are based in the State of Madhya Pradesh. As a result, any  localized social unrest, natural disaster or breakdown of services and utilities in and around Madhya Pradesh  could  have  material  adverse  effect  on  our  business,  financial  position  and  results  of  operations.  Further,  continuous  addition  of  manufacturing  facilities  in  Rajasthan  without  commensurate  growth  of  its  infrastructural facilities may put pressure on the existing infrastructure, which may also affect our business.    42. Our Company may continue to be controlled by its Promoters and Promoter Group following this Issue and  our other shareholders may not be able to affect the outcome of shareholders’ voting.     After the completion of this Issue, our Promoters and Promoter Group will collectively hold 51.09% of the fully  diluted post‐Issue equity capital.  Consequently, our Promoters may exercise substantial control over us and  have the power to elect and remove a majority of our Directors and / or determine the outcome of proposals  for  corporate  action  requiring  approval  of  our  Board  of  Directors  or  shareholders,  such  as  lending  and  investment  policies,  revenue  budgets,  capital  expenditure,  dividend  policy  and  strategic  acquisitions.    Our  Promoters  will  be  able  to  influence  our  major  policy  decisions  and  any  wrong  decision  on  their  part  could  adversely affect your investment in the Equity Shares.    43. One  of  our  Group  Companies  has  been  stuck  off  by  the  Registrar  of  Companies,  Madhya  Pradesh  and  Chhattisgarh.      The  following  Group  Company  has  been  struck  off  by  the  Registrar  of  Companies,  Madhya  Pradesh  and  Chhattisgarh:    1) M/s. Jiji Overseas Private Limited    44. We operate in a competitive industry, which could limit our ability to grow and which may adversely affect  our business, result of operations and financial conditions.  xxiv 

 

45.

46.

47.

48.

    Most of the end‐users for some of our products are price conscious. Pricing is one of the factors that play an  important role in selecting these products. Our competitors may have longer industry experience and greater  financial,  technical  and  other  resources,  which  may  enable  them  to  react  faster.  Besides,  we  may  face  competition  from  players  in  the  unorganized  sector.  Growing  competition  may  result  in  a  decline  in  our  market share and force us to reduce our margins. We are focusing more on the higher end of the market by  offering complete  end to  end  solutions  which  have better  returns  and margins.  The  segment  of the  market  requires  a  greater  skill  set  to  undertake  these  activities.  This  may  adversely  affect  our  business,  result  of  operations and financial conditions.     Any future equity offerings or issue of options under any employee stock option scheme may lead to dilution  of your shareholding in our Company and which may result into dilution of earnings per share and dividend  earnings, if any, and other Shareholder’s rights under relevant provisions of the Companies Act, 1956.     Subscribers of Equity shares in this Issue may experience dilution of their shareholding to the extent of any  future  equity  offerings  and  to  the  extent  additional  options  that  may  be  issued  under  our  employee  stock  option  scheme.  This  may  result  into  dilution  of  earnings  per  share  and  dividend  earnings,  if  any,  and  other  Shareholder’s rights under relevant provisions of the Companies Act, 1956.    Change  in  Interest  rates  and  Banking  policies  resulting  into  increase  in  interest  rates  or  other  terms  and  conditions that may have an adverse effect on Company’s profitability.    Our Company is dependent on bank(s) for working capital requirements/term loans. Any change in the extant  Banking policies or increase in interest rates may have an adverse effect on Company’s profitability.    Reduction  /  Termination  of  Tax  benefits  and  /  or  change  in  the  Tax  structure  applicable  to  Our  Company  may increase our tax liability and reduce our profit margins.    Any reduction / termination of tax benefits and/or change in Tax structure by the relevant authorities which  are currently applicable to the Company may adversely affect the results of our operations and profitability.    Change  /  Up  gradation  in  Technology  is  one  of  the  key  factors  for  the  sustained  growth  of  our  business  operations. Our inability to adapt to / incorporate required change/up gradation in technology may place  our  competitors  at  an  advantage  in  terms  of  costs,  efficiency  and  schedule  delivery  of  products  and  consequently  would  have  an  adverse  impact  on  our  business  operations  and  financial  condition  of  our  Company. 

  Technology  plays  an  important  role  in  our  industry  and  any  inability  on  our  part  to  adapt  to  /  incorporate  required  change/up  gradation  in  technology  may  place  our  competitors  at  an  advantage  in  terms  of  costs,  efficiency and schedule delivery of products and consequently would have an adverse impact on our business  operations and financial condition of our Company.    49. The heavy equipment we operate may be subject to operational hazards. Any significant accident caused by  such equipment may affect/interrupt our operations and result in legal and regulatory liabilities. Insurance  coverage  related  to  accidents  resulting  from  the  proper  or  improper  use  of  such  equipment  may  be  inadequate to offset losses arising from claims related to such accidents.       Our production processes depend on heavy equipment/machinery which may be potentially hazardous. Any  significant  accident  caused  by  such  equipment  may  affect/interrupt  our  operations  and  result  in  legal  and  regulatory  liabilities.  Insurance  coverage  related  to  accidents  resulting  from  the  proper  or  improper  use  of  such equipment may be inadequate to offset losses arising from claims related to such accidents. Moreover,  xxv 

 

    any  equipment  involved  in  an  accident  or  malfunction  may  be  damaged  or  destroyed  thereby  adversely  impacting our financial condition or results of operations.    50. We may be depend upon third‐party transportation providers for the supply of raw materials and delivery of  products.  Any  disruption  or  discontinuation  of  our  business  by  these  third‐party  transportation  providers  would materially affect our results of operations and financial condition.    We normally use third‐party transportation providers for the supply of our raw materials and for deliveries of  our  finished  products.  Transportation  strikes  by  members  of  various  Indian  Truckers’  Unions  could  have  an  adverse effect on our receipt of supplies and ability to deliver our finished products as per delivery schedule.  In  addition,  transportation  costs  have  been  steadily  increasing.  Continuing  increases  in  transportation  costs  may have an adverse effect on our business and results of operations.    51. Delay  in  raising  funds  from  the  IPO  and/or  delay  in  implementation  schedule  as  originally  planned/estimated by us, may adversely affect our growth plans, revenues and profitability.    The expansion of our proposed project is to be funded from the proceeds of this IPO. Any shortfall in the Issue  proceeds  and/or  delay  in  raising  funds  from  IPO  and/or  delay  in  the  implementation  schedule  as  originally  planned could delay execution of the proposed expansion project within the given time frame, or within the  costs  as  originally  estimated  by  us,  leading  to  any  time  overrun  or  cost  overrun  may  adversely  affect  our  growth plans, revenues and profitability.    52. Our continued success depends upon availability of adequate labour on timely basis. Any work stoppages or  other labour related problems could adversely affect our business.    We require skilled and unskilled labour for successful running of our existing, as well as future operations. We  maintain cordial relationship with the labour and have not encountered any work stoppages and other labour  problems so far. Any shortage of adequate labour and stoppage due to any labour related issues may affect  smooth running of our operations.    53. For our continued success, our senior management team and other key personnel are crucial and the loss of  or  inability  to  attract  and  retain  such  personnel  in  the  future  could  have  adverse  effect  on  our  business  operations, revenues and profitability.    Our success substantially depends on the continued service and performance of the members of our senior  management  team  and  other  key  management  personnel  in  our  business  for  the  management,  performing  our daily operations and planning, organizing, controlling and execution of our business strategy. Our ability to  implement  our  business  strategy  would  predominately  depend  on  our  ability  to  attract,  train,  motivate  and  retain highly skilled manpower. There is stiff competition for experienced senior management and other key  personnel  with  technical  and  industry  expertise,  and  if  we  lose  the  services  of  any  of  these  or  other  key  individuals  to  our  competitors  at  the  same  time  fail  to  find  suitable  replacements  in  a  timely  manner,  our  ability  to  realize  our  strategic  objectives  could  be  impaired,  thereby  affecting  our  business  operations,  revenues and profitability.    54. There  is  no  existing  market  for  the  Our  Company’s  Equity  Shares,  which  may  or  may  not  develop  or  be  sustained  after  the  completion  of  Offer.    Our  stock  price  may  be  highly  volatile  after  the  Issue,  and  as  a  result, you could lose a significant portion or all of your investment.     Prior to the Issue, there has not been a public market for the Equity Shares. We cannot predict the extent to  which investor interest will lead to the development of an active trading market on the Stock Exchanges or  xxvi 

 

    how liquid that market will become.  If an active market does not develop, you may experience difficulty in  selling the Equity Shares that you purchased.  The IPO price is not indicative of prices that will prevail in the  open market following the Issue.   Consequently, you may not be able to sell your Equity Shares at prices equal  to or greater than the price you paid in the Issue.    55. The  market  price  of  the  Equity  Shares  may  be  adversely  affected  by  any  additional issuances  of  equity  or  sales of a large number of the Equity Shares by our Promoters.    There  is  a  risk  that  we  may  be  required  to  finance  our  growth  or  strengthen  our  balance  sheet  through  additional  equity  offerings.  Any  future  issuance  of  Equity  Shares  will  dilute  the  position  of  existing  shareholders and could adversely affect the market price of the Equity Shares.    56. Our ability to pay dividends in the future will depend upon future earnings, financial conditions, cash flows,  working capital requirements and capital expenditures.    The amount of our future dividend payments, if any, will depend upon our future earnings, financial condition,  cash flows, working capital requirements, capital expenditures and other factors. There can be no assurance  that  we  will  be  able  to  pay  dividends.  Additionally,  we  may  be  prohibited  by  the  terms  of  our  future  debt  financing  agreements  to  make  any  dividend  payments  until  a  certain  time  period  as  may  be  agreed  with  lenders.    External Risk Factors    1. Exchange Rate Fluctuations may have impact on the performance of Our Company.    Our Company is exposed to exchange rate fluctuations. Uncertainties in the global financial market may have  an  adverse  impact  on  the  exchange  rate  between  Rupee  vis‐à‐vis  other  currencies.  The  exchange  rate  between  the  Rupee  and  other  currencies  is  variable  and  may  continue  to  fluctuate  in  the  future.  Such  fluctuations can have a serious impact on the revenues from the export business.    We  intend  to  import  equipment  /  machineries  for  the  expansion  of  our  integrated  plant.  Fluctuations  in  foreign  exchange  rates  may  adversely  affect  the  cost  of  project.  We  have  not  entered  into  any  hedging  agreement for minimizing the exchange rate risk and in the event of rates changing adversely, the project cost  may rise thereby adversely affecting our business operations, revenues and profitability.      2. Any slowdown in economic growth in India could cause our business to suffer, which may adversely affect  our business operations, revenues and profitability.    Our  performance  and  growth  are  essentially  dependent  on  the  health  of  the  overall  Indian  economy.  A  slowdown  in  the  Indian  economy  could  adversely  affect  our  business.  India’s  economy  could  be  adversely  affected by a general rise in interest rates, weather conditions, adversely affecting agriculture, commodity and  energy prices or various other factors. In addition, the Indian economy is in a state of transition. The share of  the service sector of the economy is rising while that of the industrial, manufacturing, and agricultural sectors  is declining. It is difficult to gauge the impact of these fundamental economic changes on our business. Any  slowdown  in  the  Indian  economy  or  future  volatility  in  global  commodity  prices  could  adversely  affect  our  business operations, revenues and profitability.     3. Our  business  could  be  adversely  affected  by  any  economic,  political  and  social  developments  in  India  and  particularly in the regional markets where we operate.     xxvii 

 

  4.

  5.

    Our performance and growth could be adversely affected by various factors, such as political and regulatory  action  including  adverse  changes  in  liberalization  policies,  any adverse development  in  the World  economy,  introduction  of  new  laws,  policies  or  regulations  or  changes  in  the  interpretation  or  application  of  existing  laws,  policies  and  regulations.  There  can  be  no  assurance  that  we  will  succeed  to  operate  in  or  succeed  in  obtaining  all  requisite  regulatory  approvals  in  the  future  for  our  operations  which  could  have  an  adverse  impact on our business, financial condition and results of operations.     Regulatory changes with regard to Direct/Indirect taxes may adversely affect our performance or financial  conditions.     Regulatory  changes  relating  to  business  segments  in  which  we  operate  in  India  can  have  a  bearing  on  our  business. Each State in India has different local taxes and levies which may include value added tax, sales tax  and  octroi.    Changes  in  these  local  taxes  and  levies  may  impact  our  profits  and  profitability.  Any  negative  changes  in  the  regulatory  conditions  in  India  or  our  other  geographic  markets  could  adversely  affect  our  business operations or financial conditions.  Instability  of  economic  policies  and  the  political  situation  in  India  or  elsewhere  could  adversely  affect  the  fortunes of the industry. 

  There is no assurance that the liberalization policies of the government will continue in the future. Protests  against  privatization  could  slow  down  the  pace  of  liberalization  and  deregulation.  The  Government  of  India  plays an important role by regulating the policies and regulations governing the private sector over the past  several years.    

6.

Unstable internal and international political environment could impact the economic performance in both the  short  term  and  the  long  term.  The  Government  has  traditionally  exercised  and  continues  to  exercise  a  significant influence over many aspects of the Indian economy. Our Company’s business, and the market price  and liquidity of the Equity Shares, may be affected by changes in interest rates, changes in Government policy,  taxation, social and civil unrest and other political, economic or other developments in or affecting India.    Force  majeure  events,  terrorist  attacks  or  natural  disaster  or  any  other  acts  of  violence  or  war  involving  India,    or  other  countries  could  adversely  affect  the  financial  markets,  may  result  in  loss  of  customer  confidence and adversely affect our Company’s business, results of operations, financial conditions and cash  flows. 

 

7.

Certain  force  majeure  events,  being  beyond  our  Company’s  control,  including  natural  disasters,  terrorist  attacks  and  other  acts  of  violence  or  war  which  may  involve  India,  or  other  countries,  may  adversely  affect  Indian or worldwide financial markets, and could lead to economic recession. These acts may also result in a  loss  of  business  confidence  and  have  other  consequences  that  could  adversely  affect  business,  results  of  operations  and  financial  condition  of  our  Company.  More  generally,  any  of  these  events  could  lower  confidence in India. Any such event could adversely affect the financial performance or the market price of the  Equity Shares of our Company.    You  will  not  be  able  to  sell  immediately  any  of  the  Equity  Shares  you  purchase  in  this  Issue  on  an  Indian  stock exchange.    The Equity Shares are proposed to be listed on BSE and NSE. Pursuant to Indian regulations, certain actions  must be completed before the Equity shares can be listed and trading may commence. Investors' book entry  or demat accounts with depository participants in India are expected to be credited within two working days  of the date on which the basis of allotment is approved by the Designated Stock Exchange. Thereafter, upon  xxviii 

 

8.

9.

    receipt of final approval of the stock exchanges, trading in the equity shares is expected to commence within  twelve  working  days  of  the  date  on  which  the  basis  of  allotment  is  approved  by  the  Designated  Stock  Exchange. There can be no assurance that the Equity Shares allocated earlier to investors will be credited to  their demat accounts, or that trading will commence, within the time periods specified above.    After this Issue, the price of our Equity Shares may be volatile, or an active trading market for our Equity  Shares may not sustain.    The  prices  of  our  Equity  Shares  may  fluctuate  after  this  Issue  due  to  a  wide  variety  of  factors,  including  volatility  in  the  Indian  and  global  securities  markets;  our  operational  performance,  financial  results  and  capacity expansion, developments in India’s economic liberalization and deregulation policies, particularly in  the  telecommunication,  and  agricultural  sector;  and  changes  in  India’s  laws  and  regulations  impacting  our  business.    We cannot assure you that an active trading market for our equity shares will be sustained after this Issue or  that  the  price  at  which  our  equity  shares  would  be  traded  subsequent  to  this  Issue  will  correspond  to  the  current prices for our already existing equity shares.    Fluctuations in prices and availability of energy, freight and other operating inputs may affect our margins.    Energy usage in our production facilities represents one of our main production costs. In some cases, due to  the basis for pricing in our sales contracts, or due to competitive markets, we may not be able to pass on to  our  customers  the  full  amount  of  raw  material  price  increases  or  higher  energy,  freight  or  other  operating  costs and this could reduce our profitability. 

  PROMINENT NOTES     1. Net  Worth  before  the  Issue as  per  Audited  Financial  Statements,  as  restated  of  the  Company  and  the  Issue  Size    Net worth before the Issue  (Based  on  Audited    Financial  Statements,  as  ` 1421.69 Lacs  restated as on March. 31,2011)    Issue of 9,000,000 Equity Shares of ` 10/‐ each at ` [●]  (including  share  premium  of  ` [●]  per  Equity  Share) aggregating to ` [●] Lacs /‐(Rupees [●] lacs  Issue Size  only).    The  Issue  would  constitute  48.91%  of  the  fully  diluted  post  Issue  paid‐up  capital  of  our  Company.`    Book  Value  (Based  on  Audited  Financial  Statements, as restated as on March 31,  2011)  ` 60.50  (Face Value of ` 10/‐ per share)    Notes:  a) The Net worth of the Company as at March 31, for financial years ended 2007, 2008, 2009, 2010 and  2011 have been computed in compliance with Regulation 2 (1) (v) of SEBI (ICDR) Regulations 2009.  b) The Net worth of the Company as at March 31, 2007 had been computed excluding share application  money pending allotment in compliance with Regulation 2 (1) (v) of SEBI (ICDR) Regulations 2009.   xxix 

 

    2.  

The average cost of acquisition of Equity shares of the Core Promoters is as per the details given below:   Name of Promoter 

3.

  4.

5.

6.

7.

8.

Total No. of Equity Shares

Average cost of acquisition (`)

Mr. Om Prakash Maheshwari 

11,20,000

` 2.50/‐ per share 

Mr. Gaurav Mungad 

11,20,000

` 8.53/‐ per share 

Mr. Vaibhav Mungad 

33,60,000

` 4.51/‐ per share 

Mungad  Strips  and  Alloys  Private  Limited 

19,99,920

` 25.00/‐ per share 

  Public Issue of 90,00,000 Equity Shares of ` 10/‐ each for cash at a price of ` [●] per Equity Share, aggregating  `  [●] lacs (The “Issue”). The Issue would constitute 48.91 % of the fully diluted post Issue paid‐up capital of  our Company.  Our Company its Promoters / Directors, Company’s Associates or Group companies have not been prohibited  from accessing the Capital Market under any order or direction passed by SEBI. The Promoters, their relatives,  Company, group companies, associate companies are not declared as willful defaulters by RBI / Government  authorities and there are no violations of securities laws committed in the past or pending against them.    As per Regulation 4 (2) (a) of SEBI (ICDR) Regulations, 2009, neither our Company nor any of our Promoters,  Promoter Group, or Directors or Persons in Control of the Company has ever been debarred from accessing  the capital market by the Board (SEBI).     As  per  Regulation  4  (2)  (b)  of  SEBI  (ICDR)  Regulations,  2009,  neither  of  our  Promoters,  Promoter  Group,  Directors  or  Persons  in  Control  of  the  Company  is  or  has  ever  been  part  of  Promoters,  Promoter  Group,  Directors  or  Persons  in  Control  of  any  other  Company  which  is  debarred  from  accessing  the  capital  market  under any order or directions made by the Board (SEBI).    Any clarification or information relating to the Issue shall be made available by the BRLM, our Company and  our Compliance Officer to the investors at large and no selective or additional information would be available  for  a  section  of  investors  in  any  matter  whatsoever.  Investor  may  contact  the  BRLM  for  any  complaints  pertaining to the Issue.    The Investors are advised to refer to the Paragraph on “Basis for Issue Price” beginning on Page No. 46 of this  Draft Red Herring Prospectus before making any investment in this Issue.  

  9.

Trading in Equity Shares of our Company for all the investors shall be in dematerialized form only.    10. In  the  event  of  over‐subscription,  allotment  shall  be  made  as  set  out  in  para  titled  “Basis  of  Allotment”  beginning on Page No. 212 of this Draft Red Herring Prospectus and shall be made in consultation with the  Designated Stock Exchange i.e. BSE. The Registrar to the Issue shall be responsible to ensure that the basis of  allotment is finalized in a fair and proper manner as set out therein.    11. No part of the Issue proceeds will be paid as consideration to promoters, directors, key managerial personnel,  associate or Promoter Group companies/ entities except in the usual course of business.    12. The  Directors  /  Promoters  of  our  Company  have  no  interest  in  our  Company  except  to  the  extent  of  remuneration  and  reimbursement  of  expenses  (if  applicable)  and  to  the  extent  of  any  equity  shares  (of  Jiji  Industries Limited) held by them or their relatives and associates or held by the companies, firms and trusts in  which they are interested as director, member, partner, and/or trustee, and to the extent of benefits arising  xxx 

 

    out of such shareholding. However, there are various related party transactions which have been entered in  the past by the Company wherein promoters, directors and their relatives/ associates are interested. Further  one of our Promoter Director Mr. Omprakash Maheshwari has given the land situated at Ghatabillod on lease  to our Company and the same is being used for factory works. By the virtue of his position as the lessor he is  interested to the extent of rent paid/payable and the interest free security deposit kept with him in relation to  the above said lease. For details, please refer to Annexure XI on “Related Party Transactions” under Section  titled  “Financial  Statements  of  the  Company”,  “Interest  of  Promoters”  and  “Interest  of  Key  Managerial  Personnel” beginning on Page No. 127, 120 and 117 respectively of this Draft Red Herring Prospectus.    13. The aggregate amount of related party transactions entered into by our Company during the previous financial  year  (i.e.  FY  2010‐11)  is  ` 6284.74  Lacs.  For  details,  please  refer  to  Annexure  XI  on  “Related  Party  Transactions” under Section titled “Financial Statements of the Company” beginning on Page No. 145 of this  Draft Red Herring Prospectus.       14. No loans and advances have been made to any person(s) / Companies in which the Director(s) of our Company  are  interested  except  as  stated  in  the  Auditors  Report.  For  details  of  loans  and  advances,  please  refer  to  Annexure‐VII  of  Auditors  Report  as  restated  under  section  titled  “Financial  Statements  of  our  Company”  appearing on Page No. 140 of this Draft Red Herring Prospectus.    15. The following Group Companies has business interest or other interests in the Company. Details of transaction  by our Company with group companies during the last year are disclosed under Annexure XI on “Related Party  Transactions” under Section titled “Financial Statements of the Company” on Page No. 145 of this Draft Red  Herring Prospectus.    16. Our Company has changed its name from M/s. Krishna Profiles Private Limited to M/s. Jiji Industries Limited  upon conversion from private limited to public limited Company vide fresh certificates of incorporation dated  May  26,  2011  and  May  30,  2011  issued  by  the  Assistant  Registrar  of  Companies,  Madhya  Pradesh  and  Chhattisgarh. The Company has neither changed its Object Clause in the MoA nor has it changed its business  activities upon said change of name. Our Company has changed its name due to sentimental reasons attached  to the new name by our Promoters. For information on reasons for change of name, please refer “History and  Certain Corporate Matters” on page 97.    17. There are no financing arrangements whereby the Promoter group, the Directors of the Company which our  promoter, our Directors and their relatives have financed the purchase by any other person of securities of the  issuer other than in the normal course of the business of the financing entity during the period of six months  immediately preceding the date of filing Draft Red Herring Prospectus with the Board.     18. Our  Company  has  entered  into  lease  agreements  with  our  Promoters  and/or  Promoter  Company  viz.  lease  agreement  dated  September  3,  2011  with  Mr.  Omprakash  Maheshwari,  one  of  the  Core  Promoters  and  Wholetime  Director  of  our  Company,  for  the  land  and  a  building  at  Plot  No.  316/2/1  and  316/2/2,  Digthan  Road, Gram Sejwaya, Ghatabillod, Dist. Dhar, Madhya Pradesh for existing business operations, while another  lease  agreement  dated  July  20,  2011  with  M/s.  Mungad  Strips  and  Alloys  Private  Limited,  a  Promoter  Company,  for the  registered  office  premises  at  33‐34  Rambali  Nagar,  Sangam  Nagar Road,  Indore. Both  the  Lessors  may  be  deemed  to  be  interested  to  the  extent  for  the  rent  received  /  receivable  against  such  premises.  For  details,  please  refer  to  Annexure  XI  on  “Related  Party  Transactions”  under  Section  titled  “Financial Statements of the Company” beginning on Page No. 145 of this Draft Red Herring Prospectus.    19. Our Company and the BRLM will update the Draft Red Herring Prospectus in accordance with the Companies  Act  and  the  SEBI  (ICDR)  Regulations  and  our  Company  and  the  BRLM  will  keep  the  public  informed  of  any  material changes relating to our Company till the listing of its Equity Shares on the Stock Exchanges.  xxxi 

 

    SECTION III – INTRODUCTION  3.1 ‐ SUMMARY  This is only a summary and does not contain all the information that you should consider before investing in our  Equity Shares. You should read the entire Draft Red Herring Prospectus including the risk factors on page xi of the  Draft  Red  Herring  Prospectus  and  the  more  detailed  information  about  Jiji  Industries  Limited  and  the  financial  statements & related notes included on page 127 in the Draft Red Herring Prospectus.    Overview of the Indian Economy    India is the fourth largest economy in the world after the United States of America, China and Japan in purchasing  power parity terms. (Source: World Development Report, 2009).     The overall growth of gross domestic product (GDP) at factor cost at constant prices, as per Advance Estimates was  8.5 per cent in 2010‐11, representing an increase from the revised growth of 8 per cent during 2009‐10, according  to  the  monthly  economic  report  released  for  the  month  of  July  2011  by  the  Ministry  of  Finance.  The  index  of  industrial production (IIP) rose to 8.8 per cent in June 2011, year‐on‐year (y‐o‐y), on back of manufacturing and  within  that,  the  capital  goods  sub‐segment.  During  April‐June  2011‐12,  the  IIP  growth  was  registered  at  6.8  per  cent as compared to 9.6 per cent during 2010‐11.    The eight core infrastructure industries grew by 5.2 per cent in June 2011 as compared to the growth of 4.4 per  cent in June 2010. In addition, exports in terms of US dollar, increased by 46.4 per cent during June 2011. On the  back of such facts, India’s GDP is projected to continue to grow at a brisk pace of 8.8 per cent in 2011‐12.    The Economic Scenario    India  has  been  ranked  at  the  second  place  in  global  foreign  direct  investments  (FDI)  in  2010  and  is  expected  to  remain among the top five attractive destinations for international investors during 2010‐12, according to a report  on  world  investment  prospects  titled,  'World  Investment  Prospects  Survey  2009‐2012'  by  the  United  Nations  Conference on Trade and Development (UNCTAD).    India's FDI gathered momentum with the inflows growing by 310 per cent in June 2011 to touch US$ 5.65 billion. It  is the highest monthly inflow during the last 11 years. The total FDI stood at US$ 16.83 billion during January‐June  2011, nearly 57 per cent higher than the US$ 10.74 billion received during the same period last year.    The Indian metals and minerals sector has received PE investments worth US$ 650 million in the first half of 2011,  according  to  estimates  by  VC  Edge.  The  metal  making  industry  has  attracted  PE  players  in  addition  the  mining  assets are also a major draw due to the sharp demand for ownership of raw materials.  Source: www.ibef.com    Overview of the global aluminium industry:    The global aluminium industry had hit a rough path, with the global financial crisis, which began in the last quarter  of  2008  severely  impacting  the  demand  for  the  industry.  Industrial  production  growth  of  most  of  the  major  economies, slipped into the negative territory after several years of strong positive growth. The slowing economy  severely affected the demand in the markets. The earlier years of strong growth inspired many manufacturers to  increase their capacities, thus affecting the supply end as well. The double impact of a slowdown in demand and  the expansion of capacities caused an unprecedented increase in inventory levels across the industry. This rise in  the inventory levels induced the prices to tumble.    1 

 

    Classification of the Industry:    The global aluminium industry has expanded its base from around a mere 1,000 tonnes in the year 1900 to around  32 million tonnes (primary aluminium) at the end of the 20th century. This makes aluminium the world’s second  most widely used metal. Initially ALUMINIUM was considered a precious metal, ranked alongside of silver and gold.  Today we relate the same to a light weight metal used in the manufacturing of beverage cans, which are of least  value to man. Whatever our opinion, it is difficult to replace aluminium from its role in the modern world.    The global aluminium industry can be classified based on its production process and can be further reclassified as  per the end use product.    Global aluminium industry structure (Based on latest publically available data):    Integrated producers / Primary producers  Secondary producers  Semi‐fabricators  Rolling Mills  Extrusions  Casting and Forgings  Drawings    Global demand‐supply balance:    Primary Aluminium:    Global demand for aluminium increased at a CAGR of 6.3% during CY03 to CY08. During the same period, global  supply of metal also increased at a CAGR of 7.5 per cent. However, the demand for aluminium witnessed a rapid  decline owing to the financial crises which  began in mid CY 2008. The Y‐o‐Y demand for the metal, after having  increased for six consecutive years, decreased for the first time in CY08.    CY09 showed no respite for the global aluminium industry, as the demand for metal declined further by about 8  per  cent.  Despite  the  cuts  in  production,  announced  by  most  of  the  leading  players  in  the  second  half  of  CY08,  global primary aluminium production for the CY08 increased by 4.5% when compared with CY07. In alteration to  the falling global demand, production of primary aluminium declined by about 7 per cent during CY09.    Financial  crisis  severely  impacted  the  American  and  European  automobile  and  construction  industry,  leading  to  destruction  of  demand  from  these  sectors.  Since  CY03,  global  aluminium  industry  was  in  a  state  of  deficit.  However, severe slowdown on the demand side, lead to a record increase in inventory levels during the second  half of CY08. This turned the aluminium industry into a surplus state in CY08. Increase in the inventory levels of the  metal further pressurised the aluminium prices to go southwards.    Albeit on a lower base, global demand for aluminium recorded a robust Y‐o‐Y growth of about 12 per cent during  CY10,  largely backed  by  the  improvement  in  the global economic  indicators.  While  the  recovery  in  demand  was  largely dominated by the emerging markets like China, Brazil and India, other Asian and developed countries also  recorded a significant recovery.     Secondary Aluminium:    Global  secondary  aluminium  industry  largely  follows  the  trend  in  the  demand‐supply  scenario  for  the  global  primary  aluminium  industry.  However,  as  compared  to  the  primary  aluminium  producers,  secondary  aluminium  2 

 

    producers are much more flexible in altering the supply of metal with respect to the changes in the demand‐supply  gap.     Globally, the share of secondary aluminium has increased over the last few decades. Today secondary aluminium  producers account for about 35 per cent of the global aluminium production and consumption. Apart from a lower  capital  structure,  energy  savings  in  production  of  aluminium  through  scrap  can  reach as  much  as 95  per cent  in  comparison  to  the  primary  production.  Apart  from  the  prime  reason  of  reduction  in  cost,  the  modern  and  systematic  collection  process  of  aluminium  scrap  has  together  lead  to  an  increase  in  market  share  by  the  secondary producers. While in the developed countries, the share of secondary players is close to 50 per cent of  the total production, the same is very low in the developing countries.     Global primary aluminium end‐use consumption pattern:    Globally, the automobile industry is the largest consumer of aluminium, closely followed by the construction and  packaging industry. Together, these three industries constitute for more than 60% of the global end‐use aluminium  consumption pattern.     Changing  dynamics  of  the  country,  along  with  an  increase  in  the  multiple  uses  of  metal,  changed  the  end  use  consumption pattern of aluminium for various countries over a period of time. As observed in the US, the use of  aluminium in automobiles has increased dramatically to make the vehicles lighter and thus fuel efficient. This has  increased  the share  of  automobiles  in  the  end  use  consumption  pattern  of  the  aluminium  industry  in  USA  from  about 19% in CY1975 to about 37% in CY08.    Domestic aluminium demand‐supply scenario:     During  the  last  two  decades,  domestic  demand  for  aluminium  increased  four‐fold  from  about  0.4mn  tonnes  in  FY91 to about 1.7mn tonnes in FY11. Production of the metal also increased from about 0.45mn tonnes to 1.6mn  tonnes during the same period.     Domestic Demand:     Domestic demand for aluminium has been steadily growing. Consumption of aluminium in the country has grown  at  a  CAGR  of  5.6%  during  the  period  FY91  to  FY09.  Post  FY00,  demand  for  aluminium  has  grown  at  a  CAGR  of  around  11.4%.  Increased  consumption  of  aluminium  in  the  building  &  constructions  sector  and  from  the  automobile  sector  has  together  lead  to  a  robust  growth  in  demand  for  aluminium  in  India.  Historically,  power  sector has dominated the major share of end use consumption pattern. However, the share of power sector has  reduced over a period of time, while that of building and construction and automobiles recorded an increase.     Domestic Supply     The Indian industry is been gearing up to accept the new role of supplying aluminium throughout the world. The  domestic aluminium producers have been expanding their capacities to cope up with the robust domestic demand  and  to  cash  in  on  the  opportunities  thrown  open  by  the  anticipated  global  demand.  CARE  Research  expects  an  investment  to  the  tune  of  Rs1.  lac  crore  during  the  next  five  years,  which  is  likely  to  increase  the  domestic  aluminium capacity from about 1.5 mn tonnes in FY09 to about 4 mn tonnes in FY14.     Domestic outlook:    During  the  last  decade  (FY01  to  FY11),  domestic  aluminium  consumption  has  tripled  up  growing  at  a  CAGR  of  11.4% from 0.5 mn tonnes to 1.7 mn tonnes. Electricals, automobiles and the construction sectors are the key end‐ 3 

 

    user  sectors  driving  the  demand  for  aluminium  in  India.  The  usage  pattern  for  aluminium  in  these  sectors  is  different in the domestic market when compared with the rest of the world.  While globally, the automotive and  the construction sectors are the major driver end‐users of aluminium, in India bulk of the demand is accounted by  the power transmission sector followed by the automobile industry.     CARE Research expects domestic aluminium demand to grow from 1.7 million tonnes in FY11 to 2.5 million tonnes  in  FY15,  a  compounded  annual  growth  rate  (CAGR)  of  10.9  per  cent.  During  the  period  FY11  to  FY15,  CARE  Research expects, demand for aluminium from the automobile and the construction industry is likely to grow by 12  per  cent  and  10  per  cent  each.  Replacement  of  steel  and  copper  by  aluminium  in  the  automobiles  and  power  transmission  sectors  respectively  is  likely  to  support  the  aluminium  demand  from  these  sectors.  With  the  expectations of the economy growing at around 8%, demand for the metal from the power transmission segment  is also likely to remain healthy at around 10% CAGR during the same period. Increasing urbanization and rise in  disposable income is likely to increase the demand for packaged goods. Demand for the metal from the packaging  industry which accounts for a share of around 11% in the end use consumption pattern, is also likely to grow in  double digits.    OUR BUSINESS OVERVIEW    We are an ISO 9001:2008 certified Company engaged in manufacturing of Aluminum extruded sections & profiles,  ingots and other related products. Our Company was originally incorporated as Krishna Profiles Private Limited on  May 01, 2003 under the Companies Act, 1956, as a Private Limited Company with Registrar of Companies, Madhya  Pradesh and Chattisgarh. Subsequently, our Company was converted into a Public Limited Company and the name  of our Company was changed to Jiji Industries Limited vide fresh Certificates of Incorporation dated May 26, 2011  & May30, 2011 issued by the Assistant Registrar of Companies, Madhya Pradesh and Chattisgarh.    Our Company has a factory unit established at Ghatabillod, Dist Dhar, Madhya Pradesh which is a well connected &  developed industrial area having all infrastructure facilities. Our factory unit was established in the year 2003 in  the name of M/s Krishna Profiles Private Limited. The unit was promoted by Mr. Gaurav Mungad and Mr. Rajesh  Mundra. In May 2006, Mr. Rajesh Mundra left our company and Mr. Gaurav Mungad took over the charge of the  entire unit along with the assistance of Mr. Vaibhav Mungad. In the year 2007‐08 our Company took its 1st major  expansion and increased its manufacturing capacity from 300MT p.a. to 1200MT p.a.. Further, in the year 2008‐09,  our unit took its 2nd major capacity expansion with modern machinery enhancing the capacity from 1200MT p.a. to  2100  MT  p.a.  Our  company  is  currently  engaged  in  the  manufacture  of  Aluminum  extruded  sections  &  profiles,  ingots and other related products of wide varieties.      The  leadership  of  Mr.  Gaurav  Mungad,  Managing  Director  along  with  Mr.  Omprakash  Maheshwari,  Whole‐time  Director and Mr. Vaibhav Mungad, Whole‐time Director has made Jiji Industries Limited a successful and quality  oriented Company. The Company has consistently registered growth in turnover and profitability over the previous  years and now proposes to further expand its capacities and cater to the growing demand of the manufactured  products. For details in relation to the aforesaid expansion, please refer to the section titled “Objects of the Issue”  beginning on Page No. 34 of this Draft Red Herring Prospectus.    In October 2008, our unit started exporting its products to gulf countries i.e. UAE. During 2008‐09 the total exports  of our Company amounted to ` 961.83 lakhs (from October 2008 to March 2009), which increased to ` 2,575.00  lakhs in the year 2009‐10 and ` 4,087.44 lacs in the year 2010‐11.    Our  Company  is  proposing  to  expand  its  manufacturing  capacity  by  6,000MT  p.a  from  its  existing  capacity  of  2,100MT p.a. The above said expansion would comprise of a proposed expansion of 4,500MT p.a. at Ghatabillod  and 1,500MT p.a. at Special Economic Zone, Pithampur.    4 

 

    Market base and customers    The market is well represented by our Company in the respective manufactured segments in which our company  operates.  Our  Company  is  selling  the  manufactured  products  through  a  network  of  traders  spread  across  the  country and abroad. Since the products offered by our Company have wide use, acceptability and applicability, the  customer base of the same is quite wide.    Our Major Customers     Our top 5 major customers, interalia, include Overseas Metal Trading Company, Mungad Strips and Alloys Private  Limited, Divine Aluminium Private Limited, Vani Exports, Al Medeah General Trading who collectively contributed  around 95.17% of our total sales turnover for the financial year ended March 31, 2011.    Our Quality    Jiji’s  indigenous  production  procedure  is  equipped  with  generous  quality  control  measures.  Our  Company  owns  Spectro‐meter for checking alloys of melted material and Websters to check tensile strength of finished product.  Each and every product is thoroughly checked with personal attention at all levels. Based on the quality controls  measures  adopted  by  our  Company,  our  products  qualify  for  both  domestic  and  international  market's  quality  standards.    Quality Certifications    Jiji  has  been  certified  by  QA  Certification  Private  Limited  as  an  ISO  9001:2008  certificate  for  manufacturing  of  aluminium extruded products, profiles, ingots, billets etc. For further details refer to section titled “Government  Approvals” on page no. 171 of the Draft Red Herring Prospectus.    KEY BUSINESS STRENGTHS    1. Long term relationship with our customers    Our continuous focus on providing quality products and services consistently to our customers has resulted in long  term relationships with them. Our track record of delivering timely services and demonstrated industry expertise  has helped in forging strong relationships with them.    2. Young and dynamic promoters    Mr. Gaurav Mungad, aged 31 years is the Managing Director and Promoter of our Company.  He has an experience  of  over  10  years  in  the  same  line  of  Industry.  Mr  Vaibhav  Mungad,  Whole  time  Director  and  promoter  of  our  Company, aged 30 years, has been associated with our Company for over 5 years. Both the young Directors have  spearheaded  the  operations  of  our  Company  and  demonstrated  their  entrepreneurial  skills  as  reflected  by  the  consistent growth of our Company.         3. Experienced and strong management team     We have an experienced management team with established and structured corporate processes. We believe that  our  management  team  has  a  long‐term  vision.  We  also  believe  that  their  understanding  of  the  market  and  flexibility  in  managing  our  operating  and  financial  leverage  has  enabled  us  to  adapt  to  the  changing  market  conditions in a focused and constructive manner. We believe that the experience of our management team and its 

5 

 

    understanding  of  the  industry  will  enable  us  to  continue  to  take  advantage  of  both  current  and  future  market  opportunities.    4. Strong marketing network     We have a strong network of independent dealers & distributors across India and abroad. Our sales and marketing  focus is on the identification of OEMs and other end‐users that helps us in achieving cost savings and increasing  sales. Our marketing team includes experienced and qualified professionals with good reach and expertise.     5. Use of Modern Machineries    Our  company  uses  state  of  the  art  machineries  for  production  viz  Extrusion  press,  Extrusion  lines.  These  machineries enhance the productivity and enable us to produce quality products as per specifications of domestic  and international buyers.    OUR BUSINESS STRATEGY     1. Enhancing our range of products    Our focus is to cater to every consumer of aluminium extruded products. We have been continuously expanding  and  revamping  the  range  of  products  and  services.  We  intend  to  enhance  the  range  of  products  enabling  our  customers to get all their requirements from a single source.    2. Aspirational developments    We  intend  to  create  aspirational  developments  that  as  per  our  belief  have  distinctive  features,  designs  and  functionalities with quality output and finishing which enhances our reputation and enables us to sell our products  quickly.    3. Tapping the new markets globally    Aluminium  extrusions  are  required  in  various  applications  around  the  world.  Our  presence  is  limited  to  few  countries  only.  Moreover,  due  to  capacity  constraints,  company  is  able  to  serve  only  limited  number  of  clients.  Further, getting product requests from various potential clients from the tapped markets have to be passed as the  company has to restrict itself to current clients in terms of satisfying their requirements. The requirements from  various international markets are increasing and are also getting more quality conscious.    4. Continue to strengthen relationships with key customers    We believe that we constantly try to address customer needs around a variety of product offerings. Our existing  client relationships help us to get repeat business from our customers. This has helped us to maintain a long term  business  relationship  with  our  customers  and  improve  our  customer  retention  ability.  This  represents  a  competitive advantage in gaining new clients and increasing our business in future. 

6 

 

    SUMMARY FINANCIAL AND OPERATING INFORMATION    The  following  table  sets  forth  the  historical  financial  information  of  our  Company  derived  from  the  restated  and  audited financial statements for the Fiscal years ended March 31; 2007, 2008, 2009, 2010 and 2011, all prepared in  accordance with Indian GAAP and SEBI (ICDR) Regulations and included in the section titled “Financial Information  of our Company” beginning on page No 127 of this  Draft Red Herring Prospectus and should be read in conjunction  with those Financial Statements and notes thereto and the section titled “Management’s Discussion and analysis of  financial condition and results of operations” beginning on page No 157 of this Draft Red Herring Prospectus.    ANNEXURE I  SUMMARY STATEMENT OF ASSETS AND LIABILITIES (AS RESTATED)  (Rupees in lacs)     Particulars     As at  31‐Mar‐ 31‐Mar‐ 31‐Mar‐ 31‐Mar‐ 31‐Mar‐          11  10  09  08  07  A  Fixed Assets :                       Gross Block     504.62  470.82  341.77  340.85  145.17     Less: Depreciation     93.07  69.53  49.54  32.96  25.19     Net Block     411.56  401.29  292.23  307.88  119.98     Less: Revaluation Reserves     0.00  0.00  0.00  0.00  0.00     Net Block     411.56  401.29  292.23  307.88  119.98     Capital Work In Progress     0.00  0.00  19.75  0.00  9.90     Total  A  411.56  401.29  311.98  307.88  129.88  B  Investments:  B  0.00  0.00  0.00  0.00  0.00  C  Current Assets, Loans & Advances:                       Inventories     1903.51  578.55  602.34  86.80  69.31     Sundry Debtors     1439.16  657.06  589.90  111.92  94.99     Cash & Bank Balances     129.41  41.36  40.72  16.43  7.26  Other Current assets, Loans &     Advances     328.10  340.39  177.76  28.51  38.84     Total  C  3800.19  1617.35  1410.71  243.66  210.40     Total Assets (I=A+B+C)      4211.75  2018.64  1722.69  551.55  340.28  D  Loan Funds                       Secured Loans     888.07  1082.91  397.70  182.95  71.99     Unsecured Loans     0.00  27.67  86.49  134.33  137.35     Total Loan Funds  D  888.07  1110.58  484.19  317.27  209.34  E  Deferred Tax Liability  E  49.94  41.12  29.40  16.56  10.18  F  Current Liabilities & Provisions                       Current Liabilities     1675.96  533.97  1044.94  119.19  84.77     Provisions     176.08  35.80  12.28  1.80  1.46     Total Current Liabilities & Provisions  F  1852.04  569.78  1057.21  120.99  86.24  G  Share Application Money  G  ‐   ‐   ‐  ‐   26.00     Total Liabilities (II=D+ E+F+G)     2790.05  1721.47  1570.80  454.82  331.75                          H  Net Worth (I‐ II):     1421.69  297.16  151.89  96.72  8.53  I  Net Worth Represented by:                    Share Capital     235.00  150.00  75.00  75.00  10.00  7 

 

    ‐1.27  0.00 

     

Reserves & Surplus     1186.76  147.26  77.02  21.89  Less: Revaluation Reserves     0.00  0.00  0.00  0.00  Less: Miscellaneous Expenses not     w/off     0.07  0.10  0.14  0.17  0.20     Net Worth         1421.69  297.16  151.89  96.72  8.53  Note:  1. The above statement should be read with the significant accounting policies and notes to the restated summary  statement of assets and liabilities, profit  and loss account and cash flows statement as appearing in Annexure A   

8 

 

      ANNEXURE II  STATEMENT OF PROFITS AND LOSSES (AS RESTATED) Particulars  31‐Mar‐ 11  INCOMES:  Sales   ‐ Manufacturing   ‐ Trading   ‐ Other (DEPB)  Other Income   Increase / (Decrease) in Inventories  TOTAL INCOME  EXPENDITURES:  Purchases/ Consumption  Direct Expenses  Payments to & Provision for Employees  Administrative Expenses  Selling & Distribution Expenses  Interest and other finance charges  Depreciation  TOTAL EXPENDITURE  Net  Profit  before  tax  &  extra‐ordinary  items:  Provision for Tax  ‐ Current Tax  ‐ Fringe Benefit Tax  ‐ Deferred Tax Liability / (Asset)  Net Profit before extra‐ordinary items &  after tax:  Short  /  (Excess)  Provision  of  Income  tax  of earlier years  Short/(Excess)  Provision  of  Deferred  Tax  Liability of earlier years  Prior period expenses  Depreciation of earlier years  Extraordinary Item ( net of tax)  Net  Profit  after  tax  and  extra‐ordinary  items  (as  per  audited  financial)   statements :  Adjustments on account of restatements  (for  details  see  notes  to  account  point  no 1)  Net Profit as restated (A+B):  Surplus/(deficit)  available  for  appropriation 

2278.89  655.11  224.14  25.49  203.70  82.43  19.99 

   1410.04   0.00   46.98   23.59   492.32   1972.94      1470.00   215.59   76.61   7.01   72.57   43.16   16.58  

   270.37   51.88      12.90   0.72   335.86      201.17   60.40   8.96   2.63   1.10   21.60   8.97  

8145.33 

3489.75 

1901.52  

304.84  

213.30 

458.34 

100.37  15.32  0.00  11.72 

31.03      1.91   0.06   6.38  

23.32 

143.56  0.00  8.82 

71.42      19.18   0.16   12.84  

  

305.95 

73.33 

39.23  

22.68  

19.61 

  

4.38 

(7.94) 

0.48  

(0.87) 

0.00 

  

   (1.28) 0.00  0.00 

0.00  6.07  0.00  0.00 

0.00      0.00   0.00  

0.00   0.00   0.00   0.00  

0.00  0.00  0.00  0.00 

A 

302.85 

75.21 

38.75  

23.55  

19.61 

B 

(28.31)  274.54 

(4.97)  70.24 

1.39   40.14  

(0.39)  23.16  

0.87  20.48 

  

274.54 

70.24 

40.14  

23.16  

20.48 

8050.44  7.00  410.72  73.14  62.36  8603.67 

3741.74  0.00  144.51  1.88  (298.01) 3590.12 

6143.15  1223.87  302.85  22.38  313.09  116.46  23.53       

9 

 

(Rupees in lacs) Financial Year ended  31‐Mar‐ 31‐Mar‐ 31‐Mar‐ 31‐Mar‐ 10  09  08  07 

236.23  0.00  0.45  (0.06) 236.62  163.16  27.23  3.75  1.74  0.00  9.46  7.96 

2.33  1.37 

    Appropriations:        ‐ Transferred to General Reserve  0.00  0.00  0.00   0.00   0.00  ‐ Transferred to Capital Account  0.00  0.00  0.00   0.00   0.00  ‐ Proposed Dividend  0.00  0.00  0.00   0.00   0.00  ‐ Tax on Dividend  0.00  0.00  0.00   0.00   0.00  Total Appropriations:  0.00  0.00  0.00   0.00   0.00  Balance Profit after Appropriation  274.54  70.24  40.14   23.16   20.48  Balance  brought  forward  from  previous  year:     129.76  59.52  19.39   (3.77)  (24.25)  Accumulated  Profit/  (Loss)  carried  to  Balance Sheet     404.30  129.76  59.52   19.39   (3.77)  Note:  1. The above statement should be read with the significant accounting policies and notes to the restated summary  statement of assets and liabilities, profit and loss account and cash flows statement as appearing in Annexure III.  Significant Accounting Policies and Notes on Accounts. Annexure A  

10 

 

      ANNEXURE‐III STATEMENT OF CASH FLOW STATEMENT (AS RESTATED)  (Rupees in lacs) Particulars  1.Cash Flow From Operating Activities:  Net Profit before tax and extraordinary item Adjustments for:  Depreciation  Earlier year expenditure  Preliminary expenses W/o (provided)  Interest Paid  (Profit)/Loss on sale of Fixed Assets  Interest Received  Operating Profit before Working Capital  Changes  Adjustments for:  Inventories  Debtors  Loans & Advances  Trade Payables  Provision  Cash Generated from Operation  Taxes Paid  Cash flow before Extra Ordinary item  Extra ordinary items  Net Cash from Operating Activities  2. Cash Flow From Investing Activities:  Fixed Assets Purchased   Sale of Fixed Assets  Interest Received  Capital work in Progress  Deposit with MPSEB  Net Cash from Investing Activities  3. Cash Flow From Financing Activities:  Proceeds from Secured Loans  Proceeds of Share Application Money/ Issue of  Shares  Proceeds from Unsecured loans  Proceeds from securities premium  Interest paid  Capital Subsidy  Net Cash from Financing Activities  Net Increase/ (Decrease) in Cash & Cash  Equivalents  Cash & Cash Equivalents at the beginning of  the year 

31‐Mar‐11 458.34 

100.37 

23.53  1.27  0.03  116.46  ‐ (3.38)

19.99  ‐ 0.03  82.43  ‐ (1.68)

596.25 

201.15 

(1324.96) (782.11) 9.09  1126.91  128.24  (246.59) (147.94) (394.53) ‐ (394.53)

23.79  (67.16) (161.35) (489.65) (4.03) (497.25) (13.45) (510.70) ‐ (510.70)

(33.80) ‐ 3.38  ‐ 2.01  (28.41)

(129.06) ‐ 1.68  19.75  ‐ (107.63)

(194.83)

685.21 

85.00  (27.67) 764.96  (116.46) ‐ 511.00 

75.00  (58.82)

31‐Mar‐08    71.42   31.03     16.58   8.97  ‐   ‐ 0.03   0.03  43.16   21.60  ‐   (1.05) (2.51)  (0.31)

128.69      (515.54)  (477.98)  (149.25)  920.22   17.38   (76.47)  (19.83)  (96.30)  ‐   (96.30)     (0.92)  ‐   2.51   (19.75)  ‐   (18.16)     214.75  

31‐Mar‐07 23.33  7.96  ‐ 0.03  9.45  ‐ ‐

60.28 

40.77 

(17.49) (16.92) 10.33  34.73  (0.36) 70.56  (1.10) 69.46  ‐ 69.46 

(27.65) (56.34) 1.42  0.87  2.33  (38.60) (2.33) (40.94) ‐ (40.94)

(200.36) 4.53  0.31  9.90  ‐ (185.62)

(1.19) ‐ ‐ (2.05) ‐ (3.24)

110.96 

(16.02)

39.00  (3.02)

6.00  45.76 

(82.43) ‐ 618.96 

‐   (47.84)     (43.16)  15.00   138.75  

(21.60) ‐ 125.34 

(9.45) ‐ 26.29 

88.05 

0.64 

24.29  

9.17 

(17.89) 

41.36 

40.72 

16.43  

7.26 

25.14 

11 

 

31‐Mar‐10

Year ended  31‐Mar‐09 

    Cash & Cash Equivalents at the end of the year 129.41  41.36  40.72   16.43  7.26  Note:  1. The Cash Flow Statement has been prepared under the 'Indirect Method' as set out in Accounting Standard ‐ 3 on  Cash Flow Statements issued by ICAI  2 Figures in Brackets represents outflow.  3 The above statement should be read with Significant Accounting Policies and Notes on Restatements as in Annexure‐ A   

12 

 

    3.2 – THE ISSUE     Particulars 

Number of Equity Shares  90,00,000 equity shares of face value ` 10 each at a premium of `` [●] for  cash aggregating to ` [●] lakhs  Of which    Qualified Institutional Buyers Portion  Not more than 45,00,000 equity shares of face value  10 each at a premium  of  `  [●]  for  cash  (allocation  on  proportionate  basis),  out  of  which  5%  i.e.  2,25,000  equity  shares  shall  be  available  for  allocation  on  proportionate  basis  to  Mutual  Funds  and  the  balance  42,75,000  equity  shares  shall  be  available for allocation to all QIBs including Mutual Funds.  Non Institutional Portion  Not less than 13,50,000 equity shares of face value  `10/‐ each at a premium  of ` [●] for cash.  Retail Portion  Not less than 31,50,000 equity shares of face value ` 10/‐ each at a premium  of ` [●] for cash.  Equity Shares  outstanding  prior to  the  93,99,840 equity shares of face value ` 10/‐ each.  Issue  Equity  Shares  outstanding  after  the  1,83,99,840 equity shares of face value ` 10/‐ each.  Issue  Use of Issue proceeds  Please  see  the  chapter  titled  “Objects  of  the  Issue”  on  page  34  of  the  Draft Red Herring Prospectus.     Our  Company  is  proposing  the  Initial  Public  Offering  under  Regulation  26(1)  of  SEBI  (ICDR)  Regulations  2009,  as  amended.     Issue 

13 

 

    3.3 ‐ GENERAL INFORMATION     Our Company was originally incorporated as Krishna Profiles Private Limited on May 01, 2003 under the Companies  Act,  1956,  as  a  Private  Limited  Company  with  Registrar  of  Companies,  Madhya  Pradesh  and  Chattisgarh.  Subsequently,  our  Company  was  converted  into  a  Public  Limited  Company  and  the  name  of  our  Company  was  changed to Jiji Industries Limited vide fresh Certificates of Incorporation dated May 26, 2011 & May30, 2011 issued  by the Assistant Registrar of Companies, Madhya Pradesh and Chattisgarh. The present authorised share capital of  our Company is ` 2,000 lakhs divided into 20,000,000 equity shares of ` 10/‐ each.    The brief information for our Company is given below: ‐  Registered Office  

33‐34,  Rambali  Nagar,  Sangam  Nagar  Road,  Indore  ‐  452001,  Madhya  Pradesh   Telefax: +91 731 4046002  Factory  Existing Works Office Plot No. 316/2/1 & 316/2/2, Digthan Road, Gram Sejwaya, Ghatabillod, Dist.  Dhar – 454773, Madhya Pradesh.  Date of Incorporation  May 01, 2003 Company Identification No. (CIN)  U27203MP2003PLC015775 Registrar  of  Companies,  Madhya  Pradesh  and  Chattisgarh,  3rd  Floor,  'A'  Address of Registrar of Companies  Block, Sanjay Complex, Jayendra Ganj, Gwalior, Madhya Pradesh  Bombay Stock Exchange Limited Name of the Stock Exchanges   National Stock Exchange of India Limited  Designated Stock Exchange  Bombay Stock Exchange Limited   Board of Directors of our Company    The Board of Directors comprises the following:    Name  Age (yrs)  DIN Designation Address  Mr. Gaurav Mungad  31  01790847 Managing Director 7,  Nagarchi  Bakhal,  Indore ‐452007,  Madhya Pradesh  Mr. Vaibhav Mungad  30  01790928 Whole‐Time  7,  Nagarchi  Bakhal,  Indore  ‐452007,  Director  Madhya Pradesh  Mr. Omprakash  59  02812660 Whole‐Time  7,  Nagarchi  Bakhal,  Indore  ‐452007,  Maheshwari  Director  Madhya Pradesh  Mr. Viny Raj Modi  37  02294902 Independent  267,  Rachna  Nagar,  Bhopal ‐462023,    Director  Madhya Pradesh  Mr. Ajay Vikram Thakur  48  03584201 Independent  7  C  Sangam    Nagar,  Indore ‐452001,    Director  Madhya Pradesh  Mr. Manish Dawar  33  03584205 Independent  G‐07,    Asawa  Chambers,  Sapna  Director  Sangeeta  Road,  Indore  ‐452001,  Madhya Pradesh    For further details of our Directors, please refer to page No. 100 under Section titles “Our Management” of this  Draft Red Herring Prospectus 

14 

 

    Company Secretary and Compliance Officer of our Company    Ms. Ranjana Singh is the Company Secretary and the Compliance officer of our Company and her contact details  are as follows:    Ms. Ranjana Singh  33‐34, Rambali Nagar, Sangam Nagar Road,   Indore, Madhya Pradesh ‐ 452001   Telefax: +91 731 4046002,   Website: www.jijiindustries.net    Email: [email protected]     Investors can contact the Compliance Officer or the Registrar to the Issue in case of any pre‐issue or post‐issue  related  problems  such  as  non‐receipt  of  letters  of  allotment,  credit  of  allotted  shares  in  the  respective  beneficiary account and refund orders.    All grievances relating to the ASBA process may be addressed to the Registrar to the Issue, with a copy to the  concerned  SCSB,  giving  full  details  such  as  name,  address  of  the  applicant,  number  of  Equity  Shares  Bid  for,  amount  blocked,  ASBA  Account  number  and  the  Designated  Branch  of  the  SCSB  where  the  ASBA  Bid  cum  Application Form was submitted by the ASBA Bidder.    BOOK RUNNING LEAD MANAGER    Hem Securities Limited  14/15 Khatau Building, 40, Bank Street,  Mumbai ‐ 400 001  Tel: +91 22 2267 1543 / 44  Fax: +91 22 2262 5991  E‐ Mail: [email protected]  Website: www.hemonline.com  Contact Person: Mr. Rakesh Bhalla  SEBI Regn. No. INM000010981    LEGAL ADVISORS TO THE ISSUE    M/s Kanga & Company  (Advocates & Solicitors)  Readymoney Mansion, 43,  Veer Nariman Road, Mumbai‐400 001,  Tel. No.: 91‐22‐66230000, 66332288  Fax No.: 91‐22‐66339656, 66339657  Email: [email protected]  Contact Person: Mr. Chetan S. Thakkar    REGISTRAR TO THE ISSUE    Bigshare Services Private Limited  E‐2, Ansa Industrial Estate, Sakivihar Road,  Saki Naka, Andheri (East), Mumbai 400 072  Tel.: +91 22 4043 0200  15 

 

    Fax: +91 22 2847 5207  E‐Mail: [email protected]  Website: www.bigshareonline.com   Contact Person: Mr. Mallah S.  SEBI Reg. No.: INR 000001385    SYNDICATE MEMBERS    ESCROW COLLECTION BANKS/BANKERS TO THE ISSUE  [●]      REFUND BANKER  [●]     BANKERS TO THE COMPANY    Bank of Baroda  Plot No. 7 & 8, 53‐54, Prabhu Nagar,  Annapurna Road, Indore 452009  Telefax.: +91 731 2483324  Email : [email protected]      Website:  www.bankofbaroda.com    Contact Person: Mr. S. K. Talreja    ADVISOR TO THE COMPANY   Pine Tree Consultants Private Limited   104, Raheja Centre,   214, Free Press Journal Marg  Nariman Point, Mumbai – 400 021   Tel: +91 22 – 2283 7000/ 01   Fax: +91 22 – 2283 7002   Email: [email protected]     Contact Person: Mr. Ankur Somani    SELF CERTIFIED SYNDICATE BANKS    The list of banks who have been notified by SEBI to act as Self Certified Syndicate Banks (SCSBs) for ASBA process  are provided at http://www.sebi.gov.in/    AUDITORS TO THE COMPANY  M/s. Gandhi Dhakad Gupta and Co., Chartered Accountants  508, Chetak Centre, 12/2, R.N.T. Marg,   Indore – 452001  Tel.: +91 731 2518518  Fax: +91 731 3043518  Email: [email protected]  Contact Person: Mr. Sunil Kumar Gandhi  Firm Registration No.: 006768C    16 

 

      IPO GRADING AGENCY  Credit Analysis and Research Limited,  4th Floor, Godrej Coliseum,   Somaiya Hospital Road,  Off Eastern Express Highway,  Sion (East), Mumbai ‐ 400022  Tel.: +91 22 6754 3456  Fax: +91 22 67543457  Email: [email protected]   Website: www.careratings.com  Contact Person: Mr. Savita Iyer    IPO Grading    This issue being has been graded by Credit Analysis and Research Limited and has been assigned [●] indicating the  fundamentals of the issue are [●]. The IPO Grading is assigned on a 5 point scale from 1 to 5 with [●] indicating  strong  fundamentals  and  [●]  indicating  poor  fundamentals.  For  details  in  relation  to  report  of  grading  agency  please refer to “Grading Rationale” on page [●] of the Draft Red Herring Prospectus.    MONITORING AGENCY    The issue size is less than ` 500 crore and hence there is no requirement for appointment of monitoring agency in  terms of Regulation 16(1) of the SEBI ICDR Regulations. However, as per the Clause 49 of the Listing Agreement to  be  entered  into  with  the  Stock  Exchanges  upon  listing  of  the  equity  shares  and  the  Corporate  Governance  Requirements, the Audit Committee of our Company would monitor the utilization of the proceeds of the Issue.  For details please refer to section titled ‘Objects of the Issue‐ Monitoring of Utilization of Funds’ on page 34 of  this Draft Red Herring Prospectus.    Apprising Agency    The issue has not been appraised.    Credit Rating     This being an issue of equity shares, there is no requirement of credit rating of the issue.    Expert Opinion    Except for the report of CARE in respect of the IPO Grading of this Issue (a copy of which will annexed to the Red  Herring Prospectus), furnishing the rationale for its grading and the reports of the Auditors of our Company, M/s.  Gandhi  Dhakad  Gupta  and  Co.,  (the  Statutory  Auditors),  in  respect  of  the  information  contained  in  “Financial  Information” and “Statement of Tax Benefit” on pages 127 and 51, respectively, our Company has not obtained  any expert opinions.    Trustees    As the issue is of Equity Shares, the appointment of Trustees is not required.    STATEMENT OF INTER SE ALLOCATION OF RESPONSIBILITIES   17 

 

    Since Hem Securities Limited is the sole BRLM to this Issue, statement of inter‐se allocation responsibilities among  Lead Manager’s is not applicable.  BOOK BUILDING PROCESS IN BRIEF    Book Building refers to the process of collection of Bids, on the basis of the Red Herring Prospectus. The Issue Price  is fixed after the Bid/Issue Closing Date.    The principal parties involved in the Book Building Process are:  • • •

Our Company   Book Running Lead Manager  Syndicate Member(s) who are intermediaries registered with SEBI or registered as brokers with BSE / NSE and  eligible to act as underwriters  Registrar to the Issue   Escrow Collection Banks / Bankers to the Issue; and  SCSBs. 

• • •   The primary responsibility of building the book shall be that of the BRLM.    The Equity Shares are being offered to the public through the 100% Book Building Process in accordance with the  SEBI ICDR Regulations wherein not more than 50% of the Issue i.e., 45,00,000 Equity Shares shall be allotted on a  proportionate  basis  to  QIBs.  5%  of  QIB  Portion  i.e.  2,25,000  Equity  Shares  shall  be  available  for  allocation  on  a  proportionate  basis  to  Mutual  Funds.  The  remaining  QIB  Portion  shall  be  available  for  allocation  on  a  proportionate basis to all QIBs including Mutual Funds, subject to valid Bids being received from them at or above  the Issue Price. Further, not less than 15% of the Issue, i.e., 13,50,000 Equity Shares shall be available for allocation  on  a  proportionate  basis  to  Non‐Institutional  Bidders  and  not  less  than  35%  of  the  Issue,  i.e.,  31,50,000  Equity  Shares shall be available for allocation on a proportionate basis to Retail Individual Bidders, subject to valid Bids  being received at or above the Issue Price.     Under subscription, if any, in any category would be met with spillover from other categories in accordance with  applicable  laws,  regulations  and  guidelines.  Investors  may  note  that  in  case  of  over  subscription  in  the  Issue,  allotment to QIB Bidders, Non‐Institutional Bidders and Retail Individual Bidders shall be made on a proportionate  basis.    Pursuant to SEBI circular no. CIR/CFD/DIL/1/2011 dated April 29, 2011 all non‐ retail Investors i.e. QIBs and Non  Institutional  Investors  should  compulsorily  apply  through  ASBA  Process  in  this  Issue.  Retail  Individual  Bidders  have the option to participate in this Issue through the ASBA process. For further details please see the section  titled “Issue Procedure” on page 191 of this Draft Red Herring Prospectus.    Our Company shall comply with the SEBI ICDR Regulations and any other ancillary directions issued by SEBI for this  Issue. In this regard, our Company has appointed Hem Securities Limited as the Book Running Lead Manager to  manage the Issue and to procure the subscriptions to the Issue.    Investors should note that Equity Shares would be allotted to all successful Bidders only in dematerialised form.  Bidders will not have the option of getting allotment of the Equity Shares in physical form. The Equity Shares on  Allotment shall be traded only in the dematerialised segment of the Stock Exchanges.   

18 

 

    Illustration of Book Building and Price Discovery Process    (Investors should note that the following is solely for the purpose of illustration and is not specific to the Issue)    The Bidders can bid at any price within the price band. For instance, assume a price band of  ` 20/‐ to ` . 24/‐ per  Equity Share, issue size of 3,000 equity shares and receipt of five bids from bidders, details of which are shown in  the table below. A graphical representation of the consolidated demand and price would be made available at the  website  of  the  BSE  (www.bseindia.com),  the  NSE  (www.nseindia.com),  and  at  the  bidding  centers  during  the  bidding  period.  The  illustrative  book  as  set  forth  below  shows  the  demand  for  the  Equity  Shares  of  the  Issuer  Company at various prices and is collated from Bids received from various investors.    Bid Quantity  Bid Price (`.) Cumulative Quantity Subscription 500  24  500 16.67%  1,000  23  1,500  50.00%  1,500  22  3,000  100.00%  2,000  21  5,000  166.67%  2,500  20  7,500  250.00%    The price discovery is a function of demand at various prices. The highest price at which our Company is able to  issue the desired quantity of Equity Shares is the price at which the book cuts off, i.e., ` 22 in the above example.  Our Company, in consultation with the BRLM will finalize the Issue Price at or below such cut off price, i.e., at or  below `22. All Bids at or above this Issue Price and cut‐off Bids are valid Bids and are considered for allocation in  the respective categories.    Steps to be taken for bidding:  1.

Check eligibility for bidding (see the section titled “Issue Procedure ‐ Who Can Bid” on page 193 of the Draft  Red Herring Prospectus); 

2.

Ensure that the Bidder has a demat account and the demat account details are correctly mentioned in the Bid‐ cum‐Application Form and the ASBA Bid cum Application Form; 

3.

Ensure  that  the  Bid  cum  Application  Form  or  ASBA  Bid  cum  Application  Form  is  duly  completed  as  per   instructions given in this Draft Red Herring Prospectus and in the Bid cum Application Form and the ASBA Bid  Cum Application Form; 

4.

Except for Bids on behalf of the Central or State Government, residents of Sikkim and the officials appointed  by the courts, for Bids of all values ensure that you have mentioned your Permanent Account Number (“PAN”)  allotted under the I.T. Act in the Bid cum Application Form and the ASBA Bid cum Application Form (see “Issue  Procedure ‐ ‘PAN’ or ‘GIR’ Number” on page 206); 

5.

The Bidder should ensure the correctness of his or her Demographic Details (as defined in the section “Issue  Procedure – Bidder’s Depository Account and Bank Account Details” on page 202 i.e. those given in the Bid  cum Application Form vis‐à‐vis with his or her Depository Participant); 

6.

Bids by QIBs will have to be submitted to members of the Syndicate or their affiliates or SCSBs only; 

7.

Bids by ASBA Bidders may be submitted either with the Syndicate or SCSBs. ASBA Bidders should ensure that  their  bank  accounts  have  adequate  credit  balance  in  their  bank  account  to  ensure  that  their  Bid  cum  ASBA  Form is not rejected. 

 

19 

 

    WITHDRAWAL OF THE ISSUE  Our Company, in consultation with the BRLM, reserves the right not to proceed with the Issue any time after the  Bid/Issue Opening Date but before Allotment of Equity Shares. In such an event, our Company would issue a public  notice in the newspapers in which the pre‐Issue advertisements were published, within two Working Days of the  Bid/Issue Closing Date, providing reasons for not proceeding with the Issue. The BRLM, through the Registrar to  the Issue, shall notify the SCSBs to unblock the bank accounts of the ASBA Bidders within one Working Day from  the  day of  receipt  of  such  notification. Our  Company  shall  also  inform  the Stock Exchanges  on  which  the Equity  Shares are proposed to be listed.    Notwithstanding the foregoing, the Issue is also subject to obtaining (i) the final listing and trading approvals of the  Stock  Exchanges,  which  our  Company  shall  apply  for  only  after  Allotment,  and  (ii)  the  final  RoC  approval  of  the  Prospectus after it is filed with the RoC.    In the event our Company in consultation with the BRLM withdraws the Issue after the Bid / Issue Closing Date, a  fresh offer document will be filed with SEBI in the event our Company subsequently decides to proceed with the  initial public offering.    In  the  event  of  withdrawal  of  the  Issue  anytime  after  the  Bid  /  Issue  Opening  Date  but  before  the  allotment  of  Equity  Shares,  our  Company  will  forthwith  repay,  without  interest,  all  monies  received  from  the  applicants  in  pursuance  of  the  Draft  Red  Herring  Prospectus.  If  such  money  is  not  repaid  within  8  days  after  our  Company  become liable to repay it, i.e. from the date of withdrawal, then our Company, and every Director of our Company  who is an officer in default shall, on and from such expiry of 8 days, be liable to repay the money, with interest at  the rate of 15% per annum on application money.    In terms of the ICDR Regulations, QIBs bidding in the QIB Portion shall not be allowed to withdraw their Bids after  the  Bid  /  Issue  Closing  Date.  For  further  details,  see  “Issue  Structure”  on  page  189  of  the  Draft  Red  Herring  Prospectus.    BID / ISSUE PROGRAMME    Bid / Issue Opens on   [●]  Bid / Issue Closes on   [●]    Bids and any revision in Bids will be accepted only between 10.00 a.m. and 5.00 p.m. (Indian Standard Time) during  the Bid/Issue Period as mentioned above at the Bidding centers mentioned in the Bid cum Application Form except  that on the Bid/Issue Closing Date will be accepted only between 10.00 a.m. and 3.00 p.m. (Indian Standard Time)  and uploaded until (i) 4.00 p.m. in case of Bids by QIB Bidders and Non‐Institutional Bidders; and (ii) 5.00 p.m. for  Retail  Individual  Bidders  which  may  be  extended  upto  such  time  as  deemed  fit  by  the  Stock  Exchanges.  Due  to  limitation of time available for uploading the Bids on the Bid/Issue Closing Date, the Bidders are advised to submit  their  Bids  one  Working Day prior  to  the  Bid/Issue Closing  Date  and,  in  any  case,  no  later  than  3.00  p.m.  (Indian  Standard Time) on the Bid/Issue Closing Date. Bidders are cautioned that in the event a large number of Bids are  received on the Bid/Issue Closing Date, as is typically experienced in IPOs, which may lead to some Bids not being  uploaded due to lack of sufficient time to upload, such Bids that cannot be uploaded will not be considered for  allocation in the Issue. If such Bids are not uploaded, our Company, the BRLM and the Syndicate Members shall not  be responsible. Bids were accepted only between Monday and Friday (excluding any public holiday).    On  the  Bid  Closing  Date,  extension  of  time  will  be  granted  by  the  Stock  Exchanges  only  for  uploading  the  Bids  received by Retail Individual Bidders, after taking into account the total number of Bids received upto the closure  of  timings  for  acceptance  of  Bid‐cum  Application  Forms  and  ASBA  Forms  as  stated  herein  and  reported  by  the  BRLM to the Stock Exchanges within half an hour of such closure. In case of discrepancy in the data entered in the  20 

 

    electronic book vis‐à‐vis the data contained in the physical Bid form, for a particular bidder, the details as per the  bid file received from may be taken as the final data the purpose of allotment. In case of discrepancy in the data  entered in the electronic book vis‐à‐vis the data contained in the physical or electronic Bid Form, for a Bidder, the  Registrar to the Issue shall ask for rectified data from the SCSBs.     We will decide the Price Band in consultation with the BRLM. The Cap Price shall be less than or equal to 120% of  the Floor Price and the Floor Price shall not be less than the face value of Equity Shares. Subject to compliance with  the immediately preceding sentence, the Floor Price can move up or down to the extent of 20% of the Floor Price  as  disclosed  at  least  two  working  days  prior  to  the  Bid/Issue  Opening  Date  and  the  Cap  Price  will  be  revised  accordingly. The announcement on the Price Band shall also be made available on the websites of the BRLM and at  the terminals of the Syndicate.    In case of revision in the Price Band, the Bid/Issue Period will be extended for atleast three additional Working  Days after revision of the Price Band subject to the total Bid/Issue Period not exceeding 10 Working Days. Any  revision  in  the  Price  Band  and  the  revised  Bid/Issue  Period,  if  applicable,  will  be  widely  disseminated  by  notification to the Stock Exchanges, by issuing a press release and also by indicating the change on the websites  of the BRLM, and at the terminals of the members of the Syndicate.     UNDERWRITERS TO THE ISSUE    After the determination of the Issue Price and allocation of the Equity Shares but prior to filing of the Prospectus  with the ROC, our Company will enter into an Underwriting Agreement with the Underwriters for the Equity Shares  proposed  to  be  offered  through  this  Issue.  It  is  proposed  that  pursuant  to  the  terms  of  the  Underwriting  Agreement, the BRLM shall be responsible for bringing in the amount devolved in the event that their respective  Syndicate  Members  do  not  fulfill  their  underwriting  obligations  save  and  except  for  underwriting  obligations  resulting  from  ASBA  Bids.  The  underwriting  shall  be  to  the  extent  of  the  Bids  uploaded  by  the  Underwriters  including  through  its  Syndicate/Sub‐Syndicate.  Pursuant  to  the  terms  of  the  Underwriting  Agreement,  the  obligations of the Underwriters are several and are subject to certain conditions specified therein.    The Underwriters have indicated their intention to underwrite the following number of Equity Shares:     Details of Underwriters  Indicative  Number  of  Equity  Shares  Amount Underwritten (`In lakh) to be Underwritten  [•]  [•]  [•]  [•]  [•]  [•]  Total Î  [•]  [•]  (This portion will be filled in before filing of the Prospectus with the ROC)    The  above‐mentioned  amount  is  indicative  underwriting  and  this  would  be  finalized  after  pricing  and  actual  allocation. The above Underwriting Agreement is dated [•]. Our Board of Directors at its meeting held on [●], has  accepted and entered into the Underwriting Agreement mentioned above on behalf of our Company.    In the opinion of the Board of Directors (based on a certificate given by the Underwriters), the resources of all the  above mentioned Underwriters are sufficient to enable them to discharge their respective underwriting obligations  in  full.  All  the  above‐mentioned  Underwriters  are  registered  with  SEBI  or  registered  as  brokers  with  the  Stock  Exchange(s).      Allocation  among  Underwriters  may  not  necessarily  be  in  proportion  to  their  underwriting  commitments.  Notwithstanding  the  above  table,  the  Underwriters  shall  be  severally  responsible  for  ensuring  payment  with  21 

 

    respect  to  Equity  Shares  allocated  to  investors  procured  by  them.  In  the  event  of  any  default,  the  respective  Underwriter in addition to other obligations to be defined in the Underwriting Agreement will also be required to  procure / subscribe to the extent of the defaulted amount.    The underwriting arrangement mentioned above shall not apply to the subscriptions received through ASBA Bid  cum application form and bidded by the Designated Branches of SCSBs in this Issue. 

22 

 

    3.4 ‐ CAPITAL STRUCTURE OF OUR COMPANY                  The share capital of our Company as on the date of this Draft Red Herring Prospectus is set forth below:          (` In Lakhs)  Sr.No.  Particulars Aggregate Value at  Aggregate Value at  Face Value (`)  Issue Price (`)  A  Authorised Capital  2,00,00,000 Equity Shares of ` 10 each  2000.00    B  Issued, Subscribed and Paid up capital 93,99,840 Equity shares of ` 10 each  939.98    C  Present Issue in terms of this Draft Red Herring  Prospectus  90,00,000 Equity shares of ` 10/‐ each at a premium  of `  [●] per share.  900.00  [●]  D  Net offer to public  90,00,000 Equity shares of ` 10/‐ each at a premium  of ` [●] per share.  900.00  [●]  E  Paid up Capital After the Issue   1,83,99,840 Equity shares of ` 10/‐ each.  1839.98  [●]  F  Share Premium Account   Before the Issue   264.96  After the Issue  [●]      The  present  Issue  of  90,00,000  Equity  Shares  in  terms  of  the  Draft  Red  Herring  Prospectus  has  been  authorized  pursuant to a resolution of our Board of Directors dated August 09, 2011 and by Special Resolution passed under  Section 81 & 81(1A) of the Companies Act, 1956 at the Extra‐ordinary General Meeting of the members held on  August 12, 2011.    NOTES TO CAPITAL STRUCTURE    1. Details of Increase in Authorized Share Capital of our Company                                                                                                                                                                (` In Lakhs)  Date of Meeting  Cumulative  Face Authorised  Particulars  No. of Equity  Value  Share Capital  Shares  (`)  (in ` lakhs)  On Incorporation  1,00,000  10.00 10.00  ‐  15/11/2007  3,60,000  10.00 36.00  Increased from ` 10 lakhs to ` 36 lakhs  20/03/2008  7,50,000  10.00 75.00  Increased from  ` 36 lakhs to ` 75 lakhs  02/11/2009  9,00,000  10.00 90.00  Increased from  ` 75 lakhs to ` 90 lakhs  31/03/2010  15,00,000  10.00 150.00  Increased from  ` 90 lakhs to ` 150 lakhs  28/01/2011  50,00,000  10.00 500.00  Increased from  ` 150 lakhs to  ` 500 lakhs  29/06/2011  2,00,00,000  10.00 2,000.00 Increased from  ` 500 lakhs to  ` 2,000 lakhs    2. Equity Share Capital History of our Company    Date of  No. of  Cumulati Face  Issue  Cumulative  Cumulative  Conside Nature of Issue and  Allotment /  Equity  ve No. of  Value  Price  Securities  Paid‐up  ration  Category of Allottees  Date of Fully  Shares  Equity  Premium  Capital (`)  Paid Up  allotted  Shares  Account ( `)  23 

 

Date of  Allotment /  Date of Fully  Paid Up 

No. of  Equity  Shares  allotted 

Cumulati Face  ve No. of  Value  Equity  Shares 

Issue  Price 

Cumulative  Securities  Premium  Account ( `) 

Cumulative  Paid‐up  Capital (`) 

Conside ration 

01/05/2003 

10,000 

10,000 

10 

10 

Nil 

1,00,000 

Cash 

02/07/2003 

90,000 

1,00,000 

10 

10 

Nil 

10,00,000 

Cash 

15/11/2007 

2,60,000 

3,60,000 

10 

10 

Nil 

36,00,000 

Cash 

31/03/2008 

3,90,000 

7,50,000 

10 

10 

Nil 

75,00,000 

Cash 

31/03/2010 

7,50,000  15,00,000 

10 

10 

Nil 

1,50,00,000 

Cash 

31/03/2011  8,49,960  23,49,960  29/06/2011  70,49,880  93,99,840 

10  10

100  Nil

7,64,96,400  2,64,96,400

2,34,99,600  9,39,98,400

Cash  Bonus 

  3.

Subscribers  to  Memorandum1  Allotment  to  Promoters & Others  Allotment  to  Promoters & Others  Allotment  to  Promoters,  Promoter  Group & Others  Allotment  to  Promoters,  Promoter  Group & Others  Allotment  to  Promoters  &  Promoter Group  Existing Shareholders2

1.

The  Subscribers  to  the  Memorandum  of  Association  of  our  Company  are  Mr.  Rajesh  Mundra  and  Mr.  Gaurav Mungad. 

2.

Our  Company  had  issued  bonus  shares  to  the  members  in  the  ratio  of  3:1  (Three  shares  for  every  one  share  held  on  that  date)  by  utilizing  the  amount  lying  to  the  credit  of  Securities  Premium  Account  and  General Reserve amounting to ` 5,00,00,000 and  ` 2,04,98,800 respectively. 

Capital Build Up in respect of shareholding of Promoters    

Date of  Consid Allotment/  eration  Date of Fully  Paid up 

Mr. Gaurav Mungad  01/05/2003  Cash  02/07/2003  01/08/2003  15/11/2007  31/03/2008  31/03/2010  31/03/2011  20/04/2011 

Cash  Cash  Cash  Cash  Cash  Cash  Cash 

29/06/2011  ‐  Sub Total  Mr. Vaibhav Mungad 

Nature of Issue 

Subscribers to  Memorandum  Allotment   Sold to Mr. Ashish Jain  Allotment   Allotment   Allotment   Allotment   Purchased from   Mr. Ashish Jain  Bonus 

No. of  Equity  Shares 

Face  Issue  % of  Value  Price /  Pre‐ (`)  Consid issue  eration  paid up  (`)  capital 

5,000  25,000 (10) 30,000 50,000 95,000 75,000

10  10 10 10 10 10 10

10  10 10 10 10 10 100

0.05  0.27 0.00 0.32 0.53 1.01 0.80

10  8,40,000 11,20,000

10  10

100  Nil

0.00  8.94 11.92

24 

 

    Nature of Issue and  Category of Allottees 

% of  Post‐ issue  paid up  capital 

0.03  0.14  0.00  0.16  0.27  0.52  0.41 

No.  of  Pledged  shares   

% of  Pledged  shares to Total Pre issue  Holding 

‐  ‐ ‐ ‐ 50,000 50,000 ‐

‐  ‐ ‐ ‐ 0.53 0.53 ‐

0.00  ‐  4.57  ‐ 6.09  1,00,000

‐  ‐ 1.06

    25/05/2006 

Cash 

Purchased from   Mrs. Chandra Mundra &  Mr. Rajesh Mundra  Allotment   Allotment   Allotment   Allotment   Bonus 

30,000  10  10  0.32  0.16  ‐  ‐  15/11/2007  Cash  1,00,000 10 10 1.06 0.54  ‐ ‐ 31/03/2008  Cash  50,000 10 10 0.53 0.27  ‐ ‐ 31/03/2010  Cash  5,85,000 10 10 6.22 3.18  2,50,000 2.66 31/03/2011  Cash  75,000 10 100 0.80 0.41  ‐ ‐ 29/06/2011  ‐  25,20,000 10 Nil 26.81 13.70  ‐ ‐ Sub Total  33,60,000 35.74 18.26  2,50,000 2.66 Mr. Omprakash Maheshwari  Purchased from   25/05/2006  Cash  Mrs. Chandra Mundra  10,000  10  10  0.11  0.05  ‐  ‐  15/11/2007  Cash  Allotment   1,00,000 10 10 1.06 0.54  1,00,000 1.06 31/03/2008  Cash  Allotment   1,50,000 10 10 1.60 0.82  1,50,000 1.60 31/03/2010  Cash  Allotment   20,000 10 10 0.21 0.11  ‐ ‐ 29/06/2011  ‐  Bonus  8,40,000 10 Nil 8.94 4.57  ‐ ‐ Sub Total  11,20,000 11.92 6.09  2,50,000 2.66 Mungad Strips and Alloys Private Limited  31/03/2011  Cash  Allotment   4,99,980 10 100 5.32 2.72  ‐ ‐ 29/06/2011  ‐  Bonus  14,99,940 10 Nil 15.96 8.15  ‐ ‐ Sub Total  19,99,920 21.28 10.87  6,00,000 6.38 Total  75,99,920 80.86 41.30  6,00,000 6.38   4. Details  of  the  aggregate  shareholding  of  our  Promoter  Group  and  of  the  Directors  of  our  Corporate  Promoter is as below:    Particulars  No. of Shares % of Pre‐issue paid up capital  Promoter Group    Mrs. Sushila Mungad  3,40,000  3.62 Mrs. Nidhi Mungad  38,000  0.40 Mrs. Jaya Mungad  38,000  0.40 Omsu Industries Private Limited  7,99,920  8.51 Sub Total  12,15,920  12.93 Director of our Corporate Promoter    Mr. Aabhas Mungad  2,00,000  2.13 Sub Total  2,00,000  2.13 Total  14,15,920  15.06   5. Details of the aggregate number of Equity Shares purchased/acquired or sold by our Promoters, Promoter  Group  and/or  the  Directors  of  the  Company  which  is  our  Promoter  and/or  by  our  Directors  and  their  immediate  relatives  within  six  months  immediately  preceding  the  date  of  filing  of  this  Draft  Red  Herring  Prospectus with SEBI.    Name  Date of  Nature of  No. of  Face  Allotment/  Consideration Allotment/  Allotment/  Shares  Value  Acquisition  Acquisition  Acquisition  Price  Mr. Omprakash Maheshwari  29/06/2011 Bonus Issue 8,40,000 10  Nil N.A.

25 

 

Name 

Date of  Allotment/  Acquisition  31/03/2011 20/04/2011 29/06/2011

Nature of  Allotment/  Acquisition  Allotment  Purchased Bonus Issue

75,000 10 8,40,000

10  10  10 

Allotment/  Acquisition  Price  100 100 Nil

Mr. Vaibhav Mungad 

31/03/2011 29/06/2011

Allotment  Bonus Issue

75,000 25,20,000

10  10 

100 Nil

Cash N.A.

Mungad  Strips  and  Alloys  Private Limited 

31/03/2011 29/06/2011

Allotment  Bonus Issue

4,99,980 14,99,940

10  10 

100 Nil

Cash N.A.

Omsu  Industries  Limited 

31/03/2011 29/06/2011

Allotment  Bonus Issue

1,99,980 5,99,940

10  10 

100 Nil

Cash N.A.

Mrs. Sushila Mungad    Mrs. Nidhi Mungad 

29/06/2011   29/06/2011

Bonus Issue

2,55,000

Nil

N.A.

Bonus Issue

28,500

10    10 

Nil

N.A.

Mrs. Jaya Mungad 

29/06/2011

Bonus Issue

28,500

10 

Nil

N.A.

Mr. Gaurav Mungad 

Private 

No. of  Shares 

Face  Value 

    Consideration

Cash Cash N.A.

Mr. Aabhas Mungad  29/06/2011 Bonus Issue 1,50,000 10  Nil N.A. The  maximum  and  minimum  price  at  which  the  aforesaid  purchases/acquisition  was  made  was  `  100  and  `  Nil  respectively per equity share.    6. Promoter’s Contribution and Lock‐in     The following shares held by Promoters are locked‐in as Promoter’s Contribution:  Date of  Nature of Issue  Allotment/  Date of  Fully Paid  up  Mr. Gaurav Mungad  01/05/2003  Subscribers to Memorandum 02/07/2003  Allotment   15/11/2007  Allotment   31/03/2010  Allotment   31/03/2011  Allotment   20/04/2011  Purchased from Mr. Ashish Jain 29/06/2011  Bonus  Sub Total  Mr. Vaibhav Mungad  25/05/2006  Purchased  from  Mrs.  Chandra  Mundra & Mr. Rajesh Mundra  15/11/2007  Allotment   31/03/2008  Allotment  

No. of  Equity  Shares 

Issue Price /  Consideration (`) 

% of Pre‐ issue paid  up capital 

% of  Post‐ issue  paid up  capital 

5,000  24,990  30,000  45,000  75,000  10  5,40,000  7,20,000 

10 10 10 10 100 100 Nil

0.05  0.27  0.32  0.48  0.80  0.00  5.74  7.66 

0.03 0.14 0.16 0.24 0.41 0.00 2.93 3.91

30,000  1,00,000  50,000 

10  10 10

0.32  1.06  0.53 

0.16  0.54 0.27

26 

 

Lock in  period 

3 years 

3 years 

    Lock in  period 

Date of  Nature of Issue  No. of  Issue Price /  % of Pre‐ % of  Allotment/  Equity  Consideration issue paid  Post‐ Date of  Shares  (`)  up capital  issue  Fully Paid  paid up  up  capital  31/03/2010  Allotment   3,35,000  10 3.56  1.82 31/03/2011  Allotment   75,000  100 0.80  0.41 29/06/2011  Bonus  17,70,000  Nil 18.83  9.62 Sub Total  23,60,000  25.11  12.83 Mr. Omprakash Maheshwari  25/05/2006  Purchased  from  Mrs.  Chandra     Mundra  10,000  10  0.11  0.05  3 years  31/03/2010  Allotment   20,000  10 0.21  0.11 29/06/2011  Bonus  90,000  Nil 0.96  0.49 Sub Total  1,20,000  1.28  0.65 Mungad Strips and Alloys Private Limited  31/03/2011  Allotment   4,99,980  100 5.32  2.72 29/06/2011  Bonus  1,59,988  Nil 1.70  0.87 3 years  Sub Total  6,59,968  7.02  3.59     Total  38,59,968 41.07   20.98   All  Equity  Shares,  which  are  being  locked  in  are  not  ineligible  for  computation  of  Promoters  contribution  as  per  Regulation 33 of  the  SEBI  ICDR Regulations  and  are being  locked  for 3 years  in  under  Regulation 36(a)  of the SEBI  ICDR  Regulations.  No  equity  shares  proposed  to  be  locked‐in  as  Promoters  Contribution  have  been  issued  out  of  revaluation reserve or for non cash consideration.     Our Promoters have, by a written undertaking, consented to have 38,59,968 equity shares held by them to be locked  in  as  Promoters  contribution  for  a  period  of  three  years  from  the  date  of  allotment  in  this  Issue  and  will  not  be  disposed / sold / transferred by the promoters during the period starting from the date of filing the Draft Red Herring  Prospectus with SEBI till the date of commencement of lock‐in period as stated in the Draft Red Herring Prospectus.  The equity shares under the Promoters contribution will constitute 20.98% of our post‐issue paid up share capital.  Our  Promoters  have  also  consented  that  the  Promoters  contribution  under  Regulation  33  of  the  SEBI  ICDR  Regulations  will  not  be  less  than  20%  of  the  post  issue  paid  up  capital  of  our  Company.  The  entire  pre‐issue  shareholding  of  the  Promoters,  other  than  the  Promoters  contribution  which  is  locked  in  for  three  years,  shall  be  locked in for a period of one year from the date of allotment in this Issue.    Details of share capital locked in for one year    In terms of Regulation 36(b) and 37 of the SEBI ICDR Regulations, in addition to the Promoters contribution which is  locked in for three years, as specified above, the entire pre‐issue equity share capital constituting 55,39,872 equity  shares  shall  be  locked  in  for  a  period  of  one  year  from  the  date  of  allotment  of  Equity  shares  in  this  Issue.  The  securities  which  are  subject  to  lock‐in  shall  carry  inscription  ‘nontransferable’  along  with  the  duration  of  specified  non‐transferable  period  mentioned  in  the  face  of  the  security  certificate.  The  shares  which  are  in  dematerialized  form shall be locked‐in by the respective depositories.   

27 

 

    Other requirements in respect of lock‐in:  a)

In  terms  of  Regulation  39 of  the  SEBI  ICDR  Regulations,  the  locked  in Equity  Shares held  by  the  Promoters,  as  specified above, can be pledged with any scheduled commercial bank or public financial institution as collateral  security for loan granted by such bank or institution provided that the pledge of Equity Shares is one of the terms  of  the  sanction  of  the  loan.  Provided  that  securities  locked  in  as  minimum  promoter  contribution  may  be  pledged  only  if,  in  addition  to  fulfilling  the  above  requirements,  the  loan  has  been  granted  by  such  bank  or  institution, for the purpose of financing one or more of the objects of the Issue. 

b) In  terms  of  Regulation  40  of  the  SEBI  ICDR  Regulations,  the  Equity  Shares  held  by  persons  other  than  the  Promoters prior to the Issue may be transferred to any other person holding the Equity Shares which are locked  in as per Regulation 36 or 37 of the SEBI ICDR Regulations, subject to continuation of the lock‐in in the hands of  the  transferees  for  the  remaining  period  and  compliance  with  the  SEBI  (Substantial  Acquisition  of  Shares  and  Takeovers) Regulations, 1997, as applicable.  c)

Further in terms of Regulation 40 of the SEBI ICDR Regulations, the Equity Shares held by the Promoters may be  transferred to and amongst the Promoter Group or to new promoters or persons in control of the Issuer subject  to continuation of the lock‐in in the hands of the transferees for the remaining period and compliance with SEBI  (Substantial Acquisition of Shares and Takeovers) Regulations, 1997, as applicable. 

  7. Our Shareholding Pattern    The table below presents our shareholding pattern before the proposed Issue and as adjusted for the Issue:    Cate Category of  Shareholder No. of   Total no.  Total shareholding  Total Post issue  Shares Pledged or  gory     Sharehol of  shares  as a % of total  Shareholding  otherwise  code  ders    number of shares  encumbered (Pre      Issue)  As a %  As a % of  No. As a %  No. of  As a % of (A+B) (A+B+C)  of  shares  of  shares  (A+B+C) (A+B+C)  (A)  Shareholding  of  Promoter  and  Promoter  Group                          1  Indian        (a)  Individuals/  Hindu  Undivided Family  6  60,16,000  64.00  64.00  60,16,000  32.70  6,00,000  9.97  (b)  Central  Government/  State Government(s)  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  (c)  Bodies Corporate  2  27,99,840 29.79 29.79 27,99,840  15.22  ‐ ‐ (d)  Financial  Institutions/  Banks  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  (e)  Any Others(Specify)  ‐  ‐ ‐ ‐ ‐  ‐  ‐ ‐    Sub Total(A)(1)  8  88,15,840 93.79 93.79 88,15,840  47.91  6,00,000 6.81 2  Foreign          A  Individuals  (Non‐ Residents  Individuals/ Foreign Individuals)  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  B  Bodies Corporate  ‐  ‐ ‐ ‐ ‐  ‐  ‐ ‐ C  Institutions  ‐  ‐ ‐ ‐ ‐  ‐  ‐ ‐ D  Any Others(Specify)  ‐  ‐ ‐ ‐ ‐  ‐  ‐ ‐ 28 

 

Cate Category of  Shareholder No. of   gory     Sharehol code  ders     

Total no.  of  shares   

Total shareholding  as a % of total  number of shares  As a %  As a % of  of (A+B) (A+B+C) 

     

(B)  1  (a)  (b)  (c)  (d)   (e)  (f)  (g)  (h)     B 2  (a)  (b) 

I  II 

(c)     (B)     (C) 

Sub Total(A)(2)  Total  Shareholding  of  Promoter          and  Promoter  Group  (A)=  (A)(1)+(A)(2)  Public shareholding  Institutions  Mutual  Funds/ UTI  Financial  Institutions  /  Banks  Central  Government/  State Government(s)  Venture  Capital Funds   Insurance Companies  Foreign  Institutional  Investors  Foreign  Venture  Capital  Investors  Any Other (specify)  Sub‐Total (B)(1)  Non‐institutions  Bodies Corporate  Individuals  Individuals  ‐i.  Individual  shareholders  holding  nominal  share  capital  up  to ` 1 lakh  ii.  Individual  shareholders  holding  nominal   share capital in  excess of ` 1 lakh.  Any Other (specify)  Sub‐Total (B)(2)  Total  Public  Shareholding  (B)=  (B)(1)+(B)(2)  TOTAL (A)+(B)  Shares    held    by  Custodians  and  against    which  Depository  Receipts  have  been  issued 

‐ 

‐

‐

‐

8        ‐ 

88,15,840 

93.79 

93.79 

‐

‐

‐ 

‐ 

‐  ‐  ‐ 

No. of  shares 

As a %  of  (A+B+C)  ‐  ‐ 

‐

‐

6,00,000 

6.81 

‐

‐

‐

‐ 

‐ 

‐ 

‐ 

‐  ‐ ‐

‐  ‐ ‐

‐  ‐ ‐

‐  ‐ ‐

‐  ‐ ‐

‐ 

‐ 

‐ 

‐ 

‐ 

‐ 

‐  ‐  ‐     ‐    

‐  ‐ ‐

‐  ‐ ‐

‐  ‐ ‐

‐  ‐ ‐

‐  ‐ ‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐ 

‐ 

‐ 

‐ 

‐ 

‐ 

4 

5,84,000  ‐ 5,84,000

6.21  ‐ 6.21

6.21  ‐ 6.21

‐  ‐ ‐

‐  ‐ ‐

4  12 

5,84,000  93,99,840

6.21  100.00

6.21  100.00

95,84,000  1,83,99,840 

52.09  100.00 

‐  ‐

‐  ‐

  

  

  

  

  

  

  

4  ‐ 

  

29 

 

Total Post issue  Shareholding 

    Shares Pledged or  otherwise  encumbered (Pre  Issue)  No. of  As a % shares  (A+B+C)

88,15,840     

95,84,000 

47.91       

52.09 

Cate Category of  Shareholder No. of   gory     Sharehol code  ders     

Total no.  of  shares   

Total shareholding  as a % of total  number of shares  As a %  As a % of  of (A+B) (A+B+C) 

1 

Promoter  and  Promoter Group   Public   Sub‐Total (C )  GRAND TOTAL  (A)+(B)+(C) 

2       

‐  ‐  ‐  12 

Total Post issue  Shareholding 

No. of  shares 

As a %  of  (A+B+C) 

    Shares Pledged or  otherwise  encumbered (Pre  Issue)  No. of  As a % shares  (A+B+C)

‐  ‐ ‐

‐  ‐ ‐

‐  ‐ ‐

‐  ‐  ‐ 

‐  ‐  ‐ 

‐  ‐ ‐

‐  ‐ ‐

93,99,840 

‐ 

100.00 

1,83,99,840 

100.00 

6,00,000 

6.38 

The entire shareholding of our Company is in physical form.    8. Equity Shares held by Top Ten Shareholders    a. Details of Top ten shareholders of our Company as on the date of filing of this Draft Red Herring Prospectus  with SEBI are as follows:     Sr.No  Name of Shareholder Number of  % of shares to Pre‐ Equity Shares  Issue Share capital  1  Mr. Vaibhav Mungad  33,60,000  35.75 2  Mungad Strips and Alloys Pvt. Limited 19,99,920  21.28 3  Mr. Omprakash Maheshwari  11,20,000  11.92 4  Mr. Gaurav Mungad  11,20,000  11.92 5  Omsu Industries Private Limited 7,99,920  8.51 6  Mrs. Sushila Mungad  3,40,000  3.62 7  Mr. Nilesh Maheshwari  2,40,000  2.55 8  Mr. Aabhas Mungad  2,00,000  2.13 9  Mrs. Madhu Maheshwari  92,000  0.98 10  Mrs. Krishna Maheshwari  52,000  0.55 Total  93,23,800  99.21   b. Details of Top ten shareholders of our Company as on ten days prior to the date of filing of this Draft Red  Herring Prospectus with SEBI are as follows:     Sr.No  Name of Shareholder Number of  % of shares to Pre‐ Equity Shares  Issue Share capital  1  Mr. Vaibhav Mungad  33,60,000  35.75 2  Mungad Strips and Alloys Pvt. Limited 19,99,920  21.28 3  Mr. Omprakash Maheshwari  11,20,000  11.92 4  Mr. Gaurav Mungad  11,20,000  11.92 5  Omsu Industries Private Limited 7,99,920  8.51 6  Mrs. Sushila Mungad  3,40,000  3.62 7  Mr. Nilesh Maheshwari  2,40,000  2.55 8  Mr. Aabhas Mungad  2,00,000  2.13 9  Mrs. Madhu Maheshwari  92,000  0.98 10  Mrs. Krishna Maheshwari  52,000  0.55 30 

 

    99.21

   Total  93,23,800    c. Details of Top ten shareholders of our Company as on two years prior to the date of filing of this Draft Red  Herring Prospectus with SEBI are as follows:    Sr.No  Name of Shareholder Number of  % of shares to  Equity Shares  7,50,000  outstanding Paid up  Share as on  September 06, 2009  1  Mr. Omprakash Maheshwari  2,60,000  34.67 2  Mr. Vaibhav Mungad   1,80,000  24.00 3  Mr. Gaurav Mungad  1,09,990  14.67 4  Mrs. Sushila Mungad  80,000  10.67 5  Mr. Nilesh Maheshwari  60,000  8.00 6  Mrs. Madhu Maheshwari  18,000  2.40 7  Mrs. Krishna Maheshwari  13,000  1.73 8  Mr. Aabhas Mungad  10,000  1.33 9  Mrs. Jaya Mungad  9,500  1.27 10  Mrs. Nidhi Mungad  9,500  1.27    Total  7,49,990  100.00   Our  Promoters,  Promoter  Group,  the  Directors  of  the  Company  which  is  our  Promoter,  Directors  and  their  relatives have not financed the purchase by any other person of the equity shares of our Company during the  period of six months immediately preceding the date of filing of Draft Red Herring Prospectus with SEBI.    10. As  on  the  date  of  filing  of  the  Draft  Red  Herring  Prospectus,  there  are  no  outstanding  warrants,  options  or  rights to convert debentures, loans or other instruments which would entitle Promoters or any shareholders  or any other person any option to acquire our Equity Shares after the Initial Public Offer.    11. We have not made any issue of equity shares at a price lower than the Issue price during the preceding one  year except the bonus shares issued as under:    Name of entity  Date  of  No. of Equity  Face Value  Issue Price  Consideration Allotment  Shares  (`)  (`)  All  the  Existing  29/06/2011  70,49,880 10 Nil Not  Applicable since  Shareholders  shares  were  issued  as  bonus issue    12. As on the date of the Draft Red Herring Prospectus, the issued share capital of our Company is fully paid up.    13. Except 6,00,000 equity shares which are pledged with Bank of Baroda for availing working capital facilities, no  other equity shares held by our Promoters are subject to any pledge.    14. Neither we nor our Promoters, Directors and the BRLM to the Issue have entered into any buyback and / or  standby arrangements and / or similar arrangements for the purchase of our Equity Shares from any person.    15. The BRLM and their associates are not holding any equity shares in our Company as on the date of filing of  Draft Red Herring Prospectus with the SEBI.  9.

31 

 

      16. This  issue  is  being  made  through  100%  Book  Building  process  wherein  not  more  than  50%  of  the  Issue  i.e.,  45,00,000  Equity  Shares  shall  be  allotted  on  a  proportionate  basis  to  QIBs.  5%  of  QIB  Portion  i.e.  2,25,000  Equity Shares shall  be  available  for  allocation  on  a proportionate basis to  Mutual Funds.  The  remaining  QIB  Portion shall be available for allocation on a proportionate basis to all QIBs including Mutual Funds, subject to  valid Bids being received from them at or above the Issue Price. Further, not less than 15% of the Issue, i.e.,  13,50,000 Equity Shares shall be available for allocation on a proportionate basis to Non‐Institutional Bidders  and  not  less  than  35%  of  the  Issue  i.e.,  31,50,000  Equity  Shares  shall  be  available  for  allocation  on  a  proportionate  basis  to  Retail  Individual  Bidders,  subject  to  valid  Bids  being  received  at  or  above  the  Issue  Price.  Under  subscription,  if  any,  in  any  category  would  be  met  with  spillover  from  other  categories  in  accordance  with  applicable  laws,  regulations  and  guidelines.  Investors  may  note  that  in  case  of  over  subscription in the Issue, allotment to QIB Bidders, Non‐Institutional Bidders and Retail Individual Bidders shall  be made on a proportionate basis.    17. A  Bidder  cannot  make  a  Bid  for  more  than  the  number  of  Equity  Shares  offered  through  the  Issue  and  not  exceeding  the  maximum  limit  of  investment  prescribed  under  relevant  laws  applicable  to  each  category  of  bidder.    18. Our Company has not raised any bridge loan against the proceeds of the Issue.    19. There will be no further issue of capital whether by way of issue of bonus shares, preferential allotment, rights  issue or in any other manner during the period commencing from the date of the Draft Red Herring Prospectus  until the Equity Shares offered through this Draft Red Herring Prospectus have been listed.    20. Our  Company  does  not  presently  intend  or  propose  to  alter  its  capital  structure  for  a  period  of  six  months  from the Bid / Issue opening date, by way of split or consolidation of the denomination of Equity Shares or  further  issue  of  Equity  Shares  (including  issue  of  securities  convertible  into  or  exchangeable,  directly  or  indirectly for Equity Shares) whether preferential or otherwise. This is  except if we enter into acquisition or  joint  ventures  or  make  investments,  in  which  case  we  may  consider  raising  additional  capital  to  fund  such  activity  or  use  Equity  Shares  as  a  currency  for  acquisition  or  participation  in  such  joint  ventures  or  investments.    21. Except the following, our Company has not issued any shares for consideration other than cash:    Date of  No. of Equity  Nature of  Particulars Benefits  Allotment  Shares  allotment    accrued to our  allotted  Company  29/06/2011  70,49,880  Bonus   Issued  to  existing  shareholders  by  utilizing  Nil the amount lying to the credit of Securities  Premium  Account  and  General  Reserve  amounting  to  ` 5,00,00,000  and  `  2,04,98,800 respectively    22. Our  Company  has  not  made  any  revaluation  of  its  assets  and  no  equity  share  has  been  issued  out  of  any  revaluation reserve.    23. An  over‐subscription  to  the  extent  of  10%  of  the  Issue  shall  be  retained  for  purpose  of  rounding  off  to  the  nearer  multiple  of  minimum  allotment  lot  while  finalizing  the  basis  of  allotment.  Consequently,  the  actual  allotment may go up by a maximum of 10% of the Issue, as a result of which, the post Issue paid up capital  after the Issue would also increase by the excess amount of allotment so made. In such an event, the Equity  32 

 

    Shares held by our Promoters and subject to lock‐in shall be suitably increased, so as to ensure that 20% of the  post Issue paid‐up capital is locked in.    24. Since  the  entire  issue  price  per  share  is  being  called  up  on  application,  all  the  successful  applicants  will  be  allotted fully paid‐up shares.    25. At  any  given  point  of  time  there  shall  be  only  one  denomination  of  the  Equity  Shares,  unless  otherwise  permitted by law. Our company shall comply with such disclosure and accounting norms as may be specified  by SEBI from time to time.    26. We do not have any Employees Stock Option Scheme / Employees Stock Purchase Scheme.    27. We have 12 shareholders on the date of filing of the Draft Red Herring Prospectus.    28. There  has  been  no  allotment  of  shares  in  terms  of  any  scheme  approved  under  Section  391‐394  of  the  Companies Act, 1956.    29. Investors may note that in case of over‐subscription, allotment will be on proportionate basis as detailed in  Para on “Basis of Allotment” appearing on Page No. 212 of this Draft Red Herring Prospectus. 

33 

 

    3.5 ‐ OBJECTS OF THE ISSUE     The Objects of the Issue are to:  1.

Expand the manufacturing capacities at our existing manufacturing units at Ghatabillod, 

2.

Fund the capital expenditure for setting up new manufacturing facility at Special Economic Zone,  Pithampur, Madhya Pradesh. 

3.

Augmenting long term working capital  

4.

Fund General corporate purposes, and 

5. Fund expenses of the Issue    Additionally, the Object of the Issue is to achieve the benefits of listing on the Stock Exchanges and create a public  market for the Equity Shares of our Company.    The  main  object  clause  and  objects  incidental  or  ancillary  to  the  main  object  clause  of  the  Memorandum  of  Association of our Company enables our Company to undertake the existing activities and the activities for which  the funds are being raised through the present issue. The fund requirement below is based on our current business  plan. In view of nature of the industry in which we operate, we have to revise our business plan from time to time  and consequently our fund requirement and consequent utilization of proceeds from the issue may also change.  We, further confirm that the activities of our Company carried out until now are in accordance with the object of  the Memorandum of Association of our Company.    Requirements of Funds     Sr.  Particulars  No.  Amount (` in lakhs)  1  Expand  the  manufacturing  capacities  at  our  existing  manufacturing  units  at  Ghatabillod  1912.05  2  Fund the capital expenditure for setting up new manufacturing facility at Special  977.95 Economic Zone, Pithampur, Madhya Pradesh  3  Augmenting long term working capital  435.00 4  General corporate purposes  [●] 5  Expenses of the Issue  [●]   Total  [●]   Means of Finance    The details of the means of finance are provided below:    Sr.  Particulars  Amount (` in Lakhs) No.  1  Proceeds of the Issue (IPO)  [●]   The  fund  requirement  and  deployment  of  issue  proceeds  has  not  been  appraised  by  any  Bank  /  Financial  Institutions. These are based on the estimates of our Management. In case of variations in the actual utilization of  funds earmarked for the purposes mentioned above, increased fund requirements for a particular purpose may be  financed by surplus funds, if any, available in respect of the other purposes for which funds are being raised in this  Issue.  34 

 

    Details of use of Issue Proceeds    1. Expand the manufacturing capacities at our existing manufacturing units at Ghatabillod    We are proposing to expand our capacity at our existing manufacturing plant situated at Ghatabillod from 2100MT  to  6600MT  for  Aluminum  extruded  sections  &  profiles.  Further  we  also  propose  to  manufacture  other  products  like value added products like Aluminium Slugs & Aluminium Rivets.    Proposed Plant Capacity    Activity  Existing Capacity Proposed  Capacity after expansion expansion  Aluminum extruded sections &  2100 MT 4500MT 6600MT profiles    Cost of Project  (` In Lakhs)  Particulars  Total Cost  Land & Site Development  100.00  Buildings and Other Civil Construction  233.35  Plant and Machinery  1390.00  Pre operative Expenses   94.35  Contingencies  94.35  Total  1912.05    Status of the Project    A. Land & site development    We  proposed to  set  up  the expansion  project  at  our  existing  lease  hold  land  located  at  Ghatabillod.  The  unit  at  Ghatabillod is on free hold land taken on lease rental basis alongwith an interest free security deposit of Rs. 154.30  lakhs,  from  one  of  our  Promoter  Director  Mr.  Omprakash  Maheshwari,  having  total  land  area  of  1.69  hectare  (approx. 16,930 sq. mtr) out of which we are already occupying 0.85hecater (approx 8,500 sq mtr). The total land  required for the expansion is 0.80 hectare (approx 8,000 sq mtr). Our Company is already in possession of this land  and  hence  there  will  be  no  extra  cost  for  acquisition  of  this  land  except  the  rental  that  our  Company  is  already  paying to the Lessor. The cost of site development has been estimated to be ` 100.00 lakhs as per the certificate  dated  August  01, 2011  of  M/s  Raj  Bhargava  &  Associates,  Chartered Engineer,  Valuer  &  Contractor, Indore.  The  details of the cost of site development are detailed below:    Sr.  Key site development activities  Quantity / Unit  Amount (` in lakhs)  No.  1  Compound & Retaining wall  2200 ft 50.00 2  Leveling & filling  2,40,000 cu  ft 10.00 3  Gate & Pillar  2 gate 20 ft each  2.00 4  External drainage & water drains 1000 ft each  2.00 5  Septic Tanks   3000 cu ft  4.00 6  Approach road    1000 ft  2.00 7  Internal link road    80 ft wide – 400 ft long – 2 no. 1.00 8  Scrap yard  covered  10, 000 sq ft  20.00 9  Drainage   ‐ 1.00 35 

 

10  11  12   

Water Tank   Plantation   Tube Well  TOTAL  

5000 cu ft  ‐ ‐

    4.00 1.00 1.00 100.00

  B. Buildings and Other Civil Construction   The total build up/ construction area is estimated at 35,000 sq. ft over existing land at Ghatabillod. The estimated  cost of building including cost of electrification is estimated at Rs 233.35 lakhs as per the certificate dated August  01,  2011  of  the  M/s  Raj  Bhargava  &  Associates,  Chartered  Engineer,  Valuer  &  Contractor,  Indore.  All  the  manufacturing  activities  will  be  undertaken  in  a  permanent  building  /  shed.  The  plant  area  shall  comprise  of  1650MT extrusion press and extrusion line. The detailed cost is construction is as follows:     Sr.  Amount Particulars  Area  Rate/unit  No.  (In `)  1  Extrusion Shed 100*20 Mtrs  2,000 Sq mtrs 3,500  70,00,000 2  Stores  200 Sq mtrs 4,500  9,00,000 3  Security Check post  40 sq mtrs 3,500  1,40,000 4  HT Yard  180 sq mtrs 1,000  1,80,000 5  Electric Room  600 sq mtrs 4,000  24,00,000 6  Plant office  200 sq mtrs 5,000  10,00,000 7  Cooling tower tank  10 cubic mtrs 10,500  1,05,000 8  Flooring  2,000 sq mtrs 1,000  20,00,000 9  Electrification  ‐ ‐  15,00,000 10  Elevation & Renovation  500 sq mtrs ‐  81,10,000   TOTAL   2,33,35,000   C. Plant and Machinery    The  total  cost  of  plant  &  machinery  is  estimated  at  `  1390.00  lakhs  based  on  the  quotations  received  from  supplier. No plant and machinery is second hand. We have not yet placed the orders for Plant and Machinery. The  said  machineries  will  be  installed  on  Turnkey  basis  and  the  supplier  will  be  supplying  full  set  of  machinery  with  overall  support  of  erection,  installation  and  commercial  production.  The  details  of  plant  and  machineries  are  as  under    Sr.  Description of the  Vendor Quantity Total Cost  Total Cost (in  Date of  No.  machinery  (USD)  `) (1 USD = `  Quotation*  45)  1.  Turnkey  Basis  ‐  1650  MT  of  Gulf  Gate  1 set $ 8,40,000 3,78,00,000  August 01,  Aluminium  Extrusion  Press  General  2011  (Forged main Cylinder)  Trading  L.L.C  P.O.  Box  120558‐ Dubai‐ U.A.E.      Tel:‐  +971  4  33914.   Fax:‐ +971  4  3391432. 

36 

 

    2 

3 

4. 

Turnkey  Basis  ‐  1650  MT  of  Gulf  Gate  Press Extrusion Line  General  Trading  L.L.C  P.O.  Box  120558‐ Dubai‐ U.A.E.      Tel:‐  +971  4  33914.   Fax:‐ +971  4  3391432.  Dies & Moulds  Management  Estimate 

Others Miscellaneous 

Management  Estimate 

1 set

$ 13,56,500

6,10,42,500 

August 01,  2011 

2,000  units @  `20,000  each  ‐

‐

4,00,00,000 

‐

‐

15,7500 

‐

  Total  $ 2196500 13,90,00,000  * Vaild upto 9 months from the date of issue    D. Pre operative Expenses and Contingencies    It is assumed that consultant’s fees, salary staff involved in implementation of the project and other day to day  expenses would be approx. ` 94.35 lakhs. A flat provision of ` 94.35 lakhs for contingencies has been made in the  project cost.    Infrastructure Facilities    Water and Electric Power    As our Company already has the existing plant in the industrial area, the availability of water is already there. The  total requirement of water is 15KL p.m. which is met by our Company with its own tube well. For manufacturing  process the additional requirement of water would be met with the tube well. Apart from the existing 150KW of  current power requirement our Company will require additional power of 200KW for the said expansion and our  Company will apply to Madhya Pradesh State Electricity Board at the time of implementation of the said project.    Raw material    The raw materials required for manufacturing of products can be imported under Open General License or can be  locally purchased from the existing suppliers.     Other infrastructure facilities    Since  the  project  is  near  to  city  and  developed  industrial  area,  it  is  expected  that  skilled  as  well  as  unskilled  manpower shall be available. Road connection including telecommunication facilities is also available which would  ensure smooth functioning of the unit.      Implementation Schedule    Sr.  Activities   Estimated No.  Commencement (Month,  Completion (Month, Year) 37 

 

    Year) 1.  2.  3.      4.  5. 

6.  6.  7.  8. 

Acquisition of Land  Site Development  Civil Work  - Construction of Factory Building  - Machine Foundation  Placement of orders for Plant &  machinery  Arrangement of Power & Water 

Receipt of Machinery  Erection of Equipment   Trial Run  Commencement of Commercial  production 

Already in possession  October 2011 December 2011   January 2012 March 2012 March 2012 March 2012 January 2012 March 2012 Water – already available.  Power to be applied in  December 2011  February 2012 March 2012 April 2012 April 2012

  2.

December 2011

March 2012 March 2012 April 2012 April 2012

Fund the capital expenditure for setting up new manufacturing facility at Special Economic Zone, Pithampur    We  intend  to  utilize  `  977.95  lakhs  of  the  proceeds  of  the  issue  for  setting  up  a  new  project  for  manufacturing  Aluminum extruded sections & profiles with an installed capacity of 1500MT at Special Economic Zone, Pithampur.  The detailed cost  of the New SEZ Project is as below:  (` Lakhs)  Particulars  Amount  Land & site development  60.00  Buildings and Other Civil Construction  146.65  Plant and Machinery   660.00  Pre operative Expenses   55.65  Contingencies  55.65  Total  977.95    Status of the Project    A. Land & site development     Our  Company  has  already  applied  for  3,720  sq  mtrs.  (approx  40,000  sq.  ft.)    of  land  at  Special  Economic  Zone,  Pithampur vide its letter dated June 06, 2011 to M.P. Audhogik Kendra Vikas Nigam (Indore) Limited (“AKVN”). The  authority  “AKVN”  has  vide  its  letter  dated  July  15,  2011  has  directed  the  local  authority  i.e.  “Assistant  Development Commissioner, Indore Special Zone” to issue LOP/LOA in favour of Jiji Industries Limited. The local  authority is in the process of allocating the land to our Company. The cost of land as per management estimates is  ` 60 lakhs (40000 sq. ft. * ` 150/‐ per sq. ft). As per the management, the site development will be undertaken by  the local authority and our Company will not have to incur any extra cost for the same.     B. Buildings and Other Civil Construction     The total build up/ construction area is estimated at 33000 sq. ft. The estimated cost of building including cost of  electrification is estimated at Rs 146.65 lakhs as per the certificate dated August 01, 2011 of the M/s Raj Bhargava  & Associates, Chartered Engineer, Valuer & Contractor, Indore. All the manufacturing activities will be undertaken  in a permanent building / shed. The plant area shall comprise of 1000MT extrusion press and extrusion line and  8MT melting furnace & casting machine. The detailed cost is construction is as follows:   38 

 

      Sr. No.  Particulars  Area Rate/unit Amount (in `) 1  Foundry Shed 30*30 mtrs  900 Sq Mtrs 3,500 31,50,000 2  Stores  200 Sq mtrs 4,500 9,00,000 3  Plant Office  200 Sq mtrs 5,000 10,00,000 4  Extrusion Shed 20*65  1,300 Sq mtrs 3,500 45,50,000 5  Security Check post  40 sq mtrs 3,500 1,40,000 6  HT Yard  180 sq mtrs 1,000 1,80,000 7  Electric Room  60 sq mtrs 4,000 2,40,000 8  Plant office  200 Sq mtrs 5,000 10,00,000 9  Cooling tower tank  10 cubic mtrs 10,500 1,05,000 10  Flooring  900 sq mtrs 1,000 9,00,000 11  Electrification  ‐ 25,00,000   TOTAL (B)    1,46,65,000   C. Plant and Machinery     The total cost of plant & machinery is estimated at ` 660.00 lakhs based on the quotations received from supplier.  No  plant  and  machinery  is  second  hand.  We  have  not  yet  placed  the  orders  for  Plant  and  Machinery.  The  said  machineries will be installed on Turnkey basis and the supplier will be supplying full set of machinery with overall  support of erection, installation and commercial production. The details of plant and machineries are as under:    Sr.  Description of the machinery  Vendor Quantity Total Cost  Total Cost  Date of  No.  (USD)  (in `) (1  Quotation*  USD = ` 45)  1.  Extrusion Production Line      - Extrusion  Press  1000MT,  1 set $ 4,63,100 2,08,39,500  German  Rexroth  Pumps,  Allen Bradley Plc    - Single  puller,  Frequency  1 set $ 97,300 43,78,500  control,  120KGF  for  1000MT  Gulf    Gate  extrusion  press,  steel  wire  General  Trading  rope drive  L.L.C  P.O.  Box    - Handling  Table,  Belt  Type,  120558‐  Dubai‐ 1 set $ 52,900 23,80,500  August  01,  Include  finisg  Saw  and  U.A.E.      2011  stretcher (30T), 36m*6.5m  Tel:‐  +971  4  33914.   Fax:‐   - Die Oven, Induction Type  1 set $ 45,500 20,47,500    - Multi  Log  heating  furnance  +971 4 3391432.  1 set $ 1,55,600 70,02,000  with  hot  log  shear,  127mm*6000mm,  fully  automatic    - Aging oven, 5T double doors  1 set $ 91,900 41,35,500    Sub Total  $ 9,06,300 4,07,83,500  2.  5MT  Aluminium  Melting  &    Casting Furnance    - Aluminium  melting  furnance  Gulf  1 Gate  (5 Tons)  General  Trading  August  01,  $ 3,38,000  1,52,10,000    - Casting Machine   1 L.L.C  P.O.  Box  2011  120558‐  Dubai‐   - Well (1400*1400) 1 39 

 

       

  3. 

4. 

- Billet Cooling System  U.A.E.    - Cooling  water  pool  and  Tel:‐  +971  4  33914.   Fax:‐ water recycle system  +971 4 3391432.  Sub Total  Dies and Moulds  Management  Estimate  Others Miscellaneous 

Management  Estimate 

1 1

500 @ ` 20000  each  ‐

$ 3,38,000 ‐

1,52,10,000  1,00,00,000 

‐

‐

6,500 

‐

  Total  $ 12,44,300 6,60,00,000  * Vaild upto 9 months from the date of issue    D. Pre operative Expenses and Contingencies    It is assumed that consultant’s fees, salary staff involved in implementation of the project and other day to day  expenses would be approx. ` 55.65 lakhs. A flat provision of ` 55.65 lakhs for contingencies has been made in the  project cost.    Advantages / Incentives Available    Since, the unit is coming up in an approved SEZ, it will be entitled for exemption in the form of waiver of excise  duty and sales tax. There will also be a 100% tax holiday for the first five years and another 50% for the next five  years to the unit after commencement of production as an additional advantage for the unit. However, Minimum  Alternate Tax (MAT) will be applicable for the said unit. The site is well connected with major roads & ports.    Implementation Schedule    Sr.  Activities   Estimated No.  Commencement (Month, Year) Completion (Month, Year) 1.  Acquisition of Land  Applied for land in July 2011 Allotment  expected  in  January 2012  2.  Site Development  Not Required  3.  Civil Work      - Construction of Factory Building  January 2012 March 2012   - Machine Foundation  March 2012 March 2012 4.  Placement of orders for Plant &  January 2012 January 2012 machinery  5.  Arrangement of Power & Water  Water – already available.  March 2012 Power to be applied in February  2012  6.  Receipt of Machinery  March 2012 March 2012 7.  Erection of Equipment   March 2012 March 2012 8.  Trial Run  March 2012 March 2012 9.  Commencement of Commercial  April 2012 April 2012 production    Utilities    

40 

 

    The power requirement of approx 150KW will be required for the new project. Our Company will apply to Madhya  Pradesh State Electricity Board for the power requirement. The water requirement of approx 15KL pm and will be  made available by SEZ authorities.     Raw Materials    The raw materials required for manufacturing of products can be imported under Open General License or can be  locally purchased from the existing suppliers     Technical Know How    Since  our  Company  will  undertake  the  same  line  of  business  activity,  no  other  special  technical  “Know  How”  is  required.    Manufacturing Process    Since our Company will undertake the same line of business activity, the manufacturing process will be same.    3. Augmenting Working Capital Resources    The total working capital requirements for financial year 2012‐13, has been assessed by us at ` 435.00 Lakhs. The  additional working capital requirement of our Company in consonance with its growth plans and expansion of its  business. The working capital requirement is estimated as under:    The working capital requirement is estimated as under:  (` In Lakhs)   Particulars  2010‐11 2012‐13 Current Assets    Cash and Bank Balance  55.43  28.42 Sundry Debtors  1439.16  3277.46 Inventory  1903.51  3655.44 Other Current Assets  242.04  1400.00 Total Current Assets  3640.14  8361.32     Current Liabilities and Provisions    Sundry Creditors   1119.21  485.89 Provisions and other current liabilities  701.31  245.00 Long Term Liability (due within one year)  140.73  ‐ Total Current Liability  1961.25  730.89     Total Working Capital Gap 1678.89  7630.43 Working Capital facilities from Banks  747.34  4000.00 Requirement of Working Capital  931.55  3630.43 Less: Existing Margin for Working Capital  136.49  1577.16 Requirement of Additional Working Capital 795.06  2053.27 * Internal Accruals  1618.26 795.06   Proceeds from the Issue  ‐  435.00 *  This includes Internal Accruals in the form of Profits & fresh infusion of equity share capital    41 

 

    The Working capital assessment is made on the basis of following assumptions:    Particulars  Existing Period (in months) Existing  Estimated Raw Material  Month's consumption 3.21  1.50 Work in Process  Month's cost of production 0.30  0.50 Finished Goods  Month's cost of production 0.45  0.50 Sundry Debtors  Month's sales 2.04  1.50 Sundry Creditors  Month's consumption 2.19  0.35   The Working capital assessment is made on the basis of following assumptions:    1. The company will be able to avail the proposed Bank limits of ` 4000.00 lakhs for the proposed expansion.  2. The  existing  margin  as  on  31.03.2012  has  been  taken  from  the  estimates  furnished  by  the  company  incorporating the expansion plan and internal accruals as per estimated profitability statements.  The above said details has been are based upon the certificate dated August 30, 2011 provided by the Statutory  Auditors of our Company.    4. General Corporate Purposes     The Proceeds of the Issue will be first utilized towards the Objects. The balance of ` [●] is proposed to be utilized  for  general  corporate  purposes,  including  strategic  initiatives,  acquisitions  and  strengthening  of  our  marketing  capabilities,  subject  to  compliance  with  the  necessary  provisions  of  the  Companies  Act.  Our  management,  in  accordance with the policies of the Board, will have flexibility in utilizing any surplus amounts.    5. Expenses for the Issue    The expenses of the Issue include, among others, underwriting fees, selling commission, fees payable to the BRLM  to the issue, Legal counsel, Escrow collection Banks and Registrar to the Issue stationery printing and distribution  expenses,  legal  fees,  statutory  advertisement  expenses,  NSDL  /  CDSL  connectivity  charges,  charges  for  book  building  platform  for  bidding,  fees  payable  to  SEBI  and  listing  fees  etc.  The  total  expenses  of  the  Issue  are  estimated to be approximately ` [●] Lakhs.     Particulars  Amount % of Issue Size*  % of Issue  ` Lakhs*  Expenses*  BRLM / Syndicate member fee  [●] [●]  [●] Underwriting & Selling Commission  [●] [●]  [●] Advertising & Marketing expenses  [●] [●]  [●] Registrar fee  [●] [●]  [●] Printing, Stationary, Dispatch  [●] [●]  [●] Other  expenses  (including  listing  fee,  SEBI  filing  fee,  IPO  [●] [●]  [●] Grading  expenses,  Legal  Counsel  fee,  Depository  charges,  Auditor’s fee, etc.)  Total   [●] [●]  [●] *  will be incorporated at the time of filing of the prospectus.     Estimated Schedule of Deployment of Funds    As estimated by our management, the entire proceeds received from the issue would be utilized a under:      (` in lakhs)  Particulars  Funds already 2011‐12 2012‐13  Total 42 

 

    deployed (till  August 31, 2011)  Expand  the  manufacturing  capacities  at  our  12.00* 1900.05 ‐  1912.05 existing manufacturing units at Ghatabillod  Fund the capital expenditure for setting up new  Nil 977.95 ‐  977.95 manufacturing  facility  at  Special  Economic  Zone, Pithampur  Augmenting long term working capital   Nil ‐ 435.00  435.00 General corporate purposes  Nil [●] [●]  [●] Expenses of the Issue  23.85 [●] [●]  [●] * Pre‐Operative Expenses    Deployment of Funds in the Project    We have incurred ` 35.85 Lakhs upto August 31, 2011 towards objects of the issue which has been certified by Mr.  Sunil  Kumar  Gandhi,  Chartered  Accountant  (Mem.  No.  072000),  Partner,  Gandhi  Dhakad  Gupta  and  Company,  Statutory Auditors, vide their certificate dated August 31, 2011. The details about the deployment of funds is as  under   (` In lakhs)  Sr.  No.  Application of Funds Budgeted Incurred upto August 31,  2011  1  Land & Site Development  160.00 Nil 2  Building & Electrification  380.00 Nil 3  Plant and machinery  2050.00 Nil 4  Augmented Long term Working Capital  435.00 Nil 5  Pre‐Operative Expenses  150.00 12.00 6  Contingencies  150.00 Nil 7  Public Issue Expenses  [●] 23.85 8  General corporate expenses  [●] Nil   Total               [●] 35.85   Source of Funds 1  Share Capital (Public Issue)  [●] 0.00 2  Internal Accruals  0.00 35.85   The said amount has been financed through internal accruals of the Company which would otherwise be meant for  the usual operation of the Company. Accordingly, internal accruals amounting to ` 35.85 lakhs as shown above are  proposed to be ploughed back into the Company’s usual operations out of the proposed IPO proceeds.     It is further stated that the above certification has been done based on the independent examination of Books of  Accounts  and  other  documents  of  the  Company  and  further  explanations  and  information  provided  by  the  management of the Company to us, which we believe to be true and correct to the best of our information and  belief.    Appraisal    The  funds  requirement  and  funding  plans  are  our  own  estimates  and  have  not  been  appraised  by  any  Bank  /  Financial Institution.    Interim Use of Proceeds    43 

 

    The management of our Company, in accordance with the policies established by our Board from time to time, will  have flexibility in deploying the Net Proceeds. Pending utilization for the purposes described above, our Company  intends  to  invest  the  funds  in  high  quality  interest  bearing  liquid  instruments  including  money  market  Mutual  Funds, deposits with banks for the necessary duration or for reducing overdrafts. Such investments would be in  accordance  with  investment  policies  approved  by  our  Board  from  time  to  time.  Our  Company  confirms  that,  pending utilization of the Net Proceeds, it shall not use the funds for any investments in the equity markets.    Monitoring of Utilization of Funds    The  Issue  Size  is  less  than  `  500  crore  and  hence  there  is  no  requirement  for  appointment  of  an  independent  monitoring agency in terms of Regulation 16(1) of the SEBI ICDR Regulations. Pursuant to Clause 49 of the listing  agreement, the Audit Committee of our Board will monitor the utilization of the proceeds of the Issue.     We  shall,  on  a  quarterly  basis  disclose  to  the  Audit  Committee  the  uses  and  application  of  the  proceeds  of  the  Issue  and  further  disclose  the  same  a  part  of  the  quarterly  declaration  of  financial  results.  We  will  disclose  the  utilization of the proceeds of the Issue under a separate head in our balance sheet till such time the proceeds of  the Issue have been utilised, clearly specifying the purpose for which such proceeds have been utilized. We will  also,  in  our  balance  sheet  till  such  time  the  proceeds  of  the  Issue  have  been  utilised,  provide  details,  if  any,  in  relation to all such proceeds of the Issue that have not been utilized thereby also indicating investments, if any, of  such unutilized proceeds of the Issue. The said annual disclosure shall also be certified by the Statutory Auditors of  the Company.    No part of the proceeds from the Issue will be paid by us as consideration to our Promoters, our Directors, Key  Management Personnel or Promoter Group Entities.   

44 

 

    3.6 ‐ BASIC TERMS OF ISSUE     The Equity Shares, now being offered, are subject to the terms and conditions of this Draft Red Herring Prospectus,  Red  Herring  Prospectus,  Prospectus,  Bid  cum  Application  form,  Confirmation  of  Allocation  Note  (“CAN”),  the  Memorandum  and  Articles  of  Association  of  our  Company,  the  guidelines  for  listing  of  securities  issued  by  the  Government of India and SEBI (ICDR) Regulations, 2009, the Depositories Act, Stock Exchanges, RBI, ROC and/or  other authorities as in force on the date of the Issue and to the extent applicable.    In addition, the Equity Shares shall also be subject to such other conditions as may be incorporated in the Share  Certificates, as per the SEBI (ICDR) Regulations, 2009 notifications and other regulations for the issue of capital and  listing of securities laid down from time to time by the Government of India and/or other authorities and other  documents that may be executed in respect of the Equity Shares.    Pursuant  to  the  resolution  passed  by  the  Board  of  Directors  of  our  Company  at  its  meeting  held  on  August  09,  2011and the shareholders approval obtained at its Extra Ordinary General Meeting dated August 12, 2011 it has  been decided to make the following offer to the public.    Face Value  Each Equity Share shall have the face value of ` 10/‐ each. Issue Price  Each Equity Share is being offered at a price of ` [●]/‐ each. Market  Lot  and  The  Market  lot  and  Trading  lot  for  the  Equity  Share  is  1  (One)  and  the  multiple  of  1;  subject to a minimum allotment of [●] Equity Shares to the successful applicants.  Trading Lot  Terms of Payment  100%  of  the  issue  price  of  Rs  [●]  shall  be  payable  on  Application.  For  details,  refer  Section titled “Terms of the Issue” on Page No. 185 of this Draft Red Herring Prospectus.  Ranking  of  the  The Equity Shares shall be subject to the Memorandum and Articles of Association of the  Equity Shares  Company  and  shall  rank  pari‐passu  in  all  respects  including  dividends  with  the  existing  Equity Shares of the Company.  MINIMUM SUBSCRIPTION    If we do not receive the minimum subscription of 90% of the Issue including devolvement of Underwriters, if any,  within 60 days from the Bid / Issue Closing Date, we shall refund the entire subscription amount received. If there  is a delay beyond 8 days after we become liable to pay the amount, we shall repay the money with interest at the  rate of 15% per annum prescribed under Section 73 of the Companies Act, 1956.    Further  in  terms  of  Regulation  26(4)  of  the  ICDR  Regulations,  our  Company  shall  ensure  that  the  number  of  prospective allottees to whom Equity Shares will be allotted will not be less than 1,000. 

45 

 

    3.7 ‐ BASIS FOR ISSUE PRICE    The Issue Price will be determined by our Company in consultation with the BRLM on the basis of the assessment  of  market demand  for  the Equity Shares offered by  the  Book  Building  Process  and  on  the  basis  of the  following  qualitative and quantitative factors. The face value of the Equity Shares is ` 10 and Issue Price is [●] times the face  value at the lower end of the Price Band and [●] times the face value at the higher end of the Price Band.    Investors  should  read  the  following  summary  with  the  risk  factors  beginning  from  Page  No.  xi  of  this  Draft  Red  Herring  Prospectus,  Section  titled  “About  the  Company”  on  Page  No.  59  and  “Financial  information  of  the  Company”  on  Page  No.  127  of  this  Draft  Red  Herring  Prospectus.  The  trading  price  of  the  Equity  Shares  of  our  Company could decline due to these risk factors and you may lose all or part of your investments.    QUALITATIVE FACTORS     We believe that we have the following business strengths allow us to compete successfully;    •

Long term relationship with our customers 

•

Young and dynamic promoters 

•

Experienced and strong management team  

•

Strong marketing network  

•

Use of Modern Machineries 

• ISO 9001 : 2008    For details in respect of our qualitative factors, please refer to paragraph “Key Business Strengths” appearing on  Page No. 85 of this Draft Red Herring Prospectus.    QUANTITATIVE FACTORS    On Standalone Basis:    1. Basic Earnings Per Equity Share     Financial Year 

Basic EPS (`)  5.35 

Weight Used 

2009‐10 

9.36 

2.00 

2010‐11 

18.30 

3.00 

Weighted Average 

13.16 

2008‐09 

1.00 

Source: Audited Financial Statements, as restated    2. Diluted Earnings Per Equity Share    Financial Year 

Weight Used 

2008‐09 

Basic EPS (`)  5.35 

2009‐10 

9.36 

2.00 

46 

 

1.00 

    2010‐11 

18.30 

Weighted Average 

13.16 

3.00 

Source: Audited Financial Statements, as restated    On Consolidated basis: Not Applicable    Note:    1. The weighted average EPS for these financial years has been computed by giving weights of 1, 2 and 3 for the  financial years ending March 31 2009, 2010 and 2011 respectively.    2. Earnings per share calculations are done in accordance with Accounting Standard 20 ‘Earning per Share’ issued  by the Institute of Chartered Accountants of India.    3. The  above  statement  should  be  read  with  Significant  Accounting  Policies  and  the  Notes  to  the  Restated  Financial Statements as appearing in the chapter “Financial Information of the Company” beginning on Page  no. 127 of this Draft Red Herring Prospectus.    4. The face value of each equity shares is ` 10/‐    Price / Earning Ratio (P/E) in relation to the Issue price of ` [●] per share    Particulars     Basic EPS  Diluted EPS P/E ratio Based on Basic and Diluted EPS for the Year ended March 31, 2011 at the  Floor Price #  P/E ratio Based on Basic and Diluted EPS for the Year ended March 31, 2011 at the  Cap Price #  P/E ratio Based on Basic and Diluted EPS for the Year ended March 31, 2011 at the  Issue Price #  Industry P/E  •

Highest – Century Extrusions* 

•

Lowest – Maan Aluminium* 

•

Average  

[●] 

[●]

[●] 

[●]

[●] 

[●]

   40.10  20.35    

29.40 

# Source: Audited Financial Statements, as restated    Note: * Based on Audited results as on March 31, 2011 and on standalone basis as sourced from Bombay Stock  website as on September 7, 2011.    Return on Net Worth (RoNW), On Standalone Basis    1.

The Net worth of the Company as at March 31, for Financial Years 2009, 2010 and 2011 has been computed in  compliance with Regulation 2 (1) (v) of SEBI (ICDR) Regulations 2009.  

2.

The  Net  worth  of  the  Company  as  at March  31,  2007  had  been computed  after  excluding  share  application  money pending allotment in compliance with Regulation 2 (1) (v) of SEBI (ICDR) Regulations 2009. 

47 

 

   

  Financial Year 

Weight Used 

2008‐09 

Return on Net Worth (%)  26.42

2009‐10 

23.64

2.00 

2010‐11 

19.31

3.00 

1.00 

Weighted Average  21.90    Note: Networth Calculated is based on Audited Financial Statements, as restated  Note: The weighted average return on net worth has been computed on the basis of the Audited Financial  Statements, as restated, of the respective years drawn after considering the impact of accounting policy changes  and material adjustments/ regroupings pertaining to earlier years.    Return on Net Worth (RoNW), On Consolidated Basis: Not Applicable    Minimum Return on Post Issue Net Worth to maintain Pre‐Issue EPS   (` In Lacs)  Amount Amount Particulars  (Based on Basic EPS)  (Based on Diluted EPS)  1,421.69 Pre ‐ Issue Net worth as on 31.3.2011 #  1,421.69  Size of the Issue – At the Floor Price (Including Premium)  Size of the Issue – At the Cap Price (Including Premium)  Size of the Issue – At the Issue Price (Including Premium) 

[●]  [●]  [●] 

[●] [●] [●]

Post Issue Net worth – At the Floor Price  Post Issue Net worth – At the Cap Price  Post Issue Net worth – At the Issue Price 

[●]  [●]  [●] 

[●] [●] [●]

Required Basic & Diluted EPS (As on 31.3.2011) #   No. of Equity Shares (Post Issue, in Lacs)  Required PAT 

18.30

18.30  183.9984*  274.55 

Required Return on Net Worth – At the Floor Price    (Post  Issue)  Required Return on Net Worth – At the Cap Price       (Post  Issue)  Required Return on Net Worth – At the Issue Price        (Post Issue) 

274.55      [●]%

    [●]%

    [●]%

    [●]%

    [●]%

    [●]%

# Source: Audited Financial Statements, as restated  Note:   1.

The return on net worth has been computed on the basis of the Audited Financial Statements, as restated, of  the  respective  years  drawn  after  considering  the  impact  of  accounting  policy  changes  and  material  adjustments/ regroupings pertaining to earlier years. 

48 

 

2.

3.

    On  June 29, 2011, the Company has issued 7049880 bonus shares issued in the ratio of 3 new equity shares of  `10/‐ each fully paid up for 1 equity shares of `10/‐ each fully paid up held in the company, by capitalizing  securities premium account and general reserves. Since the same was issued after March 31, 2011, the same  has  not  been  considered  in  calculation  of  accounting  ratios.  Therefore,  the  accounting  ratios  for  all  the  previous years will be readjusted accordingly.  *Includes the bonus shares issued as on June 29, 2011 as mentioned in point 2 above as well as shares offered  as per this public Issue 

  Net Asset Value per Share and comparison thereof with Post Issue NAV along with the Issue price     NAV 

(`) 

As at March 31,2011 (based on Shares outstanding at the end of the year for  F.Y. 2010‐11) 

60.50 

After Issue # 

[●] 

Issue Price 

[●] 

Note:   # On  June 29, 2011, the Company has issued 7049880 bonus shares issued in the ratio of 3 new equity shares of  `10/‐  each  fully  paid  up  for  1  equity  shares  of  `10/‐  each  fully  paid  up  held  in  the  company,  by  capitalizing  securities premium account and general reserves. Since the same was issued after March 31, 2011, the same has  not been considered in calculation of accounting ratios. Therefore, the accounting ratios for all the previous years  will be readjusted accordingly.    Comparison with Industry Peers    The comparable ratios of companies, who are in similar line of business and similar size of operations in terms of  total income, are given below:    Face Value  Return on Net  Equity    Company Name  NAV (` )  EPS (` )  P/E Ratio  (` )  Worth (%)  (` In Cr.)  Maan Aluminium Ltd*  Bhoruka Aluminium  Ltd*  Century Extrusions  Ltd*  Jiji Industries Ltd** 

10.00 

3.26 

3.38 

76.62 

2.49 

20.35 

10.00 

1.75 

26.18 

31.19 

0.55 

27.75 

1.00 

1.81 

8.00 

4.05 

0.07 

40.10 

10.00 

19.31 

2.35 

60.50 # 

18.30 

[●]## 

Source: Bombay Stock Exchange website as on September 7, 2011 .  Note:  •

* Audited results as on March 31, 2011 and on standalone basis 

•

**Calculated as on March 31, 2011, based on the Audited Financial Statements, as restated. 

•

The  restated  financial  information  of  the  industry  peers  is  not  ascertainable,  the  ratios  disclosed  in  the  Draft Red Herring Prospectus for the purpose of comparison with the accounting ratios of our Company is  not based on Audited Financial Statements, as restated, of the industry peers. The comparison of financial  ratios of our Company vis‐à‐vis our peer group is on a standalone basis 

•

# Net Asset Value per Equity Share represents Networth, as restated, divided by shares outstanding at the  end of the year for F.Y. ended March 31, 2011.  49 

 

    • ## P/E Ratio based on Issue Price       The face value of the shares of our Company is ` 10/‐ per share and the Issue Price of `  [●] per share is [●] times  of the face value of the Shares of our Company.    The BRLM believes that the Issue price of ` [●] is justified in view of the above qualitative and quantitative factors.   See the section titled “Risk Factors” and “Financial Statement of the Company” beginning on Page No. xi and 127  of this Draft Red Herring Prospectus, including important profitability and return ratios, as set out in the Auditors  Report beginning on Page No. 149 of this Draft Red Herring Prospectus.  

50 

 

    3.8 ‐ STATEMENT OF TAX BENEFITS     To,    The Board of Directors,  Jiji Industries Limited,  33‐34 Rambali Nagar,  Sangam Nagar Road,  Indore.    We hereby report that the enclosed annexure state the possible tax benefits available to M/s Jiji Industries Limited  (the Company) and its shareholders under the current tax laws presently in force in India. Several of these benefits  are  dependent  on  the  Company  and/or  its  shareholders  upon  fulfilling  the  conditions  prescribed  under  the  relevant tax laws. Hence, the ability of the Company and its shareholders to derive the tax benefits is dependent  upon fulfilling such conditions, which is based on business imperatives the Company faces in future, the Company  may or may not choose to fulfill.  The benefits discussed below are not exhaustive. The statement is only intended to provide general information to  the  investors  and  is  neither  designed  nor  intended  to  be  a  substitute  for  professional  tax  advice.  In  view  of  the  individual nature of the tax consequences, the changing tax laws and the fact that the Company will not distinguish  between  the  shares  offered  for  subscription  and  the  shares  offered  for  sale  by  the  selling  shareholders,  each  shareholder is advised to consult his or her own tax consultant with respect to the specific tax implications arising  out of their participation in the issue. We do not express any opinion or provide any assurance as to whether:  i) ii)

the Company or its shareholders will continue to obtain these benefits in future; or  the  conditions  prescribed  for  availing  the  benefits  have  been/would  be  met  with.  The  contents  of  this  annexure are based on information, explanations and representations obtained from the company and on the  basis of our understanding of the business activities and operations of the Company. 

  For Gandhi Dhakad Gupta and Company  Chartered Accountants          (CA. Sunil Kumar Gandhi)    Partner  M. No. – 072000  Firm Registration No. ‐ 006768C     Date: 30/08/2011  Place: Indore   

 

51 

 

    Annexure    Statement of possible tax benefits available to Jiji Industries Limited, and to its Shareholders:    • As per the existing provisions of the Income Tax Act, 1961 (the Act) and other laws as applicable for the time  being in force, the following tax benefits and deductions are and will, inter‐alia be available to the Company  and its shareholders.  •

This Statement sets out below the provisions of law in a summary manner only and is not a complete analysis  or  listing  of  all  potential  tax  consequences  of  the  purchase,  ownership  and  disposal  of  equity  shares.  This  statement  is  only  intended  to  provide  general  information  to  the  investors  and  is  neither  designed  nor  intended to be a substitute for a professional tax advice. In view of the individual nature of tax consequences  and changing tax laws, each investor is advised to consult his or her or their own tax consultant with respect to  specific tax implications arising out of their participation in the issue;  

•

In  respect  of  non‐residents,  the  tax  rates  and  the  consequent  taxation,  mentioned  above  shall  be  further  subject to any benefits available under the Double Taxation Avoidance Agreement, if any, between India and  the country in which the non‐resident has fiscal domicile 

  STATEMENT  OF  POSSIBLE  TAX  BENEFITS  AVAILABLE  TO  THE  COMPANY  AND  ITS  SHAREHOLDERS  UNDER  THE  INCOME TAX ACT, 1961 AND OTHER DIRECT TAX LAWS PRESENTLY IN FORCE IN INDIA    I. TAX BENEFIT ARISING OUT OF THE PRESENT ISSUE – NIL    II. SPECIAL TAX BENEFITS TO THE COMPANY ‐ NIL    III. GENERAL KEY BENEFITS AVAILABLE TO THE COMPANY:    A. Dividend Income:  As per section 10(34) of the Act, any income by way of dividends (both interim and final) referred to in Section  115‐O  of  the  Act  received  by  the  Company  on  its  investment  in  the  shares  of  any  domestic  company  shall  be  exempt from tax. Income received in respect of units of a Mutual Fund specified under Section 10(23D) of the Act  shall be exempt from tax under Section 10(35) of the Act.    B. Capital Gains:  Capital Assets are to be categorized into short‐term capital assets and long‐term capital assets based on the period  of  holding.  All  capital  assets  except  shares  held  in  a  company  or  any  other  security  listed  in  a  recognized  stock  exchange in India or units of Unit Trust of India (‘UTI’) or Mutual Fund units specified under section 10(23D) of the  IT Act or zero coupon bonds are considered to be long‐term capital assets, if they are held for a period exceeding  thirty‐six months. Shares held in a company or any other security listed in a recognized stock exchange in India or  UTI or Mutual Fund units specified under section 10(23D) of the IT Act or zero coupon bonds are considered as  long‐term capital assets, if these are held for a period exceeding twelve months. As per the provisions of section  10(38) of the IT Act, long term capital gain arising to the company from transfer of a long term capital asset being  an equity share in a company listed on a recognized stock exchange in India, shall be exempt from tax, if such sale  is entered into on or after October 1, 2004, and the transaction is chargeable to Securities Transaction Tax (STT). As  per  the  provisions  of  section  112  of  the  IT  Act,  long‐term  capital  gains  other  than  those  covered  under  section  10(38) of the IT Act are subject to tax at a rate of 20% (plus applicable surcharge and cess).However, proviso to  section 112(1) specifies that if the long‐term capital gains other than those covered under section 10(38) of the IT  Act  arising  on  transfer  of  listed  securities  or  units  or  zero  coupon  bond,  calculated  at  the  rate  of  20%  with  indexation benefit exceeds the capital gains computed at the rate of 10% without indexation benefit, then such  52 

 

    capital  gains  are  chargeable to  tax  at  the  rate  of  10%  without  indexation  benefit  (plus  applicable  surcharge  and  education cess). However, from Assessment Year 2007‐2008, such long‐term capital gains will be included while  computing book  profits  for the  purpose  of  payment  of Minimum  Alternate  Tax  (“MAT”) under  the  provisions  of  section  115JB of  the  IT  Act  and  will  be  required  to  pay Minimum  Alternate  Tax  (“MAT”)  at  the  rate  of  eighteen  percent (plus applicable surcharge and education cess) of the book profits determined (if the income‐tax payable  as per normal provisions of the Act is less than eighteen percent of the book profits)  As per provisions of section 111A of the IT Act, short term capital gains arising from transfer of short term capital  asset, being an equity share in a company or a unit of an equity oriented mutual fund shall be taxable at the rate of  15% (plus applicable surcharge and education cess), if such sale is entered into on or after October 1, 2004 and the  transaction is chargeable to STT.  Short‐term  capital  loss  suffered  during  the  year  is  allowed  to  be  set‐off  against  short‐term  as  well  as  long  term  capital gains of the said year. Residual loss, if any, can be carried forward for eight years for claiming set‐off against  subsequent years’ short‐term as well as long‐term capital gains.   Long‐term  capital  loss  suffered  during  the  year  is  allowed  to  be  set‐off  against  long‐term  capital  gains  only.  Residual loss, if any, can be carried forward for eight years for claiming set‐off against subsequent years’ long‐term  capital gains.    As per section 54EC of the Act and subject to the conditions and limit specified therein, long‐term capital gains (in  cases  not  covered  under  section  10(38)  of  the  Act)  arising  on  the  transfer  of  a  long‐term  capital  asset  will  be  exempt from capital gains tax if the capital gains are invested in a “long term specified asset” within a period of 6  months  after  the  date  of  such  transfer.  If  only  part  of  such  capital  gain  is  invested,  the  exemption  shall  be  proportionately reduced. However, if the assessee transfers or converts the long term specified asset into money  within a period of three years from the date of its acquisition, the amount of capital gains exempted earlier would  become  chargeable  to  tax  as  long‐term  capital  gains  in  the  year  in  which  the  long  term  specified  asset  is  transferred  or  converted  into  money.  The  bonds  presently  specified  under  this  Section  are  bonds  issued  by  National  Highway  Authority  of  India  (NHAI)  and  Rural  Electrification  Corporation  Ltd.  (REC).  Investment  in  these  bonds cannot exceed ` 50 Lacs during any financial year.    C. Depreciation / Business Loss:  i. The Company shall be entitled to claim depreciation on tangible owned by it and used for the purposes of its  business as provided in Section 32 of the Act.  ii. In case of any new plant and machinery (other than ships and aircrafts) that will be acquired and installed by  the  Company  in  the  business  of  manufacture  or  production  of  any  article  or  thing,  the  Company  will  be  entitled  to  additional  depreciation  equal  to  20%  of  the  actual  cost  of  such  machinery  or  plant  subject  to  conditions specified in section 32 of the Act.  iii. Unabsorbed depreciation can be carried forward to future years for set off against subsequent year’s income.  iv. Business losses can be carried forward for eight succeeding assessment years for set off against subsequent  business profits.  D. Preliminary Expenses:  The Company shall be eligible for amortization of preliminary expenditure as specified in section 35D of the Act  being expenditure on public issue of shares, subject to meeting the conditions and limits specified in that section.    E. Security Transaction Tax (STT) allowed as deductible expenditure:  In  computing  the  business  income,  an  amount  equal  to  STT  paid  in  respect  of  taxable  securities  transactions  entered  into  in  the  course  of  business  will  be  allowed  as  a  deductible  expense,  if  the  income  arising  from  such 

53 

 

    taxable securities’ transactions is included in the income computed under the head “Profits and Gains of Business  or Profession” as per the provisions of section 36(xv) of the Act.    F. Minimum Alternate Tax:  Under Section 115 JAA of the Act, tax credit shall be allowed of any tax paid (MAT) under Section 115 JB of the Act.  Credit  eligible  for  carry  forward  is  the  difference  between  MAT  paid  and  the  tax  computed  as  per  the  normal  provisions of the Act Further, in accordance with section 115JAA, MAT credit will be available to the Company for  next succeeding ten years subject to fulfillment of certain conditions prescribed in the said section.    IV. SPECIAL TAX BENEFITS AVALIABLE TO THE  SHAREHOLDERS OF THE COMPANY – NIL    V. GENEREAL KEY BENEFITS AVAILABLE TO THE RESIDENT SHAREHOLDERS OF THE COMPANY:    A. Dividend Income:  As per section 10(34) of the Act, any income by way of dividends (both interim and final) referred to in Section  115‐O  of  the  Act,  received  on  the  shares  of  the  Company  shall  be  exempt  from  tax.  Section  94(7)  of  the  Act  provides that losses arising from sale/transfer of shares purchased up to three months prior to the record date and  sold within three months after such date will be disallowed to the extent dividend on such shares claimed as tax  exempt by the shareholder.    B. Capital Gains:  Benefits  outlined  in  paragraph  I‐(B)  above,  mutatis  mutandis  are  also  available  to  resident  shareholders,  except  that  MAT  is  applicable  only  in  case  of  Company,  in  respect  of  capital  gains  derived  from  sale  of  shares  of  the  company.   In addition to the same, the following benefits are also available to the resident shareholders:  As per section 54F of the Act, long‐term capital gains (in cases not covered under section 10(38) of the Act) arising  to an individual or Hindu Undivided Family (HUF) on transfer of shares of the Company will be exempt from capital  gains  tax  subject  to  certain conditions,  if  the  net  sales  consideration  from  such  shares  is  used  for  purchase  of a  residential house property within a period of one year before or two years after the date on which the transfer  took  place  or  for  construction  of  a  residential  house  property  within  a  period  of  three  years  after  the  date  of  transfer, provided that the individual / HUF should not own more than one residential house other than the new  residential house on the date of transfer. If residential house in which the investment has been made is transferred  within a period of three years from the date of its purchase or construction, the amount of capital gain exempted  earlier would become chargeable to tax as long term capital gains in the year in which such residential house is  transferred. Similarly, if the shareholder purchases within a period of two years or constructs within a period of  three years after the date of transfer of capital asset, another residential house, then the original exemption will  be taxed as capital gains in the year in which the additional residential house is acquired.    C. Security Transaction Tax (STT) allowed as deductible expenditure    In  computing  the  business  income,  an  amount  equal  to  STT  paid  in  respect  of  taxable  securities  transactions  entered  into  in  the  course  of  business  will  be  allowed  as  a  deductible  expense,  if  the  income  arising  from  such  taxable securities transactions is included in the income computed under the head “Profits and Gains of Business  or Profession” as per the provisions of section 36(xv) of the Act.    D. Minimum Alternate Tax  As per the section 115JB, the Corporate investor will not be able to reduce the income to which the provisions of  section 10(38) of the Act apply while calculating “book profits” under the provisions of section 115JB of the Act  54 

 

    and  will  be  required  to  pay  Minimum  Alternate  Tax  (“MAT”)  at  the  rate  of  eighteen  percent  (plus  applicable  surcharge and education cess) of the book profits determined (if the income‐tax payable as per normal provisions  of  the  Act  is  less  than  eighteen  percent  of  the  book  profits).  Further,  in  accordance  with  section  115JAA,  MAT  credit will be available to the Company for next succeeding ten years subject to fulfillment of certain conditions  prescribed in the said section.    VI. GENERAL  KEY  BENEFITS  AVAILABLE  TO  NON‐RESIDENT  INDIANS  /  NON  RESIDENT  SHAREHOLDERS  (OTHER THAN FIIS AND FOREIGN VENTURE CAPITAL INVESTORS):    A. Dividend Income:  As per section 10(34) of the Act, any income by way of dividends (both interim and final) referred to in Section  115‐O of the Act received on the shares of the Company shall be exempt from tax.     B. Capital Gains:  Benefits outlined in paragraph II(B) above, mutatis mutandis are also available to a non‐residents / non‐resident  Indian shareholder except that under first proviso to Section 48 of the Act, the capital gains arising on transfer of  capital  assets  being  shares  of  an  Indian  Company  need  to  be  computed  by  converting  the  cost  of  acquisition,  expenditure in connection with such transfer and full value of the consideration received or accruing as a result of  the  transfer  into  the  same  foreign  currency  in  which  the  shares  were  originally  purchased.  The  resultant  gains  thereafter  need  to  be  reconverted  into  Indian  currency.  The  conversion  needs  to  be  at  the  prescribed  rates  prevailing on dates stipulated. Further, the benefit of indexation is not available to non‐resident shareholders.    C. Special Provisions relating to Certain Income of Non‐ Resident Indians:  As per Section 115C (e) of the Act, a ‘Non‐Resident Indian’ means an individual, being a citizen of India or a person  of Indian origin who is not a ‘resident’. As per the Explanation to the said section, a person shall be deemed to be  of Indian origin if he, or either of his parents or any of his grandparents, was born in undivided India. Under section  115‐I of the Act, the Non‐Resident Indian shareholder has an option to be governed by the provisions of Chapter  XIIA of the Act viz.  “Special Provisions Relating to Certain Incomes of Non‐Residents” which are as follows:  a. As  per  115E  of  the  Act,  where  shares  in  the  Company  are  acquired  or  subscribed  to  in  convertible  foreign  exchange by a Non‐Resident Indian, capital gains arising to the nonresident on transfer of shares held for a  period exceeding 12 months, shall (in cases not covered under section 10(38) of the Act) be taxed at the flat  rate  of  ten  percent  (plus  applicable  surcharge  and  education  cess)  (without  indexation  benefit  but  with  protection against foreign exchange fluctuation).  b. As per section 115F of the Act, long‐term capital gains (in cases not covered under section 10(38) of the Act)  arising  to  a  Non‐Resident  Indian  from  the  transfer  of  shares  of  the  Company  subscribed  to  in  convertible  foreign exchange shall be exempt from income tax, if the net consideration is reinvested in specified assets or  savings certificates referred to in section 10(4B) of the Act, within six months of the date of transfer. If only  part of the net consideration is so reinvested, the exemption shall be proportionately reduced. The amount so  exempted  shall  be  chargeable  to  tax  subsequently,  if  the  specified  assets  are  transferred  or  converted  into  money within three years from the date of their acquisition.  c. As per section 115G of the Act, Non‐Resident Indians are not obliged to file a return of income under section  139(1)  of  the  Act,  if  their  only  source  of  income  is  income  from  specified  investments  or  long  term  capital  gains earned on transfer of such investments or both, provided tax has been deducted at source from such  income as per the provisions of Chapter XVII‐B of the Act. 

55 

 

    d. As per section 115H of the Act, where the Non‐Resident Indian becomes assessable as a resident in India, he  may  furnish  a  declaration  in  writing  to  the  Assessing  Officer,  along  with  his  return  of  income,  for  the  assessment year in which he is first assessable as a Resident, under section 139 of the Act to the effect that  the provisions of the Chapter XIIA shall continue to apply to him in relation to such investment income derived  from the specified assets for that year and subsequent assessment years until such assets are converted into  money.  D. Tax Treaty benefits:  An investor has an option to be governed by the provisions of the Act or the provisions of a Tax Treaty that India  has entered into with another country of which the investor is a tax resident, whichever is more beneficial.   

E. Security Transaction Tax (STT) allowed as deductible expenditure:  In  computing  the  business  income,  an  amount  equal  to  STT  paid  in  respect  of  taxable  securities  transactions  entered  into  in  the  course  of  business  will  be  allowed  as  a  deductible  expense,  if  the  income  arising  from  such  taxable securities transactions is included in the income computed under the head “Profits and Gains of Business  or Profession” as per the provisions of section 36(xv) of the Act.    F. Minimum Alternate Tax:  As per the section 115JB, the Corporate Investor will not be able to reduce the income to which the provisions of  section 10(38) of the Act apply while calculating “book profits” under the provisions of section 115JB of the Act  and  will  be  required  to  pay  Minimum  Alternate  Tax  (“MAT”)  at  the  rate  of  eighteen  percent  (plus  applicable  surcharge and education cess) of the book profits determined (if the income tax payable as per normal provisions  of  the  Act  is  less  than  eighteen  percent  of  the  book  profits).  Further,  in  accordance  with  section  115JAA,  MAT  credit  will  be  available  to  the  Corporate  Investor  for  next  ten  years  subject  to  fulfillment  of  certain  conditions  prescribed in the said section    VII. GENERAL KEY BENEFITS AVAILABLE TO FOREIGN INSTITUTIONAL INVESTORS (FIIS):    A. Dividend Income:  As per section 10(34) of the Act, any income by way of dividends referred to in section 115‐O of the Act received  on the shares of the Company shall be exempt from tax.    B. Capital Gains:  As per section 10(38) of the Act, long term capital gains arising to the FIIs from the transfer of a long term capital  asset  being  an  equity  share  in  the  Company  where  such  transaction  is  chargeable  to  securities  transaction  tax  would not be liable to tax in the hands of the FIIs. As per section 115AD of the Act, FIIs will be taxed on the capital  gains that are not exempt under the section 10(38) of the Act at the following rates:    Nature of income   Rate of tax (%) Long term capital gains  Short term capital gains (other than referred to in section 111A) Short term capital gains covered in section 111A

10  30  15 

  The above tax rates will have to be increased by the applicable surcharge and education cess. In case of long term  capital gains, (in cases not covered under section 10(38) of the Act), the tax is levied on the capital gains computed  without considering the cost indexation and without considering foreign exchange fluctuation. As per section 54EC  56 

 

    of the Act and subject to the conditions and limit specified therein, long‐term capital gains (in cases not covered  under  section  10(38)  of  the  Act)  arising  on  the  transfer  of  a  long‐term  capital  asset  will  be  exempt  from  capital  gains tax if the capital gains are invested in a “long term specified asset” within a period of 6 months after the date  of such transfer. However, if the assessee transfers or converts the long term specified asset into money within a  period  of  three  years  from  the  date  of  their  acquisition,  the  amount  of  capital  gains  exempted  earlier  would  become  chargeable  to  tax  as  long‐term  capital  gains  in  the  year  in  which  the  long  term  specified  asset  is  transferred  or  converted  into  money.  The  bonds  presently  specified  under  this  Section  are  bonds  issued  by  National  Highway  Authority  of  India  (NHAI)  and  Rural  Electrification  Corporation  Ltd.  (REC).  Investment  in  these  bonds cannot exceed ` 50 Lacs during any financial year.    C. Security Transaction Tax (STT) allowed as deductible expenditure:  In  computing  the  business  income,  an  amount  equal  to  STT  paid  in  respect  of  taxable  securities  transactions  entered  into  in  the  course  of  business  will  be  allowed  as  a  deductible  expense,  if  the  income  arising  from  such  taxable securities transactions is included in the income computed under the head “Profits and Gains of Business  or Profession” as per the provisions of section 36(xv) of the Act.    D. Tax Treaty benefits:  An investor has an option to be governed by the provisions of the Act or the provisions of a Tax Treaty that India  has entered into with another country of which the investor is a tax resident, whichever is more beneficial.    VIII. GENERAL BENEFITS TO THE VENTURE CAPITAL COMPANIES / FUNDS    1. Dividends exempt under section 10(34) of the Act: Dividend (whether interim or final) received by a Venture  Capital  Company  (‘VCC’)/  Venture  Capital  Funds  (‘VCF’)  from  its  investment  in  shares  of  another  domestic  company  would  be  exempt  in  the  hands  of  the  VCC/VCF  as  per  the  provisions  of  section  10(34)  read  with  section 115‐O of the Act.  2.

In case of a shareholder being a Venture Capital Company/ Fund, as per the provisions of Section 10(23FB) of  the Income Tax Act 1961, any income of Venture Capital Companies/ Funds registered with the SEBI, would be  exempt from Income Tax, subject to the conditions specified in the said subsection.    GENERAL KEY BENEFITS AVAILABLE TO MUTUAL FUNDS:  IX.   As per section 10(23D) of the Act, any income of Mutual Funds registered under the Securities and Exchange Board  of India Act, 1992 or Regulations made there under, Mutual Funds set up by public sector banks or public financial  institutions and Mutual Funds authorized by the Reserve Bank of India would be exempt from income tax, subject  to such conditions as the Central Government may by notification in the Official Gazette specify in this behalf.    X. Benefits to shareholders of the Company under the Wealth Tax and Gift Tax Acts:    a. Shares of the Company held by the shareholder will not be treated as an asset within the meaning of section  2(ea) of Wealth Tax Act, 1957. Hence the shares are not liable to Wealth Tax.  b.

Gift tax is not leviable in respect of any gifts made on or after October 1, 1998. Therefore, any gift of shares of  the company is not liable to gift tax. However, as per the provisions of section 56 of the Act, any gift received  in money, the aggregate value of which exceeds ` 50,000/‐ is received without consideration, the whole of the  aggregate value of such sum will be chargeable to tax the same will be treated as income in the hands of the  donee unless the gift is from a relative as defined in section 56 (2) (vi) of the Act as per conditions mentioned  therein. Further, as per section 56(2)(vii), value of sum of money / immovable property / movable property 

57 

 

    received without consideration or for inadequate consideration is in exceed of ` 50,000/‐ than the whole of  the aggregate value of such sum will be chargeable to tax with effect from 01.10.2009.    Notes:  1.

All the above benefits are as per the current tax laws as amended by the Finance Act, 2011 

2.

All the above benefits are as per the current tax law and will be   available only to the sole / first named holder  in case the shares are held by joint holders. 

3.

In  respect  of  non‐residents,  the  tax  rates  and  the  consequent  taxation  mentioned  above  shall  be  further  subject to any benefits available under the double taxation avoidance agreements, if any, between India and  the country in which the non‐resident has financial domicile. 

4.

In  view  of  the  individual  nature  of  tax  consequences,  each  investor  is  advised  to  consult  his  /  her  own  tax  advisor with respect to specific tax consequences of his / her participation in the scheme. 

5.

A shareholder is advised to consider in his / her / its own case the tax implications of an investment in the  Equity  Shares,  particularly  in  view  of  the  fact  that  certain  recently  enacted  legislations  may  not  have  direct  legal precedent or may have a different interpretation on the benefits which an investor can avail. 

58 

 

    SECTION IV ‐ ABOUT THE COMPANY    4.1 – INDUSTRY OVERVIEW  The information in this section is derived from industry sources, government publications and CARE Report dated  September 2011. The consent dated September 07, 2011 from CARE to use their report has been received. None of  the  Company,  the  BRLM  and  any  other  person  associated  with  the  Issue  has  independently  verified  this  information.  Industry  sources  and  publications  generally  state  that  the  information  contained  therein  has  been  obtained from sources believed to be reliable, but their accuracy, completeness and underlying assumptions are not  guaranteed and their reliability cannot be assured. Industry sources and publications are also prepared based on  information  as  of  specific  dates  and  may  no  longer  be  current  or  reflect  current  trends.  Industry  sources  and  publications may also base their information on estimates, projections, forecasts and assumptions that may prove  to be incorrect. Accordingly, Investors should not place undue reliance on this information.    Overview of the Indian Economy    India is the fourth largest economy in the world after the United States of America, China and Japan in purchasing  power parity terms. (Source: World Development Report, 2009).     The overall growth of gross domestic product (GDP) at factor cost at constant prices, as per Advance Estimates was  8.5 per cent in 2010‐11, representing an increase from the revised growth of 8 per cent during 2009‐10, according  to  the  monthly  economic  report  released  for  the  month  of  July  2011  by  the  Ministry  of  Finance.  The  index  of  industrial production (IIP) rose to 8.8 per cent in June 2011, year‐on‐year (y‐o‐y), on back of manufacturing and  within  that,  the  capital  goods  sub‐segment.  During  April‐June  2011‐12,  the  IIP  growth  was  registered  at  6.8  per  cent as compared to 9.6 per cent during 2010‐11.    The eight core infrastructure industries grew by 5.2 per cent in June 2011 as compared to the growth of 4.4 per  cent in June 2010. In addition, exports in terms of US dollar, increased by 46.4 per cent during June 2011. On the  back of such facts, India’s GDP is projected to continue to grow at a brisk pace of 8.8 per cent in 2011‐12.    The Economic Scenario    India  has  been  ranked  at  the  second  place  in  global  foreign  direct  investments  (FDI)  in  2010  and  is  expected  to  remain among the top five attractive destinations for international investors during 2010‐12, according to a report  on  world  investment  prospects  titled,  'World  Investment  Prospects  Survey  2009‐2012'  by  the  United  Nations  Conference on Trade and Development (UNCTAD).    India's FDI gathered momentum with the inflows growing by 310 per cent in June 2011 to touch US$ 5.65 billion. It  is the highest monthly inflow during the last 11 years. The total FDI stood at US$ 16.83 billion during January‐June  2011, nearly 57 per cent higher than the US$ 10.74 billion received during the same period last year.    The Indian metals and minerals sector has received PE investments worth US$ 650 million in the first half of 2011,  according  to  estimates  by  VC  Edge.  The  metal  making  industry  has  attracted  PE  players  in  addition  the  mining  assets are also a major draw due to the sharp demand for ownership of raw materials.  Source: www.ibef.com    Overview of the global aluminium industry:    The global aluminium industry had hit a rough path, with the global financial crisis, which began in the last quarter  of  2008  severely  impacting  the  demand  for  the  industry.  Industrial  production  growth  of  most  of  the  major  59 

 

    economies, slipped into the negative territory after several years of strong positive growth. The slowing economy  severely affected the demand in the markets. The earlier years of strong growth inspired many manufacturers to  increase their capacities, thus affecting the supply end as well. The double impact of a slowdown in demand and  the expansion of capacities caused an unprecedented increase in inventory levels across the industry. This rise in  the inventory levels induced the prices to tumble.    Inverse correlation between LME prices and inventory:  5,000

Rising LME Inventories

3,000

4,500

(US$/ Tonne)

3,500

2,000

3,000 2,500

1,500

2,000

(000' Tonnes)

2,500

4,000

1,000

1,500 1,000

500

500 0

0

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 LME Inventory

$/Tonne (RHS)

  Source: LME, CARE Research    Aluminium being a commodity is cyclical in nature, subjected to the ups and downs in the economy. The average  aluminium  prices,  which  were  around  US$1,700  per  tonne  in  the  CY04,  increased  to  US$2640  per  tonne  in  the  CY07, before falling back to US$1658 per tonne during CY09.  In the short run, the volatility in aluminium prices  was even more evident with the prices falling from the record high levels of around US$3,200 per tonne in July08  to around US$1,300 per tonne in February09.   However, on account of the various stimulus packages announced by most of the governments, global demand for  aluminium recorded a robust growth of about 12 per cent during CY10, when compared with the previous year.   With an improvement in demand, global prices of the metal also witnessed an improvement of about 30 per cent  to US$2174 per tonne during the same period.     Classification of the Industry:  The global aluminium industry has expanded its base from around a mere 1,000 tonnes in the year 1900 to around  32 million tonnes (primary aluminium) at the end of the 20th century. This makes aluminium the world’s second  most widely used metal. Initially ALUMINIUM was considered a precious metal, ranked alongside of silver and gold.  Today we relate the same to a light weight metal used in the manufacturing of beverage cans, which are of least  value to man. Whatever our opinion, it is difficult to replace aluminium from its role in the modern world.    The global aluminium industry can be classified based on its production process and can be further reclassified as  per the end use product.   

60 

 

    Global aluminium industry structure (Based on latest publically available data):    Aluminium Industry: 2009

Primary Producers (37 Mill Tonnes)

Companies which manuf acture aluminium f rom bauxite ore's or f rom alumina.

Secondary Producers (19.4 Mill Tonnes)

Aluminium ingots (56.4 Mill Tonnes)

Companies which manuf acture aluminium f rom aluminium scrap through recyling.

Semi Fabrication & Finished products

Finished products output

Rolling

Extrusions

Castings & Forging

Drawing

  Source: Industry, CARE Research  Note: Latest publically available data.    Integrated producers / Primary producers:  Producers  with  backward  integration  i.e.  access  to  captive  bauxite  mines  are  referred  to  as  primary  or  the  integrated producers. However, players with only smelting capacities also come under this category. These players  produce  aluminium  by  buying  alumina  from  the  open  market.  Many  of  the  primary  players  have  forward  integrated  themselves  to  manufacture  the  downstream  value  added,  which  enables  them  to  enjoy higher  profit  margins.    Secondary producers:  Companies, which produce aluminium from aluminium scrap (new scrap and old scrap), are classified under this  category.  The  secondary  players  are  typically  small  in  size  and  are  highly  unorganized.  While  in  the  developed  countries, the share of secondary players is close to 50 per cent of the total production, the same is very low in the  developing countries. Globally these players account for around 35 per cent of the overall aluminium markets.     Semi‐fabricators:  As visible in the above flowchart, semi‐fabricated products (ingots or any other form) are produced by processing  the  aluminium  ingots.  These  ingots  are  again  reprocessed  as  per  the  requirement  of  the  end  use  consumption  needs. Most of the aluminium is largely consumed in the semi‐fabricated form.    Rolling Mills:  Aluminium can be rolled into plate, sheets, or wafer thin foils. The rolling process changes the characteristics of  the metal, making it either less brittle or more ductile. The input for most rolled products is the DC (Direct Chill  semi‐continuous cast) ingot. The DC ingot or slab is cooled to room temperature after the casting process. It is then  re‐heated to around 500ºC, before passing through a hot rolling mill where it is reduced to a thickness in the range  of about 4 ‐ 6 mm. The strip from the hot rolling mill is transported to the cold mill where alloys may be cold rolled  to a thickness of as low as around 0.05 mm.     

61 

 

    Extrusions:  Aluminium  can  be  extruded  to  form  intricate  shapes  and  sections.  It  is  heated  to  around  500ºC  and  pushed  through a die at high pressure. A heated billet cut from the DC cast log is located in a heated container, usually  around 450ºC‐500ºC. At these temperatures the flow stress of the aluminium alloys is very low and by applying  pressure by means of a ram on one end of the billet, the metal can flow through the steel die, located at the other  end of the container, to produce a section. The cross sectional shape is defined by the shape of the die.    Casting and Forgings:  Casting: The aluminium casting process is classified either as Ingot casting or Mould casting. In Ingot casting, the  primary or secondary aluminium is cast into rolling ingot (slab), extrusion ingot (billet) and wire bar ingot, which  are subsequently transformed in semi‐ finished and finished products.    Forging:  In  the  forging  process,  the  metal  is  heated  and  is  shaped  by  plastic  deformation  by  suitably  applying  a  compressive force/pressure. Usually the compressive force is in the form of hammer blows using a power hammer  or a press. Forging refines the grain structure and improves the physical properties of the metal.    Drawings:  The process in which the hot metal is pulled through a die, resulting in a reduction in outside dimensions, is called  a drawing. This process deals only with bars, wire drawing and tube drawing.     Global demand‐supply balance:    Primary Aluminium:  Global demand for aluminium increased at a CAGR of 6.3% during CY03 to CY08. During the same period, global  supply of metal also increased at a CAGR of 7.5 per cent. However, the demand for aluminium witnessed a rapid  decline owing to the financial crises which  began in mid CY 2008. The Y‐o‐Y demand for the metal, after having  increased for six consecutive years, decreased for the first time in CY08.    CY09 showed no respite for the global aluminium industry, as the demand for metal declined further by about 8  per  cent.  Despite  the  cuts  in  production,  announced  by  most  of  the  leading  players  in  the  second  half  of  CY08,  global primary aluminium production for the CY08 increased by 4.5% when compared with CY07. In alteration to  the falling global demand, production of primary aluminium declined by about 7 per cent during CY09.    Financial  crisis  severely  impacted  the  American  and  European  automobile  and  construction  industry,  leading  to  destruction  of  demand  from  these  sectors.  Since  CY03,  global  aluminium  industry  was  in  a  state  of  deficit.  However, severe slowdown on the demand side, lead to a record increase in inventory levels during the second  half of CY08. This turned the aluminium industry into a surplus state in CY08. Increase in the inventory levels of the  metal further pressurised the aluminium prices to go southwards.    Albeit on a lower base, global demand for aluminium recorded a robust Y‐o‐Y growth of about 12 per cent during  CY10,  largely backed  by  the  improvement  in  the global economic  indicators.  While  the  recovery  in  demand  was  largely dominated by the emerging markets like China, Brazil and India, other Asian and developed countries also  recorded a significant recovery.               62 

 

    Global primary aluminium demand‐supply balance:   

 

 

Source: Industry, CARE Research    Secondary Aluminium:    Global  secondary  aluminium  industry  largely  follows  the  trend  in  the  demand‐supply  scenario  for  the  global  primary  aluminium  industry.  However,  as  compared  to  the  primary  aluminium  producers,  secondary  aluminium  producers are much more flexible in altering the supply of metal with respect to the changes in the demand‐supply  gap.     Globally, the share of secondary aluminium has increased over the last few decades. Today secondary aluminium  producers account for about 35 per cent of the global aluminium production and consumption. Apart from a lower  capital  structure,  energy  savings  in  production  of  aluminium  through  scrap  can  reach as  much  as 95  per cent  in  comparison  to  the  primary  production.  Apart  from  the  prime  reason  of  reduction  in  cost,  the  modern  and  systematic  collection  process  of  aluminium  scrap  has  together  lead  to  an  increase  in  market  share  by  the  secondary producers. While in the developed countries, the share of secondary players is close to 50 per cent of  the total production, the same is very low in the developing countries.     Global primary and secondary aluminium production share:    (000' Tonnes)

(Per cent) 40

60,000 33

34

35

50,000 40,000

30

25

25

30,000

20 15

20,000

10 10,000

5

0

0 CY97 Secondary

CY03  CY09 Primary Secondary Players (%) (RHS)

Source: Industry, CARE Research 

63 

 

 

      Global primary aluminium end‐use consumption pattern:    Globally, the automobile industry is the largest consumer of aluminium, closely followed by the construction and  packaging industry. Together, these three industries constitute for more than 60% of the global end‐use aluminium  consumption pattern.     Changing  dynamics  of  the  country,  along  with  an  increase  in  the  multiple  uses  of  metal,  changed  the  end  use  consumption pattern of aluminium for various countries over a period of time. As observed in the US, the use of  aluminium in automobiles has increased dramatically to make the vehicles lighter and thus fuel efficient. This has  increased  the share  of  automobiles  in  the  end  use  consumption  pattern  of  the  aluminium  industry  in  USA  from  about 19% in CY1975 to about 37% in CY08.    2008‐World consumption pattern:   

     Source: Industry      During  CY05, China  replaced  USA, by  becoming  the  world’s  largest consumer  of  aluminium.  Japan  and  Germany  are  the  other  two  developed  economies  after  the  USA,  which  have  a  major  share  in  the  consumption  of  aluminium.  However,  apart  from  India  and  China,  a  Y‐o‐Y  growth  in  consumption  of  all  the  major  aluminium  consuming nations has declined significantly over the past two to three years. 

64 

 

    Global primary aluminium consumption Share (Based on latest publically available data):   

 

Source: CARE Research    Global primary aluminium capacity utilization:    

  Source: CARE Research    China continues to drive the global demand    Chinese demand for aluminium has increased at a CAGR of around 19 per cent during CY02‐09. China’s share in the  global consumption pattern of primary aluminium has increased from about 16% in CY02 to about 39% in CY09,  making  it  the  largest  consumer  globally.  While  the  aluminium  consumption  in  most  of  the  Asian  economies  has  increased significantly, the consumption of aluminium in developed countries like USA, Japan and other Western  European countries have fallen significantly.    Increase in demand for Chinese products across the globe, along with the robust internal demand, has lead to a  huge  increase in  industrial  activity  in  China.  Rise  in  the  demand  has  lead  to  a  substantial  growth  in  the  Chinese  economy over the last few years, which has brought in a good opportunity for the Chinese construction industry.  Formation of new cities and the increase in urbanization, as the per capita income was on a rise, together lead to  the stupendous growth in construction activities in China. Building and construction industry, along with the power  industry, account for the major share in the aluminium end use consumption pattern of China.  65 

 

    2008‐China consumption pattern:                

    Source: Industry     Global supply:     While most of the countries consume aluminium in its different forms, production of aluminium is restricted to a  very  few  countries.  Top  six  countries  which  mine  bauxite  contribute  to  around  80%  of  the  world  bauxite  production  and  top  five  countries  with  respect  to  smelter  capacity  (aluminium  production)  contribute  to  more  than 60% of the global smelter production.     Global primary aluminium capacity trend:   

  Source: USGS    Australia  alone  accounts  for  more  than  30%  of  the  global  bauxite  production.  China  continues  to  dominate  the  consumption and production of refined metal. China produces around one third of the global refined aluminium  production and consumes an equal quantity.    

66 

 

    Country wise share of major primary aluminium producers:    (Percent) 

2005 

USA  

2009  7.8 

4 

6 

6 

9.1 

8 

China 

24.5 

35 

India 

2.8 

4 

Russia 

11.5 

10 

Australia  Canada 

Other Countries  38.3  33  Source: Industry, CARE Research    Domestic aluminium demand‐supply scenario:     During  the  last  two  decades,  domestic  demand  for  aluminium  increased  four‐fold  from  about  0.4mn  tonnes  in  FY91 to about 1.7mn tonnes in FY11. Production of the metal also increased from about 0.45mn tonnes to 1.6mn  tonnes during the same period.     Domestic demand‐supply situation:    (000' Tonnes) 1,800 1,600 1,400 1,200 1,000 800 600 400 200 FY82 FY83 FY84 FY85 FY86 FY87 FY88 FY89 FY90 FY91 FY92 FY93 FY94 FY95 FY96 FY97 FY98 FY99 FY00 FY01 FY02 FY03 FY04 FY05 FY06 FY07 FY08 FY09 FY10 FY11 E

0

Production 

Consumption 

  Source: CMIE, CARE Research    Domestic Demand:     Domestic demand for aluminium has been steadily growing. Consumption of aluminium in the country has grown  at  a  CAGR  of  5.6%  during  the  period  FY91  to  FY09.  Post  FY00,  demand  for  aluminium  has  grown  at  a  CAGR  of  around  11.4%.  Increased  consumption  of  aluminium  in  the  building  &  constructions  sector  and  from  the  automobile  sector  has  together  lead  to  a  robust  growth  in  demand  for  aluminium  in  India.  Historically,  power  sector has dominated the major share of end use consumption pattern. However, the share of power sector has  reduced over a period of time, while that of building and construction and automobiles recorded an increase.  

67 

 

    India: End‐use consumption pattern:    

  Source: Industry, CARE Research    Power Sector: Aluminium widely replacing copper:    For  the  same  weights,  aluminium  is  twice  as  good  as  copper  with  respect  to  electrical  conductivity.  Prices  of  aluminium are also almost half the prices of copper. Being an excellent conductor of heat and electricity and with  the  cost  advantages,  aluminium  is  widely  replacing  copper  in  the  power  transmission  segment.  Production  of  aluminium wire rods has seen a continuous increase over a period of time. In the last two decades, aluminium wire  rods production has increased at a CAGR of 3.2%, while in the last decade it grew at a CAGR of 9.6%. Production of  aluminium wire rods in the last five years (FY06 to FY11), has increased at a CAGR of 8.04%.     Aluminium Wire‐rods production:   

  Source: CMIE. CARE Research      Share of power sector in the aluminium end use consumption pattern has decreased from around 45% in FY 1971  to around 30% in FY08. However, the decline in the share of power segment is mainly on account of extensive use  of aluminium in other sectors in multiple applications as against the limited use in the past.    Automobile sector: Solution for a better change    68 

 

    Aluminium  is  playing  a  pivotal  role  helping  the  Original  Equipment  Manufacturers  (OEM)  to  challenge  the  problems faced with respect to the environmental and fuel efficiency norms. Aluminium usage helps the OEM’s to  lower the weight of the vehicle thus increasing its fuel efficiency. Increase in fuel efficiency then helps in reducing  the  emissions  from  the  vehicles.  Use  of  aluminium  also  helps  support  the  ecological  balance  as  it  can  be  completely recycled.   Aluminium is used in all modes of transport from aircrafts to ships and from road vehicles to  railways.  Of  the  total  weight  of  the  aircraft,  more  than  70%  is  accounted  by  aluminium  and  aluminium  alloys.  Globally, percentage of aluminium in automobiles (both 2‐wheelers and 4‐wheelers) is also on an increasing trend.  While  the  developed  countries  lead  the  way,  most  of  the  developing  countries  are  also  rapidly  adopting  to  the  changes.     North ‐America light vehicle aluminium content:    

  Source: Industry    Use of aluminium in India is also on an increasing trend. Currently in the passenger vehicles segments, aluminium  accounts for around 2% of the overall curb weight of the vehicle. Share of aluminium in 2‐wheelers accounts for  around 15‐20% of the total curb weight of the vehicle.      India: Aluminium Share in 2‐wheeler segment:     Motorcycle Type   100‐110 cc  150 cc   150 cc +  Curb Weight (kgs)  110‐120  145‐155  180‐200  Average Curb Weight (kgs)  120  150  190  Aluminium (kgs)  20  30  30  Aluminium (%)  16.7  20.0  15.8  Source: Industry, CARE Research    Machinery and Equipments:     Aluminium with its basic properties is used extensively in the manufacturing of different types of machinery and  equipments. However, properties of aluminium can be easily adjusted according to the required usage by alloying  the  metal.  Most  of  the  machining  operations  such  as  turning,  milling,  boring,  tapping,  sawing  etc.  are  easily  performed on aluminium and its alloys allowing the users utmost flexibility. Machinery and equipments production  accounts for a weight of 9.6% in India’s Index of Industrial Production (IIP). The graph below depicts the trend of  production of machinery and equipments for the last five years.   69 

 

    Index of Industrial Production:   

  Source: CMIE    Packaging:     Packaging  plays  a  vital  role  in  the  selling  and  distribution  process  of  an  industry. With  the  changing  standard  of  living,  packaging  reflects  the  consumer  demand  for  choice  and  convenience.  Aluminium  is  highly  corrosion  resistant. Being a metal it protects the product from light, ultra‐violet rays, water vapour and micro‐organisms etc.  When  used  to  package  any  sensitive  products  such  as  pharmaceuticals  or  food,  aluminium  is  very  hygienic  and  non‐toxic. Also the metal does not react with the chemical components of the drugs which are packaged. It also  helps  the  product  to  increase  its  shelf  life  by  keeping  its  contents  fresh  and  protecting  them  from  external  influences. Aluminium is also one of the lightest packing material which is been used.      Building and Construction:     Aluminium is weather resistant and ensures optimum performance over a longer period of time. Being malleable,  it can take a number of forms allowing designers enough flexibility during its usage. This property further allows  the  metal  to  be  used  in  for  a  wide  range  of  applications  demanding  varied  surface  finishes.  Its  high  strength  to  weight  ratio  allows  it  to  be  used  for  windows  and  curtain  wall  frames.  Aluminium  is  highly  light  reflective  and  hence aluminium solar collectors can be installed to lower energy consumption for artificial lighting and heating in  winters.  Aluminium shading devices are also used to reduce the need of air conditioning during summer seasons.  Aluminium is also non‐combustible material hence providing additional fire safety in its use. India’s growth in GDP  is significantly contributed by the increase in the construction activities throughout the years.  

70 

 

    Growth in Real GDP at Factor cost:   

  Source: CMIE    Outlook:    Average prices to improve further:    CARE Research expects average global aluminium prices to hover around US$2,300‐2,400 per tonne during CY11  and is likely to improve further around US$2,400‐2,500 per tonne during CY12. While the historical peak price of  US$3,200  per  tonne  is  unlikely  to  be  repeated  soon,  improvement  in  global  demand  and  the  global  cost  curve  provides support to the price levels at about US$2,100‐2,200 per tonne.     Global aluminium price forecast:    (000' Tonnes)

(000' Tonnes) (US$ / Tonne)

50,000 45,000

2,680

2,700

2,571

2,500

2,400 40,000

2,000

1,665

30,000

1,600

25,000

1,200

20,000

800

15,000

400

10,000

0

5,000

‐400

0

‐800 CY06

CY07 Production 

CY08 Demand 

CY09

CY10 

Surplus/Deficit (RHS)

CY11 F

CY12 F

Price (RHS)

Source: CARE Research 

71 

 

2,800 2,400

2,174

35,000

3,200

 

    Global demand‐supply gap to narrow down:    CARE Research foresees global demand for primary aluminium to increase at a Compounded Annual Growth Rate  (CAGR)  of  5.4%  from  about  39mn  tonnes  in  CY10  to  48.7  mn  tonnes  in  CY14.  China  dominates  the  global  aluminium industry accounting for more than one third of both the global demand as well as primary aluminium  production. Moreover China is also growing at a faster rate when compared with the European and other Asian  countries, and as such is the main driver of global aluminium demand along with the other emerging markets such  as  India,  Brazil  and  Russia.  According  to  International  Monetary  Fund  (IMF),  Chinese  GDP  is  likely  to  grow  at  an  average rate of about 9.5% until CY15, while the global GDP is likely to grow at about 4.1% during the same period.  As  against  the  CAGR  in  global  aluminium  demand  of  about  5.4%  from  CY10‐CY14,  CARE  Research  expects  the  Chinese demand to grow in double digits during the same period.    Global primary aluminium demand‐supply balance:    60

(Million Tonnes)

(Million Tonnes)

2.5

50

2.0

40

1.5

30

1.0

20

0.5

10

0.0

0

‐0.5 CY07

CY08

CY09 Production 

CY10  Consumption 

CY11 F

CY12 F

CY13 F

Surplus/Deficit (RHS)

CY 14 F

  Source: CARE Research    Global primary aluminium capacity is likely to increase at a CAGR of about 3.8% to 54.5 mn tonnes in CY14 from  about  47  mn  tonnes  in  CY10.  Most  of  these  capacities  are  likely  to  be  located  majorly  in  China,  India  and  the  Middle East countries.    Demand of the metal is likely to increase at a CAGR of about 5.4%; production during the same period is likely to  increase at a CAGR of about 4.8%.  Despite the growth in demand exceeding the growth in supply, CARE Research  expects  the  global  aluminium  industry  to  remain  in  the  surplus  state.  The  huge  inventory  overhang  and  the  possibility of unwinding of most of the idle capacities are likely to increase the global supply of the metal keeping it  in  the  oversupply  zone.  However,  the  electricity  crisis  in  China  will  restrict  many  of  the  smaller  players  in  the  industry to re‐enter the markets.     Domestic outlook:    During  the  last  decade  (FY01  to  FY11),  domestic  aluminium  consumption  has  tripled  up  growing  at  a  CAGR  of  11.4% from 0.5 mn tonnes to 1.7 mn tonnes. Electricals, automobiles and the construction sectors are the key end‐ user  sectors  driving  the  demand  for  aluminium  in  India.  The  usage  pattern  for  aluminium  in  these  sectors  is  different in the domestic market when compared with the rest of the world.  While globally, the automotive and  the construction sectors are the major driver end‐users of aluminium, in India bulk of the demand is accounted by  the power transmission sector followed by the automobile industry.     72 

 

    CARE Research expects domestic aluminium demand to grow from 1.7 million tonnes in FY11 to 2.5 million tonnes  in  FY15,  a  compounded  annual  growth  rate  (CAGR)  of  10.9  per  cent.  During  the  period  FY11  to  FY15,  CARE  Research expects, demand for aluminium from the automobile and the construction industry is likely to grow by 12  per  cent  and  10  per  cent  each.  Replacement  of  steel  and  copper  by  aluminium  in  the  automobiles  and  power  transmission  sectors  respectively  is  likely  to  support  the  aluminium  demand  from  these  sectors.  With  the  expectations of the economy growing at around 8%, demand for the metal from the power transmission segment  is also likely to remain healthy at around 10% CAGR during the same period. Increasing urbanization and rise in  disposable income is likely to increase the demand for packaged goods. Demand for the metal from the packaging  industry which accounts for a share of around 11% in the end use consumption pattern, is also likely to grow in  double digits.    Domestic demand break‐up:    Sectors  Growth Rate  End‐use Consumption Share     (FY11‐FY15)  FY09  FY10  FY11 F  FY12 F  FY13 F  FY14 F  FY15 F  Power  7  31  31  30  31  30  30  30  Automobiles  10  18  18  18  18  19  19  19  Machinery  10  6  6  6  6  6  6  6  Packaging  12  11  11  11  11  11  11  12  Building/Constr  10  13  13  13  13  13  13  12  White goods  15  7  7  7  8  8  8  8  Others  8  14  14  14  14  13  13  13  Source: CARE Research    Domestic Supply     The Indian industry is been gearing up to accept the new role of supplying aluminium throughout the world. The  domestic aluminium producers have been expanding their capacities to cope up with the robust domestic demand  and  to  cash  in  on  the  opportunities  thrown  open  by  the  anticipated  global  demand.  CARE  Research  expects  an  investment  to  the  tune  of  Rs1.  lac  crore  during  the  next  five  years,  which  is  likely  to  increase  the  domestic  aluminium capacity from about 1.5 mn tonnes in FY09 to about 4 mn tonnes in FY14.     Any surplus to be exported:     High quality bauxite ore, low labour and power costs establishes India as one of the least cost producers of primary  aluminium across the globe. Indian companies lie in the least quartile of the global primary aluminium cost curve.  As against the domestic demand of about 2 mn tonnes per annum, India is likely to produce around 3.5 to 4 mn  tonnes of aluminium annually. Increased capacities are likely to turn India into a net exporter of about 1.5 to 2 mn  tonnes of aluminium annually.   

73 

 

    Statistics:    

Domestic Aluminium smelter capacities:    (Tonnes) FY07 FY08 FY09

FY11 F

FY12 F

4,71,000 40,000 3,45,000 3,56,500

4,88,000 40,000 4,02,500 3,56,500 2,50,000

5,26,000 40,000 4,60,000 3,56,500 2,50,000

5,26,000 40,000 4,60,000 3,56,500 5,00,000

7,50,000 40,000 4,60,000 3,56,500 7,50,000

12,02,500 12,12,500 Source: Industry, CARE Research    Domestic Alumina Capacities:   

15,37,000

16,32,500

18,82,500

23,56,500

Hindalco Malco Nalco Balco Vedanta

4,61,000 40,000 3,45,000 3,56,500

FY10

FY13 F

FY14 F

FY15 F

1145000 11,45,000 40,000 40,000 4,60,000 4,60,000 5,00,000 6,80,000 10,00,000 15,00,000

1145000 40,000 4,60,000 6,80,000 17,50,000

31,45,000

40,75,000  

38,25,000

2007-08 2008-09 2009-10 2010-11 E 2011-12 E 2012-13 E 2013-14 E Company 15,75,000 15,75,000 15,75,000 21,00,000 21,00,000 21,00,000 21,00,000 NALCO INDAL 15,00,000 15,00,000 15,00,000 15,00,000 15,00,000 15,00,000 15,00,000 HINDALCO 15,00,000 15,00,000 15,00,000 Utkal 15,00,000 15,00,000 Aditya 7,00,000 10,00,000 14,00,000 20,00,000 20,00,000 31,00,000 46,00,000 Vedanta 2,00,000 2,00,000 2,00,000 2,00,000 2,00,000 2,00,000 2,00,000 BALCO 85,000 85,000 85,000 85,000 85,000 85,000 85,000 MALCO 5,60,000 5,60,000 5,60,000 Ashapura JSW Aluminium Total 40,60,000 43,60,000 47,60,000 58,85,000 79,45,000 1,05,45,000 1,20,45,000

Note: Colours refer to companies coming under the same group  Source: CARE Research    Aluminium: Company wise production:     (Tonnes) FY02 FY03 FY04 FY05 FY06 FY07 FY08 FY09 FY10 3,05,703 3,17,977 3,92,719 4,09,068 4,29,140 4,42,685 4,77,776 5,23,450 5,55,000 Hindalco 34,599 31,072 33,027 36,062 36,868 37,652 37,635 23,224 23,224 Malco 2,31,674 2,44,708 2,98,207 3,38,483 3,58,954 3,58,734 3,60,460 3,61,260 3,87,000 Nalco 70,353 95,430 97,269 1,00,277 1,73,743 3,11,000 3,58,671 3,56,781 2,68,000 Balco 82,000 2,64,000 Vedanta 6,42,329 6,89,187 8,21,222 8,83,890 9,98,705 11,50,071 12,34,542 13,46,715 14,97,224   Source: Industry, CARE Research    Aluminium: product‐wise Statistics:     Domestic Production (Tonnes)  FY07  FY08  FY09  FY10  FY11  Aluminium extrusions production   131988  142583  128317  133287  143747  Aluminium foils production   44260  46037  35336  31114  32497  Aluminium wire rods production   218471  246915  280983  323757  336185  Source: CMIE  74 

 

    Global Trade (Exports / Imports) (Tonnes)  FY07  FY08  FY09  FY10  Aluminium wires Exports From World  701.26  3624.11  2098.74  2202.77  Aluminium wires Imports From World  8452987  2892378  3677531  3623212  Source: CMIE    Global Trade (Exports / Imports) (Tonnes)  FY07  FY08  FY09  FY10  Aluminium plates, sheets and strips Exports From World  38791  45866  47685  34854  Aluminium plates, sheets and strips Imports From World  29719722  39788772  39327295  46591432  Source: CMIE    Global Trade (Exports / Imports) (Tonnes)  FY07  FY08  FY09  FY10  Aluminium tubes and pipes Exports From World  2289  734  1129  864  Aluminium tubes and pipes Imports From World  3520725  4202506  3629174  4522054  Source: CMIE 

75 

 

    4.2 ‐ OUR BUSINESS     We are an ISO 9001:2008 certified Company engaged in manufacturing of Aluminum extruded sections & profiles,  ingots and other related products. Our Company was originally incorporated as Krishna Profiles Private Limited on  May 01, 2003 under the Companies Act, 1956, as a Private Limited Company with Registrar of Companies, Madhya  Pradesh and Chattisgarh. Subsequently, our Company was converted into a Public Limited Company and the name  of our Company was changed to Jiji Industries Limited vide fresh Certificates of Incorporation dated May 26, 2011  & May30, 2011 issued by the Assistant Registrar of Companies, Madhya Pradesh and Chattisgarh.    Our Company has a factory unit established at Ghatabillod, Dist Dhar, Madhya Pradesh which is a well connected &  developed industrial area having all infrastructure facilities. Our factory unit was established in the year 2003 in  the name of M/s Krishna Profiles Private Limited. The unit was promoted by Mr. Gaurav Mungad and Mr. Rajesh  Mundra. In May 2006, Mr. Rajesh Mundra left our company and Mr. Gaurav Mungad took over the charge of the  entire unit along with the assistance of Mr. Vaibhav Mungad. In the year 2007‐08 our Company took its 1st major  expansion and increased its manufacturing capacity from 300MT p.a. to 1200MT p.a.. Further, in the year 2008‐09,  our unit took its 2nd major capacity expansion with modern machinery enhancing the capacity from 1200MT p.a. to  2100  MT  p.a.  Our  company  is  currently  engaged  in  the  manufacture  of  Aluminum  extruded  sections  &  profiles,  ingots and other related products of wide varieties.      The  leadership  of  Mr.  Gaurav  Mungad,  Managing  Director  along  with  Mr.  Omprakash  Maheshwari,  Whole‐time  Director and Mr. Vaibhav Mungad, Whole‐time Director has made Jiji Industries Limited a successful and quality  oriented Company. The Company has consistently registered growth in turnover and profitability over the previous  years and now proposes to further expand its capacities and cater to the growing demand of the manufactured  products. For details in relation to the aforesaid expansion, please refer to the section titled “Objects of the Issue”  beginning on Page No. 34 of this Draft Red Herring Prospectus.    In October 2008, our unit started exporting its products to gulf countries i.e. UAE. During 2008‐09 the total exports  of our Company amounted to ` 961.83 lakhs (from October 2008 to March 2009), which increased to ` 2,575.00  lakhs in the year 2009‐10 and ` 4,087.44 lacs in the year 2010‐11.    Our  Company  is  proposing  to  expand  its  manufacturing  capacity  by  6,000MT  p.a  from  its  existing  capacity  of  2,100MT p.a. The above said expansion would comprise of a proposed expansion of 4,500MT p.a. at Ghatabillod  and 1,500MT p.a. at Special Economic Zone, Pithampur.    Market base and customers  The market is well represented by our Company in the respective manufactured segments in which our company  operates.  Our  Company  is  selling  the  manufactured  products  through  a  network  of  traders  spread  across  the  country and abroad. Since the products offered by our Company have wide use, acceptability and applicability, the  customer base of the same is quite wide.    Our Major Customers   Our top 5 major customers, interalia, include Overseas Metal Trading Company, Mungad Strips and Alloys Private  Limited, Divine Aluminium Private Limited, Vani Exports, Al Medeah General Trading who collectively contributed  around 95.17% of our total sales turnover for the financial year ended March 31, 2011.    Our Quality  Jiji’s  indigenous  production  procedure  is  equipped  with  generous  quality  control  measures.  Our  Company  owns  Spectro‐meter for checking alloys of melted material and Websters to check tensile strength of finished product.  Each and every product is thoroughly checked with personal attention at all levels. Based on the quality controls 

76 

 

    measures  adopted  by  our  Company,  our  products  qualify  for  both  domestic  and  international  market's  quality  standards.    Quality Certifications  Jiji  has  been  certified  by  QA  Certification  Private  Limited  as  an  ISO  9001:2008  certificate  for  manufacturing  of  aluminium extruded products, profiles, ingots, billets etc. For further details refer to section titled “Government  Approvals” on page no. 171 of the Draft Red Herring Prospectus.    Installed Capacity & Production    The following is the detail of installed capacity and production in respect of Aluminum Profiles / sections for the  respective years:  (MT per annum)   2010‐11 2009‐10 2008‐09 Particulars  Installed  Utilised  Installed  Utilised  Installed  Utilised  Capacity  Capacity  Capacity  Capacity  Capacity  Capacity  Aluminum Profiles / sections  2100  1896.39 2100 748.93 1350  316.35   Locations    Existing Works    Plot No. 316/2/1 & 316/2/2, Digthan Road, Gram Sejwaya, Ghatabillod, Dist. Dhar Madhya Pradesh    Proposed Works (Additional)    Our Company is proposing to expand its manufacturing capacity at the existing works and as well has applied for  additional land for setting up a new manufacturing unit at Special Economic Zone, Pithampur, Dist Dhar, Madhya  Pradesh.     List of Existing Major Plant and Machineries    Sr.  Name of Major Machinery  Machine  Name/  Date  of  Vendor Cost (`) No.  Model No.  Purchase  1  Melting Furnace  2 MT 11/01/2003 Sumitsu Enterprises  9,00,000 2  Melting Shop  4 MT 02/10/2010 Sumitsu Enterprises  6,50,000 3  Extrusion Press   425MT 18/03/2007 Mongia Tool Tech  30,00,000 4  Extrusion Press  1000MT 28/07/2009 SPM Belgaum  65,32,544   Proposed Expansion of our Company    The  following  is  the  detail  of  the  proposed  expansion  of  our  Company  at  existing  works  at  Ghatabillod  and  proposed works at SEZ Pithampur.    1. Land and Site Development     Ghatabillod : We proposed to set up the expansion project at our existing lease hold land located at Ghatabillod.  The  unit  at  Ghatabillod  is  on  free  hold  land  taken  on  lease  rental  basis  having  total  land  area  of  1.69  hectare  (approx. 16,930 sq. mtr) out of which we are already occupying 0.85 hecater (approx 8,500 sq mtr). The total land  required for the expansion is 0.80 hectare (approx 8,000 sq mtr). Our Company is already in possession of this land  77 

 

    and  hence  there  will  be  no  extra  cost  for  acquisition  of  this  land  except  the  rental  that  our  Company  is  already  paying to the Lessor. The cost of site development has been estimated to be ` 100.00 lakhs as per the certificate  dated August 01, 2011 of M/s Raj Bhargava & Associates, Chartered Engineer, Valuer & Contractor, Indore.    SEZ  Pithampur:  Our  Company  has  already  applied  for  3,720  sq  mtrs.  (approx  40,000  sq.  ft.)    of  land  at  Special  Economic  Zone,  Pithampur  vide  its  letter  dated  June  06,  2011  to  M.P.  Audhogik  Kendra  Vikas  Nigam  (Indore)  Limited (“AKVN”). The authority “AKVN” has vide its letter dated July 15, 2011 has directed the local authority i.e.  “Assistant Development Commissioner, Indore Special Zone” to issue LOP/LOA in favour of Jiji Industries Limited.  The local authority is in the process of allocating the land to our Company. The cost of land as per management  estimates is ` 60 lakhs (40000 sq. ft. * ` 150/‐ per sq. ft). As per the management, the site development will be  undertaken by the local authority and our Company will not have to incur any extra cost for the same.     2. Buildings and Other Civil Construction    Ghatabillod: The total build up/ construction area is estimated at 35,000 sq. ft over existing land at Ghatabillod.  The estimated cost of building including cost of electrification is estimated at Rs 233.35 lakhs as per the certificate  dated August 01, 2011 of the M/s Raj Bhargava & Associates, Chartered Engineer, Valuer & Contractor, Indore. The  plant area shall comprise of 1650MT extrusion press and extrusion line.     SEZ Pithampur: The total build up/ construction area is estimated at 33000 sq. ft. The estimated cost of building  including cost of electrification is estimated at Rs 146.65 lakhs as per the certificate dated August 01, 2011 of the  M/s Raj Bhargava & Associates, Chartered Engineer, Valuer & Contractor, Indore. The plant area shall comprise of  1000MT extrusion press and extrusion line and 8MT melting furnace & casting machine.     3. Plant and Machinery    Ghatabillod: The total cost of plant & machinery is estimated at ` 1390.00 lakhs based on the quotations received  from supplier. We have not yet placed the orders for Plant and Machinery. The said machineries will be installed  on  Turnkey  basis  and  the  supplier  will  be  supplying  full  set  of  machinery  with  overall  support  of  erection,  installation and commercial production. The details of plant and machineries are as under    Sr. No.  Description of the machinery Imported /  Quantity Indigenous  1.  Turnkey Basis ‐ 1650 MT of Aluminium Extrusion Press  Imported 1 set (Forged main Cylinder)  2  Turnkey Basis ‐ 1650 MT of Press Extrusion Line Imported 1 set 3  Dies & Moulds  In house 2000 units  4.  Other Miscellaneous  ‐ ‐   SEZ  Pithampur:  The  total  cost  of  plant  &  machinery  is  estimated  at  `  660.00  lakhs  based  on  the  quotations  received from supplier. We have not yet placed the orders for Plant and Machinery. The said machineries will be  installed on Turnkey basis and the supplier will be supplying full set of machinery with overall support of erection,  installation and commercial production. The details of plant and machineries are as under:    Sr. No.  Description of the machinery Imported /  Quantity Indigenous  1.  Extrusion Production Line      - Extrusion Press 1000MT, German Rexroth Pumps,  Imported 1 set Allen Bradley Plc   

78 

 

          2.            3.  4. 

- Single  puller,  Frequency  control,  120KGF  for  1000MT extrusion press, steel wire rope drive  - Handling  Table,  Belt  Type,  Include  finishing  Saw  and stretcher (30T), 36m*6.5m  - Die Oven, Induction Type  - Multi  Log  heating  furnace  with  hot  log  shear,  127mm*6000mm, fully automatic  - Aging oven, 5T double doors 5MT Aluminium Melting & Casting Furnace - Aluminium melting furnace (5 Tons) - Casting Machine   - Well (1400*1400)  - Billet Cooling System  - Cooling water pool and water recycle system Dies and Moulds Other Miscellaneous 

    1 set 1 set 1 set 1 set 1 set Imported

In house ‐

1 1 1 1 1 1000 ‐  

Raw Material:     The raw material of our products is Aluminum scrap/ingots which is available indigenously in the market and can  also be imported under Open General License. The major suppliers of Ingots are Hindalco, Nalco, Balco etc. The  company is at present importing approx 90% of scrap from UAE, USA and some European countries etc. The raw  material is being purchased on cash on delivery basis or against Letter of Credit.     Infrastructure Facilities    Power:     Existing plant    Currently the power requirement is 150KW and the same is being arranged from MPSEB.      Proposed plant    The  total  power  requirement  for  the  proposed  expansion  is  350KW  (150KW  for  SEZ,  Pithampur  and  200KW  for  Ghatabillod). For the additional requirement the company will be apply to MPSEB at the time of implementation of  the respective projects.     Water Requirement:     Existing plant    The  total  requirement  of  water  is  15KL  p.m.  which  is  being  met  by  our  Company  with  its  own  tube  well.  For  manufacturing process water is also met with the existing tube well.    Proposed plant    The water requirement for proposed expansion at Ghatabillod will be met from the existing facility of tube well  and  for  the SEZ,  Pithampur  the  requirement  of  water  is  15 KL  p.m.  and  the  same  will  be  made  available  by SEZ  authorities.   79 

 

    Environmental Aspects:     The company is having clearance for the existing capacity.     For additional capacity the company will be applying at the time of implementation of project.    Manpower  Existing   As on the August 01, 2011, besides the top management our Company has 303 employees, details of which are as  under:‐    Category 

No of employees 

Skilled Labour  

40

Semi skilled Labour      

40 9

Administrative staff 

12

Factory staff  Unskilled Labour (Casual)  

202

Total    Proposed    

303

Category 

No of employees 

Skilled Labour  

15

Semi skilled Labour      

25

Administrative staff  

4

Factory Staff  

6 100

Unskilled Labour  

150 Total    MANUFACTURING PROCESS    Manufacturing  process  is  mainly  consist  of  melting  of  ingots,  Billets  making,  heating  and  cutting  of  Billets,  extrusion, stretching, cutting, inspection, ageing and packing. The technology is Hydraulic Extrusion process. The  following flow chart depicts our manufacturing process   

80 

 

    Flow Chart of Manufacturing Process    COMPOSITION OF BATCH ACCORDING TO SPECIFICATION   RAW MATERIAL CHARGING   MELTING AT 7000C‐800oC   FLUXING AT 680oC‐7000C   DEGASING N2 GAS AT 680oC‐7000C         BATCH      CORRECTION 

 

SAMPLE TESTING FOR CHEMICAL ANALYSIS

SPECTRO METER  

   

CASTING

      Logs  Ingots Dross        Sell Sell    Billet cutting  Chips          0 Log Heating AT 400 C‐420oC  Extrusion through different dyes           Process scrap  Profiles          Re use    Sell  Intermediate use           Aluminium conductor  Transfer to slugs m/c Transfer to rivet M/c        Sell  Sell  Sell    81 

 

    An Aluminium extrusion plant is divided into three sections:‐    a) Melting    Aluminium  Ingots  and  scrap are  the  basic  raw  materials  required  for  manufacturing  of  our  products.  This  is  processed  in  Reverberatory  type  oil  fired  furnance  where  the  melting  is  done.  Melting  is  done  at  a  temperature of 700C to 800C    b) Extrusion, Sizing and Heat treatment    The  molten  metal  is  cast  into  logs  in  a  semi  continuous  casting  machine.  These  cast  logs  are  cut  to  smaller  length  as  per  requirements  by  log  cutting  saw.  These  pieces  are  heated  in  induction  heating  furnace  at  a  temperature of 400C to 420C depending upon the alloys and sections to be extruded.                    These  preheated  billets  are  then  transferred  in  an  electrically  heated  container  with  an  internal  heating  arrangement  so  as  to  maintain  the  temperature  of  the  heated  billets  within  the  required  range.  These  preheated  billets  are  then  pressed  in  a  hydraulically  operated  extrusion  press  against  a  pre‐heated  die  assembly. The heated billets are pressed through the die block by a hydraulic ram. The aluminium which is in  semi molten stage is extruded through the die block due to tremendous pressure. The shape of the extrusion  will be that of the die.    The  extruded  sections  are  quenched  to  get  the  desired  temper  depending  upon  the  grade  of  aluminium  extruded and the end uses. The extruded sections after quenching are transferred to the cooling bed where  they are stretched in a stretching machine to rectify and bends or twists within tolerances. The sections are  then cut by a circular saw to the desired finished lengths.    c) Inspection and packing    After the above process the output are then inspected and later passed through an aging furnace. After aging  these sections are finally inspected, weighed packed and kept ready for dispatch.    CERTAIN TERMS IN REFERENCE TO OUR MANUFACTURING PROCESS    EXTRUSION    Extrusion is a manufacturing process used to create long objects of a fixed cross‐sectional profile. A material, often  in  the  form  of  a  billet,  is  pushed  and/or  drawn  through  a  die  of  the  desired  profile  shape.  Hollow  sections  are  usually  extruded  by  placing  a  pin  or  piercing  mandrel  inside  of  the  die,  and  in  some  cases  positive  pressure  is  applied to the internal cavities through the pin. Extrusion may be continuous (producing indefinitely long material)  or  semi‐continuous  (producing  many  short  pieces).  Some  materials  are  hot  drawn  whilst  others  may  be  cold  drawn.    ALUMINIUM EXTRUSION    Aluminium  Extrusions  are  made  from  solid  aluminium  cylinders  called  billets,  which  are  continuously  cast  from  molten aluminium. Billets are available in a wide variety of alloys, pretreatments and dimensions, depending upon  the requirements of the manufacturer.    The extrusion process involves Aluminium metal being forced through a die with a shaped opening. This is made  possible  by  preheating  the  billet  to  400‐420°C  and  then  applying  a  pressure  of  between  200  and  220  bars.  The  82 

 

    heated and softened metal is forced against the container walls and the die by a hydraulic ram, the only exit is the  geometric  cross‐section  of  the  die  opening,  and  the  metal  is  squeezed  out.  The  extrusion  leaves  the  die  at  a  temperature  of  around  600°C  and  the  exit  temperature  is  carefully  controlled  in  order  to  achieve  specified  mechanical properties, a high quality surface finish and good productivity.    INGOT    A  method  of  producing  blooms,  billets  and  slabs  in  long  lengths  using  water  cooled  moulds.  The  castings  are  continuously withdrawn through the bottom of the caster whilst the teeming of the metal is proceeding. The need  for primary and intermediate mills and the storage and use of large numbers of ingot moulds is eliminated. The  continuous casting process is also used in the production of Aluminium.   

    ALUMINIUM LOG    The  starting  stock  for  extrusion  billet.  Extrusion  log  is  usually  produced  in  lengths  from  which  shorter  extrusion  billets are cut.    

    BILLETS    Billet is a term used in manufacturing to refer to a cast product. A cast product is defined as either as ingot or a  billet,  depending  on  whether  the  cross‐sectional  diameter  is  greater  than,  or  less  than  approximately  200  mm,  respectively. A billet is typically cast to a geometry compatible with secondary processing, e.g. forging. An ingot is  typically cast to a convenient geometry for further primary processing, e.g. heat treatment Ingots and billets are  collectively  known  as  bar  stock.  Billets  may  be  solid  or  hollow  in  form,  commonly  cylindrical,  used  as  the  final  length  of  material  charged  into  the  extrusion  press  cylinder.  It  is  usually  a  cast  product,  but  may  be  a  wrought  product or sintered from powder compact    

83 

 

    HOMOGENIZING    It  is  a  process  whereby  ingots  are  raised  to  temperatures  near  the  solidus  temperature  and  held  at  that  temperature for varying lengths of time. The purpose of this process is to reduce micro segregation by promoting  diffusion of solute atoms within the grains of aluminum and improve workability    ALUMINIUM HOMOGENIZING FURNACES   

    DIE    In extrusion a tool with an opening through which heated aluminum is forced by pressure, taking on that cross‐ sectional  shape.  The  term  DIE  is  most  commonly  used  in  tooling,  i.e.  press  tools  "punch  and  die"  but  there  are  many other types of die, e.g. thread cutting dies, forming dies, forging dies, die‐casting dies, etc. The term when  applied to steel often refers to drawing dies through which hot rolled wire and bar are drawn to produce the finish  and dimensional accuracy that is required for bright steel.     HOLLOW DIE           SOLID DIE 

        PRESS MACHINE    The press supplies the force necessary to squeeze the billet through the extrusion die. It consists of:  The container where the billet is put under pressure.   The main cylinder with the ram for pushing the billet into the container and through the die.   The front platen giving counter support to the die package.   The main columns fixing the front platen and the cylinder together.   The die is supported by a series of back dies or backers and bolsters for transferring the main press load  to the front platen.     84 

 

   

    STRETCHING    In the process of extrusion, a tool with an opening through which heated aluminum is forced by pressure, taking  on that cross‐sectional shape constitutes the process of stretching which depends on the length of the material but  on an average stretching amounts to increase in length from 2% and upto 5%.    AGEING    Precipitation from solid solution resulting in a change in properties of an alloy, Ageing usually requires a minimum  treatment for 6 hours at an approximate temperature of 180°C to 220°C.     KEY BUSINESS STRENGTHS    1. Long term relationship with our customers    Our continuous focus on providing quality products and services consistently to our customers has resulted in long  term relationships with them. Our track record of delivering timely services and demonstrated industry expertise  has helped in forging strong relationships with them.    2. Young and dynamic promoters    Mr. Gaurav Mungad, aged 31 years is the Managing Director and Promoter of our Company.  He has an experience  of  over  10  years  in  the  same  line  of  Industry.  Mr  Vaibhav  Mungad,  Whole  time  Director  and  promoter  of  our  Company, aged 30 years, has been associated with our Company for over 5 years. Both the young Directors have  spearheaded  the  operations  of  our  Company  and  demonstrated  their  entrepreneurial  skills  as  reflected  by  the  consistent growth of our Company.         3. Experienced and strong management team     We have an experienced management team with established and structured corporate processes. We believe that  our  management  team  has  a  long‐term  vision.  We  also  believe  that  their  understanding  of  the  market  and  flexibility  in  managing  our  operating  and  financial  leverage  has  enabled  us  to  adapt  to  the  changing  market  conditions in a focused and constructive manner. We believe that the experience of our management team and its  understanding  of  the  industry  will  enable  us  to  continue  to  take  advantage  of  both  current  and  future  market  opportunities.    4. Strong marketing network     We have a strong network of independent dealers & distributors across India and abroad. Our sales and marketing  focus is on the identification of OEMs and other end‐users that helps us in achieving cost savings and increasing  sales. Our marketing team includes experienced and qualified professionals with good reach and expertise.   85 

 

      5. Use of Modern Machineries    Our  company  uses  state  of  the  art  machineries  for  production  viz  Extrusion  press,  Extrusion  lines.  These  machineries enhance the productivity and enable us to produce quality products as per specifications of domestic  and international buyers.    OUR BUSINESS STRATEGY     1. Enhancing our range of products    Our focus is to cater to every consumer of aluminium extruded products. We have been continuously expanding  and  revamping  the  range  of  products  and  services.  We  intend  to  enhance  the  range  of  products  enabling  our  customers to get all their requirements from a single source.    2. Aspirational developments    We  intend  to  create  aspirational  developments  that  as  per  our  belief  have  distinctive  features,  designs  and  functionalities with quality output and finishing which enhances our reputation and enables us to sell our products  quickly.    3. Tapping the new markets globally    Aluminium  extrusions  are  required  in  various  applications  around  the  world.  Our  presence  is  limited  to  few  countries  only.  Moreover,  due  to  capacity  constraints,  company  is  able  to  serve  only  limited  number  of  clients.  Further, getting product requests from various potential clients from the tapped markets have to be passed as the  company has to restrict itself to current clients in terms of satisfying their requirements. The requirements from  various international markets are increasing and are also getting more quality conscious.    4. Continue to strengthen relationships with key customers    We believe that we constantly try to address customer needs around a variety of product offerings. Our existing  client relationships help us to get repeat business from our customers. This has helped us to maintain a long term  business  relationship  with  our  customers  and  improve  our  customer  retention  ability.  This  represents  a  competitive advantage in gaining new clients and increasing our business in future.    STRENGTH, WEAKNESS, OPPORTUNITY & THREATS    STRENGTH:    ¾ The  promoter  of  our  Company  comprises  of  young  &  enthusiastic  personnel  having  vast  knowledge  &  experience in aluminium business activities and have successful track record over the years.  ¾ Our Company is an ISO 9001:2008 certified organisation with strong quality commitments   ¾ Our presence in the international market gives us an opportunity to address a large market.  ¾ The  demand  of  our  product  will  increase  with  the  increasing  consumption  in  automobile,  construction  and  infrastructure sectors.  ¾ A versatile commodity suitable for wide varieties of applications  ¾ Our Company is already a profit making unit having sound financials over the past years   

86 

 

    WEAKNESS:     ¾ The company is subject to normal market fluctuations in keeping with the trends.  ¾ Volatility in Aluminium prices may impact demand.  ¾ Regular Changes in the Country‐Specific Government Policies    OPPORTUNITIES:    ¾ The project has been designed and planned in the manner to deliver good quality at economical price which  would provide us a competitive edge.  ¾ Well acceptance of our products in the international market gives us an opportunity to address a large market.  ¾ With  the  booming  construction  industry  the  demand  for  our  products  is  expected  to  move  in  a  positive  correlation.  ¾ Alumnium profiles fast substituting the use of wood in the construction and infrastructure industry.  ¾ Aluminium profiles also finding application in industrial uses.    THREATS:  ¾ Changes in government policy may adversely affect the performance of our company.  ¾ Threat from similar industries operating in the vicinity.  ¾ An export generally carries risk of currency fluctuations.    APPLICATIONS    Aluminium  extrusions  are  used  throughout  the  construction  industry,  particularly  in  window  and  door  frame  systems,  prefabricated  houses/building  structures,  roofing  and  exterior  cladding  and  curtain  walling.  Aluminium  Extrusions are also used in road vehicles and rail wagons, airframes and marine applications.    EXISTING PRODUCT RANGE    The  company  is  manufacturing  Aluminum  Profiles  of  various  varieties  used  in  construction,  transport,  power  &  industrial applications.  The company is also engaged in manufacturing of intermediatery product, ingot and billets  which  can  also  be  sold  to  industries  engaged  in  the  extrusion  activity.    The  company  is  having  capacity  to  manufacture  over  900  varieties  of  aluminium  profiles.  The  company  is  targeting  its  present  capacity  in  manufacturing the sections used in the construction, transport, power & industrial applications.    Selling arrangements:    The company’s products are well established and recognized in the Domestic & International markets.     In  the  Domestic  market  our  company  sells  its  products  to  independent  dealers  &  distributors  throughout  the  country. With the increase in capacity our company plans to cater to end users as well.    The  company  is  having  regular  orders  and  enquiries  from  Middle  East  &  Asian  countries.  The  management  has  good  and  cordial  relations  with  various  large  trading  houses  across  such  international  markets,  which  is  advantageous  for  our  exports  business.  With  the  expansion  in  capacity  the  company  plans  to  tap  other  newer  overseas markets as well.    

87 

 

    Major Customers during last financial year    Name of the Customer  Value (` in Lacs) Overseas Metal Trading Co. 3,984.57 Mungad Strips and Alloys Pvt.Ltd.  3,071.28 Divine Aluminium  739.36 Vani Export  162.06 Al Medeah General Trading 102.86   Installed Capacity & Production: Aluminum Profiles / sections      Existing1 Year  2008‐09 2009‐10 2010‐11 Installed Capacity  1350 2100 2100 Utilised Capacity  316.35 748.93 1896.39 % Capacity  23.40% 35.61% 90.00%

As % of total Purchases 47.05 36.27 8.73 1.91 1.21

2011‐12  2100  1995  95.00% 

Projected2  2012‐13 8100 5340 66%

2013‐14 8100 5865 72%

  1 

Since 2008‐09,  2009‐10  & 2010‐11  the  Company  received  enhancement  of  working  capital  facilities  and  at  the  same  time  Company  started  catering  to  the  export  market  also,  resulting  into  greater  demand  of  company’s  products. This has collectively resulted into higher capacity utilisation in 2010‐11.    2  Our  Company  has  planned  for  a  further  expansion  in  capacity  with  the  proceeds  from  this  IPO  and  the  new  capacity is expected to get commissioned by April 2012. Further the demand for aluminium profiles is higher and  the management is confident to sell the products with enhanced capacity.    EXPORT OBLIGATIONS    The company has to fulfill the following export obligations as on August 25, 2011.  i. Excess DEPB received by us amounting to ` 1,25,401/‐.  ii. Material imported against advance licence duty to be paid, amounting to ` 2,02,802/‐.    INSURANCE  Our operations are subject to inherent hazards such as risk of equipment failure, work accidents, fire or explosion,  including  hazards  that  may  cause  injury  and  loss  of  life,  severe  damage  to  and  destruction  of  property  and  equipment. We are insured for a variety of risks through “standard fire and special perils policy” which covers plant  & machinery, furniture’s & fixtures, stock in progress and finished goods. Our Company has taken risk cover for a  cumulative sum of ` 2,595 lakhs as on date of this Draft Red Herring Prospectus.    Further, our Company has taken vehicle insurance policies for a sum of ` 7.85 lakhs.    PROJECT DESIGN CONSULTANTS    Our  Company  has  used  its  in  house  capabilities  to  plan  and  design  proposed  expansion  at  Ghatabillod  and  SEZ,  Pithampur.  Our  Company  has  availed  a  detailed  quotation  from  M/s  Raj  Bhargava  and  Associates,  Chartered  Engineer,  Valuer  and  Contractor,  Indore  for  estimated  expenses  on  the  proposed  expansion  at  Ghatabillod  and  SEZ, Pithampur of Building & Site Development dated August 01, 2011.   

88 

 

    INTELLECTUAL PROPERTY RIGHTS  Our  Company  has  applied  for  registration  of  trade  mark  of  our  Company  on  August  27,  2011  under  The  Trade  Marks  Act,  1999  for  our  logo  and  on  September  02,  2011  for  registration  of  its  name.  Our  application  for  registration is pending with the office of the Registrar of Trademarks    LAND & BUILDING:    The gist of the areas of land presently owned by the Company, alongwith the areas being utilized by the Company  for its production, are as under:    S.No  Address of Property  Owned/Rented Remarks Area of Land 1.  Land  at  Plot  No.  316/2/1  &  Leased Factory  land  taken  on  lease  1.693 hectare  316/2/2,  Gram  –  Sejwaya,  from  Mr.  Omprakash  (approx 16930 sq.  Ghatabillod ‐  (M.P.)  Maheshwari  for  a  period  of  25  mtr.)  years  from  01/04/2011  till  31/03/36  2.  Factory  Building    at  Plot  No.  Leased Building taken on lease from Mr.  20000 sq. ft. 316/2/1  &  316/2/2,  Gram  –  Omprakash  Maheshwari  for  a  Sejwaya,   Ghatabillod ‐  (M.P.)  period  of  25  years  from  01/04/2011 till 31/03/36  3.  Factory  Building  at  Plot  No.  Owned Constructed in the year 2007  18200 sq. ft. 316/2/1  &  316/2/2,  Gram  –  Sejwaya,  Ghatabillod ‐  (M.P.)  4.  33‐34,  Rambali  Nagar,  Sangam  Leased Registered Office  800 sq. ft. Nagar  Road,  Indore,  Madhya  Pradesh ‐ 452001    Proposed Project    Land     Ghatabillod : We proposed to set up the expansion project at our existing lease hold land located at Ghatabilod.  The  unit  at  Ghatabillod  is  on  free  hold  land  taken  on  lease  rental  basis  having  total  land  area  of  1.69  hectare  (approx. 16,930 sq. mtr) out of which we are already occupying 0.85 hecater (approx 8,500 sq mtr). The total land  required  for  the  expansion  is  0.80  hectare  (approx  8,000  sq  mtr).  Our  Company  is  already  in  possession  of  this  land.     SEZ  Pithampur:  Our  Company  has  already  applied  for  3,720  sq  mtrs.  (approx  40,000  sq.  ft.)    of  land  at  Special  Economic  Zone,  Pithampur  vide  its  letter  dated  June  06,  2011  to  M.P.  Audhogik  Kendra  Vikas  Nigam  (Indore)  Limited (“AKVN”). The authority “AKVN” has vide its letter dated July 15, 2011 has directed the local authority i.e.  “Assistant Development Commissioner, Indore Special Zone” to issue LOP/LOA in favour of Jiji Industries Limited.  The local authority is in the process of allocating the land to our Company. The cost of land as per management  estimates is ` 60 lakhs (40000 sq. ft. * ` 150/‐ per sq. ft).          

89 

 

    4.3 ‐ REGULATION AND POLICIES    In carrying on our business as described in the section titled “Our Business” on page 76 of this Draft Red Herring  Prospectus, our Company is regulated by the following legislations in India. Further, for the purposes of executing  the work undertaken by our Company, we are required to obtain licenses and approvals under the prevailing laws  and  regulations  applicable  in  the  relevant  state  and  depending  upon  the  type  of  project.  For  details  of  such  approvals, please see the section titled “Government Approvals” on page 171 of this Draft Red Herring Prospectus.    The information detailed in this chapter has been obtained from publications available in the public domain. The  regulations set out below are not exhaustive, and is only intended to provide general information to the investors  and is neither designed nor intended to be a substitute for professional legal advice.    Introduction    The Company is engaged in the business of manufacturing of aluminum profiles and sections.    Set forth below are certain significant legislations and regulations that generally govern this industry in India:    A. Regulations governing Manufacturing Sector    The  primary  central  legislation  governing  the  manufacturing  sector  is  the  Factories  Act,  1948.  In  addition,  compliance of various labour related legislations, including the Payment of Wages Act, 1956, The Minimum Wages  Act, 1948, Equal Remuneration Act, Employees’ Compensation Act, 1923, Industrial Disputes Act, 1948, Payment of  Gratuity  Act,  1972,  Employees’  Provident  Funds  and  Miscellaneous  Provisions  Act,  1952,  Payment  of  Bonus  Act,  1965  and  the  Shops  and  Establishment  Rules  framed  under  the  Factories  Act,  1948  as  may  be  applicable  in  the  relevant State.    The Factories Act, 1948    The Factories Act, 1948 (the ''Factories Act'') seeks to regulate labour employed in factories and makes provisions  for  the  safety,  health  and  welfare  of  the  workers.  An  occupier  of  a  factory  under  the  Factories  Act,  means  the  person who has ultimate control over the affairs of the factory. The occupier or manager of the factory is required  to  obtain  a  registration  for  the  factory.  The  Factories  Act  also  requires  inter  alia  the  maintenance  of  various  registers  dealing  with  safety,  labour  standards,  holidays  and  extent  of  child  labour  including  their  conditions.  Further,  notice  of  accident  or  dangerous  occurrence  in  the  factory  is  to  be  provided  to  the  inspector  by  the  manager of the factory.     Madhya Pradesh Factories Rules, 1962    The Madhya Pradesh Factories Rules, 1962 (the “Rules'') seeks to regulate labour employed in factories in the state  of  Madhya  Pradesh  and  makes  provisions  for  the  safety,  health  and  welfare  of  the  workers.  The  Rules  also  mandate maintenance of certain statutory registers in the factory.    The Industrial Disputes Act, 1948    The Industrial Disputes Act, 1947 (the “IDA”) was enacted to make provision for investigation and settlement of  industrial  disputes  and  for  other  purposes  specified  therein.  Workmen  under  the  IDA  have  been  provided  with  several benefits and are protected under various labour legislations, whilst those persons who have been classified  as managerial employees and earning salary beyond a prescribed amount may not generally be afforded statutory  benefits or protection, except in certain cases. Employees may also be subject to the terms of their employment  90 

 

    contracts with their employer, which contracts are regulated by the provisions of the Indian Contract Act, 1872.  The IDA also sets out certain requirements in relation to the termination of the services of the workman’s services.  This  includes detailed procedure prescribed  for  resolution  of  disputes with  labour,  removal  and  certain  financial  obligations up on retrenchment.    The Employees’ Compensation Act, 1923    The  Employees’  Compensation  Act,  1923  (the  “ECA”)  has  been  enacted  with  the  objective  to  provide  for  the  payment  of  compensation  to  workmen  by employers  for  injuries  caused  by  accident(s)  arising  out of  and  in  the  course  of  employment,  and  for  occupational  diseases  resulting  in  death  or  disablement.  The  ECA  makes  every  employer liable to pay compensation in accordance with the ECA if a personal injury/disablement/ loss of life is  caused to a workman by accident arising out of and in the course of his employment. In case the employer fails to  pay compensation due under the ECA within 1 (one) month from the date it falls due, the commissioner appointed  under the ECA may direct the employer to pay the compensation amount along with interest and may also impose  a penalty.    The Employees’ Provident Fund and Miscellaneous Provisions Act, 1952    The  Employees  Provident  Funds  and  Miscellaneous  Provisions  Act,  1952  (the  "EPFA")  was  introduced  with  the  object to institute compulsory provident fund for the benefit of employees in factories and other establishments.  The EPFA provides for the institution of provident funds and pension funds for employees in establishments where  more than 20 (twenty) persons are employed and factories specified in Schedule I of the EPFA. Under the EPFA,  the  Central  Government  has  framed  the  "Employees  Provident  Fund  Scheme",  "Employees  Deposit‐linked  Insurance  Scheme"  and  the  "Employees  Family  Pension  Scheme".  Liability  is  imposed  on  the  employer  and  the  employee  to  contribute  to  the  funds  mentioned  above,  in  the  manner  specified  in  the  statute.  There  is  also  a  requirement to maintain prescribed records and registers and filing of forms with the concerned authorities. The  EPFA also prescribes penalties for avoiding payments required to be made under the abovementioned schemes.    Equal Remuneration Act, 1979    Equal Remuneration Act, 1979 provides for payment of equal remuneration to men and women workers and for  prevention discrimination, on the ground of sex, against female employees in the matters of employment and for  matters connected therewith.    Maternity Benefit Act, 1961    The purpose of Maternity Benefit Act, 1961 is to regulate the employment of pregnant women and to ensure that  the get paid leave for a specified period during and after their pregnancy. It provides, inter‐alia, for payment of  maternity  benefits,  medical  bonus  and  enacts  prohibitions  on  dismissal,  reduction  of  wages  paid  to  pregnant  women, etc.     The Payment of Bonus Act, 1965    The  Payment  of  Bonus  Act,  1965  (the  “PBA”)  is  applicable  to  every  factory  and  every  other  establishment  employing 20 (twenty) or more persons. According to the provisions of the PBA, every employer shall be bound to  pay to every employee in respect of the accounting year a minimum bonus which shall be 8.33% of the salary or  wage  earned  by  the  employee  during  the  accounting  year  or  `  100  (Rupees  Hundred),  whichever  is  higher,  whether  or  not  the  employer  has  any  allocable  surplus  in  the  accounting  year.  If  the  allocable  surplus  exceeds  minimum bonus payable, then the employer must pay bonus proportionate to the salary or wage earned during  that period, subject to maximum of 20% of such salary or wage. ‘Allocable surplus’ is defined as 67% of available  91 

 

    surplus  in  the  financial  year,  before  making  arrangements  for  the  payment  of  dividend  out  of  profit  of  the  Company.      The Minimum Wages Act, 1948    The Minimum Wages Act, 1948 (the “MWA”) came in to force with the objective to provide for the fixation of a  minimum  wage  payable  by  the  employer  to  the  employee.  Under  the  MWA,  the  appropriate  government  is  authorised  to  fix  the  minimum  wages  to  be  paid  to  the  persons  employed  in  scheduled  or  non  scheduled  employment. Every employer is required to pay not less than the minimum wages to all employees engaged to do  any work whether skilled, unskilled, and manual or clerical (including out‐workers) in any employment listed in the  schedule to the MWA, in respect of which minimum rates of wages have been fixed or revised under the MWA.    The Payment of Gratuity Act, 1972    The Payment of Gratuity Act, 1972 (the “PGA”) applies to every factory and shop or establishment in which ten or  more employees are employed. Gratuity is payable to an employee on the termination of his employment after he  has rendered continuous service for not less than 5 (five) years:  a) On his/her superannuation;  b) On his/her retirement or resignation;  c) On his/her death or disablement due to accident or disease (in this case the minimum requirement of 5 (five)  years does not apply)    Gratuity is payable to the employee at the rate of 15 (fifteen) days’ wages for every completed year of service or  part thereof in excess of 6 (six) months.    The Payment of Wages Act, 1936    The Payment of Wages Act, 1936 (“PWA”) is applicable to the payment of wages to persons in factories and other  establishments. PWA ensures that wages that are payable to the employee are disbursed by the employer within  the prescribed time limit and no deductions other than those prescribed by the law are made by the employer.    Madhya Pradesh Shops and Establishment Act, 1958    The main objectives of the Shops and Establishments Act are to:  ƒ

regulate the working & employment conditions of the workers employed in shops & establishments, including,  commercial establishments. 

ƒ

fix the number of working hours, rest intervals, overtime, holidays, leave and termination of service. 

The  Company  has  its  registered  office  at  Indore,  Madhya  Pradesh  and  accordingly  the  provisions  of  Madhya  Pradesh  Shops  and  Establishment  Act,  1958  are  applicable  to  our  Company.  Our  Company  has  made  an  application for registration of its registered office under this Act.     The Petroleum Act, 1934    The Petroleum Act, 1934 was passed to consolidate and amend the law relating to the import, transport, storage,  production, refining and blending of petroleum. Under the Petroleum Rules, 2002, any person intending to store  furnace  oil/petroleum  Class  C,  in  quantity  exceeding  5000  Litres  otherwise  than  under  a  license  shall  take  the  approval of the Chief Controller before commencing storage.  92 

 

      B. Environmental Regulations    We have to comply with the provisions of the Environment Protection Act, 1986, Water (Prevention and Control of  Pollution)  Act,  1974,  the  Air  (Prevention  and  Control  of  Pollution)  Act,  1981  and  the  Hazardous  Waste  (Management,  Handling  and  Transboundary  Movement)  Rules,  2008.  Entrepreneurs  are  required  to  obtain  statutory  clearances  relating  to  pollution  control  and  environment  for  setting  up  and  operation  of  an  industrial  project.    Water    Legislations to control water pollution are listed below:    The Water (Prevention and Control of Pollution) Act, 1974 prohibits the discharge of pollutants into water bodies  beyond  a  given  standard,  and  lays  down  penalties  for  non‐compliance.  The  Water  Act  also  provides  that  the  consent of the State Pollution Control Board must be obtained prior to opening of any new outlets or discharges,  which is likely to discharge sewage or effluent.    Air  Legislations to control air pollution are listed below:    The Air (Prevention and Control of Pollution) Act, 1981 requires that any individual or institution responsible for  emitting smoke or gases by way of use as fuel or chemical reactions must apply in a prescribed form and obtain  consent  from  the  state  pollution  control  board  prior  to  commencing  any  activity.  National  Ambient  Air  Quality  Standards  (NAAQS)  for  major  pollutants  were  notified  by  the  Central  Pollution  Control  Board  in  April  1994.  The  NAAQS has also developed industry specific standards for the aluminium industry.    Hazardous Wastes  There are several legislations that directly or indirectly deal with hazardous wastes. The relevant legislations are:   ƒ The Hazardous Wastes (Management, Handling and Transboundary Movement) Rules, 2008  ƒ The Public Liability Insurance Act, 1991  ƒ The National Environment Tribunal Act, 1995 and some notifications under the Environmental Protection Act  of 1986.    Hazardous Wastes (Management, Handling and Transboundary Movement) Rules, 2008  These rules require that the occupier and the operator of the facility, that treats hazardous wastes, must properly  collect, treat, store or dispose the hazardous wastes without adverse effects on the environment. Schedule I of the  said  Rules  lists  out  the  primary  and  secondary  production  of  aluminium  as  a  process  that  generates  hazardous  waste and therefore requires compliance under these Rules.    C. Tax Related Legislations    The Central Sales Tax Act, 1956    Central Sales tax (“CST”) is levied on the sale of movable goods in the course of inter‐state trade or commerce. In  India,  sales  tax  is  levied  both  at  the  union  level  under  the  Central  Sales  Tax  Act,  1956  as  well  as  the  state  level  under the respective state legislation. Goods sold within the jurisdiction of the state are charged to Value Added  Tax (“VAT”) in accordance with the VAT statute of that state.   CST  is  payable  by  a  dealer (i.e.  a person  who carries  on  the  business  of  buying,  selling,  supplying  or  distributing  goods) on his sales turnover at the rate prescribed in the VAT statute of the State from where the movement of  93 

 

    the  goods  originate.  However,  a  dealer  is  entitled  to  a  concessional  rate  of  2%  CST  on  goods  which  are  sold  to  another registered dealer who intends to further re‐sell them or use them in the manufacture or processing for  further  sale  or  for  certain  other  specified  purposes,  subject  to  the  condition  that  purchasing  dealer  issues  a  statutory Form C to the selling dealer.    Madhya Pradesh Value Added Tax, 2002     All the states have in force a separate VAT statute which prescribes the rates at which VAT will be levied on taxable  goods sold within that state. VAT is charged on sale of goods in the States under the law enacted by each State in  respect thereof. VAT is a multi‐point levy on each of the entities in the supply chain with the facility of setoff of  input tax that is the tax paid at the stage of purchase of goods by a trader and on purchase of raw materials by a  manufacturer. Only the value addition in the hands of each of the entities is subject such to tax.  Under the Madhya Pradesh Value Added Tax Act, 2002 the dealer, who becomes liable to pay tax has to obtain  registration with Commercial Tax Department. Such dealer shall be liable to pay tax to the Government according  to the rates specified for various commodities.     Income‐tax Act, 1961    Income‐tax  Act,  1961  (“IT  Act”)  is  applicable  to  every  company,  whether  domestic  or  foreign  whose  income  is  taxable  under  the  provisions  of  this  Act  or  Rules  made  there  under  depending  upon  its  ‘Residential  Status’  and  ‘Type of Income’ involved. Every assesse, under the IT Act, which includes a company, is required to comply with  the provisions thereof, including those relating to tax deduction at source, advance tax, minimum alternative tax  and like.     Finance Act, 1994    Service tax is levied on ‘taxable services’ under Chapter V of the Finance Act, 1994, as amended from time to time,  wherein tax is levied on certain identified services rendered in India by specified service providers. Currently, for  the financial year 2011‐12, the service tax is levied at the rate 10.30% (an education cess of 2% and a secondary  and higher education cess at the rate 1%). Therefore, the effective rate is 10.3% on gross value of taxable services.  With respect to upstream activities, relevant taxable services include site formation and clearance, and excavation,  earth moving and demolition services, survey and exploration of mineral services and mining services.    The Customs Act, 1962    The provisions of the Customs Act, 1962 and Rules made there under are applicable at the time of import of goods  into India from a place outside India or at the time of export of goods out of India to a place outside India. Any  company requiring to import or export any goods is required to get itself registered under this Act and obtain an  Importer Exporter Code (IEC) number.     The Central Excise & Tarrif Act, 1985 and Rules made there under    The  provisions  of  the  Central  Excise  &  Tarrif  Act,  1985  (the  “CETA”)  provides  for  tarrif  rates  for  excise  duties  payable. Excise duty is imposed on goods produced or manufactured in India under the provisions of CETA.    Madhya Pradesh Professional Tax Act, 1995    The professional tax slabs in India are applicable to those citizens of India who are either involved in any profession  or trade. The State Government of each State is bestowed upon with the responsibility of structuring as well as  formulating the respective professional tax criteria and is also required to collect funds through professional tax.  94 

 

    The  professional  taxes  are  charged  on  the  incomes  of  individuals,  profits  of  business  or  gains  in  vocations.  The  professional  taxes  are  classified  under  various  tax  slabs  in  India.  The  State  of  Madhya  Pradesh  has  its  own  professional tax structure and tax is levied on every person who exercises any profession or calling or is engaged in  any trade or holds any appointment, public or private, or is employed in any manner in state.    Madhya Pradesh Commercial Tax Act, 1994    Madhya  Pradesh  Commercial  Tax  Act,  1994  levies  tax  on  commercial  activities  in  the  State  of  Madhya  Pradesh.  Every dealer whose turnover exceeds the limits specified in the Section 5 (5) of the aforesaid act shall get himself  registered under the said act.    D. Other Legislations    The Registration Act, 1908    The  Registration  Act,  1908 was  passed  to  consolidate  the  enactments  relating  to  the  registration  of  documents.  The main purpose for which the Act was designed was to ensure information about all deals concerning land so  that  correct  land  records  could  be  maintained.  The  Act  is  used  for  proper  recording  of  transactions  relating  to  other immovable property also. The Act provides for registration of other documents also, which can give these  documents more authenticity. Registering authorities have been provided in all the districts for this purpose.    The Indian Stamp Act, 1899    The Indian Stamp Act, 1899 prescribes the rates for the stamping of documents and instruments by which any right  or liability is, or purports to be, created, transferred, limited, extended, extinguished or recorded. Under this Act,  an  instrument  not  ‘duly  stamped’  cannot  be  accepted  as  evidence  by  civil  court,  an  arbitrator  or  any  other  authority authorised to receive evidence. However, the document can be accepted as evidence in criminal court.    The Special Economic Zone Act, 2005    Our Company proposes as a part of the expansion plan, to set up a factory in a Special Economic Zone (“SEZ”) in  Pithampur, Madhya Pradesh. The provisions of the said Act shall be accordingly applicable.     An SEZ  is  a  specifically delineated  duty  free  enclave, deemed  to  be a  foreign  territory  for  the  purposes  of  trade  operations as well as duties and tariffs. Any private or public company or State Government or its agencies may set  up an SEZ in India. Each SEZ unit functions on a self‐certification basis.  An SEZ is notified by the Ministry of Commerce and Industry, Department of Commerce, Government of India.  By establishing our operations in an SEZ, we are eligible for the following benefits:    ƒ As  per  provisions  of  the  IT  Act,  the  Company  is  entitled  to  deduction  of  100%  of  the  profits  and  gains  derived from export of goods manufactured or produced from its unit set up in Special Economic Zone for a  period  of  five  consecutive  assessment  years  beginning  with  the  assessment  year  relevant  to  the  previous  year  in  which  the  unit  begins  such  manufacture  and  50%  of  such  profits  and  gains  for  further  five  consecutive  assessment  years.  Further,  for  the  next  five  consecutive  assessment  years,  the  Company  is  entitled to deduction of such amount not exceeding 50% of the profit as is debited to Profit & Loss Account  of the previous year in respect of which the deduction is to be allowed and credited to a special reserve viz.  “Special Economic Zone Reinvestment Reserve Account” to be created and utilised for the purpose of the  business in the manner laid down in the IT Act.   

95 

 

ƒ

  ƒ

    No custom duty will be levied for any goods imported into, or service provided in, the SEZ for the purposes  of  its  authorised  operations.  No  custom  duty  is  applicable  to  any  export  of  goods  or  services  from  the  Company to any place outside India and no excise duty is applicable to goods brought from within India’s  domestic tariff area to the SEZ to enable the Company to carry on its authorised operations.  Additionally, there is an exemption from service tax on taxable services provided to the Company to carry  on  its  authorised  operations  in  the  SEZ  and  there  is  an  exemption  from  the  levy  of  taxes  on  the  sale  or  purchase of goods, as long as the goods are needed to carry on the Company’s authorised operations. 

  The Indian Contract Act, 1872    The Indian Contract Act, 1872 (“Contract Act”) codifies the way in which a contract may be entered into, executed,  implementation of the provisions of a contract and effects of breach of a contract. A person is free to contract on  any terms he chooses. The Contract Act consists of limiting factors subject to which contract may be entered into,  executed  and  the  breach  enforced.  It  provides  a  framework  of  rules  and  regulations  that  govern  formation  and  performance of contract. The contracting parties themselves decide the rights and duties of parties and terms of  agreement.    The Specific Relief Act, 1963    The Specific Relief Act is complimentary to the provisions of the Contract Act and the Transfer of Property Act, as  the Act applies both to movable property and immovable property. The Act applies in cases where the Court can  order specific performance of a contract. Specific relief can be granted only for purpose of enforcing individual civil  rights  and  not  for  the  mere  purpose  of  enforcing  a  civil  law.  ‘Specific  performance’  means  Court  will  order  the  party to perform his part of agreement, instead of imposing on him any monetary liability to pay damages to other  party.     

96 

 

    4.4 ‐ HISTORY AND CERTAIN CORPORATE MATTERS    Our Company was originally incorporated as Krishna Profiles Private Limited on May 01, 2003 under the Companies  Act,  1956,  as  a  Private  Limited  Company  with  Registrar  of  Companies,  Madhya  Pradesh  and  Chattisgarh.  Subsequently,  our  Company  was  converted  into  a  Public  Limited  Company  and  the  name  of  our  Company  was  changed to Jiji Industries Limited vide fresh Certificates of Incorporation dated May 26, 2011 & May30, 2011 issued  by  the  Assistant  Registrar  of  Companies,  Madhya  Pradesh  and  Chattisgarh.  The  name  of  our  Company  has  been  changed due to sentimental reasons attached to the new name with our Promoters. The Corporate Identification  Number of our Company is U27203MP2003PLC015775.     Changes in the Registered Office     Our Registered office is situated at 33‐34, Rambali Nagar, Sangam Nagar Road, Indore, Madhya Pradesh ‐ 452001.  The changes in the registered office of our Company since incorporation are as under:    Date of Change  From  To Reason For Change July 15, 2008  Plot  No.  316/2/1  &  316/2/2,  24,  Rambali  Nagar, Sangam  Administrative  Sejwaya  Digtan  Road,  Ghatabillod,  Nagar  Road,  Indore  ‐452001,  Convenience  District:  Dhar  ‐454001,  Madhya  Madhya Pradesh   Pradesh   May 1, 2011  24,  Rambali  Nagar,  Sangam  Nagar  33‐34,  Rambali  Nagar,  Sangam  Administrative  Road,  Indore  ‐452001,  Madhya  Nagar  Road,  Indore  ‐  452001,  Convenience  Pradesh   Madhya Pradesh    Apart from the Registered Office our Company’s operations are also conducted at its factory/works office located  at Plot No. 316/2/1 & 316/2/2, Sejwaya Digtan Road, Ghatabillod, District Dhar ‐ 454001, Madhya Pradesh.    Key Events and Mile Stones    Year  Key Events / Milestone / Achievements 2003  Incorporation of our Company under the Companies Act, 1956  2007  First expansion of the Company from 300MT to 1200MT 2008  First export order of 50MT  2009  Second expansion of our Company from 1200MT to 2100MT 2010  Our  Company  was  awarded  with  ISO  9001:2008  certification  for  our  unit  at  Ghatabillod by  QA  Certification Services vide certificate no: QACS‐A‐0647     Our Company was recognised as an Export House by the Government of India.  2011  Our Company was converted into a public limited company   Main Objects of our Company    The main object of our Company as set forth in the Memorandum of Association of our Company is as follows:    To  carry  on  the  business  in  India  or  elsewhere  to  manufacture,  fabricate,  assemble,  alter,  convert,  extruded  profiles,  design,  develop,  research,  export,  import,  handle,  jobwork,  modify,  machine,  prepare,  produce,  finish,  annodise, purchase, sell, resell, project, mould, remould, melt and to act as stockiest, distributor, agent, broker,  representative,  consultant,  advisor,  supplier,  contractor,  subcontractor,  or  otherwise  to  deal  in  all  shapes,  sizes,  gauges, thickness, dimensions and varieties  of products of aluminium alloys, such as rods, squares, flats, hexagons,  tubes,  packing  materials,  springs,  plates,  circles,  coils,  aluminium  powder,  whether  coated  or  plain,  metal  combination,  aluminium  billets,  utensils,  foils,  furniture,  rails,  grills,  doors,  windows,  ladders,  their  parts,  97 

 

    accessories, equipments, plants, machineries, tools, tackles, components, raw materials, stores, consumables and  other ingredients thereof used in industrial, commercial, domestic, business, public utilities, transports, aviation,  shipping,  building,  power,  railways,  agriculture  and  other  areas  and  to  do  all  such  incidental  acts  and  things  necessary for the attainment of the foregoing objects.     The objects of the Memorandum of Association of our Company enable us to undertake activities for which the  funds are being raised through this Issue. The existing activities of our Company are in accordance with the Object  Clause of our Memorandum of Association.    Changes in Memorandum of Association  Except  as  stated  below  there  has  been  no  change  in  the  Memorandum  of  Association  of  our  Company  since  Inception:  Sr. No.  1 

2 

3 

4 

5 

6 

7 

Nature of Alteration 

Date of  Alteration   Change in Clause V of the Memorandum of Association for increase  November  in the Authorised Share Capital of the Company from ` 10 lakhs to `  15, 2007  36 Lakhs.   Change in Clause V of the Memorandum of Association Association  March 20,  for  increase  in  the  Authorised  Share  Capital  of  the  Company  from  2008  `36 lakhs to ` 75 Lakhs.  Change in Clause V of the Memorandum of Association Association  November  for  increase  in  the  Authorised  Share  Capital  of  the  Company  from  02, 2009  `75 lakhs to ` 90 Lakhs.  Change in Clause V of the Memorandum of Association Association  March 31,  for  increase  in  the  Authorised  Share  Capital  of  the  Company  from  2010  `90 lakhs to ` 150 Lakhs.  Change in Clause V of the Memorandum of Association Association  January 28,  for increase in the Authorised Share Capital of the Company from `  2011  150 lakhs to ` 500 Lakhs.  Conversion of Company into a public limited company and change  May 26,  of  name  of  our  Company  to  Jiji  Industries  Limited  vide  fresh  2011 & May  Certificates  of  Incorporation  issued  by  Assistant  Registrar  of  30, 2011   Companies, Madhya Pradesh and Chattisgarh   Change in Clause V of the Memorandum of Association Association  June  29,  for increase in the Authorised Share Capital of the Company from `  2011  500 lakhs to ` 2000 Lakhs. 

Type  of  Meeting  of the Members  Extra Ordinary  general meeting   Extra Ordinary  general meeting  Extra Ordinary  general meeting  Extra Ordinary  general meeting  Extra Ordinary  general meeting  Extra Ordinary  general meeting 

Extra Ordinary  general meeting 

  Details of Subsidiary and Holding company of our Company    Our Company does not have any Subsidiary and Holding company as on the date of filing of this Draft Red Herring  Prospectus.     Injunctions or Restraining Orders    Our Company is not operating under any injunction or restraint order.     Details regarding acquisition of business/undertakings, mergers, amalgamation, revaluation of assets etc: Nil    98 

 

    Number of Shareholders of our Company:    Our Company has 12 (Twelve) shareholders as on the date of filing of this Draft Red Herring Prospectus.       Changes in the activities of the Company, Jiji Industries Limited, during the last five years    There has been no change in the business activities of our Company during the last five years from the date of this  Draft  Red  Herring  Prospectus.  For  details  relating  to  the  business  and  operations  of  our  Company,  please  refer  section “Our Business” on page 76 of the Draft Red Herring Prospectus.    Shareholders Agreement    There are no subsisting shareholders agreements among our shareholders in relation to our Company, to which  our Company is a party or otherwise has notice of the same.    Guarantee, if any, given to third parties by the Promoters offering their shares in the proposed offer for sale:  Not Applicable     OTHER AGREEMENTS    Non Compete Agreement     Our  Company  has  not  entered  into  any  Non‐compete  Agreement  as  on  the  date  of  filing  this  Draft  Red  Herring  Prospectus.    Joint Venture    Our Company does not have any joint venture agreement as on the date of filing this Draft Red Herring Prospectus.    Strategic Partners    Our Company does not have any strategic partners as on the date of filing this Draft Red Herring Prospectus.    Financial Partners    Our Company does not have any financial partners as on the date of filing this Draft Red Herring Prospectus. 

99 

 

    4.5 ‐ OUR MANAGEMENT    As per our Company’s Articles of Association, our Company shall not have less than 3 (three) Directors and more  than 12 (twelve) Directors. The Board of Directors currently comprising of 6 (six) Directors manage the functions of  our Company.     Mr. Gaurav Mungad, the Managing Director of our Company, is suitably supported by professional and technically  qualified  team  of  executives  who  are  involved  in  day  to  day  affairs  of  the  business  of  our  Company  under  the  supervision, direction and control of the Board of Directors.     The following table sets forth the details regarding the Board of Directors as on the date of filing of this Draft Red  Herring Prospectus:    Sr.  Name, Father’s name,  Date of  No. of Equity  Date of  Other  No.  Age, Designation,  Appointment  Shares held in  expiration  Directorships/Partnership Address,  Experience   our Company  of current  s  Occupation,  &percentage  term of  Qualifications, DIN  of  office  shareholding   1  Mr. Gaurav Mungad  July  31,  1.  Mungad  Strips  and  May 1, 2003  11,20,000  (S/o Mr. Omprakash  Equity Shares  2014  Alloys  Private  Limited    Maheshwari )  &    (Corporate Promoter)      11.92%      Age: 31  years        Director  not  Appointed  as  Designation: Managing  liable  to  Managing  Director  retire  by  Director  with    rotation.  effect  from  Address: 7, Nagarchi  August  01,  Bakhal, Indore, Madhya  2011.  Pradesh‐452007.     Experience: 10 years    Occupation: Business    Educational Qualifications:   B.Com    DIN: 01790847  2  Mr. Vaibhav Mungad  May 18, 2006  33,60,000  July  31,  1.Mungad  Strips  and  (S/o Mr. OmPrakash  Alloys  Private  Limited    Equity Shares  2014  Maheshwari )  (Corporate Promoter)    &      2.  Field  Irrigation  Private    35.75%    Age: 30  years  Limited (Group Company)            Designation: Whole‐time      Director  Appointed  as  Director  not    Whole‐time  liable  to  Address: 7, Nagarchi  Director  with  retire  by  100 

 

    Sr.  No. 

3 

4 

Name, Father’s name,  Age, Designation,  Address,  Experience   Occupation,  Qualifications, DIN 

Date of  Appointment 

Bakhal, Indore, Madhya  Pradesh‐452007.    Experience: 8 years    Occupation: Business    Educational Qualifications:  B.Com    DIN: 01790928  Mr. Omprakash  Maheshwari  (S/o  Late    Mr.  Chhaganlal  Maheshwari )    Age: 59  years    Designation:  Whole‐time  Director     Address:  7,  Nagarchi  Bakhal,  Indore,  Madhya  Pradesh‐452007.    Experience: 35 years    Occupation: Business    Educational  Qualifications:M.Com,  LL.B    DIN: 02812660  Mr. Viny Raj Modi  (S/o Mr. Vijay Kumar Jain)    Age: 37 Years    Designation:  Independent  Director    Address:  267,  Rachna  Nagar,  Bhopal, 

effect  from  August  01,  2011 

No. of Equity  Shares held in  our Company  &percentage  of  shareholding  

Other  Directorships/Partnership s 

rotation.

August  09,  2011        Appointed  as  Whole‐time  Director  with  effect  from  August  12,  2011   

11,20,000  Equity Shares  &  11.92% 

August  11,  1.  Omsu  Industries  Private  2014  Limited (Group Company)      Director  liable  to  retire  by  rotation. 

August 18,  2011 

Nil

Director  1.  Gyan  Ganga  Academy  liable  to  Private limited  retire  by    rotation.  2. Shri Balaji Infrastructure  (Partner)    3.Ekta  Casting  and  Engineering (Partner) 

101 

 

Date of  expiration  of current  term of  office 

    Sr.  No. 

5 

6 

Name, Father’s name,  Age, Designation,  Address,  Experience   Occupation,  Qualifications, DIN 

Date of  Appointment 

No. of Equity  Shares held in  our Company  &percentage  of  shareholding  

MadhyaPradesh‐462023    Experience: 5 years    Occupation: Business    Educational  Qualifications:  Advanced  Diploma In Management.    DIN: 02294902  Mr. Ajay Vikram Thakur   July 28, 2011 (S/o Late Mr. Bajrang  Singh Thakur)         Age: 48 Years    Designation: Independent  Director     Address: 7 C Sangam   Nagar, Indore,    Madhya  Pradesh‐452001    Experience: 20 years     Occupation: Business    Educational Qualifications:  Not Available    DIN: 03584201  Mr. Manish Dawar  July 28, 2011 (S/o  Mr.  Bhushan  Pal  Dawar)    Age: 33 Years    Designation:  Independent  Director     Address:  G‐07,    Asawa  Chambers,  Sapna  Sangeeta  Road,  Indore,  Madhya Pradesh‐452001  102 

 

Date of  expiration  of current  term of  office 

Other  Directorships/Partnership s 

Nil

Director  1.  Avis  Mirror  Industries  liable  to  (Partner)  retire  by  rotation. 

Nil

Director  1.  Network  Automation  liable  to  Solutions (Sole Proprietor)  retire  by  rotation 

    Sr.  No. 

Name, Father’s name,  Age, Designation,  Address,  Experience   Occupation,  Qualifications, DIN 

Date of  Appointment 

No. of Equity  Shares held in  our Company  &percentage  of  shareholding  

Date of  expiration  of current  term of  office 

Other  Directorships/Partnership s 

  Experience: 12 years    Occupation: Consultant    Educational  Qualifications: B.Sc    DIN: 03584205    Brief Profiles of Our Directors    Mr. Gaurav Mungad, aged 31 years, is a graduate in commerce having 10 (ten) years’ experience in the aluminium  industry. He has worked as Chief Executive for three years in S. N. Industries, Indore and assisted in supervision of  the  production  and  procurement  of  the  raw  material  required  for  making  the  aluminium  utensils.  He  has  also  worked for over 3 years  in an SSI unit named Mungad Aluminium Private Limited, Sanwer Road, Indore, engaged  in production of utensils,  buckets and other related aluminium items where he was looking after the production  activities.  Simultaneously  Mr.  Gaurav  Munagad  is  also  engaged  in  commissioning  and  brokerage  of  aluminium  items.  Currently  he  is  looking  after  Sales  &  Distribution  departments  and  Import  &  Export  departments  of  our  Company  where  he  responsible  for  formulation  of  policies  and  their  execution  in  respect  of  the  above  said  department.    Mr. Omprakash Maheshwari, Promoter and Whole‐time Director    Mr.  Omprakash  Maheshwari,  aged  59  years,  holds  a  degree  in  Master  in  Commerce  (M.  Com.)  and  has  also  completed LL.B. from University of Indore. He has wide experience of over 30 years in the field of aluminium and  allied industries. Currently he is serving our Company in the capacity of Whole time Director, looking after overall  administration and functioning of the Company.    Mr. Vaibhav Mungad, Promoter and Whole time Director    Mr. Vaibhav Mungad, aged 30 years, is a young and dynamic entrepreneur. He is practically in the aluminium and  related business since the past 8 years. He joined our Company (as a Director in May 2006.  He has put his overall  efforts  in  establishing  the  unit  into  a  profitable  venture.  Currently  he  is  looking  after  research  &  development  departments of our organization. He also supervises the Finance & Accounting functioning in our Company.    Mr. Viny Raj Modi, Independent Director    Mr. Viny Raj Modi, aged 37 Years, holds an Advanced Diploma In Management  from Devi Ahilya Vishwa Vidyalaya  (DAVV),Indore.  He  has  experience  of  about  5  years  and  is  presently  associated  with  Gyan  Ganga  Group  of  Institutions. He is also a partner in Shri Balaji Infrastructures, Bhopal & Jabalpur and Ekta Casting & Engineering,  Jabalpur.    Mr. Ajay Vikram Thakur, Independent Director  103 

 

    Mr. Ajay Vikram Thakur, aged 48 Years, Presently he is a partner in Avis Mirror Industries and has an experience of  20 years.    Mr. Manish Dawar, Independent Director    Mr. Manish Dawar, aged 33 years, holds a degree in B.Sc. (Electronics) from  Devi Ahilya Vishwavidyalaya, Indore.  He is Proprietor in Network Automation Solutions and has an experience of about 12 years.    Nature of any family relationship between any of the Directors    Mr.  Gaurav  Mungad,  Managing  Director  and  Mr.  Vaibhav  Mungad,  Whole‐time  Director  are  brothers  and  Mr.  Omprakash Maheshwari, Whole‐time Director is the father of the above said Directors.    We also confirm that:    • We  have  not  entered  into  any  arrangement  or  understanding  with  our  major  shareholders,  customers,  suppliers  or  others,    pursuant  to  which  our  Directors  were  selected  as  Directors  or  members  of  senior  management.    • The terms of agreements with our Managing Director/Whole Time Director(s) do not provide for any benefit  upon  termination  of  employment  except  the  retirement  benefits  payable  to  them  as  Provident  Fund,  Superannuation and Gratuity as per the policies of our Company.    • None of our Directors is / was a Director in any listed company, during the last five years from the date of  filing of Draft Red Herring Prospectus, whose shares have been / were suspended from being traded on the  Bombay Stock Exchange Limited and / or National Stock Exchange of India Limited.     • Further, none of our Directors is / was a Director of any listed company which has been / was delisted from  any Recognised Stock Exchange.    Details of Borrowing Powers of Directors   Our Company has passed the resolution in the Extra Ordinary General meeting of the members held on June 04,  2011  authorizing  the  Directors  of  the  Company  to  borrow  from  time  to  time  all  such  money  as  they  may  deem  necessary  for  the  purpose  of  business  of  our  Company  notwithstanding  that  money  borrowed  by  the  Company  together  with  the  monies  already  borrowed  by  our  Company  may  exceed  the  aggregate  of  the  paid  up  share  capital and free reserves provided that the total amount borrowed by the Board of Directors shall not exceed the  sum of ` 100.00 Crores (Rupees Hundred Crores only).    Compensation of Managing Director / Wholetime Directors    The compensation payable to the Managing Director/ Whole time Directors will be governed as per the terms of  their appointment and shall be subject to the provisions of Sections 198, 269, 309 and 310 of the Companies Act,  1956.    The following compensation has been approved for Managing Director and Whole time Directors:    1. Mr. Gaurav Mungad   

104 

 

    Mr. Gaurav Mungad was appointed as a Director on May 01, 2003. He was appointed as the Managing Director of  our Company, in the Extra Ordinary General meeting of the members of our Company held on August 01, 2011  for  a period of 3(three) years on following terms of remuneration:      Salary  ` 2,50,000/‐  (Rupees Two Lakh Fifty Thousand) per month   Perquisites  a) Housing:  House Rent Allowance shall be allowed as per the rules of the Company within the  overall limit specified above.    b) Medial Reimbursement:  Expenses  incurred  for  the  appointee  and  his  family  subject  to  a  ceiling  of  three  month’s salary in a year or fifteen month’s salary over a period of five years.     c) Leave Travel Assistance:  First Class Air Fare for self and his family once in a year to any destination. Family  for the aforesaid purposes shall be defined as spouse and two dependent children.    d) Club Fees:  Fees and expenses incurred at the clubs shall be subject to a maximum of two clubs  and upto the maximum amount as may be permissible as per the applicable law.   This shall not include life membership fees.        e) Personal accident insurance:  As per the rules of the Company                     f) Employer’s contribution to Provident fund/superannuation fund:  As per the rules of the Company      g) Gratuity:  Gratuity payable shall be at the rate of 15 days salary for each completed year of  service in accordance with the rules of the Company.      h) Car/Telephone:  Car  with  the  driver  for  use  on  the  Company’s  business  and  telephone/telefax  facilities at the appointee’s residence. Personal long distance calls on telephone and  use of car for any private purpose shall be billed separately by the Company to the  appointee.  Commission  An  amount  not  exceeding  3%  of  net  profits  of  the  Company  in  addition  to  the  salary,  perquisites  and  allowances,  subject  to  the  overall  ceiling  stipulated  in  Sections 198 and 309 of the Companies Act, 1956.   Amount  of  compensation  ` 26,00,000/‐ (Rupees Twenty Six Lakhs) paid  during  the  financial  year ended 2011  Benefits  in  kind  granted  Nil  during  the  financial  year  ended 2011   Contingent  or  deferred  Nil  compensation  accrued  for  the  financial  year  ended  2011    105 

 

    Except as stated above, Mr. Gaurav Mungad is not getting any other benefit in cash or kind from our Company.    2. Mr. Vaibhav Mungad    Mr. Vaibhav Mungad was appointed as a Director on May 18, 2006. He was appointed as the Whole‐time Director  of our Company, in the Extra Ordinary General meeting of the members of our Company held on August 01, 2011   for a period of 3(three) years on following terms of remuneration:      Salary  ` 2,50,000/‐ (Rupees Two Lakh Fifty Thousand)per month   Perquisites  a) Housing:  House Rent Allowance shall be allowed as per the rules of the Company within the  overall limit specified above.    b) Medial Reimbursement:  Expenses  incurred  for  the  appointee  and  his  family  subject  to  a  ceiling  of  three  month’s salary in a year or fifteen month’s salary over a period of five years.     c) Leave Travel Assistance:  First Class Air Fare for self and his family once in a year to any destination. Family  for the aforesaid purposes shall be defined as spouse and two dependent children.    d) Club Fees:  Fees and expenses incurred at the clubs shall be subject to a maximum of two clubs  and upto the maximum amount as may be permissible as per the applicable law.   This shall not include life membership fees.        e) Personal accident insurance:  As per the rules of the Company                     f) Employer’s contribution to Provident fund/superannuation fund:  As per the rules of the Company      g) Gratuity:  Gratuity payable shall be at the rate of 15 days salary for each completed year of  service in accordance with the rules of the Company.      h) Car/Telephone:  Car  with  the  driver  for  use  on  the  Company’s  business  and  telephone/telefax  facilities at the appointee’s residence. Personal long distance calls on telephone and  use of car for any private purpose shall be billed separately by the Company to the  appointee.  Commission  An  amount  not  exceeding  3%  of  net  profits  of  the  Company  in  addition  to  the    salary,  perquisites  and  allowances,  subject  to  the  overall  ceiling  stipulated  in  Sections 198 and 309 of the Companies Act, 1956.   Amount  of  compensation  `26,00,000/‐ (Rupees Twenty Six Lakhs) paid  during  the  financial  year ended 2011  Benefits  in  kind  granted  Nil  during  the  financial  year  ended 2011   106 

 

    Contingent  or  deferred  Nil  compensation  accrued  for  the  financial  year  ended  2011      Except as stated above, Mr. Vaibhav Mungad is not getting any other benefit in cash or kind from our Company.    3. Mr. Omprakash Maheshwari    Mr. Omprakash Maheshwari was appointed as Whole time Director of our Company, in the Extra Ordinary General  meeting of the members of our Company held on August 12, 2011 for a period of 3(three) years on following terms  of remuneration:    Salary  ` 2,50,000/‐ (Rupees Two Lakh Fifty Thousand) per month  Perquisites  a) Housing:  House Rent Allowance shall be allowed as per the rules of the Company within the  overall limit specified above.    b) Medial Reimbursement:  Expenses  incurred  for  the  appointee  and  his  family  subject  to  a  ceiling  of  three  month’s salary in a year or fifteen month’s salary over a period of five years.     c) Leave Travel Assistance:  First Class Air Fare for self and his family once in a year to any destination. Family  for the aforesaid purposes shall be defined as spouse and two dependent children.    d) Club Fees:  Fees and expenses incurred at the clubs shall be subject to a maximum of two clubs  and upto the maximum amount as may be permissible as per the applicable law.   This shall not include life membership fees.        e) Personal accident insurance:  As per the rules of the Company                     f) Employer’s contribution to Provident fund/superannuation fund:  As per the rules of the Company      g) Gratuity:  Gratuity payable shall be at the rate of 15 days salary for each completed year of  service in accordance with the rules of the Company.      h) Car/Telephone:  Car  with  the  driver  for  use  on  the  Company’s  business  and  telephone/telefax  facilities at the appointee’s residence. Personal long distance calls on telephone and  use of car for any private purpose shall be billed separately by the Company to the  appointee.  Commission  An  amount  not  exceeding  3  %  of  net  profits  of  the  Company  in  addition  to  the    salary,  perquisites  and  allowances,  subject  to  the  overall  ceiling  stipulated  in  Sections 198 and 309 of the Companies Act, 1956.   Amount  of  compensation  Nil  107 

 

    paid  during  the  financial  year ended 2011  Benefits  in  kind  granted  Nil  during  the  financial  year  ended 2011   Contingent  or  deferred  Nil  compensation  accrued  for  the  financial  year  ended  2011      Except as stated above, Mr. Omprakash Maheshwari is not getting any other benefit in cash or kind (in his capacity  as the Director) from our Company.    No portion of the compensation as mentioned above for Managing Director and Whole time Directors was paid  pursuant to a bonus or profit sharing Plan.    Sitting Fee    The  Articles  of  Association  of  our  Company  provides  for  payment  of  fees  to  its  Directors  other  than  Managing  Director  and  Whole‐time  Director  for  attending  the  meeting  of  the  Board  or  Committee  thereof,  up  to  such  amount  not  exceeding  `500/‐  (Rupees  Five  Hundred).  The  Board  of  Directors  have  accorded  their  approval  for  payment of sitting fee, in their meeting held on July 28, 2011 whereby the Non Executive Directors of the company  would  be  entitled  to  a  sitting  fee  of    Rs  500  (Rupees  Five  Hundred)  for  attending  every  meeting  of  Board  or  its  Committee thereof.    Compensation paid and benefits in kind granted to Directors during the financial year 2010‐11    Following is the detail of compensation paid and benefits in kind granted to the Board of Directors of the Company  during the financial year 2010‐11.  (` in lakhs)  Particulars  Salary Sitting Fees P.F. Others  Total Mr. Gaurav Mungad  26.00 ‐ ‐ ‐  26.00 Mr. Vaibhav Mungad  26.00 ‐ ‐ ‐  26.00 Mr. Omprakash Maheshwari  ‐ ‐ ‐ ‐  ‐ Mr. Viny Raj Modi  ‐ ‐ ‐ ‐  ‐ Mr. Ajay Vikram Thakur  ‐ ‐ ‐ ‐  ‐ Mr. Manish Dawar  ‐ ‐ ‐ ‐  ‐   Interest of Directors    All of our Directors of our Company may be deemed to be interested to the extent of fees, if any, payable to them  for  attending  meetings  of  the  Board  or  Committee  thereof  as  well  as  to  the  extent  of  other  managerial  remuneration and/or reimbursement of expenses payable to them as per the applicable laws, and the Articles of  Association and to the extent of remuneration paid to them for services rendered as an officer or employee of our  Company. Further our Company has entered into a lease agreement with Mr. Omprakash Maheshwari – Whole‐ time Director viz. for leasing the factory premises owned by him, located at Ghatabillod dated September 03, 2011  for the purposes carrying out the business and manufacturing operations of our Company on the leased premises  and to that extent may be deemed to be interested for the rent received/receivable by virtue of such lease and for  refundable security deposit of Rs 154.30 lakhs given by our Company.     108 

 

    Our Directors may also be regarded as interested in the Equity Shares and dividend payable thereon, if any, held by  them or that may be subscribed by and allotted/transferred to them or the companies, firms and trust, in which  they are interested as Directors, Members, partners and/or trustees. All Directors may be deemed to be interested  in the contracts, agreements/arrangements entered into or to be entered into by our Company with any Company  in  which  they hold  Directorships  or  any  partnership  firm  in  which  they are  partners  as  may  be  declared  in  their  respective declarations.    Except  as  stated  in  “Related  Party  Transactions”  on  page  no  145  and  to  the  extent  of  shareholding  in  our  Company, our Directors do not have any other interest in our business. We have not entered into any contracts for  service with our Directors. Our Directors and Promoters have no interest in any property acquired by our Company  within 2 (two) years preceding the date of this Draft Red Herring Prospectus.    Further,  our  Directors  are  also  interested  to  the  extent  of  Equity  Shares,  if  any,  already  held  by  them  or  their  relatives in our Company, or that may be subscribed for and allotted to them, out of the present Issue in terms of  this Draft Red Herring Prospectus and also to the extent of any dividend payable to them and other distributions in  respect of the said Equity Shares.    Except as stated otherwise in this Draft Red Herring Prospectus, our Company has not entered into any contract,  agreements or arrangements during the preceding two years from the date of the Draft Red Herring Prospectus in  which the Directors are interested directly or indirectly and no payments have been made to them in respect of  the contracts, agreements or arrangements which are proposed to be entered into with them.    Changes in Board of Directors in Last 3 Years    Sr. No.  Name & DIN  Nature  of  Date  of  Reasons for Change  Change  Change  1  Mr. Omprakash Maheshwari  Appointment April 29, 2011 Appointed  as  Director  of  the    Company.  2  Mr. Ajay Vikram Thakur  Appointment July 28, 2011 Appointed  as  Additional,  Non‐ executive and Independent Director.  3  Mr. Manish Dawar Appointment July 28, 2011 Appointed  as  Additional,  Non‐   executive and Independent Director.  4  Mr. Vishal Kalantri  Appointment July 28, 2011 Appointed  as  Additional,  Non‐ executive and Independent Director.  5  Mr. Omprakash Maheshwari  Cessation August 06, 2011 Resignation  from  the  Directorship  of  the Company   6  Mr. Omprakash Maheshwari  Appointment August 09, 2011 Appointed  as  Additional  Director  of  the Company.  7  Mr. Viny Raj Modi  Appointment August 18, 2011 Appointed  as  Additional,  Non‐ executive and Independent Director.  8  Mr. Vishal Kalantri  Cessation August 18, 2011 Resignation  from  the  Directorship  of  the company    Compliance with Corporate Governance Requirements    The  provisions  of  the  Equity  Listing  Agreement  to  be  entered  into  with  BSE  and  NSE  with  respect  to  corporate  governance  and  the  SEBI  (ICDR)  Regulations,  2009  in  respect  of  corporate  governance  will  be  applicable  to  our  Company immediately upon the listing of our Company’s Equity Shares on the Stock Exchange(s) and our Company  shall comply with the same.    109 

 

    Our Company has taken necessary steps to implement the provisions of the Corporate Governance in the spirit of  listing of its equity shares on the Stock Exchange. Our Company has complied with the requirements of Corporate  Governance  contained  in  the  Equity  Listing  Agreement,  particularly  those  relating  to  composition  of  Board  of  Directors and constitution of Committees.    Currently, the Board of Directors comprises of six Directors and in compliance with Clause 49 of the equity listing  agreement, the company has three executive Directors and three independent Directors, on its Board of Directors.    Our Board of Directors in their meeting held on July 28, 2011 constituted the following committees:    A. Audit Committee  B. Shareholders/Investor Grievance Committee  C. Remuneration Committee    The aforementioned committees were reconstituted in the Board meeting held on August 18, 2011, the details of  which are given below:    A. Audit Committee    Our  Company  has  reconstituted  the  Audit  Committee  vide  Board  resolution  dated  August  18,  2011.  The  Audit  Committee comprises of the following members and it shall hold meetings at least 4 (four) times a year and not  more than 4 (four) months shall elapse between 2 (two) meetings:    Name of the Director  Designation in Committee Nature of Directorship  Mr. Ajay Vikram Thakur  Chairman Independent Director  Mr. Manish Dawar  Member Independent Director  Mr. Viny Raj Modi  Member Independent Director    The  Company  Secretary  of  our  Company  shall  act  as  a  Secretary  to  the  Audit  Committee.  The  Chairman  of  the  Audit Committee shall attend the Annual General Meeting of our Company to furnish clarifications to the queries  of the shareholders.    The scope and function of the Audit Committee are in accordance with Section 292A of the Companies Act and  Clause 49 of the Listing Agreement and its terms of reference include the following:    1.Chairman:   Mr. Ajay Vikram Thakur shall be the Chairman of the Committee. In absence of him in any of the meeting of the  committee, the members present in the meeting shall elect a Chairman from amongst themselves. The Chairman  of the Audit Committee shall attend the Annual General Meeting of the Company to provide any clarification on  matters relating to audit sought by the members of the Company.     2.Tenure:   The Audit Committee shall continue to be in function as a committee of the Board until otherwise resolved by the  Board, to carry out the functions of the Audit Committee as approved by the Board.     3.Meetings of the Committee:   The committee shall meet at least four times in a year and not more than four months shall elapse between any  two  meetings.  The  quorum  for  the  meeting  shall  be  either  two  members  or  one  third  of  the  members  of  the  committee, whichever is higher but there shall be presence of minimum two members at each meeting.     110 

 

    4.Role and Powers   The Role of Audit Committee together with its powers shall be as under:   a) Reviewing  with  the  management,  the  annual  financial  statements  before  submissions  to  the  Board  for  approval, focusing primarily on‐   • Matters  required  being  included  in  the  Director's  Responsibility  Statement  to  be  included  in  the  Board's  report in terms of clause (2AA) of section 217 of the Companies Act, 1956.   • Changes, if any, in accounting policies and practices and reasons for the same.   • Qualifications in draft audit report.   •  Significant adjustments made in the financial statements arising out of audit findings.   • The going concern assumption.   • Compliance with accounting standards.   • Compliance with listing and other legal requirements relating to financial statements.   • Disclosure of any related party transactions.   b) Oversight of the Company's financial reporting process and the disclosure of its financial information to ensure  that the financial statement is correct, sufficient and credible.   c) Recommending to the Board, the appointment, re‐appointment and, if required, the replacement or removal  of the statutory auditor, the fixation of audit fees and approval of payment for any other services rendered by  them.   d) Reviewing,  with  the  management,  performance  of  statutory  and  internal  auditors,  adequacy  of  the  internal  control systems.   e) Reviewing  the  adequacy  of  internal  audit  function,  if  any,  including  the  structure  of  the  internal  audit  department,  staffing  and  seniority  of  the  official  heading  the  department,  reporting  structure  coverage,  frequency of internal audit.  f) Discussions with internal auditors any significant findings and follow up thereon.   g) Reviewing  the  findings  of  any  internal  investigations  by  the  internal  auditors  into  matters  where  there  is  suspected fraud or irregularity or a failure of internal control systems of a material nature and reporting the  matter to the Board.   h) Discussions with statutory auditors before the audit commences, about the nature and scope of audit as well  as post‐audit discussion to ascertain any area of concern.   i) Reviewing,  with  the  management,  the  quarterly,  half‐yearly  and  annual  financial  statements  before  submissions to the Board for approval.   j) Reviewing,  with  the  management,  the  statement  of  uses/  application  of  funds  raised  through  an  issue,  the  statement of funds utilized for purposes other than those stated in the offer document/prospectus/notice, the  report submitted by the monitoring agency, and making appropriate recommendations to the Board to take  up steps in this matter.   k) To  look  into  the  reasons  for  substantial  defaults  in  the  payment  to  the  depositors,  debenture  holders,  shareholders (in case of nonpayment of declared dividend) and creditors.   l) The Audit Committee shall mandatory review the following information:    i. Management discussion and analysis of financial condition and results of operations.  ii. Statement of significant related party transactions (as defined by the audit committee), submitted by     management;  iii. Management letters / letters of internal control weaknesses issued by the statutory auditors;  iv. Internal audit reports relating to internal control weaknesses; and  v. The appointment, removal and terms of remuneration of the Chief internal auditor shall be subject to  review by    the Audit Committee.  m) It  shall  have  authority  to  investigate  into  any  matter  specified  under  section  292A  of  the  Companies   Act,  1956  or  referred  to  it  by  the  Board  and  for  this  purpose,  shall  have  full  access  to  information   contained in the records of the Company and external professional advice, if necessary.   n) It  shall  have  authority  to  invite  such  of  the  executives,  as  it  considers  appropriate  to  be  present  at  the  meetings  of  the  Committee.  The  CFO,  head  of  internal  audit  and  statutory  auditor  shall  be  the  permanent  111 

 

    invitees for the meetings of the audit committee.  o) Reviewing the company's financial and risk management policies.   p) It shall ensure compliance of internal control systems.   q) The  recommendation  of  the  Audit  Committee  shall  be  placed  before  the  Board.  However,  where  such  recommendations are not accepted by the Board, the reasons for the same shall be recorded in the minutes of  the Board meeting or communicated to the shareholders.   r) It shall have power to seek information from any employee, obtain outside legal or other professional advice.  It can also secure attendance of outsiders with relevant expertise, if it considers necessary.   s) Approval  of  appointment  of  CFO  or  any  other  person  heading  the  finance  function  after  assessing  the  qualifications, experience and background etc. of the candidate,   t) To review the functioning of the Whistle Blower Mechanism, in case the same is existing.     B. Shareholders’ / Investors’ Grievance Committee  Our  Company has  reconstituted  the  Shareholders’/  Investors’  Grievance  Committee vide  Board  resolution  dated  August 18, 2011. It comprises of the following members:    Name of the Director  Designation in Committee Nature of Directorship  Mr. Ajay Vikram Thakur  Chairman Independent Director  Mr. Manish Dawar  Member Independent Director  Mr. Viny Raj Modi  Member Independent Director    Role and Responsibilities of Shareholders’/ Investors’ Grievance Committee:  1. Chairman:   Mr. Ajay Vikram Thakur shall be Chairman of the committee and in absence of him; the members present at the  meeting shall elect a chairman from amongst themselves.   2. Tenure:   The Investors Grievance Committee shall continue to be in function as a committee of the Board until otherwise  resolved by the Board.   3. Meetings:   The  committee  shall  meet  as  and  when  the  need  arise  for  review  of  Investors  Grievances.  The  quorum  for  the  meeting shall be one third of the total strength of the committee or two members, whichever is higher.   4. Terms of Reference:     The terms of reference of the Investors Grievance Committee are as follows:   a. Review and approve transfer of shares including transmission, splitting of shares, changing joint holding into  single  holding  and  vice  versa,  issue  of  duplicate  shares  in  lieu  of  those  torn,  destroyed,  lost  or  defaced  or  where the cages in the reverse for recording transfers have been fully utilized.   b. Review the process and mechanism of redressal of investor grievance and suggest measures of improving the  system of redressal of investor grievances.   c. Review and resolve the investors complaints about transfer of shares, non‐receipt of share certificate(s), non‐ receipt of interest dividend warrants, non‐receipt of annual report and any other grievance/complaints with  Company or any officer of the Company arising out in discharge of his duties.   d. Oversee the performance of the Registrar & Share Transfer Agent and also review and take note of complaints  directly received and resolved them.   e. Oversee the implementation and compliance of the Code of Conduct adopted by the Company for prevention  of Insider Trading for Listed Companies as specified in the Securities & Exchange Board of India (Probation of  insider Trading) Regulations, 1992 as amended from time to time.     C. Remuneration Committee 

112 

 

    Our  Company  has  reconstituted  the  Remuneration  Committee  vide  Board  resolution  dated  August  18,  2011.  It  comprises of the following members:     Name of the Director  Designation in Committee Nature of Directorship  Mr. Ajay Vikram Thakur  Chairman Independent Director  Mr. Manish Dawar  Member Independent Director  Mr. Viny Raj Modi  Member Independent Director    1.Chairman:   Mr. Ajay Vikram Thakur shall be Chairman of the committee and in absence of him; the members present at the  meeting shall elect a chairman from amongst themselves.   2.Tenure:   The  Remuneration  Committee  shall  continue  to  be  in  function  as  a  committee  of  the  Board  until  otherwise  resolved by the Board.   3. Meetings:   The committee shall meet as and when the need arise for review of Managerial Remuneration. The quorum for the  meeting shall be one third of the total strength of the committee or two members, whichever is higher.   4. Terms of Reference:   The terms of reference of the Remuneration Committee are as follows:   a. Determine  the  Company's  policy  on  specific  remuneration  package  for  Managing  Director  /  Whole‐time  Directors including pension rights.  b. Decide the salary, allowances, perquisites, bonuses, notice period, severance fees and increment of Whole‐ time Directors.  c. Define  and  implement  the  Performance  Linked  Incentive  Scheme  (including  ESOP  of  the  Company)  and  evaluate  the  performance  and  determine  the  amount  of  incentive  of  the  Whole‐time  Directors  for  that  purpose.   .  d. Decide the amount of Commission payable to the Whole time Directors.   e. Review and suggest revision of the total remuneration package of the Whole‐time Directors keeping in view  the performance of the Company, standards prevailing in the industry, statutory guidelines etc.   f. To formulate and administer the Employee Stock Option Scheme.    

113 

 

    Organization Chart    The following chart depicts our Management Organization Structure:        Board of Directors          Executive Director Non ‐ Executive Director   Managing Director  Mr. Vaibhav Mungad  Mr. Ajay Vikram Thakur    Mr. Gaurav Mungad  Mr. Omprakash Maheshwari  Mr. Manish Dawar    Mr. Viny Raj Modi        Company Secretary and    Compliance Officer    Ms. Ranjana Singh      Departments          Sales & Distribution   Human Resource  Finance Accounting   Mr. Gaurav Mungad  Mr. Tarun Singh  Mr. Rahul Singh Parihar  Mr. Vaibhav Mungad          Sub Departments              Import and Export Research & Development Quality Management   Purchase and Stores   Mr. Gaurav Mungad  Mr. Vaibhav Mungad  Quality Control  Mr. Rajesh Parmar        Mr. Vikram Raghuvanshi        Production     Mr. Toyaz Upadhaya        Our  Company    is    supported    by    a    well‐laid    team    of    experts    and    professionals    having    good  exposure    to   various    operational    aspects    of    the    industry.    A  brief  about  the  key  managerial  personnel  of  the  Company,  consultants and other important external agencies associated with the proposed project of the Company is given  below:          114 

 

    Name, Designation, Qualification  Age  (Years) 

Date  joining 

Previous  of  Compensation  Overall  paid for the  experience   employment  F.Y ended  (in years)  2011. 

Mr. Tarun Singh Verma    Designation: Manager‐ Human  Oriental Institute of  June 22,  Resource (Administration)  29  Nil  10 (Ten)  Science &  2011    Technology  Educational Qualification:  Not  Available  Mr. Toyaz Upadhaya    Designation: Manager‐ Factory  January 04,  14  Ind Alloys Private  33  ` 2,16,000    2010  (Fourteen)  Limited  Educational Qualification: Not  Available  Mr. Vikram Raghuvanshi      August 01,  Manager‐ Production  25  Nil  1 (One)  Tejas Marble  2011    Private Limited   M.B.A, B.E.   Mr. Rahul Singh Parihar    Designation: Manager‐ Finance  September  1.5 (One  Tata Teleservices  26  ` 1,44,000  Educational Qualification: Post  01, 2009  and half)  Limited    Graduate Program in Finance &  Marketing , B.Com  Mr. Rajesh Parmar    Designation: Manager‐ Purchase  August 16,  Decora Tubs India  42  ` 1,14,000  7 (Seven)  & Stores  2010  Limited    Educational Qualification:B.Com  Ms. Ranjana Singh    Designation: Company Secretary  June 11,  and Compliance Officer  25  Nil  Nil  Nil  2011    Educational Qualification: C.S ,  B.Com    We confirm that:    a. All  the  persons  named  as  our  Key  Managerial  Personnel  above  are  the  permanent  employees  of  our  Company.  b. There is no understanding with major shareholders, customers, suppliers or any others pursuant to which  any of the above mentioned Key Managerial Personnel have been recruited.  c. None of the above mentioned Key Managerial Personnel are related to each other.  d. In  respect  of  all  above  mentioned  Key  Managerial  Personnel  there  has  been  no  contingent  or  deferred  115 

 

    e.

f. g.

compensation accrued for the year ended March 2011.    Except for the terms set forth in the appointment letters, the Key Managerial Personnel have not entered  into  any  other  contractual  arrangements  or  service  contracts  (including  retirement  and  termination  benefits) with the issuer.  Our Company does not have any bonus/profit sharing plan for any of the Key Managerial Personnel.  None of the Key Managerial Personnel in our Company hold any shares of our Company as on the date of  filing of this Draft Red Herring Prospectus.  Presently, we do not have ESOP/ESPS scheme for our employees 

h.   BRIEF PROFILE OF KEY MANAGERIAL PERSONNEL    Mr.  Rajesh  Parmar,  aged  42  years,  is  working  as  Manager‐  Purchase  & Stores  of  our Company  since  August 16,  2010.  He  is  a  Bachelor  of  Commerce  from  Devi  Ahilya  Vishwavidyalaya,  Indore.  He  has  an  overall  experience  of  Seven years. Before joining our company he was working with Decora Tubs India Limited. His gross compensation  during the financial year 2010‐11 was ` 1,14,000.    Mr.  Tarun  Singh  Verma,  aged  29  years,  is  the  Manager‐  Human  Resource  (Administration)  of  our  company.  He  joined our Company on June 22, 2011. He has an overall experience of Ten years. Prior to joining our company he  was working with Oriental Institute of Science & Technology, Indore as Office Superintendent (Administration).     Mr. Toyaz Upadhaya, aged 33 years, is working as Manager‐Factory, of our company. He has an overall experience  of Fourteen years. His gross compensation during the financial year 2010‐11 was ` 2,16,000.    Mr. Vikram Raghuvanshi, aged 25 years, is working as Manager‐ Production of our company. He holds degree in  Masters of Business Administration from Periyar University, Salem and Bachelor of Engineering (Computer Science  and  Engineering)  from  Rajiv  Gandhi  Proudyogiki  Vishwavidyalaya,  Bhopal.  He  has  an  overall  experience  of  One  year. He joined our Company on August 01, 2011.Prior to joining our company he was working with Tejas Marble  Private Limited.    Mr. Rahul Singh Parihar, aged 26 years, is working in our company as Manager‐ Finance. He joined our company  on  September  1,  2009.  He  has  completed  a  Post  Graduate  Program  in  Finance  &  Marketing  from  Indore  Indira  School  of  Career  Studies  and  is  a  Bachelor  of  Commerce  from  Devi  Ahilya  Vishwavidyalaya,  Indore.  He  has  an  overall  experience  of  One  and  a  half  years.  Before  joining  our  company  he  was  working  with  Tata  Teleservices  Limited. His gross compensation during the financial year 2010‐11was ` 1,44,000.    Ms Ranjana Singh, aged 25 years, is the Company Secretary and Compliance Officer of our Company. She joined  our Company on June 11, 2011. She is an associate member of the Institute of Company Secretaries of India. She  has an expert knowledge in the secretarial and legal areas. She has completed her management training at M/s  Jain Gupta & Co. and Prestige Foods Limited.    Changes in the Key Managerial Personnel in last three years  There have been no changes in the Key Managerial Personnel of our Company during the last three year except as  stated below:  Name  

Designation 

Mr. Rahul Singh Parihar  Mr. Toyaz Upadhaya  Mr. Rajesh Parmar  Ms Ranjana Singh 

Manager‐ Finance Manager‐Factory Manager‐ Purchase & Stores Company Secretary 116 

 

Date of  Appointment/Cessation  September 1, 2009 January 4, 2010 August 16, 2010 June 11, 2011

Reasons  Appointment  Appointment  Appointment  Appointment 

    Mr. Tarun Singh Verma 

Manager‐ Human Resource  (Administration)  Manager‐ Production

June 22, 2011

Appointment 

Mr. Vikram Raghuvanshi  August 1, 2011 Appointment      Interest of Key Managerial Personnel in Our Company    The Key Managerial Personnel of our Company do not have any interest in our Company other than to the extent  of  the  remuneration  or  benefits  to  which  they  are  entitled  to  as  per  their  terms  of  appointment  and  reimbursement of expenses incurred by them during the ordinary course of business.    Except as stated otherwise in this Draft Red Herring Prospectus, we have not entered into any contract, agreement  or arrangement during the preceding 2 (two) years from the date of this Draft Red Herring Prospectus in which the  Key  Managerial  Personnel  are  interested  directly  or  indirectly  and  no  payments  have  been  made  to  them  in  respect of these contracts, agreements or arrangements or are proposed to be made to them.    Other benefits to our Key Managerial Personnel    Except as stated in this DRHP there are no other benefits payable to our Key Managerial Personnel. 

117 

 

    4.6 ‐ OUR PROMOTERS    

 

  Mr. Gaurav Mungad, Managing Director Qualification B. Com Age  31 years Address 7, Nagarchi Bakhal, Indore, Madhya  Pradesh‐452007  Experience 10 years Occupation Business Permanent Account Number ACPPM3954N      Passport Number F2329136  Name of Bank  &  Bank Account  Punjab  National  Bank,  Manorama  Details  Ganj, Indore.  A/c no. 0699000100332276  Driving License Number Not Available  Voter Identification Card Number LMR 2824944 

  Mr. Vaibhav Mungad, Whole‐Time Director Qualification B. Com Age  30  years  Address 7, Nagarchi Bakhal, Indore, Madhya  Pradesh‐452007  Experience 08  years  Occupation Business Permanent Account Number AJSPM9981H    Passport Number H8040757  Name of Bank & Bank Account Details Punjab  National  Bank,  Manorama  Ganj, Indore.  A/c no. 0699000100332285  Driving License Number MP09/056480/03  Voter Identification Card Number Not Available 

 

   

 

Mr. Omprakash Maheshwari, Whole‐Time Director  Qualification M. Com; LLB  Age  59 years Address 7, Nagarchi Bakhal, Indore, Madhya  Pradesh‐452007  Experience 35 years Occupation Business Permanent Account Number ACVPM4784E     Passport Number Not Available  Name of Bank & Bank Account Details Punjab  National  Bank,  Sitlamata  Bazar, Indore.  A/c no. 0212000101116762  Driving License Number MP09R2007‐8452493  Voter Identification Card Number LMR2824936 

 

118 

 

    Following is the Corporate Promoter of our Company:    Mungad Strips and Alloys Private Limited (“Mungad Strips”)    Date of Incorporation: February 06, 2009    CIN: U27205MP2009PTC021597    Registered Office: 7, NajarchiBakhal, Bartan Bazar, Indore, Madhya Pradesh – 452001    Permanent Account Number:  AAFCM9363C    Name of Bank & Bank Account Details: ING Vysya Bank, Indore A/c No. 556011014955    Main object of Mungad Strips as set forth in its Memorandum of Association is as follows:     To  carry  on  the  business  of  trading,  import,  export,  sell,  purchase,  manufacture,  fabricate,  assemble,  alter,  convert, design, develop, mould, remould, prepare, produce, melt, process and to act as broker, distributor, agent,  consultant, advisor, supplier, contractor and to deal in all types of non – ferrous profiles, strips and alloys, artware,  section and products.    Board of Directors of Mungad Strips as on August 31, 2011:  Name  Designation DIN Mr. Gaurav Mungad  Director 01790847 Mr. Vaibhav Mungad  Director 01790928 Mr. Aabhas Mungad  Director 02812621   Shareholding Pattern of Mungad Strips as on August 31, 2011:    Name of the Shareholders  No. of equity shares %age of Shareholding Mr. Gaurav Mungad  5000 50.00 Mr. Vaibhav Mungad  5000 50.00 Total  10000 100.00   Financial performance of Mungad Strips:    The audited financial results of Mungad Strips for the financial year ended March 31, 2010 (since incorporation of  the company) is set forth below:  (` in Lakhs)  Particulars March 31, 2010 Total Income  77.23 Profit after Tax  2.13 Equity share capital  1.00 Reserves & Surplus (net of miscellaneous expenditure) 2.06 Net Worth (including share application money) 3.06 Book Value per share of face value ` 10/‐ each  30.62 Earning per share of face value ` 10/‐ each  21.34   Declarations    119 

 

    We confirm that the Permanent Account Number, Bank Account Number of all the above Promoters and Passport  Number for Individual Promoters have been submitted to Bombay Stock Exchange Limited and The National Stock  Exchange of India Limited at the time of filing of this Draft Red Herring Prospectus with them.    Common Pursuits    Our Promoters have promoted our Corporate Promoter and one of our Group Companies which are engaged in  the line of business similar to our Company. Details of the same are as follows:    Sr. No  Companies  Promoted by:  1.  Mungad Strips and Alloys Private Limited (Corporate Promoter) Mr. Gaurav Mungad  Mr. Vaibhav Mungad  2.  Omsu Industries Private Limited Mr. Omprakash Maheshwari   As on the date of this Draft Red Herring Prospectus, Mungad Strips and Alloys Private Limited is engaged in trading  of aluminium products and Omsu Industries Private Limited is not carrying on any business activity. Further there  are no non‐compete agreements between our Company and any of the above Companies. We cannot assure that  our Promoters will not favor the interests of the said Companies over our interest or that the said Companies will  not expand their businesses which may increase our chances of facing competition. This may adversely affect our  business  operations  and  financial  condition  of  our  Company.  For  details  of  our  Promoter  Group  and  Group  Companies  refer  to  Section  titled  “Our  Promoter  Group  and  Group  Companies”  on  page  122  of  the  Draft  Red  Herring Prospectus    We shall adopt the necessary procedures and practices as permitted by law to address any conflicting situations, as  and when they may arise.  Interest of Promoters    Our Promoters viz. Mr. Gaurav Mungad, Mr. Vaibhav Mungad, Mr. Omprakash Maheshwari and Mungad Strips and  Alloys  Private  Limited  are  interested  to  the  extent  of  their  shareholding  in  our  Company.    Further,  Mr.  Gaurav  Mungad, Mr. Vaibhav Mungad and Mr. Omprakash Maheshwari are also the Executive Directors of our Company  and may be deemed to be interested to the extent of remuneration and reimbursement of expenses payable to  them.    Further, Mr. Omprakash Maheshwari, has entered into a lease agreement with our Company viz. for leasing the  factory premises owned by him, located at Ghatabillod dated September 03, 2011 for the purposes carrying out  the  business  and  manufacturing  operations  of  our  Company  on  the  leased  premises  and  to  that  extent  may  be  deemed to be interested for the rent received/receivable by virtue of such lease and for interest free refundable  security deposit of Rs 154.30 lakhs given by our Company.     Our  Company  has  also  entered  into  a  lease  agreement  with  our  Corporate  Promoter  Mungad  Strips  and  Alloys  Private  Limited  for  leasing  its  premises  located  at  33‐34,  Rambali  Nagar,  Sangam  Nagar  Road,  Indore,  Madhya  Pradesh  –  452001  vide  agreement  dated  July  20,  2011.  This  premise  is  used  as  the  Registered  Office  of  our  Company.    Further, details of our Promoters who are also Directors in the Group Companies are as follows:    Sr. No  Group Companies  Directors 1.  Omsu Industries Private Limited Mr. Omprakash Maheshwari  2.  Field Irrigation Private Limited  Mr. Vaibhav Mungad 120 

 

      The aforesaid Promoters may be deemed to be interested to the extent of payments made by our Company, if any,  to such companies.     For  further  details  of  the  transactions  with  our  Group  Companies,  please  refer  to  section  titled  “Related  Party  Transactions” on Page No. 145 of this Draft Red Herring Prospectus.      Interest in the property of our Company  Except as mentioned hereinabove, our Promoters do not have any other interest in any property acquired by our  Company in a period of 2 (two) years preceding the date of this Draft Red Herring Prospectus or proposed to be  acquired by our Company.     Related Party Transactions    Except as stated in "Related Party Transactions" beginning on Page No. 145 of the Draft Red Herring Prospectus,  and as stated therein, our Promoters or any of the Promoter Group entities do not have any other interest in our  business.     Payment or Benefit to Promoters of Our Company    For  details  of  payments  or  benefits  paid  to  our  Promoters,  please  refer  to  the  paragraph  “Compensation  to  Executive Director” in the chapter titled ‘Our Management’ on Page No. 100. Also refer Annexure xi on “Related  Parties Transactions” on Page No. 145 forming part of “Financial Information of the Company” and Paragraph on  “Interest of Promoters” on Page No. 120 of this Draft Red Herring Prospectus.    Other ventures of our Promoters  Save  and  except  as  disclosed  in  the  section  titled  “Our  Promoters”  and  “Our  Promoter  Group  and  Group  Companies” beginning on page 118 & 122 respectively of this Draft Red Herring Prospectus, there are no ventures  promoted by our Promoters in which they have any business interests/ other interests.  Litigation details pertaining to our Promoters  For details on litigations and disputes pending against the Promoters and defaults made by the Promoters please  refer to the section titled “Outstanding Litigations, Defaults and Material Developments” beginning on page 167  of this Draft Red Herring Prospectus. 

121 

 

    4.7 ‐ OUR PROMOTER GROUP AND GROUP COMPANIES    a. In addition to the Promoters named above, the following natural persons are part of our Promoter Group in  terms of Regulation 2(1)(zb) of SEBI ICDR Regulations:    Relationship  Mr. Gaurav Mungad  Mr. Vaibhav Mungad Mr. Omprakash Maheshwari Father  Mr. Omprakash Maheshwari Mr. Omprakash Maheshwari ‐  Mother  Mrs. Sushila Mungad  Mrs. Sushila Mungad ‐  Spouse  Mrs. Nidhi Mungad  Mrs. Jaya Mungad Mrs. Sushila Mungad Brother  Mr. Vaibhav Mungad  Mr. Gaurav Mungad ‐  Sister  ‐  ‐ Mrs. Manorama Maheshwari Mrs. Shanti Maheshwari  Children  Mr. Varshasva Mungad Mr. Keshav Mungad Mr. Gaurav Mungad Mr. Vaibhav Mungad  Spouse’s  Father  Mr. Dinesh Ladha  Mr. Kailash Laddha ‐  Spouse’s Mother  Mrs. Chandrakanta  Mrs. Bhagwati Laddha  Mrs. Yashoda Kacholia Maheshwari  Spouse’s Brother  Mr. Nitin Maheshwari Mr. Ravi Laddha Mr. Ghanshyam Kacholia Mr. Nirmal Kacholia  Spouse’s    Sister  ‐  Ms. Priya Laddha Mrs. Lalita  Malpani Mrs. Sarla Mandhania.    b. Our  Promoter  Group  as  defined  under  Regulation  2  (zb)  of  the  SEBI  (ICDR)  Regulations,  2009  includes  following entities:    i. Omsu Industries Private Limited  ii. Field Irrigation Private Limited  iii. Maa Narmada Aadhyatmik Vihar Private Limited    OUR GROUP COMPANIES    1. Omsu Industries Private Limited (“ Omsu Industries”)    Date of Incorporation: January 13, 2011    Type of Organisation: Private Limited Company    CIN: U27201MP2011PTC025178    Registered Office: 316, Gram Sejwaya, Dightan Road, Pithampur, Dhar, Madhya Pradesh‐ 454773.    Main objects of Omsu Industries as set forth in its Memorandum of Association are as follows:    1. To carry on the business of manufactures, importers, exporters, processor, assembler, sale, purchase, distribute,  agency of and dealers in metallurgical products aluminium, brass, copper, bronze, lead, Zinc, Iron and other metals  and  ferrous  and  non‐ferrous  metal  and  founders,  rolling  mills  and  sheet,  rods,  wire,  channel,  frame  and  other  products made from aluminium, coppers and alloy thereof and all kind of chemicals, solvent filters, alkalis, acids,  dyes, industrial chemicals, paints, solvents, oils, lubricants and compound thereof.  2. To carry on the business as manufacture dealer, buyers, sellers, distributors, importers, exporter, traders agents  and to deal in milk, milk products of all kinds and description i.e. condensed and powdered milk products, ghee,  122 

 

    yeast, basundi, milk powdered, curd, chakka, srikhand, mango pulp, ice cream, cream, butter, cheese, all kind dairy  products, sausages, sweets, confectioneries and to acquire, utilize, grow, cultivate, produce and explore all kind of  farming  including  commercial,  farming,  dairy  farming,  animal  husbandry,  goad  farming,  purpose  and  agro  industrial projects, green house, poly houses, animal husbandary houses, and to act as reseller, importers, agent,  consultants,  dealers,  store  keepers,  distributors  and  exporters,  for  specialized  floricultural  product  and  commodities and to development of agriculture techniques, infrastructure and facilities.    Board of Directors of Omsu Industries as on August 31, 2011    Name  Designation DIN Mr. Aabhas Mungad  Director 02812621 Mr. Omprakash Maheshwari  Director 02812660   Shareholding Pattern of Omsu Industries as on August 31, 2011    Name of the Shareholders  No. of equity shares %age of Shareholding Mr. Aabhas Mungad                                                            5,000  50.00 Mr. Omprakash Maheshwari  5,000 50.00                Total  10,000 100.00   Nature and extent of interest of our Promoters    Name   Number of Shares held in Omsu  %age of Shareholding Industries Private Limited  Mr. Omprakash Maheshwari  5,000 50.00   The Promoters of our Company are interested to the extent of the shareholding in Omsu Industries.     Financial performance of Omsu Industries    Since Omsu Industries is a newly incorporated company (during the financial year 2010‐11), the financial results  have not been prepared.    2. Field Irrigation Private Limited (“ Field Irrigation”)    Date of Incorporation: July 19, 2011    Type of Organisation: Private Limited Company    CIN: U29210MP2011PTC026426    Registered Office: 33‐34, Rambali Nagar, Indore, Madhya Pradesh ‐ 452001    Main objects of Field Irrigation as set forth in its Memorandum of Association are as follows:    1.  To  carry  on  business  of  manufacture,  import,  export,  buy,  sell  or  otherwise  deal  in  irrigation  equipment,  machines, pipes and fittings, pumps and all kinds of agriculture and irrigation tools and other devices.    Board of Directors of Field Irrigation as on August 31, 2011:    123 

 

    Name  Mr. Aabhas Mungad  Mr. Vaibhav Mungad 

Designation Director Director

DIN 02812621 01790928

  Shareholding Pattern of Field Irrigation as on August 31, 2011:    Name of the Shareholders  No. of equity shares %age of Shareholding Mr. Aabhas Mungad  5000 50.00 Mr. Vaibhav Mungad  5000 50.00 Total  10,000 100.00   Nature and extent of interest of our Promoters:    Name   No.  of  Shares  held  in  Field  %age of Shareholding Irrigation Private Limited  Mr. Vaibhav Mungad  5,000 50.00   The Promoters of our Company are interested to the extent of the shareholding in Field Irrigation.     Financial performance of Field Irrigation    Since  Field  Irrigation  is  a  newly  incorporated  company  (during  the  financial  year  2011‐12),  the  financial  results  have not been prepared.    Declarations    None of the above mentioned Group Companies is restrained by any SEBI Order. Except as stated below, none of  the Group Companies have ever become defunct.    None of the above mentioned Group Companies are listed at any Stock Exchange and have not made any public  issue or right issue in the preceding three years.     None of the Group Company has become a sick company under the meaning of Sick Industrial Companies (Special  Provisions) Act, 1985 and nor under winding up or liquidation.     Litigations    For  details  on  litigations  and  disputes  pending  against  the  Group  Companies  please  refer  to  the  section  titled  “Outstanding Litigations and Material Developments” on page 167 of the Draft Red Herring Prospectus.    Defunct Promoter Group Companies  The name of the following Group Company has been struck off by the Registrar of Companies, Madhya Pradesh &  Chattisgarh    Name  Reason Jiji Overseas Private Limited   No ongoing activity since incorporation    Companies / Ventures with which the Promoter have disassociated themselves in the last three years    124 

 

    Our Promoters have not disassociated themselves from any company / venture during the last three years.    Undertaking / confirmations     Our Promoters and Group Companies confirm that they have not been declared as a wilful defaulter by the RBI or  any other governmental authority and there have been no violations of securities laws committed by them or any  entities they are connected with in the past and no proceedings pertaining to such penalties are pending against  them.  None of the Promoters or Promoter Group or Group Companies or persons in control of the Promoters has been (i)  prohibited from accessing the capital market under any order or direction passed by SEBI or any other authority or  (ii) refused listing of any of the securities issued by such entity by any stock exchange, in India or abroad. None of  the  Promoters  is  or  has  ever  been  a  promoter,  director  or  person  in  control  of  any  other  company  which  is  debarred from accesing the capital markets under any order or direction passed by the SEBI.  Common Pursuits/Conflict of Interest     One  of  our  Group  Companies  viz.  Omsu  Industries  Private  Limited  has  principle  business  similar  to  our  line  of  business. To this extent there may be a potential conflict of interest in the Group Companies.  Except for this there  are no common pursuits amongst the Group Companies.    We shall adopt the necessary procedures and practices as permitted by law to address any conflicting situations, as  and when they may arise.   For details relating to sales or purchases between our Company and any of our Group entities exceeding 10% of  the sales or purchases of our Company see the chapter titled “Financial Statements ‐ Related Party Disclosures”  on page 145 of the Draft Red Herring Prospectus.    Other Details of Group Companies:     1. There are no defaults in meeting any statutory/ bank/ institutional dues;  2. No proceedings have been initiated for economic offences against our Group Companies.   

125 

 

    4.8 ‐ DIVIDEND POLICY     The declaration and payment of dividends will be recommended by our Board of Directors and approved by our  shareholders, in their discretion, and will depend on a number of factors, including but not limited to our earnings,  capital requirements and overall financial position. In addition, our ability to pay dividends may be impacted by a  number of factors, including restrictive covenants under the loan or financing arrangements we may enter into, to  finance our various projects and also the fund requirements for our projects.    No dividend has been declared by our Company during the past years. 

126 

 

    SECTION V – FINANCIAL INFORMATION OF THE COMPANY     5.1 – FINANCIAL STATEMENTS OF THE COMPANY    A U D I T O R S’ R E P O R T  To,    The Board of Directors,  JIJI INDUSTRIES LIMITED,  INDORE    Dear Sir,  1) We have examined the financial information of JIJI INDUSTRIES LIMITED (the Company) (formerly known as  “Krishna  Profiles  Private  Limited”)  annexed  to  this  report  which  has  been  prepared  in  accordance  with  the  requirements of:  a.

Paragraph B(1) of Part II of Schedule II to the Companies Act, 1956 (the Act); 

b.

The Securities and Exchange Board of India (Issue of Capital and Disclosure Requirements) Regulations, 2009  (the Regulation) issued by the Securities and Exchange Board of India ( SEBI) and amendments made thereto  from time to time in pursuance of section 11 of the Securities and Exchange Board of India Act, 1992; and 

c.

The  instructions  received  from  the  Company,  requesting  to  examine  the  financial  information  referred  to  above and proposed to be included in the Offer Document of the Company in connection with its proposed  initial public offer of equity shares. 

2) The  Restatement  Summary  Statements  of  the  company  have  been  extracted  by  the  management  from  the  Financial Statements of the company for the years ended 31st March, 2007, 2008, 2009, 2010 and 2011which  have been approved by the Board of Directors. The audit of the accounts for the financial years ended 31st  March,  2008,  2009.  2010  and  2011  was  conducted  by  M/s  Gandhi  Dhakad  Gupta  and  Company,  Chartered  Accountant (Registration No. 006768C) and the audit of the accounts for the financial years ended 31st March,  2007  was conducted by M/s  S.N. Kabra & Company.  3) In accordance with the requirements of Paragraph B of Part II of Schedule II of the Act, the SEBI  Regulations  and the terms of our engagement agreed with you, we further report that:  The Restated Summary Statements of the Company, including as at and for the years ended 31st March, 2007,  based on the audited financial statements of the Company which were audited by other auditors as stated in  Para 2 above and on which reliance has been placed by us and for the year 2008, 2009, 2010 and 2011 based  on the financial statements of the Company audited by us, as set out in Annexures I, II & III to this report are  after making such adjustments and regroupings as in our opinion were appropriate and more fully described in  Statement of Adjustments and Significant Accounting Policies & Notes (Refer Annexures A)  Financial Information of the Company:  1

We have examined the attached Statement of Restated Assets and Liabilities of the Company as at March 31,  2007, 2008, 2009, 2010 and 2011 (Annexure‐I) and the accompanying Statement of Restated Profit and Losses  of the Company for the financial year(s) ended on March 31, 2007, 2008, 2009, 2010 and 2011  (Annexure‐II),  the accompanying statement of Restated Cash Flow Statement of the Company for the financial year(s) ended  on March 31 2007, 2008, 2009, 2010, 2011 (Annexure‐III) and the significant accounting policies and notes to  accounts  (Annexure‐A)  together  referred  to  as  ‘Summary  Statements’  as  prepared  by  the  Company  and  approved by the Board of Directors. These statements reflect the assets and liabilities and profit and losses for  each of the relevant periods as extracted from the Audited Financial Statements audited by us, after making  127 

 

    therein  the  disclosures  and  adjustments  (Annexure‐XV)  required  to  be  made  in  accordance  with  the  provisions  of  Schedule  VIII  Part  A  (IX)  of  the  Securities  and  Exchange  Board  of  India  (Issue  of  Capital  and  Disclosure Requirements) Regulations, 2009.  2.

Based on the examination of these Summary Statements, we confirm that the restated profits and losses have  been  arrived  at  after  charging  all  expenses  including  depreciation  and  after  making  such  adjustments  and  regrouping as in our opinion are appropriate 

3.

We  have  examined  the  following  regrouped/  rearranged  financial  information  relating  to  the  Company,  proposed to be included in the Offer Document, as approved by the Board of Directors of the Company and  attached to this report:  i)

Statement of secured loans taken by the Company (Annexure‐IV); 

ii)

Statement of unsecured loan taken by the company (Annexure‐V) 

iii) Statement of principal terms and conditions of secured loans and assets charged as security (Annexure‐VI );  iv) Statement of Details of Current Assets and Loans & Advances including Sundry Debtors showing age‐wise  analysis  (Annexure‐VII);  v)

Statement of Geographical segment (Annexure VIII); 

vi) Statement of other income (Annexure‐IX);  vii) Statement of Current liabilities and provisions (Annexure ‐X);  viii) Related party’s disclosures under Accounting Standard‐18 (Annexure‐XI);  ix) Statement of Share capital and reserves and surplus (Annexure XII);  x)

Statement  of  Capitalization  as  at  March  31,  2011  (pre‐issue)  and  as  adjusted  for  this  issue  (post  issue)  subject to reliance being placed on management representation in respect of post issue figures contained in  the Statement of Capitalization (Annexure‐XIII); 

xi) Summary  of  accounting  ratios  based  on  Restated  profits/losses,  relating  to  earnings  per  share,  net  assets  value per share and return on net worth (Annexure‐XIV);  xii) Statement of adjustments / impact of prior period items (Annexure ‐XV);  xiii) Statement of Deferred Tax Assets (Annexure ‐ XVI);  xiv) Statement of contingent liability (Annexure ‐ XVII);  xv) Statement of Dividend paid (Annexure‐ XVIII);  xvi) Statement of Tax Shelter (Annexure‐XIX).  4.

This report is intended solely for your information and for the inclusion in the Offer Document in connection  with the proposed initial public offer of the Company and is not to be used, referred to or distributed for any  other purpose without our prior written consent. 

FOR GANDHI DHAKAD GUPTA AND COMPANY    CHARTERED ACCOUNTANTS   FRN – 006768C    (CA. SUNIL KUMAR GANDHI)  Partner  M. NO. – 072000  Date:  27/08/2011  Place: Indore  128 

 

      ANNEXURE I  SUMMARY STATEMENT OF ASSETS AND LIABILITIES (AS RESTATED)  (Rupees in lacs)        A                       B  C          

Particulars     Fixed Assets :  Gross Block  Less: Depreciation  Net Block  Less: Revaluation Reserves  Net Block  Capital Work In Progress 

                           A  B             

31‐Mar‐ 11     504.62  93.07  411.56  0.00  411.56  0.00  411.56  0.00     1903.51  1439.16  129.41 

31‐Mar‐ 10     470.82  69.53  401.29  0.00  401.29  0.00  401.29  0.00     578.55  657.06  41.36 

As at  31‐Mar‐ 09     341.77  49.54  292.23  0.00  292.23  19.75  311.98  0.00     602.34  589.90  40.72 

31‐Mar‐ 08     340.85  32.96  307.88  0.00  307.88  0.00  307.88  0.00     86.80  111.92  16.43 

31‐Mar‐ 07     145.17  25.19  119.98  0.00  119.98  9.90  129.88  0.00     69.31  94.99  7.26 

Total  Investments:  Current Assets, Loans & Advances:  Inventories  Sundry Debtors  Cash & Bank Balances  Other Current assets, Loans &     Advances     328.10  340.39  177.76  28.51  38.84     Total  C  3800.19  1617.35  1410.71  243.66  210.40     Total Assets (I=A+B+C)      4211.75  2018.64  1722.69  551.55  340.28  D  Loan Funds                       Secured Loans     888.07  1082.91  397.70  182.95  71.99     Unsecured Loans     0.00  27.67  86.49  134.33  137.35     Total Loan Funds  D  888.07  1110.58  484.19  317.27  209.34  E  Deferred Tax Liability  E  49.94  41.12  29.40  16.56  10.18  F  Current Liabilities & Provisions                       Current Liabilities     1675.96  533.97  1044.94  119.19  84.77     Provisions     176.08  35.80  12.28  1.80  1.46     Total Current Liabilities & Provisions  F  1852.04  569.78  1057.21  120.99  86.24  G  Share Application Money  G  ‐   ‐   ‐  ‐   26.00     Total Liabilities (II=D+ E+F+G)     2790.05  1721.47  1570.80  454.82  331.75  H  Net Worth (I‐ II):     1421.69  297.16  151.89  96.72  8.53  I  Net Worth Represented by:                    Share Capital     235.00  150.00  75.00  75.00  10.00     Reserves & Surplus     1186.76  147.26  77.02  21.89  ‐1.27     Less: Revaluation Reserves     0.00  0.00  0.00  0.00  0.00  Less: Miscellaneous Expenses not     w/off     0.07  0.10  0.14  0.17  0.20     Net Worth         1421.69  297.16  151.89  96.72  8.53  Note:  1. The above statement should be read with the significant accounting policies and notes to the restated summary  statement of assets and liabilities, profit  and loss account and cash flows statement as appearing in Annexure A    129 

 

    ANNEXURE II  STATEMENT OF PROFITS AND LOSSES (AS RESTATED) Particulars  31‐Mar‐ 11  INCOMES:  Sales   ‐ Manufacturing   ‐ Trading   ‐ Other (DEPB)  Other Income   Increase / (Decrease) in Inventories  TOTAL INCOME  EXPENDITURES:  Purchases/ Consumption  Direct Expenses  Payments to & Provision for Employees  Administrative Expenses  Selling & Distribution Expenses  Interest and other finance charges  Depreciation  TOTAL EXPENDITURE  Net  Profit  before  tax  &  extra‐ordinary  items:  Provision for Tax  ‐ Current Tax  ‐ Fringe Benefit Tax  ‐ Deferred Tax Liability / (Asset)  Net Profit before extra‐ordinary items &  after tax:  Short  /  (Excess)  Provision  of  Income  tax  of earlier years  Short/(Excess)  Provision  of  Deferred  Tax  Liability of earlier years  Prior period expenses  Depreciation of earlier years  Extraordinary Item ( net of tax)  Net  Profit  after  tax  and  extra‐ordinary  items  (as  per  audited  financial)   statements :  Adjustments on account of restatements  (for  details  see  notes  to  account  point  no 1)  Net Profit as restated (A+B):  Surplus/(deficit)  available  for  appropriation  Appropriations: 

2278.89  655.11  224.14  25.49  203.70  82.43  19.99 

   1410.04   0.00   46.98   23.59   492.32   1972.94      1470.00   215.59   76.61   7.01   72.57   43.16   16.58  

   270.37   51.88      12.90   0.72   335.86      201.17   60.40   8.96   2.63   1.10   21.60   8.97  

8145.33 

3489.75 

1901.52  

304.84  

213.30 

458.34 

100.37  15.32  0.00  11.72 

31.03      1.91   0.06   6.38  

23.32 

143.56  0.00  8.82 

71.42      19.18   0.16   12.84  

  

305.95 

73.33 

39.23  

22.68  

19.61 

  

4.38 

(7.94) 

0.48  

(0.87) 

0.00 

  

   (1.28) 0.00  0.00 

0.00  6.07  0.00  0.00 

0.00      0.00   0.00  

0.00   0.00   0.00   0.00  

0.00  0.00  0.00  0.00 

A 

302.85 

75.21 

38.75  

23.55  

19.61 

B 

(28.31)  274.54 

(4.97)  70.24 

1.39   40.14  

(0.39)  23.16  

0.87  20.48 

  

274.54 

70.24 

40.14     

23.16     

20.48 

8050.44  7.00  410.72  73.14  62.36  8603.67 

3741.74  0.00  144.51  1.88  (298.01) 3590.12 

6143.15  1223.87  302.85  22.38  313.09  116.46  23.53       

130 

 

(Rupees in lacs) Financial Year ended  31‐Mar‐ 31‐Mar‐ 31‐Mar‐ 31‐Mar‐ 10  09  08  07 

236.23  0.00  0.45  (0.06) 236.62  163.16  27.23  3.75  1.74  0.00  9.46  7.96 

2.33  1.37 

    0.00  0.00  0.00  0.00  0.00  20.48 

‐ Transferred to General Reserve  0.00  0.00  0.00   0.00   ‐ Transferred to Capital Account  0.00  0.00  0.00   0.00   ‐ Proposed Dividend  0.00  0.00  0.00   0.00   ‐ Tax on Dividend  0.00  0.00  0.00   0.00   Total Appropriations:  0.00  0.00  0.00   0.00   Balance Profit after Appropriation  274.54  70.24  40.14   23.16   Balance  brought  forward  from  previous  year:     129.76  59.52  19.39   (3.77)  (24.25)  Accumulated  Profit/  (Loss)  carried  to  Balance Sheet     404.30  129.76  59.52   19.39   (3.77)  Note:  1. The above statement should be read with the significant accounting policies and notes to the restated summary  statement of assets and liabilities, profit and loss account and cash flows statement as appearing in Annexure III.  Significant Accounting Policies and Notes on Accounts. Annexure A  

131 

 

      ANNEXURE‐III STATEMENT OF CASH FLOW STATEMENT (AS RESTATED)  (Rupees in lacs) Particulars  1.Cash Flow From Operating Activities:  Net Profit before tax and extraordinary item Adjustments for:  Depreciation  Earlier year expenditure  Preliminary expenses W/o (provided)  Interest Paid  (Profit)/Loss on sale of Fixed Assets  Interest Received  Operating Profit before Working Capital  Changes  Adjustments for:  Inventories  Debtors  Loans & Advances  Trade Payables  Provision  Cash Generated from Operation  Taxes Paid  Cash flow before Extra Ordinary item  Extra ordinary items  Net Cash from Operating Activities  2. Cash Flow From Investing Activities:  Fixed Assets Purchased   Sale of Fixed Assets  Interest Received  Capital work in Progress  Deposit with MPSEB  Net Cash from Investing Activities  3. Cash Flow From Financing Activities:  Proceeds from Secured Loans  Proceeds of Share Application Money/ Issue of  Shares  Proceeds from Unsecured loans  Proceeds from securities premium  Interest paid  Capital Subsidy  Net Cash from Financing Activities  Net Increase/ (Decrease) in Cash & Cash  Equivalents  Cash & Cash Equivalents at the beginning of  the year 

31‐Mar‐11 458.34 

100.37 

23.53  1.27  0.03  116.46  ‐ (3.38)

19.99  ‐ 0.03  82.43  ‐ (1.68)

596.25 

201.15 

(1324.96) (782.11) 9.09  1126.91  128.24  (246.59) (147.94) (394.53) ‐ (394.53)

23.79  (67.16) (161.35) (489.65) (4.03) (497.25) (13.45) (510.70) ‐ (510.70)

(33.80) ‐ 3.38  ‐ 2.01  (28.41)

(129.06) ‐ 1.68  19.75  ‐ (107.63)

(194.83)

685.21 

85.00  (27.67) 764.96  (116.46) ‐ 511.00 

75.00  (58.82)

31‐Mar‐08    71.42   31.03     16.58   8.97  ‐   ‐ 0.03   0.03  43.16   21.60  ‐   (1.05) (2.51)  (0.31)

128.69      (515.54)  (477.98)  (149.25)  920.22   17.38   (76.47)  (19.83)  (96.30)  ‐   (96.30)     (0.92)  ‐   2.51   (19.75)  ‐   (18.16)     214.75  

31‐Mar‐07 23.33  7.96  ‐ 0.03  9.45  ‐ ‐

60.28 

40.77 

(17.49) (16.92) 10.33  34.73  (0.36) 70.56  (1.10) 69.46  ‐ 69.46 

(27.65) (56.34) 1.42  0.87  2.33  (38.60) (2.33) (40.94) ‐ (40.94)

(200.36) 4.53  0.31  9.90  ‐ (185.62)

(1.19) ‐ ‐ (2.05) ‐ (3.24)

110.96 

(16.02)

39.00  (3.02)

6.00  45.76 

(82.43) ‐ 618.96 

‐   (47.84)     (43.16)  15.00   138.75  

(21.60) ‐ 125.34 

(9.45) ‐ 26.29 

88.05 

0.64 

24.29  

9.17 

(17.89) 

41.36 

40.72 

16.43  

7.26 

25.14 

132 

 

31‐Mar‐10

Year ended  31‐Mar‐09 

    Cash & Cash Equivalents at the end of the year 129.41  41.36  40.72   16.43  7.26  Note:  1. The Cash Flow Statement has been prepared under the 'Indirect Method' as set out in Accounting Standard ‐ 3 on  Cash Flow Statements issued by ICAI  2 Figures in Brackets represents outflow.  3 The above statement should be read with Significant Accounting Policies and Notes on Restatements as in Annexure‐ A   

133 

 

    SCHEDULE – A  SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICY    1. ACCOUNTING CONCEPT :  a. The Financial Statements have been prepared under the Mercantile System of Accounting in accordance  with the generally accepted accounting principles and the provisions of the Companies Act, 1956.    b. Accounting  Policies  not  specifically  referred  to  otherwise  are  consistent  with  generally  accepted  accounting principles followed by the Company.    2. FIXED ASSETS & DEPRECIATION :    a. All  the  fixed  assets  are  stated  at  cost  less  depreciation.  For  this  purpose  cost  comprises  of  cost  of  acquisition  (Net  of  Excise  duty,  Vat  etc.)  and  all  costs  directly  attributable  to  bringing  the  asset  to  the  present condition for its intended use.    b. Depreciation has been provided by straight line value method, as per schedule XIV of the Companies Act,  1956 on the assets which were put to use.     3. VALUATION OF INVENTORIES :  The Stocks are valued at lower of cost or net realizable value as per AS‐2.    4. REVENUE RECOGNITION  Revenue is recognised only when it can be reliably measured and it is reasonable to expect ultimate collection.  Turnover includes sale of goods, sales tax, VAT, Excise duty. Interest income is recognised on time proportion  basis taking into account the amount outstanding and rate applicable. Expenses are accounted for on accrual  basis.    5. PROVISIONS, CONTINGENT LIABILITIES AND CONTINGENT ASSETS :  Provision  involving  substantial  review  of  estimation  in  measurement  is  recognised  when  there  is  a  present  obligation  as  a  result  of  past  events  and  it  is  probable  that  there  will  be  outflow  of  resources.  Contingent  assets are neither recognised nor disclosed in financial statements. Contingent liability are not recognised but  disclosed as per annexure ‐ XVIII.    6. PRELIMINARY & PRE‐OPERATIVE EXPENSES :  The preliminary expenses have been written off at 20%.    7. FOREIGN EXCHANGE TRANSACTIONS :          The transactions relating to foreign exchange are recorded at the approximate exchange rate prevailing at the  time of entering into the transactions. Any difference at the time of realization is entered by Exchange Rate  Fluctuation Account. The effect of Foreign Exchange Transactions as per AS‐11 has been given in the accounts.    8. BORROWING COSTS:  Borrowing  cost  that  are  attributable  to  the  acquisition,  construction  or  production  of  qualifying  assets  are  capitalized  as  part  of  cost  of  such  assets  up  to  the  date  the  assets  are  ready  for  its  intended  use.  All  other  borrowing costs are recognized as expenses in the year in which they are incurred.    9. PROVISION FOR CURRENT AND DEFFERED TAX  Provision for current tax is  made after taking into consideration benefits admissible under the provisions of  the  income  tax  act,  1961.  Deferred  tax  resulting  from  "timing  difference"  between  taxable  and  accounting  134 

 

    income is accounted for using the tax rates and laws that are enacted or substantially enacted on the balance  sheet  date.  Deferred  tax  assets  is  recognised  and  carried  forward  only  to  the  extent  that  there  is  a  virtual  certainty that the asset will be realized in future. 

1.

  10. IMPAIREMENT OF ASSETS:     There is no impairment of assets during the year.    11. PRIOR PERIOD ITEMS:  Prior  period  items  are  income  or/and  expenses  which  arises  in  the  current  period  as  a  result  of  errors  or  omissions in the preparation of the financial statements of one or more prior periods.   Prior period items arise during the year because of mathematical mistake in calculation of provision of Income  tax  and  unrecognizing  of  Additional  duty  refund  last  years.  Profit  is  decline  due  to  prior  period  items  is  `310247.    12. EMPLOYEE BENEFITS:  Employee’s  benefits  in  the  form  of  contribution  towards  Provident  Fund,  ESI  are  considered  as  defined  contribution plan and the contributions to recognized funds are charged to the Profit and Loss Account of the  year when the contributions are due, as per the provisions of respective statutes.    The company does not have any leave encashment policy. Hence, no provision is required to be made.    The  Employee’s  Gratuity  fund  scheme  (Insurance  Plan)  managed  by  Life  Insurance  Corporation  of  India  is  a  defined benefit plan. The present value of obligation is determined based on Actuarial Valuation from LIC.    13. EARNING PER SHARE (EPS)  Basic  earning  per  share  is  calculated  by  dividing  the  net  profit  or  loss  for  the  period  attributable  to  equity  shareholders by the weighted average number of equity shares outstanding during the period.  For the purpose of calculating diluted earning per shares, the net profit or loss for the period attributable to  equity shareholders and annual number of shares outstanding during the period is adjusted for the effects of  all dilutive potential equity shares in accordance with Accounting Standard 20 “Earning per Share”.    14. Reportable segment of company is attached according to geographical segment.    NOTES ON ACCOUNTS    Notes on Adjustment for standalone Restated Financial Statement    Reconciliation  of  Profit  after  tax  as  per  audited  results  and  the  profit  after  tax  as  per  restated  accounts  is  presented  below.  This  summarizes  the  result  of  restatements  made  in  the  audited  accounts  for  the  respective  years and its impact on the profit and loss.  (` In lacs)  Financial Year ended 31‐Mar‐11 31‐Mar‐10 31‐Mar‐09 31‐Mar‐08  31‐Mar‐07 Particulars  Net  Profit  after  tax  and  extra‐ ordinary  items  (as  per  audited                  financial)  statements :  302.85  75.21  38.75  23.55   19.62  Adjustments  on  account  of  restatements                  Short  /  (Excess)  Provision  of  Income                  tax   (4.38)  12.32  (7.46)  0.39   (0.87)  135 

 

    Prior period income  1.28  (1.28) ‐       Prior period expenses  (0.05) (6.07) 6.07     Extraordinary Item ( net of tax)  ‐    ‐    ‐    ‐    ‐    Provision for Gratuity  (31.36) ‐ ‐ ‐  ‐ Net Profit as restated   274.55  70.24  40.14  23.16   20.49    The explanatory Notes for adjustments as discussed above:  I. In  the  year  2010  company  do  not  provide  for  additional  duty  refund.  To  make  presentation  in  compliance  with  Accounting Standard 9 adjusted it from respective year profit.  II. Adjustment of Electricity expenses, entry tax was prior period transaction not recorded in respective years.    2. The  carrying  amount  of  assets  reviewed  at  Balance  sheet  date  does  not  give  any  indication  of  impairment  and  hence no impairment loss has been booked.    3. The  provision  of  Income  tax  is  made  after  considering  depreciation,  deduction  and  allowances  allowable  under  Income tax regulations and its shown net of taxes paid as liability.    4. In the opinion of the management, the balances shown under sundry debtors accrued value of work done and loan  & advances have the same realizable value as shown in the accounts.    5. The company has not provided for gratuity in the previous financial year. As the provision for earlier years was not  ascertainable, a sum of ` 31, 36,449/‐ has been accounted for in the restated accounts for financial year 2011, as  per calculation made by Life Insurance Corporation of India.    6. The figures has been rearranged into Lakhs and minor differences has been rounded off accordingly  

136 

 

      ANNEXURE IV DETAILS OF SECURED LOANS FUNDS (Rupees in lacs) PARTICULARS  Secured Loans  Loans from Bank :  Cash Credit & EPC   ‐ Punjab National Bank     Term Loan    ‐ Punjab National Bank 

31‐Mar‐11

31‐Mar‐10

As at 31‐Mar‐09

     

31‐Mar‐08       

747.34 

905.58 

282.08 

140.73 

177.32 

115.28 

31‐Mar‐07      

53.65        125.90  

49.01

22.98 

Vehicle Loan      ‐ ICICI Bank  ‐    ‐    0.33  3.40  ‐    TOTAL  888.07  1,082.91  397.70  182.95   71.99  Notes: The particular of Security given against each loan is given in Annexure ‐VI. 1. However, the Company has transferred its working capital facilities taken from Punjab National Bank to Bank of  Baroda in April 27, 2011   

137 

 

      ANNEXURE V DETAILS OF UNSECURED LOANS FUNDS      

     

A  Promoter/ Promoters Group     Total (A) 

31‐Mar‐11 ‐    ‐   

31‐Mar‐10

As at 31‐Mar‐09

31‐Mar‐08

16.46  16.46 

54.35  54.35 

46.71  46.71 

B  Share Holders and Others  ‐    11.21  32.14     Total (B)  ‐    11.21  32.14     Total (A+B)  ‐    27.67  86.49  Notes:   1) Unsecured Loan are payable on demand. The interest is payable on demand.

138 

 

87.62  87.62  134.33 

(Rupees in lacs) Rate of  Repayment  31‐Mar‐07  Interest  Schedule  Not  41.15  NIL  Applicable  41.15       Not  96.20   NIL  Applicable  96.20   137.35  

 

 

   

1         

Sl.  No 

Facility Granted &  Loan Documentation 

150.00  650.00 

500.00 

Letter of Credit 

90.00 

105.00 

Amount  Sanctioned 

Cash Credit  Export Packing Credit 

Punjab National  Bank, Manorama  Ganj, Indore  Term Loan‐ 1        Term Loan‐ 2   

Name of Lender 

  

139 

BPLR  +  0.50  %  +  1.50% 

Rate of Interest  (%) 

  

Repayment  Schedule /  Installment  Amount 

493.00 

63.06 

  

  

BPLR  +  0.50  %  +     1.50%  On Demand  103.64  BPLR + 1.50%     643.70  BPLR ‐ 2.50% 

77.68 

Amount  Outstanding as at  March 31, 2011 

DETAILS OF SECURITY AGAINST SECURED LOAN 

EM  of  Factory  Building  admeasuring  20000  sq  ft.  at  lease  hold plot no. 316/2/1 and 316/2/2  village  sejvaya,  Ghatabillod.  1st  charge  on  entire  Current  assets,  present  &  furure  including  entire  stocks,  book  debts,  loans  and  advances  etc.  1st  charge  on  block  of assets of the Company by way of  hypothecation  of  machinery  and  equipment  and  other  fixed  assets.  EM of Land and Building at plot no.  316/2/1  and  316/2/2  belonging  to  Shri  Om  Prakash  Maheshwari  and  EM  of  land  and  building  at  33‐34  Rambali Nagar Indore belonging to  Mungad  Strips  and  alloys  Pvt.  Ltd.  And 6 Lac shares of Krishna Profiles  Pvt. Ltd. pledged of promoters 

Security 

(Rupees in lacs) 

    ANNEXURE ‐ VI 

      ANNEXURE VII DETAILS OF CURRENT ASSETS AND LOANS AND ADVANCES  (` In lacs)  Particulars  Inventories (Trading & Manufacturing Goods) [At lower of Cost or Net Realisable Value]  (Valued and Certified by Management)  Sub‐total (A)     Sundry Debtors  Unsecured considered good    Other          Exceeding six months          Other Debts (Below six months)     Promoters/ Promoter group          Exceeding six months          Other Debts (Below six months)  Sub‐total (B)     Cash and bank balances  Cash  in  Hand  (As  Certified  by  the  Management)  Balance with scheduled banks in:  ‐Current accounts  ‐Cheque in Hand  Fixed  Deposit  with  Banks  (Including  Interest  Accrued)  Cumulative Deposit with Bank  Sub‐total (C)     Loans and advances   ‐ Promoter/ Promoters group  Advances (recoverable in cash or kind or value   to be received thereof )  Deposits   ‐ Others  Advances (recoverable in cash or kind or value   to be received thereof )  Duties & Taxes  Prepaid Expenses  Deposits  Sub‐total (D)     Total (A)+(B)+(C )+(D)   

31‐Mar‐11 1,903.51 

31‐Mar‐10 578.55 

1,903.51 

578.55 

31‐Mar‐08 86.80 

31‐Mar‐07 69.31 

86.80 

69.31 

1.00  110.92 

‐    94.99 

‐    ‐    111.92 

‐    ‐    94.99 

2.36 

7.14 

0.07  ‐   

0.12  ‐   

14.00  ‐    16.43 

‐    ‐    7.26 

   ‐    ‐   

   ‐    ‐   

            14.98  1,423.33 

40.25  69.17 

‐    0.86  1,439.16 

‐    547.64  657.06 

33.11 

30.61 

22.31  ‐

0.60  ‐   

73.98  ‐ 129.41 

10.14  ‐    41.36 

   ‐    154.30 

2.58  70.00 

   21.75  146.46  ‐    5.60  328.10 

   57.39  201.82  ‐    8.59  340.39 

3,800.19 

140 

 

As at  31‐Mar‐09  602.34         602.34  

  

1,617.35 

10.15   579.75      ‐    ‐    589.90         15.00      0.09   ‐    25.63   ‐    40.72                ‐    ‐           24.07   145.10   ‐    8.59   177.76      1,410.71  

   27.78  0.74  ‐    ‐    28.51  243.66 

   26.16  4.45  4.23  4.01  38.84  154.06 

 

REVENUE   Sale  Other Income  Unallocated Income  Total Revenue  RESULT  Segment Result before  Interest & Tax  Unallocated Corporate  expenses  Operating Profit  Interest Expenses  Interest Income  Current Tax Expenses  Profit from ordinary  activities  Prior Period Losses  Net Profit  Other Information  Segment Assets  Unallocated Corporate  Assets  Total Assets  Segment Liabilities  Unallocated Corporate  Liabilities  Total Liabilities  Capital Expenditure  Depreciation 

  

Particulars 

‐  ‐ 43.56 6.75

‐  ‐ 180.22

‐  ‐  457.43  ‐  ‐  4211.66 1277.27  1286.57  2563.84 ‐  194.71  ‐  2758.56 17.20  33.80 47.37  93.07

552.45

1513.92  2240.31  3754.23

‐  ‐  16.60  45.70 

‐  ‐ ‐

‐  ‐ ‐ ‐ ‐

80.76 

1311.24 ‐ ‐ 1311.24

‐  ‐ 85.50 13.25

‐  ‐ 353.76

1084.44

‐  ‐ ‐

‐  ‐ ‐ ‐ ‐

158.53 

2575.00 ‐ ‐ 2575.00

‐  ‐ 0.31 5.64

‐  ‐ 355.28

504.72

‐  ‐ ‐

‐  ‐ ‐ ‐ ‐

47.42 

495.20 ‐ ‐ 495.20

‐  ‐  0.61  10.94 

‐  ‐  689.66 

979.74 

‐  ‐  ‐ 

‐  ‐  ‐  ‐  ‐ 

92.05 

961.83  15.02  ‐  976.85 

12.28  1057.21 0.92 16.58

218.48  1702.94 1,044.94

1484.46

39.23  (0.48) 38.75

(27.39)  112.08 (43.16) 2.51 (32.19)

139.46 

1457.03 15.02 8.57 1480.62

Financial Year ended  31/03/2009  Consolid Domesti Foreig ated  c   n  Total 

141 

35.80  569.78 129.06 19.99

380.46  2017.36 533.97

1636.89

73.33  1.87 75.20

(58.17)  181.12 (82.43) 1.68 (27.04)

239.29 

3886.25 0.00 1.88 3888.13

Financial Year ended  31/03/2010  Consolid Domesti Foreign  ated  c   Total 

305.95  (3.10) 302.85

‐  ‐  ‐ 

‐  ‐  ‐ 

641.25 

‐  (69.84)  ‐  571.41 ‐  (116.46) ‐  3.38 ‐  (152.38)

326.40 

‐  ‐  ‐  ‐  ‐ 

314.86 

4380.73  4087.44  8468.16 ‐  69.68  69.68 ‐  ‐  3.45 4380.73  4157.12  8541.30

Financial Year ended  31/03/2011  Consoli Domesti Foreign  dated  c   Total 

INFORMATION ABOUT GEOGRAPHICAL SEGMENT

‐  ‐ ‐

8.97

‐  ‐ ‐

‐

‐  ‐ ‐

‐  ‐ ‐ ‐ ‐

‐ 

‐ ‐ ‐ ‐

‐  ‐

‐  ‐ 454.82

551.55

‐  ‐ ‐

‐  ‐ ‐ ‐ ‐

52.32 

322.25 12.90 ‐ 335.15

8.97

‐  454.82

‐  551.55 454.82

551.55

22.68  0.87 23.55

‐  52.32 ‐21.60 0.31 ‐8.35

52.32 

322.25 12.90 ‐ 335.15

Financial Year ended  31/03/2008  Consoli Domes Fore dated  tic   ign  Total 

7.96

‐  ‐

‐  ‐ 331.75

340.28

‐  ‐ ‐

‐  ‐ ‐ ‐ ‐

32.47 

236.23 0.45 ‐ 236.68

‐

‐  ‐

‐  ‐ ‐

‐

‐  ‐ ‐

‐  ‐ ‐ ‐ ‐

‐ 

‐ ‐ ‐ ‐

7.96 

‐  331.75 

‐  340.28  331.75 

340.28 

19.61  ‐  19.61 

‐  32.47  ‐9.46  0.31  ‐3.70 

32.47 

236.23  0.45  ‐  236.68 

(Rupees In Lacs)  Financial Year ended  31/03/2007  Consoli Domes Forei dated  tic   gn  Total 

    Annexure VIII 

 

Non cash expenses  other than  deprecation 

0.03 

‐ 

0.03 

0.03 

‐ 

142 

0.03 

0.03 

‐ 

0.03 

0.03 

‐ 

0.03 

0.03 

‐ 

   

0.03 

                        ANNEXURE ‐IX DETAILS OF OTHER INCOME (Rupees In Lacs) Particulars  Recurring Income   ‐ Job Receipts   ‐ Freight received   ‐ Exchange Fluctuations   ‐ Interest on FDR    ‐ Miscellaneous Receipts   ‐ Interest on Sec. Dep. MPSEB      Non Recurring Income   ‐ Profit on sale of car   ‐ Insurance Claim Recd  Total   

31‐Mar‐11

31‐Mar‐10

  

31‐Mar‐08 

31‐Mar‐07

               3.63   ‐  ‐  ‐                 7.91                  0.31                        1.05   ‐              12.90  

‐ ‐ ‐ ‐ 0.45  ‐

   ‐ ‐ 69.68  3.05  ‐ 0.33 

‐ ‐ ‐ 1.23  0.20  0.45 

              4.15                1.91              15.02                2.13  ‐               0.38 

‐ 0.07  73.14 

‐ ‐ 1.88 

‐ ‐             23.59 

143 

 

As at 31‐Mar‐09

‐ ‐ 0.45 

                          ANNEXURE ‐ X DETAILS OF CURRENT LIABILITIES AND PROVISIONS (Rupees in lacs) Particulars     A) Current Liabilities  Sundry Creditors         ‐for Expenses        ‐for Goods  Duties & Taxes  Other Liabilities  Sub‐total (A)     Provisions :       ‐ Income Tax / FBT       ‐Other Provisions (PF/PT/Entry Tax)       ‐ Provision for Gratuity  Sub‐total (B)  Total (A) + (B)   

31‐Mar‐11

31‐Mar‐10

     

31‐Mar‐08 

31‐Mar‐07

      522.51 1,119.23 ‐ 34.22 1,675.96

355.60 159.21 ‐ 19.17 533.97

396.13  396.29  ‐  252.51  1,044.94 

10.16  76.72  ‐  32.30  119.19 

29.13 45.42 ‐ 10.23 84.77

143.56 1.16 31.36 176.08 1,852.04

19.70 16.10 ‐ 35.80 569.78

11.42  0.86  ‐  12.28  1,057.21 

1.49  0.31  ‐  1.80  120.99 

1.46 ‐ ‐ 1.46 86.24

144 

 

As at 31‐Mar‐09 

                          ANNEXURE‐XI STATEMENT OF RELATED PARTY TRANSACTION   (a) Names of the related parties with whom transactions were carried out during the years and description of  relationship:    1) ASSOCIATE CONCERNS    Mungad Strips & Alloys Private Limited  Directors are Interested  Omsu Industries Pvt. Ltd  Directors are Interested Field Irrigation Private Limited  Directors are Interested JIJI Overseas Pvt. Ltd  Directors are Interested Nidhi Mungad  Relative of Key Managerial Person  Jaya Mungad  Relative of Key Managerial Person  Sushila Mungad  Relative of Key Managerial Person    2) KEY MANAGEMENT PERSONNELS    Gaurav Mungad  Director  Om Prakash Maheshwari  Director  Vaibhav Mungad  Director (` In lakhs) 1. Transactions with Associate Companies    Sr. No  Nature of Transactions  Year ended     31st March   31st March  31st March  31st  March  31st March  2011  2010  2009  2008  2007  A  Transaction During the Year  Purchases         ‐ Mungad Strips & Alloys Pvt.  3,066.04  63.84     Ltd  Sales      ‐ Mungad Strips & Alloys Pvt.  3,071.28  569.44        Ltd  B  Closing Balance   ‐ Mungad Strips & Alloys Pvt.  0.86  547.64  ‐ ‐  ‐    Ltd  2. Transactions with key management personnel & relatives Sr. No  Nature of Transactions  Year ended     31st  March  31st  March  31st  March  31st  March  31st  March    2011  2010  2009  2008  2007  A  Transaction During the Year  Director’s remuneration  52.00  24.00  12.00 2.52   ‐ Rent Paid  3.30  1.92  1.92  0.96   0.96  Salary  ‐ 4.80  3.60  1.92   ‐    Loans and Advances received  ‐ 0.89  35.50 60.66   ‐ Advances Repay  3.32  20.00  27.39 27.54   ‐    Guarantee Deposit  9.40  70.00  ‐ ‐   ‐

145 

 

                       

B    

Guarantee Deposit Repaid  Interest Paid  Closing Balance  For Loan Liability/Advance  (including interest, if any) 

79.40  1.11     ‐   

146 

 

‐ 2.49   

3.32 

‐   4.84     

54.35 

    46.71  

‐ ‐    41.15 

                          ANNEXURE ‐ XII Particulars     Share Capital  Authorised Share Capital 

DETAILS OF SHARE CAPITAL, RESERVES AND SURPLUS As at 31‐Mar‐11 31‐Mar‐10 31‐Mar‐09

No. of Equity shares of `10 each (Nos)  Share Capital (in ` Lacs)     Issued Share Capital     No of Equity Shares of ` 10 each fully paid  up (Nos)  Share Capital (Rupees in lacs)     Subscribed and paid‐up Share Capital     Equity Share Capital   No of Equity Shares of ` 10 each fully paid  up (Nos)  Share Capital (Rupees in lacs)     Total     Reserves and Surplus  Securities Premium (Rupees in lacs)  General Reserve (Rupees in lacs)  Profit and Loss account (Rupees in lacs)  Capital Subsidy (Rupees in lacs)  Total   

31‐Mar‐07

5,000,000  500.00

1,500,000  150.00

750,000  75.00

750,000  75.00 

100,000  10.00

2,349,960  235.00

1,500,000  150.00

750,000  75.00

750,000  75.00 

100,000  10.00

2,349,960  235.00

1,500,000  150.00

750,000  75.00

750,000  75.00 

100,000  10.00

235.00

150.00

75.00

75.00 

10.00

764.96 ‐ 404.30 17.50 1,186.76

‐ ‐ 129.76 17.50 147.26

‐ ‐ 59.52 17.50 77.02

‐  ‐  19.39  2.50  21.89 

‐ ‐ (3.77) 2.50 (1.27)

147 

 

31‐Mar‐08 

                          ANNEXURE‐XIII CAPITALISATION STATEMENT Pre Issue 

Particulars 

(Rupees In Lacs) Post Issue*

Debt  Short Term Debt                   888.07   Long Term Debt  ‐   Total Debt              888.07   Shareholders' Fund (Equity)     Share Capital                   235.00   Reserves & Surplus               1,186.76   Less: Miscellaneous Expenses not w/off                        0.07   Total Shareholders' Fund (Equity)           1,421.69   Total Capitalisation     Long Term Debt/Equity  0.00  Total Debt/Equity  0.62  Notes:  1. Short term Debts represent which are due within 12 months, Working Capital is treated as Short term Debt.  2. Long term Debts represent debts other than Short term Debts as defined above. The Term Loans O/s as on 31.03.2011  for ` 140.73 Lacs has been treated as Short Term as the company has repaid the loans in April 2011.  3. The figures disclosed above are based on re stated statement of Assets and Liabilities of the Company as at 31.03.11. 4. On  June 29, 2011, the Company has issued 7049880 bonus shares issued in the ratio of 3 new equity shares of `10/‐ each fully paid up for 1 equity shares of `10/‐ each fully paid up held in the company, by capitalising securities premium  account  and  general  reserves.  Since  the  same  was  issued  after  March  31,  2011,  the  same  has  not  been  considered  in  calculation of Debt ratios. Therefore, the Debt ratios will be readjusted accordingly.  *  The  corresponding  post  issue  figures  are  not  determinable  at  this  stage  pending  the  completion  of  public  issue.  This  figure will be updated at the time of filing of prospectus with ROC.  

148 

 

                          ANNEXURE‐ XIV Particulars  Face Value per equity Share(`)  Earnings/ (losses) Per Share (in `)      ‐ Basic Earnings/ (losses) Per  Share [a/b]      ‐ Diluted Earnings/ (losses) Per  Share [a/c]  (ii) Return on Net Worth (in %)  [a/e]  (iii) Net Assets Value per Share (in  `) [e/d]  (a) Net profit available for  appropriation (as restated)   (b) Weighted average numbers of  equity shares for calculating Basic  EPS.  (c)  Weighted average numbers of  shares for calculating Diluted EPS.  (d) No. of equity shares  outstanding at the end of the  year/period. 

MANDATORY ACCOUNTING RATIOS As at As at As at 31‐Mar‐11 31‐Mar‐10 31‐Mar‐09 10.00 10.00 10.00

As at  31‐Mar‐08  10.00    

As at 31‐Mar‐07 10.00

18.30 

9.36 

5.35 

11.72 

20.48 

18.30 

9.36 

5.35 

11.72 

20.48 

19.31% 

23.64% 

26.42% 

23.94% 

240.24% 

60.50 

19.81    

27,454,507.38 

7,023,660.49    

1,500,000 

   4,013,569.70 

   750,000 

   1,500,000 

   750,000 

   750,000 

   2,349,960 

20.25    

   750,000 

   1,500,000 

   750,000 

12.90  8.53         2,315,601.29   2,048,420.73      197,500       197,500  

  

100,000 

    750,000  

100,000 

100,000    

  

   (e) Net Worth as at the end of the  142,169,049.5              period/year (in `)  3  29,715,590.15  15,188,598.66  9,671,641.96   852,653.67  Notes :  1. The above ratios are calculated as under:      a) Earnings per share  =                               Net Profit available for appropriation (as restated)                                                                               Weighted average number of equity shares outstanding during the year      b) Return on Net Worth(%) =                     Net Profit available for appropriation (as restated)                                                                               Net worth as at the year end      c) Net Asset Value Per Equity Share =       Net Worth as at the end of the period/year                                                                               Number of equity shares outstanding at the end of the Year  2.  Net  Worth  means  the  aggregate  of  the  paid  up  share  capital,  share  premium  account,  and  reserves  and  surplus  (excluding revaluation reserve) as reduced by the aggregate of miscellaneous expenditure (to the extent not adjusted or  written off) and the debit balance of the profit and loss account;  3..  Earnings  Per  Share  (EPS)  calculation  are  in  accordance  with  the  Accounting  Standard  20  "Earnings  Per  Share"  prescribed under the Companies (Accounting Standards) Rules, 2006.  4. The figures disclosed above are based on the restated financial information of the Company.  5. On  June 29, 2011, the Company has issued 7049880 bonus shares issued in the ratio of 3 new equity shares of `10/‐ each fully paid up for 1 equity shares of `10/‐ each fully paid up held in the company, by capitalising securities premium  account  and  general  reserves.  Since  the  same  was  issued  after  March  31,  2011,  the  same  has  not  been  considered  in  calculation of accounting ratios. Therefore, the accounting ratios for all the previous years will be readjusted accordingly.  6.  During  the  financial  year  2006‐2007,  the  return  on  net  worth  is  exceptionally  high  because  of  exclusion  of  share  application money of ` 26 lakhs from the net worth of the Company. 

149 

 

                            ANNEXURE‐ XV Statement of Adjustments / Impact of Prior period items/ Deferred Tax Assets & Liabilities in the Financial Statements (Rupees In Lacs) Particulars  Mar‐11 Mar‐10 Mar‐09  Mar‐08 Mar‐07 Net Profits after tax and extraordinary items but                  A  before Adjustments:  302.85  75.21  38.75   23.55  19.61  Adjustment on Account of :     Less: Short Provision of Income Tax  Asset  ‐    12.32  ‐    0.39  ‐    Add: Excess Provision of Income Tax   4.38  ‐ 7.46   ‐ 0.87  Less: Excess Provision of Deferred Tax  Asset  ‐    ‐    ‐    ‐    ‐    Add: Prior Period Items  (1.33) 1.28  ‐    ‐    ‐    Less: Excess/ (Short) Provision of expenses.  ‐    6.07  (6.07)  ‐    ‐    Less : Provision for Gratuity  31.36  ‐    ‐    ‐    ‐    Total  B (28.31) (4.97) 1.39    (0.39) 0.87  Net Profit as Restated (A+B)  274.55  70.24  40.14   23.16  20.48 

150 

 

                          Annexure ‐ XVI STATEMENT OF DEFERRED TAX ASSETS / (LIABILITIES) (` In lacs) For  the  year  For  the  year  For  the  year  For  the  year  For  the  year  31st  ended  31st  ended  31st  ended  31st  ended  31st  ended  March ,2011  March ,2010  March ,2009  March ,2008  March ,2007  Opening  Balance  of  Deferred  Tax  (41.12) (29.40) (16.56) (10.18)  (11.00) Asset / (Liability)  DTA/  (DTL)  onTiming  Difference  (8.82) (11.72) (12.84) (6.38)  (1.37) in Depreciation as per Companies  Act and Income Tax Act.  Closing  Balance  of  Deferred  Tax  (49.94) (41.12) (29.40) (16.56)  (12.37) Asset / (Liability)    Particulars 

151 

 

                          Annexure XVII  Details of Contingent Liabilities  (Rupees In Lacs)  Particulars     Contingent  Liabilities  not  provided  for  in  respect  of:  Workmen compensation  Letter of Credit  Total   

31‐Mar‐11 

10.00  493.00  503.00 

152 

 

31‐Mar‐10 

10.00  ‐  10.00 

As at  31‐Mar‐09 

31‐Mar‐08 

31‐Mar‐07 

‐  ‐  ‐ 

‐  ‐  ‐ 

‐  ‐  ‐ 

                          ANNEXURE ‐ XVIII STATEMENT OF DIVIDEND PAID     No Dividend paid in any of the 5 Financial Years (From 2007 to 2011) to the shareholders. 

153 

 

                          ANNEXURE ‐ XIX  Statement of Tax Shelter  (` In lacs)  Particulars  Tax Provision as per normal rates  FBT Provision     Adjustments:  Difference  Depreciation  between  Companies  Act  and Income Tax Act     Other adjustments     Losses Set off during the year  Tax Saving thereon     DTA/DTL Added/(written) off during the year     Total Taxation as calculated   

31‐Mar‐11  143.56  ‐ 

31‐Mar‐07  1.32  0.14 

(16.31) 

(37.92) 

(13.85) 

(15.29) 

(4.08) 

(11.01) 

(0.84) 

6.36 

9.74 

1.43 

‐  (9.29) 

‐  (13.17) 

(6.32)  (4.69) 

(25.48)  (10.54) 

(20.67)  (7.85) 

(8.82) 

(11.72) 

(12.84) 

(6.38) 

(1.37) 

152.38 

31.34 

28.95 

7.87 

2.83 

154 

 

For the Year ended  31‐Mar‐10  31‐Mar‐09  31‐Mar‐08  19.62  15.95  1.43  ‐  0.16  0.06 

                        FINANCIAL INDEBTEDNESS    The principal terms of loans and assets charged as security as on August 23, 2011  (` in lakhs)  A. Working Capital / Loan from Banks  Name of  Purpose  Sanction  Rate of  Lender  Amount  interest  Secured Loans  Bank  Of  Working  2250  Base  Baroda  Capital  –  Rate+3. Fund based  75%  Cash Credit  Working  1200  Base  Capital  –  Rate +  Fund based  1%  EPC  (Sub  Limit) 

Working  Capital  –  Non  Fund  based  (Sub  Limit)  Working  Capital  –  Non  Fund  based 

Re‐payment 

On Demand  EM  of  Factory  Building  admeasuring 20000 sq ft. at lease  hold plot no. 316/2/1 and 316/2/2  village  sejvaya,  Ghatabillod.  1  st  charge  on  entire  Current  assets,  On realization  present  &  future  including  entire  of foreign  stocks,  book  debts,  loans  and  Bills  advances etc. 1 st charge on block  of  assets  of  the  Company  by  way  of  hypothecation  of  machinery  and  equipment  and  other  fixed  assets. EM of Land and Building at  On due date  plot  no.  316/2/1  and  316/2/2  of Letter of    belonging  to  Shri  Omprakash  undertaking  Maheshwari  and  corporate  guarantee  of  Mungad  Strips  and  alloys Pvt. Ltd. And 6 Lac shares of  Krishna  Profiles  Pvt.  Ltd.  pledged    of  promoters.  FD  of  `  71.62  Lacs  pledged of the company. 

1800 

 

  B. Equipment / Vehicle Loans    Name of  Purpose  Sanction  Rate of  Lender  Amount  interest  Sundaram  Equipment  6.50  6.50%  Finance Ltd.  Loan      7.90  6.50% 

  Unsecured Loans    Name of  Purpose  Lender  HDFC Bank  Business 

Securities offered

Securities offered Hypothecation on the Hydra  Crane 

Hypothecation on the Tempo  Traveler 

Morat‐ orium 

Outstanding  amount 

Nil

996.14

Nil

1117.61

Nil

78.00

Re‐payment 

Morat‐ orium  42015/‐ in  First  Nil and  41960  in  next  16  installment  27750/‐ in  First  Nil and  26950  in  next  34  installments. 

Outstanding  amount  6.50

7.90

C.

Sanction  Amount  20.00 

Rate of  interest  9.75% 

Securities offered Nil

155 

 

Re‐payment 

Morat‐ orium  71804/‐ in  36  Nil  installments 

Outstanding  amount  20.00

                        Religare  Finvest  Limited 

Business 

25.00 

Omsu  Industries  Private  Limited   

Business 

‐ 

10% 

Nil

Nil 

Nil

On Demand 

156 

 

116458/‐ in  First  Nil  12 installment,  92083/‐  in  Next  12  installments  and  62292/‐  in  last  12  installments  Nil 

25.00

1572.43

                        5.2 ‐ MANAGEMENT’S DISCUSSION AND ANALYSIS OF FINANCIAL CONDITION AND RESULTS OF OPERATIONS    The  following  discussion  of  our  financial  condition  and  results  of  operations  should  be  read  in  conjunction  with  our  restated summary statements as of and for the fiscal years ended March 31, 2007, 2008, 2009,  2010 and 2011, including  the schedules and notes thereto and the reports thereon, which appear in the section titled “Financial Statements of the  Company” on Page No. 127 of this Draft Red Herring Prospectus. The financial statements presented and discussed herein  have been prepared to comply in all material respects with the notified accounting standards by Companies (Accounting  Standards)  Rules,  2006  (as  amended),  the  relevant  provisions  of  the  Companies  Act  and  SEBI  (Issue  of  Capital  and  Disclosure  Requirements)  regulations.  Our  fiscal  year  ends  on  March  31  of  each  year.  Accordingly,  all  references  to  a  particular  fiscal  year  are  to  the  twelve‐month  period  ended  on  March  31  of  that  year.  The  forward‐looking  statements  contained in this discussion and analysis is subject to a variety of factors that could cause actual results to differ materially  from  those  contemplated  by  such  statements.  Factors  that  may  cause  such  a  difference  include,  but  are  not  limited  to,  those  discussed  in  “Forward‐Looking  Statements”  and  “Risk  Factors”,  beginning  on  Page  No.  x  &  xi  respectively,  of  this  Draft Red Herring Prospectus.    Overview     Overview of the Indian Economy    India is the fourth largest economy in the world after the United States of America, China and Japan in purchasing power  parity terms. (Source: World Development Report, 2009).     The overall growth of gross domestic product (GDP) at factor cost at constant prices, as per Advance Estimates was 8.5  per  cent  in  2010‐11,  representing  an  increase  from  the  revised  growth  of  8  per  cent  during  2009‐10,  according  to  the  monthly  economic  report  released  for  the  month  of  July  2011  by  the  Ministry  of  Finance.  The  index  of  industrial  production  (IIP)  rose  to  8.8  per  cent  in  June  2011,  year‐on‐year  (y‐o‐y),  on  back  of  manufacturing  and  within  that,  the  capital goods sub‐segment. During April‐June 2011‐12, the IIP growth was registered at 6.8 per cent as compared to 9.6  per cent during 2010‐11.    The eight core infrastructure industries grew by 5.2 per cent in June 2011 as compared to the growth of 4.4 per cent in  June 2010. In addition, exports in terms of US dollar, increased by 46.4 per cent during June 2011. On the back of such  facts, India’s GDP is projected to continue to grow at a brisk pace of 8.8 per cent in 2011‐12.    Aluminium Industry    Domestic aluminium demand‐supply scenario:  During the last two decades, domestic demand for aluminium increased four‐fold from about 0.4mn tonnes in FY91 to  about 1.7mn tonnes in FY11. Production of the metal also increased from about 0.45mn tonnes to 1.6mn tonnes during  the same period.     Domestic Demand:   Domestic  demand  for  aluminium  has  been  steadily  growing.  Consumption  of  aluminium  in  the  country  has  grown  at  a  CAGR of 5.6% during the period FY91 to FY09. Post FY00, demand for aluminium has grown at a CAGR of around 11.4%.  Increased consumption of aluminium in the building & constructions sector and from the automobile sector has together  lead to a robust growth in demand for aluminium in India. Historically, power sector has dominated the major share of  end  use  consumption  pattern.  However,  the  share  of  power  sector  has  reduced  over  a  period  of  time,  while  that  of  building and construction and automobiles recorded an increase.     Domestic Supply:   The Indian industry is been gearing up to accept the new role of supplying aluminium throughout the world. The domestic  aluminium producers have been expanding their capacities to cope up with the robust domestic demand and to cash in 

157 

 

                        on the opportunities thrown open by the anticipated global demand. CARE Research expects an investment to the tune of  Rs1. lac crore during the next five years, which is likely to increase the domestic aluminium capacity from about 1.5 mn  tonnes in FY09 to about 4 mn tonnes in FY14.     Domestic outlook:  During the last decade (FY01 to FY11), domestic aluminium consumption has tripled up growing at a CAGR of 11.4% from  0.5 mn tonnes to 1.7 mn tonnes. Electricals, automobiles and the construction sectors are the key end‐user sectors driving  the demand for aluminium in India. The usage pattern for aluminium in these sectors is different in the domestic market  when compared with the rest of the world.  While globally, the automotive and the construction sectors are the major  driver end‐users of aluminium, in India bulk of the demand is accounted by the power transmission sector followed by the  automobile industry.     CARE  Research  expects  domestic  aluminium  demand  to  grow  from  1.7  million  tonnes  in  FY11  to  2.5  million  tonnes  in  FY15, a compounded annual growth rate (CAGR) of 10.9 per cent. During the period FY11 to FY15, CARE Research expects,  demand for aluminium from the automobile and the construction industry is likely to grow by 12 per cent and 10 per cent  each. Replacement of steel and copper by aluminium in the automobiles and power transmission sectors respectively is  likely to support the aluminium demand from these sectors. With the expectations of the economy growing at around 8%,  demand for the metal from the power transmission segment is also likely to remain healthy at around 10% CAGR during  the  same  period.  Increasing  urbanization  and  rise  in  disposable  income  is  likely  to  increase  the  demand  for  packaged  goods.  Demand  for  the  metal  from  the  packaging  industry  which  accounts  for  a  share  of  around  11%  in  the  end  use  consumption pattern, is also likely to grow in double digits.    OUR BUSINESS OVERVIEW    We are an ISO 9001:2008 certified Company engaged in manufacturing of Aluminum extruded sections & profiles, ingots  and other related products. Our Company was originally incorporated as Krishna Profiles Private Limited on May 01, 2003  under  the  Companies  Act,  1956,  as  a  Private  Limited  Company  with  Registrar  of  Companies,  Madhya  Pradesh  and  Chattisgarh.  Subsequently,  our  Company  was  converted  into  a  Public  Limited  Company  and  the  name  of  our  Company  was changed to Jiji Industries Limited vide fresh Certificates of Incorporation dated May 26, 2011 & May30, 2011 issued  by the Assistant Registrar of Companies, Madhya Pradesh and Chattisgarh.    Our  Company  has  a  factory  unit  established  at  Ghatabillod,  Dist  Dhar,  Madhya  Pradesh  which  is  a  well  connected  &  developed industrial area having all infrastructure facilities. Our factory unit was established in the year 2003 in the name  of M/s Krishna Profiles Private Limited. The unit was promoted by Mr. Gaurav Mungad and Mr. Rajesh Mundra. In May  2006, Mr. Rajesh Mundra left our company and Mr. Gaurav Mungad took over the charge of the entire unit along with the  assistance  of  Mr.  Vaibhav  Mungad.  In  the  year  2007‐08  our  Company  took  its  1st  major  expansion  and  increased  its  manufacturing capacity from 300MT p.a. to 1200MT p.a.. Further, in the year 2008‐09, our unit took its 2nd major capacity  expansion with modern machinery enhancing the capacity from 1200MT p.a. to 2100 MT p.a. Our company is currently  engaged  in  the  manufacture  of  Aluminum  extruded  sections  &  profiles,  ingots  and  other  related  products  of  wide  varieties.      The leadership of Mr. Gaurav Mungad, Managing Director along with Mr. Omprakash Maheshwari, Whole‐time Director  and  Mr.  Vaibhav  Mungad,  Whole‐time  Director  has  made  Jiji  Industries  Limited  a  successful  and  quality  oriented  Company. The Company has consistently registered growth in turnover and profitability over the previous years and now  proposes to further expand its capacities and cater to the growing demand of the manufactured products. For details in  relation to the aforesaid expansion, please refer to the section titled “Objects of the Issue” beginning on Page No. 34 of  this Draft Red Herring Prospectus.    In October 2008, our unit started exporting its products to gulf countries i.e. UAE. During 2008‐09 the total exports of our  Company  amounted  to `  961.83  lakhs (from  October  2008  to  March 2009),  which  increased  to ` 2,575.00  lakhs  in  the  year 2009‐10 and ` 4,087.44 lacs in the year 2010‐11. 

158 

 

                          Our Company is proposing to expand its manufacturing capacity by 6,000MT p.a from its existing capacity of 2,100MT p.a.  The above said expansion would comprise of a proposed expansion of 4,500MT p.a. at Ghatabillod and 1,500MT p.a. at  Special Economic Zone, Pithampur.    KEY BUSINESS STRENGTHS    1. Long term relationship with our customers  Our continuous focus on providing quality products and services consistently to our customers has resulted in long term  relationships with them. Our track record of delivering timely services and demonstrated industry expertise has helped in  forging strong relationships with them.    2. Young and dynamic promoters  Mr. Gaurav Mungad, aged 31 years is the Managing Director and Promoter of our Company.  He has an experience of over  10 years in the same line of Industry. Mr Vaibhav Mungad, Whole time Director and promoter of our Company, aged 30  years,  has  been  associated  with  our  Company  for  over  5  years.  Both  the  young  Directors  have  spearheaded  the  operations  of  our  Company  and  demonstrated  their  entrepreneurial  skills  as  reflected  by  the  consistent  growth  of  our  Company.         3. Experienced and strong management team   We  have  an  experienced  management  team  with  established  and  structured  corporate  processes.  We  believe  that  our  management  team  has  a  long‐term  vision.  We  also  believe  that  their  understanding  of  the  market  and  flexibility  in  managing our operating and financial leverage has enabled us to adapt to the changing market conditions in a focused  and constructive manner. We believe that the experience of our management team and its understanding of the industry  will enable us to continue to take advantage of both current and future market opportunities.    4. Strong marketing network   We have a strong network of independent dealers & distributors across India and abroad. Our sales and marketing focus  is  on  the  identification  of  OEMs  and  other  end‐users  that  helps  us  in  achieving  cost  savings  and  increasing  sales.  Our  marketing team includes experienced and qualified professionals with good reach and expertise.     5. Use of Modern Machineries  Our  company  uses  state  of  the  art  machineries  for  production  viz  Extrusion  press,  Extrusion  lines.  These  machineries  enhance the productivity and enable us to produce quality products as per specifications of domestic and international  buyers.    OUR BUSINESS STRATEGY     1. Enhancing our range of products  Our  focus  is  to  cater  to  every  consumer  of  aluminium  extruded  products.  We  have  been  continuously  expanding  and  revamping the range of products and services. We intend to enhance the range of products enabling our customers to get  all their requirements from a single source.    2. Aspirational developments  We intend to create aspirational developments that as per our belief have distinctive features, designs and functionalities  with quality output and finishing which enhances our reputation and enables us to sell our products quickly.    3. Tapping the new markets globally  Aluminium  extrusions  are  required  in  various  applications  around  the  world.  Our  presence  is  limited  to  few  countries  only.  Moreover,  due  to  capacity  constraints,  company  is  able  to  serve  only  limited  number  of  clients.  Further,  getting  product requests from various potential clients from the tapped markets have to be passed as the company has to restrict 

159 

 

                        itself to current clients in terms of satisfying their requirements. The requirements from various international markets are  increasing and are also getting more quality conscious.    4. Continue to strengthen relationships with key customers  We believe that we constantly try to address customer needs around a variety of product offerings. Our existing client  relationships  help  us  to  get  repeat  business  from  our  customers.  This  has  helped  us  to  maintain  a  long  term  business  relationship with our customers and improve our customer retention ability. This represents a competitive advantage in  gaining new clients and increasing our business in future.    Significant Accounting Policies    Our  significant  accounting  policies  are  described  in  the  section  entitled  “Auditor’s  Report  on  Financial  Information”  on  page 134 of this Draft Red Herring Prospectus.    Factors that may affect the results of the operations     Our  business  is  subject  to  various  risks  and  uncertainties,  including  those  discussed  in  the  section  titled  “Risk  Factors”  beginning on page xi of this Draft Red Herring Prospectus.  Among various other factors that affect our financial results and operations for a given financial year, some key factors  are as follows:  •

General economic and business conditions; 

•

Company’s inability to successfully implement its growth and expansion plans; 

•

Increasing competition in the industry; 

•

Changes in laws and regulations that apply to the industry; 

•

Volatility in the prices of Raw Materials 

• Dependence on few Customers    SUMMARY OF THE RESULTS OF OPERATION      The following table sets forth select financial data from standalone restated profit and loss accounts for Fiscal Year 2011,  2010, 2009 and 2008 and the components of which are also expressed as a percentage of total income for such periods.  (In ` lakhs)  For the year ended  % of  % of  March  % of total  March  % of total  March  total  March  total  Particulars  31, 2011  income  31, 2010  income  31, 2009  income  31, 2008  income  INCOMES:             Sales       ‐ Domestic  3963  46.06% 1166.74 32.50% 448.21 22.72%  270.37 80.50%  ‐ Exports  4087.44  47.51% 2575 71.72% 961.83 48.75%  0 0.00% Total Manufacturing Sales  8050.44  93.57% 3741.74 104.22% 1410.04 71.47%  270.37 80.50%  ‐ Trading  7.00  0.08% 0 0.00% 0 0.00%  51.88 15.45%  ‐ Other (DEPB)  410.72  4.77% 144.51 4.03% 46.98 2.38%  0 0.00% Other Income   73.14  0.85% 1.88 0.05% 23.59 1.20%  12.9 3.84% Increase  /  (Decrease)  in  Inventories  62.36  0.72%  ‐298.01  ‐8.30%  492.32  24.95%  0.72  0.21%  TOTAL INCOME  8603.67  100.00% 3590.12 100.00% 1972.94 100.00%  335.86 100.00%

160 

 

                        For the year ended  March  % of total  March  31, 2011  income  31, 2010  6143.15  71.40% 2278.89 1223.87  14.22% 655.11

% of total  March  income  31, 2009  63.48% 1470 18.25% 215.59

% of  total  March  income  31, 2008  74.51%  201.17 10.93%  60.4

% of  total  income  59.90% 17.98%

Particulars  Purchases/ Consumption  Direct Expenses  Payments  to  &  Provision  for  Employees  302.85  3.52%  224.14  6.24%  76.61  3.88%  8.96  2.67%  Administrative Expenses  22.38  0.26% 25.49 0.71% 7.01 0.36%  2.63 0.78% Selling  &  Distribution  Expenses  313.09  3.64%  203.7  5.67%  72.57  3.68%  1.1  0.33%  Interest  and  other  finance  charges  116.46  1.35%  82.43  2.30%  43.16  2.19%  21.6  6.43%  Depreciation  23.53  0.27% 19.99 0.56% 16.58 0.84%  8.97 2.67% TOTAL EXPENDITURE  8145.33  94.67% 3489.75 97.20% 1901.52 96.38%  304.84 90.76% Net Profit before tax & extra‐ ordinary items:  458.34  5.33%  100.37  2.80%  71.42  3.62%  31.03  9.24%  Provision for Tax  152.38  1.77% 27.04 0.75% 32.18 1.63%  8.35 2.49% Net  Profit  before  extra‐ ordinary items & after tax:  305.95  3.56%  73.33  2.04%  39.23  1.99%  22.68  6.75%  Short  /  (Excess)  Provision  of  Income tax of earlier years  4.38  0.05%  ‐7.94  ‐0.22%  0.48  0.02%  ‐0.87  ‐0.26%  Prior period expenses  ‐1.28  ‐0.01% 6.07 0.17% 0.00%  0 0.00% Adjustments  on  account  of  restatements   ‐28.31  ‐0.33%  ‐4.97  ‐0.14%  1.39  0.07%  ‐0.39  ‐0.12%  Net Profit as restated  274.54  3.19% 70.24 1.96% 40.14 2.03%  23.16 6.90%   COMPARISON OF THE FINANCIAL PERFORMANCE OF FISCAL 2011 WITH FISCAL 2010    1. INCOME :    During the year 2010‐11 the total income of the company increased to ` 8603.67 lacs as against ` 3590.12 lacs of 2009‐ 10. The manufacturing Sales increased to ` 8050.44 lacs from ` 3741.74 lacs, an increase of 115%. This increase can be  attributable  to  an  increase  in  volume  of  business  and  capacity  utilization  to  90%  in  2010‐11  from  35.61%  in  2009‐10.  During the year 2010‐11, the export of the company increased to ` 4087.44 lacs as against ` 2575 lacs in 2009‐10. The  domestic  Sales  also  increased  from  `  1166.74  lacs  to  `  3963.00  lacs.  The  income  from  DEPB  licenses  also  increased  to  `410.72  lacs  as  against  `  144.51  lacs.  The  other  income  also  increased  from  `  1.88  lacs  to  `  73.14  lacs  mainly  due  to  income from exchange fluctuations.      2. EXPENDITURE :    The total expenditure for the year 2010‐11 increased to ` 8145.33 lacs from ` 3489.75 lacs, an increase of 233%. This was  due to surge in volume of business, which resulted in increase in expenses viz. purchase in Raw Material, Direct expenses,  employees provision and selling expenses.     3. RAW MATERIAL CONSUMPTION :    Raw Material consumption for the year 2011 amounted to ` 6143.15 lacs as against ` 2278.89 lacs of previous year. In %  terms it amounted to 71.40% of the total income. This was higher due to an increase in consumption of raw materials viz.  Aluminium scrap, Silver scrap, Furnance Oil etc.  

161 

 

                          4. DIRECT EXPENSES :    The  direct  expenses  amounted  to  `  1223.87  lacs  in  2010‐11  as  against  `  655.11  lacs  for  previous  year.  The  expenses  amounted  to  14.22%  of  the  total  income  which  is  4.03%  lower  than  the  previous  year  due  to  growth  in  volume  of  business.  During the year our company utilised approx 90% of the installed capacity. Since the fixed overheads remain same, the  direct fixed expenses declined in percentage terms.    5. SALARY/WAGES :    The salary and wages did not increase in proportion to production. With the improved systems procedure in working the  output per employee increased during the year 2010‐11. Further the fixed employee cost did not increase. Due to this the  employee cost decreased to 3.52% from 6.24% of Total Income.    6. SELLING & ADMINISTRATIVE EXPENSE :    The selling and Administrative expenses decreased to 3.90% from 6.38% amounting to ` 335.47 lacs. The reason for the  decrease is significant growth in volume and fixed cost which did not increase with sales.    7. DEPRECIATION :    The depreciation for the year 2010‐11 stood at ` 23.53 lacs calculated at SLM as per companies Act. For the year 2009‐10  the same was ` 19.99 lacs. The increase was due to addition to fixed assets during the fiscal year 2011.    8. FINANCE COST :    Finance cost for the year 2010‐11 increased to ` 116.46 lacs as against ` 82.43 lacs of the previous year. The increase is  due to the growth in business and working capital limits.    9.  TAXATION :    The total tax provision for the year 2010‐11 stood at ` 152.38 lacs, which includes ` 8.82 lacs for DTL. The tax has been  provided as per Income Tax rules.    10.  NET PROFIT AFTER TAX :    The  net  profit  after  tax  for  the  year  2010‐11  stood  at  `  274.54  lacs  as  against  `  70.24  lacs  of  2009‐10.  The  net  profit  margin increased to 3.19% from 1.96%. The major reason for increase is saving in direct expenses, selling expenses and  administrative expenses.     COMPARISON OF THE FINANCIAL PERFORMANCE OF FISCAL 2010 WITH FISCAL 2009    1. INCOME :    During the year 2009‐10 the total income of the company increased to ` 3590.12 lacs as against ` 1972.94 lacs of 2008‐ 09. The manufacturing sales increased to ` 3741.74 lacs from ` 1410.04 lacs, an increase of 165%. During the year 2009‐ 10, the export of the company also increased to ` 2575 lacs as against ` 961.82 lacs of 2008‐09. The domestic Sales also  increased from ` 448.21 lacs to `1166.74 lacs. This increase can be attributable to an increase in volume of business and  capacity utilization to 36% in 2009‐10 from 23% in 2008‐09.The income from DEPB licenses also increased to ` 144.51 lacs  as against ` 46.98 lacs.     

162 

 

                          During the year 2008‐09 the company initiated exports and in a short period it contributed to 72% of sales revenue in  2009‐10  as  against  49%  of  sales  revenue  in  2008‐09.  With  the  enhanced  focus  on  export  market  the  company  have  recorded significant jump in revenue.     2. EXPENDITURE :    The total expenditure for the year 2009‐10 increased to ` 3489.75 lacs from ` 1901.52 lacs, an increase of 84%. This was  due to surge in volume of business and change in product mix, which resulted in an increase in expenses viz. Raw Material  expenses, Direct expenses and Employee expenses.       3. RAW MATERIAL CONSUMPTION :    Raw Material consumption for the year 2009‐10 amounted to ` 2278.89 lacs as against ` 1470.00 lacs of previous year.  The raw material expenses are not exactly comparable as the exports were started in the later half, which resulted in the  change in product mix and usage of imported of raw material.    4. DIRECT EXPENSES :    In tune with Raw Material consumption, the other direct expenses are also increased. The direct expenses for the year  2009‐10 amounted to ` 655.11 lacs as against ` 215.59 lacs of previous year.     5. SALARY/WAGES :    The salary and wages increased to ` 224.14 lacs in the year 2009‐10 as against ` 76.61 lacs of previous year. The increase  is in line with the increase in business and considering the extra ordinary growth the increase in employees expenses are  comparable.    6. SELLING & ADMINISTRATIVE EXPENSE :    The selling and Administrative expenses increased from `79.58 lacs to `229.19 lacs. The increase is mainly due to export  expenses and loss on account of exchange fluctuations.    7. DEPRECIATION :    The depreciation for the year 2009‐10 stood at ` 19.99 lacs calculated at SLM as per companies Act. For the   year 2008‐ 09 the same was ` 16.58 lacs. The increase was due to addition to fixed assets during the fiscal year 2010.    8. FINANCE COST :    Finance cost for the year 2009‐10 increased to ` 82.43 lacs as against ` 43.16 lacs of the previous year. The increase is due  to the growth in business and working capital limits.    9. TAXATION :    The total tax provision for the year 2009‐10 stood at ` 27.04 lacs, which includes ` 11.72 lacs for DTL. The tax has been  provided as per Income Tax rules.    10. NET PROFIT AFTER TAX :   

163 

 

                        The net profit after tax for the year 2009‐10 stood at ` 70.24 lacs as against ` 40.14 lacs of 2008‐09. The net profit margin  decreased nominally to 1.96% from 2.03%.     COMPARISON OF THE FINANCIAL PERFORMANCE OF FISCAL 2009 WITH FISCAL 2008    1. INCOME :    During the year 2008‐09 the total income of the company increased to `1972.94 lacs as against ` 335.86 lacs of 2007‐08.  The manufacturing Sales increased to ` 1410.04 lacs from ` 270.37 lacs, an increase of 422%. Our Company has started  exporting its products to overseas market, hence our Company has recorded significant jump in revenue. The company’s  activities  took  final  shape  after  implementation  of  expansion  which  gave  our  company  recognition  in  the  international  markets.     2. EXPENDITURE:    The  total  expenditure  for  the  year  2008‐09  increased  to  `1901.52  lacs  from  `  304.84  lacs,  an  increase  of  524%.  The  expenditure is higher which was in line with the increase in the volume of business.    3. RAW MATERIAL CONSUMPTION:    Raw Material consumption for the year 2009‐08 amounted to `1470.00 lacs as against ` 201.17 lacs for previous year.  The raw material consumption is higher which is in line with the increase in the volume of business during the year.    4. DIRECT EXPENSES:    In tune with consumption expenses, the other direct expenses are also increased. The direct expenses for the year 2008‐ 09 amounted to `215.59 lacs as against ` 60.40 lacs of previous year.    5. SALARY/WAGES :    The salary and wages increased to ` 76.61 lacs in the year 2008‐09 as against `8.96 lacs for previous year. The increase is  in  line  with  the  increase  in  volume  of  business  and  considering  the  extra  ordinary  growth  the  increase  in  employees  expenses are comparable.    6. SELLING & ADMINISTRATIVE EXPENSE    The selling and Administrative expenses increased from ` 79.58 lacs to ` 3.73 lacs. The increase is mainly due to export  expenses and loss on account of exchange fluctuations.    7. DEPRECIATION :    The depreciation for the year 2008‐09 stood at `  16.58 lacs calculated at SLM as per companies Act. For the   year 2007‐ 08 the same was `  8.97 lacs. The increase was due to addition to fixed assets during the fiscal year 2008.    8. FINANCE COST    Finance cost for the year 2008‐09 increased to `  43.16 lacs as against `  21.60 lacs of the previous year. The increase is  due to the increase in working capital limits and term loan for expansion.    9. TAXATION :   

164 

 

                        The  total  tax  provision  for  the  year  2008‐09  stood  at  `32.18  lacs,  which  includes  `12.84  for  DTL.  The  tax  has  been  provided as per Income Tax rules.    10. NET PROFIT AFTER TAX :    The net profit after tax for the year 2008‐09 stood at `40.14 lacs as against ` 23.16 lacs of 2007‐08.  The net profit margin  decreased to 2.03% from 5.88%.     Information required as per Item (2) (IX) (E) (5) of Part A of Schedule VIII to the SEBI Regulations:    An analysis of reasons for the changes in significant items of income and expenditure is given hereunder:    Unusual or infrequent events or transactions    There  are  no  Unusual  or  infrequent  events  or  transactions  in  our  Company.  The  transactions  are  as  per  usual  business  operations.    Significant economic changes that materially affected or are likely to affect income from continuing operations.    There  are  no  significant  economic  changes  that  may  materially  affect  or  likely  to  affect  income  from  continuing  operations.    Known trends or uncertainties that have had or are expected to have a material adverse impact on sales, revenue or  income from continuing operations.    Apart from the risks as disclosed under Section “Risk Factors” beginning on page xi in the Draft Red Herring Prospectus, in  our opinion there are no other known trends or uncertainties that have had or are expected to have a material adverse  impact on revenue or income from continuing operations.    Future changes in relationship between costs and revenues    Our Company’s future costs and revenues will be determined by demand/supply situation, government policies and prices  quoted by raw material suppliers.    Increases in net sales or revenue and Introduction of new products or services or increased sales prices    Increases in revenues are by and large linked to increases in volume of business.    Total turnover of each major industry segment in which Our Company operated    For details on the total turnover of the industry please refer to Chapter “Industry Overview” beginning on page 59 of the  Draft Red Herring Prospectus.    Status of any publicly announced New Products or Business Segment    The  products  manufactured  and  sold  by  our  Company  are  aluminium  profiles  &  sections.  Our  Company  has  not  announced any new product or business segment.    Seasonality of business    Our Company’s business is not seasonal in nature. 

165 

 

                          Dependence on a single or few suppliers or customers  The  %  of  contribution  of  our  Company’s  top  5  customers  and  suppliers’  vis‐à‐vis  the  total  income  and  operating  cost  respectively, for the FY 2011 is as follows:    Customers    Name of the Customer  Value (` in Lacs) As % of total Purchases Overseas Metal Trading Co.  3,984.57 47.05 Mungad Strips and Alloys Pvt.Ltd.  3,071.28 36.27 Divine Aluminium  739.36 8.73 Vani Export  162.06 1.91 Al Medeah General Trading  102.86 1.21   Suppliers    Name of the Supplier  Value (` in Lacs) As % of total Purchases  Mungad Strips and Alloys Pvt.Ltd.  2,362.16 44.10 S.S. Enterprises  581.74 10.86 Adinath Traders  521.10 9.73 Ocean Impex  400.68 7.48 S.K. Marketing  263.84 4.93   Competitive conditions    Competitive conditions are as described under the Chapters “Industry Overview” and “Our Business” beginning on pages  59 and 76, respectively of the Draft Red Herring Prospectus.    Details of material developments after the date of last balance sheet    In the opinion of the Board of our Company, there have not arisen, since the date of the last financial statements included  in  this  Draft  Red  Herring  Prospectus,  any  circumstance  that  materially  and  adversely  affect  or  is  likely  to  affect  our  business or profitability or the value of our assets or our ability to pay our liabilities within the next 12 months. There is no  subsequent development after the date of the Auditor’s Report which we believe is expected to have a material impact  on reserves, profits, earning per share and book value of our business. 

166 

 

                        SECTION VI – LEGAL AND OTHER INFORMATION     6.1 ‐ OUTSTANDING LITIGATIONS AND MATERIAL DEVELOPMENTS     Except as described below, there are no outstanding litigations, suits, civil or criminal prosecutions, proceedings before  any judicial, quasi‐judicial, arbitral or administrative tribunals, including pending proceedings for violation of statutory  regulations or, alleging criminal or economic offences or tax liabilities or any other offences (including past cases where  penalties  may  or  may  not  have  been  awarded  and  irrespective  of  whether  they  are  specified  under  paragraph  (i)  of  Part 1 of Schedule XIII of the Companies Act) against our Company, our Directors, our Promoter and our Group Entities  that would have a material adverse effect on our business. Further there are no defaults, non‐payments or overdue of  statutory  dues,  institutional/bank  dues  and  dues  payable  to  holders  of  debentures  or  fixed  deposits  and  arrears  of  cumulative preference shares that would have a material adverse effect on our business.    CONTINGENT LIABILITIES OF OUR COMPANY    As on August 31, 2011, the contingent liability of our Company in respect of outstanding litigations is as follows:    Nature of Litigation  Number of Cases Monetary Liability of the Company  Cases filed against the Company  Show Cause Notice  1 Not ascertainable Case filed by the workman  1 ` 10,00,000 Total  2 ` 10,00,000     Nature of Litigation  Number of  Monetary Liability of the Company Cases    Cases filed against the Company  Show Cause Notice   1 Not Ascertainable   Case filed by the workman   1 ` 10,00,000/‐   Cases filed against the Directors  2 Not Ascertainable   I. LITIGATION RELATING TO OUR COMPANY    A. FILED AGAINST OUR COMPANY    1.   Litigation Involving Civil Laws:       NIL    2.   Litigation Involving Criminal Laws:     NIL    3.   Litigation Involving Securities and Economic Laws:   NIL    4.   Litigation Involving Statutory Laws:       a. Show Cause Notice by the Office of the Assistant Commissioner, Central Excise and Customs     A  Show  Cause  Notice  (the  “said  Notice”)  dated  March  11,  2011,  bearing  No.  C.No.IV(16)30‐664/10‐ 11/Adj/Pith/13166  was  served  upon  the  Company  by  the  Office  of  the  Assistant  Commissioner,  Central  Excise 

167 

 

                        and  Customs  (Pithampur,  District  –  Dhar)    whereby  the  Company  was  called  upon  to  show  cause  within  30  (thirty) days of receipt for matter mentioned hereinafter.    The Company is alleged of clearing aluminium dross valued at ` 3,50,484 (Rupees Three Lakh Fifty Thousand Four  Hundred and Eighty Four) during the year 2007‐08 without payment of central excise duty, which was brought  into notice during the course of audit.  and which has been paid by the Company on December 14, 2010.    The Assistant Commissioner, Central Excise & Customs however issued a show cause notice under Section 11A of  the Central Excise act, 1944 requiring the Company to show cause as to why the Company should not pay:    (i) penalty equivalent to the duty specified in the notice (under Section 11AC); and  (ii) interest payable thereon on delayed payment of duty (under Section 11AA)    The said notice also mentions that if the Company fails to show cause within the stipulated time, the case may be  decided ex‐parte, on the basis of facts on records of the relevant authority.    The Company has confirmed in this regard that they failed to appear before the relevant authority to show cause  within the stipulated time However our Company as on date has not been informed / notified of any such Order  having been passed and the case is thus pending with the Assistant Commissioner, Central Excise & Customs.    5. Litigation Involving Labour Laws:        a. Petition filed by workman of the Company under the Employees’ Compensation Act, 1923   A petition dated October 21, 2009 has been filed by a Mr. Rahis Patel, a workman of the Company under Sections  4 and 10 of the Employees’ Compensation Act, 1923 with the Commissioner for Workmen Compensation, Dhar  (“Commissioner”) claiming ` 10,00,000 (Rupees Ten Lakhs) from the Company as compensation for the alleged  permanent disablement caused to him during the course of his employment with the Company.     The Company filed a Written Statement to the Commissioner in which it was submitted by the Company that a  ‘master‐servant’ relationship existed between the Company and the workman. Pursuant to this, an amendment  to  the  Written  Statement  was  filed  by  the  Company  to  rectify  their  previous  submission,  submitting  that  a  ‘master‐servant’  relationship  does  not  exist  between  the  Company  and  the  workman.  The  Commissioner  subsequently rejected such contradictory submission made by the Company.    Thereafter the Company filed a Writ Petition in the Madhya Pradesh High Court, Indore Bench which dismissed  the Writ Petition and upheld the decision given by the Commissioner.    The above case is still pending with Commissioner for Workmen Compensation, Dhar.    B. CASES FILED BY OUR COMPANY    1. Litigation Involving Civil Laws:       NIL    2. Litigation Involving Criminal Laws:     NIL    3. Litigation Involving Securities and Economic Laws:  NIL    4. Litigation Involving Statutory Laws:    NIL      5. Litigation Involving Labour Laws:      NIL   

168 

 

                        II.

LITIGATION AGAINST OUR DIRECTORS    C. LITIGATION AGAINST OUR DIRECTORS 

  a.

Case filed for accident caused by Motor Vehicle     The Directors Mr. Vaibhav Mungad and Mr. Omprakash Maheshwari have been convicted by the Motor Vehicle  Claims Tribunal, Indore (“MACT”) in the Claim No. 159 of 2008 dated March 13, 2008 filed by Mr. Babulal Dubey  (“Petitioner”)  for  alleged  accident  caused  by  the  motor  bike  on  which  the  aforementioned  Directors  were  seated. The Petitioner alleged that the accident caused injuries to him including a bone fracture in his left hand.  He has therefore claimed  ` 15,000 (Rupees Fifteen Thousand) as notional loss caused to the Petitioner for not  being able to attend to his business and ` 7,000 (Rupees Seven Thousand) for physical and mental trauma caused  to the Petitioner during the course of recovery from the injury.     Accordingly, the MACT vide an Order dated October 7, 2009 has directed the Directors Mr. Vaibhav Mungad and  Mr.  Omprakash  Maheshwari  to  pay  a  sum  of  `  25,000  (Rupees  Twenty  Five  Thousand),  [which  includes  the  aforementioned claim along with interest on such claim to the Petitioner for loss caused to the Petitioner and for  physical and mental trauma caused. The Directors have confirmed that they have not tendered the said amount     b. Criminal Complaint filed under the Indian Penal Code, 1860    A  Criminal  Complaint  bearing  No.  111  of  2000  dated  October  11,  2000  was  filed  under  Sections  420/  68/  465/467/  469/  471/  120‐B  of  Indian  Penal  Code,  1860  (“IPC”)  in  the  District  Court,  Moga,  Punjab  by  Mr.  Vijay  Kumar Dhir (“Complainant”).  This was filed against Mr. Laxmi Narayan Shandiyal and others which includes Mr.  Viny  Raj  Modi,  one  of  our  Independent  Directors.  Subsequently,  a  Petition  dated  October  11,  2010,  (bearing  Criminal Misc. No. M‐7885 of 2009), was filed under Section 482 of Criminal Procedure Code, 1973 in the High  Court  of  Punjab  and  Haryana  at  Chandigarh  by  against the  State  of  Punjab  and  the  Complainant by  Mr.  Laxmi  Narayan  Shanilya,  Mr.  Vijay  Kumar  Jain,  Mr.  Ravindra  Pal  Singh,  Mr.  Sachin  Sandilya  and  Mr.  Viny  Raj  Modi  (“Petitioners”) for quashing the aforementioned Criminal Complaint filed and Summon Order dated September  12,  2001  whereby  the  Petitioners  were  summoned  under  Section  420  of  the  IPC.  It  was  also  prayed  by  the  Petitioners that during the pendency of this petition, further proceedings before the Trial Court may be stayed.    However, subsequently the Petitioners submitted to the Hon’ble High Court that the said Petition be withdrawn  so  as  to  enable  them  to  take  up  all  the  pleas  available  to  them  during  the  trial.  Pursuant  to  the  aforesaid  submission,  the  Hon’ble  High  Court  vide  judgment  dated  August  17,  2011,  dismissed  the  aforesaid  petition  as  withdrawn.     The said matter is pending before the District Court, Moga, Punjab.    Mr. Vinyraj Modi has in this regard confirmed to us that he is, as on the date of this DRHP, unable to provide us  with back up documents which include the Complaint filed and the Summon Order. He has however confirmed  that he shall undertake best efforts to provide the same at the time of filing the Red Herring Prospectus of the  Company.    D. CASES FILED BY DIRECTORS OF THE COMPANY:       NIL    III. LITIGATION RELATING TO OUR PROMOTER AND GROUP COMPANIES  a. Litigation against our Promoters      same as disclosed in II (C)(a)  b. Litigation filed by our Promoters        NIL  c. Litigation against our Group Companies       NIL  d. Litigation filed by our Group Companies       NIL 

169 

 

                          IV.

  V.  

AMOUNTS OWED TO SMALL SCALE UNDERTAKINGS AND OTHER CREDITORS    There are no outstanding dues payable to Small scale industries and other creditors amounting to ` 1 lakh or more  which are pending for more than 30 days from the due date.  MATERIAL DEVELOPMENTS OCCURING AFTER LAST BALANCE SHEET DATE, i.e. MARCH 31, 2011  In the opinion of the Board of our Company, there have not arisen, since the date of the last financial statements  included in this Draft Red Herring Prospectus, any circumstance that materially and adversely affect or is likely to  affect our business or profitability or the value of our assets or our ability to pay our liabilities within the next 12  months. There is no subsequent development after the date of the Auditor’s Report which we believe is expected  to have a material impact on reserves, profits, earning per share and book value of our business. 

170 

 

                        6.2 ‐ GOVERNMENT APPROVALS     We  have  received  the  necessary  consents,  licenses,  permissions  and  approvals  from  the  Government  and  various  governmental agencies required for our present business (as applicable on date of this Draft Red Herring Prospectus) and  except as mentioned below, no further approvals are required for carrying on our present business.    In  view  of  the  approvals  listed  below,  we  can  undertake  this  Issue  and  our  current/proposed  business  activities  and  no  further major approvals from any governmental or regulatory authority or any other entity are required to be undertaken  in respect of the Issue or continue our business activities. It must be distinctly understood that, in granting these approvals,  the Government of India does not take any responsibility for our financial soundness or for the correctness of any of the  statements made or opinions expressed in this behalf. Unless otherwise stated, these approvals are all valid as of the date  of this Draft Red Herring Prospectus.    The  main  objects  clause  of  the  Memorandum  of  Association  and  objects  incidental  to  the  main  objects  enable  our  Company to carry out its activities.    The following statement sets out the details of licenses, permissions and approvals taken by us under various central and  state laws for carrying out business.    I. APPROVALS FOR THE ISSUE ‐ Corporate Approvals    The following approvals have been obtained in connection with the Issue:    a. Our Company has obtained in‐principle listing approvals dated [●] from the BSE.    b. Our Company has obtained in‐principle listing approvals dated [●] from the NSE.    c. The  Board  of  Directors  have,  pursuant  to  Section  81  &  81(1A)  of  the  Companies  Act,  by  a  resolution  passed  at  its  meeting held on August 09, 2011, authorized the Issue, subject to the approval of the shareholders and such other  authorities as may be necessary.    d. The shareholders of our Company have, pursuant Section 81 & 81(1A) of the Companies Act, by a special resolution  passed in the extra ordinary general meeting held on August 12, 2011, authorized the Issue.    e. Our Company has received letter bearing Ref. no. [●] dated [●] from NSDL informing that the Equity Shares of our  Company have been admitted into NSDL vide [●].    f. Our  Company  has  received  letter  bearing  Ref.  no.  CDSL/OPS/HD/EQ/8663    dated  August  26,  2011  from  CDSL  informing that the Equity Shares of our Company have been admitted into CDSL vide August 26, 2011.      II. INCORPORATION AND OTHER DETAILS    a. Certificate  of  Incorporation  dated  May  01,  2003  issued  by  the  Registrar  of  Companies,  Madhya  Pradesh  and  Chattisgarh(“ROC”)  in  the  name  of  “Krishna  Profiles  Private  Limited”  bearing  Corporate  Identity  Number  (CIN)  U27203MP2003PTC15775.    b. Fresh Certificates of Incorporation dated May 26, 2011 & May30, 2011 issued by the ROC on conversion into a Public  Limited Company and change of name of our Company to Jiji Industries Limited bearing Corporate Identity Number  (CIN) U27203MP2003PLC015775. 

171 

 

                        III. BUSINESS AND OPERATIONS RELATED APPROVALS    a. Our  Company has obtained a ‘License to work a Factory’  in Form No. 3 under Rule 5 of Madhya Pradesh Factories  Rules, 1962 for its factory located at 316/2/1 & 316/2/2 Sejwaya, GhataBillod, District Dhar, Madya Pradesh ‐ 454773  vide License Number 15/12385/ DHR/2M (i) dated June 3, 2011.    b. Our Company had filed Industrial Entrepreneurs’ Memorandum (IEM) Number 23/025/11/00038 on August 28, 2010  from  District  Trade  and  Industries  Centre  (DIC),  Dhar  (Madhya  Pradesh)  for  its  Aluminum  Section  Enterprise  (Manufacturing/Service) at 316/2/1 & 316/2/2, Village Sejwaya, GhataBillod, District Dhar ‐454 773 in name of M/s  Krishna Profiles Private Limited.    By virtue of change of name of the Company to Jiji Industries Limited, the Company has made an application dated  May 27, 2011 to General Manager, DIC Dhar to issue a fresh certificate in the name of Jiji Industries Limited.    c. Our Company has been allotted 150KVA of electricity by the Madhya Pradesh State Electricity Board vide its letter  addressed to our Company. Our Company has however misplaced the copy of the same.    Further,  our  Company  has  made  an  application  dated  May  27,  2011  to  the  Chief  Engineer,  Madhya  Pradesh  State  Electricity Board to change its records pursuant to change in name of our Company to ‘Jiji Industries Limited’. Our  Company  has  been  informed  in  this  regard,  that  the  aforesaid  authority  shall  make  necessary  corrections  in  its  records which shall reflect in the monthly electricity bill issued by the aforesaid Authority.     d. Our  Company  has  been  granted  IEC  Number  1103003712  vide  Certificate  of  Importer  –  Exporter  Code  (IEC)  dated  November 4, 2003 in the name of M/s Krishna Profiles Private Limited.     By virtue of change of name of the Company to Jiji Industries Limited, the Directorate General of Foreign Trade has  accordingly changed the name of Company in its records to Jiji Industries Limited.     e. Our Company has made an application dated May 27, 2011 to the Inspector, Labour Office, Dhar Board to update its  records pursuant to change in name of the Company to Jiji Industries Limited. Our Company has been informed in  this regard, that the aforesaid authority shall make necessary corrections in its records.    f. Our Company has obtained Provident Fund Code – MP/IND/017144. It has made an application dated May 27, 2011  to the Inspector, Provident Fund, Dhar to change the name of the Company in its records to Jiji Industries Limited.  Our  Company  has  been  informed  in  this  regard,  that  the  aforesaid  authority  shall  make  necessary  changes  in  its  records.    g. Our Company has obtained approval from the Petroleum and Explosives Safety Organization (PESO) under Petroleum  Rules, 2002 for storage of 16 KL of furnace oil at the factory premises.    h. Our  Company  has  obtained  a  general  permission  F.  No.  VIII  (Cus)  48‐03/08/Dhannad  from  office  of  the  Deputy  Commissioner of Customs, Inland Container Depot, Dhannad, Indore dated August 8, 2010 for stuffing of Goods into  the containers at factory premises.    i. Our  Company  has  obtained  a  general  permission  F.  No.  VIII  (Cus)  48‐6/08/PITHAMPUR  from  office  of  the  Deputy  Commissioner  of  Customs,  Inland  Container  Depot,  Sector‐III,  Pithampur,  District  Dhar,  dated  August  8,  2010  for  stuffing of Goods into the containers at factory premises.    IV. ENVIRONMENT RELATED APROVALS AND LICENSES   

172 

 

                        a. Our Company had obtained consent dated July 4, 2010 in response to application made by the Company on January  6, 2010 to Regional Officer, Dhar, Madhya Pradesh Pollution Control Board for the manufacturing activities carried  out by the Company in relation to products enumerated in the consent letter. This consent letter is granted in the  name of Krishna Profiles Private Limited and has been granted under Section 21 of the Air (Prevention and Control of  Pollution) Act, 1981. The aforesaid consent is valid upto September 30, 2011.    By virtue of change of name of the Company to Jiji Industries Limited, the Company has made an application dated  May  27,  2011  to  the  Pollution  Control  Board,  Indore  to  issue  a  fresh  consent  letter  in  the  name  of  Jiji  Industries  Limited.    b. Our  Company  had  obtained  consent  dated  October  10,  2010  in  response  to  application  made  by  the  Company  on  September  14,  2010  to  Regional  Officer,  Dhar,  Madhya  Pradesh  Pollution  Control  Board  for  the  manufacturing  activities carried out by our Company in relation to products enumerated in the consent letter. This consent letter is  granted  in  the  name  of  Krishna  Profiles  Private  Limited  and  has  been  granted  under  Section  25/26  of  the  Water  (Prevention and Control of Pollution) Act, 1974.The aforesaid consent is valid upto September 30, 2011.    By virtue of change of name of the Company to Jiji Industries Limited, the Company has made an application dated  May  27,  2011  to  the  Pollution  Control  Board,  Indore  to  issue  a  fresh  consent  letter  in  the  name  of  Jiji  Industries  Limited.    V. TAXATION RELATED APPROVALS AND LICENSES    a. Our Company has obtained PAN AACCK1383M from the Income Tax Department, Government of India.     b. Our Company has obtained TAN number BPLK01194E dated July 09, 2011 by Income Tax Authority in the name of Jiji  Industries Limited.    c. Our Company has obtained TIN 23681604020 dated July 17, 2003 under the Madhya Pradesh Value Added Tax Rules,  2006.     By  virtue  of  change  of  name  of  the  Company  to  Jiji  Industries  Limited  the  Government  of  Madhya  Pradesh,  Commercial Tax Department issued a fresh certificate dated August 19, 2011.    d. Our Company has obtained certificate of registration under the Central Sales Tax Act, 1956. However the Company  has misplaced a copy of the same and will soon apply for a duplicate copy of the same. We have however verified the  returns filed under the aforesaid Act and the same are in order.    e. Our Company has obtained Commercial Tax Registration Number 23681604020 dated July 17, 2003 under Section 24  of the Madhya Pradesh Commercial Tax Act, 1994 in name of Krishna Profiles Private Limited.     f. By virtue of change of name of the Company to Jiji Industries Limited, the Company has made an application dated  May 27, 2011 to the Commercial Tax Officer to issue a fresh certificate in the name of Jiji Industries Limited.    g. Our  Company  had  obtained  Central  Excise  Registration  Certificate  dated  July  22,  2003  in  Form  RC  under  Rule  9  of  Central  Excise  Rules,  2002  vide  registration  number  AACCK1383MXM001  for  manufacturing  of  excisable  goods  in  name of Krishna Profiles Private Limited.    h. By virtue of change of name of the Company to Jiji Industries Limited, the Company has made an application dated  May  27,  2011  to  the  Assistant  Commissioner,  Customs  &  Central  Excise  Division  II,  Pithampura  to  issue  a  fresh  certificate in the name of Jiji Industries Limited.   

173 

 

                        i. Our Company has obtained Certificate of Registration under Section 69 of the Finance Act, 1994 in Form ST‐ 2 for its  factory  premises  and  has  thus  been  registered  with  the  Central  Excise  Department  for  payment  of  service  tax  on  Good Transport Agency (GTA).    j. Our Company has obtained certificate of registration under the Madhya Pradesh Professional Tax Act, 1995. Further  our Company has confirmed that it has misplaced a copy of the same and will soon apply for a duplicate copy. We  have however verified the returns filed under the aforesaid Act and the same are in order.    VI. PENDING APPROVALS    a. Our Company has made an application dated August 12, 2011 for registration of the registered office of the Company  under Section 6 (2) of the Madhya Pradesh Shops and Establishments Act, 1958.    b. Our Company has applied for registration of the logo of ‘Jiji Industries Limited’ under the Trademarks Act, 1999 on  August 27, 2011 bearing application number 2196557.    c. Our Company has applied for registration of the name of ‘JIJI INDUSTRIES LIMITED’ under the Trademarks Act, 1999  on September 02, 2011 bearing temporary application number 33244.    APPROVALS RELATING TO PROPOSED EXPANSION    Our Company proposes to expand its existing manufacturing capacities on our existing factory premises located at plot  no.  316/2/1  &  316/2/2,  Digthan  Road,  Gram  Sejvaya,  Ghatabillod,  Dist.  Dhar  –  454773,  Madya  Pradesh  as  well  land  allotted at SEZ situated at Pithampur. For the said expansion our Company will require permissions and approvals from  various authorities including but not limited to permission for additional power supply from the Madhya Pradesh State  Electricity Board, additional water supply, environment clearances from the Madya Pradesh Pollution Control Board, etc.    Our Company has not applied for such licenses as on the date of this Draft Red Herring Prospectus and the same would be  applied for at the time of implementing the projects. 

174 

 

                        SECTION VII ‐ OTHER REGULATORY AND STATUTORY DISCLOSURES    Authority for the Issue    This  Issue  has  been  authorised  by the  resolution  passed by  the  Board  of  Directors  in  their  meeting  held  on August  09,  2011 and special resolution passed pursuant to section 81 & 81(1A) of the Companies Act, at the extra ordinary general  meeting of the shareholders of our Company held on August 12, 2011.    Our Company has received in‐principle approvals from the BSE and NSE for the listing of Equity Shares pursuant to letters  dated [●] and [●], respectively. BSE is the Designated Stock Exchange.    Prohibition by SEBI, the RBI or Governmental Authorities    Our Company, our Promoters, our Promoter Group, our Directors and companies with which our directors are associated  as directors or Promoters, have not been prohibited from accessing or operating in the capital market or restrained from  buying, selling or dealing in securities under any order or directions passed by SEBI or any other authority. The listing of  any securities of our Company has never been refused at anytime by any of the stock exchanges in India.    Further, our Company, our Promoters, our Promoter Group, their relatives, our Directors and companies with which our  directors  are  associated  as  Directors  or  Promoter  have  not  been  declared  as  willful  defaulters  by  RBI  /  government  authorities and there are no violations of securities laws committed by them in the past and no proceedings are pending  against them.    Eligibility for the Issue    We are an unlisted Company incorporated under the Companies Act, 1956 and are complying with the eligibility criteria  as specified under Regulation 26(1) of SEBI ICDR Regulations. The conditions prescribed are as under:    An issuer may make an initial public offer, if:    a. it has net tangible assets of at least three crore rupees in each of the preceding three full years (of twelve months  each), of which not more than fifty per cent. are held in monetary assets:     Provided that if more than fifty per cent. of the net tangible assets are held in monetary assets, the issuer has made  firm commitments to utilise such excess monetary assets in its business or project;    b. it has a track record of distributable profits in terms of section 205 of the Companies Act, 1956, for at least three out  of the immediately preceding five years:    Provided that extraordinary items shall not be considered for calculating distributable profits;    c. it has a net worth of at least one crore rupees in each of the preceding three full years (of twelve months each);    d. the aggregate of the proposed issue and all previous issues made in the same financial year in terms of issue size  does not exceed five times its pre‐issue net worth as per the audited balance sheet of the preceding financial year;    e. if it has changed its name within the last one year, at least fifty per cent. of the revenue for the preceding one full  year has been earned by it from the activity indicated by the new name.   

175 

 

                        In this regard, we submit that the above conditions have been complied with as follows    a. The Net Tangible Assets of the Company is more than 3 Crore in each of the preceding three full years (of 12 Months  each) of which not are more than 50% is held in Monetary Assets (i.e. Cash & Bank Balance)  (` in crore)  Particulars  March  31,  March  31,  March  31,  March  31,  March  31,  2007  2008  2009  2010  2011  Net Tangible Assets  2.54 4.31 6.65  14.49  23.60 Distributable Profit  ‐0.04 0.19 0.60  1.30  4.04 Net Worth  0.09 0.97 1.52  2.97  14.22 Monetary Assets  0.07 0.16 0.41  0.41  1.29 Monetary Assets/ Net Tangible Assets (%)  3% 4% 6%  3%  5% In  this  regard,  Certificate  dated  September  06, 2011 has  been  issued by  Independent  Chartered Accountant,  M/s.  S.  S.  Rathi & Co., Chartered Accountants, which is as follows:      b. The Company has not declared dividend in preceding three full yeas but have track record of distributable profit in  terms of section 205 of The Companies Act, 1956 for at least three out of immediately preceding five years.    c. The Net worth of the Company is more than ` 1 Crore in each of the preceding three full years (of 12 Months each).    d. The  Company  shall  ensure  that  the  aggregate  of  the  proposed  Issue  and  all  previous  issues  made  in  the  same  financial years in terms of the Issue size (i.e. public issue by way of this offer document + firm allotment+ promoters’  contribution through the offer document, if any) does not exceed five times the pre‐issue net worth of our Company  as per the audited balance sheet of the last financial year.    e. Our Company has changed its name during the last one year from M/s. Krishna Profiles Private Limited to M/s. Jiji  Industries  Limited  upon  conversion  from  private  limited  to  public  limited  Company  vide  fresh  certificates  of  incorporation  dated  May  26,  2011  and  May  30,  2011  issued  by  the  Assistant  Registrar  of  Companies,  Madhya  Pradesh  and  Chhattisgarh.  The  Company  has  neither  changed  its  Object  Clause  in  the  MoA  nor  has  it  changed  its  business activities upon said change of name. Accordingly there is a due compliance of Regulation 26(1)(e) of SEBI  (ICDR) Regulations.    In accordance with the Regulation 26(4) of SEBI ICDR Regulations, we ensure that the number of allottees in the proposed  Issue shall be atleast 1,000; otherwise, we shall forthwith refund the entire subscription amount received. If such money  is not repaid within eight days after our Company becomes liable to repay it (i.e. from the date of refusal or within 10  working Days from the Bid Closing date, whichever is earlier), our Company and every officer in default will, on and from  expiry of eight days, be liable to repay such application money with interest rate of 15% per annum, as prescribed under  Section 73 of the Companies Act.    DISCLAIMER CLAUSE OF SEBI    AS REQUIRED, A COPY OF THIS OFFER DOCUMENT HAS BEEN SUBMITTED TO SEBI.    “IT  IS  TO  BE  DISTINCTLY  UNDERSTOOD  THAT  SUBMISSION  OF  OFFER  DOCUMENT  TO  SECURITIES  AND  EXCHANGE  BOARD OF INDIA (SEBI) SHOULD NOT IN ANY WAY BE DEEMED OR CONSTRUED THAT THE SAME HAS BEEN CLEARED OR  APPROVED  BY  SEBI.  SEBI  DOES  NOT  TAKE  ANY  RESPONSIBILITY  EITHER  FOR  THE  FINANCIAL  SOUNDNESS  OF  ANY  SCHEME  OR  THE  PROJECT  FOR  WHICH  THE  ISSUE  IS  PROPOSED  TO  BE  MADE  OR  FOR  THE  CORRECTNESS  OF  THE  STATEMENTS  MADE  OR  OPINIONS  EXPRESSED  IN  THE  OFFER  DOCUMENT.  THE  LEAD  MERCHANT  BANKER,  HEM  SECURITIES  LIMITED  HAVE  CERTIFIED  THAT  THE  DISCLOSURES  MADE  IN  THE  OFFER  DOCUMENTARE  GENERALLY  ADEQUATE AND ARE IN CONFORMITY WITH SEBI (ISSUE OF CAPITAL AND DISCLOSURE REQUIREMENTS) REGULATIONS, 

176 

 

                        2009  IN  FORCE  FOR  THE  TIME  BEING.  THIS  REQUIREMENT  IS  TO  FACILITATE  INVESTORS  TO  TAKE  AN  INFORMED  DECISION FOR MAKING AN INVESTMENT IN THE PROPOSED ISSUE.    IT SHOULD ALSO BE CLEARLY UNDERSTOOD THAT, WHILE THE ISSUER COMPANY IS PRIMARILY RESPONSIBLE FOR THE  CORRECTNESS,  ADEQUACY  AND  DISCLOSURE  OF  ALL  RELEVANT  INFORMATION  IN  THE  OFFER  DOCUMENT,  THE  LEAD  MANAGER  IS  EXPECTED  TO  EXERCISE  DUE  DILIGENCE  TO  ENSURE  THAT  THE  ISSUER  DISCHARGES  ITS  RESPONSIBILITY  ADEQUATELY IN THIS BEHALF AND TOWARDS THIS PURPOSE, THE LEAD MERCHANT BANKER, HEM SECURITIES LIMITED  HAS FURNISHED TO SEBI A DUE DILIGENCE CERTIFICATE DATED SEPTEMBER 07, 2011 WHICH READS AS FOLLOWS:    WE, THE BOOK RUNNING LEAD MANAGER TO THE ABOVE MENTIONED FORTHCOMING ISSUE, STATE AND CONFIRM AS  FOLLOWS    1. WE  HAVE  EXAMINED  VARIOUS  DOCUMENTS  INCLUDING  THOSE  RELATING  TO  LITIGATION  LIKE  COMMERCIAL  DISPUTES,  PATENT  DISPUTES,  DISPUTES  WITH  COLLABORATORS  ETC.  AND  OTHER  MATERIALS  IN  CONNECTION  WITH THE FINALISATION OF THE DRAFT RED HERRING PROSPECTUS PERTAINING TO THE SAID ISSUE;    2. ON THE BASIS OF SUCH EXAMINATION AND THE DISCUSSIONS WITH THE ISSUER COMPANY, ITS DIRECTORS AND  OTHER  OFFICERS,  OTHER  AGENCIES,  INDEPENDENT  VERIFICATION  OF  THE  STATEMENTS  CONCERNING  THE  OBJECTS  OF  THE  ISSUE,  PRICE  JUSTIFICATION  AND  THE  CONTENTS  OF  THE  DOCUMENTS  AND  OTHER  PAPERS  FURNISHED BY THE COMPANY, WE CONFIRM THAT:    a.    THE DRAFT RED HERRING PROSPECTUS FILED WITH THE BOARD IS IN CONFORMITY WITH THE DOCUMENTS,  MATERIALS AND PAPERS RELEVANT TO THE ISSUE;    b.     ALL  THE  LEGAL  REQUIREMENTS  CONNECTED  WITH  THE  ISSUE  AS  ALSO  THE  REGULATIONS,  GUIDELINES,  INSTRUCTIONS,  ETC.  FRAMED/  ISSUED  BY  THE  BOARD,  THE  CENTRAL  GOVERNMENT  AND  ANY  OTHER  COMPETENT AUTHORITY IN THIS BEHALF HAVE BEEN DULY COMPLIED WITH; AND    c.     THE  DISCLOSURES  MADE  IN  THE  DRAFT  RED  HERRING  PROSPECTUS  ARE  TRUE,  FAIR  AND  ADEQUATE  TO  ENABLE THE INVESTORS TO MAKE A WELL‐INFORMED DECISION AS TO THE INVESTMENT IN THE PROPOSED  ISSUE (AND SUCH DISCLOSURES ARE IN ACCORDANCE WITH THE REQUIREMENTS OF THE COMPANIES ACT,  1956,  THE  SEBI  (ISSUE  OF  CAPITAL  AND  DISCLOSURE  REQUIREMENTS)  REGULATIONS,  2009  AND  OTHER  APPLICABLE LEGAL REQUIREMENTS).    3. WE  CONFIRM  THAT  BESIDES  OURSELVES,  ALL  THE  INTERMEDIARIES  NAMED  IN  THE  DRAFT  RED  HERRING  PROSPECTUS ARE REGISTERED WITH SEBI AND THAT TILL DATE SUCH REGISTRATIONS ARE VALID.    4. WE  HAVE  SATISFIED  OURSELVES  ABOUT  THE  CAPABILITIY  OF  THE  UNDERWRITERS  TO  FULFIL  THEIR  UNDERWRITING COMMITMENTS. – NOTED FOR COMPLIANCE    5. WE  CERTIFY  THAT  WRITTEN  CONSENT  FROM  PROMOTERS  HAS  BEEN  OBTAINED  FOR INCLUSION OF THEIR  SPECIFIED  SECURITIES  AS  PART  OF  PROMOTERS’  CONTRIBUTION  SUBJECT  TO  LOCK‐IN  AND  THE  SPECIFIED  SECURITIES PROPOSED TO FORM PART OF THE PROMOTERS’ CONTRIBUTION SUBJECT TO LOCK‐IN, WILL NOT  BE  DISPOSED/  SOLD/  TRANSFERRED  BY  THE  PROMOTERS  DURING  THE  PERIOD  STARTING  FROM  THE  DATE  OF  FILING THE DRAFT RED HERRING PROSPECTUS WITH THE BOARD TILL THE DATE OF COMMENCEMENT OF LOCK‐ IN PERIOD AS STATED IN THE DRAFT RED HERRING PROSPECTUS.    6. WE  CERTIFY  THAT  REGULATION  33  OF  THE  SEBI  (ISSUE  OF  CAPITAL  AND  DISCLOSURE  REQUIREMENTS)  REGULATIONS, 2009 WHICH RELATES TO SPECIFIED SECURITIES INELIGIBLE FOR COMPUTATION OF PROMOTERS  CONTRIBUTION, HAS BEEN DULY COMPLIED WITH AND APPROPRIATE DISCLOSURES AS TO COMPLIANCE WITH  THE CLAUSE HAVE BEEN MADE IN THE DRAFT RED HERRING PROSPECTUS. ‐NOTED FOR COMPLIANCE 

177 

 

                          7.

  8.

  9.

  10.

  11.

  12.

WE UNDERTAKE THAT SUB REGULATION (4) OF REGULATION (32) AND CLAUSE (C) AND (D) OF SUB REGULATION  (2) OF REGULATION 8 OF THE SECURITIES AND EXCHANGE BOARD OF INDIA (ISSUE OF CAPITAL AND DISCLOSURE  REQUIREMENTS) REGULATIONS 2009 SHALL BE COMPLIED WITH.  WE FURTHER CONFIRM THAT ARRANGEMENTS  HAVE  BEEN  MADE  TO  ENSURE  THAT  PROMOTERS  CONTRIBUTION  SHALL  BE  KEPT  IN  AN  ESCROW  ACCOUNT  WITH A SCHEDULED COMMERCIAL BANK AND SHALL BE RELEASED TO THE ISSUER ALONG WITH THE PROCEEDS  OF THE PUBLIC ISSUE. ‐ NOT APPLICABLE  WE CERTIFY THAT THE PROPOSED ACTIVITIES OF THE COMPANY FOR WHICH THE FUNDS ARE BEING RAISED IN  THE PRESENT ISSUE FALL WITHIN THE ‘MAIN OBJECTS’ LISTED IN THE OBJECT CLAUSE OF THE MEMORANDUM OF  ASSOCIATION OF THE COMPANY AND THAT THE ACTIVITIES WHICH HAVE BEEN CARRIED OUT UNTIL NOW ARE  VALID IN TERMS OF THE OBJECT CLAUSE OF ITS MEMORANDUM OF ASSOCIATION.  WE CONFIRM THAT NECESSARY ARRANGEMENTS HAVE BEEN MADE TO ENSURE THAT THE MONEYS RECEIVED  PURSUANT TO THE ISSUE ARE KEPT IN A SEPARATE BANK ACCOUNT AS PER THE PROVISIONS OF SUB‐SECTION (3)  OF SECTION 73 OF THE COMPANIES ACT, 1956 AND THAT SUCH MONEY SHALL BE RELEASED BY THE SAID BANK  ONLY AFTER PERMISSION IS OBTAINED FROM ALL THE STOCK EXCHANGES MENTIONED IN THE PROSPECTUS. WE  FURTHER  CONFIRM  THAT  THE  AGREEMENT  ENTERED  INTO  BETWEEN  THE  BANKERS  TO  THE  ISSUE  AND  THE  ISSUER COMPANY SPECIFICALLY CONTAINS THIS CONDITION. ‐NOTED FOR COMPLIANCE  WE  CERTIFY  THAT  A  DISCLOSURE  HAS  BEEN  MADE  IN  THE  DRAFT  RED  HERRING  PROSPECTUS  THAT  THE  INVESTORS SHALL BE GIVEN AN OPTION TO GET THE SHARES IN DEMAT OR PHYSICAL MODE.  a. NOT  APPLICABLE.  AS  THE  ISSUE  SIZE  IS  MORE  THAN  RS  10  CRORES,  AS  PER  SECTION  68B  OF  THE  COMPANIES ACT, 1956, THE EQUITY SHARES ARE TO BE ISSUED IN DEMAT MODE ONLY.  WE CERTIFY THAT ALL THE APPLICABLE DISCLOSURES MANDATED IN THE SECURITIES AND EXCHANGE BOARD OF  INDIA  (ISSUE  OF  CAPITAL  AND  DISCLOSURE  REQUIREMENTS)  REGULATIONS,  2009  HAVE  BEEN  MADE  IN  ADDITION  TO  DISCLOSURES  WHICH,  IN  OUR  VIEW,  ARE  FAIR  AND  ADEQUATE  TO  ENABLE  THE  INVESTOR  TO  MAKE A WELL INFORMED DECISION.  WE    CERTIFY    THAT    THE    FOLLOWING    DISCLOSURES    HAVE    BEEN    MADE    IN    THE    DRAFT  RED  HERRING  PROSPECTUS : 

 

13.

  14.

  15.

a.      AN  UNDERTAKING  FROM  THE  ISSUER  COMPANY  THAT  AT  ANY  GIVEN  TIME  THERE  SHALL  BE  ONLY  ONE  DENOMINATION FOR THE SHARES OF THE COMPANY; AND    b.      AN    UNDERTAKING    FROM    THE    COMPANY    THAT    IT    SHALL    COMPLY    WITH    SUCH  DISCLOSURE  AND  ACCOUNTING NORMS SPECIFIED BY THE BOARD FROM TIME TO TIME.    WE  UNDERTAKE  TO  COMPLY  WITH  THE  REGULATIONS  PERTAINING  TO  ADVERTISEMENT  IN  TERMS  OF  THE  SECURITIES  AND  EXCHANGE  BOARD  OF  INDIA  (ISSUE  OF  CAPITAL  AND  DISCLOSURE  REQUIREMENTS)  REGULATIONS, 2009 WHILE MAKING THE ISSUE. ‐NOTED FOR COMPLIANCE  WE ENCLOSE A NOTE EXPLAINING HOW THE PROCESS OF DUE DILIGENCE HAS BEEN EXERCISED BY US IN VIEW OF  THE  NATURE  OF  CURRENT  BUSINESS  BACKGROUND  OR  THE  ISSUER,  SITUATION  AT  WHICH  THE  PROPOSED  BUSINESS STANDS, THE RISK FACTORS, PROMOTERS EXPERIENCE ,ETC.  WE ENCLOSE A CHECKLIST CONFIRMING REGULATION‐WISE COMPLIANCE WITH THE APPLICABLE PROVISIONS OF  THE  SECURITIES  AND  EXCHANGE  BOARD  OF  INDIA  (ISSUE  OF  CAPITAL  AND  DISCLOSURE  REQUIREMENTS)  REGULATIONS,  2009,  CONTAINING  DETAILS  SUCH  AS  THE  REGULATION  NUMBER,  ITS  TEXT,  THE  STATUS  OF 

178 

 

                        COMPLIANCE,  PAGE  NUMBER  OF  THE  DRAFT  RED  HERRING  PROSPECTUS  WHERE  THE  REGULATION  HAS  BEEN  COMPLIED WITH AND OUR COMMENTS, IF ANY.    THE FILING OF OFFER DOCUMENT DOES NOT, HOWEVER, ABSOLVE THE ISSUER FROM ANY LIABILITIES UNDER SECTION  63  OR  68  OF  THE  COMPANIES  ACT,  1956  OR  FROM  THE  REQUIREMENT  OF  OBTAINING  SUCH  STATUTORY  OR  OTHER  CLEARANCES AS MAY BE REQUIRED FOR THE PURPOSE OF THE PROPOSED ISSUE. SEBI FURTHER RESERVES THE RIGHT  TO  TAKE  UP,  AT  ANY  POINT  OF  TIME,  WITH  THE  LEAD  MERCHANT  BANKER  ANY  IRREGULARITIES  OR  LAPSES  IN  THE  OFFER DOCUMENT.”    Disclaimer from Our Company, our Directors and the BRLM    Our Company, our Directors and the BRLM accept no responsibility for statements made otherwise than in the Draft Red  Herring  Prospectus  or  in  the  advertisements  or  any  other  material  issued  by  or  at  instance  of  the  above  mentioned  entities  and  that  anyone  placing  reliance  on  any  other  source  of  information,  including  our  website,  www.jijiindustries.net, would be doing so at his or her own risk.     Caution    The  BRLM  accept  no  responsibility,  save  to  the  limited  extent  as  provided  in  the  Agreement  dated  [●]  entered  into  between the BRLM and our Company and the Underwriting Agreement to be entered into between the Underwriters and  our Company.    All information shall be made available by us, the BRLM and the Underwriters to the public and investors at large and no  selective or additional information would be available for a section of the investors in any manner whatsoever including  at road show presentations, in house research or sales reports, at bidding centres or elsewhere. Neither our Company nor  any  member  of  the  syndicate  would  be  liable  to  bidders  for  any  failure  in  downloading  the  Bids  due  to  default  in  any  software / hardware system or otherwise.    The BRLM and its associates  and affiliates may engage in transactions with and perform services for our Company and  associates of our Company in the ordinary course of business and have engaged, or may in future engage, in investment  banking transaction with our Company and associates of our Company for which they have received and may in future  receive, compensation.    Investors / Bidders in the Issue will be required to confirm and will be deemed to have represented to our Company and  the Underwriters and their respective directors, officers, agents, affiliates and representatives that they are eligible under  all applicable laws, rules, regulations, guidelines and approvals to acquire our Equity Shares and will not offer, sell, pledge  or transfer the Equity Shares of our Company to any person who is not eligible under applicable laws, rules, regulations,  guidelines and approvals to acquire Equity Shares of our Company. Our Company, the Underwriters and their respective  directors,  officers,  agents,  affiliates  and  representatives accept no  responsibility  or  liability  for  advising  any  investor  on  whether such investor is eligible to acquire Equity Shares of our Company.    Disclaimer In Respect of Jurisdiction    This issue is being made in India to persons resident in India (including Indian nationals resident in India who are majors,  HUFs, companies, corporate bodies and societies registered under the applicable laws in India and authorised to invest in  shares, Indian mutual funds registered with SEBI, Indian financial institutions, commercial banks, regional rural banks, co‐ operative banks (subject to RBI permission if any), trust registered under the Societies Registration Act, 1860, as amended  from time to time or any other trust law and who are authorised under their constitution to hold and invest in shares),  permitted  insurance  companies,  pension  funds  and  to  NRIs  ,  FIIs,  Venture  Capital  Funds  and  Foreign  Venture  Capital  Investors registered with SEBI. The Draft Red Herring Prospectus does not, however, constitute an invitation to subscribe  to Equity Shares issued hereby in any other jurisdiction to any person to whom it is unlawful to make an issue or invitation 

179 

 

                        in  such  jurisdiction.  Any  person  into  whose  possession  the  Draft  Red  Herring  Prospectus  comes  is  required  to  inform  himself / herself about and to observe any such restrictions. Any disputes arising out of this issue will be subject to the  jurisdiction of appropriate courts at Delhi, India only.    No action has been or will be taken to permit a public offering in any jurisdiction where action would be required for that  purpose, except that the Draft Red Herring Prospectus has been filed with the SEBI for its observations and SEBI has given  its observation. Accordingly, the Equity Shares represented thereby may not be offered or sold, directly or indirectly, and  the  Draft  Red  Herring  Prospectus  may  not  be  distributed,  in  any  jurisdiction,  except  in  accordance  with  the  legal  requirements  applicable  in  such  jurisdiction.  Neither  the  delivery  of  the  Draft  Red  Herring  Prospectus  nor  any  sale  hereunder  shall  under  any  circumstances  create  any  implication  that  there  has  been  no  change  in  the  affairs  of  the  company since the date hereof or that the information contained herein is correct as of any time subsequent to this date.    The Equity Shares have not been and will not be registered under the US Securities Act of 1933 (the “Securities Act”) or  any state securities laws in the United States and may not be offered or sold within the United States or to, or for the  account  or  benefit  of,  “U.S.  persons”  (as  defined  in  Regulation  S  under  the  Securities  Act),  except  pursuant  to  an  exemption from, or in a transaction not subject to, the registration requirements of the Securities Act. Accordingly, the  Equity Shares are only being offered and sold (i) in the United States to “qualified institutional buyers”, as defined in Rule  144A  of  the  Securities  Act  in  reliance  on  Rule  144A  under  233  the  Securities  Act,  and  (ii)  outside  the  United  States  to  certain persons in offshore transactions in compliance with Regulation S under the Securities Act.    The Equity Shares have not been and will not be registered, listed or otherwise qualified in any other jurisdiction outside  India and may not be offered or sold, and Bids may not be made by persons in any such jurisdiction, except in compliance  with the applicable laws of such jurisdiction.    Disclaimer Clause of BSE    As  required,  a  copy  of  the  Draft  Red  Herring  Prospectus  has  been  submitted  with  Bombay  Stock  Exchange  Limited  (hereinafter referred to as BSE) The Disclaimer Clause as intimated by BSE to our Company, post scrutiny of the Draft Red  Herring Prospectus, shall be included in the Red Herring Prospectus prior to filing with the RoC.    Disclaimer Clause of NSE    As required, a copy of the Draft Red Herring Prospectus has been submitted with National Stock Exchange of India Limited  (hereinafter referred to as NSE). The Disclaimer Clause as intimated by NSE to our Company, post scrutiny of the Draft Red  Herring Prospectus, shall be included in the Red Herring Prospectus prior to filing with the RoC.      Filing    A copy of the Red Herring Prospectus has been filed with the Corporate Finance Department of SEBI at Plot No. C4‐A, “G”  Block, Bandra Kurla Complex, Bandra (East), Mumbai ‐ 400 051.    A  copy  of  the  Draft  Red  Herring  Prospectus,  along  with  the  documents  required  to  be  filed  under  section  60B  of  the  Companies Act would be delivered for registration to the RoC and a copy of Prospectus to be filed under Section 60 of the  Companies Act would be delivered for registration to the Registrar of Companies, Madhya Pradesh and Chattisgarh     Listing    Applications  have  been  made  to  the  BSE  and  NSE  for  permission  to  deal  in  and  for  an  official  quotation  of  our  Equity  Shares.  Our  existing  Equity  shares  are  not  listed  on  any  stock  exchange  in  India.  BSE  shall  be  the  Designated  Stock  Exchange with which the basis of allotment will be finalized for the QIB, Non‐ Institutional portion and Retail portion.   

180 

 

                        If  the  permissions  to  deal  in  and  for  an  official  quotation  of  our  Equity  Shares  are  not  granted  by  any  of  the  Stock  Exchanges mentioned above, our company shall forthwith repay, without interest all monies received from the applicants  in pursuance of the Draft Red Herring Prospectus. If such money is not repaid within 8 days after our company becomes  liable to repay it (i.e. from the Date of Refusal or within 10 working days from the date of Bid/Issue closing date whichever  is earlier), then our Company, and every director of our Company who is an officer in default shall, on and from expiry of 8  days, will be jointly and severally liable to repay such application  money with interest at the rate of 15% per annum on  application money as prescribed under Section 73 of the Companies Act.    Our Company together with the assistance of the BRLM shall ensure that all steps for the completion of the necessary  requirements for listing and commencement of trading at all the Stock Exchanges mentioned above are taken within 12  working days of the Bid Closing Date.    Impersonation    Attention of the applicants is specifically drawn to the provisions of sub‐section (1) of Section 68A of the Companies Act,  which is reproduced below:    “Any person who:  (a) Makes in a fictitious name, an application to a company for acquiring or subscribing for, any shares therein, or  (b) Otherwise induces a company to allot, or register any transfer of shares, therein to him, or any other person in a  fictitious name   shall be punishable with imprisonment for a term which may extend to five years.”    Consents    Consents in writing of (a) our Promoters, Directors, Company Secretary and Compliance Officer, (b) the Auditors, (c) Legal  Advisor,  (d)  Bankers  to  our  Company,  (e)  Book  Running  Lead  Manager,  (f)  Registrar  to  the  Issue,  (g)  Bankers  to  the  Issue,(h)  Syndicate  Members  and  (i)  IPO  Grading  Agency  to  act  in  their  respective  capacities,  have  been  obtained  and  would  be  filed  along  with  a  copy  of  the    Red  Herring  Prospectus  with  the  RoC,  Madhya  Pradesh  and  Chattisgarh  as  required under Sections 60 and 60B of the Companies Act and such consents have not been withdrawn upto the time of  delivery  of  the    Red  Herring  Prospectus  for  registration  with  the  RoC,  Madhya  Pradesh  and  Chattisgarh.  Consents  in  writing  of  the  underwriters  will  be  obtained  and  filed  along  with  the  final  prospectus  and  other  relevant  documents  required to be filed under Section 60 of the Companies Act with RoC, Madhya Pradesh and Chattisgarh.    M/s. Gandhi Dhakad Gupta and Co., Chartered Accountants, our Statutory Auditors have also given their written consent  for inclusion of their report in the form and context in which it appears on page 127 in the Draft Red Herring Prospectus  and such consent and report have not been withdrawn upto the time of delivery of a copy of the Red Herring Prospectus  for registration with the Registrar of Companies, Madhya Pradesh and Chattisgarh.    Expert Opinion     Except as stated (a) in the section titled “Financial Statements of the Company” on page 127, (b) the “Statement of Tax  Benefits” appearing on page 51, (c) the report provided by CARE, IPO Grading Agency and given in annexure on page [●]  furnishing the rationale for its IPO Grading, we have not obtained any other expert opinion. Further such opinions / report  have not been withdrawn till the date of filing of the Red Herring Prospectus with the Registrar of Companies.    Undertakings from the Promoters and Directors   

181 

 

                        The Company accepts full responsibility for the accuracy of the information given in this Draft Red Herring Prospectus and  confirms  that  to  the  best  of  its  knowledge  and  belief,  there  are  no  other  facts,  their  omission  of  which  make  any  statement in this Draft Red Herring Prospectus misleading and the Promoters / Directors of the Company further confirm  that  they  have  made  all  reasonable  inquiries  to  ascertain  such  facts.  The  Company  further  declares  that  the  Stock  Exchanges to which an application for official quotation is proposed to be made does not take any responsibility for the  financial  soundness  of  the  Issue  or  for  the  price  at  which  the  Equity  Shares  are  offered  or  for  the  correctness  of  the  statement made or opinions expressed in this Draft Red Herring Prospectus. The Promoters / Directors of the Company  declare and confirm that no information / material likely to have a bearing on the decision of investors in respect of the  Equity Shares offered in terms of this Draft Red Herring Prospectus has been suppressed, withheld and / or incorporated  in the manner that would amount to misstatement, misrepresentation and in the event of its transpiring at any point of  time till allotment / refund, as the case may be, that any information / material has been suppressed / withheld and / or  amounts  to  a  misstatement  /  misrepresentation,  the  Promoters  /  Directors  of  the  Company  undertake  to  refund  the  entire  application  monies  to  all  the  subscribers  within  eight  (8)  days  thereafter  without  prejudice  to  the  provisions  of  Section 63 of the Companies Act.    Expenses of the Issue    The expenses of this Issue include, among others, underwriting and management fees, selling commission, printing and  distribution  expenses,  legal  fees,  statutory  advertising  expenses  and  listing  fees.  The  estimated  Issue  expenses  are  as  follows:  (` in lakhs)  Particulars  Amount % of Issue Size*  % of Issue  ` Lakhs*  Expenses*  BRLM / Syndicate member fee  [●] [●]  [●] Underwriting & Selling Commission  [●] [●]  [●] Advertising & Marketing expenses  [●] [●]  [●] Registrar fee  [●] [●]  [●] Printing, Stationary, Dispatch  [●] [●]  [●] Other  expenses  (including  listing  fee,  SEBI  filing  fee,  IPO  [●] [●]  [●] Grading  expenses,  Legal  Counsel  fee,  Depository  charges,  Auditor’s fee, etc.)  Total   [●] [●]  [●] * Will be incorporated after finalisation of the issue price at the time of the Prospectus.    Fees Payable to the BRLM  The fees payable to the BRLM (including underwriting commission and selling commission) for the Issue will be as per the  engagement letter from our Company to the BRLM and the Agreement dated August 26, 2011 executed between us and  BRLM, copy of which are available for inspection at our registered office.    Fees Payable to the Syndicate Members  The fees payable to the Syndicate Members (including underwriting commission and selling commission) for the Issue will  be as per the engagement letter dated [●] from our Company to the Syndicate Members copy of which is available for  inspection at our registered office.    Fees Payable to the Registrar to the Issue  The  fees  payable  to  the  Registrar  to  the  Issue  will  be  as  per  the  Agreement  between  Registrar  to  the  Issue  and  our  company dated June 21, 2011, a copy of which is available for inspection at our Registered Office.    Adequate funds will be provided to the Registrar to the Issue by our Company to enable them to send refund orders or  Allotment advice by registered post / under certificate of posting. 

182 

 

                          Fees Payable to Others  The total fees payable to the Legal Advisor, Auditor, IPO Grading Agency, Advertising Agency, etc., will be as per the terms  of their respective engagement letters.    Previous Public / Rights Issues  Our Company has not made any public or rights issue of Equity Shares/Debentures since incorporation.    Issue of Shares otherwise than for Cash  Except as per details given below, our Company has not issued any Equity Shares for consideration other than cash since  incorporation.    Date of  No. of Equity  Nature of  Particulars Benefits accrued  Allotment  Shares  allotment  to the Company    allotted  29/06/2011  70,49,880  Bonus   Issued to  existing  shareholders  by  utilizing  the  Nil amount  lying  to  the  credit  of  Securities  Premium  Account and General Reserve    Commission and Brokerage on Previous Equity Issues  Since this is the Initial Public Issue of our Equity Shares, no sum has been paid or is payable as commission and brokerage  for subscribing to or procuring or agreeing to procure subscription for any of our Equity Shares since our incorporation.    Promises v/s Performance  Neither we nor any of Promoter Group Companies have made any public issue in past. Hence Promise v/s Performance is  not applicable.    Listed Ventures of Promoter  Our promoters do not have any listed ventures.    Outstanding Debenture or Bond Issues  As  on  the  date  of  filing  of  the  Draft  Red  Herring  Prospectus  with  SEBI,  our  Company  does  not  have  any  outstanding  Debentures or Bonds.    Outstanding Preference Shares  As on the date of filing of the Draft Red Herring Prospectus with SEBI, our Company does not have outstanding Preference  Shares.    Option to Subscribe  Equity Shares being offered through this Draft Red Herring Prospectus can be applied for in dematerialized form only.    Stock Market Data for Our Equity Shares  This  being  an  initial  public  offering  of  the Equity Shares  of  our  Company,  the  Equity  Shares  are  not listed  on  any  stock  exchange and hence no stock market data is available.    Mechanism for Redressal of Investor Grievances  The Agreement between the Registrar to the Issue and our Company provides for retention of records with the Registrar  to the Issue for a period of atleast one year from the date of closing of this Issue.   

183 

 

                        All  grievances  relating  to  the  Issue  may  be  addressed  to  the  Registrar  to  the  Issue,  giving  full  details  including  name,  address  of  the  applicant,  application  number,  number  of  shares  applied  for,  amount  paid  on  application,  depository  participant, demat account number and the bank branch or collection centre where the application was submitted.    All grievances relating to the ASBA process may be addressed to the SCSB, giving full details such as name, address of the  applicant, number of Equity Shares applied for, amount paid on application and the Designated Branch or the collection  centre of the SCSB where the Bid cum Application Form was submitted by the ASBA Bidders.    Our Company has constituted “Corporate Governance and Investor Grievances Committee” to look into the redressal of  shareholder / investor complaints such as Issue of duplicate / split / consolidated share certificates, allotment and listing  of shares and review of cases for refusal of transfer / transmission of shares and debentures, complaints for non receipt of  dividends  etc.  For  further  details  on  this  committee,  please  refer  under  the  head  ‘Our  Management  ‐  Corporate  Governance’ on page 109 of the Draft Red Herring Prospectus.    As on the date of filing of the Draft Red Herring Prospectus with SEBI, no investor complaints are pending with us.    Disposal of Investor Grievances  We estimate that the average time required by us or the Registrar to the Issue or the SCSBs in case of ASBA Bidders for  the redressal of routine investor grievances shall be 10 working days from the date of receipt of the complaint. In case of  non‐routine complaints and complaints where external agencies are involved, we will seek to redress these complaints as  expeditiously as possible.     We  have  appointed  Ms. Ranjana  Singh,  Company Secretary  as  the  Compliance Officer  and  he  may  be  contacted at  the  following address in case of any pre‐Issue or post‐Issue‐related problems:    Company Secretary and Compliance Officer  Ms. Ranjana Singh  Company Secretary & Compliance Officer  33‐34, Rambali Nagar, Sangam Nagar Road,   Indore, Madhya Pradesh ‐ 452001   Telefax: +91 731 4046002,   Website: www.jijiindustries.net,   Email: [email protected]     Changes in Auditors during the last five years  Following are the details of change in our Auditors during the last five years.  Sr  Name of the Auditor Firm Date of  Date of  Reason No.  Appointment  Resignation /  Change  1  S.N. Kabra & Co., Chartered Accountants; 207 “C” Block,  ‐ 29/09/2007  Appointment  Silver Mall, R.N.T. Marg, Indore  & Resignation  2  Gandhi  Dhakad  Gupta  &  Co.,  Chartered  Accountants;  29/09/2007 ‐  Appointment 508, Chetak Centre, 12/2, R.N.T. Marg, Indore    Capitalisation of Reserves or Profits  We  have  issued  bonus  shares  on  June  29,  2011,  details  of  which  are  mentioned  under  ‘Notes  to  Capital  structure’  appearing on page 23 of the Draft Red Herring Prospectus.    Revaluation of Assets  The Company has not revalued its assets in the last five years. 

184 

 

                          SECTION VIII – ISSUE RELATED INFORMATION    8.1 ‐ TERMS OF THE ISSUE    The  Equity  Shares  being  issued  through  this  Issue  are  subject  to  the  provisions  of  the  Companies  Act,  SEBI  ICDR  Regulations,  our  Memorandum  and  Articles  of  Association,  the  terms  of  the  Draft  Red  Herring  Prospectus,  the  Red  Herring Prospectus, the Prospectus, the Bid cum Application Form, the Revision Form, the Confirmation of Allocation Note  and other terms and conditions as may be incorporated in the allotment advices and other documents/certificates that  may  be  executed  in  respect  of  the  Issue.  The  Equity  Shares  shall  also  be  subject  to  laws  as  applicable,  guidelines,  notifications and regulations relating to the issue of capital and listing and trading of securities issued from time to time  by SEBI, the Government of India, the Stock Exchanges, Registrar of Companies, Reserve Bank of India, FIPB and / or other  authorities, as in force on the date of the Issue and to the extent applicable.    Authority for the Issue    See “Other Regulatory and Statutory Disclosures” on Page 175 of this Draft Red Herring Prospectus.    Ranking of Equity Shares    The Equity Shares being issued shall be subject to the provisions of the Companies Act, our Memorandum and Articles of  Association and shall rank pari passu in all respects with the other existing Equity Shares of the Company including rights  in respect of dividend. The Allottees in receipt of Allotment of Equity Shares under this Issue will be entitled to dividend,  voting  rights  or  any  other corporate  benefits,  if  any, declared  by  our  Company  after the  date  of  allotment.  For  further  details, see “Main Provisions of the Articles of Association” on page 221 of this Draft Red Herring Prospectus.    Mode of Payment of Dividend    The declaration and payment of dividend will be as per the provisions of the Companies Act.    Compliance with SEBI ICDR Regulations    Our Company shall comply with all disclosure and accounting norms as specified by SEBI from time to time.    Face Value and Issue Price    The face value of the Equity Shares is ` 10/‐ each. The Equity Shares are being issued in terms of this Draft Red Herring  Prospectus at the price band of ` [●] to ` [●] and Floor Price is [●] times of the face value and the Cap Price is [●] times of  the  face  value.  The  Issue  Price  of  `  [●]  is  [●]  times  the  face  value.  The  issue  price  will  be  determined  by  the  Board  of  Directors  of  our  Company  in  consultation  with  the  BRLM  on  the  basis  of  assessment  of  market  demand  for  the  equity  shares  issued  by  way  of  book  building.  At  any  given  point  of  time  there  shall  be  only  one  denomination  of  the  Equity  Shares of our Company, subject to applicable laws.    Rights of the Equity Shareholder    Subject  to  applicable  laws,  regulations,  rules  and  guidelines  and  the  Memorandum  and  Articles  of Association, the  equity shareholders shall have the following rights:    •

Right to receive dividend, if declared; 

•

Right to attend general meetings and exercise voting powers, unless prohibited by law; 

185 

 

                        •

Right to vote on a show of hands in person or a poll either in person or by proxy; 

•

Right to receive annual reports and notices to members; 

•

Right to receive offers for rights shares and / or be allotted bonus shares, if announced and / or any other similar  offers; 

•

Right to receive surplus, if any, on liquidation; 

•

Subject to applicable law including and RBI rules and regulations, right of free transferability of Equity Shares; and 

•

Such  other  rights,  as  may  be  available  to  a  shareholder  of  a  listed  public  company  under  the  Companies  Act,  the  terms of the listing agreement executed with the Stock Exchanges, and the Memorandum and Articles of Association  of our Company.  

  For a detailed description of the main provisions of the Articles of Association of our Company relating to among other  things,  voting  rights,  dividend,  forfeiture  and  lien,  cessation,  transfer  and  transmission  and/or  consolidation  /  splitting,  see section titled “Main Provisions of the Articles of Association” of our Company” on page 221 of this Draft Red Herring  Prospectus.    Market Lot and Trading Lot    In terms of Section 68B of the Companies Act, the Equity Shares of the Company shall be allotted only in dematerialized  form.  In  terms  of  existing  SEBI  ICDR  Regulations,  the  trading  of  the  Equity  Shares  of  the  Company  shall  only  be  in  dematerialized  form  for  all  investors.  Since  trading  of  the  Equity  Shares  of  the  Company  is  in  dematerialized  form,  the  tradable lot is one Equity Share. Allocation and allotment of Equity Shares to the successful Bidders subject to minimum  Allotment of [●] Equity Shares. For details of Allocation and Allotment, see “Issue Procedure ‐ Basis of Allotment” on page  212 of this Draft Red Herring Prospectus.    The  Price  Band  and  the  minimum  Bid  Lot  size  for  the  Issue  will  be  decided  by  the  Company  in consultation with  the  BRLM,  and  advertised  newspapers  in  English,  Hindi  and  a  newspaper  of  Regional  language  of  the  State  of  Madhya  Pradesh at least two working days prior to the Bid / Issue Opening Date.    Jurisdiction    Exclusive jurisdiction for the purpose of this Issue is with the competent courts in Indore, Madhya Pradesh.    Joint Holders    Where two or more persons are registered as the holders of any Equity Shares, they shall be deemed to hold the same as  joint‐tenants with benefits of survivorship.    Nomination Facility to Investor    In  accordance  with  Section  109A  of  the  Companies  Act,  the  sole  or  first  Bidder,  along  with  other  joint  Bidder(s),  may  nominate any one person in whom, in the event of the death of sole Bidder or in case of joint Bidder(s), death of all the  Bidders, as the case may be, the Equity Shares allotted, if any, shall vest. A person, being a nominee, entitled to the Equity  Shares  by  reason  of  the  death  of  the  original  holder,  shall  in  accordance  with  Section  109A  of  the  Companies  Act,  be  entitled to the same advantages to which he or she would be entitled if he or she were the registered holder of the Equity  Share.  Where  the  nominee  is  a  minor,  the  holder  may  make  a  nomination  to  appoint,  in  the  prescribed  manner,  any  person to become entitled to Equity Share in the event of his or her death during the minority. A nomination shall stand  rescinded upon a sale / transfer / alienation of Equity Share by the person nominating. A buyer will be entitled to make a 

186 

 

                        fresh  nomination  in  the  manner  prescribed.  Fresh  nomination  can  be  made  only  on  the  prescribed  form  available  on  request at our Registered Office or to the Registrar and Transfer Agents of our Company.    In accordance with Section 109B of the Companies Act, any person who becomes a nominee by virtue of the provisions of  Section 109A of the Companies Act, shall upon the production of such evidence as may be required by our Board, elect  either:    a) to register himself or herself as the holder of the equity shares; or  b) to make such transfer of the equity shares, as the deceased holder could have made.    Further, our Board may at any time give notice requiring any nominee to choose either to be registered himself or herself  or  to  transfer  the  equity  shares,  and  if  the  notice  is  not  complied  with  within  a  period  of  90  days,  our  Board  may  thereafter withhold payment of all dividends, bonuses or other monies payable in respect of the equity shares, until the  requirements of the notice have been complied with.    Since the allotment of Equity Shares in the Issue will be made only in dematerialised mode there is no need to make a  separate nomination with our Company. Nominations registered with respective depository participant of the applicant  would  prevail.  If  the  investors  require  to  change  their  nomination,  they  are  requested  to  inform  their  respective  depository participant.    Application by Eligible NRIs, FIIs registered with the SEBI and FVCIs registered with the SEBI    It is to distinctly understood that there is no reservation for NRIs and FIIs registered with the SEBI or FVCIs registered with  the SEBI.    Bid / Issue Period    Bidders may submit their Bids only in Bid / Issue Period. The Bid / Issue Opening Date is [●] and the Bid / Issue Closing  date is [●].     Minimum Subscription    If we do not receive the minimum subscription of 90% of the Issue including devolvement of Underwriters, if any, within  60  days  from  the  Bid  /  Issue  Closing  Date,  we  shall  refund  the  entire  subscription  amount  received.  If  there  is  a  delay  beyond 8 days after we become liable to pay the amount, we shall repay the money with interest at the rate of 15% per  annum prescribed under Section 73 of the Companies Act, 1956.    Further in terms of Regulation 26(4) of the ICDR Regulations, our Company shall ensure that the number of prospective  allottees to whom Equity Shares will be allotted will not be less than 1,000.    Arrangement for Disposal of Odd Lots:    Since, our Equity Shares will be traded in dematerialized form only and therefore the tradable lot is one share. Therefore  there are no arrangements for disposal of odd lots.    Restriction, If Any on Transfer and Transmission of Equity Shares/ Debentures and on their Consolidation/ Splitting    Except  for  the  lock‐in  of  the  Equity  Shares  held  by  the  Promoter  as  detailed  in  “Capital  Structure”,  there  are  no  restrictions on transfers and transmission of shares/debentures and on their consolidation/splitting except as provided in  the Articles of Association of our Company. For details, see “Capital Structure” and “Main Provisions of the Articles of  Association” on pages 23 and 221 respectively, of this Draft Red Herring Prospectus, respectively. 

187 

 

                        Option to receive Equity Shares in Dematerialised Form     Investors should note that Allotment of Equity Shares to all successful Bidders will only be in the dematerialized form.  Bidders  will  not  have  the  option  of  getting  Allotment  of  the  Equity  Shares  in  physical  form.  The  Equity  Shares  on  Allotment shall be traded only in the dematerialised segment of the Stock Exchanges.    Withdrawal of Issue     Our  Company,  in  consultation  with  the  BRLM,  reserves  the  right  not  to  proceed  with  the  Issue  any  time  after  the  Bid  Opening  Date  but  before  Allotment.  In  such  an  event,  our  Company  would  issue  a  public  notice  in  the  newspapers  in  which the pre‐Issue advertisements were published, within two Working Days of the Bid Closing Date, providing reasons  for  not proceeding  with  the Issue.  The  BRLM,  through the  Registrar to the  Issue,  shall  notify the SCSBs  to unblock  the  bank accounts of the ASBA Bidders within one Working Day from the day of receipt of such notification. Our Company  shall also inform the Stock Exchanges on which the Equity Shares are proposed to be listed.    Notwithstanding the foregoing, the Issue is also subject to obtaining (i) the final listing and trading approvals of the Stock  Exchanges, which our Company shall apply for only after Allotment, and (ii) the final RoC approval of the Prospectus after  it is filed with the RoC.    Period of Subscription    The subscription list for public issue shall remain open for atleast 3 working days and not more than 10 working days.   

188 

 

                        8.2 ISSUE STRUCTURE     The present Issue of 90,00,000 Equity Shares, at a price of ` [●] for cash aggregating ` [●] lakhs, is being made through  the 100% Book Building Process.    Particulars  QIBs Non‐Institutional Bidders  Retail Individual  Bidders  Number  of  Equity  Not  more  than  45,00,000  equity  Not  less  than  13,50,000  Not  less  than  31,50,000  Shares*  shares  or  Issue  less  allocation  to  equity  shares  or  Issue  less  equity  shares  or  Issue    Non‐Institutional  Bidders  and  Retail  allocation  to  QIB  Bidders  less  allocation  to  QIB  and  Non‐ Bidders  and Retail Individual Bidders  Bidders  Institutional Bidders  Percentage  of  Issue  Not  more  than  50%  of  the  Issue  (of  Not  less  than  15%  of  the  Not less than 35% of the  Size  available  for  which  5%  shall  be  available  for  Issue or Issue less allocation  Issue  or  Issue  less  allocation  allocation for Mutual Funds) or Issue  to  QIB  Bidders  and  Retail  allocation to QIB Bidders  and  Non‐Institutional    less  allocation  to  Non‐Institutional  Individual Bidders  Bidders  Bidders  and  Retail  Bidders.  Mutual      Funds  participating  in  the  5%  reservation  in  the  QIB  Portion  will  also  be  eligible  for  allocation  in  the  remaining  QIB  Portion.  The  unsubscribed  portion,  if  any,  in  the  Mutual  Fund  portion  will  be  available to remaining QIBs.  Basis  of  Allocation  if  Proportionate as follows: Proportionate Proportionate respective category is  (a)  2,25,000  Equity  Shares  shall  be  oversubscribed  allocated on a proportionate basis to  Mutual  Funds  in  the  Mutual  Funds  Portion;  (b)  Balance  42,75,000  Equity  Shares  shall be allocated on a proportionate  basis  to  all  QIBs  including  Mutual  Funds  receiving  allocation  as  per  (a)  above.  Minimum Bid / Bid lot  Such  number  of  Equity  Shares  that  Such  number  of  Equity  [●]  Equity  Shares  and  in  the  Bid  Amount  exceeds  `2,00,000  Shares  that  the  Bid  Amount  multiples  of  [●]  Equity  and in multiples of [●] Equity Shares  exceeds  `2,00,000  and  in  Shares thereafter.  thereafter.  multiples  of  [●]  Equity    Shares thereafter.  Maximum  Bid  /  Bid  Such  number  of  equity  shares  not  Such  number  of  equity  Such  number  of  Equity  lot  exceeding  the  Issue,  subject  to  shares  not  exceeding  the  Shares  so  as  to  ensure  regulations  as  applicable  to  the  Issue  subject  to  regulations  that  the  Bid  Amount  does  not  exceed  Bidder.  as applicable to the Bidder.  `2,00,000  Mode of Allotment  Compulsorily in dematerialised form Compulsorily  in  Compulsorily  in  dematerialised form  dematerialised form  Allotment lot  [●] equity shares and in multiple of 1  [●]  equity  shares  and  in  [●]  equity  shares  and  in  equity share thereafter  multiple  of  1  equity  share  multiple  of  1  equity  thereafter  share thereafter  Trading Lot  One Equity Share  One Equity Share One Equity Share

189 

 

                        Particulars  Who can Apply**   

Terms of Payment  *** 

Margin Amount 

QIBs

Non‐Institutional Bidders 

Public  financial  institutions,  as  specified  in  Section  4A  of  the  Companies  Act,  scheduled  commercial  banks,  mutual  funds,  foreign  institutional  investor  registered  with  SEBI,  multilateral  &  bilateral  development  financial  institutions,  Venture  Capital  Funds  registered with SEBI, foreign Venture  capital  investors  registered  with  SEBI,  State  Industrial  Development  Corporations,  Insurance  Companies  registered  with  the  Insurance  Regulatory  and  Development  Authority,  Provident  Funds  with  minimum corpus of `250 million and  Pension Funds with minimum corpus  of ` 250 million, National Investment  Fund set up by Resolution No. F. No.  2/3/2005‐DDII  dated  November  23,  2005  of  Government  of  India  published in the Gazette of India and  insurance funds set up and managed  by  army,  navy  or  air  force  of  the  Union  of  India  and  insurance  funds  set  up  and  managed  by  the  Department  of  Posts,  India,  eligible  for bidding in this Issue.  100%  of  the  Bid  Amount  shall  be  payable at the time of submission of  Bid  cum  Application  Form  to  the  Members of the syndicate. 

Resident  Indian  individuals,  HUF  (in  the  name  of  Karta),  companies,  corporate  bodies,  NRIs,  societies  ,  trusts and eligible/permitted    Sub‐  Accounts  which  are  foreign  corporates  or  foreign individuals   

100% of the bid amount on bidding

Retail Individual  Bidders  Individuals  (including  NRIs  and  HUFs  in  the  name  of  Karta)  applying  for  Equity  Shares  such  that  the  Bid  Amount  does  not  exceed  `  2,00,000 in value.   

100% of the Bid Amount  shall  be  payable  at  the  time  of  submission  of  Bid  cum  Application  Form to the Members of  the syndicate.  100%  of  the  bid  amount  on  100% of the bid amount  bidding  on bidding 

100%  of  the  Bid  Amount  shall  be  payable  at  the  time  of  submission  of  Bid  cum  Application  Form  to  the  Members of the syndicate. 

  * Subject to valid bids being received at or above the Issue Price. Under subscription, if any, in any category would be met  with spillover from other categories in accordance with applicable laws, regulations and guidelines. Investors may note  that  in  case  of  over  subscription  in  the  Issue,  allotment  to  QIB  Bidders,  Non‐Institutional  Bidders  and  Retail  Individual  Bidders shall be made on a proportionate basis.    ** In case the Bid‐cum‐Application Form is submitted in joint names, the investors should ensure that the demat account  is also held in the same joint names and in the same sequence in which they appear in the Bid‐cum‐Application Form.    *** In case of ASBA Bidders, the SCSB shall be authorized to block such funds in the bank account of the ASBA Bidder that  are specified in the ASBA Bid cum Application Form. 

190 

 

                        8.3 ‐ ISSUE  PROCEDURE     This section applies to all Bidders. All QIB Bidders and Non Institutional Bidders shall compulsorily apply through ASBA  process. Retail Individual Bidders have the option to participate in this Issue through the ASBA process. ASBA Bidders  should note that the ASBA process involves application procedures that are different from the procedure applicable to  Bidders other than the ASBA Bidders. Bidders applying through the ASBA process should carefully read the provisions  applicable to such applications before making their application through the ASBA process. Please note that all Bidders  have to pay the full Bid Amount or instruct the relevant SCSBs to block the full Bid Amount along with the application.     Pursuant to SEBI Circular bearing number CIR/CFD/DIL/2/2011 dated May 16, 2011 Retail Individual Bidders can Bid at  a  price  net  of  the  Retail  Discount  (if  any)  and  will  be  required  to  indicate  the  Bid  price  before    adjustments  for  such  Retail Discount, if any.    Book Building Procedure    Our Company is eligible for the Issue in accordance with Regulation 26 (1) of the SEBI ICDR Regulations. The Issue is being  made through the 100% Book Building Process wherein not more than 50% of the Issue shall be available for allocation to  QIBs  on  a  proportionate  basis  (of  which  5  %  shall  be  available  for  allocation  on  a  proportionate  basis  to  the  Mutual  Funds). Further, not less than 15% and 35% of the Issue will be available for allocation on a proportionate basis to Non‐ Institutional Bidders and Retail Individual Bidders, respectively, subject to valid Bids being received at or above the Issue  Price.    Under‐subscription,  if  any,  in  any  category,  would  be  allowed  to  be  met  with  spill‐over  from  any  other  category  or  combination  of  categories  at  the  discretion  of  our  Company,  in  consultation  with  the  BRLM  and  the  Designated  Stock  Exchange.    All  QIB  Bidders  and  Non  Institutional  Bidders  shall  compulsorily  apply  through  ASBA  process.  Retail  Individual  Bidders  have the option to participate in this Issue through the ASBA process. Any Bidder participating in this Issue through the  ASBA process should provide the details of their respective bank accounts in which the corresponding Bid amounts will be  blocked by SCSBs.     Bidders / Investors can bid under this Issue in the following manner:    Category of Bidder / Investor  Mode of application  ASBA process Non ASBA process QIB Bidders  Non Institutional Bidders  Retail Individual Bidders    All Bidders, other than ASBA Bidders are required to submit their Bids through the members of Syndicate or their sub‐ syndicate  members.  ASBA  Bidders  may  submit  their  Bids  through  the  members  of  Syndicate  or  their  sub‐syndicate  members or directly to the SCSBs.     Bidding of ASBA Forms by Syndicate / Sub syndicate members    SEBI  vide  its  Circular  bearing  no.  CIR/CFD/DIL/8/2010  dated  October  12,  2010  has  permitted  Syndicate  /  Sub  syndicate  members to procure ASBA Bid cum application forms from the investors, upload the bid and other relevant details of such  ASBA forms in the biding platform of the Stock Exchange(s) and thereafter forward the ASBA Bid cum application form to  the  SCSBs.  SCSBs  shall  carry  out  further  action  for  the  ASBA  bid  cum  application  forms  such  as  signature  verification,  blocking of funds and forward the forms to the Registrar to the Issue. 

191 

 

                        In 12 cities specified below, the Bidders can submit their bids through the Syndicate / Sub syndicate members (hereinafter  referred to as “Syndicate”). All bidding centre of the members of the Syndicate in the following cities (hereinafter termed  as “specified cities”) can accept and bid ASBA Bid cum application forms:    Mumbai  Chennai Kolkata  Delhi  Ahmedabad Rajkot  Jaipur  Bangalore Hyderabad Pune  Baroda Surat    The SCSBs shall specify at least one Branch in above cities where the Syndicate can submit the ASBA Bid cum application  forms after Bidding. The list of such branch is available on the website of SEBI (www.sebi.gov.in).    AT  ALL  OTHER  PLACES  (EXCEPT  CITIES  SPECIFIED  AS  ABOVE),  ASBA  BID  CUM  APPLICATION  FORMS  SHOULD  BE  SUBMITTED WITH THE DESIGNATED BRANCHES OF SCSBs ONLY.    In  respect  of ASBA Bid cum  application  forms  accepted by Syndicate /  Sub‐syndicate  members  and  submitted  with  the  specified Branches of SCSBs, the Company will pay an amount of ` [●] per ASBA Bid cum application form to SCSBs as  processing fees for such application.    Investors should note that Allotment of Equity Shares to all successful Bidders will be only in the dematerialised form.  The Bid cum Application Forms which do not have the details of the Bidders’ depository accounts shall be treated as  incomplete and rejected. Bidders will not have the option of being Allotted Equity Shares in physical form. The Equity  Shares on Allotment shall be traded only on the dematerialised segment of the Stock Exchanges.    Bid cum Application Form and ASBA Bid cum Application Forms    Bidders shall use only the specified Bid cum Application Form (except in the case of ASBA Bidders) bearing the stamp of a  member  of  the  Syndicate  for  the  purpose  of  making  a  Bid  in  terms  of  the  Draft  Red  Herring  Prospectus.  Before  being  issued to Bidders, the Bid cum Application Form (except in relation to ASBA Bidders) shall be serially numbered and the  date and time shall be stamped at the Bidding centres and such form shall be signed by the Bidder and countersigned by  the relevant member of the Syndicate. ASBA Bidders shall submit the ASBA Bid cum Application Form either in physical or  electronic  form  (through  the  internet  banking  facility  available  with  the  SCSBs  or  such  other  electronically  enabled  mechanism  for  Bidding)  to  the  members  of  Syndicate  or  their  sub‐syndicate  members  (in  specified  cities)  or  the  SCSB  authorizing blocking funds that are available in the bank account specified in the ASBA Bid cum Application Form used by  ASBA Bidders.    The Bid cum Application Form shall contain information about the Bidder and the price and number of Equity Shares that  the Bidder wishes to Bid for. Bidders shall have the option to make a maximum of three Bids in the Bid cum Application  Form and such options shall not be considered multiple Bids.     On the allocation of Equity Shares, dispatch of the CAN, and filing of the Prospectus with the RoC, the Bid cum Application  Form shall be treated as a valid application form. Upon completion and submission of the Bid cum Application Form to a  member of the Syndicate (in specified cities) or SCSB, as the case may be, the Bidder shall be deemed to have authorised  the Company to make the necessary changes in the Draft Red Herring Prospectus and the Bid cum Application Form as  would be required under the ICDR Regulations and other applicable laws, for filing the Prospectus with the RoC and as  would be required by SEBI and/or the RoC after such filing, without prior or subsequent notice of such changes to the  Bidder.     To supplement the foregoing, the mode and manner of Bidding is illustrated in the following chart:  Category of 

Mode of 

Application form to be used for 

192 

 

To whom the application form has to be 

                        bidder  Bidding  Bidding Retail  Individual  Either  (i)  ASBA  (i)  If  Bidding  through  ASBA,  ASBA  Bidders   or  Form (physical or electronic); or (ii)  (ii) non‐ASBA  If  Bidding  through  non‐ASBA,  Bid  cum  Application Form. 

Non‐Institutional  Bidders and QIBs   

ASBA  (Kindly  ASBA Form (physical or electronic) note that ASBA    is  mandatory  and  no  other  mode  of  Bidding  is  permitted) 

submitted  (i)  If  using  physical  ASBA  Form,  to  the  members  of  the  Syndicate  only  at  Syndicate ASBA Centres; or    (ii)  If  using  physical  ASBA  Form,  to  the  Designated Branches of the SCSBs where  the SCSB account is maintained; or    (iii) If using electronic ASBA Form, to the  SCSBs,  electronically  through  internet  banking facility, where the SCSB account  is maintained; or    (iv) If using Bid cum Application Form, to  the  members  of  the  Syndicate  at  the  Bidding Centres.  (i)  If  using  physical  ASBA  Form,  to  the  members  of  the  Syndicate  only  at  Syndicate ASBA Centre; or    (ii)  If  using  physical  ASBA  Form,  to  the  Designated Branches of the SCSBs where  the SCSB account is maintained; or    (iii) If using electronic ASBA Form, to the  SCSBs,  electronically  through  internet  banking facility, where the SCSB account  is maintained. 

  The prescribed colour of the Bid cum Application Form for the various categories is as follows:    Category Resident Bidders including Eligible NRIs applying on a non‐repatriation basis Non‐Resident Bidders including Eligible NRIs, FVCIs and FIIs applying on a repatriation basis 

Colour of Bid cum  Application Form  White Blue

  Who can Bid?    (a) Indian nationals resident in India who are not minors in single or joint names (not more than three);   (b) Hindu Undivided Families or HUFs, in the individual name of the Karta. The Bidder should specify that the Bid is being  made in the name of the HUF in the Bid cum Application Form as follows: “Name of Sole or First Bidder: XYZ Hindu  Undivided Family applying through XYZ, where XYZ is the name of the Karta”. Bids by HUFs would be considered at  par with those from individuals;   (c) Companies, corporate bodies and societies registered under the applicable laws in India and authorised to invest in  equity shares;  (d) Mutual Funds registered with SEBI;   (e) Eligible NRIs on a repatriation basis or on a non repatriation basis subject to applicable laws. NRIs other than eligible 

193 

 

                        NRIs are not eligible to participate in this Issue;  (f) Indian  financial  institutions,  commercial  banks  (excluding  foreign  banks),  regional  rural  banks,  co‐operative  banks  (subject to RBI regulations and the ICDR Regulations and other laws, as applicable);  (g) FIIs  and  sub‐accounts  registered  with  SEBI,  other  than  a  sub‐account  which  is  a  foreign  corporate  or  foreign  individual, under the QIB Portion;  (h) Sub‐accounts  of  FIIs  registered  with  SEBI,  which  are  foreign  corporates  or  foreign  individuals  only  under  the  Non‐ Institutional Bidders category.  (i) Limited Liability Partnerships;  (j) Venture capital funds registered with SEBI;   (k) Foreign Venture Capital Investors registered with SEBI;  (l) State Industrial Development Corporations;  (m) Trusts/societies registered under the Societies Registration Act, 1860, as amended, or under any other law relating to  trusts/societies and who are authorised under their respective constitutions to hold and invest in equity shares;  (n) Scientific and/or industrial research organisations authorised to invest in equity shares;  (o) Insurance Companies registered with Insurance Regulatory and Development Authority;  (p) Provident Funds with a minimum corpus of ` 2,500 lakhs and who are authorised under their constitution to hold and  invest in equity shares;  (q) Pension Funds with a minimum corpus of ` 2,500 lakhs and who are authorised under their constitution to hold and  invest in equity shares;   (r) National Investment Fund;  (s) Insurance funds set up and managed by army, navy or air force of the Union of India;  (t) Insurance funds set up and managed by the Department of Posts, India.  (u) Multilateral and Bilateral Development Financial Institutions; and  Note: As per existing regulations, OCBs cannot participate in the Issue.    Bidders  are  advised  to  ensure  that  any  single  Bid  from  them  does  not  exceed  the  investment  limits  or  maximum  number of Equity Shares that can be held by them under applicable law.    Participation by associates of the BRLM and the Syndicate Members    The  BRLM  and  the  Syndicate  Members  shall  not  be  entitled  to  subscribe  to  this  Issue  in  any  manner  except  towards  fulfilling their underwriting obligations. However, associates and affiliates of the BRLM and the Syndicate Members are  entitled to subscribe for Equity Shares in the Issue, including in the QIB Portion and Non‐Institutional Portion where the  allocation is on a proportionate basis. Such Bidding and subscription may be on their own account or on behalf of their  clients.     Bids by Mutual Funds    As per the ICDR Regulations, 5% of the QIB Portion, has been specifically reserved for Mutual Funds on a proportionate  basis. An eligible Bid by a Mutual Fund in the Mutual Fund Portion shall first be considered for allocation proportionately  in  the  Mutual  Fund  Portion.  In  the  event  demand  in  the  Mutual  Fund  Portion  is  greater  than  2,25,000  Equity  Shares,  allocation  shall  be  made  to  Mutual  Funds  proportionately,  to  the  extent  of  the  Mutual  Fund  Portion.  The  remaining 

194 

 

                        demand by Mutual Funds, as part of the aggregate demand by QIBs, shall be available for allocation proportionately out  of the remainder of the QIB Portion, after excluding the allocation in the Mutual Fund Portion.  As per the current regulations, the following restrictions are applicable for investments by mutual funds:    No Mutual Fund scheme shall invest more than 10% of its net asset value in equity shares or equity related instruments of  any company provided that the limit of 10% shall not be applicable for investments in index funds or sector or industry  specific  funds.  No  Mutual  Fund  under  all  its  schemes  should  own  over  10%  of  any  company’s  paid‐up  share  capital  carrying voting rights.     The  Bids  made  by  asset  management  companies  or  custodians  of  Mutual  Funds  shall  clearly  indicate  the  name  of  the  concerned scheme for which application is being made.    Multiple applications    In case of a Mutual Fund, a separate Bid can be made in respect of each scheme of the Mutual Fund registered with SEBI  and such Bids in respect of more than one scheme of the Mutual Fund will not be treated as multiple Bids provided that  the Bids clearly indicate the scheme concerned for which the Bid has been made.    Bids by Non Residents including Eligible NRIs and FIIs on a repatriation basis  There is no reservation for Eligible NRIs or FIIs or FVCIs registered with SEBI. Such Eligible NRIs, FIIs and FVCIs registered  with SEBI will be treated on the same basis as other categories for the purpose of allocation.     Bids by Eligible NRIs    Bid  cum  Application  Forms  for  Eligible  NRIs  applying  on  non‐  repatriation  basis  (blue  in  colour)  will  be  available  at  our  Registered Office, with the members of the Syndicate.    Only  such  applications  as  are  accompanied  by  payment  in  freely  convertible  foreign  exchange  shall  be  considered  for  Allotment. Eligible NRIs who intend to make payment through Non Resident Ordinary (“NRO”) accounts or by debits to  their Non‐Resident External (“NRE”) or Foreign Currency Non‐Resident (“FCNR”) accounts should use the application form  meant for Resident Indians (white in color).     Bids by Eligible NRIs for a Bid Amount of upto ` 2,00,000 would be considered under the Retail Portion for the purposes of  allocation and Bids for a Bid Amount of more than ` 2,00,000 would be considered under Non‐Institutional Portion for the  purposes of allocation.     Bids by FIIs    As per the current regulations, the following restrictions are applicable for investments by FIIs:    The  Issue  of Equity  Shares  to  a  single  FII  should  not  exceed 10%  of  our  post‐Issue  issued capital  (i.e.  10%  of 90,00,000  Equity Shares). In respect of an FII investing in our Equity Shares on behalf of its sub‐accounts, the investment on behalf of  each  sub‐account  shall  not  exceed  10%  of  our  total  issued  capital  or  5%  of  our  total  issued  capital  in  case  such  sub‐ account is a foreign corporate or an individual. As of now, the aggregate FII holding in our Company cannot exceed 24% of  the post issue paid‐up Equity Share capital of our Company. But with the approval of the board and the shareholders by  way of a special resolution, the aggregate FII holding in our Company can go upto 100%.    Subject to compliance with all applicable Indian laws, rules, regulations guidelines and approvals in terms of regulation  15A(1) of the Securities and Exchange Board of India (Foreign Institutional Investors) Regulations 1995, as amended (the  “SEBI  FII  Regulations”),  an  FII,  as  defined  in  the  SEBI  FII  Regulations,  may  issue,  deal  or  hold,  off  shore  derivative  instruments (defined under the SEBI FII Regulations as any instrument, by whatever name called, which is issued overseas 

195 

 

                        by a FII against securities held by it that are listed or proposed to be listed on any recognised stock exchange in India, as  its underlying) directly or indirectly, only in the event (i) such offshore derivative instruments are issued only to persons  who are regulated by an appropriate regulatory authority; and (ii) such offshore derivative instruments are issued after  compliance  with  ‘know  your  client’  norms.  The  FII  is  also  required  to  ensure  that  no  further  issue  or  transfer  of  any  Offshore  Derivative  Instrument  issued  by  it  is  made  to  any  persons  that  are  not  regulated  by  an  appropriate  foreign  regulatory authority as defined under the ICDR Regulations. Associates and affiliates of the Underwriters, including the  BRLM and the Syndicate Members that are FIIs may issue offshore derivative instruments against Equity Shares Allotted  to  them  in  the  Issue.  Any  such  offshore  derivative  instrument  does  not  constitute  any  obligation  of,  claim  on  or  an  interest in, our Company.     Bids by SEBI registered Venture Capital Funds and Foreign Venture Capital Investors    As  per  the  current  regulations,  the  following  restrictions  are  applicable  for  SEBI  registered  Venture  Capital  Funds  and  Foreign Venture Capital Investors:    The  SEBI  (Venture  Capital  Funds)  Regulations,  1996  and  the  SEBI  (Foreign  Venture  Capital  Investor)  Regulations,  2000,  each, as amended, prescribe investment restrictions on Venture Capital Funds and FVCIs respectively registered with the  SEBI.  Accordingly,  the  holding  in  any  company  by  any  individual  venture  capital  fund  or  FVCI  registered  with  the  SEBI  should not exceed 25% of the corpus of the Venture Capital Fund or FVCI. However, venture capital funds or FVCIs may  invest  not  over  33.33%  of  their  respective  investible  funds  in  various  prescribed  instruments,  including  in  initial  public  offers.    Bids under Power of Attorney    In case of Bids made pursuant to a power of attorney by limited companies, corporate bodies, registered societies, FIIs,  Mutual  Funds,  insurance  companies  and  provident  funds  with  minimum  corpus  of  `  2,500  lakhs  (subject  to  applicable  law),pension funds with a minimum corpus of ` 2,500 lakhs and insurance funds set up and managed by the Department  of Posts, India a certified copy of the power of attorney or the relevant resolution or authority, as the case may be, along  with a certified copy of the memorandum of association and articles of association and/or bye laws must be lodged with  the Bid cum Application Form. Failing this, our Company reserves the right to accept or reject any Bid in whole or in part,  in either case, without assigning any reason therefore.    In addition to the above, certain additional documents are required to be submitted by the following entities:  a)

With respect to Bids by FVCIs, FIIs and Mutual Funds, a certified copy of their SEBI registration certificate must be  lodged along with the Bid cum Application Form. 

b) With respect to Bids by insurance companies registered with the Insurance Regulatory and Development Authority, in  addition  to  the  above,  a  certified  copy  of  the  certificate  of  registration  issued  by  the  Insurance  Regulatory  and  Development Authority must be lodged with the Bid cum Application Form.  c)

With respect to Bids made by provident funds with minimum corpus of ` 2,500 lakhs (subject to applicable law) and  pension funds with a minimum corpus of ` 2,500 lakhs, a certified copy of a certificate from a chartered accountant  certifying the corpus of the provident fund/pension fund must be lodged along with the Bid cum Application Form. 

d) With respect to Bids by the limited liability partnerships registered under the Limited Liability Partnership Act, 2008  (“LLP Act”), a certified copy of certificate of registration issued under the LLP Act must be lodged along with the Bid‐ cum‐Application Form.     Our Company, in its absolute discretion, reserves the right to relax the above condition of simultaneous lodging of the  power of attorney along with the Bid cum Application form, subject to such terms and conditions that our Company and  the BRLM may deem fit.   

196 

 

                        The  above  information  is  given  for  the  benefit  of  the  Bidders.  Our  Company  and  the  BRLM  are  not  liable  for  any  amendments or modification or changes in applicable laws or regulations, which may occur after the date of this Draft  Red Herring Prospectus. Bidders are advised to make their independent investigations. Bidders are advised to ensure  that any single Bid from them does not exceed the investment limits or maximum number of Equity Shares that can be  held by them under applicable law or regulation or as specified in the Draft Red Herring Prospectus. Our Company, the  BRLM do not accept any responsibility for the completeness and accuracy of the information stated above.    Maximum and Minimum Bid Size    (a) For Retail Individual Bidders: The Bid must be for a minimum of [•] Equity Shares and in multiples of [•] Equity Share  thereafter, so as to ensure that the Bid Amount payable by the Bidder does not exceed ` 200,000. In case of revision  of  Bids,  the  Retail  Individual  Bidders  have  to  ensure  that  the  Bid  Amount  does  not  exceed  `  200,000.  If  the  Bid  Amount is over ` 200,000 due to revision of the Bid or revision of the Price Band or on exercise of the option to be  Bid at the Cut‐Off Price, the Bid would be considered for allocation under the Non‐Institutional Portion. The option to  Bid at the Cut‐Off Price is given only to the Retail Individual Bidders, indicating their agreement to Bid and purchase  at the final Issue Price as determined at the end of the Book Building Process.    (b) For Other Bidders (Non‐Institutional Bidders and QIBs): The Bid must be for a minimum of such number of Equity  Shares such that the Bid Amount exceeds ` 200,000 and in multiples of [•] Equity Shares thereafter. A Bid cannot be  submitted  for  more  than  the  Issue  size.  However,  the  maximum  Bid  by  a  QIB  investor  should  not  exceed  the  investment limits prescribed for them by applicable laws.     In case of revision in Bids, Non‐Institutional Bidders who are individuals have to ensure that the Bid Amount is greater  than  `  200,000  for  being  considered  for  allocation  in  the  Non‐Institutional  Portion.  If  the  Bid  Amount  reduces  to  `200,000  or  less  due  to  a  revision  in  Bids  or  revision  of  the  Price  Band,  Bids  by  Non‐Institutional  Bidders  who  are  eligible  for  allocation  in  the  Retail  Portion  would  be  considered  for  allocation  under  the  Retail  Portion.  Non‐ Institutional Bidders and QIBs are not allowed to Bid at the Cut‐Off Price. A QIB Bidder cannot withdraw its Bid after  the Bid / Issue Closing Date.    Information for the Bidders:    a) The  Red  Herring  Prospectus  will  be  filed  by  our  Company  with  the  RoC  at  least  three  days  before  the  Bid  /  Issue  Opening Date.    b) Copies of the Bid cum Application Form and the Red Herring Prospectus will be available with the Syndicate and our  Registered Office. ASBA Bid cum Application Forms can be obtained by Bidders from the members of the Syndicate  (in  specified  cities)  or  SCSBs  and  electronic  ASBA  Bid  cum  Application  Forms  shall  be  available  on  the  websites  of  SCSBs. Furthermore, the SCSBs shall ensure that the abridged prospectus is made available on their websites.    c) Copies of ASBA Bid cum Application Forms will also be available for downloading and printing, from websites of the  Stock  Exchanges  (which  provide  electronic interface  for  ASBA facility)  (www.bseindia.com  and  www.nseindia.com).  The BRLM and the SCSBs will provide the hyperlink to BSE or NSE on their websites. A unique application number will  be  generated  for  every  ASBA  Bid  cum  Application  Form  downloaded  and  printed  from  the  websites  of  the  Stock  Exchanges.    d) The Syndicate and the Designated Branches of the SCSBs shall accept Bids from the Bidder during the Bidding Period  in accordance with the terms of the Syndicate Agreement.  e) Eligible  Bidders  who  are  interested  in  subscribing  for  the  Equity  Shares  should  approach  any  of  the  BRLM  or  the  Syndicate Members or their authorized agents to register their Bids. Eligible Bidders can approach the members of  the Syndicate (in specified cities) or Designated Branches of the SCSBs to register their Bids under the ASBA process.    

197 

 

                        f)

The  Bids  should  be  submitted  on  the  prescribed  Bid  cum  Application  Form  only.  Bids  by  ASBA  Bidders  shall  be  accepted by the  members  of  the  Syndicate  (in  specified  cities)  or  Designated  Branches  of  the  SCSBs  in  accordance  with the ICDR Regulations and any other circulars issued by SEBI in this regard. Bid cum Application Forms (other than  ASBA Bid cum Application Forms) should bear the stamp of the members of the Syndicate. Bid cum Application Forms  (other than ASBA Bid cum Application Forms), which do not bear the stamp of a member of the Syndicate, will be  rejected.  ASBA  Bid  cum  Application  Form  bidded  by  the  Syndicate  member  or  their  sub‐syndicate  member  (in  specified cities), which do not bear the stamp of the member of the Syndicate, will be rejected. 

  INSTRUCTIONS FOR COMPLETING THE BID CUM APPLICATION FORM    Bids and revisions of Bids must be:    a) Made only in the prescribed Bid cum Application Form or Revision Form, as applicable.    b) Completed in full, in BLOCK LETTERS in ENGLISH and in accordance with the instructions contained here, in the Bid  cum Application Form or in the Revision Form. Incomplete Bid cum Application Forms or Revision Forms are liable  to be rejected. Bidders should note that the Syndicate and/or the SCSBs (as appropriate) will not be liable for errors  in data entry due to incomplete or illegible Bid cum Application Forms or Revision Forms.     c) Information provided by the Bidders will be uploaded in the online IPO system by the Syndicate and the SCSBs, as  the case may be, and the electronic data will be used to make allocation/Allotment. Bidders are advised to ensure  that the details are correct and legible.     d) For Retail Individual Bidders (including Eligible NRIs), the Bid must be for a minimum of [●] Equity Shares and in  multiples  of  [●]  thereafter  subject  to  a  maximum  Bid  Amount  of  `  2,00,000.  In  case  the  Bid  Amount  is  over  `2,00,000 due to revision of the Bid or revision of the Price Band or on exercise of Cut‐off option, the Bid would be  considered for allocation under the Non‐Institutional Bidders portion. The option to Bid at Cut‐off Price is an option  given only to the Retail Individual Bidders indicating their agreement to Bid and purchase at the final Issue Price as  determined at the end of the Book Building Process.    e) For Non‐Institutional Bidders and QIB Bidders, Bids must be for a minimum of such number of Equity Shares that  the Bid Amount exceeds ` 200,000 and in multiples of [ ] Equity Shares thereafter.     f) Bids by Eligible NRIs, FVCIs and FIIs on a repatriation basis shall be in the names of individuals, or in the names of  such  FIIs,  respectively,  but  not  in  the  names  of  minors,  OCBs,  firms  or  partnerships,  foreign  nationals  (excluding  NRIs) or their nominees.    g) In  a  single  name  or  in  joint  names  (not  more  than  three,  and  in  the  same  order  as  their  Depository  Participant  details).    h) Thumb impressions and signatures other than in the languages specified in the Eighth Schedule to the Constitution  of India must be attested by a Magistrate or a Notary Public or a Special Executive Magistrate under official seal.     i) If the ASBA Account holder is different from the ASBA Bidder, the ASBA Bid cum Application Form should be signed  by the account holder as provided in the ASBA Bid cum Application Form.     Submission of Bid cum Application Form  •

All  Bid  cum  Application  Forms  or  Revision  Forms  (other  than  with  respect  to  ASBA  Bidders)  duly  completed  and  accompanied by account payee cheques or drafts shall be submitted to the Syndicate at the time of submission of  the Bid.  

198 

 

                        •

With respect to ASBA Bidders who have submitted their bids to the members of the Syndicate (in specified cities),  the ASBA Bid cum Application Form or the ASBA Revision Form shall be submitted to the respective member of the  Syndicate. 

•

With respect to ASBA Bidders who have submitted their bids to the Designated Branches of SCSBs, ASBA Bid cum  application form or the ASBA Revision form shall be submitted to the respective Designated Branch of the SCSBs. 

  No  separate  receipts  shall  be  issued  for  the  money  payable  on  the  submission  of  Bid  cum  Application  Form  or  Revision  Form.  However,  the  collection  centre  of  the  Syndicate  will  acknowledge  the  receipt  of  the  Bid  cum  Application  Forms  or  Revision  Forms  by  stamping  and  returning  to  the  Bidder  the  acknowledgement  slip.  This  acknowledgement slip will serve as the duplicate of the Bid cum Application Form for the records of the Bidder.    GENERAL INSTRUCTIONS    Dos:    (a) Check if you are eligible to apply as per the terms of the Red Herring Prospectus under applicable laws, rules and  regulations;    (b) Ensure that you have Bid within the Price Band;    (c) Read all the instructions carefully and complete the Resident Bid cum Application Form (white in colour), the Non‐ Resident Bid cum Application Form (blue in colour) as the case may be;    (d) Ensure  that  the  details  about  Depository  Participant  and  Beneficiary  Account  are  correct,  and  the  Beneficiary  Account is activated, as Allotment of Equity Shares will be in the dematerialized form only;    (e) Ensure that the Bids are submitted at the Bidding centres only on forms bearing the stamp of a member of the  Syndicate (other than with respect to ASBA Bidders);     (f) With respect to ASBA Bidders ensure that (i) your Bid is submitted at a Designated Branch of the SCSB where the  ASBA Bidder or the person whose bank account will be utilised by the ASBA Bidder for Bidding has a bank account,  or (ii) your bid is submitted with the member of the syndicate who will upload the bid and submit the form with  the SCSB who in turn will block the bid amount in the account mentioned in the ASBA Bid cum application form.  Further, ensure that the ASBA Bid cum Application Form is signed by the account holder if the Bidder is not the  account holder;    (g) Ensure that the full Bid Amount is paid for Bids submitted to the members of the Syndicate and funds equivalent to  the Bid Amount are blocked by the SCSBs in case of Bids submitted through the ASBA process;     (h) With respect to ASBA Bidders, ensure that you have funds equal to the Bid Amount in your bank account of the  respective Designated Branch of the SCSB;    (i) With respect to ASBA Bidders, instruct your respective banks to not release the funds blocked in the bank account  under the ASBA process;    (j) Ensure that you request for and receive a TRS for all your Bid options;    (k) Submit revised Bids to the same member of the Syndicate or Designated Branch of the SCSB through whom the  original Bid was placed and obtain a revised TRS;    

199 

 

                        (l)

(m)

Except for Bids (i) on behalf of the Central or State Government and the officials appointed by the courts, and (ii)  (subject to SEBI circular dated April 3, 2008) from the residents of the state of Sikkim, each of the Bidders should  mention their PAN allotted under the I.T. Act. Bid cum Application Forms in which the PAN is not mentioned are  liable to be rejected;  Ensure  that  the  name(s) given  in  the  Bid  cum  Application  Form  is  exactly  the  same  as  the  name(s) in  which  the  beneficiary account is held with the Depository Participant. If the Bid cum Application Form is submitted in joint  names,  ensure  that  the  beneficiary  account  is  also  held  in  same  joint  names  and  such  names  are  in  the  same  sequence in which they appear in the Bid cum Application Form.  

  (n)

Ensure that the QIB Bidders and Non Institutional Bidders bid only through the ASBA process.    Don’ts:    (a) Do not Bid for lower than the minimum Bid size;    (b) Do not submit a Bid without payment of the entire Bid Amount;    (c) Do not Bid/revise the Bid to less than the Floor Price or higher than the Cap Price;    (d) Do not Bid on another Bid cum Application Form after you have submitted a Bid to the Syndicate or the Designated  Branch of an SCSB;    (e) Do not pay the Bid Amount in cash, by money order or by postal order or by stockinvest and in relation to ABSA  Bidders in any other mode other than blocked amounts in the bank accounts maintained by SCSBs;    (f) Do not send Bid cum Application Forms by post; instead submit the same to the Syndicate or a Designated Branch  of an SCSB, as applicable;    (g) Do not Bid at the Cut‐off Price (for QIB Bidders and Non‐Institutional Bidders);     (h) Do  not  fill  up  the  Bid  cum  Application  Form  such  that  the  Equity  Shares  Bid  for  exceed  the  Issue  size  and/or  investment limit or maximum number of Equity Shares that can be held under applicable laws or regulations or the  maximum amount permissible under applicable regulations;    (i) Do not submit more than five ASBA Bid cum Application Forms per bank account;     (j) Do not Bid for amount exceeding ` 200,000 in case of a Bid by Retail Individual Bidders    (k) Do not submit the GIR number instead of the PAN as the Bid is liable to be rejected on this ground.    Method and Process of Bidding    a) Our  Company and  the  BRLM  shall  declare the  Bid Opening  Date  and  Bid  Closing  Date  at  the  time of  filing  the Red  Herring  Prospectus  with  the  RoC  and  shall  also  publish  it  in  [●],  an  English  national  newspaper  with  nation‐wide  circulation, [●], a Hindi national newspaper with nation‐wide circulation and [●], a Regional newspaper circulated in  the State of Madhya Pradesh at least two Working Days prior to the Bid Opening Date. This advertisement, subject to  the  provisions  of  section  66  of  the  Companies  Act  shall  be  in  the  format  prescribed  in  Schedule  XIII  of  the  SEBI  Regulations.    b) The Price Band and the minimum Bid lot size for the Issue will be decided by our Company, in consultation with the  BRLM,  and  advertised  in  [●],  an  English  national  newspaper  with  nation‐wide  circulation,  [●],  a  Hindi  national 

200 

 

                        newspaper with nation‐wide circulation and [●], a Regional newspaper circulated in the State of Madhya Pradesh at  least two Working Days prior to the Bid Opening Date.     c) Bidders who are interested in subscribing to the Equity Shares should approach any of the members of the Syndicate,  their authorized agents or SCSBs to register their Bids, during the Bidding Period. The members of the Syndicate shall  accept Bids from the all Bidders and shall have the right to vet the Bids, during the Bidding Period in accordance with  the  terms  of  the  Syndicate  Agreement  and  this  Draft  Red  Herring  Prospectus.  Bidders  who  wish  to  use  the  ASBA  process should approach the members of the syndicate (in specified cities) or Designated Branches of the SCSBs to  register their Bids.     d) The Bidding Period shall be for a minimum of three Working Days and not exceeding 10 Working Days (including the  days for which the Issue is open in case of revision in Price Band). If the Price Band is revised, the revised Price Band  and  the  Bidding  Period  will  be  published  in  [●],  an  English  national  newspaper  with  nation‐wide  circulation,  [●],  a  Hindi  national  newspaper  with  nation‐wide  circulation  and  [●],  a  Regional  newspaper  circulated  in  the  State  of  Madhya  Pradesh,  together  with  an  indication  of  such  change  on  the  websites  of  the  BRLM  and  SCSBs  and  at  the  terminals of the Syndicate Members.    e) Each Bid cum Application Form will give the Bidder the choice to Bid for up to three optional prices (for details see  “Bids  at  Different  Price  Levels”  below)  within  the  Price  Band  and  specify  the  demand  (i.e.,  the  number  of  Equity  Shares  Bid  for)  in  each  option.  The  price  and  demand  options  submitted  by  the  Bidder  in  the  Bid  cum  Application  Form  will  be  treated  as  optional  demands  from  the  Bidder  and  will  not  be  cumulated.  After  determination  of  the  Issue Price, the maximum number of Equity Shares Bid for by a Bidder at or above the Issue Price will be considered  for allocation/Allotment and the rest of the Bid(s), irrespective of the Bid Amount, will become automatically invalid.    f) The  Syndicate  or  the  SCSBs  will  enter  each  Bid  option  into  the  electronic  Bidding  system  as  a  separate  Bid  and  generate a Transaction Registration Slip (“TRS”), for each price and demand option and shall, on demand, give the  same to the Bidder. Therefore, a Bidder can receive up to three TRSs for each Bid cum Application Form.    g) With respect to ASBA Bidders, on receipt of the ASBA Bid cum Application Form, submitted whether in physical or  electronic  mode  (whether  through  member  of  the  syndicate  (in  specified  cities)  or  directly  from  the  bidder),  the  Designated  Branch  of  the  SCSB  shall  verify  if  sufficient  funds  equal  to  the  Bid  Amount  are  available  in  the  ASBA  Account, as mentioned in the ASBA Bid cum Application Form. If sufficient funds are available in the ASBA Account,  the SCSB shall block an amount equivalent to the Bid Amount mentioned in the ASBA Bid cum Application Form and  will enter each Bid option into the electronic bidding system as a separate Bid. Where the bidder has submitted the  bid directly with the Designated Branch of SCSBs and if sufficient funds are not available in the ASBA Account, the  Designated Branch of the SCSBs shall reject such Bid and shall not upload such Bid with the Stock Exchanges. Where  the bid has been uploaded by the member of the syndicate (in specified cities) and ASBA Bid cum application form is  submitted with the specified Branch of SCSBs in specified cities and if sufficient funds are not available in the ASBA  Account, the bid will be treated as invalid and will not be considered for the purpose of allotment under the Issue.    h) Along  with  the  Bid  cum  Application  Form,  all  Bidders  will  make  payment  in  the  manner  described  under  the  paragraph titled “Issue Procedure ‐ Payment Instructions” on page 203 of this Draft Red Herring Prospectus.    Bids at Different Price Levels and Revision of Bids    a)

The Price Band and the minimum Bid lot size shall be decided by our Company in consultation with the BRLM and  advertised  at  least  two  Working  Days  prior  to  the  Bid  Opening  Date,  in  [●],  an  English  national  newspaper  with  nation‐wide circulation, [●], a Hindi national newspaper with nation‐wide circulation and [●], a Regional newspaper  circulated in the State of Madhya Pradesh at least two Working Days prior to the Bid Opening Date.  

201 

 

                        b) Our Company, in consultation with the BRLM, reserves the right to revise the Price Band during the Bidding Period in  accordance with the ICDR Regulations. The Cap Price shall be less than or equal to 120% of the Floor Price and the  Floor Price shall not be less than the face value of the Equity Shares. The revision in Price Band shall not exceed 20%  on either side i.e. the floor price can move upward or downward to the extent of 20% of the floor price disclosed at  least two Working Days prior to the Bid Opening Date and the Cap Price will be revised accordingly.  c)

In case of revision in the Price Band, the Bidding Period will be extended for at least three additional Working Days  after revision of Price Band subject to a maximum of 10 Working Days. Any revision in the Price Band and the revised  Bidding Period, if applicable, will be widely disseminated by notification to the Stock Exchanges, by issuing a public  notice  in  [●],  an  English  national  newspaper  with  nation‐wide  circulation,  [●],  a  Hindi  national  newspaper  with  nation‐wide  circulation  and  [●],  a  Regional  newspaper  circulated  in  the  State  of  Madhya  Pradesh  and  also  by  indicating the change on the websites of the BRLM, the SCSBs and at the terminals of the Syndicate Members. 

d) Our Company in consultation with the BRLM can finalize the Issue Price within the Price Band in accordance with this  section, without the prior approval of or intimation to the Bidders.  e) The Bidder can Bid at any price within the Price Band. The Bidder has to Bid for the desired number of Equity Shares  at a specific price. Retail Individual Bidders may Bid at Cut‐off Price. However, Bidding at Cut‐off Price is prohibited  for QIB or Non‐Institutional Bidders and such Bids from QIBs and Non‐Institutional Bidders shall be rejected.   f)

Retail Individual Bidders who Bid at the Cut‐off Price agree that they shall purchase the Equity Shares at any price  within the Price Band. Retail Individual Bidders bidding at Cut‐off Price shall deposit the Bid Amount based on the Cap  Price with the members of the Syndicate. In case of ASBA Bidders Bidding at Cut‐off Price (other than QIBs and Non‐ Institutional Bidders), the ASBA Bidders shall instruct the SCSBs to block an amount based on the Cap Price. In the  event the Bid Amount is higher than the subscription amount payable by the Retail Individual Bidders who Bid at Cut‐ off  Price  (i.e.,  the  total  number  of  Equity  Shares  allocated  in  the  Issue  multiplied  by  the  Issue  Price),  the  Retail  Individual Bidders who Bid at Cut‐off Price shall receive the refund of the excess amounts from the Escrow Account(s)  or the excess funds shall be unblocked from their ASBA Accounts, as the case may be. 

g)

In case of an upward revision in the Price Band announced as above, Retail Individual Bidders who had Bid at Cut‐off  Price could either (i) revise their Bid or (ii) make additional payment based on the revised Cap Price (such that the  total  amount  i.e.,  original  Bid  Amount  plus  additional  payment  does  not  exceed  `  2,00,000  for  Retail  Individual  Bidders,  if  the  Bidder  wants  to  continue  to  Bid  at  Cut‐off  Price),  with  the  member  of  the  Syndicate  to  whom  the  original  Bid  was  submitted.  In  case  the  total  amount  (i.e.,  original  Bid  Amount  plus  additional  payment)  exceeds  `2,00,000 for Retail Individual Bidders Bidding at the Cut‐off Price the Bid will be considered for allocation under the  Non‐Institutional Portion in terms of this Draft Red Herring Prospectus. If, however, the Bidder does not either revise  the Bid or make additional payment and the Issue Price is higher than the Cap Price prior to revision, the number of  Equity  Shares  Bid  for  shall  be  adjusted  downwards  for  the  purpose  of  Allotment,  such  that  no  additional  payment  would be required from the Bidder and the Bidder is deemed to have approved such revised Bid at Cut‐off Price. 

h) In case of a downward revision in the Price Band, announced as above, Retail Individual Bidders who have Bid at Cut‐ off Price could either revise their Bid or the excess amount paid at the time of Bidding would be refunded from the  Escrow Account(s) or the excess funds shall be unblocked from their ASBA Accounts, as the case may be.  i)

In any event our Company, in consultation with the Book Running Lead Manager shall decide the minimum number  of Equity Shares for each Bid to ensure that the minimum application value is within the range of [●] to [●]. 

  Bidder’s Depository Account and Bank Account Details    Bidders  should  note  that  on  the  basis  of  Bidder’s  PAN,  Depository  Participant’s  name,  DP  ID  number  and  beneficiary  account number provided by them in the Bid cum Application Form and entered into the electronic bidding system of the  Stock  Exchanges  by  the  Syndicate  and  the  SCSBs,  as  the  case  may  be,  the  Registrar  to  the  Issue  will  obtain  from  the  Depository  the  demographic  details  including  the  Bidder’s  address,  occupation  and  bank  account  details  including  the  nine‐digit  Magnetic  Ink  Character  Recognition  (“MICR”)  code  as  appearing  on  a  cheque  leaf  (‘Demographic  Details’). 

202 

 

                        These Demographic Details would be used for giving refunds (including through physical refund warrants, direct credit,  ECS, NEFT and RTGS) to the Bidders, CANs and allocation advice. Hence, Bidders are advised to immediately update their  bank account details and Demographic Details as appearing on the records of the Depository Participant and ensure that  they are true and correct. Failure to do so could result in delays in dispatch/credit of refunds to Bidders at the Bidders sole  risk and neither the Syndicate nor the Registrar to the Issue or the Escrow Collection Banks or the SCSBs nor our Company  shall have any responsibility and undertake any liability for the same.     IT IS MANDATORY FOR ALL THE BIDDERS TO RECEIVE THEIR EQUITY SHARES IN DEMATERIALISED FORM. ALL BIDDERS  SHOULD MENTION THEIR PAN, DP ID NUMBER AND BENEFICIARY ACCOUNT NUMBER IN THE BID CUM APPLICATION  FORM. INVESTORS MUST ENSURE THAT THE PAN GIVEN IN THE BID CUM APPLICATION FORM IS EXACTLY THE SAME AS  PROVIDED TO THE DEPOSITORY. IF THE BID CUM APPLICATION FORM IS SUBMITTED IN JOINT NAMES, IT SHOULD BE  ENSURED  THAT  THE  DEPOSITORY  ACCOUNT  IS  ALSO  HELD  IN  THE  SAME  JOINT  NAMES  AND  ARE  IN  THE  SAME  SEQUENCE IN WHICH THEY APPEAR IN THE BID CUM APPLICATION FORM.    The applicants may note that in case the DP ID & Client ID and PAN mentioned in the application form and entered into  the electronic bidding system of the stock exchanges by the syndicate members do not match with the DP ID & Client  ID and PAN available in the depository database, the application is liable to be rejected.    By signing the Bid cum Application Form, the Bidder would be deemed to have authorised the Depositories to provide, on  request, to the Registrar to the Issue, the required Demographic Details as available on its records.    Refund  Orders  (where  refunds  are  not  being  made  electronically)/Allocation  Advice/CANs  would  be  mailed  at  the  address of the Bidder as per the Demographic Details received from the Depositories. Bidders may note that delivery of  refund  orders/allocation  advice/CANs  may  get  delayed  if  the  same  once  sent  to  the  address  obtained  from  the  Depositories are returned undelivered. In such an event, the address and other details given by the Bidder in the Bid  cum Application Form would be used only to ensure dispatch of refund orders. Any such delay shall be at the Bidders  sole  risk  and  neither  our  Company  nor  Escrow  Collection  Banks  nor  the  Syndicate  shall  be  liable  to  compensate  the  Bidder for any losses caused to the Bidder due to any such delay or liable to pay any interest for such delay. In case of  refunds through electronic modes as detailed in this Draft Red Herring Prospectus, Bidders may note that refunds may  be delayed if bank particulars obtained from the Depository Participant are incorrect.     In case no corresponding record is available with the Depositories, which matches the three parameters, namely, Bidders  PAN  (in  case  of  joint  Bids,  PAN  of  first  applicant),  the  DP  ID  and  the  beneficiary’s  identity,  such  Bids  are  liable  to  be  rejected.     PAYMENT INSTRUCTIONS    Escrow Mechanism for Bidders other than ASBA Bidders    Our  Company  and  the  Syndicate  shall  open  Escrow  Accounts  with  the  Escrow  Collection  Bank(s)  in  whose  favour  the  Bidders shall make out the cheque or demand draft in respect of his or her Bid and/or revision of the Bid. Cheques or  demand  drafts  received  for  the  full  Bid  Amount  from  Bidders  in  a  certain  category  would  be  deposited  in  the  Escrow  Account.    The Escrow Collection Banks will act in terms of this Draft Red Herring Prospectus and the Escrow Agreement. The Escrow  Collection Banks for and on behalf of the Bidders shall maintain the monies in the Escrow Account(s) until the Designated  Date.  The  Escrow  Collection  Banks  shall  not  exercise  any  lien  whatsoever  over  the  monies  deposited  therein  and  shall  hold the monies therein in trust for the Bidders. On the Designated Date, the Escrow Collection Banks shall transfer the  funds represented by allocation of Equity Shares (other than ASBA funds with the SCSBs) from the Escrow Account, as per  the  terms  of  the  Escrow  Agreement,  into  the  Public  Issue  Account  with  the  Bankers  to  the  Issue.  The  balance  amount  after transfer to the Public Issue Account shall be transferred to the Refund Account. Payments of refund to the Bidders 

203 

 

                        shall  also  be  made  from  the  Refund  Account  as  per  the  terms  of  the  Escrow  Agreement  and  this  Draft  Red  Herring  Prospectus.   INVESTORS ARE ADVISED NOT TO SUBMIT THE BID CUM APPLICATION FORMS TO THE ESCROW COLLECTION BANKS.  BIDS SUBMITTED TO THE ESCROW COLLECTION BANKS SHALL BE REJECTED AND THE COMPANY AND THE SYNDICATE  MEMBERS WILL NOT BE LIABLE.    Bidders  should  note  that  the  escrow  mechanism  is  not  prescribed  by  the  SEBI  and  has  been  established  as  an  arrangement by and among our Company, the Syndicate, the Escrow Collection Bank(s) and the Registrar to the Issue to  facilitate collections from the Bidders.    Bids by QIB Bidders and Non Institutional Bidders will not be accepted through any mode other than ASBA.    Payment into Escrow Account(s) for Bidders other than ASBA Bidders    Each Bidder (other than ASBA Bidders) shall draw a cheque or demand draft or remit the funds electronically through the  RTGS mechanism for the entire Bid Amount as per the following terms:  (a) The Bidders shall, with the submission of the Bid cum Application Form, draw a payment instrument for the entire Bid  Amount  in  favour  of  the  Escrow  Account(s)  and  submit  the  same  to  the  member  of  the  Syndicate.  Bid  cum  Application Forms accompanied by cash, stockinvest, money order or postal order shall not be accepted.    (b) The payment instruments for payment into the Escrow Account(s) should be drawn in favour of:    In case of Resident Retail Individual Bidders: “Escrow Account – [●] Public Issue ‐ R”    In case of Non‐Resident Retail Individual Bidders: “Escrow Account – [●] Public Issue ‐ NR”    (c) In  case  of  Bids  by  NRIs  applying  on  repatriation  basis,  the  payments  must  be  made  through  Indian  Rupee  drafts  purchased  abroad  or  cheques  or  bank  drafts,  for  the  amount  payable  on  application  remitted  through  normal  banking channels or out of funds held in NRE Accounts or FCNR Accounts, maintained with banks authorised to deal  in  foreign  exchange  in  India,  along  with  documentary  evidence  in  support  of  the  remittance.  Payment  will  not  be  accepted out of NRO Account of Non‐Resident Bidder bidding on a repatriation basis. Payment by drafts should be  accompanied  by  bank  certificate  confirming  that  the  draft  has  been  issued  by  debiting  to  NRE  Account  or  FCNR  Account.     (d) In case of Bids by NRIs applying on non‐repatriation basis, the payments must be made through Indian Rupee drafts  purchased  abroad  or  cheques  or  bank  drafts,  for  the  amount  payable  on  application  remitted  through  normal  banking channels or out of funds held in NRE Accounts or FCNR Accounts, maintained with banks authorised to deal  in foreign exchange in India, along with documentary evidence in support of the remittance or out of an NRO Account  of a Non‐Resident Bidder bidding on a non‐repatriation basis. Payment by drafts should be accompanied by a bank  certificate confirming that the draft has been issued by debiting an NRE or FCNR or NRO Account.     (e) In case of Bids by FIIs or FVCIs the payment should be made out of funds held in a Special Rupee Account along with  documentary evidence in support of the remittance. Payment by drafts should be accompanied by a bank certificate  confirming that the draft has been issued by debiting the Special Rupee Account.    (f) The monies deposited in the Escrow Account(s) will be held for the benefit of the Bidders until the Designated Date.    (g) On the Designated Date, the Escrow Collection Banks shall transfer the funds from the Escrow Account(s) as per the  terms of the Escrow Agreement into the Public Issue Account with the Bankers to the Issue.   

204 

 

                        (h) On the Designated Date and no later than 10 Working Days from the Bid Closing Date, the Registrar to the Issue shall  dispatch all refund amounts payable to unsuccessful Bidders and also the excess amount paid on Bidding, if any, after  adjusting for allocation/Allotment to the Bidders.  (i) Payments should be made by cheque, or a demand draft drawn on any bank (including a cooperative Bank), which is  situated at, and is a member of or sub‐member of the bankers’ clearing house located at the centre where the Bid  cum Application Form is submitted. Outstation cheques/bank drafts drawn on banks not participating in the clearing  process will not be accepted and applications accompanied by such cheques or bank drafts are liable to be rejected.  Cash, stockinvest, money orders or postal orders will not be accepted.    (j) In case clear funds are not available in the Escrow Accounts as per final certificates from the Escrow Collection Banks,  such Bids are liable to be rejected.    (k) Except  in  case  of  ASBA  Bids,  Bidders  are  advised  to  mention  the  number  of  the  Bid  cum  Application  Form  on  the  reverse of the cheque/demand draft to avoid misuse of instruments submitted along with the Bid cum Application  Form.    Payment mechanism for ASBA Bidders    All QIB Bidders and Non Institutional Bidders shall make application under this Issue only through the ASBA process. Retail  Individual Bidders have an option to place their bid in the Issue through the ASBA process.    The ASBA Bidders shall specify the bank account number in the ASBA Bid cum Application Form. The ASBA Bidder may  submit the ASBA Bid cum application form either with the Syndicate (in specified cities) or Designated Branches of SCSBs  for uploading of bid. Where the ASBA Bid cum application form is submitted with the Syndicate, it will upload the bid and  submit the form with the specified branch of SCSBs (in specified cities) and the SCSBs shall block an amount equivalent to  the Bid Amount in the bank account specified in the ASBA Bid cum Application Form. If the ASBA Bid cum application form  is  submitted  with  any Designated  Branch of  SCSBs,  the Designated  Branch  shall  block  an  amount equivalent  to the  Bid  Amount in the bank account specified in the ASBA Bid cum Application Form. The SCSB shall keep the Bid Amount in the  relevant bank account blocked until withdrawal/rejection of the ASBA Bid or receipt of instructions from the Registrar to  the  Issue  to  unblock  the  Bid  Amount.  In  the  event  of  withdrawal  or  rejection  of  the  ASBA  Bid  cum  Application  Form,  failure of the Issue or for unsuccessful ASBA Bid cum Application Forms, the Registrar to the Issue shall give instructions to  the SCSBs to unblock the Bid Amount in the relevant bank account within eight Working Days from the Bid Closing Date  and the SCSBs shall unblock the Bid Amount within one Working Day of receipt of such instruction. The Bid Amount shall  remain  blocked  in  the  ASBA  Account  until  finalisation  of  the  Basis  of  Allotment  and  consequent  transfer  of  the  Bid  Amount to the Public Issue Account, or until withdrawal/failure of the Issue or until rejection of the ASBA Bid, as the case  may be.    Other Instructions    Joint Bids in case of Individuals    Bids may be made in single or joint names (not more than three). In the case of joint Bids, all payments will be made out  in favour of the Bidder whose name appears first in the Bid cum Application Form or Revision Form. All communications  will be addressed to the First Bidder and will be dispatched to his or her address as per the Demographic Details received  from the Depository.    Multiple Bids    A Bidder should submit only one Bid cum Application Form (and not more than one) for the total number of Equity Shares  required. Two or more Bid cum Application Forms will be deemed to be multiple Bids if the sole or first Bidder is one and  the  same.  It  is  clarified,  however,  that  Bidders  shall  have  the  option  to  make  a  maximum  of  three  Bids  in  the  Bid  cum 

205 

 

                        Application Form and such options shall not be considered multiple Bids.    In case of a Mutual Fund, a separate Bid can be made in respect of each scheme of the Mutual Fund registered with SEBI  and such Bids in respect of more than one scheme of the Mutual Fund will not be treated as multiple Bids provided that  the Bids clearly indicate the scheme concerned for which the Bid has been made.    After Bidding on an ASBA Bid cum Application Form either in physical or electronic mode, where such ASBA Bid has been  submitted to the member of the Syndicate (in specified cities) or any Designated Branches of SCSBs and uploaded with  the  Stock  Exchanges,  an  ASBA  Bidder  cannot  Bid,  either  in  physical  or  electronic  mode,  on  another  ASBA  Bid  cum  Application Form or a non‐ASBA Bid cum Application Form. Submission of a second Bid cum Application Form, whether an  ASBA Bid cum Application Form, to either the same or to another Designated Branch of the SCSB, or a Non‐ASBA Bid cum  Application Form, will be treated as multiple Bids and will be liable to be rejected either before entering the Bid into the  electronic  bidding  system,  or  at  any  point  of  time  prior  to  the  allocation  or  Allotment  of  Equity  Shares  in  this  Issue.  However, the ASBA Bidder can revise the Bid through the Revision Form, the procedure for which is detailed in “—Build  up of the Book and Revision of Bids” above.    More than one ASBA Bidder may Bid for Equity Shares using the same ASBA Account, provided that the SCSBs shall not  accept a total of more than five ASBA Bid cum Application Forms from such ASBA Bidders with respect to any single ASBA  Account.    Our Company reserves the right to reject, in their absolute discretion, all or any multiple Bids in any or all categories. In  this regard, the procedures which would be followed by the Registrar to the Issue to detect multiple Bids are provided  below:    a)

A check will be carried out for the same PAN. In cases where the PAN is same, such Bids will be treated as multiple  Bids. 

b) Further,  in  the  case  of  Mutual  Fund  Bidders  and  FII  sub‐accounts,  Bids  which  use  the  same  PAN,  the  Bid  cum  Application Forms will be scrutinised for DP ID and Beneficiary Account Numbers. In case such Bid cum Application  Forms bear the same DP ID and Beneficiary Account Numbers, these will be treated as multiple applications.    ‘PAN’ or ‘GIR’ Number     Except  for  Bids  on  behalf  of  the  Central  or  State  Government,  residents  of  Sikkim  and  the  officials  appointed  by  the  courts, the Bidders, or in the case of a Bid in joint names, each of the Bidders, should mention his/her PAN allotted under  the  I.T.  Act.  In  accordance  with  the  ICDR  Regulations,  the  PAN  would  be  the  sole  identification  number  for  participants  transacting in the securities market, irrespective of the amount of transaction.     Any Bid cum Application Form without the PAN is liable to be rejected. It is to be specifically noted that Bidders should  not submit the GIR number instead of the PAN as the Bid is liable to be rejected on this ground.     Right to Reject Bids     In case of Non‐Institutional Bidders and Retail Individual Bidders, the Company has the right to reject Bids based only on  technical  grounds  and/or  as  specified  in  this  Draft  Red  Herring  Prospectus.  In  case  of  QIB  Bidders  Bidding  in  the  QIB  Portion, the Company, in consultation with the members of the Syndicate, may reject Bids provided that such rejection  shall be made at the time of acceptance of the Bid and the reasons for rejecting the same shall be provided to such Bidder  in writing. Consequent refunds shall be made through any of the modes described in this Draft Red Herring Prospectus  and will be sent to the Bidder’s address at the Bidder’s risk.    

206 

 

                        With  respect  to  ASBA  Bids,  where  the  ASBA  Bid  cum  application  form  is  submitted  with  any  Designated  Branches  of  SCSBs, such Designated Branch shall have the right to reject ASBA Bids if at the time of blocking the Bid Amount in the  Bidder’s bank account, the respective Designated Branch of the SCSB ascertains that sufficient funds are not available in  the Bidder’s bank account maintained with the SCSB. With respect to ASBA Bids, where ASBA Bid cum application form is  bidded by the Syndicate (in specified cities) and submitted with specified branch of SCSBs, and if sufficient funds are not  available in the ASBA Account, the bid will be treated as invalid and will not be considered for the purpose of allotment  under the Issue. Subsequent to the acceptance of the ASBA Bid by the SCSB, the Company would have a right to reject the  ASBA Bids only on technical grounds and/or as specified in this Draft Red Herring Prospectus.  The Bidders may note that in case the DP ID, Beneficiary Account Number and PAN mentioned in the Bid cum Application  Form and entered into the electronic Bidding system of the Stock Exchanges by the Syndicate and the SCSBs, as the case  may be, do not match with the DP ID, Beneficiary Account Number and PAN available in the depository database, the Bid  is liable to be rejected.     Grounds for Technical Rejection    Bidders are advised to note that Bids are liable to be rejected among other things, on the following technical grounds:    1.

Amount paid or, with respect to ASBA Bids, the amounts mentioned in the ASBA Bid cum Application Form does not  tally with the amount payable for the highest value of the Equity Shares Bid for; 

2.

Age of First Bidder not given; 

3.

In case of partnership firms, Equity Shares may be registered in the names of the individual partners and no firm as  such shall be entitled to apply; 

4.

Bid by persons not competent to contract under the Indian Contract Act, 1872, as amended, including minors, insane  persons; 

5.

PAN not stated (except for Bids on behalf of the Central or State Government, residents of Sikkim and the officials  appointed by the courts);  

6.

Bids for lower number of Equity Shares than specified for that category of investors; 

7.

Bids at a price less than the Floor Price; 

8.

Bids at a price over the Cap Price; 

9.

Bids at Cut off Price by Non‐Institutional Bidders and QIB Bidders; 

10. Submission of more than five ASBA Bid cum Application Forms per ASBA Account;  11. Bids for number of Equity Shares which are not in multiples of [●];  12. Category not ticked;  13. Multiple Bids as described in this Draft Red Herring Prospectus;  14. In case of Bids under power of attorney or by limited companies, corporate, trust etc., relevant documents not being  submitted;  15. Bids accompanied by cash, stockinvest, money order or postal order;  16. Signature of sole and/or joint Bidders missing. In addition, with respect to ASBA Bids, the Bid cum Application form  not being signed by the account holders, if the account holder is different from the Bidder;  17. Bid cum Application Form does not have the stamp of the BRLM the Syndicate Members or Designated Branches of  the SCSBs;  18. Bid cum Application Form does not have Bidder’s depository account details or the details given are incomplete; 

207 

 

                        19. Bid cum Application Forms are not delivered by the Bidders within the time prescribed as per the Bid cum Application  Form, Bid Opening Date advertisement and this Draft Red Herring Prospectus and as per the instructions in this Draft  Red Herring Prospectus and the Bid cum Application Forms;  20. In case no corresponding record is available with the Depositories that matches three parameters namely, PAN (in  case of joint Bids, PAN of the first applicant), the DP ID and the beneficiary’s account number;  Bidders  may  note  that  in  case  the  DP  ID  and  Client  ID  and  PAN  mentioned  in  the  Bid  cum  Application  Form  and  entered into the electronic bidding system of the Stock Exchanges by the Syndicate or the SCSBs, as the case may be,  do  not  match  with  the  DP  ID  and  Client  ID  and  PAN  available  in  the  depository  database,  the  Bid  is  liable  to  be  rejected.  21. With respect to ASBA Bids, inadequate funds in the bank account to block the Bid Amount specified in the ASBA Bid  cum Application Form at the time of blocking such Bid Amount in the bank account;  22. Bids for amounts greater than the maximum permissible amounts prescribed by applicable law;  23. Bids by QIB Bidders and Non Institutional Bidders not made through the ASBA process;  24. Bids by OCBs;  25. Bids by persons in the United States;  26. Bids where clear funds are not available in the Escrow Accounts as per the final certificate from the Escrow Collection  Banks;  27. Bids not uploaded on the terminals of the BSE and the NSE;  28. Bids  or  revision  thereof  by  QIB  Bidders  and  Non‐Institutional  Bidders  uploaded  after  4.00  P.M.  on  the  Bid  Closing  Date;  29. Bids  by  persons  prohibited  from  buying,  selling  or  dealing  in  the  shares  directly  or  indirectly  by  SEBI  or  any  other  regulatory authority;  30. Bids  by  persons  who  are  not  eligible  to  acquire  Equity  Shares  in  terms  of  all  applicable  laws,  rules,  regulations,  guidelines and approvals; and  31. Bids that do not comply with the securities laws of the Bidders’ respective jurisdictions.    Electronic Registration of Bids    (a) The members of the Syndicate and the SCSBs will register the Bids received using the online facilities of the Stock  Exchanges. There will be at least one online connectivity in each city, where the Stock Exchanges are located in India  and where such Bids are being accepted. The BRLM, our Company and the Registrar to the Issue are not responsible  for  any  acts, mistakes  or  errors  or  omission  and commissions  in  relation  to  (i)  the  Bids  accepted by  the Syndicate  Members and the SCSBs, (ii) the Bids uploaded by the Syndicate Members and the SCSBs, (iii) the Bids accepted but  not  uploaded  by  the  Syndicate  Members  and  the  SCSBs  or  (iv)  with  respect  to  ASBA  Bids,  Bids  accepted  and  uploaded without blocking funds in the ASBA Accounts. However, the members of the Syndicate and / or the SCSBs  shall  be  responsible  for  any  errors  in  the  Bid  details  uploaded  by  them.  It  shall  be  presumed  that  for  the  Bids  uploaded by the SCSBs, the Bid Amount has been blocked in the relevant ASBA Account.    (b) The  Stock  Exchanges  will  offer  a  screen‐based  facility  for  registering  such  Bids  for  the  Issue.  This  facility  will  be  available on the terminals of the members of the Syndicate and their authorized agents and the SCSBs during the  Bidding Period. The Syndicate Members and the Designated Branches of the SCSBs can also set up facilities for off‐ line electronic registration of Bids subject to the condition that it will subsequently upload the off‐line data file into  the on‐line facilities for book building on a regular basis.    

208 

 

                        (c)

On the Bid Closing Date, the members of the Syndicate and the Designated Branches of the SCSBs shall upload the  Bids until such time as may be permitted by the Stock Exchanges. This information will be available with the BRLM  on  a  regular  basis.  Bidders  are  cautioned  that  a  high  inflow  of  Bids  typically  experienced  on  the  last  day  of  the  Bidding may lead to some Bids received on the last day not being uploaded due to lack of sufficient uploading time,  and such Bids that could not uploaded will not be considered for allocation. Bids will only be accepted on Monday to  Friday (excluding any public holiday). 

  (d) Based on the aggregate demand and price for Bids registered on the electronic facilities of the Stock Exchanges a  graphical representation of consolidated demand and price would be made available at the bidding centres and at  the websites of each of the Stock Exchanges during the Bidding Period.    (e)   At the time of registering each Bid, the members of the Syndicate or the Designated Branches of the SCSBs in case of  ASBA Bids shall enter the following details of the Bidder in the electronic system:    •

Name. 

•

Bid cum Application number. 

•

Investor Category – Individual, Corporate, non‐institutional, qualified institutional buyer or Mutual Fund etc. 

•

Numbers of Equity Shares Bid for. 

•

Bid Amount and the price option. 

•

Depository  Participant  Identity  (“DP  ID”)  and  Client  Identification  Number  of  the  beneficiary  account  of  the  Bidder. 

•

PAN. 

• Cheque amount and cheque number.    (f)   A system generated TRS will, on demand, be given to the Bidder as a proof of the registration of each of the Bidding  options.  It  is  the  Bidder’s  responsibility  to  obtain  the  TRS  from  the  members  of  the  Syndicate  or  Designated  Branches of the SCSBs. The registration of the Bid by the member of the Syndicate or the Designated Branches of  the SCSBs does not guarantee that the Equity Shares shall be allocated/Allotted.     (g) Such TRS will be non‐negotiable and by itself will not create any obligation of any kind.    (h) In case of QIB Bidders (other than QIB bids uploaded by the SCSBs), the Syndicate have a right to accept the Bid or  reject it. However, such rejection shall be made at the time of receiving the Bid and only after assigning a reason for  such rejection in writing. In case of Non‐Institutional Bidders and Retail Individual Bidders, Bids may not be rejected  except on technical grounds. Further, the SCSBs shall have no right to reject Bids except on technical grounds.     (i) The permission given by the Stock Exchanges to use their network and software of the online IPO system should not  in any way be deemed or construed to mean that the compliance with various statutory and other requirements by  our Company and/or the BRLM are cleared or approved by the Stock Exchanges; nor does it in any manner warrant,  certify  or  endorse  the  correctness  or  completeness  of  any  of  the  compliance  with  the  statutory  and  other  requirements nor does it take any responsibility for the financial or other soundness of our Company, our Promoter,  our management or any scheme or project of our Company nor does it in any manner warrant, certify or endorse  the correctness or completeness of any of the contents of the Draft Red Herring Prospectus; nor does it warrant that  the Equity Shares will be listed or will continue to be listed on the Stock Exchanges.   

209 

 

                        (j)

Only  Bids  that  are  uploaded  on  the  online  IPO  system  of  the  Stock  Exchanges  shall  be  considered  for  allocation/Allotment. The members of the Syndicate shall be given one additional day after the Bid Closing Date to  verify the information uploaded on the online IPO system during the Bidding Period after which the data will be sent  to the Registrar to the Issue for reconciliation and Allotment of Equity Shares. In case of discrepancy of data between  the BSE or the NSE and the Syndicate or the SCSBs, the decision of the BRLM based on the physical records of Bid  Application Forms shall be final and binding on all concerned. If a member of the Syndicate finds any discrepancy in  the PAN, DP ID and the Beneficiary Account Number, it will correct the same and the send the data to the Registrar  to the Issue for reconciliation and Allotment of Equity Shares.    Build up of the book and revision of Bids    (a) Bids  received  from  various  Bidders  through  the  members  of  the  Syndicate  and  the  SCSBs  shall  be  electronically  uploaded to the Stock Exchanges’ mainframe on a regular basis.    (b) The  book  gets  built  up  at  various  price  levels.  This  information  will  be  available  with  the  BRLM  at  the  end  of  the  Bidding Period.    (c) During the Bidding Period, any Bidder who has registered his or her interest in the Equity Shares at a particular price  level is free to revise his or her Bid within the Price Band using the printed Revision Form, which is a part of the Bid  cum Application Form.     (d) Revisions can be made in both the desired number of Equity Shares and the Bid Amount by using the Revision Form.  Apart from mentioning the revised options in the Revision Form, the Bidder must also mention the details of all the  options in his or her Bid cum Application Form or earlier Revision Form. For example, if a Bidder has Bid for three  options in the Bid cum Application Form and such Bidder is changing only one of the options in the Revision Form, he  must still fill the details of the other two options that are not being revised, in the Revision Form. The members of  the Syndicate and the SCSBs will not accept incomplete or inaccurate Revision Forms.    (e) The Bidder can make this revision any number of times during the Bidding Period. However, for any revision(s) in the  Bid, the Bidders will have to use the services of the same member of the Syndicate or the Designated Branch of the  SCSB  through  whom  such  Bidder  had  placed  the  original  Bid.  Bidders  are  advised  to  retain  copies  of  the  blank  Revision Form and the revised Bid must be made only in such Revision Form or copies thereof.    (f) Any revision of the Bid shall be accompanied by payment in the form of cheque or demand draft for the incremental  amount, if any, to be paid on account of the upward revision of the Bid. The excess amount, if any, resulting from  downward revision of the Bid would be returned to the Bidder at the time of refund in accordance with the terms of  this  Draft  Red  Herring  Prospectus.  With  respect  to  ASBA  Bids,  if  revision  of  the  Bids  results  in  an  incremental  amount, the relevant SCSB shall block the additional Bid amount. In case of Bids other than ASBA Bids, the members  of the Syndicate shall collect the payment in the form of cheque or demand draft if any, to be paid on account of the  upward  revision  of  the  Bid  at  the  time  of  one  or  more  revisions.  In  such  cases  the  members  of the  Syndicate  will  revise  the  earlier  Bid  details  with  the  revised  Bid  and  provide  the  cheque  or  demand  draft  number  of  the  new  payment instrument in the electronic book. The Registrar to the Issue will reconcile the Bid data and consider the  revised Bid data for preparing the basis of Allotment.    When a Bidder revises his or her Bid, he or she shall surrender the earlier TRS and will, on demand, receive revised  TRS from the Syndicate or SCSBs, as applicable. It is the responsibility of the Bidder to request for and obtain the  revised TRS, which will act as proof of his or her having revised the previous Bid.    Price Discovery and Allocation   

210 

 

                        a)

Based on the demand generated at various price levels, our Company, in consultation with the BRLM, shall finalize  the Issue Price.  

  b) Under‐subscription,  if  any,  in  any  category  would be  allowed  to  be  met  with  spill‐over  from  any other  category  or  combination of categories at the discretion of our Company, in consultation with the BRLM and the Designated Stock  Exchange.  However,  if  the  aggregate  demand  by  Mutual  Funds  in  the  Mutual  Fund  Portion  is  less  than  2,25,000  Equity Shares, the balance Equity Shares available for allocation in the Mutual Fund Portion will be added to the QIB  Portion and be allocated proportionately to the QIB Bidders. Further, not less than 15% and 35% of the Issue will be  available  for  allocation  on  a  proportionate  basis  to  Non‐Institutional  Bidders  and  Retail  Individual  Bidders,  respectively, subject to valid Bids being received at or above the Issue Price.    c) Allocation  to  Non‐Residents,  including  Eligible  NRIs,  FIIs  and  foreign  venture  capital  funds  registered  with  SEBI,  applying on repatriation basis will be subject to applicable law.    d) Our Company reserves the right to cancel the Issue any time after the Bid Opening Date, but before the Allotment. In  terms of the ICDR Regulations, QIB Bidders Bidding in the QIB Portion shall not be allowed to withdraw their Bid after  the Bid Closing Date.     e) The Basis of Allotment details, which the Stock Exchanges shall approve within eight Working Days of the Bid Closing  Date, shall be posted on the website of the Registrar to the Issue.    Signing of Underwriting Agreement and RoC Filing    a) Our Company, the BRLM and the Syndicate Members shall enter into an Underwriting Agreement on or immediately  after the finalisation of the Issue Price.    b) After  signing  the  Underwriting  Agreement,  our  Company  will  update  and  file  the  updated  Red  Herring  Prospectus  with the RoC in terms of Section 56, 60 and 60B of the Companies Act, which then would be termed the ‘Prospectus’.  The Prospectus will contain details of the Issue Price, Issue size, underwriting arrangements and will be complete in  all material respects.    Pre‐ Issue Advertisement    Subject to Section 66 of the Companies Act, our Company shall, after registering the Red Herring Prospectus with the RoC,  publish a pre‐Issue advertisement, in the form prescribed by the ICDR Regulations, in [●], an English national newspaper  with nation‐wide circulation, [●], a Hindi national newspaper with nation‐wide circulation and [●], a Regional newspaper  circulated in the State of Madhya Pradesh.     Advertisement regarding Issue Price and Prospectus    Our Company will issue a statutory advertisement after the filing of the Prospectus with the RoC in [●], an English national  newspaper with nation‐wide circulation, [●], a Hindi national newspaper with nation‐wide circulation and [●], a Regional  newspaper circulated in the State of Madhya Pradesh. This advertisement, in addition to the information that has to be  set out in the statutory advertisement, shall indicate the Issue Price. Any material updates between the date of this Red  Herring Prospectus and the date of Prospectus will be included in such statutory advertisement.    Issuance of Confirmation of Allocation Note (“CAN”)     (a) On approval of the basis of Allotment by the Designated Stock Exchange, the Registrar to the Issue shall send to the  members  of  the  Syndicate  and  SCSBs  a  list  of  their  Bidders  who  have  been  allocated/allotted  Equity  Shares  in  the  Issue.  The  approval  of  the  basis  of  Allotment  by  the  Designated  Stock  Exchange  for  QIB  Bidders  may  be  done 

211 

 

                        simultaneously  with  or  prior  to  the  approval  of  the  basis  of  allocation  for  the  Retail  and  Non‐Institutional  Bidders.  However, our Company shall ensure that instructions for the demat credit of the Equity Shares to all Bidders in this  Issue shall be delivered on the date of Allotment (which shall be the same date for all Bidders in this Issue).     (b) The Registrar to the Issue will then dispatch a CAN to the Bidders who have been allocated Equity Shares in this Issue.    (c) Bidders  who  have  been  allocated  Equity  Shares  shall  receive  the  CAN  from  the  Registrar  to  the  Issue  subject,  however, to realisation of his or her cheque or demand draft paid into the Escrow Account.     Notice to QIBs: CANs    After the Bid Closing Date, an electronic book will be prepared by the Registrar to the Issue on the basis of Bids uploaded  on the Stock Exchange systems. This shall be followed by a physical book prepared by the Registrar to the Issue on the  basis of the Bid cum Application Forms received.     Designated Date and Allotment of Equity Shares    • Our Company will ensure that (i) Allotment of Equity Shares; (ii) credit to successful Bidder’s depository account will  be completed within 11 Working Days of the Bid Closing Date.    • In  accordance  with  the  ICDR  Regulations,  Equity  Shares  will  be  issued  and  Allotment  shall  be  made  only  in  the  dematerialised form to the Allottees. Allottees will have the option to re‐materialise the Equity Shares so allotted as  per the provisions of the Companies Act and the Depositories Act.    Investors  are  advised  to  instruct  their  Depository  Participant  to  accept  the  Equity  Shares  that  may  be  allocated  /  Allotted to them pursuant to this Issue.     Basis of Allotment     A. For Retail Individual Bidders    •

  •   •

Bids received from the Retail Individual Bidders at or above the Issue Price shall be grouped together to determine  the total demand under this category. The Allotment to all the successful Retail Individual Bidders will be made at the  Issue Price.  The Issue size less Allotment to Non‐Institutional and QIB Bidders shall be available for Allotment to Retail Individual  Bidders who have Bid in the Issue at a price that is equal to or greater than the Issue Price.  If the aggregate demand in this category is less than or equal to 31,50,000 Equity Shares at or above the Issue Price,  full Allotment shall be made to the Retail Individual Bidders to the extent of their valid Bids. 

  •

If  the  aggregate  demand  in  this  category  is  greater  than  31,50,000  Equity  Shares  at  or  above  the  Issue  Price,  the  Allotment  shall  be  made  on  a  proportionate  basis  upto  a  minimum  of  [●]  Equity  Shares.  For  the  method  of  proportionate basis of Allotment, refer below.  B. For Non‐Institutional Bidders    • Bids received from Non‐Institutional Bidders at or above the Issue Price shall be grouped together to determine the  total demand under this category. The Allotment to all successful Non‐Institutional Bidders will be made at the Issue  Price.   

212 

 

                        •   •   •

The Issue Size less Allotment to QIBs and Retail Portion shall be available for Allotment to Non‐Institutional Bidders  who have Bid in the Issue at a price that is equal to or greater than the Issue Price.  If the aggregate demand in this category is less than or equal to 13,50,000 Equity Shares at or above the Issue Price,  full Allotment shall be made to Non‐Institutional Bidders to the extent of their demand.  In case the aggregate demand in this category is greater than 13,50,000 Equity Shares at or above the Issue Price,  Allotment  shall  be  made  on  a  proportionate  basis  up  to  a  minimum  of  [●]  Equity  Shares.  For  the  method  of  proportionate basis of Allotment refer below. 

  For QIBs in the QIB Portion     • Bids  received  from  the  QIB  Bidders  at  or  above  the  Issue  Price,  shall  be  grouped  together  to  determine  the  total  demand under this portion. The Allotment to all successful QIB Bidders will be made at the Issue Price.    • The QIB Portion shall be available for Allotment to QIB Bidders who have Bid in the Issue at a price that is equal to or  greater than the Issue Price.    • Allotment shall be undertaken in the following manner:    a. In the first instance allocation to Mutual Funds for up to 5% of the QIB Portion shall be determined as follows:    (i) In  the  event  Mutual  Fund  Bids  exceed  5%  of  the  QIB  Portion,  allocation  to  Mutual  Funds  shall  be  done  on  a  proportionate basis for up to 5% of the QIB Portion.     (ii) In the event the aggregate demand from Mutual Funds is less than 5% of the QIB Portion, then all Mutual Funds  shall get full Allotment to the extent of valid Bids received at or above the Issue Price.     (iii) Equity Shares remaining unsubscribed, if any, not allocated to Mutual Funds shall be available for Allotment to all  QIB Bidders as set out in (b) below.    b. In the second instance Allotment to all QIBs shall be determined as follows:    (i) In  the  event  of  oversubscription  in  the  QIB  Portion,  all  QIB  Bidders  who  have  submitted  Bids  above  the  Issue  Price shall be allotted Equity Shares on a proportionate basis for up to 95% of the QIB Portion.    (ii) Mutual Funds which have received allocation as per (a) above, for less than the number of Equity Shares Bid for  by them, are eligible to receive Equity Shares on a proportionate basis along with other QIB Bidders.     (iii) Under‐subscription below 5% of the QIB Portion, if any, from Mutual Funds, would be included for allocation to  the remaining QIB Bidders on a proportionate basis.    Illustration regarding allotment to QIBs and Mutual Funds     (1) Issue Details     Sr. No.  Particulars Issue details  1  Issue size  20,000 lakhs equity shares 2  Portion available to QIBs*   10,000 lakhs equity shares   Of which   

213 

 

                        a.   Reservation to MF (5%)  350 lakhs equity shares b.  Balance for all QIBs including MFs  6,650 lakhs equity shares 5  No. of QIB applicants  10  6  No. of shares applied for  50,000 lakhs equity shares * Where not more than 50% of the Issue Size is required to be allotted to QIBs.    (2) Details Of QIB Bids    Sr. No.  Type of QIB bidders No. of shares bid for (in lakhs) 1  A1  5,000  2  A2  2,000  3  A3  13,000  4  A4  5,000  5  A5  5,000  6  MF1  4,000  7  MF2  4,000  8  MF3  8,000  9  MF4  2,000  10  MF5  2,000     TOTAL  50,000  A1‐A5 (QIB bidders other than MFs)  MF1‐MF5 (QIB bidders which are MFs)    (3) Details of Allotment to QIB Bidders  (No. of equity shares in lakhs)  Type of  Equity  Allocation of 350 lakhs equity  Allocation of balance 6,650 lakhs  Aggregate  QIB  shares  shares to MFs proportionately  equity shares to QIBs proportionately  allocation to MFs  bidders  bid for  (See Note 2)  (See Note 4)  A1  5000  0  665.00  0 A2  2000  0  266.00  0 A3  13000  0  1,729.00  0 A4  5000  0  665.00  0 A5  5000  0  665.00  0 MF1  4000  70  532.00  602.00 MF2  4000  70  532.00  602.00 MF3  8000  140  1,064.00  1,204.00 MF4  2000  35.00  266.00  301.00 MF5  2000  35.00  266.00  301.00   50000  350.00  6650.00  3010.00   Notes:  1) The illustration presumes compliance with the provisions of Regulation 50(1) pertaining to minimum allotment.  2) Out of 7,000 lakhs equity shares allocated to QIBs, 350 lakhs (i.e. 5%) will be allocated on proportionate basis among  5 mutual fund applicants who applied for 20,000 lakhs equity shares in QIB category.  3) The balance 6,650 lakhs equity shares [i.e. 7000 – 350 (available for MFs)] will be allocated on proportionate basis  among  10  QIB  applicants  who  applied  for  50,000  lakhs  equity  shares  (including  5  MF  applicants  who  applied  for  20,000 lakhs equity shares). 

214 

 

                        4) The figures at Col. No. IV are arrived as under :     For QIBs other than mutual funds (A1 to A5) = No. of shares bid for (i.e. Col II) X 66.5 / 496.5  For mutual funds (MF1 to MF5) = {(No. of shares bid for (i.e. Col II) less shares allotted (i.e., col. III)} X 665 / 4,965  The numerator and denominator for arriving at allocation of 6,650 lakhs shares to the 10 QIBs are reduced by 350 lakhs  shares, which have already been allotted to mutual funds at Col. No. (III).    Method of Proportionate Basis of Allotment in the Issue    In the event of the Issue being over‐subscribed, our Company shall finalise the basis of Allotment in consultation with the  Designated  Stock  Exchange.  The  Executive  Director  (or  any  other  senior  official  nominated  by  them)  of  the  Designated  Stock  Exchange  along  with  the  BRLM  and  the  Registrar  to  the  Issue  shall  be  responsible  for  ensuring  that  the  basis  of  Allotment is finalised in a fair and proper manner.    The Allotment shall be made in marketable lots, on a proportionate basis as explained below:    a) Bidders will be categorized according to the number of Equity Shares applied for.    b) The total number of Equity Shares to be allotted to each category as a whole shall be arrived at on a proportionate  basis,  which  is  the  total  number  of  Equity  Shares  applied  for  in  that  category  (number  of  Bidders  in  the  category  multiplied by the number of Equity Shares applied for) multiplied by the inverse of the over‐subscription ratio.    c) Number of Equity Shares to be allotted to the successful Bidders will be arrived at on a proportionate basis, which is  total  number  of  Equity  Shares  applied  for  by  each  Bidder  in  that  category  multiplied  by  the  inverse  of  the  over‐ subscription ratio.    d) In all Bids where the proportionate Allotment is less than [●] Equity Shares per Bidder, the allotment shall be made as  follows:    • The successful Bidders out of the total Bidders for a category shall be determined by draw of lots in a manner such  that the total number of Equity Shares Allotted in that category is equal to the number of Equity Shares calculated  in accordance with (b) above; and   • Each successful Bidder shall be Allotted a minimum of [●] Equity Shares.    e) If the proportionate Allotment to a Bidder is a number that is more than [●] but is not a multiple of one (which is the  marketable lot), the decimal would be rounded off to the higher whole number if that number is 0.50 or higher. If  that  number  is  lower  than  0.50,  it  would  be  rounded  off  to  the  lower  whole  number.  Allotment  to  all  in  such  categories would be arrived at after such rounding off.    f) If the Equity Shares allocated on a proportionate basis to any category are more than the Equity Shares allotted to  the Bidders in that category, the remaining Equity Shares available for Allotment shall be first adjusted against any  other category, where the allotted shares are not sufficient for proportionate Allotment to the successful Bidders in  that  category.  The  balance  Equity  Shares,  if  any,  remaining  after  such  adjustment  will  be  added  to  the  category  comprising Bidders applying for minimum number of Equity Shares.    Equity Shares in Dematerialised Form with NSDL or CDSL  As per the provisions of Section 68B of the Companies Act, the Allotment of Equity Shares in this Issue shall be only in a  dematerialised form, (i.e., not in the form of physical certificates but be fungible and be represented by the statement  issued through the electronic mode).    

215 

 

                        In this context, two agreements have been signed among our Company, the respective Depositories and the Registrar to  the Issue:  • Agreement [●] between NSDL, our Company and the Registrar to the Issue;  • Agreement dated August 26, 2011 between CDSL, our Company and the Registrar to the Issue.    a)

Bids  from  any  Bidder  without  relevant  details  of  his  or  her  depository  account  are  liable  to  be  rejected.    A  Bidder  applying for Equity Shares must have at least one beneficiary account with either of the Depository Participants of  either NSDL or CDSL prior to making the Bid. 

b) The  Bidder  must  necessarily  fill  in  the  details  (including  the  PAN,  Beneficiary  Account  Number  and  Depository  Participant’s identification number) appearing in the Bid cum Application Form or Revision Form.  c)

Allotment  to  a  successful  Bidder  will  be  credited  in  electronic  form  directly  to  the  beneficiary  account  (with  the  Depository Participant) of the Bidder. 

d) Names  in  the  Bid  cum  Application  Form  or  Revision  Form  should  be  identical  to  those  appearing  in  the  account  details  in  the  Depository.  In  case  of  joint  holders,  the  names  should  necessarily  be  in  the  same  sequence  as  they  appear in the account details in the Depository.  e) If  incomplete  or  incorrect  details  are  given  under  the  heading  ‘Bidders  Depository  Account  Details’  in  the  Bid  cum  Application Form or Revision Form, it is liable to be rejected.  f)

The Bidder is responsible for the correctness of his or her Demographic Details given in the Bid cum Application Form  vis‐à‐vis those with his or her Depository Participant. 

g)

Equity Shares in electronic form can be traded only on stock exchanges having electronic connectivity with NSDL and  CDSL. The Stock Exchanges where the Equity Shares are proposed to be listed have electronic connectivity with CDSL  and NSDL. 

h) Trading  in  the  Equity  Shares  would  be  in  dematerialised  form  only,  on  the  demat  segment  of  the  respective  Stock  Exchanges.    Communications    All future communications in connection with Non ASBA Bids made in this Issue should be addressed to the Registrar to  the Issue quoting the full name of the sole or First Bidder, Bid cum Application Form number, PAN, Bidders depository  account details, number of Equity Shares applied for, date of Bid cum Application Form, name and address of the member  of the Syndicate where the Bid was submitted and cheque or draft number and issuing bank thereof and with respect to  ASBA Bids, the Registrar to the Issue or SCSB in which an amount equivalent to the Bid Amount was blocked.     Investors can contact the Compliance Officer or the Registrar to the Issue in case of any pre‐ Issue or post‐ Issue related  problems  such  as  non‐receipt  of  letters  of  allotment,  credit  of  allotted  shares  in  the  respective  beneficiary  accounts,  refund orders etc. In case of ASBA Bids submitted with the Designated Branches of the SCSBs, Bidders can contact the  Designated Branch of the SCSB.     Impersonation    Attention of the Bidders is specifically drawn to the provisions of sub‐section (1) of Section 68 A of the Companies Act,  reproduced below:    “Any person who:  (a)  makes in a fictitious name, an application to a company for acquiring or subscribing for, any shares therein, or  (b)  otherwise induces a company to allot, or register any transfer of shares, therein to him, or any other person in a  fictitious name, 

216 

 

                        shall be punishable with imprisonment for a term which may extend to five years.”    PAYMENT OF REFUND    Bidders other than ASBA Bidders must note that on the basis of the names of the Bidders, PAN, DP ID, Beneficiary Account  number provided by them in the Bid cum Application Form, the Registrar to the Issue will obtain, from the Depositories,  the Bidders’ bank account details, including the MICR code. Hence Bidders are advised to immediately update their bank  account  details  as  appearing  on  the  records  of  the  Depository  Participant.  Failure  to  do  so  could  result  in  delays  in  dispatch of refund order or refunds through electronic transfer of funds, as applicable, and any such delay shall be at the  Bidders’ sole risk and neither our Company, the Registrar to the Issue, Escrow Collection Bank(s), Bankers to the Issue nor  the BRLM shall be liable to compensate the Bidders for any losses caused to the Bidder due to any such delay or liable to  pay any interest for such delay.    In the case of Bids from Eligible NRIs and FIIs, refunds, dividends and other distributions, if any, will be payable in Indian  Rupees  only  and  net  of  bank  charges  and/or  commission.  In  case  of  Bidders  who  remit  money  through  Indian  Rupee  drafts purchased abroad, such payments in Indian Rupees will be converted into US Dollars or any other freely convertible  currency  as  may  be  permitted  by  the  RBI  at  the  rate  of  exchange  prevailing  at  the  time  of  remittance  and  will  be  dispatched by registered post or if the Bidders so desire, will be credited to their NRE accounts, details of which should be  furnished in the space provided for this purpose in the Bid cum Application Form. Our Company will not be responsible for  loss, if any, incurred by the Bidder on account of conversion of foreign currency.    Mode of making Refunds for Bidders other than ASBA Bidders    The  payment  of  refund,  if  any,  for  Bidders  other  than  ASBA  Bidders  would  be  done  through  various  modes  in  the  following order of preference:    1. ECS – Payment of refund would be done through ECS for Bidders having an account at any of the centres specified by  the RBI. This mode of payment of refunds would be subject to availability of complete bank account details including  the MICR code from the Depositories. The payment of refunds is mandatory for Bidders having a bank account at any  of the abovementioned centres, except where the Bidder, being eligible, opts to receive refund through direct credit  or RTGS.    2. Direct Credit – Bidders having bank accounts with the Refund Bank(s), as mentioned in the Bid cum Application Form  shall be eligible to receive refunds through direct credit. Charges, if any, levied by the Refund Bank(s) for the same  would be borne by our Company.     3. RTGS – Bidders having a bank account with a bank branch which is RTGS enabled as per the information available on  the website of RBI and whose refund amount exceeds ` 10 lakhs, have the option to receive refund through RTGS.  Such eligible Bidders who indicate their preference to receive refund through RTGS are required to provide the Indian  Financial System Code (“IFSC”) code in the Bid cum Application Form. In the event the same is not provided, refund  shall  be  made  through  ECS.  Charges,  if  any,  levied  by  the  Refund  Bank(s)  for  the  same  would  be  borne  by  our  Company. Charges, if any, levied by the Bidder’s bank receiving the credit would be borne by the Bidder.     4. National  Electronic  Fund  Transfer  (“NEFT”)  –  Payment  of  refund  shall  be  undertaken  through  NEFT  wherever  the  Bidders’ bank branch is NEFT enabled and has been assigned the IFSC, which can be linked to an MICR code of that  particular bank branch. IFSC Code will be obtained from the website of RBI as on a date prior to the date of payment  of refund, duly mapped with an MICR code. Wherever the Bidders have registered their MICR number and their bank  account number while opening and operating the demat account, the same will be duly mapped with the IFSC Code  of  that  particular  bank  branch  and  the  payment  of  refund  will  be  made  to  the  Bidders  through  this  method.  The  process  flow  in  respect  of  refunds  by  way  of  NEFT  is  at  an  evolving  stage  and  hence  use  of  NEFT  is  subject  to  operational feasibility, cost and process efficiency and the past experience of the Registrars to the Issue. In the event 

217 

 

                        NEFT is not operationally feasible, the payment of refunds would be made through any one of the other modes as  discussed in this section.    5.

For all other Bidders, including those who have not updated their bank particulars with the MICR code, the refund  orders  will  be  dispatched  through  registered  post.  Such  refunds  will  be  made  by  cheques,  pay  orders  or  demand  drafts  drawn  on  the  Refund  Banks  and  payable  at  par  at  places  where  Bids  are  received.  Bank  charges,  if  any,  for  cashing such cheques, pay orders or demand drafts at other centers will be payable by the Bidders.  

  Mode of making refunds for ASBA Bidders     In case of ASBA Bidders, the Registrar to the Issue shall instruct the relevant SCSB to unblock the funds in the relevant  ASBA Account to the extent of the Bid Amount specified in the ASBA Bid cum Application Forms for withdrawn, rejected  or unsuccessful or partially successful ASBA Bids within eight Working Days of the Bid Closing Date.    Disposal of Applications and Application Moneys and Interest in Case of Delay     With respect to Bidders other than ASBA Bidders, our Company shall ensure dispatch of Allotment advice; refund orders  (except for Bidders who receive refunds through electronic transfer of funds) and give benefit to the beneficiary account  with  Depository  Participants  and  submit  the  documents  pertaining  to  the  Allotment  to  the  Stock  Exchanges  after  the  Allotment of Equity Shares.     In case of Bidders who receive refunds through ECS, NEFT, direct credit or RTGS, the refund instructions will be given to  the  clearing  system  within  10  Working  Days  from  the  Bid  Closing  Date.  A  suitable  communication  shall  be  sent  to  the  Bidders receiving refunds through this mode within 10 Working Days of the Bid Closing Date, giving details of the bank  where refunds shall be credited along with amount and expected date of electronic credit of refund.    Our  Company  shall  use  best  efforts  to  ensure  that  all  steps  for  completion  of  the  necessary  formalities  for  listing  and  commencement of trading at all the Stock Exchanges where the Equity Shares are proposed to be listed are taken within  12 Working Days of the Bid Closing Date.    In accordance with the Companies Act, the requirements of the Stock Exchanges and the ICDR Regulations, our Company  further undertakes that:    • Allotment of Equity Shares shall be made only in dematerialised form, including the credit of Allotted Equity Shares to  the beneficiary accounts of the Depository Participants, within 10 Working Days of the Bid Closing Date;     • With respect to Bidders other than ASBA Bidders, dispatch of refund orders or in a case where the refund or portion  thereof is made in electronic manner, the refund instructions are given to the clearing system within 10 Working Days  of the Bid Closing Date would be ensured. With respect to the ASBA Bidders’ instructions for unblocking of the ASBA  Bidder’s bank account shall be made within eight days from the Bid Closing Date; and     Our Company shall pay interest at 15% p.a. for any delay beyond the 10 Working Days’ time period as mentioned above, if  Allotment is not made and refund orders are not dispatched or if, in a case where the refund or portion thereof is made in  electronic  manner,  the  refund  instructions  have  not  been  given  to  the  clearing  system  in  the  disclosed  manner  and/or  demat credits are not made to investors.    • In case listing permission is not granted to our Company, our Company shall repay the money within eight days from  the date of refusal by the Stock Exchange(s). If such money is not repaid within eight days from the day our Company  becomes liable to repay it, our Company and every officer in default shall, on and from expiry of eight days, be liable  to repay the money with interest at the rate of 15% as prescribed under Section 73 of the Companies Act, 1956.   

218 

 

                        Letters of Allotment or Refund Orders or instructions to the SCSBs    Bidders residing at the centres where clearing houses are managed by the RBI will get refunds through ECS only, except  where  the  Bidder  is  otherwise  disclosed  as  eligible  to  get  refunds  through  direct  credit  and  RTGS.  Our  Company  shall  ensure that dispatch of refund orders, if any, are sent by registered post at the sole or first Bidder’s sole risk within 10  Working Days of the Bid Closing Date. Applicants to whom refunds are made through electronic transfer of funds will be  sent a letter through ordinary post, intimating them of the mode of credit of refund within 10 Working Days of the Bid  Closing Date.     In case of ASBA Bidders, the Registrar to the Issue shall instruct the relevant SCSB to unblock the funds in the relevant  ASBA Account to the extent of the Bid Amount specified in the ASBA Bid cum Application Forms for withdrawn, rejected  or  unsuccessful  or  partially  successful  ASBA  Bids  within  eight  Working  Days  of  the  Bid  Closing  Date,  which  shall  be  completed within one Working Day after the receipt of such instruction from the Registrar to the Issue.    Interest in case of delay in dispatch of Allotment Letters or Refund Orders/instruction to SCSBs by the Registrar to the  Issue    Allotment of Equity Shares in the Issue, including the credit of Allotted Equity Shares to the beneficiary accounts of the  Depository  Participants,  shall  be  made  not  later  than  10  Working  Days  of  the  Bid  Closing  Date.  Our  Company  further  agrees that it shall pay interest at the rate of 15% p.a. if the allotment letters or refund orders have not been dispatched  to the Bidders or if, in a case where the refund or portion thereof is made in electronic manner, the refund instructions  have not been given in the disclosed manner within eight days from the day our Company becomes liable to repay (i.e. 10  Working Days after the Bid Closing Date). In case listing permission is  not granted to our Company, our Company shall  repay the money within eight days from the date of refusal by the Stock Exchange(s). If such money is not repaid within  eight days from the day our Company becomes liable to repay it, our Company and every officer in default shall, on and  from expiry of eight days, be liable to repay the money with interest at the rate of 15% as prescribed under Section 73 of  the Companies Act, 1956.    Refunds will be made by cheques, pay‐orders or demand drafts drawn on a bank appointed by our Company as a Refund  Bank and payable at par at places where Bids are received. Bank charges, if any, for encashing such cheques, pay orders or  demand drafts at other centres will be payable by the Bidders.    Undertakings by Our Company  Our Company undertakes that:    •

No  further  issue  of  Equity  Shares  shall  be  made  until  the  Equity  Shares  offered  through  the  Draft  Red  Herring  Prospectus are listed or until the Bid monies are refunded on account of non‐listing, under‐subscription etc; 

•

All steps will be taken for the completion of the necessary formalities for listing and commencement of trading at all  the  Stock  Exchanges  where  the  Equity  Shares  are  proposed  to be  listed  within  12 Working Days  of  the  Bid Closing  Date; 

•

The complaints received in respect of this Issue shall be attended to expeditiously and satisfactorily. Our Company  has  authorized  our  Company  Secretary  as  the  Compliance  Officer to  redress  all  complaints,  if  any,  of  the  investors  participating in this Issue;  

•

The funds required for making refunds or dispatch of Allotment advice by registered post or speed post shall be made  available to the Registrar to the Issue; 

  The certificates of the securities/ refund orders to the eligible NRIs or FIIs shall be dispatched within the specified time;    

219 

 

                        •

The  refund  instruction  shall  be  given  or  Allotment  advice  to  the  successful  Bidders  shall  be  dispatched  within  10  working days from the Bid Closing Date;  

•

Where  the  refunds  are  made  through  electronic  transfer  of  funds,  suitable  communication  shall  be  sent  to  the  applicants within 10 Working Days of the Bid Closing Date giving details of the bank where refunds shall be credited  along with the amount and expected date of electronic credit of the refund; 

•

Adequate  arrangements  shall  be  made  to  collect  all  ASBA  and  to  consider  them  similar  to  non‐ASBA  applications  while finalizing the Basis of Allotment;  

•

Our Company shall not have recourse to the proceeds of the Fresh Issue until the approval for final listing and trading  of the Equity Shares from all the Stock Exchanges where listing is sought has been received. 

•

That our Company agrees that it shall pay interest @ 15% p.a. if the allotment is not made and / or the refund orders  are not dispatched to the investors within 10 working days from the Bid Closure Date for the period of delay beyond  10 working days. 

  Withdrawal of the Issue    Our  Company,  in  consultation  with  the  BRLM,  reserves  the  right  not  to  proceed  with  the  Issue  any  time  after  the  Bid  Opening  Date  but  before  Allotment.  In  such  an  event,  our  Company  would  issue  a  public  notice  in  the  newspapers  in  which the pre‐Issue advertisements were published, within two Working Days of the Bid Closing Date, providing reasons  for not proceeding with the Issue. The BRLM, through the Registrar to the Issue, shall notify the SCSBs to unblock the bank  accounts of the ASBA Bidders within one Working Day from the day of receipt of such notification. Our Company shall also  inform the Stock Exchanges on which the Equity Shares are proposed to be listed.    Notwithstanding the foregoing, the Issue is also subject to obtaining (i) the final listing and trading approvals of the Stock  Exchanges, which our Company shall apply for only after Allotment, and (ii) the final RoC approval of the Prospectus after  it is filed with the RoC.    In the event our Company, in consultation with the BRLM, withdraws the Issue after the Bid Closing Date, a fresh offer  document will be filed with SEBI in the event we subsequently decide to proceed with the initial public offering.    Utilisation of Issue Proceeds    The Board of Directors certifies that:    • All monies received in the Issue shall be credited/transferred to a separate bank account other than the bank account  referred to in sub‐section (3) of Section 73 of the Companies Act;     • Details of all monies utilised out of Issue shall be disclosed, and continue to be disclosed until the time any part of the  Issue proceeds remains unutilised, under an appropriate head in our balance sheet indicating the purpose for which  such monies have been utilised; and    Details  of  all  unutilised  monies  out  of  the  Issue,  if  any  shall  be  disclosed  under  an  appropriate  separate  head  in  the  balance sheet indicating the form in which such unutilised monies have been invested.   

220 

 

                        SECTION IX: MAIN PROVISION OF ARTICLES OF ASSOCIATION OF OUR COMPANY    SHARE CAPITAL    3.

SHARE CAPITAL AND VARIATION OF RIGHTS:  The Authorized Share Capital of the Company is ` 20,00,00,000/‐ (Rupees Twenty Crores) divided in to 2,00,00,000/‐  (Two crores) Equity Shares of `10/‐ (Rupees Ten) each, with power to increase, reduce, consolidate, sub‐divide or to  modify  the  Capital  from  time  to  time  being  into  several  classes  and  attach  thereto  respectively  such  preferential  deferred,  special  or  qualified  rights  privileges  or  conditions  as  may  be  determined  by  or  in  accordance  with  the  Articles of Association of Company and to vary, modify, abrogate such rights, privileges or conditions in such manner  as may be permitted by the Act or by these Articles of the Company for the time  being. 

  4.

  5.

POWER OF THE COMPANY  Wherever  in  the  said  Act  it  has  been  provided  that  Company  shall  have  any  right,  privilege  or  authority  or  the  Company could carry out the transaction only, if the Company is so authorized by its Articles then and in that case,  this Regulation here by authorizes and empowers the Company to have such right, privilege, authority and to carry  such transaction as has been permitted by the Act without there being any specific regulation in that behalf herein  provided. An Illustration of such right, authorities and transaction are set out as follows:  Section 76: To pay commission on issue of shares and debentures.  Section 80 A: to issue redeemable preference shares.  Section 92: to accept unpaid share capital although not called up.  Section 94: to alter the share capital of the Company.  Section 100: to reduce the share Capital of the Company  Section 106: to alter the rights of holders of special class of shares.  Article 4 shall be deemed to affect the power of the Company to enforce repayment of loans to the Members or to  exercise a lien conferred by these Articles. 

  COMPANY NOT TO PURCHASE ITS SHARES    6.

Save  as  provided  by  Section  77  of  the  Act,  the  funds  of  the  Company  shall  not  be  applied  in  the  purchase  of  any  shares  of  the  Company  nor  shall  it  provide  any  financial  assistance  for  or  in  connection  with  the  purchase  or  subscription of any shares in the Company or in its holding Company. 

  7.

OFFICE OF THE COMPANY  The office of the Company shall be at such place as the Board of Directors shall determine subject to the provisions of  the Act. 

  8.

REDEEMABLE PREFERENCE SHARES  Subject to provisions of the Section 80 and other provisions of the Act and these Articles, the Company shall have  power to issue preference shares carrying a rights to redeem out of the profits of which would be otherwise available  for dividend or out of the proceeds of the fresh issue of shares made for the purpose of such redemption liable to be  redeemed at the option of the Company, and the Board may, subject to the provisions of Section 80 and 80‐A, of the  Act, exercise such powers in such manner as it may think fit. 

  9.

ISSUE OF SHARES WITH DIFFERENTIAL RIGHTS  Notwithstanding anything contained in the Articles of Association of the Company and subject to and to the extent  permissible  in  accordance  with  the  applicable  provisions  of  the  Act  (including  any  statutory  modifications  and/or  amendments  or  reenactment  thereof)  or  Companies  (Issue  of  Share  Capital  with  Differential  Voting  Rights)  Rules,  2001  or  Guidelines  issued  by  any  statutory  authority  like  Department  of  Company  Affairs  (DCA),  Securities  and 

221 

 

                        Exchange Board of India (SEBI), Reserve Bank of India (RBI), Company Law Board (CLB), etc. the Company may issue  shares with differential rights as to dividend, voting or otherwise.    FURTHER ISSUE OF SHARES OR WARRANTS  10. Subject  to  provisions  of  Section  81  any  shares  or  warrants  (whether  forming  part  of  the  original  capital  or  of  any  increased capital of the Company may be issued either with the sanction of the Company in General Meeting or by  the Board with such rights and privileges annexed there to and upon such terms and conditions as by the General  Meeting  sanctioning  the  issue  of  such  shares  or  warrants  be  directed,  and  if  no  such  direction  be  given  and  in  all  other cases, as the Board shall determine and in particular such shares or warrants may be issued with a Preferential  or qualitied right to dividends and in distribution of assets of Company , without prejudice, however, to any rights  and  privileges  already  conferred  on  the  holders  of  any  shares  of  class  of  shares  for  the  time  being  issued  by  the  Company.    SHARES OR WARRANTS UNDER THE CONTROL OF DIRECTORS  11. Subject to the provisions of these Articles and Section 81 of the Act, the Shares or warrants shall be under the control  of the Board who may allot or otherwise dispose of the same to such person of such terms and conditions at par or at  premium and for such consideration as the Board thinks fit. PROVIDED THAT where at any time after a period of two  years from the formation of the Company or at any time after the expiry of one year from the allotment of shares or  warrants in the Company made for the first time after formation whichever is earlier, it is proposed to increase the  subscribed capital of the Company, the provisions of Section 81 of the Act shall be complied with The Directors with  sanction of the Company in General Meeting as provided for in Section 81 (1A) of the Act, hall have full power to give   any person  the right to   call for, or be allotted shares of any class of the Company either at par or at a premium or  subject  to  the  provisions  of  the  Act  at  discount,  such  option  being  exercisable  at  such  times  and  for  such  consideration as the Directors think fit. Provided that the said option or right to call of shares shall not be given to any  person(s) except with the sanction of the Company in General Meeting.    POWERES OF GENERAL MEETING TO OFFER SHARES TO SHAREHOLDERS ETC  12. In addition to and without derogating from the powers for that purpose conderred on the Directors  under Articles   10    and  11  on  the  Company  and  subject  to  the  provisions  of  the  Act  and  these  Articles,  the  Company  in  General  Meeting, may determine that any shares (whether forming part of the original capital or of any increased capital of  the Company) shall be offered to such persons (whether members of the Company or not)  the option to call for or be  allotted  shares  of  any  class  of  the  Company  either  at  a  premium  or  at  a  discount  such  option  exercisable  at  such  times and for such consideration and on such terms and conditions as may be directed by such General Meeting or  the Company in General Meeting, which may make any other provisions whatsoever for the issue of allotments or  disposal of any other provisions for the issue of allotments or disposal of any shares.    DIRECTORS MAY ALLOT ANY SHARES AS FULLY PAID‐UP ,  13. Subject to the provisions of the Act and these Articles the Directors may allot and issue shares in the capital of the  Company as payment or part payment for any property or assets of any kind whatsoever sold or transferred goods or  machinery supplied or for services rendered to the Company, either in or about the formation or promotion of the  Company, or the conduct of its business and any shares which may be so allotted, may be issued as fully paid up or  partly paid up Share as aforesaid allotted, may be issued as fully paid up or partly paid up Shares as aforesaid..    BUY BACK OF SHARES  14. Notwithstanding anything contained in these articles, but subject to the provisions of the Act and all other applicable  provisions of the Law, as may be in force at any time and from time to time, the Company may acquire or purchase  any of its fully paid or redeemable shares and may make payment out of funds at its disposal for and in respect of  such acquisition / purchase on such terms and conditions at such times as the Board may in its discretion and deem  fit and such acquisition / purchase shall not be construed as reduction of share capital of the Company.    ISSUE OF SWEAT EQUITY SHARES OR SHARES UNDER EMPLOYEES STOCK OPTION SCHEME. 

222 

 

                        15. Subject to the terms and conditions prescribed in Section 79A of the Act and the rules and regulations prescribed in  this connection, the Board of Directors, issue and allot shares in the Capital of the Company as sweat equity shares or  shares under the employees stock option scheme / employees stock option plan / employee stock purchase scheme  and such other plans by whatever name called.    CONSIDERATION FOR ALLOTMENT   16. The  Board  of  Directors  may  allot  and  issue  shares  of  the  Company  as  payment  or  part  payment  for  any  property  purchased  by  the  Company  or  in  respect  of  goods  sold  or  transferred  or  machinery  or  appliances  supplied  or  for  services rendered to the Company or any acquisition and or in the conduct of its business; and any shares which may  be so allotted may be issued as fully/partly paid up shares and, if so issued, shall be deemed as fully / partly paid up  shares.    RIGHTS TO CONVERT LOANS INTO CAPITAL  17. Notwithstanding anything contained in clauses(s) above, but subject to the provisions of Section 81(3) of the Act, the  Company may increase its subscribed capital on exercise of an option attached to the debentures or loans raised by  the Company to convert such debentures or loans into shares or to subscribe for shares in the Company.    RETURN OF ALLOTMENT  18. As regards all allotments made from time to time, the Company shall duly comply with Section 75 of the Act.    RESTRICTION ON ALLOTMENT  19. The Company shall observe the restrictions as per allotment of Shares to the public. Contained in Sections 69 and 70  of the Act.    POWER TO CONVERT AND/OR ISSUE OF SHARES  20. The Directors shall have power at their discretion to convert the unissued equity shares into Redeemable Preference  Shares  and  vice  versa  and  the  Company,  may,  subject  to.  Sanction  of  three‐fourth  majority  of  the  existing  shareholders, issue any part or parts of unissued shares (either equity of preference carrying a right to redemption  out of the profits or liable to be so redeemed at the option of the Company) upon such terms and conditions and  with rights and privileges annexed thereto as the Derectors at their discretion may think fit and proper but subject to  the  provisions  of  Section  86,87  and  88  of  the  Act  and  in  particular,  the  Directors  may  issue  such  shares  with  such  preferential , qualifying right to dividends and for the distribution of the assets of the Company the Directors may ,  subject to the aforesaid Sections determine from time to time.    COMMISSION AND BROKERAGE  21. The Company may exercise the power of paying commission conferred by Section 76 of the Act and in such case shall  comply with the requirements of the Section. Such commission may be by the payment of cash The Company may  also on any issue of shares or debentures, pay brokerage as may be lawful.    SHARES AT A DISCOUNT  22. With the previous authority of the Company in General Meeting and sanction of the Company Law Board as may be  required  by  the  Act  and  upon  otherwise  complying  with  Section  79  of  the  Act,  the  Board  may  issue  at  a  discount  shares of a class already issued.    DEPOSIT AND CALLS ETC TO BE A DEBT PAYABLE IMMEDIATELY  23. The money (if any) which the Directors shall, on the allotment of any shares being made by them, require or direct to  be  paid  by  way  of  deposit,  call  or  otherwise  in  respect  of  any  shares  allotted  by  them  shall  immediately  on  the  insertion of the name of the allottee in the Register of members as the holder of such shares, become a debt due to  and recoverable by the Company from the allottee thereof, and shall be paid by him accordingly.    INSTALLMENT ON SHARES TO BE DULY PAID 

223 

 

                        24. If by the conditions, of allotment of any share, the whole or part of the amount or issue price thereof shall be payable  by installments, every such installment shall when due be paid to the Company by the person who for the time being  shall be the registered holder of the share or by his executor, administrator or legal representative.    LIABILITY OF MEMBERS  25. Every  Member  or  his  heirs,  executors  or  administrators,  shall  pay  to  the  Company    the  portion  of  the  capital  represented  by his shares or shares which may for the time being, remain unpaid thereon, in such amounts, at such  time or times and in such manner, as the Board from time to accordance with the Company’s regulations require or  fixed for the payment thereof.     COMPANY NOT BOUND TO RECOGNISE ANY INTEREST IN SHARE OTHER THAN THAT OF THE REGISTERED HOLDER.  26. Except as required by law and these Articles, no person shall be recognized by the Company  as holding any share  upon any trust and the Company  shall not be bound by, or be compelled in any way to recognizes (even when having  notice thereof), any equitable contingent future or partial interest in any share or any interest in any fractional part of  a share or (except only as by these Articles or under or order of a Court of Court of competent jurisdiction or by law  otherwise  provided)  any  other  right  in  respect  of  any  shares  except  an  absolute  right  to  the  entirely  thereof  in  registered holders.     TRUST NOT RECONISED  27. Save  as  hereinafter  provided,  the  Company  shall  be  entitled  to  treat  the  registered  holder  of  any  share  as  the  absolute owner there of and accordingly shall not, except as ordered by a Court of Competent Jurisdiction or as by  the statute so required, be bound to recognise any equitable or other claim to or interest in such share on the part of  any other person.     SHARE WARRANTS    RIGHTS TO ISSUE SHARE WARRANTS   28. a. The Company may issue share warrants subject to, and in accordance with provisions of Section 114 and 115 of the  Act.  b.   The Board may, in its discretion, with respect to any share which is fully paid up on application in writing signed by  the person registered as holder of the share, and authenticated by such evidence, if any as the Board may from time  to  time  require  as  to  the  identity  of  the  person  signing  the  application,  and  the  amount  of  the  stamp  duty  on  the  warrant and such fee as the Board may from time to time require having been paid, issue a warrant.    RIGHTS OF WARRANT HOLDERS   29. a. The bearer of the share warrant may at any time deposit the warrant at the office of the Company, and so long as  the  warrant  remains  so  deposited,  the  depositor  shall  have  the  same  right  to  signing  a  requisition,  for  calling  a  meeting of the Company, and of attending, and voting and exercising other privileges of a Member at any meeting  held  after  the  expiry  of  two  clear  days  from  time  of  the  deposit,  as  if  his  name  were  inserted  in  the  Register  or  Members as the holder of the shares included in the deposited warrant.  b.   Not more than one person shall be recognized as the depositor of the share warrant.  c.   The Company shall, on two days written notice, return the deposited share warrant to the depositor.    30.a.Subject as herein otherwise expressly provided, no person shall, as bearer of a share warrant, sign a requisition for  calling a meeting of the Company, or attend, or vote or exercise any other privileges of a Member at a meeting of the  Company, or be entitled to receive any notice from the Company.  b.   The bearer of a share warrant shall be entitled in all other respects to the same privileges and advantages as if he  were named in the Register of Members as the holder of the shares included in the warrant, and he shall be Member  of the Company.    31.  BOARD TO MAKE RULES  

224 

 

                         

The  Board  may,  from  time  to  time,  make  rules  as  to  the  terms  on  which  it  shall  think  fit,  a  new  share  warrant  or  coupon may be issued by way of renewal in case of defacement, loss or destruction. 

  SHARE CERTIFICATES    WHO MAY BE REGISTERD  30. Shares may be registered in the name of any person or persons, Company or other Body Corporate Not more than  three persons shall be registered as joint‐holders of any share.     SHARES TO BE NUMBERED PROGRESSIVELY   31. The shares in the Capital of the Company shall be numbered progressively according to their several denominations  and  except  in  the  manner  hereinafter  mentioned.  Every  forfeited  or  surrendered  share  shall  continue  to  bear  the  number by which the same was originally distinguished.  32. The Company shall cause to be kept a Register and Index of Members in accordance with the provisions of Section  150 and 151 of the Act.    33. RESPONSIBILITIES TO MAINTAIN RECORDS    The  Managing  Director  of  the  Company  for  the  time  being  or  if  the  Company  has  no  Managing  Director,  every  Director  of  the  Company  shall  be  responsible  for  maintenance,  preservation  and  safe  custody  of  all  books  and  documents relating to the issue of share certificates.    ACCEPTANCE OF SHARE  34. An application signed by on behalf of an applicant for shares in the Company followed by an acceptance of shares  within the meaning of these Articles and every person who thus or otherwise accepts any shares and whose name is  on the Register shall for the purpose of these articles be a Member.     CERTIFICATE OF SHARES, WARRANTS AND DEBENTURES  35. Subject to the provisions of Section 113 of the Act and the Companies (Issue Of Share Certificates) Rules, 1960 and  Depository Act, 1996 or any statutory modification or re‐enactment thereof, share or warrants or debenture may be  issued in demat or physical form as per the requirement, as follows:    i. The  certificate  of  title  to  shares  and  duplicate  thereof  when  necessary,  shall  be  signed  in  the  presence  of  (i)  two  Directors  and  a  person  acting  on  behalf  of  another  Director  under  a  duly  registered  power  of  attorney  or  two  Directors  present    or  their  attorney  as  aforesaid  for  two  Directors;  and  (ii)  the  Secretary  or  some  other  person  appointed  by  the  Board  for  the  purpose;  all  of  whom  shall  sign  such  share  certificate;  PROVIDED  THAT  if  the  composition  of  the  Board  permits  of  it,  atleast  one  of  the  aforesaid  two  Directors  shall  be  person  other  than  the  Managing or Whole‐time Directors.     ii. Every Member shall be entitled to free of charges to one certificate for all the shares of each class registered in his  name, or if the Board so approves, to several certificates each for one or more such shares. Unless the conditions of  issue otherwise provides, the Company shall, either within three months after the date of allotment or its fractional  coupons  of  requisite  valve  (save  in  the  case  of  bonus  shares)  or  within  two  months  of  receipt  of  application  or  registration of the transfer, sub‐division, consolidation or renewal of any of its shares, as the case many be, deliver in  accordance with the procedure laid down under, Section 53 of the Act, the certificate of such shares. In respect of  any shares held jointly by several person, these Company shall not be bound to issue more than one certificate and  delivery to all such holders.     ISSUE OF NEW CERTIFICATE IN PLACE OF ONE DEFACED, LOST OR DESTROYED OR RENEWAL OF CERTIFICATES  36. A. If any certificate be worn out, defaced, mutilated or torn or if there be no further space on the back thereof for  endorsement  of  transfer,  then  upon  production  and  surrender  thereof  to  the  Company,  a  new  certificate  may  be  issued  in  lieu  thereof,  and  if  any  certificate  lost  or  destroyed  then  upon  proof  thereof  to  the  satisfaction  of  the 

225 

 

                       

 

Company and on execution of such indemnity as the Company deem adequate, being given, a new certificate in lieu  thereof  shall  be  given  to  the  party  entitled  to  such  lost  or  destroyed Certificate.  Every  certificate under  the  article  shall be issued without payment of fees if the Directors so decide or on payment of such fees (not exceeding ` 2/‐ for  each certificate) as the Directors shall prescribe. Provided that no fee shall be charged for issue of new certificates in  replacement of those which are old, defaced or worn out or where there is no further space on the back thereof for  endorsement of transfer.   Provided  that  notwithstanding  what  is  stated  above  the  Directors  shall  comply  with  such  rules  or  regulations  or  requirements  of  any  Stock  Exchange  or  the  rules  made  under  the  Act  or  rules  made  under  Securities  Contracts  (Regulation) Act, 1956 or any other Act, or rules applicable thereof in this behalf. 

  The provisions of this Article shall apply mutatis mutandis to the Debentures of the Company.  B.   RENEWAL OF SHARE CERTIFICATE    When a new share certificate has been issued in pursuance of clause (A) of this Article, it shall state on the face of it  and against the stub or counterfoil to the effect that it is issued in lieu of share certificate No…………. sub‐divided /  replaced on consolidation of shares.  C.   When a new certificate has been issued in pursuance of clause (A) of this Article, it shall state on the face of it against  the stub or counterfoil to the effect that it is duplicate issued in lieu of share certificate No……. The word ‘Duplicate’  shall be stamped or punched in bold letters across the face of the share certificate and when a new certificate has  been issued in pursuance of clauses (A), (B) and (C) of this Article, particulars of every such share certificate shall be  entered in a Register of Renewed and Duplicate Certificates indicating against it, the names of the persons to whom  the  certificate  is  issued,  the  number  and  the  necessary  changes  indicated  in  the  Register  of  Members  by  suitable  cross references in the “remarks” column.  D.   All blank forms, share certificates shall be printed only on the authority of a resolution duly passed by the Board.  37. Subject  to  Section  84  of  the  Act  and  the  rules  made  there  under  and  subject  to  all  other  applicable  provisions,  guidelines  on  the  subject  and  the  listing  agreement  that  the  Company  may  enter  into  with  one  or  more  stock  exchange or stock exchanges, where any share / debenture under the powers of the Company in that behalf herein  contained is sold by the Board and the certificate in respect thereof has not been delivered up to the Company by the  former  holder  of  such  share  /  debenture,  the  Board  may  issue  a  new  certificate  for  such  share  /  debenture  distinguishing it in such manner as it may think fit from the certificate not so delivered up.     CALLS  CALL BY THE BOARD  38. The Board may, from time to time, subject to the terms on which any shares may have been issued and subject to the  provisions of Section 91 of the Act, by a resolution passed at a meeting of the Board (and not by circular resolution),  make such calls as the Board thinks fit upon the Members in respect of all moneys unpaid on the shares helped by  them respectively, and not by conditions of allotment thereof made payable at fixed times and each Member shall  pay the amount of every call so made on him to the person and at the times and places appointed by the Board A call  may be payable b installment and shall be deemed to have been made when the resolution of the Board authorizing  such call was passed. Joint holder of shares shall be jointly and severally liable to pay calls in respect thereof.    CALLS ON SHARES OF SAME CLASS TO BE MADE ON UNIFORM BASIS:  39. Where any calls for shares capital are made on shares, such calls shall be made on a uniform basis on all shares falling  under the same class. For the purpose of  this Article, shares of the same nominal value on which different amounts  have been paid up shall not be deemed to fall under the same class.     WHEN CALLS DEEMED TO HAVE BEEN MADE & NOTICES TO CALL  40. Any  sum,  which  as per  the terms  of  issue of  a  share becomes  payable on  allotment or  at  a  fixed  date  whether  on  account of the nominal value of the share or by way of premium, shall for the purposes of the Articles be deemed to  be a call duly made and payable on the date on which by the terms of issue the same may become payable and in  case of non payment all the relevant provisions of these Articles as to payment of interest and expenses, forfeiture or  otherwise shall apply as if such sum had become payable by virtue of a call duly made and notified. A call shall be 

226 

 

                        deemed to have been made at the time when the resolution of the directors authorizing such call was passed. Not  less than 14 days notice of any call shall be given specifying the time and place of payment and to whom such call be  paid.    RESTRICTION ON POWER TO MAKE CALL AND NOTICE  41. No call shall exceed one fourth of the nominal amount of share or be made payable within on month after the last  preceding call was payable.    42. Not less than fourteen days notice of any call shall be given specifying the time and place of payments of the amount  called on his shares.     CALLS TO DATE FROM RESOLUTION  43. A call shall be deemed to have been made at the time when the resolution of the Board authorizing such call was  passed and may be made payable by the Members whose names appear on the Register of Members on such date or  at the discretion of the Board on such subsequent date as shall be fixed the Board.    BOARD MAY EXTEND TIME  44. The  Board  may  from  time  to  time  at  their  discretion  extend  the  time  fixed  for  the  payment  of  any  call,  and  may  extend such time as to all or any of the Members who on account of residence at a distance or other cause, may be  deem entitled to such extension, but no Member shall be entitled to such extension save as a matter of grave and  favour.    CALLS TO CARRY INTEREST  45. If any Member fails to pay any call due from him on the day appointed for the payment thereof or any such extension  thereof as aforesaid, he shall be liable to pay interest on the same from the day appointed for the payment thereof to  the time of actual payment at such rate as shall from time to time be fixed by the Board, but nothing in this Article  shall render it obligatory for the Board to demand or recover any interest from any such Member and the Board shall  be at liberty to waive payment of such interest either wholly or in part.    AMOUNT PAYABLE AT FIXED TIME OR PAYABLE INSTALLMENT ON CALLS  46. If  by  the  term  of  issue  or  otherwise,  any  amount  is  made  payable  at  any  fixed  time  or  by  installment  any  fixed  whether on account of the amount of the share or by way of premium, every such amount or installment shall be  payable  as  if  it  were  a  call  duly  made  by  the  Board  and of  which due notice has  been  given  and all  the  provisions  herein contained in respect of call shall relate to such amount or installment accordingly.    WHEN INTERST ON CALL OR INSTALLMENT PAYABLE  47. If the sum payable in respect of any call or installment be not paid on or before the day appointed for the payment  thereof,  the  holder  for  the  time  being  of  the  share  in  respect  of  which  the  call  shall  have  been  made  or  the  installment shall have become due, shall pay interest for the same at rate of 5 percent per annum (5% p.a) from the  day appointed for the payment thereof to the time of actual payment or at such other lower rate (if any) as the Board  may determine.    WAIVER OF INTERST  48. The Board shall be at liberty to waive payment of any such interest either wholly or in part.    EVIDENCE IN ACTION BY COMPANY AGINST SHAREHOLDERS  49. On a trial or hearing of any action or suit brought by the Company against any shareholder or his representative to  recover any debt or money claimed to be due to the Company in respect of his shares, it shall be sufficient to prove  that the name of the defendant is or was, when the claim arose on the Register of the Company as a holder, or one of  the holders of number of shares in respect of which such claim is made, and the amount claimed is not entered as  paid in the books of Company  and it shall not be necessary to prove the appointment of the Board who made any 

227 

 

                        call,  not  that  a  quorum  was  present  at  a  Board  meeting  at  which  any  call  was  made  was  duly  convened  or  constituted, nor any other matter whatsoever, but the proof of the matter aforesaid shall be conclusive evidence of  debt.    PAYMENT OF CALL IN ADVANCE  50. The Board may, if it thinks fit, subject to the provisions of Section 92 of the Act receives from any Member willing to  advance the same, all or any part of the money due upon the shares held by him beyond the sums actually called for,  and upon the money so paid or satisfied in advance or so much thereof as from time to time exceed the amount of  calls then made upon the shares in respect of which such advance has been made, the Company  may pay interest at  such rates not exceeding 6 percent per annum as the Member paying such in advance and the Board agree upon.  Money  so  paid  in  excess  of  the  amount  of  calls  shall  not  rank  for  dividends  or  confer  right  on  the  Member  to  participate in profits. The Board may at any time repay the amount so advanced upon giving to such Member not less  than three months notice in writing. The Members shall not be entitled to any voting rights in respect of the moneys  so paid by him until the same would but for such payment, become presently payable.    REVOCATION OF CALLS   51. A call many be revoked or postponed as the discretion of the Board.    52. The provisions of these Articles shall mutatis mutandis apply to call on debentures of the Company.  JOINT HOLDERS  JOINT HOLDERS  53. In the absence of a nomination recorded in accordance with Section 109A of the Act, which shall in any event have  precedence, where two or more persons are registered as holders of any shares they shall be deemed to hold the  same as joint tenants with benefits of survivorship subject to the provisions contained in this Articles.    TO WHICH OF JOINT HOLDER CERTIFICATE TO BE ISSUED  54. Share  may  be registered  in  the  names  of any person, Company  or  other  body  corporate,  but  not more  than three  persons  shall  be  registered  jointly  as  Members  in  respect  of  any  shares.  The  certificate  of  shares  registered  in  the  names of two or more persons shall be delivered to the person first named on the Register.    SEVERAL LIABLITIES OF JOINT HOLDERS  55. The joint holders of a share shall be jointly and severally liable to pay all calls or installments in respect thereof.    RIGHT OF JOINT HOLDERS  56. If any share stands in the names of two or more persons the first named in the Register shall as regards receipt of  share certificates, dividends or bonus or service of notices and all or any other matter connected with the Company,  except voting at meeting, and the transfer of the shares be deemed the sole holder thereof.    DEATH OF  ONE OR MORE JOINT HOLDERS OF SHARE  57. In the case of the death of any one or more of the persons named in the Register of Members as the joint holders of  any share, the survivors shall be the only persons recognized by he Company as having any title to or interest in such  shares, but nothing herein contained  shall be taken to release the estate of deceased joint holder from any liability  on shares help by him jointly with any other person.    VOTES OF JOINT MEMBERS  58. If there be joint registered holders of any shares, any one of such persons may vote at any meeting either personally  or by proxy in respect of such shares, as if he were solely entitled thereto, provided that if more than one of such  joint holders be  present at any meeting either personally or by proxy; then one of the said persons so present whose  name stand higher on the Register of Members shall alone be entitled to vote in respect of shares but the others or  others  of  the  joint  holder  shall  be  entitled  to  be  present  at  the  meeting  Several  executors  or  administrators  of  a 

228 

 

                        deceased  Member  in  whose  name  shares  stand  shall  for  the  purpose  of  these  Articles  be  deemed  joint  holders  thereof      ANY OF JOINT HOLDERS DEEMED TO BE JOINT HOLDERS  59. Subject to the provisions contained in this and other Articles any one of the joint holder of a shares shall, except as  regards transfer of shares, be deemed the sole holder thereof matters connected with the Company.    LIEN    COMPANY’S LIEN ON SHARES  60. The Company  shall have a first and paramount lien upon all the shares (other than fully paid shares ) in the name of  such Member (whether solely or jointly with others) and upon the proceeds of sale thereof for the amount of calls,  interest, expenses or any other moneys payable to the Company  at a fixed time in respect of any shares held by him,  whether solely or jointly with other; and such lien shall extend to all dividends and bonus from time to time declared  in respect of such shares. Unless otherwise agreed, the registration of a transfer of  shares shall operate as a waiver  of the Company’s lien, if any, on such shares.    ENFORCING LIEN BY SALE  61. For the purpose of enforcing such lien the Directors may sell the shares in such manner as they shall think fit, but no  sale shall be made until such time as aforesaid shall have arrived and until notice in writing of the intention to sell  shall  have  been  served  on  such  Member  or  his  legal  representatives  and  default  shall  have  been  made  by  him  or  them  in  payment  of  moneys  called  or  payable  at  fixed  time  in  respect  of  such  shares  for  fourteen  days  after  such  notice.  To  give  effect  to  any  such  sale  the  Board  may  authorize  some  person  to  transfer  the  shares  sold  to  the  purchaser thereof.    APPLICATION OF SALE PROCEEDS   62. The net proceeds of any such sale shall be received by the Company and applied in or towards payment of such part  of the amount in respect of which the lien exists as is presently payable and the residue, if any, shall (subject to a lien  for  sums  not  presently  payable  as  existed  upon  the  shares  before  the  sale)  be  paid  to  the  person  entitled  to  the  shares at the date of the sale.    FOREITURE AND SURRENDER   IF CALLS INSTALLMENT NOT PAID, NOTICE MAY BE GIVEN  63. If any Member fails to pay the whole or any part of any call or any installment of a call on or before the day appointed  for the payment of the same or any such extension thereof, the Board may, any time thereafter, during such time as  the call or such installment remains unpaid, give notice to the Member requiring him to pay the same together with  any interest that may have accrued and all expenses that may have been incurred by the Company by reason of such  non payment.    FORM AND TERMS OF NOTICE  64. The notice shall name a day (not being less than fourteen days from the date of notice) and place or places on and at  which such calls or installments and such interest thereon at such rate not exceeding eighteen percent per annum as  the  Directors  shall  determine  from  the  day  on  which  such  calls  or  installment  ought  to  have  been  paid  and  the  expenses as aforesaid are to be paid. The notice shall also state that in the event of nonpayment at or before the  time and at the place appointed, that shares in respect of which the call was made or installment is to be payable, will  be liable to be forfeited.    INDEFAULT OF PAYMENT & ON NONCOMPLIANCE OF NOTICE, SHARES MAY BE FORFEITED  65. If  the  requirements  of  any  such  notice  as  aforesaid  are  not  complied  with,  any  share  (s)  in  respect  of  which  such  notice has been given may at any time thereafter, before payment of all calls or installments, interest and expenses 

229 

 

                        due  in  respect  thereof  be  forfeited  by  a  resolution  of  the  Board  to  that  effect.  Such  forfeiture  shall  include  all  dividends  declared  or  any  other  moneys  payable  in  respect  of  forfeited  shares  and  not  actually  paid  before  the  forfeiture.    NOTICE AFTER FORFEITURE  66. When any such share has been so forfeited, notice of forfeiture shall be given to the Member in whose name it stood  immediately prior to the forfeiture and an entry of forfeiture with the date thereof shall forth with be made in the  Register  of  Members  but  no  forfeiture  shall  be  in  any  manner  invalidated  by  any  omission  or  neglect  to  give  such  notice or to make any such entry as aforesaid.    FORFEITED SHARE TO BECOME PROPERTY OF THE COMPANY  67. Any share so forfeited shall be deemed to be the property of the Company and may be sold, re‐allotted of otherwise  disposed off, either to the original holder or  any of other person, upon such terms and in such manner as the Board  shall think it.    MEMBER’S LIABILITY ON FORFEITURE  68. Any Member whose shares have been forfeited shall cease to be a Member in respect of the forfeited share but shall  not  with  standing  the  forfeiture,  be  liable  to  pay  and  shall  forth  with  pay  to  the  Company,    on  demand,  all  calls,  installments, interest and expenses owing upon or in respect of such shares at the time of forfeiture together with  interest there on from the time of forfeiture until payment, at such rate not exceeding eighteen percent per annum  as the Board may determine and the Board may enforce the payment of such moneys or any part thereof if its thinks  fit, but shall not be under obligation to do so.    ENTINCTION OF RIGHT ON FORFEITURE  69. The forfeiture of a share shall involve extinction at the time of forfeiture of all interest in and all claims and demands  against the Company  in respect of the share and all other rights incidental to the share except only such of those  right as by these Articles are expressly saved.    EVIDENCE OF FORFEITURE  70. A declaration in writing that the declarant is a Director or Secretary of the Company and that a share in the Company  has been duly forfeited in accordance with these Articles on a date stated in the declaration shall be the conclusive  evidence of the facts stated there in as against all persons claiming to be entitled to the share.    VALIDITY OF SALES IN EXERCISE OF LIEN AND AFTER FOREITURE  71. Upon any sale after forfeiture or for enforcing a lien in purported exercise of the powers here‐in‐before given, the  Board may appoint some person to execute an instrument of transfer of the shares sold and cause the Purchaser’s  name to be entered in the Register in respect of the shares  sold and after its name has been entered in the Register  in respect of such shares, the validity of shares or his title  shall not be impeached by any person and the remedy of  any person aggrieved by the sale shall be in damages only and against the Company  exclusively.    SURRENDER OF SHARES  72. The  Directors  may,  subject  to  the  provisions  of  the  Act,  accept  a  surrender  of  any  share  from  or  by  any  Member  desirous of surrendering on such terms as the Director may think fit.  POWER TO ANNUAL FORFEITURE  73. The  Board  may,  any  time  before  any  share  of  forfeited  shall  have  been  sold,  re‐allotted  or  otherwise  dispose  off,  annual the forfeiture there of upon such conditions as it thinks fit.    FORFEITED PROVISIONS TO APPLY  74. The provision of these Articles as to forfeiture shall apply in the case of nonpayment of any sum which by the terms  of issue of a share becomes payable at a fixed time, whether on account of the nominal value of a share or by way of  premium, as if the same had been payable by virtue of a call duly made and notified. 

230 

 

                          DIRECTORS POWER TO CANCEL FORFEITED SHARE CERTIFICATE  75. Upon the sale after the forfeiture or surrender or for enforcing a lien purported to have been exercised by virtue of  the  powers  here  in  before  given,  the  Directors  may  cause  the  purchaser’s  name  to  be  entered  in  the  Register  in  respect of the shares sold, and the person to whom the share sold or disposed of, shall be bound to see the regularity  of the proceedings, or to the application of the purchase money, nor shall his title to the share be affected by any  irregularity or invalidity in the proceedings in reference to the forfeiture, sale or disposal of the share. The validity of  sale shall not be impeached by any person, and the remedy of any person aggrieved by the sale shall be in damages  only and against the Company  exclusively.    CANCELLATION OF FORFEITED SHARE CERTIFICATE & ISSUE FRESH CERFITIFICATE  76. Upon the sale, allotment or other disposal by the Directors under the provisions of the  Articles, the Certificate (s)  originally issued in respect of the relative shares shall (unless the same shall on demand by the Company have been  previously surrendered to it by the defaulting Member) stands cancelled and become null and void and of no effect,  and the Directors shall be entitled to issue a duplicate certificate (s) in respect of the said shares to the person (s)  entitled thereto distinguishing it on them in such manner as they think fit from the certificate (s) not so delivered.     77. The purchaser shall not be bound to see the application of the purchase money nor shall his title to the shares be  affected by any irregularity or invalidity in the proceedings in reference to sale.    PARTIAL PAYMENT NOT TO PRECLUDE FORFEITURE  78. Neither  the  receipt  by  the  Company  of  a  portion  of  any  money,  which  shall  from  time  to  time  be  due  from  any  Member  to  the  Company  in  the  respect  of  its  shares,  either  by  way  of  principal  or  interest,  nor  any  indulgence  granted by the Company in respect of the payment of any such money shall preclude the Company from thereafter  proceeding to enforce forfeiture of such shares as aforesaid above.    DEBENTURE    TERMS OF ISSUE OF DEBENTURE  79. Any debentures, debenture stock or other securities may be issued at a discount, premium or otherwise and may be  issued  on  condition  that  they  shall  be  convertible  into  shares  of  any  denomination,  and  with  any  privileges  and  conditions  as  to  redemption,  surrender,  drawing,  allotment  of  share  and  attending  (but  not  voting)  at  General  Meeting,  appointment  of  Directors  and  otherwise,  Debentures  with  the  right  to  Conversion  into  or  allotment  of  shares shall be issued only with the consent of the Company in General Meeting accorded by a Special Resolution.    ASSIGNMENT OF DEBENTURES  80. Such debentures, debenture‐stock, bonds or other securities may be assignable free from any equities between the  Company and the person to whom the same may be issued.    DEBENTURE DIRECTORS  81. Any  Trust  Deed  for  securing  debentures  or  debenture  stock  may  if  so  arranged  provide  for  the  appointment  from  time  to  time  by  the  trustee  thereof  or  by  the  holders  of  debentures  or  debenture  stock  of  some  person  to  be  a  Director of the Company and may empower such trustee or holders of debentures or debenture stock from time to  time  to  remove  any  Directors  so  appointed.  A  Director  appointed  under  this  Article  is  herein  referred  to  as  a  “Debenture Director” and the Debenture Director means a Director for the time being in office under this Article. A  Debenture Director shall not be bound to hold any qualification shares, shall not be liable to retire by rotation or be  removed  by  the  Company. The  Trust  Deed  may  contain  such  ancillary  provisions  as  may  be  arranged  between  the  Company and the Trustees and all such provision shall have effect notwithstanding any of the other provisions herein  contained.   

231 

 

                        82. The  provisions  herein  contained  relating  to  transfer  and  transmission  shall  also  apply  to  debentures  in  the  same  manner as they apply to shares.    83. REGISTER OF CHARGES    The  Directors  shall  cause  a  proper  Register  to  be  kept,  in  accordance  with  the  Act,  of  all  mortgages  and  charges  specifically affecting the property of the Company and shall duly comply with the requirements of the Act in regard to  the registration of mortgages and charges therein specified.    84. SUBSEQUENT ASSIGNS OF UNCALLED CAPITAL    Where any uncalled capital of the Company is charged, all persons taking any subsequent charge thereon shall take  the same, subject to such prior charges and shall not be entitled to obtain priority over such prior charge.    TRANSFER AND TRANSMISSION OF SHARES    REGISTER OF TRANSFER  85. The Company shall keep a “Register of Transfer” and therein shall be fairly and distinctly entered particulars every  transfer or transmission of any share.    NO TRANSFER TO MINOR  86. The Board shall not register transfer of any share in favour of a minor (except in case when they are fully paid) or  insolvent or person of unsound mind.    FORM AND INSTRUMENT OF TRANSFER  87. The instrument of transfer of any share shall be in writing and in the prescribed from under the Companies (Central  Government) General Rules and Forms, 1956 and in accordance with the requirement of Section 108 of the Act, and  the Company, the transferee of shares to comply with provisions of the Act.    ENDORSEMENT OF TRANSFER   88. In respect of any transfer of shares registered in accordance with the provisions of these Articles, the Board may, at  their discretion, direct an endorsement of the transfer and the name of the transferee and other particulars on the  existing share certificate and authorize any Director or officer of the Company to authenticate such endorsement on  behalf  of  the  Company  or  direct  the  issue  of  a  fresh  share  certificate,  in  lieu  of  and  in  cancellation  of  the  existing  certificate in the name of the transferee.    APPLICATION FOR TRANSFER  89. An  application  for  registration  of  a  transfer  of  share  in  the  Company  may  be  either  by  the  transferor  or  the  transferee.    90. Where the application in made by the transferor and related to partly paid shares, the transfer shall not be registered  unless the Company give notice of the application to transferee and the transferee makes no objection to the transfer  within two weeks from the receipt of notice.    91. For the purpose of these Articles notice to the transferee shall be deemed to have been duly give if it is dispatched by  prepaid registered by post to the transferee at the address given in the instrument of transfer and shall be deemed to  have been duly delivered at the time at which it would have been delivered in the ordinary course of post.    TRANSFER OF SHARES AND DEBENTURES BOOK WHEN CLOSED  92. The  Board  shall  have  power  on  giving  not  less  than  seven  days  previous  notice  by  advertisement  in  a  newspaper  circulating in the district in which the Registered office of the Company is situated to close the transfer books, the  Register  of  Members  of  Register  of  Debenture  Holders  at  such  time  or  times  and  for  such  period  or  periods,  not 

232 

 

                        exceeding  thirty  days  at  a  time  and  exceeding  not  in  the  aggregate  forty  five  days  in  each  year,  as  it  may  seem  expedient.    STAMPING OF THE INSTRUMENT OF TRANSFER  93. The instrument of transfer of any share shall be duly stamped for registration and executed by or on behalf of both  transferor and the transferee and shall be attested.    TRANSFER NOT TO BE REGISTERED EXCEPT ON PRODUCTION OF INSTRUMENTS OF TRANSFER  94. The  Company  shall  not  register  transfer  of  shares  in  the  Company    unless  a  proper  instruments  of  transfer  duly  stamped and executed by or on behalf of the transferor and by or on behalf of the transferee the name, father’s /  husband’s name, address and occupation, if any of the transferee has been delivered to the Company  along with the  certificate relating to the shares, or if no such share certificate is in existence on an application in writing made to the  Company    by  the  transferee  and  bearing  the  stamp  required  for  and  instrument  of  transfer,  it  is  proved  to  the  satisfaction of the Board of Directors that instrument signed by or on behalf of the transferor and by or on behalf of  the transferee has been lost, the Company  may register transfer on such terms as to indemnity as the Board may  think fit, provided further that nothing in this Article shall prejudice any power of the Company  to register as share  holder any person to whom the right to any share has been transmitted by Operation of law.    TRANSFEROR TO REMAIN HOLDER UNTIL TRANSFER EFFECTED IN THE REGISTER  95. The transfer or shall be deemed to remain the holder of such share until the name of the transferee shall have been  entered in the Register of Members in respect thereof.    TRANSFEROR LEGAL REPRESENTATIVE VALID  96. A Transfer of share in the Company  of deceased Member thereof made by his legal representative shall, although  the legal representative is not himself a Member be as valid as if he had been a Member at the time of the execution  of the instrument of transfer.    BOARD’S POWER TO REFUSE TO REGISTER TRANSFER:  97. Subject  to  the  provisions  of  Section  111  and  111A  of  the  Act,  the  Board  may  at  any  time  in  their  own  absolute  discretion decline to register or acknowledge a transfer of any shares or interest of a Member in shares of debentures  of the Company giving reasons therefore and in particular may so decline in any case in which the Company has a lien  upon the share desired to be transferred or any call or any call or installments regarding any of them remain unpaid  or  unless  the  transferee  is  not  approved  by  the  Board  and  such  refusal  shall  not  be  affected  by  the  fact  that  the  proposed transferee is already a Member, the registration of transfer shall be conclusive evidence of the approval of  the  Board  of  the  transferee  PROVIDED  THAT  registration  of  a  transfer  shall  not  be  refused  on  the  ground  of  the  transferor  being  either  alone  or  jointly  with    any  other  person  (s)  indebted  to  the  Company  of  any  account  whatsoever except the Company has a lien on shares.     TRANSFER IN LOTS  98. Subject  to  the  powers  of  the  Board  as  stated  in  Articles  61  above  and  the  provisions  of  this  clause,  transfer  of  shares/debenture  in  whatever  lots  shall  not  be  refused.  That  Company    may,  however,  refuse  to  split  a  share/  debenture  certificate  into  several  scrip  of  every  small  denominations  or  to  consider  a  proposal  for  transfer  of  shares/debentures comprised in a share/ debenture certificate to several parties involving such splitting if on the face  of its such splitting/transfer appears to be unreasonable or with a genuine need of a marketable lot.    COMPANY TO COMMUNICATE REFUSAL  99. If  the  Company    refuses  to  register  the  transfer  of  share  or  debentures  or  transmission  of  any  rights  therein,  the  Company  shall, within one month from the date on which the instrument of transfer or intimation of transmission  was delivered with the Company send notice of refusal to the transferee and the transferor or to the person giving  the intimation of the transmission as the case may be giving reason for such refusal and thereupon the provision s 

233 

 

                        the intimation of the transmission as the case may be giving reasons for such refusal and thereupon the provisions of  Section 11 of the Act and statutory modification or re‐enactment thereof for the time being in force shall apply.    CUSTODY OF TRANSFER DEED  100.Every instrument of transfer shall be presented to the Company  duly stamped for registration accompanied by such  evidence as the Board may require to prove the title of the transferor or, his right to transfer the shares and generally  under  and  subject  to  such  conditions  and  regulations  as  the  Board  may,  from  time  to  time  prescribe  and  every  registered  instrument  of  transfer  shall  remain  in  the  custody  of  the  Company    until  destroyed  by  the  order  of  the  Board  but  any  instrument  of  transfer  which  the  Board  may  refuse  to  register,  shall  be  returned  to  the  person  depositing the same.    TITLE TO SHARE OF DECEASED HOLDER  101.In the case of shares registered in the name of one person, the executor or administrator of deceased Member or  holder  of  a  Succession  Certificate  (whether  European,  Hindu,  Mohammedan,  Parsi  or  otherwise)  shall  be  the  only  person recognized by the Company  as having any title to  his shares registered in the name of such Member and the  Company    shall  not  be  bound  to  recognize  such  executors  or  administrators  or  holders  of  a  Succession  Certificate  unless  such  executor  or  administrator  or  holder,  shall have  first  obtained  probate or Letters  of Administrations, or  their  legal  representation  as  the  case  may  be,  from  a  duly  constituted  Court  in  India  or  from  any  authority  empowered  by  any  law  to  grant  such  other  legal  representation.  PROVIDED  that  in case,  where  the Board  in  their  absolute discretion think fit, the Board may dispense with the production of Probate or Letters of Administration or  other legal representation and under the next article, register the name of any person who claims to be absolutely  entitled to the share standing in the name of a deceased Member as a Member, upon such terms as to indemnity or  otherwise as the Director may deem fit.    JOINT HOLDERS ONLY RECOGNIZED UPON DEATH  102.In  case  of  death  of  any  one  or  more  of  the  persons  named  in  the  Register  of  Member  as  the  joint  holders  of  any  share,  the survivor or survivors shall be the only persons recognized by the Company  as having any title or interest in  such shares, but nothing herein contained shall be taken to release the estate of a deceased joint holder from any  liability on shares held by him with any other person.    BOARD MAY REQUIRE EVIDENCE OF TRANSMISSION  103.Every transmission of share shall be verified in such manner as the Directors require and the Company  may refuse to  register any such transmission until the same be so verified or until or unless indemnity is given to the Company  with  regard to such registration which the Board at their discretion shall consider sufficient PROVIDED never the less that  there shall not be any obligation on the Company  or the Board to accept any indemnity.    REGISTRATION OF PERSON ENTITLED TO OTHERWISE THAN ON TRANSFER   104.Subject  to  the  provisions  of  the  Act  and  these  Articles  any  person  becoming  entitled  to  share  in  consequence  of  death, bankruptcy or insolvency of any Member or by any lawful means other than by a transfer in accordance with  these presents may with the consent of the Directors (which they shall not be under any obligation to give). Upon  producing such evidence that he sustains the character in respect of which he proposes to act under the Article, or of  his title, as the Board may think sufficient may required either be required himself as the holder of the share or elect  to  have  some  person  nominated  by  him,  and  approved  by  the  Board,  registered  as  such  holder  provided  nevertheless, that if such person shall elect to have his nominee registered, he shall testify the election by executing  to his nominee as instrument of transfer of the share in accordance with the provisions here in contained and, until  he  does  so,  he  shall  not  be  free  from  any  liability  in  respect  of  the  share,  This  Article  in  herein  referred  to  as  the  “Transmission Article”.    BOARD’S POWER TO REFUSE ON TRANSMISSION 

234 

 

                        105.Subject to the provisions of the Act and these Articles, the Directors shall have the same rights to refuse to register a  person  entitled  by  transmission  to  any  shares  of  his  nominee  as  if  he  were  the  transferee  named  in  an  ordinary  transfer presented for registration.      NO FEE ON TRANSFER AND TRANSMISSION   106.No  fee  shall  be  changed  for  registration  on  transfer,  probate  Succession  Certificate  and  letters  of  administration,  certificate of death or marriage, power, of attorney or similar other documents.    CLAIMANT TO BE DENTITLED TO SAME ADVANTAGE  107.The person becoming entitled to a share by reason of the death or insolvency of the holder shall be entitled to the  same dividends and other advantages to which he would be entitled as he were the registered as Member in respect  of share he entitled in respect of it, to exercise any right conferred by membership in relation to the meeting of the  Company    provided  that  the  Board  may  at  any  time  give  notice  requiring  any  such  persons  to  elect  either  to  registered himself or to transfer shares and if notice is not complied with within sixty days, the Board may thereafter  withhold the payment of all dividends, bonus or other moneys payable in respect of the share until the requirements  of the notice have been complied with.    Subject  to  the  provisions  of  these  presents,  any  person  becoming  entitled  to  shares  in  consequence  of  the  death,  lunacy, bankruptcy or insolvency of any Members, or by any lawful means other than by a transfer in accordance with  these Articles may, with the consent of the Board (which it shall not be under any obligation to give), upon producing  such evidence as the Board thinks sufficient, that he sustains the character in respect of which he proposes to act  under  this  Articles,  or  of  his  title,  either  be  registering  himself  as  the  holder  of  the  shares  or  elect  to  have  some  person  nominated  by  him  and  approved  by  the  Board,  registered  as  such  holder,  provided,  nevertheless,  if  such  person shall elect to have his nominee registered, he shall testify that election by executing in favour of his nominee  an instrument of transfer in accordance with the provision herein contained and until he does so he shall not be freed  from any liability in respect of the shares.    COMPANY NOT LIABLE ON REGISTRATION OF TRANSFER ETC.  108.The Company  shall incur no liability or responsibility whatsoever in consequence of its registering or giving effect to  any transfer of share made or purporting to be made by an apparent legal owner thereof (as shown or appearing in  the Register of Members) to the prejudice of persons having or claiming any equitable, rights, title or interest to or in  the said shares, notwithstanding that the Company  may have had notice of such equitable rights, title or interest to  or in such notice prohibiting registration of  such transfer, and may have entered such notice or referred there to in  any  book  of  the  Company    and  the  effect  to  any  notice  which  may  be  given  to  it  of  any  equitable  rights,  title  or  interest or be under any liability whatsoever for refusing or neglecting to do so, though it may have been entered or  referred to in some books of the Company , but the Company  shall nevertheless be at liberty to regard and attend to  any such notice to give effect thereto if the Board shall so think fit.    PROVISION APPLICABLE TO DEBENTURLS/WARRANTS  109.The provisions of these Articles shall mutates mutandis apply to the transfer or transmission by operation of law of  debentures and/or warrants of the Company .    INCREASE AND REDUCTION OF CAPITAL    POWER TO INCREASE CAPITAL BY ORDINARY RESOLUTION  110.Subject to provisions of Section 94 of the Act, the Company  may, from time to time by ordinary Resolution increase,  sub‐divide or consolidate the shares of such sum, to be divided into shares of such amount as may be specified in the  resolution.    INCREASE OF CAPITAL  111.The Company at its General Meeting may, from time to time, by an Ordinary Resolution increase the capital by the 

235 

 

                        creation  of  new  shares,  such  increase  to  be  of  such  aggregate  amount  and  to  be  divided  into  shares  of  such  respective amounts as the resolution shall prescribe. The new shares shall be issued on such terms and conditions  and with such rights and privileges annexed thereto as the resolution shall prescribe, and in particular, such shares  may be issued with a preferential or qualified right to dividends, and in the distribution of assets of the Company and  with a right of voting at General Meeting of the Company in conformity with Section 87 of the Companies Act, 1956.  Whenever  the  capital  of  the  Company  has  been  increased  under  the  provisions  of  the  Articles,  the  Directors  shall  comply with the provisions of Section 97 of the Act.    SAME AS ORIGINAL CAPITAL  112.Except so far as otherwise provided by the conditions of issue or by these presents, any capital raised by the creation  of  new  shares  shall  be  considered  part  of  the  original  equity  capital  and  shall  be  subject  to  the  provisions  herein  contained with reference to the payment of calls & installments, transfer & transmission, forfeiture, lien, surrender,  voting and otherwise.    REDUCTION OF CAPITAL      113.Subject to the provisions of Section 78, 80, 100 to 105 of the Act the Company  may from time to time by Special  Resolution,  and  subject  to  the  confirmation  by  the  court  reduce  its  Capital  and  any  Capital  Redemption  Reserve  Account or Share Premium Account in any manner for the time being authorized by law and in particular, capital may  be paid off on the footing that it may be called up again or otherwise. This Article is not to derogate from any power  the Company would have if it were omitted.  ON WHAT CONDITIONS NEW SHARES MAY BE ISSUED  114.Subject to any rights or privileges for the time being attached to any shares in the capital of the Company  then issued  where the share capital is divided into different classes of shares, the new shares may be issued upon such terms and  conditions and with such rights and privileges attached thereto subject to the provisions of Section 106 and Section  107 of the Act  in a General Meeting       PROVISIONS RELATING TO ISSUE  115.Before the issue of new shares, the Company  in General Meeting may make provisions as to the allotment and issue  of the share and in particular may determine to whom the same shall be offered inn the first instance and whether at  par or at premium or subject to the provisions of Section 79 of the Act, at a discount. In default of any such provisions  or so far as the same shall not extend, the new shares may be issued in conformity with the provisions of Article 12.    HOW FAR NEW SHARES TO RANK WITH EXISTING SHARES  116.Except  in  so  far  as  otherwise  provided  by  the  conditions  of  issue  or  by  these  presents,  any  capital  raised  by  the  creation  of  shares  shall  be  considered  part  of  the  existing  capital  of  the  Company  and  shall  be  subject  to  the  provisions  herein  contained  with  reference  to  the  payments  of  dividends,  call  and  installments,  transfer  and  transmission, forfeiture, lien, surrender and otherwise.    INEQUILITY IN NUMBER OR NEW SHARES  117.If, owing to any inequality in the number of new shares to be issued and the number of shares held by the Member  entitled to have such new shares, any difficulty arising in apportionment of such new shares or any of them among  the  Members  shall,  in  the  absence  of  any  direction  in  resolution  creating  the  shares  by  the  Company  in  General  Meeting, be determined by the Board.      SHARES NOT TO EFFECT THE RIGHT OF SHARES ALREADY ISSUED  118.The rights conferred upon the holders of the shares of any class issued with  reference toor other rights shall not,  unless otherwise expressly provided by the terms of the issue of the shares of that class, be deemed to be varied by  the creation or issue of further shares ranking pari passu therewith, but in no respect in priority thereto.    ADR/GDR 

236 

 

                        119.Subject  to  rules  and  regulation  issued  by  SEBI,  FEMA,  Companies  Act’1956  and  Listing  Agreement  and  other  applicable laws the Company may issue ADRs and or GDRs from time to time.       ALTERATION OF CAPITAL    POWER TO SUB‐DIVIDE AND CONSOLIDATE SHARES  120.The Company may, subject to the provisions of Section 94 of the Act in General Meeting by Ordinary Resolution may  from time to time:  i. consolidate and divide all or any of its  share capital into like shares of larger amount than its existing shares;  ii. Sub‐divide  its  existing  shares  or  any  of  them  into  shares  of  smaller  amount  than  is  fixed  by  the  Memorandum,  HOWEVER that in the sub‐division the proportion between the amount paid and the amount, if any, unpaid on each  reduced share shall be the same as it was in the case of the shares from which the reduced share is derived;  iii. Cancel any shares which, at the date of the passing of the resolution have not been taken or agreed to be taken by  any person and diminish by its share capital by the amount of its shares so cancelled.    SURRENDER OF SHARES  121.Subject to the provisions of Section 100 and 105 inclusive of the Act, the Board may accept from and Member the  surrender on such terms and conditions as shall be agreed of all or any of his shares.  CONVERSION OF SHARES INTO STOCK    CONVERSION OF SHARES INTO STOCK & RECONVERSION  122.The Company  may, by ordinary resolution of the Company  in General Meeting:  i. Convert any paid‐up shares into stock ; and  ii. Reconvert any stock into paid‐up shares of any denomination.    TRANSFER OF STOCK  123.The holders of stock may transfer the same or any part thereof in the same manner as, and subject to the regulations  under which, the shares from which the stock arose might, before the conversion, have been transferred or as near  thereto as circumstances admit, provided that, the Board may from time to time fix the minimum amount of stock  transferable, so that such minimum shall not exceed the nominal amount of shares from which the stock arose.    RIGHTS OF STOCK HOLDERS  124.The  holders  of  stock  shall,  according  to  the  amount  of  stock  held  by  them,  have  the  same  rights,  privileges  and  advantages as regards dividends, voting at meetings of the Company  and other matters, as if they held the shares  from which the stock arose, but no such privilege or advantage (except participation in the profit of the dividends and  Company  and in the assets on winding up) shall be conferred by an amount of stock which would not, if existing in  shares, have conferred that privilege or advantage.    REGULATIONS  125.Such of the regulations of the Company  (other than those relating to share warrants) as are applicable to paid‐up  shall  apply  to  stock,  and  the  words  “Share”  and  “Shareholder”  in  those  regulations  shall  include  “  Stock”  and  Stockholder” respectively.    POWER TO MODIFY RIGHTS  126.Whenever the capital (by reason of the issue of preference shares or otherwise) is divided into different classes of  shares, all or any of the rights and privileges attached to each class may, subject to the provisions of Section 106 and  107  of  the  Act,  be  modified,  commuted  affected,  abrogated,  varied  or  dealt  with  by  agreement  between  the  Company  and any persons purporting to contract on behalf of the class PROVIDED such agreement is (a) consented  to in writing by the holders of at least three‐fourth of the issued shares of that class ; (b) sanctioned by a resolution  passed at a separate General Meeting of that class in accordance with Section 106 of the Act and all the provisions 

237 

 

                        here in after contained as to a General Meeting shall apply, mutatis mutandis to every such meeting, except that the  quorum shall be Members  holding or representing by proxy, on‐fifth of the nominal amount of the issued share of  the class. The Article is not by implication to curtail the power of modification, which the Company  would have if this  Article  were  omitted.  The  Company    shall  comply  with  the  provisions  of  Section 192  of  the  Act  as  to  forwarding a  copy of any such agreement or resolution to the Registrar of Companies.    GENERAL MEETING    WHEN ANNUAL GENERAL MEETINGS TO BE CALLED  127.In addition to any other meetings, Annual General Meetings of the Company  shall be held within such intervals as  are specified in Section 166 (I) of the Act and subject to the provisions of Section 166 (2) of the Act at such times and  places as may be determined by the Board. Every such General Meeting shall be called Annual General Meeting and  shall be specified as such in the notice convening the meeting.    DISTINCTION BETWEEN ORDINARY AND EXTRA‐ORDINARY MEETING  128.All  other  meetings  other  than  Annual  General  Meeting  of  the  Company  shall  be  called  an  Extra‐Ordinary  General  Meeting.    WHEN EXTRA‐ORDINARY GENERAL MEETINGS HELD  129.The Board may, whenever it deems fit, or on the requisition of  Members received in accordance with Section 169 of  the Act proceed to call an Extra Ordinary General Meeting. When a requisition of Members is received and the Board  commits a default in convening an Extra Ordinary General Meeting in pursuance thereof, then the requisitionist may  convene such meeting as provided under Section 169.    DIRECTOR ENTITLED TO SPEAK AT GENERAL MEETINGS  130.Each Director shall be entitled to attend and speak at any General Meeting.    CIRCULATION OF MEMBERS RESOLUTION  131.The Company  shall comply with provision of Section 188 of the Act as to giving notice of resolution and  circulating  Statements at the requisition of the Members    NOTICE OF MEETING  132.Save  as  provided  in  Section  171  (2)  of  the  Act,  not  less  than  twenty  one  day’s  notice  in  writing  at  least  of  every  General Meeting, Annual of Extra Ordinary and by whomsoever called, specifying the day, place and hour of meeting  and the general nature of business to be transacted there at shall be given in the manner provided in Section 172 (1)  of  the  Act  to  such  persons  as  are  under  these  Articles  or  the  Act,  entitled  to  received  notice  from  the  Company   provided that in the case of an Annual General Meeting with consent in writing of all the Members entitled to vote  thereat and in the case of any other meeting with consent of the Members holding not less than 95 percent (95%) of  such part of the paid up capital of the Company  as gives a right to vote at the meeting, a meeting may be convened  by a shorter notice. As provided under Secion173, in the case of an Annual General Meeting in any business other  than (i) the consideration of the accounts, balance sheets and reports of the Board and Auditors (ii) the declaration of  dividend,  (iii)  the  appointment  of  Directors  in  place  of  those  retiring,  (iv)  the  appointment  of  and  fixing  of  the  remuneration of the Auditors, is to be transacted and in the case of any other meeting in any event, there shall be  annexed  to  the  notice  of  the  meeting  a  statement  setting  out  all  the  material  facts  concerning  each  such  item  of  business,  including  in  particular  the  nature  and  extent  of  the  interest,  if  any,  there  in  of  every  Director  and  the  Manager (if any) where any such item of business relates to or affects any other Company  the extent of shareholding  interest in that other Company  of every Director and Manager if any, of the Company  shall also be set out in the  statement if the extent of such shareholding and interest is not less than twenty percent of the paid up share capital  of that other Company . Where any item of business consists of the according of approval to any documents by the  meeting,  the  time  and  place  where  the  document  can  be  inspected  shall  be  specified  in  the  statement  aforesaid.  There shall appear with reasonable prominence in every such notice a statement that  a Member entitled to attend 

238 

 

                        and  vote is entitled to appoint a proxy and to attend and vote instead of him and that a proxy need not be a Member  of the Company ; where any such business consists of special business as herein after defined there shall be annexed  to the notice a statement complying with Section 173(2) and ( 3) of the Act.    PERSONS ENTITLED TO NOTICE AND MANNER OF SERVICE OF NOTICE  133.Notice of every meeting of the Company  shall be given to every Member of the Company , to the Auditors of the  Company    and  to  the  person  (s)  entitled  to  share  in  consequence  of  the  death  or  insolvency  of  a  Member  in  any  manner hereinafter authorized for giving notices to such persons provided that where a notice of  a General Meeting  is given by advertising the same in a newspaper circulating the neighborhoods of the office under Section 53 (3) of  the Act, need not be annexed in the notice as required by that Section but it shall be mentioned in the advertisement  that the statement has been forwarded to the Members of the Company .    ACCIDENTAL OMISSION NOT TO INVALIDATE THE PROCEEDINGS OF THE MEETING  134.The accidental omission to give any such notice to or its non receipt by any Member or the person to whom it should  be given shall not invalidate the proceeding of the Meeting.    BUSINESS AND PROCEEDINGS OF THE MEETING  135.The ordinary business of an Annual General Meeting shall be to receive and consider the Profit and Loss Account, the  Balance Sheet and the report of the Directors and the Auditors, to appoint Auditors and fix their remuneration and to  declare dividends. All other business transacted at any other General Meeting shall be deemed special business.    QUORUM FOR THE MEETING AT THE TIME OF COMMENCEMENT  136.No business shall be transacted at any General Meeting unless a quorum of Members is present at the time when the  meeting  proceeds  with  the  business.  Save  as  herein  otherwise  provided,  five  Members  personally  present  shall  be  the quorum.    IF QUORUM NOT PRESENT. WHEN MEETING OT BE DISSOLVED AND WHEN ADJOURNED  137.If  within half an  hour  from  the  time  appointed  for  the meeting a  quorum  be  not  present  the  meeting  if  convened  upon the requisition of Members as aforesaid shall be dissolved; but in any other case it shall stand adjourned to the  same day in the next week, at the same time and place or such other day at such time and place as the Board may, b  y notice determine.  138.If at such adjourned meeting a quorum is not present within half an hour form the time appointed for holding the  meeting,  those  Members  who  are  present  and  not  being  less  than  two  shall  be  a  quorum  and  may  transact  the  business for which the meeting was called.    RESOLUTION TO BE PASSED BY THE COMPANY IN GENERAL MEETING  139.Any act or resolution which under the provision of these Articles or of the Act, is permitted or required to be done or  passed  by  the  Company  in  General  Meeting  shall  be  sufficiently  so  done  or  passed  if  effected  by  an  Ordinary  Resolution as defined in Section 189 (1) of the Act unless either the Act or these Articles specifically requires such act  to done or resolution passed by a Special Resolution as defined in Section 189 (2) of the Act.    CHAIRMAN OF THE GENERAL MEETING  140.The Chairman of the Board of Directors shall be the Chairman at every General Meeting if there be no such Chairman  or  if  at  any  meeting  the  Chairman  is  not  present  within  fifteen  minutes  after  the  time  appointed  for  holding  such  meeting  or  is  not  willing  to  act,  the  Members  presents  shall  choose  and  of  the  Directors  as  Chairman  and  if  no  Director be present or if all the Directors present decline to take the chair, the Members present shall, on show of  hands, or on a poll if property demanded elect one of their Members being entitled to vote to be the Chairman for  that particular meeting,    IN CASE OF THEIR ABSENCE OR REFUSAL, A MEMBER MAY ACT 

239 

 

                        141.If at any meeting a quorum of Members shall be present, and the chair shall not be taken by the Chairman of the  Board or by the Vice Chairman or by a Director at the expiration of half an hour from the time appointed for holding  the meeting of it before expiration of that time all the Directors shall decline to take the Chair, the Members present  shall choose one their Members to be Chairman of the meeting.    BUSINESS CONFINED TO ELECTION OF CHAIRMAN WHILST CHAIR VACANT  142.1. No business shall be discussed at any General Meeting except the election of a Chairman, whilst the chair is vacant.  2.   If a poll is demanded on the election of the chairman, it shall be taken forth with in accordance with the provisions of  the Act and these Articles, the Chairman so elected on a show of hands exercising all the powers of the Chairman  under the Act and these Articles.  3.   If some other person is elected Chairman as a result of the poll he shall be Chairman for the rest of the meeting.    CHAIRMAN WITH CONSENT MAY ADJOURN MEETING  143.The Chairman may with the consent of the Members present at any meeting at which quorum is present, shall, if so  directed  by  the  meting  adjourn  any  meeting  from  time  to  time  and  from  place  to  place  but  no  business  shall  be  transacted  at  any  adjourned  meeting  other  than  the  business  left  unfinished  at  the  meting  from  which  the  adjournment took place.    POWER TO ADJOURN THE GENRAL MEETING  144.The Chairman of a General Meeting may adjourn the same form time to time and from place to place but no business  shall be transacted at any adjourned meeting other than the business left unfinished at the meeting from which the  adjournment took place.    FRESH NOTICE NOT NECESSARY IN CASE OF ADJOURNED MEETING  145.When a meeting is adjourned, it shall not be necessary to give any notice of adjournment or of the business to be  transacted at an adjourned meeting.    NOTICE TO BE GIVEN WHERE A MEETING ADJOURNED FOR 30 DAYS OR MORE  146.When a meeting is adjourned for thirty days or more, notice of the adjourned meeting shall be given as in the case of  an original meeting save as aforesaid it shall not be necessary to give any notice of an adjournment or of the business  to be transacted at an adjourned meeting.    HOW QUESTIONS TO BE DECIDED AT THE MEETING AND CHAIRMAN’S CASTING VOTE  147.Every question submitted to a meeting shall be decided in the first instance by a show of hands unless a poll is (on or  before the declaration of the result of the show of hands) and in case of any quality. Of votes, the Chairman shall on  both, on show of hands and on a poll have a casting vote in addition to the vote or votes to which he may be entitled  as a Member.    DEMAND FOR POLL   148.At any General Meeting unless a poll is (on or before the declaration of the result of the show of hands) in accordance  with the provisions of Section 179 of the Act demanded either by the Chairman on his own motion or by any Member  or Members present in person or by proxy and holding shares in the Company (i) which confer a power to vote on the  resolution  not  being  less  than  one  tenth  of  the  total  voting  power  in  respect  of  the  resolution  or  (ii)  which  an  aggregate sum of `50, 000 has been paid‐up, a declaration by the Chairman that the resolution be or has not been  carried either unanimously, or by a particular majority, and an entry to the effect in the book containing the minutes  of  the  proceedings  of  the  Company  shall  be  conclusive  evidence  of  the  fact,  without  proof  of  the  number  of  the  proportion of the votes cast in favour of or against the Resolution.    POLL 

240 

 

                        149.(a) If a poll be demanded as aforesaid, it shall be taken forthwith on a question of adjournment or election of the  Chairman or in any other case, in such manner and at such time not being later than forty eight hours from the time,  when the demand was made and at such place as the Chairman of the meeting directs and subject as aforesaid;  (b)   The demand of poll may be withdrawn at any time;    (c)   Where a poll is to be taken, the Chairman of the meeting shall appoint two scrutinizers, one at least of whom shall be  Member (not being an officer or employee of the Company) present at the meeting provided such a Member is  available and willing to be appointed to scrutinize the votes given on the poll and report to him thereon.  (d) On a poll, a Member entitled to more than one vote, or his proxy or other person entitled to vote for him, as the case  may be, need not, if he votes, use all his votes or cast in the same way all the votes he uses.  (e) The demand for a poll shall not prevent the continuance of a meeting for the transaction of any business the question  on which a poll has be commended.    SCRUTINEERS AT THE POLL  150.Where a poll is to taken, the Chairman of the meeting shall appoint two scrutinizers toscrutinize the votes given on  the poll and to report thereon to him. One of the scrutinizers so appointed shall always be a Member (not being an  officer or employee of the Company) present at the meeting, provided such a Member is available and willing to be  appointed. The Chairman shall have power at any time before the result of the poll is declared to remove a scrutinizer  from the office any fill vacancies in the office of scrutinizer arising from such removal or from any other cause.  PASSING RESOLUTIONS BY POSTAL BALLOT  151.(a)  Notwithstanding any of the provisions of these Articles the Company may, and in the case of resolutions relating  to  such  business  as  notified  under  the  Companies  (Passing  of  the  Resolution  by  Postal  Ballot)  Rules,  2001  to  be  passed  by  postal  ballot,  shall  get  any  resolution  passed  by  means  of  a  postal  ballot,  instead  of  transacting  the  business in the General Meeting of the Company.    (b)  Where  the  Company  decides  to  pass  any  resolution  by  resorting  to  postal  ballot,  it  shall  follow  the  procedures  as  prescribed under Section 192A of the Act and the Companies (Passing of the Resolution by Postal Ballot) Rules, 2001,  as amended from time.    MINUTES OF GENERAL MEETINGS  152.The  Company  shall  cause  minutes  of  all  proceedings  of  every  General  Meeting,  and  of  all  proceedings  of  every  meeting of its Board of Directors or of every Committee of the Board, to be kept by making within thirty days of the  conclusion of every such meeting concerned the abstracts of the proceeding of such meeting thereof in books kept  for that purpose with their pages consecutively numbered. Each page the record of proceedings of each meeting in  such books shall be signed and the last page of the record of proceedings shall be dated and signed in the case of  Minutes of Proceedings of a meeting of the Board or of a Committee thereof, by the Chairman of the said meeting or  the Chairman of the next succeeding meeting, and in the case of Minutes of proceedings of a General Meeting, by the  Chairman of the same meeting within the aforesaid period or in the event of the death or inability of the Chairman  within  that,  period,  by  a  Director  duly  authorized  by  the  Board  for  that  purpose,  in  no  case  the  minutes  of  the  aforesaid by passing or otherwise.    INSPECTION OF MINUTES BOOKS OF GENERAL MEETINGS.  153. The  book containing  the  minutes  of  the proceedings  of any  General Meeting  of  the  Company  shall  be  kept at the  registered office of the Company and be open during the hours of 11.00 A.M. to 1.30 P.M. on each working day in  week  excluding  Saturdays,  to  the  inspection  of  any  Member  without  charge  subject  to  such  other  reasonable  restrictions as the Company may be these Articles or in General Meeting impose in accordance with provisions of the  Act,  Any Member  shall  be  entitled  to be  furnished  within  the period prescribed  by  the  Act, after  he  has  made are  request in that behalf to the Company, with a copy of the minutes referred to on payment of such sum as may be  prescribed under the Act.  VOTES OF MEMBERS   

241 

 

                        VOTES MAY BE GIVEN BY PROXY OR ATTORNEY  154.Subject to the provisions of the Act and these Articles votes may be given either personally or by an attorney or by  proxy or in the case of a body corporate also by a representative duly authorized.    VOTE ON SHOW OF HANDS  155.Save as hereinafter provided, on a show of hands, every Member present in person and being a holder of an equity  share shall have one vote and every person present either as a proxy on behalf of a holder of an equity share or as a  representative of a body corporate in accordance with these Articles, being a holder of an equity share if he is not  entitled to vote in his own right, shall have one vote.       VOTE ON POLL  156.Save as hereinafter provided on a poll, the voting rights of the holder of equity shares shall be specified in Section 87  of the Act.    VOTING PREFERENCE SHARES  157.The voting of Preference Shares, if any, have a right to vote a resolution placed before the Company  which directly  affects  the  right  attached  to  such  preference  shares  and  subject  to  as  aforesaid,  the  holders  of  preference  shares  shall  in  respect  of  such  capital  be  entitled  to  vote  on  every  resolution  placed  before  the  Company  at  a  meeting  if  dividend  is  remained    unpaid  in  respect  of  an  aggregate  period  of  not  less  than  two  years  preceding  the  date  of  commencement of the meeting and the holders of any preference shares  have a right to vote as aforesaid on any  resolution. Every such Member personally present shall have one vote and on poll his voting right in respect of such  preference shares shall be proportion to the total of the capital paid up on such shares.     PROCEDURE WHERE A COMPANY OR A BODY CORPORATES IS A MEMBER  158.Where a Company or a Body Corporate (hereinafter called Member Company) is a Member of the Company, a person  duly appointed by resolution in accordance with the provisions of Section 187 of the Act to represent such Member  Company  at  a  meeting  of  the  Company  shall  not,  by  reason  of  such  appointment  by  deemed  to  be  a  proxy  and  a  lodging at the office or production at the meeting of a copy of such resolution duly signed by one Director of such  Member Company and certified by him as being true copy  of the resolution shall, on production at the meeting be  accepted by the Company as sufficient evidence of the validity of his appointment. Such a person shall be entitled to  exercise the same rights and powers including the rights to vote by the proxy on behalf on the Members Company  which he represent could exercise if it were an individual Member.    VOTES IN RESPECT OF DECEASED OR INSOLVENT MEMBER  159.Any person entitled under the Transmission Article to transfer the share may vote at any General Meeting in respect  thereof in the same manner as if he were registered holder of such shares provided that forty eight hours at least  before the time of holding the meeting of adjourned meeting as the case may be, at which he proposes to vote he  shall satisfy the Board or his right to transfer such shares, unless the Board shall have previously admitted his right to  vote at such meeting in respect thereof.    VOTE OF JOINT HOLDERS  160.Where  there  are  joint  registered  holders  of  any  share,  any  one  of  such  person  may  at  vote  any  meeting  either  personally or by proxy in respect of such share if he were solely entitled there to and if more than one of such joint‐ holders be present at any meeting either personally or by proxy  then the person so present whose names stands first  on the Register of Members shall alone be entitled to vote in respect thereof. Several executors or administrators of  a deceased Member in whose name any share stands shall for the purposes of the Articles be deemed joint holders  thereof.    HOW MEMBERS NON COMPOSMENTS AND MINOR MAY VOTE  161.A Member of unsound mind, or in respect whom an order has been made by Court having jurisdiction in lunacy, may  vote  whether  on  a  show  of  hand  or  hands,  or  on  a  poll,  by  his  committee  or  other  legal  guardian,  and  any  such 

242 

 

                        committee or guardian may on a poll, vote by Proxy. If any Member be a minor, the vote in respect of his shares shall  be by his guardian or any one of his guardians if more than one, to be selected in case of dispute by the Chairman of  the meeting.    INSTRUMENT OF PROXY TO BE IN WRITING  162.Instrument appointing a proxy shall be in writing under the hand of the appointer or his Attorney duly authorized in  writing if such appointer is a body corporate, be under its common seal of the hand of its officer or attorney duly  authorized.    VALIDITY OF PROXY   163.A  vote  given  in  accordance  with  the  terms  of  an  instrument  of  proxy  shall  be  valid,  notwithstanding  the  previous  death  of  or  insanity  of  the  principal  or  the  revocation  of  the  proxy  or  of  the  authority  under  which  the  proxy  was  executed  or  the  shares  in  respect  of  revocation  or  transfer  shall  have  been  received  by  the  Company  at  its  office  before the commencement of the meeting or adjourned meeting at which the proxy is used.    SPECIAL AND GENERL PROXY  164.A proxy duly appointed for specified meeting only called a Special proxy. Any other proxy shall be called a general  proxy.  INSTRUMENT APPOINTING APROXY TO BE DEPOSITED AT THE OFFICE  165.The instrument appointing a proxy and the power of Attorney or other authority (if any) under which it is signed, or a  notarily certified copy of that power of Attorney or Authority as the case may be shall be deposited at the registered  office  not  less  than  forty  eight  hours  before  the  time  for  holding  the  meeting  at  which  the  person  named  in  the  instrument purports to vote in respect thereof and in default the instrument of proxy shall not be treated as valid.    WHEN VOTE BY PROXY VALID THROUGH AUTHORITY REVOKED  166.A vote given in accordance with the terms of an instrument appointing a proxy shall be valid not with standing the  previous death or insanity of the principal or revocation of the instrument of transfer of share in respect of which the  vote is given provided no intimation in writing of the death, insanity, revocation or transfer of the share shall have  been received by the Company at the office before the proxy is given PROVIDED NEVERTHELESS THAT the Chairman  of any meeting think fit of due execution of an instrument of proxy and the same has not been revoked.    FORM OF INSTRUMENT APPOINTING A PROXY  167.Every instrument appointing a proxy shall be retained by the Company and shall as nearly as circumstances admit be  in any form set out in Schedule IX to the Act.    RESTRICTION ON VOTING  168.No  Member  shall  he  entitled  to  exercise  any  voting  rights  either  personally  or  by  proxy  at  any  meeting  of  the  Company in respect of shares registered in his name on which any calls or other sums presently payable by him have  not  been  paid  or  in  regard  to  which  the  Company  has  exercised  any  rights  of  lien.  But  the  Directors  may  by  a  resolution passed at the meeting of the Board waive the operation of the Article.    ADMISSION OR REJECTION OF VOTES  169.Any objection as to the admission or rejection of a vote, either on a show of hand or a poll made in due time shall be  referred to the Chairman who shall forthwith determine the same and such determination made in good faith shall  be final and conclusive.  170. No objection shall be raised to the qualification of any vote except the meeting or adjourned meeting at which the  vote objected to is given or tendered and every hot disallowed at such meeting shall be valid for all the purposes.     DEMATERIALISATION OF SECURITIES     171.1.  For the purpose of this Article: 

243 

 

                        (a)  “SEBI” means the Securities and Exchange Board of India established under section 3 of the Securities and Exchange  Board of India Act, 1992.  (b)  “Depositories Act” means the Depositories Act, 1996, including any statutory modifications or reenactment thereof  for the time being in force.   (c)  “Depository” means a company formed and registered under the Companies Act, 1956 and which has been granted  a certificate of registration under sub‐section (1A) of Section 12 of the Securities and Exchange Board of India Act,  1992.   (d)  “Bye‐laws” means bye‐laws made by a Depository under Section 26 of the Depositories Act.   (e)  “Beneficial Owner” means a person whose name is recorded as such with a Depository.  (f)  “Member”  means  the  duly registered  holder  from  time  to  time  of  the  shares  of, the  Company  and  includes  every  person whose name is entered as a Beneficial Owner in the records of the Depository.   (g) “Participant” means a person registered as such under section 12 (lA) of the Securities and Exchange Board of India  Act, 1992.  (h) “Record” includes the records maintained in the form of books or stored in Computer or in such other form as may be  determined by regulations made by SEBI in relation to the Depositories Act.   (i) “Regulations” means the regulations made by SEBI.   (j) “Security” means such security as may be specified by SEBI.  (k) Words imparting the singular number only include the plural number and vice versa.   (l) Words imparting persons include corporations.   (m) Words  and  expressions  used  and  not  defined  in  the  Act  but  defined  in  the  Depositories  Act,  shall,  have  the  same  meanings respectively assigned to them in that Act.    2.

Either the company or the investor may exercise an option to issue, deal in, hold the securities (including shares) with  a  Depository  in  electronic  form  and  the  certificates  in  respect  thereof  shall  be  dematerialised,  in  which  event  the  rights  and  obligations  of  the  parties  concerned  and  matters  connected  therewith  or  incidental  thereto,  shall  be  governed  by  the  provisions  of  the  Depositories  Act,  as  amended  from  time  to  time  or  any  statutory  modification  thereto or re‐enactment thereof. 

3.

Notwithstanding  anything  contained  in  these  Articles,  the  Company  shall  be  entitled  to  dematerialize  its  existing  securities,  dematerialize  its  securities  held  in  the  Depositories  and/or  offer  its  fresh  securities  in  a  dematerialised  form pursuant to the Depositories Act, and the rules framed thereunder, if any. 

4.

Every person subscribing to or holding securities of the Company shall have the option to receive security certificates  or to bold the securities with a Depository. 

5.

If  a  person  opts  to  hold  his  security  with  Depository,  the  company  shall  intimate  such  Depository  the  details  of  allotment of the security, and on receipt of the information, the Depository shall enter in its records the name of the  allottees as the Beneficial Owner of the security. 

6.

All securities held by a Depository shall be dematerialized and be in fungible form. Nothing contained in Sections 153,  153A,  153B,  187B,  187C  and  372A  of  the  Act,  shall  apply  to  a  Depository  in  respect  of  the  securities  held  by  it  on  behalf of the Beneficial Owner. 

7.

(a) Notwithstanding anything to the contrary contained in the Act, or these Articles, a Depository shall be deemed to  be registered owner, for the purpose of effecting transfer of ownership of security on behalf of the Beneficial Owner.  

244 

 

                        (b)   Save as otherwise provided in (a) above, the Depository as the registered owner of the securities shall not have any  voting rights or any other rights in respect of the security held by it.   (c)   Every person holding securities of the Company and whose name is entered as the Beneficial Owner in the records of  the Depository shall be deemed to be a member of the Company. The Beneficial Owner of securities shall be entitled  to  all  the  rights  and  benefits  and  be  subject  to  all  the  liabilities  in  respect  of  his  securities  which  are  held  by  a  Depository.  8.

Except as ordered by a Court of competent jurisdiction or as required by law, the Company shall be entitled to treat  the person whose name appears on the Register of Members as the holder of any share or where the name appears  as  the  Beneficial  Owner  of  shares  in  the  records  of  the  Depository  as  the  absolute  owner  thereof  and  accordingly  shall not be bound to recognize any benami trust or equitable, contingent, future or partial interest in any share, or  (except only as is by these Articles otherwise expressly provided) any right in respect of a share other than absolute  right  thereto  in‘  accordance  with  these  Articles,  on  the  part  of  any  other  person  whether  or  not  it  has  express  or  implied notice thereof, but the Board shall be entitled at their sole iscretion to register any share in the joint names  of any two or more persons or the survivors of them. 

9.

Every  Depository  shall  furnish  to  the  Company  information  about  the  transfer  of  securities  in  the,  name  of  the  Beneficial Owner at such intervals and in such manner as may be specified by the bye‐laws and the Company in that  behalf. 

10. Upon  receipt  of  certificate  of  securities  on  surrender  by  a  person  who  has  entered  into  an  agreement  with  the  Depository through a Participant, the Company shall cancel such a person certificate and substitute in its records the  name  of  Depository  as  the  registered  owner  in  respect  of  the  said  securities  and  shall  also  inform  the  Depository  accordingly.  11. If a Beneficial Owner seeks to opt out of a Depository in respect of any security,the Beneficial Owner shall inform the  Depository accordingly.   12. The Depository shall on receipt of information as above make appropriate entries in its records and shall inform the  Company.   13. The Company shall within thirty (30) days of the receipt of intimation from the Depository and on fulfillment of such  conditions and on payment of such fees as may be specified by the regulations, issue the certificate of securities to  the Beneficial Owner or, the transferee, as the case may be.  14. Notwithstanding anything in the Act, or these Articles to the contrary, where securities are held in a Depository, the  records of the beneficial ownership may be served by such Depository on the Company by means of electronic mode  or by delivery of floppies or discs.  15. Except as specifically provided in these Articles, the provisions relating to joint holders of shares, calls, lien or shares,  forfeiture of shares and transfer and transmission of shares shall be applicable to shares held in Depository so far as  they apply to shares in physical form subject to the provisions of the Depository Act.  16. Notwithstanding anything in the Act, or these Articles where securities are dealt with by a Depository, the Company  shall intimate the details thereof to the Depository immediately on allotment of such securities  17. The  shares  in  the  capital  shall  be  numbered  progressively  according  to  their  several  denominations  provided,  however, that the provision relating to progressive numbering shall not apply to the shares of the Company which are  dematerialized or may be dematerialized in future or issued in future in dematerialized form. Except in the manner  hereinbefore mentioned, no share shall be sub‐divided. Every forfeited or surrendered share held in material form  shall continue to bear the number by which the same was originally distinguished.  18. The Company shall cause to keep a Register and index of Members and a Register and index of Debenture holders in  accordance with Sections 151 and 152 of the Act respectively, and the depositories Act, with details of shares and  debentures held in material and dematerialised forms in any media as may be permitted by law including in any form  of electronic media. The Register and index of Beneficial Owners maintained by a Depository under Section 11 of the 

245 

 

                        Depositories Act, shall be deemed to be Register and index of Members and Register and index of Debenture holders,  as the case may be, for the purpose of the Act. The Company shall have the power to keep in any state or country  outside India a branch Register of Members resident in that state or country.  19. The  Company  shall  keep  a  Register  of  Transfers  and  shall  have  recorded  therein  fairly  and  distinctly  particulars  of  every transfer or transmission of any share held in material form.    BOARD OF DIRECTORS  NUMBERS OF DIRECTORS  172.The number of Directors (excluding Debenture, ex‐officio and alternate Directors) shall not be less than three and not  more  than  twelve  However,  subject  to  the  provisions  of  the  Act  and  these  Article  the  Company  may  be  Ordinary  Resolution from time to time increase or reduce the number of Directors within the limits fixed by these Articles.                                  173.First Director of the Company shall be;    1. SHRI RAJESH MUNDRA    2. SHRI GAURAV MUNGAD  EX‐OFFICIO NOMINEE DIRECTORS  174.Not withstanding any things to the contrary contained in these Articles, so long as any moneys remain owing by the  Company to the Public Financial Institution as defined in Section 4A of the Act, and any Financial Institution owned or  controlled by Central Government or State Government of Reserve Bank of India (RBI) or by two or more of them or  by Central Government or State Government by themselves (each of the above is hereinafter in this Article referred  to as “the Corporation”) out of any loans/debentures assistance granted by them to the Company or so long as the  Corporation holds or continues to hold debenture shares in the Company as a result of underwriting or  by private  placement, or so long as any liability of the |Company arising out of any guarantee furnished by the Corporation on  behalf of the Company remains outstanding, the corporation shall have a right to appoint from the time to time, any  person  or  persons  as  a  Director  or  Directors,  whole‐time  or  non‐whole  time  (which  director(s)  is/are  hereinafter  referred to as Nominee Director(s)” ) on the Board of the Company and to remove from such office any person (s) in  his or their place (s). The Board of Directors of the Company shall have no power to remove the Nominee Directors of  the Company from the office, Also at the option of the Corporation such Nominee Director (s) shall not be liable to  retire by rotation of Directors, Subject as aforesaid, the Nominee Director(s) shall be entitled to the same rights and  privileges and be subject to the same obligations as of any other Direction of the Company. The Nominee Director (s)  so appointed shall hold the said office only so long as the Corporation holds or continues to hold Debentures/Shares  in  the  liability  of  the  Company  underwriting  or  by  private  placement  or  the  liability  of  the  Company  arising  out  of  guarantee  is  outstanding  and  the  Nominee  Director  (s)  so  appointed  in  exercise  of  the  said  power  shall  ipso  facts  vacate such office immediately once the moneys owned by the Company to the Corporation are paid off or on the  Corporation ceasing to hold Debentures/Shares in the Company or on the satisfaction of the liability of the Company  arising out of the guarantee furnished by the Corporation. The Nominee Director (s) appointed under this Article shall  be  entitled  to  receive  all  notices  to    attend  all  General  Meetings,  Board  Meetings,  and  of  the  Meetings  of  the  Committee of which the Nominee Director (s) is/are Member (s) as also the minutes of such notices. The Company  shall  pay  the  Nominee  Directors  (s)  sittings  fees  and  expenses  to  which  the  other  Directors  of  the  Company  are  entitled  but  if  any  other  fees,  commission,  moneys  and  remuneration,  if  any,  is  payable  to  the  Directors  of  the  Company the fee commission moneys and remuneration in relation to such Nominee Directors (s) shall accrue to the  Corporation  and  the  same  shall  accordingly  be  paid  by  the  Company    directly  to  the  Corporation  PROVIDED  ALSO  THAT  in  the  event  of  the  Nominee  Director  (s),  being  appointed    as  the  whole  time  Directors  (s),  such  Nominee  Director (s) shall exercise such powers and duties as may be approved by the Corporation and have such rights as are  usually  exercised  or  available  to  a  whole‐time    Director  in  the  management  of  the  affairs  of  the  Company    such  whole‐time  Directors  shall  be  entitled    to  receive  such  remuneration,  fees,  commission    and  moneys  as  may  be  approved by the Corporation.    ALTERNATE DIRECTORS  175.The Board may appoint an Alternate Director to act for the Director (hereinafter called “the Original Director”) during  his  absence  for  a  period  of  not  less  than  three  months  from  the  State  in  which  the  meetings  of  the  Board  are 

246 

 

                        ordinarily held, An Alternate Director appointed under this Article shall not hold office for a period longer than that  permissible to the Original Director in whose place he has been appointed and shall vacate the office if and when the  Original Director returns to that  State. If the term of the Original Director is determined before he returns to that  State  any  provisions  in  the  Act  or  in  these  Articles  for  the  automatic  re‐appointment  shall  apply  to  the  Original  Director and not the Alternate Director.    DIRECTORS MAY ACT NOTWITHSTANDING VACANCY ETC.  176.The continuing Directors may act notwithstanding any vacancy in their body, but so that, subject to the provisions of  the Act, if the number falls  below the minimum above fixed, then not with standing the absence of a quorum the  Directors may act for the purpose of filling up vacancies or for summoning a General Meeting of the Company.    CASUAL VACANCY  177.Subject to the provisions of Sections 262, 264 and 284 (6) of the Act the Board shall have power at any time and from  time  to  time  to  appoint  any  qualified  person  upon  to  be  a  Director  to  fill  such  casual  vacancy.  Any  person  so  appointed shall hold office up to the date which the Director in whose place he is appointed would have held office if  it  had  not  been  vacated  by  him  PROVIDED  THAT  the  Board  may  out  fill  such  a  vacancy  by  appointing  thereto  any  person who has been removed from the office of Director under Articles.    ADDITIONAL DIRECTORS  178.Subject to the provisions of Section 260 and 264 of the Act, the Board shall have power at any time and from time to  time to appoint any qualified person to be an Additional Director but so that the total number of Directors shall not  at anytime exceed the maximum fixed under Article 154, Any such Additional Director shall hold office only up to the  date of the next Annual General Meeting.    DEBENTURE DIRECTORS  179.Any Trust Deed for securing or otherwise in connection with any issue of debentures of the Company provide for the  appointment from time to time by the trustees thereof or by the holders of the debentures or debenture‐stock and  may empower such trustees or holders of debentures or debenture‐ stock from time to time to remove any Director  so appointed A Director appointed under this Article is herein referred to as a  |”Debenture Director” and the term  “Debenture Director “ means a Director for the time being in office under this Article. A Debenture Director shall not  be bound to hold any qualification shares and shall not be liable to retire by rotation. A Debenture Director may be  removed from office at any time by person or persons, who, for the time being, is vested with the power . The trust  deed may contain such ancillary provisions as may be arranged between the Company & the trustees and all such  provisions shall have effect not with standing any of the other provisions herein contained.    VACATION OF OFFICE OF THE DIRECTOR  180.The office of the Director shall fall vacant if at any time be commits any of the acts set out in Section 283 of the Act,  which disqualifies him.  181.Notwithstanding  any  matter  or  thing  in  sub‐clauses  (d),  (e)  and  (j)  of  sub  Section  (1)  of  Section  283,  the  disqualification  referred  to  in  those  sub‐clauses  shall  not  take  effect  for  thirty  days  from  the  date  of  adjudication,  sentence  or  order;  or  (b)  where  an  appeal  or  petition  is  preferred  within  thirty  days  aforesaid  against  the  adjudication, sentence or conviction resulting in the sentence, or order until the expiry of seven days from the date  on  which  such  appeal  or  petition  is  disposed  of;  or  (c)  where  within  seven  days  aforesaid  any  further  appeal  or  petition is preferred in respect of the adjudication, sentence, conviction or order, the appeal or petition, if allowed,  would result in the removal of the disqualification until such further appeal, or petition is disposed off.    SHARE QUALIFICATION  182.No share qualification will be necessary for holding the post of Director of the Company.  REMUNERATION TO THE DIRECTORS  183.Subject  to  the  provisions  of  the  Act,  a  Managing  and/or  Whole  time  Director  of  the  Company  may  be  paid  remuneration  either  by  way  of  monthly  payment  or  a  percentage  of  net  profits  of  the  Company  or  partly  by  the 

247 

 

                        former  and  partly  by  the  latter.  Subject  to  the  provision  s  of  the  Act  a  Director  who  is  neither  a  Managing  nor  a  Whole‐time Director may be paid remuneration either (a) by way of a monthly, quarterly or yearly payment with the  approval of the Central Government; or (b) by way of Commission if the Company by Special Resolution authorizes  such  payment.  The  fee  payable  to  each  Director  other  than  Managing  Director  and  or  Whole‐time  Director  for  attending the meeting of the Board or Committee thereof shall be such amount not exceeding `500/‐ (Rupees Five  Hundred Only).  The  Board  may  allow  and pay  to  any  Director  attending  a  meeting  of  the  Board  or any committee  thereof such sum as the Board may consider fair compensation for traveling, Boarding, lodging and other expenses, in  addition to his fee for attending  such meeting as above specified. If any Director is, being willing, shall be called up  on to perform extra services or make special exertions for any of the purposes of the Company or as Member of a  Committee  of  the  Board,  then  subject  to  Sections  198,  309  and  314  of  the  Act,  the  Board  may  remunerate  the  Directors  so  doing  either  by  a  fixed  sum  or  by  a  percentage  of  profits  or  otherwise  and  such  remuneration  be  in  addition to or in substitution of any other remuneration to which he may be entitled.    HOLDING OF OFFICE OR PLACE OF PROFIT  184.Any Director other than person referred to in Section 314 of the Act may be appointed to or hold any office or place  of profit under the Company or under any subsidiary of the Company in accordance with the provisions of Section  314 of the Act.    DISCLOSURE OF HOLDINGS  185.A Director or Manger of the Company shall give notice in the writing to the Company of his holding of shares and  debenture  of  the  Company  or  its  subsidiary,  together  with  such  particulars  as  may  be  necessary  to  enable  the  Company  to comply with provisions of the Act. If such notice be not given, at a meeting of the Board the Director or  Manager shall take all responsible steps, to secure that it is brought up and read at the meeting of the Board next  after it is given. The Company shall enter the particulars of Directors and Manager’s holding of shares and debentures  as aforesaid in register for that purpose in conformity with the provisions of the Act.    CONDITION UNDER WHICH DIRECTORS MAY CONTRACT WITH THE COMPANY  186.Subject to the provisions of Section 297, 299, 300, 302 and 314  of the Act a Director shall not be disqualified from  contracting  with  the  Company  either  as  vendor,  purchaser  or  otherwise  for  goods,  material  or  service  or  for  underwriting  the  subscription  of  any  shares  or  debenture  of  the  Company  nor  shall  such  contract  or  arrangement  entered into by or on behalf of the Company with a relative of such Director or relative is a partner or with any other  partner in such firm or within a private Company of which such Director is a Member of Director be avoided nor shall  any Director contracting or being such or so interested  be liable to account to the Company for any profit realized by  any such contract or arrangement by reason of such Director holding office or of the fiduciary relationship there by  established but the nature of the interest must be disclosed by him or them at the meeting of Directors at which the  contract or arrangement is determined if the interest then exists or in any other case at the 1st Meeting of Directors  after the acquisition of interest.     BOARD’S SANCTION FOR CONTRACTS IN WHICH DIRECTORS ARE INTERESTED    187.(a)  A Director or his relative, a firm in which such Director or relative is a partner, or any other partner in such firm  or a private Company  of which Director is a Member may enter into any contract with the Company for the sale,  purchase  or  supply  of  any  goods,  materials,  or  services  or  for  underwriting  the  subscription  of  any  shares  in,  or  debentures, of the Company, provided that the sanction of the Board is obtained before or within three months of  the date on which the contract is entered into in accordance with Section 297 of the Act.  (b)No sanction shall, however be necessary for: (a) any purchase of goods and materials from the Company , or the sale of  the goods or materials to the Company , by any such director relative, firm, partner or private Company as aforesaid  for cash at prevailing market prices; or   (c)   any  contract  or  contracts  between  the  Company    on  one  side  and  any  such  director,  relative,  firm,  partner  or  Company on the other for sale, purchase or supply of any goods, materials and services in which either the Company   or the Director, relative, firm, partner or private Company , as the case may be, regularly trades or does business, 

248 

 

                        where the value of the goods and materials or cost of such services does not exceed ` 5,000/‐ in the aggregate in any  year comprised in the period of the contract or contracts.     (d)  Provided that in circumstances of urgent necessity, a director, relative, firm, partner or private Company  as aforesaid  may  without  obtaining  the  consent  of  the  Board  enter  into  any  such  contract  with  the  Company  for  the  sale,  purchase  or  supply  of  any  goods,  materials  or  service  even  if  the  value  of  such  goods  or  the  cost  of  such  services  exceeds  `  5,000/‐  in  the  aggregate  in  any  year  comprised  in  the  period  of  the  contract  or  contracts  at  a  meeting  within three months of the date on which the contract was entered into.    DISCLOSURE OF A DIRECTORS INTEREST & APPOINTMENT  188.Every Director who is in any way, whether directly or indirectly concerned or interested in a contract or arrangement,  entered into or to be entered into, by or on behalf of the Company, not being a contract or agreement entered into  or to be entered into between the Company and any other Company , where any of the Director of the Company are  two  or  more  of  them  together  holds  or  hold  not  more  than  two  percent  of  the  paid‐up  share  capital  in  the  other  Company , where any of the Director of the Company are two or more of them together holds or hold not more than  two percent of the paid‐up share capital in the other Company  shall disclose the nature of his concern or interest at a  meeting of the Board as required by Section 299 of the Act. Annual General Notice renewable in the last month of  each financial year of the Company, that a Director is a Director or a Member of any specified Body Corporate or is it  a  Member  of  any  specified  firm  and  is  to  be  regarded  as  concerned  or  interested  in  any  subsequent  contract  or  arrangement with the Body Corporate or firm shall be sufficient disclosure of concern of interest in relation to any  contact  or  arrangement  so  made  and,  after  such  general  notice,  if  shall  not  be  necessary  to  give  special  notice  relating to any particular contract or arrangement with such Body, Corporate  of Firm, PROVIDED such general notice  is given at a meeting of the Board that a Director concerned  takes reasonable steps to secure that it is brought up at  the first meeting of the Board after it is given. Every Director shall be bound to give and from time to time, renew a  general notice as aforesaid in respect of all bodies Corporate of which he is a Director or Member and of all firms of  which he is a partner.    189.The  Company  shall  keep  a  register  in  accordance  with  Section  301  (1)  and  shall  within  the  time  specified  in  the  Section enter therein such of the particulars as may be relevant having regard to the application there to of Section  297 of Section 299 of the Act as the case may be. The register aforesaid shall also specify, in relation to each Director  of the Company the names of the bodies corporate and firms of which notice has been given by him under Article  188.  The  register  shall  be  kept  at  the  office  of  the  Company  and  shall,  be  open  to  inspection  at  such  office,  and  extracts may be taken therefrom and copies thereof in same manner, and on payment of the same fee as in the case  of the Register of Members of the Company and the provisions of Section 163 of the Act shall apply accordingly.       RETENTION OF BENFIT FROM ASSOCIATED COMPANY  190.A Director of a Company may be or become a Director of any Company promoted by the Company or in which he  may be interested as vendor, Member or otherwise and subject to provisions of the Act and these Articles, no such  Director  may  be  accountable  for  any  benefit  received  as  Director  or  Member  of  such  company  except  in  so  far  as  Section 309(6) or Section 314 of the Act may be applicable.    RIGHTS OF DIRECTORS  191.Except as otherwise provided by these Articles all the Directors of the Company shall have in all matters equal rights  and privileges and be subject to equal obligations and duties in respect of the affairs of the Company.    DISCUSSION AND VOTING BY A DIRECTOR INTERESTED  192.No Director shall, as a Director take any part in the discussion of, vote on any contract or arrangement in which he is  in any way whether directly or indirectly interested, nor shall his presence count for the purpose of forming a quorum  at a time of such discussion or vote. The prohibition shall not apply to:  (a) Any contract of indemnity against any loss which the Directors or any of them may suffer by reason of becoming or  being sureties or surety of the Company; or 

249 

 

                        (b) Any contract or arrangement entered into or to be entered into by the Company with a public company, or with a  private company which is a subsidiary of public company in which the interest of the Director consists solely in his  being a Director of such company and the holder of shares not exceeding a number of value as is requisite to qualify  him  for  appointment  as  a  Director  thereof,  he  having  been  nominated  as  such  Director  by  the  company    or  in  his  being member of the company  holding not more than two percent of the paid‐up share capital of that company.    ROTATION OF DIRECTORS    ROTATION AND RETIREMENT OF DIRECTORS  193.At  each  Annual  General  Meeting  of  the  Company,  one‐third  of  total  number  of  directors  are  liable  to  retire  by  rotation or if their number is not three or a multiple of three, then the number nearest to one third shall retire from  office.  The  Chairman  cum  Managing  Directors  shall  not  be  liable  to  retire  by  rotation  within  the  meaning  of  this  article.  WHICH DIRECTORS TO RETIRE/ELIGIBILITY FOR ROTATION  194.A. Subject to Section 256(2) of the Act, the Directors to retire by rotation at every Annual General Meeting shall be  those  who  have  been  the  longest  in  the  office  since  their  last  appointment  but  as  between  persons  who  become  Directors on the same day and those to retire shall, in default of and subject to any agreement among themselves be  determined by lot.    B.   The retiring Director shall be eligible for re‐election.  C.  Subject to Section 258 of the Act, the Company at the General Meeting of which a Director retires in manner  aforesaid, may fill up vacated office by electing a person thereto.    APPOINTMENT OF DIRECTORS TO BE VOTED INDIVIDUALLY  195.Save as permitted by Section 263 of the Act, every resolution of a General Meeting for appointment of Director shall  relate to one individual only.    POWER TO REMOVE DIRECTOR BY ORIDNARY RESOLUTION ON     SPECIAL NOTICE  196.The Company  may remove any Director before the expiration of his period of office in accordance with provisions of  Section  284  of  the  Act,  and  may  subject  to  the  provisions  of  Section  262  of  the  Act  appoint  another  person  in  his  place  if  the  Director  so  removed  was  appointed  by  the  Company  in  General  Meeting  or  by  the  Board  under  these  Articles.    ELIGIBILITY AND APPOINTMENT OF A PERSON OTHER THAN RETIRING DIRECTOR  197.The eligibility and appointment of a person other than retiring Director to the office of a Director shall be governed  by the provisions of Section 257 of the Act.    198.    PROVISION IN DEFAULT OF APPOINTMENT  199.If  the  place  of  the  retiring  Director  is  not  so  filled  up  and  the  meeting  has  not  expressly  resolved  not  to  fill  the  vacancy, the meeting shall stand adjourned till the same day in the next week at the same time and place, or if that  day is a public holiday, till the next succeeding day which is not a public holiday at the same time and place. If at the  adjourned  meeting  also,  the  place  of  the  retiring  director  is  not  filled  up  and  the  meeting  also  has  not  expressly  resolved  not  to  fill  the  vacancy,  the  retiring  director  shall  be  deemed  to  have  been  re‐appointed  at  the  adjourned  meeting unless:  a. At that meeting or at the previous meeting a resolution for the re‐appointment of such Director has been put to the  meeting and lost; or  b. The retiring Director has, by a notice in writing addressed to the Company  or the Board, expressed his unwillingness  to be so re‐appointed; or  c. He is not qualified or is disqualified for appointment; or 

250 

 

                        d. e.  

A  resolution  whether  special  or  ordinary  is  required  for  the  appointment  or  re‐appointment  by  virtue  of  any  provisions of the act; or   The provision to Sub‐section (2) of Section 263 of the Act is applicable to the case.  Subject to the provision of Sections 252, 258, 259 of the Act, the Company  may, by ordinary resolution, from time to  time increase or reduce the number of Directors and may alter their qualifications and the Company  may (subject to  the provisions of Section 284 of the Act) remove any Director before the expiration of his period of office and appoint  another qualified person in his stead. The person so appointed shall hold office during such time as the director in  whose place he is appointed would have held the same if he had not been so removed. 

  NOTICE OF CANDIDATURE FOR OFFICE OF DIRECTOR EXCEPT IN CERTAIN CASES  200.A. No person not being a retiring director shall be eligible for election to the office of Director at any General Meeting  unless he has , left at the office a notice in writing not less than fourteen days before the meeting under his hand  signifying his candidature for the office of Director or the intention of any  Member to propose him as a candidate for  the  office of Director.     B.   Every person (other  than a  director  retiring  by  rotation  or  otherwise  or  a  person.  who  has  left  at  the  office  of the  Company a notice under Section 257 of the Act signifying his candidature for the office of a Director) proposed as  candidate for the office of a Director shall sign and file with the Company, the consent in writing to act as a Director if  appointed.  C.   On the receipt of the notice referred to in clause (a) of this Article, the Company  shall inform its Members of the  candidature of a person for the office of Director or the intention of a Member to propose such person as a candidate  for that office, by serving individual notice on the Members not less than seven days before the meeting provided  that  it  shall  not  be  necessary  for  the  Company    to  serve  individual  notice  upon  the  Members  if  the  Company   advertises  such  candidature  or  intention  not  less  than  seven  days  before  the  meeting  in  at  least  two  newspapers  circulating in the district in which the Registered Office of the Company is situated of which one is published in the  English Language and the other in the regional language.    201.The  Company shall  keep  at  its  office  Register  containing the  particulars  of  its  Directors,  Managers,  Secretaries  and  other person mentioned in Section 303 of the Act, and shall otherwise comply with the provisions of the said Section  in all respects. The Company shall in respect of each of its Directors also keep at its office a Register, as required by  Section 307 of the Act, and shall otherwise duly comply with the provisions of the said Section in all respect.    DISCLOSURE BY DIRECTOR OF APPOINTMENT TO ANY OTHER BODY CORPORATE   202.(a)  Every  Director  (including  a  person  deemed  to  be  a  Director  by  virtue  of  the  explanation  to  Sub  section  (1)  of  Section 303 of the Act), Managing Director, Manager or Secretary of the Company  shall within twenty days of his  appointment to or relinquishment of any of the above office in any other body corporate, disclose to the Company   the particulars relating to his office in the other body corporate which are required to be specified under Sub‐section  (1) of Section 303 of the Act.  (b)        Every Director and every person deemed to be a Director of the Company  by virtue of Sub‐section (10) of the  Section 307 of the Act, and every Manager, shall give notice to the Company  of such matters relating to himself as  may be necessary for the purpose of enabling the Company  to comply with provisions of that Section.    EX‐ OFFICIO DIRECTOR NOT LIABLE FOR RETIREMENT  203.The Company in General Meeting may when appointing a person as a Director declare that his continued presence on  the  Board  of  directors  is  of  advantage  to  the  Company  and  that  his  office  as  Director  shall  not  be  liable  to  be  determined  by  retirement  by  rotation  for  such  period  or  until  the  happening  of  such  event  or  contingency  as  the  Board may specify and thereupon such Director shall not be liable for retirement by rotation but shall hold office for  the  period  or  until  the  happening  of  any  event  or  contingency  set  out  in  the  said  resolution.  Such  Director  shall  hereinafter be referred to as Ex‐offico Director.    TECHNICAL DIRECTORS 

251 

 

                        204.The Board of Directors may at any time appoint any qualified technical person as a Director of the Company  for such  period and on such terms and conditions as it may in the interest of the Company  deem fit. A Director appointed  under this Article is hereinafter‐referred to as “Technical Director”. Such Technical director shall not be liable to retire  by rotation. The number of such Technical Directors shall not exceed two at any time.    PROCEEDING OF THE BOARD  MEETING OF THE BOARD & NOTICE  205.(1)The Board shall meet together at least once in every three months for the dispatch of business and may adjourn  and otherwise regulate its meeting and proceedings as it thinks fit and at least four such meetings shall be held in  each calendar year. Notice in writing of every meeting of the Board shall be given to every Director for the time being  in India and at his usual address in India to every other Director.  (2)  The  Members  of  the  Board  or  any  Committee  of  the  Board  may  participate  in  any  Board  Meeting  or  Committee  Meeting  by  means  of  a  tele‐conference  or  video‐conference  facilities  or  any  other  modern  communication  equipment,  by  means  of  which  all  persons  participating  in  the  meeting  can  hear  each  other  at  the  same  time  and  participation by such means, subject to the provisions of the Act, shall constitute presence in person at such meeting  and hence shall also count for the purpose of quorum.    WHEN MEETING TO BE CONVENED  206.The Chairman, if any, or the Managing director of his own motion or the Secretary of the Company  shall upon the  request  in  writing  of  two  Directors  of  the  Company    or  if  directed  by  the  Managing  Director  or  Chairman,  if  any,  convene a meeting of the Board by giving a notice in writing to every Director for the time being in India and at his  usual address in India to every other Director.    CHAIRMAN  207.The Directors may from time to time elect one of their Members to be the Chairman of the Board of Directors and  determine the period for which he is to hold office. The Directors may likewise appoint a Vice Chairman of the Board  of Directors to preside over the meeting of the Directors at which the Chairman is not present. If the Chairman & Vice  Chairman, both are not present for the Board Meeting within fifteen minutes of the time appointed for the meeting,  the Directors present may elect one amongst them to be the Chairman for that meeting.    QUORUM  208.The quorum for the meeting of the Board shall be one third of its total strength (excluding Directors whose place may  be vacant at the time) or two Directors whichever is higher.    CHAIRMAN TO DECIDE IN CASE OF ADJOURMENT  209.If quorum is not present within fifteen minutes of the time appointed for holding the meeting of the Board, it shall be  adjourned until such date and time, as the Chairman of the Board shall decide.    POWER OF QUORUM  210.A meeting of the Board at which the quorum is  present shall be competent to exercise all or any of the authorities,  powers and discretions which by or under these Articles or the Act are for the time being vested in or exercisable by  the Board generally.    HOW QUESTION TO BE DECIDED  211.Subject to the provision of  Sections 316, 372 (5) and 386 of the Act, all questions arising at any time in a meeting  shall be decided by a majority of votes and, in case of equality of votes, the Chairman shall have a second or casting  vote.    POWER TO APPOINT COMMITTEE AND TO DELEGATE  212.Subject to the  provisions of the Act and the restrictions contained in Section 292 of the Act, the Board may delegate  any of their powers to a Committee of Directors  Managing Directors, the Manager or any other principal officer of 

252 

 

                        the Company  or in the case of a branch office of the Company, a principal officer of the branch office or to one or  more of them together and it may from time to time revoke and discharge any such Committee of the Board either  wholly or in part and either as to persons or purpose; but every committee of the Board shall , in the exercise of the  powers so delegated, conform to any regulations that may from time to time be imposed on it by the Board. All acts  done by any such Committee of the Board in conformity with such regulations and in fulfillment of the purposes of  their appointment but not otherwise, shall have the like force and effect as if done by the Board provided that such  delegation  in respect of matters enumerated in sub clauses  (c), (d) or (e) of Clause (1) Section 292  is subject to the  restrictions and limitations contained in Sub‐sections (2), (3) and (4) respectively of Section 292 of the Act.    PROCEEDINGS OF COMMITTEE  213.The meetings and proceeding of the Committee shall be governed by the provisions herein contained for regulating  the meetings and proceedings of the Board so far as the same are applicable thereto and are not superseded by any  regulations expressly or otherwise made by the Board under the last preceding Article.    DIRECTORS MAY ACT NOTWITHSTANING ANY VACANY  214.The  Continuing  Directors  may  act  notwithstanding  any  vacancy  in  their  body  but  if  and  so  long  as  their  number  is  reduced below the minimum number fixed by these Articles and the continuing Directors not being less than two may  act for the purpose of increasing the number of Directors to that number or of summoning a General Meeting, but  for no other purpose.    CIRCULAR RESLOUTIONS WITHOUT BOARD MEETINGS  215. (Save in those cases where a resolution is required by Section 262, 292, 297, 316, 372 (5) and 386 of the Act) to be  passed at the meeting of the Board, a resolution shall be valid and effectual as if it had been passed at a meeting of  the Board or the Committee of the Board as the case may be, duly called and constituted, if a draft thereof in writing  is circulated together with the necessary papers to all the Directors and to all the Members of the Committee of the  Board  as  the  case  may  be  then  (not  being  less  in  number  than  the  quorum  fixed  for  the  meeting  of  the  Board  or  Committee as the case may be) and to all other Directors or the Members of the Committee at their usual address in  India, and has been approved by a majority of such of them as are then in India, or by a majority of such of them, as  are entitled to vote in the resolution.    MINUTES OF PROCEDDING OF DIRECTORS AND COMMITTEES TO BE KEPT  216.(a)  The Company  shall cause minutes to be duly entered in a book or books kept for that purpose within thirty days  of the conclusion of every such meeting;  (b)  The Minutes shall contain:  (i)   of the name of the Directors present at such meetings of the Board and of any Committee of the Board;  (ii)   of all order made by the Board and Committees of the Board;  (iii)  of all resolutions and proceedings of Board and Committees of the Board ;and  (iv)  In  the  case  of  each  resolution  passed  at  a  meeting  of  the  Board,  or  Committees  of  the  Board  the  name  of  those  Directors, if any, dissenting from, or not concurring in the resolution.  (c)  Every such book shall be maintained and the minutes shall be entered therein and signed in the manner laid down  under  Section  193  of  the  Act.  The  minutes  so  entered  and  signed  shall  be  conclusive  evidence  of  the  proceedings  recorded therein.    MINUTES TO BE MADE  217.Any such minutes of the meeting of the Board or any committee thereof or of the Company’s General Meeting if kept  in accordance with the provisions of Section 193 of the Act shall be evidence of the matters stated in such meeting.      POWERS OF THE BOARD   218.The Board may exercise all such power of the Company and do all such things and acts as are not by the Act or any  other Act or Memorandum or by the Articles of the Company required to be executed by the Company in General  Meetings  but  subject  nevertheless  to  these  Articles,  to  the  provisions  of  the  Act,  or  any  other  Act  and  to  such 

253 

 

                       

(a)

(b)

(c)

(d)

regulations being not inconsistent with the aforesaid regulations or provisions as may be prescribed by the Company  in General Meeting, but no regulation made by the General Meeting shall invalidate any prior act of the Board which  would  have  been  valid  if  that  regulation  had  not  been  made.  Provided  that  the  Board  shall  not  except  with  the  consent of the Company in General Meeting:  TO SELL OR DISPOSE COMPANY PROPERTY  sell, lease or otherwise dispose of the whole or substantially the whole of the undertaking of the Company, or where  the Company own more than one undertaking,  the whole or substantially the whole of any such undertaking;  TO GIVE TIME IN REMITTANCE OF DEBTS  remit or give time for the payment of any debt due by a Director;    TO INVEST IN SECURITIES, PROPERTIES & UNDERTAKINGS  invest  otherwise  than  in  trust  securities  the  amount  of  compensation  received  by  the  Company  in  respect  of  the  compulsory acquisition of any such undertaking as is referred to in sub‐clause (a) or of any premises or properties  used for any such undertakings and without which it cannot e carried on or can be carried only with difficulty or only  after a considerable time;    TO BORROW LONG TERM LOANS AND ON ISSUE OF DEBENTURES  borrow  money  from  time  to  time  where  moneys  to  be  borrowed  together  with  the  moneys  already  borrowed  by  Company (apart from temporary loans obtained from the Company’s bankers in the ordinary course of the business)  will  exceed  the  aggregate  of  the  paid‐up  capital  of  the  Company  and  its  free  reserves,  that  is  to  say,  reserves  not  apart for any specific purpose 

  TO SUBSCRIBE TO CHARITABLE AND OTHER FUNDS  (e) contribute to charitable and other funds not directly related to the business of the Company or the welfare of the  employees, any amount the aggregate of which will, in any financial year exceed fifty thousand rupees or five percent  of its average net profit as determined in accordance with the provisions of Section 349 and 350 of the Act during the  three financial year immediately preceding, whichever is greater.Without prejudice to the general powers conferred  by the last preceding Article and so as not in any way limit or restrict those persons conferred by these Articles but  subject  to  the  restrictions  contained  in  the  last  preceding  Article  it  is  hereby  declared  that  the  Board  shall  have  following powers, that is to say power:    TO SIGN RECEIPT FOR REMITTANCES TO THE COMPANY  (f) a receipt signed by the Managing or Whole‐time Director or by a person authorized by a resolution of the Board to  give  receipt  for  any  moneys,  funds  or  property  lent  or payable  or belonging to  the Company,  shall  be  an  effectual  discharge on behalf of and against the Company, for the moneys, funds or properties which in such receipt shall be  acknowledged to be received;..    TO OPERATE BANK ACCOUNTS   (g) to open and operate upon and overdraw Bank accounts to sign, make, issue, negotiate, discount, endorse, accept or  otherwise deal in all types of negotiable instruments including cheques, promissory notes, hundies, bills of exchange  and bearer bonds, arrange for credits in cash or kind, specifying the bank or Banks with whom the cash credit account  and any other account in whatever names called is to be opened and the limit of such accounts;    TO MAKE CAPITAL EXPENDITURE  (h) subject to the provisions of the Act and powers conferred thereunder as also provisions of the Articles to incur from  time to time such expenses and lay out sum or sums of money as Directors may deem expedient for the purpose of  working the workshop(s) or factory(ies)  or for improving the business of the Company from time to time, to erect  and fix new machinery or plant, on or in any of lands, building and premises for the time being in the possession  of  the Company , and time to time removal of all or any of the machinery plant and stores of the Company being in or  upon any land buildings and premises of the Company, to other lands, buildings, or premises wherever situate of the  Company. 

254 

 

                          TO INSURE COMPANY’S PROPERTY AND INTEREST  (i) subject to the provisions of the Act and powers conferred thereunder as also provisions of the Articles to effect all  types of insurance which in the opinion of the Directors ought to be effected for the benefit of the Company and in  particular  to  insure  the  property  of  the  Company  against  loss  or  damage  by  fire  or  otherwise  and  also  to  ensure  against any standing charges and to ensure any anticipated profits of the Company or of any transaction (s) entered  into by the Company, and to sell, assign, surrender or discontinue any policies of insurance effected in pursuance of  this power.    TO  PAY TRADE COMMISSION ON TRANSACTIONS  (j) subject to the provisions of the Act and powers conferred thereunder as also provisions of the Articles to give any  person  employed  by  Company  a  commission  on  the  profits  of  any  particular  business  or  transaction  and  such  commission shall be treated as part of the working expenses of the Company. PROVIDED FURHTER THAT the powers  specified in Section 293 of the Act subject the these Articles be exercised only at meetings of the Board, unless the  same be delegated to the extent stated therein.    TO PAY PRELIMINARY EXPENSES   (k) to  pay  the  cost,  charges  and  expenses  preliminary  and  incidental  to  the  promotion,  formation,  establishment  and  registration of the Company.    TO PAY COMMISSION AND INTEREST  (l) to pay charges to the capital account of the Company any commission or interest lawfully payable thereof  under the  provisions of Sections 76 and 208 of the Act.    TO MAKE PAYMENT ON ACQUISTION OF PROPERTY  (m) at their  discretion and subject to the provisions of the Act, to pay for any property, rights or privileges acquired by or  services rendered to the Company, either wholly or partially, in cash or in shares, bonds, debentures, mortgages or  other securities of the Company which may be either specifically charged upon all or any part of the property of the  Company and its uncalled capital or not so charged.    TO PURCHASE LANDS, BUILDINGS ETC.  (n) subject to the provisions of the Act, to purchase, or take on lease for any term or terms of years, or otherwise acquire  any factories or any land or lands, with or without buildings and outhouses thereon, suitable in any part of India at  such  price  or  rent  under  and  subject  to  such  terms  and  conditions  as  the  Directors  may  think  fit;  and  in  any  such  purchase  lease  or  other  acquisition,  to  accept  such  title  as  the  Directors  may  deliver,  or  may  be  advised  to  be  reasonably satisfactory.    TO ACQUISITION OF PROPERTY  (o) subject to Section, 292 and 297  of the Act to purchase or otherwise acquire for the Company any property, rights  under and subject to such terms and conditions as they may think fit, and in any such purchase, or other acquisition  to accept such title as the Directors may deliver or may be advised to be reasonably satisfactory.    TO SECURE CONTRACTS BY MORTGAGE  (p) to secure fulfillment of any contract or engagement entered into by the Company by mortgage or charge of all or any  of property of the Company and its uncalled capital for the time being or in such manner as they may think fit.    TO ACCEPT SURRENDER OF SHARES  (q) to accept from any Member as far as may be permissible by law,  surrender of his shares or any part thereof, on such  terms and conditions as shall be agreed upon.    TO APPOINT TRUSTEE 

255 

 

                        (r) to appoint any person  to accept and hold in trust for the Company any property belonging to the Company in which  it  is  interested  or  for  any  other  purpose  and  to  execute  and  do  all  such  deeds  and  things  as  may  be  required  in  relation to any such trust and to provide for the remuneration of such trustee (s).    TO BRING AND DEFEND LEGAL ACTION   (s) to institute, conduct, defend, compound or abandon any legal proceedings by or against the Company or its officers  or otherwise concerning the affairs of the Company and also to compound and allow time for payment or satisfaction  of any debts, dues and of any claim or demands by or against the Company and to refer any differences to arbitration  and observe and perform any award made thereon.  TO ACT ON BANKRUPTCY & INSOLVANCY  (t) to act on behalf of the Company in all matters relating to bankrupts and insolvents.    TO GIVE RECEIPT IN CLAIMS OR DEMANDS  (u) to make and give receipts, releases and other discharges for money payable to the Company and for the claims and  demands of the Company.    TO MINVEST COMPANY FUNDS  (v) subjects to the provisions of Sections 292, 295370, 372, 372A and 373 of the Act, to invest and deal with any moneys  of  the  Company  not  immediately  required  for  the  purpose  thereof  upon  such  security  (not  being  shares  of  this  Company) or without security and in such manner as they may think fit and from time to time vary or realize such  investments, save as provided in Section 49 of the Act, all investments shall be made and held in the Company’s own  name.    TO EXECUTE MORTGAGE  (w) to execute in the name and on behalf of the Company in favour of any Director or other person who may incur or be  about to incur any personal liability whether as principal or surety for the benefit of the Company, such mortgage of  the Company’s property (present and future) as they think fit, and any such mortgage may contain a power of sale  and such other powers, provisions, convenants and agreements as shall be agreed upon.  TO APPOINT AUTHORISED SIGNATORY  (x) to  determine  from  time  to  time  who  shall  be  entitled  to  sign  on  behalf  of  the  Company,  the  bills,  notes,  receipts,  acceptances,  endorsements,  cheques,  dividend,  warrants,  releases,  contracts,  documents  and  to  give  necessary  authority for such purpose.    TO DISTRIBUTE BONUS  (y)   to distribute by way of bonus amongst the staff of the Company a share or shares in the profits of the Company  and to give to any officer or other person employed by the Company, a commission on the profits of any particular  business or transaction and to charge such bonus or commission as part of the working expense of the Company .    TO CONTRIBUTE TOWARDS WELFARE  (z) to provide for the welfare of the Directors or ex‐Directors or employees or ex‐employees of the Company  and their  wives, widows and families or the dependents by building or contributing to the building of house, dwelling or chawls  or  by  grants  of  money,  pension,  gratuities,  allowances,  bonus  or  other  payments;  or  by  creating  and  from  time  to  time subscribing or contributing to provident and other associations, institutions funds or trusts and by providing or  subscribing  or  contributing  towards  place  of  recreation,  hospital,  dispensaries,  medical  and  other  attendance    and  other assistance as the Board shall think fit and subject to Section 293 (1) (e) to subscribe or contribute or otherwise  assist  or  guarantee  money  to  charitable,  benevolent,  religious,  scientific,  national  or  other  institutions  or  objects  which shall have any moral or other claim to support or aid by the Company  either by reason of locality or operation,  or of public & general utility or otherwise.    TO CREAT DEPRECIATION AND OTHER FUNDS 

256 

 

                        (aa) before  recommending  any dividend, to  set  aside  out  of  the  profits  of  the  Company  ,  such  sums as  they  may  think  proper  for  depreciation      to  depreciation  fund  or  to  an  insurance  ,  reserve,  sinking  or  special  fund  to  meet  any  contingencies  or  to  pay  debenture  or  debenture  stock  or  for  special  dividends  or  for  equalizing  dividends  or  for  repairing,  improving,  extending  or  maintaining  any  of  the  property  of  the  Company    and  for  such  other  purpose  (including  the  purpose  referred  to  in  the  preceding  clauses)  as  the  Board  may  in  their  absolute  discretion,  think  conducive to the interest of the Company ,     and subject to the provisions of   Sections 292, 295, 370 and 372 of the  Act, to invest the several sums so set aside or so much thereof as required to be invested and disposed of, apply and  expend all or part thereof for the benefit of the Company  in such manner or for such purposes as the Board in their  absolute discretion think conducive to the interest of the Company  notwithstanding that the matters to which the  Board apply or upon which they expend the same or any part thereof may be matters to or upon which the capital  money of the Company  be rightly applied or expended and to divide the reserve fund into such special funds as the  Board may think fit, with full power to transfer the whole or any portion of the Reserve Fund or diversion thereof to  another Reserve Fund with full powers to employ the assets constituting all or any of the above fund in the business  of the Company  or in the purchase or repayment of Debenture or Debenture stock and without being bound to keep  the same separate from the other assets and without being bound to pay interest on the same with power, however,  to the Board at their discretion to pay or allow to the credit of such funds, interest at such rate(s) as the Board may  think proper from time to time.    TO APPOINT & SUSPEND EMPLYEES ETC  (bb) to  appoint  and  at  their  discretion  remove  or  suspend  subject  to  the  relevant  laws  being  in  force  such  managerial,  executive,  supervisory,  and  assistants  staff  as  they  may  from  time  to  time  think  fit,  on  permanent,  temporary  or  special services and to determine their powers and duties, and to fix their salaries, emoluments for remuneration and  perks as may be applicable and to require security in such instances and to such amount  as they may think fit and  also from time to time to provide for the management and transaction of the affairs of the Company  in any specified  locality  in  India  or  elsewhere  in  such  manner  as  they  think  fit;  and  the  provisions  contained  in  the  next  four  sub‐ clauses shall be without prejudice to the general powers conferred by the sub‐clause.    TO COMPLY LOCAL LAWS  (cc) to comply with the requirements of any local law which in their opinion it shall in the interest of the Company  be  necessary or expedient to comply with.    TO APPOINT LOCAL BORADS  (dd) from time to time and at any time to establish any Local Board for managing any of the affairs of the Company  in any  specified locality in India or elsewhere and to appoint any person to be Members of such Local Boards and to fix their  remuneration.    TO DELEGATE POWERS  (ee) subject to Section 292 of the Act, from time to time and at any time to delegate to any person so appointed any of  the powers, authorities and discretions for the time being vested in the Board, other than their power to make calls  or to make loans or borrow moneys, and to authorise the Members for the time being of any such Local Board or any  of  them  to  fill  up  any  vacancies  therein  and  to  act  notwithstanding  vacancies,  and  any  such  appointment  or  delegation may  be made on such terms and conditions as the Board may think fit and the Board may at any time  remove any person so appointed and may annul or vary any such delegation.    TO GIVE POWER OF ATTORNEY  (ff) at any time and from time to time by Power of Attorney under the Seal of the Company , to appoint person(s) to be  the Attorney(s)  of the Company  for such purposes and with such powers, authorities and discretions (not exceeding  those  vested  in  or  exercisable  by  the  Board  under  these  presents  and  excluding  the  power  to  make  calls  and  excluding  also  the  power  to  exceed  their  limits  authorized  by  the  Board  regarding  the  power  to  make  loans  and  borrow moneys) and for such period and subject to such conditions as the Board may from time to time think fit; and  any such appointment may (if the Board thinks fit) be made in favour of Member(s) of any Local Board established as 

257 

 

                        aforesaid or in favour of shareholders, Directors or managers of the Company  or any other person (s) the Board may  decide  and  any  such  power  of  attorney  may  contain  such  powers  for  the  protection  or  conveniences  of  persons  dealing  with  such  attorneys  as  the  Board  may  think  fit,  and  may  contain  powers  enabling  any  such  delegates  or  attorneys as aforesaid to sub‐delegate all or any of the powers, authorities and discretion for the time being vested in  them.    TO ENTER INTO CONTRACT  (gg) subject to Sections 294, 297 and 300 of the Act for or in relation to any of the matters aforesaid or otherwise for the  purposes  of  the  Company    to  enter  into  all  such  negotiations  contracts  and  rescind  or  vary  all  such  contracts  and  execute  and  do  all  such  acts,  deeds  and  things  in  the  name  and  on  behalf  of  the  Company    as  they  may  consider  expedient.  AND  GENERALLY    subject  to  the  provisions  of  the  Act  and  these  Articles,  to  delegate  the  powers,  authorities  and  discretions  vested  in  the  Directors  to  any  person,  firm,  Company    or  Body  of  persons  as  may  be  decided from time to time.    TO ENTRE INTO PARTNERSHIP  (hh) upon the Company  entering into a Partnership with any other person or Company  for the purpose of carrying on the  business as per the object clause of the Memorandum and Articles of Association of the Company  the Directors may  obtain, possess, have or retain all such powers as are available to partners under the Indian Partnership Act, 1932 or  under any other law which may for the time being be in force and may perform, execute and or do all such acts and  things  that  a  partner  is  required  to  or  can  or  may  perform,  execute  and/or  do.  For  this  purpose,  the  Board  of  Directors may authorise and/or appoint such one or more of Directors, Officers or other representatives from time to  time  to  do  such  acts,  deeds  or  things  as  may  be  necessary  for  the  purpose  of  obtaining,  holding,  exercising  or  enforcing  the  rights  and  powers  of  a  partner  and  performing  the  duties  and  obligations  of  a  partner.  The  above  provisions will apply mutatis mutandis where a Company  becomes a Member of an association of persons or a body  of individuals, including representing the Company  at a meeting of the partners.    TO ACCEPT POWER OF ATTORNEY  (ii) The  Board  of  Directors  may  authorize  from  time  to  time  except  to  act  as  constituted  attorney  for  any  person  or  persons, resident or non resident in India or Company whether belonging to resident or non resident in India, and  exercise through any Director or Directors or any person authorized by a resolution of the Board all powers obtained  in Company  by the document of Power of Attorney.    TO REPEAL BY‐LAWS  (jj) From  time  to  time,  make  vary  and  repeal  byelaws  for  the  regulation  of  the  business  of  the  Company    and  its  employees.    BORROWING POWERS  219.Subject to the provisions of Section 58A, 292,  293 of the Act and of the Companies (Acceptance of Deposit) Rules,  1975 and of these Article or any statutory modification thereof for the time being in force, the Board may, from time  to  time  at  is  discretion  by  a  Resolution  passed  at  a  meeting  of  the  Board,  accept  deposits  from  the      Directors  (including their relatives), employees and from Members either in advance or calls or otherwise and generally raise or  borrow or secure the payment of any sum or sums of money for the purpose of the Company . PROVIDED HOWEVER  that where the moneys to be borrowed together with moneys already borrowed (apart from temporary loans to be  obtained from the Company’s Bankers in the ordinary course of business) exceed the aggregate of the paid up capital  of the Company and its free reserves (not being reserves set apart for any specific purpose), the Board of directors  shall not borrow such money without the sanction of the Company  in General Meeting.    CONDITIONS ON WHICH MONEY MAY BE BORROWED  220.The  Board  may  raise  or  secure  the  repayment  of  such  sum  or  sums  in  such  manner  and  upon  such  terms  and  conditions in all respect it thinks  fit and particular, by the issue of bonds, perpetual or redeemable, debentures or  debenture stock or any mortgage or other security on the undertaking of the whole or part of the property of the 

258 

 

                        Company  (both present and future) but shall not create a charge on its uncalled capital for the time being without  the sanction of the Company  in General Meeting.    DEBTS INCURRED BY THE COMPANY WHEN INVAILD  221.No debt incurred by the Company  in excess of the limit imposed by this Article shall be valid or effectual unless the  lender  proves  that  he  had  advanced  the  loan  in  good  faith  and  without  knowledge  that  the  limit  imposed  by  this  Article has been exceeded.    MANAGING AND WHOLE‐TIME DIRECTOR  APPOINTMENT AND REMUNERATION OF THE MANAGING DIRECOR  222.Subject  to  the  provision  of  Sections  269,  198,  309,  311  of  the  Act  and  of  these  Articles,  the  Board  shall  have  the  power to appoint and re‐appoint and will appoint from time to time Managing Director of the Company  out of the  directors  being  on  the  Board  only  for  a  fixed  time  not  exceeding  five  year  upon  such  terms  and  conditions  as  the  Board thinks fit upon such remuneration as may be determined by the Board subject to the provisions of the Act and  may from time to time remove or dismiss him from office and appoint another in his place.    POWERS OF THE MANAGING DIRECTOR  223.The Board may also vest in the Managing Director either by way of resolution or an agreement to this effect such of  the powers, authorities and functions hereby vested in the Board generally as it thinks fit and such powers may be  exercisable  for  such  period  and  upon  such  conditions  and  subject  to  such  restrictions  as  may  be  determined  or  specified by the Board.    RESTRICTIONS ON THE POWER OF THE MANAGING DIRECTOR  224.The Managing Director shall not, in any event, exercise the following powers:  (a) Make calls on shareholders in respect of money unpaid on the shares in the Company ;  (b) Issue debentures;    And except to the extent mentioned in a resolution passed at the Board Meeting under Section 292 of the Act, shall  also not exercise powers to:  (i)   Borrow money, otherwise than on debenture;  (ii)   Invest the funds of the Company ; and  (iii)   Make loans.    DISQUALIFICATION OF THE MANAGING AND WHOLE‐TIME DIRECTOR  225.The Company shall not appoint or employ or continue the appointment or employment of any person its Managing or  whole‐time Director who:  (a) is an undischarged insolvent, or has at any time been adjudged as insolvent;  (b) suspends or has at any time suspended payment of his creditors, or makes or has at any time made composition with  them; or   (c) is or has at any time been convicted by a Court of an offence involving moral turpitude.    MANAGING DIRECTOR NOT TO RETIRE BY ROTATION  226. A  Managing  Director  shall  not,  while  he  continues  to  hold  that  office  be  subject  to  retirement  by  rotation.  If  he  ceases to hold office of Director he shall ipso facto and immediately cease to be a Managing Director.    APPOINTMENT ANDD REMUNERATION OF WHOLE TIME DIRECTOR  227.Subject to the provisions of the Act and of these Articles the Board may from time to time with the sanction of the  Central  Government  as  may  be  required  by  law  appoint  and/or  re‐appoint  one  of  more  of  the  Directors  to  be  the  whole‐time Director(s) of the Company  out of the Director for the time being on the Board either for a fixed term or  permanently upon such terms and conditions as the Board thinks fit and on such remuneration as may be determined  by the Board subject to the provisions of the Act.   

259 

 

                        POWERS OF THE WHOLE TIME DIRECTOR  228.The Whole‐time Directors shall, subject to the supervision, control and discretion of the Board, be responsible for the  management of the whole of the business of the Company and of all its affairs. Subject to the provisions of the Act  and in particular to the prohibitions and restrictions in Section 292 of the Act. The Board may also vest in the whole‐ time  Director  (s)  either  by  way  of  a  resolution  or  an  agreement  to  this  effect  such  of  the  powers,  authorities  and  functions  hereby  vested  in  the  Board  generally  as  it  thinks  fit  and  such  powers  may  be  made  exercisable  for  such  period  and  upon  conditions  and  subject  to  such  restrictions  as  may  be  determined  or  specified  by  the  Board.  The  Board also has the power to revoke, withdraw alter or vary  all such powers and / or remove or dismiss him or them  and appoint another or other in his/ their place (s) again out of the Directors for the time being in the Board.    WHOLE TIME DIRECTOR NOT TO RETIRE BY ROTATION  229.Subject to provisions of Section 255 of the Act, Whole‐time Director (s) shall not, while he/they continue (s) to hold  that office be liable to retirement by rotation (Subject to the provisions of any contract between him/they and the  Company ) but he/they shall be subject to the same provision as to resignation and removal as the other Directors  and  if  he/they  cease(s)  to  hold  the  office  of  Directors(s),  he/  they  shall  ipso  facto  cease  to  be  the  whole‐time  Director(s).    DETERMINATION OF RETIREMENT  230.If  any  time  the  total  number  of  Managing  Director  and  the  Whole  time  Director  (s)  is  more  than  one  third,  then  retirement    shall  be  determined  by  and  in  accordance  with  their  seniority.  For  the  purpose  of  this  Article  ,the  Seniority  of  the  Managing  and  the  Whole‐time  Director(s)  shall  be  determined  by  their  date  of  joining  in  their  respective appointment.    THE SEAL  CUSTODY OF SEAL  231.The  Board  shall  provide  a  seal  for  the  purposes  of  the  Company  ,  and  shall  have  the  power  from  time  to  time  to  destroy the same and substitute a new seal in lieu thereof and the Board shall provide safe custody of the seal for the  time being and it shall never be used except by the specific and previous authority by the Board or a Committee of  the Board authorised by the Board in that behalf and save as provided in these Articles at least two Directors and the  Secretary of the Company , if any, or any person authorized by the Board in this behalf shall sign every instrument to  which  the  seal  of  the  Company  is  affixed.  PROVIDED  NEVERTHELESS  THAT  any  instrument  bearing  the  seal  of  the  Company  and  issued  for  valuable  consideration  shall  be  binding  on  the  Company    notwithstanding  any  irregularity  touching the authority of the Board to issue the same.    SEAL FOR USE ABROAD  232. The Company may exercise the power conferred by Section 50 of the Act with regard to having an Official Seal for  use  abroad  and  such  powers  shall  be  vested  in  the Board,  and the  Company  may cause  to  be  kept  in  any  state  of  country outside India, as may be permitted by the Act a foreign Register of Members or debenture holders resident in  any such state or country and the Board may, from time to time make such regulations not being inconsistent with  the provisions of Sections 157 and 158 of the Act, an the Board may from time to time make such provisions as it may  think fit relating thereto and may comply with the requirement of any local law .    SECRETARY  POWER TO APPOINT SECRETARY  233.Subject to Section 383A of the Act, the Board may appoint Secretary of the Company  on such terms and condition as  it may think fit and may remove any Secretary so appointed and may fill up vacancy in the office of the Secretary. The  Secretary  shall  exercise  such  powers  and  carry  out  such  duties  as  the  Board  may  from  time  to  time  determine.  A  Director may be appointed as secretary subject to provision of Section 383A (1) of the Act.    POWER TO AUTHENTICATE THE DOCUEMNTS 

260 

 

                        234.Any  Director  or  the  Secretary  or  any  officer  appointed  by  the  Board  for  the  purpose  shall  have  the  power  to  authenticate  any  documents  affecting  the  constitution  of  the  Company    and  any  books,  records  documents  and  accounts  relating  to  the  business  of  the  Company    and  to  certify  copies  or  extracts  thereof  and  where  any  books,  records,  documents  or  accounts  are  kept  elsewhere  than  at  the  office,  the  local  manager  of  other  office  of  the  Company  having the custody thereof shall be deemed to be person appointed by the Board as aforesaid.    CERTIFIED COPIES OF RESOLUTION OF THE BOARD  235.A document purporting to a be copy of the Resolution of the Board or an extract from the minutes of the meeting of  the Board which is certified as such in accordance with the provision of the last preceding Articles shall be conclusive  evidence in favour of all persons dealing with the Company  upon the faith thereof that such resolution has been duly  passed or as the case may be the extract is true and accurate record of a duly constituted meeting of the Directors.    ANNUAL RETURNS  236.The  Company  shall  comply  with  the  provisions  of  Sections  159  and  161  of  the  Act  as  to  the  making  and  filing  of  Annual Return.    DIVIDENDS  COMPANY IN ANNUAL GENERAL MEETING MAY DECLARE A DIVIDENDS  237.The  Company  in  Annual  General  Meeting  may  declare  a  dividend  to  be  paid  to  the  Members  according  to  their  respective rights and interest in the profits, but no dividends shall exceed the amount recommended by the Board,  but the Company in General Meeting may declare a smaller dividend.. The Company may, subject to the provisions of  the Act, fix the time for payment.    DIVIDENDS ONLY TO BE PAID OUT OF PROFITS  238.Subject  to  the  provisions  of  section  205  of  the  Act  and  the  rules  made  there  under,  the  profits  of  the  Company  subject to any special rights relating thereto created or authorized to be created by these Articles and subject to the  provisions of these Articles shall be divisible among the Members in proportion to the amount of capital paid up on  the shares held by them respectively and subject to the provisions of the Act may fix the time for payment, when a  dividend has been so declared.    UNPAID DIVIDEND TO BE TRANSFERRED TO SPECIAL DIVIDEND ACCOUNT  239.Subject to the provisions of Section 205 A of the Act, when a dividend is declared but not paid or claimed as the case  may be, within thirty days from the date of declaration, the total amount of unpaid or unclaimed dividend shall be  transferred to a special account to be opened by the Company in that behalf in any Scheduled Bank within seven days  from the date of expiry of said period of thirty days.    DIVIDEND PAYABLE AFTER PROVIDING FOR DEPRECIATION  240.No dividend shall be declared or paid by the Company for any financial year except out of the profits of the Company  for that year arrived at after providing for depreciation in accordance with the provisions of Section 205 of the Act or  out  of  the  profits  of  the    Company  for  any  previous  financial  year(s)  arrived  at  after  providing  for  depreciation  in  accordance with these provisions and remaining undistributed or out of both provided that:  (a) If  the  Company  has  not  provided  for  depreciation  in  previous  financial  year(s)  it  shall  before  declaring  or  paying  a  dividend  for  any  financial  year,  provide  for  such  depreciation  out  of  the  profits  of  that  financial  year  or  any  other  previous financial year or years.  (b) If the Company has incurred any loss in any previous financial year or years the amount of loss or an amount which is  equal to the amount provided for depreciation for that year or those years whichever is less shall be set off against  the profits of the  for the year for which the dividend is proposed to be decalared or paid or against the profits of the  Company  for  any  previous  financial  year  or  years  arrived  at  in  both  cases  after  providing  for  depreciation  in  accordance with provisions of Section 205 (2) of the Act or against both. PROVIDED FURTHER that no dividend shall  be declared or paid for any financial year out of the profit of the Company for that year arrived at after providing for  depreciation as above except after that transfer to the reserves of the Company of such percentage of its profits for 

261 

 

                        that year as may be prescribed in accordance with Section 205 of the Act or such higher percentage of its profits as  may be allowed in accordance with the Section.    BOARD TO PAY INTERIM DIVIDEND  241.The board may from time to time, pay to the Members interim dividend, which in their judgment the position of the  company justifies. Such interim dividend shall be deposited in a separate bank account within five days from the date  of declaration of dividend.  WHAT ARE TO BE DEEMED PROFITS  242.The declaration of the Board as to the amount of the net profit of the Company shall be conclusive, subject to the  provisions of the Act.    ASCERTAINMENT OF AMOUNT AVAILABLE FOR DIVIDEND  243.Where any asset, business or property is bought by Company as from a past date upon the terms that the company  shall as from that date take the profits and bear the losses thereof such profits and losses as the case may be shall at  the discretion of Directors, be so credited or debited whole or in part to the profit and loss account and in that case  the amount so credited or debited shall for the purpose of ascertaining the funds available for dividends be treated  as  profit  or  loss  arising  from  the  business  of  the  company  and  available  for  dividend  accordingly,  if  any  shares  or  securities are purchased with dividend or interest such dividend or interest such dividend or interest when paid may  at the discretion of the Directors be treated as revenues and it shall not be obligatory to capitalize the same or any  part thereof.    CALLS IN ADVANCE NOT TO QUALIFY FOR DIVIDEND  244.Where capital is paid in advance of calls such capital may carry interest but shall not in respect thereof confer a right  to dividend or participation in profits.    DIVIDEND PAID PROPORTIONATE TO PAID‐UP CAPITAL  245.All dividends shall be apportioned and paid proportionately to the amounts paid or credited as paid on the shares  during  any  portion  or  portions  of  the period  in  respect of  which  the  dividend  is  paid;  but  if any  share  is  issued  on  terms providing that it shall rank for dividend as from a particular date such share shall rank for dividend accordingly.    PAYMENT OF DIVIDEND PENDING TRANSFER OF SHARES  246.Subject to the provisions of the Act, where any instrument of transfer of shares has been delivered to the Company  for registration and the transfer of such shares has not been registered by the Company, notwithstanding anything  contained in any other provisions of the Act, the company shall Company with the provisions of Sections 205 A of  the  Act in respect of unpaid dividend.    EFFECT OF TRANSFER  247.A transfer of share shall not pass the rights to any dividend declared thereon before the registration of the transfer by  the  Company.  The  Company  shall  comply  with  the  provisions  of  Section  206  A  of  the  Act  in  regard  to  rights  as  to  dividend, right, shares and bonus shares pending registration of transfer of shares.    POWER TO RETAIN DIVIDEND UNTIL TRANSMISSION IS EFFECTED  248.Subject to the provision of Act, the Board may retain the dividends payable upon shares in respect of which any share  falls  within  transmission  clause  of  these  articles,  until  such  shares  are  transferred  and  the  concerned  transferee  becomes Member in respect of such shares.  249.No  Members  shall  be  entitled  to  receive  payments  of  any  interest  or  dividend  in  respect  of  his  shares  whilst  any  money  may  be  due  or  owing  from  him  to  the  Company  in  respect  of  such  shares  otherwise  on  any  other  account  whatsoever,  either  along  or  jointly  with  any  other  person(s);  and  the  Board  may  deduct  from  the  interest  or  the  dividend payable to any Member all sums of money so due from him to the Company.    DIVIDEND NOT TO BE FORFEITED 

262 

 

                        250.The Company shall not forfeit an unpaid or unclaimed dividends an such dividends shall be dealt with in accordance  with the provisions of Sections 205A,205B and 206A of the Act.    UNPAID DIVIDEND NOT TO CARRY INTEREST  251.Subject to the provisions of Section 205A of the Act, no unpaid dividend shall bear interest against the Company.    DIVIDEND TO BE SET OFF AGAINST CALLS  252.Any General Meeting declaring a dividend may,on the recommendation of the Directors make a call on the Members  of such amount as the meeting fixes ,but so that the cal on each Member shall not exceed the dividend payable to  him  and  so  that  the  call  be  made  payable  at  the  same  time  as  the  dividend;  and  the  dividend  may  if  so  arranged  between the Company and the Member be set off against the calls.    PAYMENT OF DIVIDEND TO  REGISTERED SHAREHOLDERS OR TO THEIR ORDER OR TO THEIR BANKERS  253.No dividend shall be paid in respect of any share except to the registered holder of such share or to his order or to his  bankers, but nothing contained in this article shall be deemed to require the bankers of a registered shareholder to  make a separate application to the Company for the payment of dividend.     NOTICE OF DECLARATION OF DIVIDEND  254.Notice of any dividend, whether interim or otherwise shall be given to the persons entitled to share(s) thereto in the  manner provided in the Act.    PAYMENT OF DIVIDEND   255.All dividends and other dues to Members shall be deemed to be payable at the Registered Office of the Company.  Unless otherwise directed any dividend, interest or other money payable in cash in respect of a share may be paid by  cheque or warrants sent through the post to the registered address of the holder or in the case of joint holders, to  the  registered address of that one of the joint holders who is the first named on the Register  of Members, or to such  person  and  to  such  address as  the holder or  joint  holders,  may  in  writing direct. Every  cheque  or  warrant  shall be  made payable to the order of the persons to whom it is sent.  256. The Company shall not be liable or responsible for any cheque or warrant lost in transit or for any dividend lost by  the Member or person entitled thereto by the forged endorsement of any cheque or warrant or the fraudulent or  improper recovery thereof by any other means.      BONUS SHARES  257.Company may by capitalization of/or out of accumulated profits or reserves or distributable profits, issue and allot  fully paid up bonus shares to the Members of the Company.    CREATION OF RESERVE  258.The Board shall, subject to Section 205(2A) of the Act from to time before recommending any dividend, set apart any  and  such  portion  of  the  profits  of  the  Company    as  it  thinks  fit  as  Reserves  to  meet  contingencies  or  for  the  liquidation  of  any  debentures,  debts  or  other  liabilities  of  the  Company    for  equalization  of  dividends,  repairing,  improving or maintaining any of the property  of the Company  and for such other purpose of the Company  , as the  Board in its absolute discretion thinks conducive in the interest of the Company , and may , subject to the provisions  of Section 372 of the Act, invest in shares of other body corporate ( other than shares of the Company) as it may think  fit, and from time to time deal with it  such investments in accordance with the provisions of the Act.     DEPRECIATION FUND  259.The  Directors  may,  from  time  to  time  before  recommending  any  dividend,  set  apart  any  and  such  portion  of  the  profits of the Company , as they think fit , as a depreciation fund applicable at the discretion of  the Directors, for  providing against any depreciation in the investments of the Company  or for re‐building, restoring , replacing or for  altering any part of the building, work , plant , machinery or other property of the Company  destroyed or damaged 

263 

 

                        by  fire  ,  flood ,  storm  ,  tempest  earthquake,  accident,  riot,  wear  and  tear  or  any  other  means  whatsoever  and  for  repairing , altering and keeping in good condition the property of the Company  or for extending and enlarging the  building,  machinery  and  property  of  the  Company    with  full  power  to  employ  the  assets  constituting  such  depreciation fund in the business of the Company  and that without being bound to keep the same separate from the  other assets.    INVESTMENT OF MONEY  260.All  moneys  carried  to  reserve  shall  nevertheless  remain  and  be  profits  of  the  Company    applicable,  subject  to  due  provisions being made for actual loss, depreciation, payment of dividends and such moneys and all the other moneys  of  the  Company    not  immediately  required  for  the  purposes  of  the  Company  ,  say,  subject  to  the  provisions  of  Sections 370 and 372 of the Act, be invested by the Board in or upon such investment of securities as it may select or  may be used as working capital or may be kept at any bank deposit or otherwise as the or be deployed in the form of  a loan or guarantee to any body corporate subject to limits prescribed  by the Act and may be dealt with by Board   from time to time as it may deem proper .               CAPITALISATION OF RESERVES  RESERVES FOR CAPITALISATION   261.The Company in General Meeting may resolve that any part of the amount for the time being standing to the credit  of the reserves or any Capital Redemption Reserve Fund or surplus in the hands of the Company  and available for  distribution be capitalized and distributed amongst such of the shareholders as would be entitled thereto to receive  the same if distributed by way of dividend and in the same proportions. All or any part of such capitalized fund be  applied in paying up in full any unissued shares of the Company  to be allotted and distributed,  as fully paid‐up to  and amongst such Members in the proportion aforesaid or towards payment of the uncalled liability on any issued  shares  and  that  such  distribution  or  payment  shall  be  accepted  by  such  shareholders  in  full  satisfaction  of  their  interest  on the  said  capital sum  PROVIDED  THAT  any  sum  standing  to  the credit of  a  Share  Premium  Account  or  a  Capital Redemption Reserve Fund may , for the purpose of this Article , only be applied in paying up unissued shares  to be issued to the shareholders of the Company  as fully paid bonus shares.    SURPLUS MONEY  262.A  General  Meeting  may  resolve  that  any  surplus  money  arising  from  the  realization  of  any  capital  assets  of  the  Company  or any investments representing the same or any other undistributed profits of the Company  not subject  to charge of income tax. be distributed among the Members on the footing that they receive the same as capital.    FRACTIONAL CERTIFICATES  263.For  the  purpose  of  giving  effect  to  any  resolution  under  the  last  two  preceding  Articles,  the  Board  may  settle  any  difficulty  which  may  arise  in  regard  to  the  distribution  as  it  thinks  expedient  in  particular  may  issue  fractional  certificates and may fix the value for distribution of any specific assets and may determine that cash payments shall  be made to any Members upon the footing of the value so fixed in order to adjust the rights of all parties and may  vest  such  case  of  specific  assets  in  trustees  upon  such  trusts  for  the  person  entitled  to  the  dividend  or  capitalized  fund  as  may  deem  expedient  by  the  Board.  When  required,  a  proper  contract  shall  be  filled  in  accordance  with  Section 75 of the Act, and the Board may appoint any person to sign such contract on behalf of the person entitled to  the dividend or capitalized fund and such appointment shall be effective.    CAPITALIZATION WHERE SOME SHARES FULLY PAID AND OTHERS PARTLY PAID  264.Subject to the provisions of the Act and these Articles in case where some of the shares of the Company  are fully  paid and others are partly paid, the capitalization may be effected by crediting the partly paid shares with the whole  or the part of unpaid liability thereon, but so that as between the holders of the fully paid shares and the partly paid  shares the sum so applied in the payment of such further shares and in the extinguishments and diminution of the  liability on the partly paid share shall be in proportion to the amount then already paid or credited as paid on the  existing fully paid and partly paid shares respectively.   

264 

 

                        INTEREST OUT OF CAPITAL  PAYMENT OF INTEREST OF CAPITAL  265.Where  any  shares  are  issued  for  the  purpose  of  raising  money  to  defray  the  expenses  of  the  construction  of  any  works or buildings or the provisions of any plant, which cannot be made profitable for a lengthy period of time, the  Company    may  pay  interest  on  so  much  of  that  share  capital  as  is  for  the  time  being  paid  up,  for  the  period  and  subject to restrictions contained in Section 208 of the Act, and may charge to same to capital as part of the cost of  construction of the work or building or provision of the plant.    BOOKS AND DOCUMENTS  BOOKS OF ACCOUNTS TO BE KEPT  266.Company  shall maintain proper Books of Accounts and documents as required to be kept in accordance with Section  209 of the Act and these Articles.    REGISTER OF FOREIGN MEMBERS   267.The  Company    may  keep  a  register  of  foreign  Members  in  accordance  with  provisions  of  the  Act  Subject  to  the  provisions of the Act, the directors may from time to time make such provisions as they may think fit in respect of the  keeping of such foreign Registers of Members and/or Debenture holders.    WHERE TO BE KEPT  268.The Books of Accounts shall be kept at the Registered Office or at such other place in India as the Board may decide  and when the Board so decides, the Company shall, within seven days of the decision file with the Registrar a notice  in writing giving the full address of that other place.    BOOKS OF ACCOUNTS TO BE KEPT FOR  269. (1) The Company  shall keep such  Books of Accounts with respect to:  (a) all  sums  for  money  received  and  expended  by  the  Company    and  the  matters  in  respect  of  which  the  receipt  and  expenditure take place;  (b) all sales and purchase of goods by the Company  and;  (c) the assets and liabilities of the Company.     INSPECTION BY DIRECTORS  270.The Books of Accounts shall be open to inspection by any Director during business hours.    INSPECTION BY MEMBER  271.The Board shall from time to time, determine whether and to what extent and at what times and places and under  what  conditions  or  regulations,  the  books  of  accounts,  books  and  documents  of  the  Company  shall  be  open  to  inspection  of  the  Members  (not  being  a  Director)  and  they  shall  not  have  any  right  of  inspecting  any  books  of  accounts or books or documents of the Company except as conferred by law or authorized by the Board or by the  Company in General Meeting.                ACCOUNTS  STATEMENT OF ACCOUNTS  272. At  every  Annual  General  Meeting  the  Board  shall  lay  before  the  Company,    a  Balance  Sheet  and  Profit  and  Loss  Account made up in accordance with the provisions of Section 210 of the Act and such Balance Sheet and Profit and  Loss Account shall also comply with the requirement of Sections 210, 211,212,215, \ 216, 217 and  Schedule VI to the  Act  so  far  as  they  are  applicable  to  the  Company    but  save  as  aforesaid,  the  Board  shall  not  be  bound  to  disclose  greater details of the result of extent of the trading and transactions of the Company  than it may deem expedient.    BOOKS OF BRANCH ACCOUNTS  273.If  the  Company  shall  have  a  branch  office,  whether  in  or  outside  India,  proper  books  of  account  relating  to  the  transaction effected at the branch office shall be kept at that office, and proper summarized returns made upto date 

265 

 

                        at intervals  of not more than three months, shall be sent by the branch office, to the Company at its  office or other  place in India, as Board thinks fit, where the main books of the Company  are kept.    BOOKS OF ACCOUNT TO GIVE FAIR AND TRUE VIEW  274.All the aforesaid books shall give fair and true view of the affairs of the Company or of its branch office, as the case  may be, with respect to the matters aforesaid.     BOARD’S REPORT  275.There shall be attached to every Balance Sheet laid before the Company in a General Meeting, a report by the Board  complying with provisions of Section 217 of the Act.    COPIES TO BE SENT TO THE MEMBERS AND OTHERS  276.A copy of every balance sheet (including the profit and loss account, the Auditor’s Report and every other document  required by  law to be attached to the Balance Sheet) shall as provided by the Section 219 of the Act, not less than  twenty one days before the meeting be sent to every  Member of the Company, to every holder of debentures,  ,  trustees for the holders of any debentures and any other person as are entitled under the Act    COPIES OF BALANCE SHEETS ETC TO BE FILED  277.The Company  in accordance with the provisions of Section 220 of the Act file copies of the balance sheet and profit  and loss account along with other and documents required to be attached thereto with the Registrar once they have  been laid before the Company at the Annual General Meeting.          AUDIT AND AUDITOR  ACCOUNTS TO BE AUDITED ANNUALLY  278.The Books of  Accounts of the Company, shall be audited by the Auditors appointed as per the provisions of the Act.  The accounts, when audited and approved at the Annual General Meeting shall be conclusive.    APPOINTMENT OF AUDITORS  279.The Auditors of the Company shall be appointed and their rights and duties be regulated in accordance with Sections  224 to 233 of the Act.    (1)  The  first  Auditor  or  Auditors  of  the  Company  shall  be  appointed  by  the  Board  within  one  month  of  the  date  of  registration of the Company and the Auditor or Auditors so appointed shall hold office until the conclusion of the first  Annual General Meeting provided that the Company may, at a General Meeting remove any such Auditor or all such  Auditors and appoint in his or their place any other person or persons who have been nominated for appointment by  any Member of the Company and of whose nomination notice has been given to the Members of the Company not  less than fourteen days before the date of the meeting provided further that if the Board fails to exercise its powers  under this Article, the Company in General Meeting may appoint the first Auditor or Auditors.    (2)   The Company in the Annual General Meeting in each year shall appoint an Auditor or Auditors to hold office from the  conclusion of that meeting until the conclusion of the next Annual General meeting and shall within seven days of the  appointment, give intimation thereof to every Auditor(s)  but where such vacancy is caused by the resignation of an  Auditor, the vacancy shall only be filled by the Company  in General Meeting.    AUDIT OF THE BRANCH OFFICE  280.The Company shall comply with the provisions of Section 228 of the Act in relation to the audit of the accounts of  branch  office  of  the  Company,  except  to  the  extent  to  which  any  exemption(s)  may  be  granted  by  the  Central  Government in that behalf.    REMUNERATION OF AUDITORS 

266 

 

                        281.The remuneration of the Auditors shall be fixed by the Company in General Meeting except that the remuneration of  any Auditor(s) appointed to fill any casual vacancy may be fixed by the Directors.    NOTICE TO AUDITORS TO ATTEND GENERAL MEETING  282.The Auditors of the Company shall be entitled to receive a notice and to attend any General Meeting of the Company   at which any accounts which have been examined  by them are to be laid before the Company  and may make any  statement or explanation they desire with respect to the Accounts.    AUDITED ACCOUNTS TO BE CONCLUSIVE  283.Every  accounts  of  the  Company,  when  audited  and  approved  by  an  Annual  General  Meeting  shall  be  conclusive,  except as regards any error discovered therein within three months next after the approval thereof. When any such  error is discovered within that period the accounts shall forthwith be corrected and thenceforth be conclusive.    SERVICE OF NOTICE AND OTHER DOCUMENTS  SERVICE NOTICE TO MEMBERS  284.A notice or other documents may be served  by the Company to its Members thereof, in accordance with Section 53  and 172 of the Act, either personally or by sending it by post to him at his registered address, supplied by him to the  Company  for serving documents or notices on him.    SERVICE OF NOTICE  BY POST  285.Where a document or notice is sent by post, service of the document or notice shall be deemed to be effected by  properly  addressing,  prepaying  and  posting  a  letter  containing  the  document  or  notice,  provided  that  where  a  Member  has  intimated  to  the  Company    in  advance  that  documents  or  notices  should  be  sent  to  him  under  a  certificate  of  posting  or  by  registered  post  with  or  without  acknowledgement  due  and  has  deposited  with  the  Company  a sum sufficient to defray the expenses of doing so, service of the document or notice shall not be deemed  to be effected unless it is sent in the manner intimated by the Member and such service shall be deemed to have  been effected in the case of a notice  of a meeting at the expiration of forty eight hours after the letter containing the  document or notice is posted and in any other case, at the time at which the letter would be delivered in the ordinary  course of post.    BY ADVERTISEMENT  286.Document  or  notice  advertised  in  a  newspaper  circulating  in  the  neighborhood  of  the  Registered  Office  shall  be  deemed  to  be  duly  served  or  sent  on  the  day  on  which  the  advertisement  appears  on  every  Member  who  has  no  registered  address  in  India  and  has  not  supplied  to  the  Company  can  address  within  India  for  the  service  of  documents on him or the sending of notice to him.    MEMBER BOUND BY DOCUMENT GIVEN TO PREVIOUS HOLDER  287.Every person who by operation of law, transfer or other means whatsoever, shall become entitled to any share, shall  be bound by every notice in respect of such share which prior to his name and address being entered on the Register  of Members shall have been duly served on or given to the person from whom he has derived his, title to his share.    288. Document  or  notice  advertised  in  a  newspaper  circulating  in  the  neighborhood  of  the  Registered  Office  shall  be  deemed  to  be  duly  served  or  sent  on  the  day  on  which  the  advertisement  appears  on  every  Member  who  has  no  registered  address  in  India  and  has  not  supplied  to  the  Company    can  address  within  India  for  the  service  of  documents on him or the sending of notice to him.    SERVICE ON PERSONS ACQUIRING SHARES ON DEATH OR INSOLVENCY OF MEMBERS  289.A  document  may  be  served  by  the  Company  on  the  persons  entitled  to  a  share  in  consequence  of  the  death  or  insolvency of a Member by sending it through the post in a prepaid letter addressed to them by name or by the title  or representatives of the deceased, assignees of the insolvent by any like description at the address (if any) in India  supplied for the purpose by the persons claiming to be so entitled, or (until such an address has been so supplied) by 

267 

 

                        serving the document in any manner in which the same might have been served as if the death or insolvency had not  occurred    TO WHOM DOCUMENTS OR NOTICES MUST BE SERVED OR GIVEN  290.Documents or notice of every General Meeting shall be served or given in same manner hereinbefore authorized on  or to (a) every Member, (b) every person entitled to a share in consequence of the death or insolvency of a Member  and (c) the Auditor(s) for the time being of the Company.    DOCUMENTS OR NOTICE BY COMPANY AND SIGNATURE THERETO  291.Any  document  or  notice  to  be  served  or  given  by  the  Company  may  be  signed  by  a  Director  or  some  person  duly  authorized by Board for such purpose and the signature may be written, printed or lithographed.     SERVICE VALID THOUGH IN WINDING UP  292.Subject  to  the  provisions  of  Sections  497  and  509  of  the  Act,  in  the  event  of  winding  up  of  the  Company    every  Member of the Company  who is not for the time being in the place where the Company  is situated, shall be bound  within eight weeks after the passing of the effective resolution to wind up the Company  voluntarily, or the making of  an order for winding up of the Company  to serve notice in writing on the Company  appointing some house holder  residing in the neighborhood of the office, upon whom all the summons, notice, processes, orders and judgments in  relation to or under the winding up of the Company  may be served , and in default of such nomination, the liquidator  of  the  Company    shall  be  at  liberty  on  behalf  of  such  Members  to  appoint  a  person  and  the  appointee,  whether  appointed by the Members or the liquidator shall be deemed to be a good personal service on such Member for all  purposes  and  where  the  liquidator    makes  any  such  appointment,  he  shall  with  all  convenient  speed  give  notice  thereof to such appointee by advertisement in some daily newspapers circulating in the neighborhood of the office   or by a registered letter sent by post and addressed to such Members at the address as registered with the Registrar  and such notice shall be deemed to be served on the day on which the advertisement appears, or the letter would be  delivered in the ordinary course of post. The provisions of this Article do not prejudice the rights of the liquidators of  the Company to serve notice or other document in any other manner prescribed by these Articles.    SERVICE OF DOCUMENT OR NOITICE BY MEMBER  293.All documents or notices to be served or given on or to the Company  or an officer thereof shall be served or given by  sending them to the Company  or officer at the Registered Office of the Company by post under certificate of posting  or by registered post or by leaving it at the Registered Office.    REGISTERS AND INSPECTION  REGISTER TO BE MAINTAINED BY THE COMPANY  294.The Company  shall duly keep and maintain at the Registered Office, Registers in accordance with Section 49 (7), 58A,  143,  150(1),301,  303(1),  307,  370,    372    and  372A  of  the  Act  and  Rule  7  (2)  of  the  Companies  (Issue  of  Share  Certificates Rules, 1960).    SUPPLY OF COPIES OF REGISTER  295.The  Company  shall  comply  with  provisions  of  the  Act  as  to  the  supplying  of  copies  of  the  Registers,  deeds,  documents, instruments, returns, certificates and books herein mentioned to the persons therein specified when so  required by such persons on payment of charges, if any prescribed by the said Sections.    INSPECTION OF REGISTERS  296.Where under the provisions of the Act, any person whether a Member of the Company or not, is entitled to inspect  any register, return, certificate, deed , instrument or document required to be kept or maintained by the Company ,  then he be permitted to inspect the same between 10.00 AM to 4.00 PM  on such business days as the Act requires  them to open for inspection.    CLOSURE OF REGISTER OF MEMBERS AND DEBENTURE HOLDER 

268 

 

                        297.The Company, after giving less than seven days prior notice by advertisement in some newspaper circulating in the  district,  in  which  the  Registered  Office  of  the  Company    is  situated,  may  close  the  Register  of  Members  and  Debenture  Holders    for  any  period  or  periods  not  exceeding  in  aggregate  forty  five  days  in  each  year,  but  not  exceeding 30 days at any one time.     AUTHECATION OF DOCUMENTS AND PROCEEDINGS  AUTHENTICATION OF DOCUMENTS AND PROCEEDINGS  298.Save  as  otherwise  expressly  provided  in  the  Act  or  these  Articles  or  documents  or  proceedings  requiring  authentication by the Company may be signed by a Director or an authorized officer of the Company and need not be  under its seal.     RECONSTRUCTION  299. On  any  sale  or  transfer  of  the  undertaking  of  the  Company ,  the  Board  or  the  liquidators  on  a  winding up  may,  if   authorized by a special resolution, accept fully paid or partly paid up shares, debentures or securities of any other  Company  whether incorporated in India or not, either then existing or to be formed, for the purpose in whole or in  part of the property of the Company  and the Board (if the profits of the Company  permit) of the liquidators (in a  winding up) may distribute such shares or securities or any property of the Company  amongst the Members without  realization or vest the same in the trustee for them and any special resolution may provide for  the distribution or  appropriation of the cash, shares or other securities, benefit or property otherwise than in accordance with the strict  legal right of the Members or contributories of the Company  and for the valuation of any such securities or property  at  such  price  and  in  such  manner  as  the  meeting  any  approve  and  all  the  holders  of  shares  shall  subject  to  the  provisions  of  Section  395  of  the  Act  be  bound  to  accept  and  shall  be  bound  by  any  valuation  or  distribution  so  authorised  and  waive    all  rights  in  relation  thereto,  save  only  in  case  the  Company    is  proposed  to  be  or  is  in  the  course of being wound up, such statutory right (if any) under Section 494 of the Act, and are incapable of being varied  or excluded by these Articles.    WINDING UP  DISTRIBUTION OF ASSETS  300.Upon the winding‐up of the Company, the holders of preference shares, if any shall be entitled to be paid all arrears  of preferential Dividend to the commencement of winding‐up and also to be repaid the amount of capital paid‐up or  credited as paid upon such Preference Shares held by them respectively in priority to the Equity Shares but shall not  be entitled to any other further rights to participate in profits or assets; subject to aforesaid and to the rights of any  other holders of shares entitled to receive preferential payment over the Equity Shares      DISTRIBUTION OF ASSETS IN SPEICIE OR KIND  301.If  the  Company,  shall  be  wound  up  whether,  voluntarily  or  otherwise,  the  liquidators  may,    with  the  sanction  of  special resolution of the Company, but subject to the rights attached to any preference share capital, divide among  the contributories in specie or kind the whole or any part of the assets of the Company  in trustees upon such trusts  for the benefits of the contributories or any kind of them as the Liquidator with the like sanction shall think fit.     SECRECY  DECLARTION OF SECRECY  302.Every Director, manager, Secretary, Auditor, Treasurer(if any), Trustee for the Company , its Members or debenture  holders, members of committee, officer, staffs agent or any person employed or about to be employed in or about  the  business  of  the  Company    shall,  if  so  required  by  the  Board  before  entering upon  his  duties  sign  a  declaration  pledging himself to observe a strict secrecy in respect of all transactions of the Company  with its customers and the  state of accounts with individual and in matters relating thereto and shall by such declaration pledge himself not to  reveal any of the matters which may come to his knowledge in discharge of his duties except when required to do so  by the Board or any General Meeting or by Court of Law and except so far as may be necessary in order to comply  with any of the provisions of the Articles contained. 

269 

 

                          NO MEMBER TO ENTER THE PREMISES OF THE COMPANY WITHOUT PERMISSION  303.No  shareholder  or  person  (not  being  a  Director)  shall  be  entitled  to  enter  upon  the  premises  or  property  of  the  Company   to inspect or examine the same without the permission of the Board in this regard or details regarding the  trading of the Company  or any matter which is or may be in the nature of the trade secrecy, or secret process, or any  of the matter whatsoever which may relate to the conduct of the business of the Company  and which in the opinion  of the Board will be  inexpedient in the interest of the Company  to communicate.    INDEMNITY AND RESPONSIBILITY  INDEMNITY  304.Subject to the provision of Section 201 of the Act every Director, Manager, Secretary and other officer or servant of  the  Company   or  any  person  ,  employed  by  the  Company    as  Auditor  shall  be  indemnified  out  of  the  funds  of  the  Company  against all claims and it shall be the duty of Directors to pay all costs, charges, losses and damages out of  the funds of the Company which any such person may incur or become liable to, by reason of any contract entered  into or act or thing done with regard to  the execution or discharge of his duty or supposed duties except such losses  or damages , as he shall incur or sustain through or by his willful act, including expenses and in particular and so as  not to limit the generality of the forgoing provisions against all liabilities incurred by him as such Director, manager,  officer, or Auditor in defending any proceedings whether civil or criminal in which judgment is given in his favor and  in which he is acquitted or in connection with any application under Section 633 of the Act, in which relief is granted  to him by the Court.    INDIVIDUAL RESPONSIBILITY  305.Subject to the provision of the Act, no Director, Auditor or other officer of the Company  shall be liable for the act,  receipt, neglect or defaults of any other Director or officer or for joining in any receipt or act or conformity or for any  loss  or  expenses  happening  or  to  the  Company    through  the  insufficiency  or  deficiency  of  title  to  any  property  acquired  by  order  of  the  Directors  for  or  on  behalf  of  the  Company    or  for  the  insufficiency  or  deficiency  of  any  security in or upon, in which any of the moneys of the Company  shall be invested, or for any loss or damages arising  from  the  bankruptcy,  insolvency  or  tortuous  act  of  any  person,  firm  or  company    to  or  with  whom  any  moneys,  securities  or  effect  shall  be  entrusted  or  deposited  or  for  any  loss  occasioned  by  any  error  of  judgment,  omission,  default or oversight on his part, or for any other loss, damage or misfortune which ever shall happen in relation to the  execution of the duties of his office or his relation thereto unless the same shall happen through his own dishonesty.      SOCIAL RESPONSIBILITY  SOCIAL RESPONSIBILITY OF THE COMPANY  306.The Company shall endeavor to promote the objective of social and economic development consistent with the need  of  efficiency  and  productivity  harmonizing  the  interests  of  the  consumers,  shareholders,  employees  and  the  management and try to ameliorate hardship and promote the welfare of the community, specially in areas where it is  carrying on its activities. 

270 

 

                        SECTION X – MATERIAL CONTRACTS AND DOCUMENTS FOR INSPECTION     The following contracts (not being contracts entered into in the ordinary course of business carried on by our Company or  entered  into  more  than  two  years  before  the  date  of  the  Draft  Red  Herring  Prospectus)  which  are  or  may  be  deemed  material have been entered or to be entered into by our Company. These contracts, copies of which will be attached to  the copy of the Draft Red Herring Prospectus, delivered to the RoC for registration and also the documents for inspection  referred to hereunder, may be inspected, on all working days i.e. from Monday to Friday from 11.00 A.M. to 4.00 P.M.at  the Registered Office of Our Company situated at 33‐34, Rambali Nagar, Sangam Nagar Road, Indore from the date of the  Draft Red Herring Prospectus until the Issue/Bid Closing Date.    I. MATERIAL CONTRACTS    1. Memorandum of Understanding dated August 26, 2011 entered into by our Company with the BRLM.    2. Memorandum  of  Understanding  dated  June  21,  2011  entered  into  by  our  Company  with  Bigshare  Services  Private  Limited, to act as the Registrar to the Issue.    3. Escrow Agreement dated [●] between our Company, Escrow Collection Bank, the Book Running Lead Manager and  the Registrar to the Issue.    4. Tripartite Agreement dated [●] between our Company, NSDL and the Registrar to the Issue.    5. Tripartite Agreement dated August 26, 2011 between our Company, CDSL and the Registrar to the Issue.    6. Shareholders’ Resolution dated August 01, 2011 passed in the Extra Ordinary General Meeting of our Company for  the appointment and fixation of remuneration of Mr. Gaurav Mungad as the Managing Director of our Company.      7. Shareholders’ Resolution dated August 01, 2011 passed in the Extra Ordinary General Meeting of our Company for  the appointment and fixation of remuneration of Mr. Vaibhav Mungad as the Whole time Director of our Company.     8. Shareholders’ Resolution dated August 12, 2011 passed in the Extra Ordinary General Meeting of our Company for  the  appointment  and  fixation  of  remuneration  of  Mr.  Omprakash  Maheshwari  as  the  Whole  time  Director  of  our  Company.    9. Syndicate Agreement dated [●] between our Company, the BRLM and the Syndicate Members.    10. Underwriting Agreement dated [●] between our Company, the BRLM and the Syndicate Members.    II. DOCUMENTS    1. Memorandum and Articles of Association of our Company as amended from time to time.    2. Original  Certificate  of  Incorporation  dated  May  01,  2003,  issued  to  our  Company  in  the  name  of  Krishna  Profiles  Private Limited, by the Registrar of Companies, Madhya Pradesh and Chattisgarh.     3. Fresh  Certificates  of  Incorporation  dated  May  26,  2011  and  May  30,  2011,  issued  by  the  Asst.  Registrar  of    Companies, Madhya  Pradesh  and  Chattisgarh,  to  our  Company consequent  to  the  conversion  into  a  Public  Limited  Company and the change of name to Jiji Industries Limited.   

271 

 

                        4.     Copy of the Resolution passed at the Meeting of the Board of Directors held on August 09, 2011 and copy  of the  Special  Resolution  passed  at  the  Extra  Ordinary  General  Meeting  of  our  Company  held  on  August  12,  2011  under  Section 81 &  81(1A) of the Companies Act, 1956 for authorizing the Fresh Issue.    5.     Copies of the Annual Reports of our Company for the Financial Years ended March 31, 2007; March 31, 2008, March  31, 2009, March 31, 2010 and March 31, 2011.    6.    Consents  of  the  Promoters,  Directors,  Company  Secretary  and  Compliance  Officer,  Auditors,  Book  Running  Lead  Manager to the Issue, Legal Advisor to the Issue, Banker  to  the  Company, IPO Grading Agency,  and  Registrar to   the  Issue,  to  include  their  names  in  this  Draft Red Herring Prospectus, to  act  in their respective capacities.    7.    Copy  of  the  Tax  Benefits  Certificate  dated  August  30,  2011  by  M/s  Gandhi  Dhakad  Gupta  &  Co.,  Chartered  Accountants.    8.    Copy of the Chartered Accountant’s Certificate dated August 31, 2011 by M/s. Gandhi Dhakad Gupta & Co, Chartered  Accountants, regarding the sources and deployment of funds.    9.    Copy  of  Auditor’s  Report  dated  August  27,  2011  by  M/s.  Gandhi  Dhakad  Gupta  &  Co,  Chartered  Accountants  on  Financial Statements as restated, of the Issuer Company.    10.  Shareholders’ Resolution for the Appointment of the Statutory Auditor, M/s. Gandhi Dhakad Gupta & Co, Chartered  Accountants for the Financial Year 2010‐2011.      11. Copy of Resolutions passed at the Meeting of the Board of Directors held on August 18, 2011 for the re‐constitution of  the Audit Committee, Shareholders/Investor Grievance Committee, and Remuneration committee.     12. Lease Agreement dated July 20, 2011 entered between Our Company and Mungad Strips and Alloys Private Limited  for space situated at Registered Office at 33‐34, Rambali Nagar, Sangam Nagar road, Indore.     13.  Lease  Agreement  dated  September  03,  2011  entered  between  our  Company  and  Mr.  Omprakash  Maheshwari  for  space situated at Factory Works at Plot No. 316/2/1 & 316/2/2, Digthan Road, Gram Sejwaya, Ghatabillod, District‐  Dhar, Indore.     14.  Due Diligence Certificate dated on September 07, 2011 from BRLM – Hem Securities Limited, Mumbai.    15. Due Diligence Certificate and Report dated September 07, 2011 from Legal Advisors to the Company‐ Kanga & Co.,  Mumbai.     16.  In‐principle Listing Approval dated [●] received from BSE.    17.  In‐principle Listing Approval dated [●] received from NSE.    18.  IPO Grading Report dated [●] by CARE.       Any of the contracts or documents mentioned in this Draft Red Herring Prospectus may be amended or modified at any  time if so required in the interest of the Company or if required by the other parties, without reference to the Shareholders  subject to compliance of the provisions contained in the Companies Act and other relevant statutes.   

272 

 

                        SECTION XI – DECLARATION     We hereby declare that all relevant provisions of the Companies Act, 1956, and the guidelines issued by the Government  of  India  or  the  Regulations  issued  by  the  Securities  and  Exchange  Board  of  India,  established  under  Section  3  of  the  Securities and Exchange Board of India Act, 1992, as the case may be, have been complied with and no statement made in  this Draft Red Herring Prospectus is contrary to the provisions of the Companies Act, 1956, the Securities and Exchange  Board of India Act,  1992, each as amended or  the  rules  made there under or guidelines / regulations issued, as the case  may be. We further certify that all the statements in this Draft Red Herring Prospectus are true and correct.      SIGNED BY THE DIRECTORS OF THE COMPANY:      Mr. Gaurav Mungad, Managing Director  Sd/‐      Sd/  Mr. Vaibhav Mungad, Whole‐Time Director      Sd/  Mr. Omprakash Maheshwari, Whole‐Time Director     Sd/  Mr. Viny Raj Modi, Independent Director      Sd/  Mr. Ajay Vikram Thakur, Independent Director     Sd/  Mr. Manish Dawar, Independent Director          SIGNED BY THE WHOLE‐TIME DIRECTOR, in his capacity as Finance Head of the Company  Mr. Vaibhav Mungad, Whole‐Time Director  Sd/‐      Ms. Ranjana Singh, Company Secretary & Compliance Officer Sd/‐          Place : Indore      Date :  September 07, 2011 

 

273