Learning Objectives. 1. Memahamkan pengertian Induk dan Anak. 2.
Memahamkan pengertian Laporan Keuangan. Konsolidasian. 3. Memahamkan ...
Manajemen Keuangan Bandi, Dr., Drs., M.Si., Ak
Sesi 4: Tinjauan atas Manajemen Keuangan
Bab 1
An Overview of Financial Management
Copyright © 2010 Bandi.staff.fe.uns.ac.id.
Manajemen Keuangan Bandi, Dr., Drs., M.Si., Ak
Learning Objectives
1. Memahamkan pengertian Induk dan Anak 2. Memahamkan pengertian Laporan Keuangan Konsolidasian 3. Memahamkan pencatatan Transaksi “Investasi” dalam saham biasa Perusahaan Anak. 4. Memahamkan prosedur penyusunan laporan keuangan konsolidasian. 5. Memahamkan jurnal eliminasi atas akun timbal balik (reciprocal account) dlm penyusunan laporan keuangan konsolidasian.
Learning Objectives
Manajemen Keuangan Bandi, Dr., Drs., M.Si., Ak
Introduction Pertanyaan penting dlm menstudi manajemen Keuangan • Apakah Manajemen keuangan (MK)? • Mengapa manajemen keuangan berguna? • Bagaimana bisa meningkatkan NILAI persh?
Kuliah pendahulu • Teori Investasi • Pasar Modal • Manajemen Keuangan pengantar
Learning Objectives
Manajemen Keuangan Bandi, Dr., Drs., M.Si., Ak
Introduction Cakupan (dibanding pengantar MK) • Pengantar (konsep2) ditambah bahan-bahan baru • Bgm mengaplikasi konsep • Bgm menggunakan data yg diperlukan unt implementasi bbrp model keputusan • Bgm mengkaitkan berbagai bagian bidang keuangan pd satu dan lainnya
Learning Objectives
Manajemen Keuangan Bandi, Dr., Drs., M.Si., Ak
Introduction Building blocks keuangan meliputi: – time value of money,Present value – risk and rate of returnValuation – model penilaian saham dan obligasiMurah/mahal
Learning Objectives
Manajemen Keuangan Bandi, Dr., Drs., M.Si., Ak
Introduction Keuangan (Finance) adl studi tentang tiga pertanyaan: 1. Dalam aset jangka panjang apa perusahaan harus berinvestasi? –
Jawab: Penganggaran Modal (capital budgeting) dan pengeluaran modal (capital expenditure)-investing
2. Bagaimana perusahaan dapat menggali uang untuk pengeluaran modal yang diperlukan? –
Jawab: struktur modal (capital structure)-financing
3. Bagaimana arus kas operasi jangka pendek diatur? –
Jawab: modal kerja neto (net working capital)-operating
Learning Objectives
Manajemen Keuangan Bandi, Dr., Drs., M.Si., Ak
KEPUTUSAN KEUANGAN
Learning Objectives
Manajemen Keuangan Bandi, Dr., Drs., M.Si., Ak
MODEL PENILAIAN
Nilai fundamental aset (riil atau finansial)= • Nilai sekarang (Present value=PV) dari aruskas harapan mendatang • Nilai aset= n
VA = ∑ t =1
CFt (1 + r ) t
– CFt= aruskas harapan dlm setiap periode t – r = tingkat return yg disyaratkan investor (pd tk risiko tertentu, dan return alternatif tertentu) – n = umur ekspektasi aset.
Learning Objectives
Manajemen Keuangan Bandi, Dr., Drs., M.Si., Ak
The Basic Goal: Creating Stockholder Value • Asumsi mendasar teori Manajemen Keuangan= tujuan meningkatkan (overriding goal), menciptakan nilai bagi pemegang saham • Logika ekonomik atas “maksimumisasi” harga saham: – Manfaat unt pelangganoperasi efisien – Manfaat unt karyawanriset: hub ‘kemampuan memuaskan kary dg penciptaan nilai unt pemilik – Manfaat lain: • • • •
45% remaja US memiliki shm scr langsung 80% remaja US memilik shm melalui program pensiun Peningkatan pengeluaran (spending), sebab efek kemakmuran Peningkatan investasi perusahaan, harga shm tinggi menyebabkan biaya modal rendah
Learning Objectives
Manajemen Keuangan Bandi, Dr., Drs., M.Si., Ak
Agency Relationships • Teori agensi membahas konflik antara manajemen (agent) dan pemegang saham (principal) – Manajer diberi kuasa unt membuat keputusan olh pemilik – Manajer memiliki tujuan pribadi yg bisa berbeda dg tujuan maksimumisasi hg saham
• Dlm MK hubungan agensi utama adlh: 1. Antara pemilik dan manajer 2. Antara pemilik dan kreditor
Learning Objectives
Manajemen Keuangan Bandi, Dr., Drs., M.Si., Ak
Agency Relationships • Tiga kelompok utama biaya agensi: 1. Pengeluaran untuk memonitor tindakan manajerial, eg: biaya audit 2. Pengeluraran menata organisasi dlm pola yang membatasi perilaku manajerial yang tak diinginkan, eg: mengangkat investor luar ke dlm dewan direksi 3. Biaya kesempatan yang terjadi ketika pemegang saham memaksakan restriksi
Learning Objectives
Manajemen Keuangan Bandi, Dr., Drs., M.Si., Ak
Agency Relationships • Mekanisme khusus unt mengatasi konflik antara manajer vs pemilik: 1. 2. 3. 4.
Rencana kompensasi manajer (bonus plans) Intervensi langsung oleh pemegang saham Ancaman pemecatan, dan Ancaman pemindahan (takeovers)
• Tujuan rencana kompensasi 1. Menarik dan mempertahankan manajer yg bagus 2. Menselaraskan tindakan manajemen sedekat mungkin dg kemauan pemegang saham
• Kompensasi eksekutif senior, umumnya: 1. Gaji tahunan khusus 2. Kas atau bonus saham yg dibayar pd akhir thn 3. Opsi untuk membeli saham, atau lembar saham aktual, bagi
Learning Objectives
Manajemen Keuangan Bandi, Dr., Drs., M.Si., Ak
ORGANISASI BUKU Tujuan MK
Konsep finansial, penilaian
Return, risiko, lap keuangan Memaksimum kan nilai
1-7 Bi modal, nilai korporasi, mnj berbasis nilai
8-10
Pembuatan keputusan
Kepts investasi
11-13
Modal kerja
20-22 NILAI PERS MAKSIMUM
K Pendanaan: strtegis, taktis
14-19
Derivasi, Likuidasi, ekspansi
23-27
Learning Objectives
Manajemen Keuangan Bandi, Dr., Drs., M.Si., Ak
Organisasi Buku
Chap
Part I: Fundamental concept
sesi
1
An Overview of Financial Management
1
2
Risk and Return I
1
3
Risk and Return II
1
4
Bond Valuation
2
5
Stock Valuation
2
5
Accounting for Financial Management
3
7
Analysis of Financial Statement
3
Part II: Corporate Valuation 8
Financial Planning and Forecasting Financial Statement
4
9
Determining the Cost of Capital
4
10
Corporate Value and Value-Based Management
4
Learning Objectives
Manajemen Keuangan Bandi, Dr., Drs., M.Si., Ak
Organisasi Buku Chp
Part III: Strategic Investment Decisions
sesi
11
Capital Budgeting: Decision Criteria
5
12
Capital Budgeting: Estimating Cash Flow and Analysing Risk
6
13
Option Pricingt with Aplication to Real Options
6
Part IV: Strategic Financing Decisions 14
Capital Structure Decisions:Part 1
8
15
Capital Structure Decisions:Part 2
8
16
Distributions to Shareholders: Dividend and Repurchase
9
Part V: Tactical Financing Decisions 17
Initial Public Offerings, Investment Banking and Financial Restructuring
10
18
Lease Financing
11
19
Hybrid Financing: Preferred Stock, Warrants, and Convertables
11
Learning Objectives
Manajemen Keuangan Bandi, Dr., Drs., M.Si., Ak
Organisasi Buku Chp
Part VI: Working Capital Management
20
Working Capital Management
12
21
Providing and Obtaining Credit
12
22
Other Topics in Working Capital Management
12
Part VII: Special Topics
Opsio nal
23
Derivatives and Risk Management
13
24
Bankruptcy, Reorganization, and Liquidation
13
25
Mergers, LBOs, Divestitures, and Holding companies
13
26
Multinational Financial Management
13
27
Financial Manangement in Not-For-Profit Businesses
13
Learning Objectives
Manajemen Keuangan Bandi, Dr., Drs., M.Si., Ak
KEPUTUSAN KEUANGAN
Learning Objectives
Manajemen Keuangan Bandi, Dr., Drs., M.Si., Ak
KEPUTUSAN KEUANGAN
Learning Objectives
Manajemen Keuangan Bandi, Dr., Drs., M.Si., Ak
KEPUTUSAN KEUANGAN
